[摘要]低碳經(jīng)濟已經(jīng)成為時代的主流，是轉(zhuǎn)變經(jīng)濟增長方式，實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展的必然選擇。本文從運行效果、效益性、運營機制三個角度對低碳經(jīng)濟投融資體系的效果評價進行了探討，并提出了有針對性的建議。

[關(guān)鍵詞]低碳經(jīng)濟；投融資體系；效果評價

[中圖分類號]F832[文獻標識碼]A[文章編號]1005-6432（2012）52-0073-02

1引言

低碳經(jīng)濟投融資體系，簡單說來就是一切旨在為低碳經(jīng)濟發(fā)展提供資金支持和服務(wù)的投融資活動。包括以直接投資、銀行貸款、碳排放權(quán)交易、碳期權(quán)期貨等一系列金融工具為支撐的金融活動以及配套的財政、稅收等經(jīng)濟激勵措施。低碳經(jīng)濟投融資主要有兩方面的內(nèi)容：傳統(tǒng)金融的“低碳”化；傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)的“低碳”創(chuàng)新。

低碳經(jīng)濟已經(jīng)成為時代的主流。20世紀下半葉以來，隨著大量化石能源消耗帶來的環(huán)境問題及其后果不斷地為人們所認識，低碳經(jīng)濟在全球各個國家的呼聲越來越高。因此對低碳經(jīng)濟投融資體系的效果進行評價，就顯得尤為重要。

低碳經(jīng)濟投融資體系可以從運行效果和效益性兩方面綜合評價投融資效果。其中，運行效果強調(diào)投融資體系推進產(chǎn)業(yè)低碳化過程中的安全性問題，包括供應(yīng)安全、環(huán)境安全、經(jīng)濟安全；效益性強調(diào)投融資體系實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)低碳化階段性成果，包括能源效率、能源結(jié)構(gòu)、綠色GDP。此外，運營機制的有效性是低碳經(jīng)濟投融資體系發(fā)揮作用的另一個關(guān)鍵所在。

2運行效果評價

2.1供應(yīng)安全

供應(yīng)安全是指清潔能源、可再生能源的穩(wěn)定供給與利用替代了傳統(tǒng)化石能源的供給與利用，緩解或者解決了傳統(tǒng)化石能源供給不穩(wěn)定影響經(jīng)濟發(fā)展大幅波動的危機。自20世紀60年代以來，由于地緣政治原因?qū)е碌哪茉磻?zhàn)爭或沖突和社會因素導(dǎo)致世界上發(fā)生過的10多次石油天然氣供應(yīng)中斷事件。而國內(nèi)近兩年來，沿海及發(fā)達地區(qū)頻繁出現(xiàn)“電荒、煤荒、油荒”，引發(fā)了煤、成品油和天然氣價格的大幅度上漲，形成成本推動型通貨膨脹，在一定時期和地域，已經(jīng)成為了經(jīng)濟增長和人民生活的嚴重威脅；同時，傳統(tǒng)化石能源的不可再生、人類無節(jié)制開發(fā)利用，能源短缺和枯竭只是時間問題，長久依靠傳統(tǒng)化石能源只會導(dǎo)致人類走向絕境。

2.2環(huán)境安全

環(huán)境安全是指低碳經(jīng)濟發(fā)展下能效提高、能源結(jié)構(gòu)改善、清潔能源和可再生能源大規(guī)模利用時減少溫室氣體、“三廢”對環(huán)境的污染，使得經(jīng)濟發(fā)展脫離傳統(tǒng)化石能源支撐的“先污染后治理”的老路，尋求資源節(jié)約與環(huán)境友好的可持續(xù)發(fā)展道路。傳統(tǒng)化石能源在開采、提煉加工、運輸、消費的各個環(huán)節(jié)都會對環(huán)境造成嚴重污染，對人類賴以生存的自然環(huán)境、水資源、生態(tài)系統(tǒng)、海岸線和糧食生產(chǎn)，甚至人類健康產(chǎn)生影響。因此解決環(huán)境問題的最終辦法，是改變目前的能源結(jié)構(gòu)，從碳基能源轉(zhuǎn)向更為清潔、高效的由氫基能源和可再生能源、核能共同構(gòu)成的復(fù)合能源系統(tǒng)。

2.3經(jīng)濟安全

經(jīng)濟安全是指在全球碳排放額供求總量平衡的前提下，國際碳交易價格波動被控制在一個合理的范圍內(nèi)。目前世界能源貨幣體系是以“石油美元”為核心的石油貨幣體系，然而隨著低碳交易的蓬勃發(fā)展，世界銀行預(yù)測到2012年，全球碳市場交易額有望達到1500億美元，首次超過石油成為全球最大的交易市場，碳排放權(quán)的“準金融屬性”已日益凸顯，“碳貨幣”已成為“石油貨幣”之后又一新的價值符號，而以歐盟排放交易體系（EUETS）和芝加哥氣候交易所（CCX）占據(jù)了碳交易市場的主要市場份額，我國作為目前世界上最具潛力的碳減排市場和最大的清潔發(fā)展機制CDM項目的供應(yīng)方，應(yīng)利用本國巨大碳排放資源的優(yōu)勢，提高我國在碳排放權(quán)價格形成中的地位，著力加快步伐使人民幣成為碳交易計價的主要結(jié)算貨幣，最大程度上維持我國低碳經(jīng)濟的價格安全。

3效益性評價

3.1能源效率

能源效率基于經(jīng)濟、環(huán)境和生態(tài)綜合效益角度出發(fā)，指一定能源消耗對經(jīng)濟增長的動力以及對環(huán)境和生態(tài)造成的壓力。高能源效率是一定的能源消耗對經(jīng)濟發(fā)展產(chǎn)生強大動力，同時對環(huán)境和生態(tài)壓力小。具體可以從以下幾個指標來進行效應(yīng)性評價：

①能源經(jīng)濟效率：指一定的能源消耗獲得的經(jīng)濟產(chǎn)出。②能源技術(shù)效率：指使用能源的活動中（不包括開采）所取得的有效能源與實際輸入的能源量之比，國際上通常采用物理指標（熱效率）來比較分析。③碳排放強度：指一定的能源消耗產(chǎn)生的污染物和溫室氣體，實際中常用單位GDP的碳排放量來衡量。④能源生態(tài)足跡：依據(jù)生態(tài)足跡理論引出，即生產(chǎn)和消費一定能源能量所占用的等值土地面積。⑤能源生態(tài)效益：根據(jù)世界企業(yè)可持續(xù)發(fā)展委員會（WBCSD，1996）與經(jīng)濟合作與發(fā)展組織（OECD，1998）的定義，即生態(tài)效益比值=產(chǎn)品或服務(wù)的價值/對環(huán)境的沖擊。

3.2能源結(jié)構(gòu)

能源結(jié)構(gòu)是能源總生產(chǎn)量或總消費量中各類一次能源、二次能源的構(gòu)成及其比例關(guān)系。通常分為生產(chǎn)結(jié)構(gòu)和消費結(jié)構(gòu)。能源生產(chǎn)結(jié)構(gòu)是各類能源產(chǎn)量在能源總生產(chǎn)量中的比例。能源消費結(jié)構(gòu)包括能源消費的品種結(jié)構(gòu)和能源消費的部門結(jié)構(gòu)，其中，能源消費的品種結(jié)構(gòu)是各類能源消費量在能源總消費量中的比例，能源消費的部門結(jié)構(gòu)是各用戶部門的能源消費結(jié)構(gòu)。

①能源生產(chǎn)結(jié)構(gòu)：傳統(tǒng)化石能源生產(chǎn)結(jié)構(gòu)、清潔能源生產(chǎn)結(jié)構(gòu)、可再生能源生產(chǎn)結(jié)構(gòu)。②能源消費的品種結(jié)構(gòu)：傳統(tǒng)化石能源消費結(jié)構(gòu)、清潔能源消費結(jié)構(gòu)、可再生能源消費結(jié)構(gòu)。③能源消費的部門結(jié)構(gòu)：第一產(chǎn)業(yè)、第二產(chǎn)業(yè)、第三產(chǎn)業(yè)的傳統(tǒng)化石能源消費結(jié)構(gòu)，第一產(chǎn)業(yè)、第二產(chǎn)業(yè)、第三產(chǎn)業(yè)的清潔能源消費結(jié)構(gòu)，第一產(chǎn)業(yè)、第二產(chǎn)業(yè)、第三產(chǎn)業(yè)的可再生能源消費結(jié)構(gòu)。

3.3綠色GDP

綠色GDP，也稱為可持續(xù)發(fā)展國內(nèi)生產(chǎn)總值，是指一個國家或地區(qū)在考慮了自然資源與環(huán)境因素影響之后經(jīng)濟活動的最終成果，即從GDP中扣除自然資源耗減價值與環(huán)境污染損失價值后剩余的國內(nèi)生產(chǎn)總值，綠色GDP=GDP總量-（環(huán)境資源成本+環(huán)境資源保護服務(wù)費用）。綠色GDP不僅能夠反映經(jīng)濟增長水平，而且能體現(xiàn)經(jīng)濟增長與自然環(huán)境協(xié)調(diào)的程度，綠色GDP占GDP比重越高，表明國民經(jīng)濟增長對自然的負面效應(yīng)越低，經(jīng)濟增長與自然環(huán)境和諧度越高。

4運營機制評價

4.1價格機制——核心力

碳排放權(quán)價格是由于碳排放權(quán)的稀缺性、有效需求二者相互結(jié)合而產(chǎn)生的。除和一般的金融產(chǎn)品一樣，其價格隨市場供需狀況的變化而波動，更具有不同于一般商品的特殊屬性：①虛擬性，碳排放權(quán)是一種無形的虛擬品，其成本價格主要是巨額交易成本和風(fēng)險成本；②權(quán)益性，碳排放權(quán)價格實質(zhì)上是碳排放權(quán)權(quán)益的價格；③政策性，在很大程度上，碳排放權(quán)是國際政治博弈的產(chǎn)物，碳排放權(quán)的配置、調(diào)整皆由政府直接參與；④波動性，由于碳排放權(quán)具有很強的投機保值性，易受政策影響，容易出現(xiàn)投機行為，使得碳排放權(quán)價格波動較大。因此，為促進我國碳排放權(quán)合理定價，應(yīng)狠抓碳排放權(quán)交易市場建設(shè)，完善低碳市場機制和規(guī)則制定，健全多層次的碳金融服務(wù)體系，推動低碳產(chǎn)業(yè)融資市場、氣候風(fēng)險資本市場的發(fā)展，豐富低碳金融產(chǎn)品業(yè)務(wù)模式，完善碳交易風(fēng)險管理體系。

4.2保障機制——潤滑劑

政府為引導(dǎo)和保障低碳產(chǎn)業(yè)不斷發(fā)展、創(chuàng)新和高碳產(chǎn)業(yè)低碳化趨勢的長期性和穩(wěn)定性，會頒布的一系列法律、政策和制度等。主要是：①保障政治權(quán)利，政府應(yīng)當(dāng)從“主導(dǎo)型政府”向“服務(wù)型政府”職能轉(zhuǎn)變，成為企業(yè)樂于走向低碳環(huán)保之路；②保障福利權(quán)利，低碳環(huán)保產(chǎn)業(yè)體現(xiàn)強公共產(chǎn)品性，國家通過減免稅收、財政補貼、轉(zhuǎn)移支付等財政手段強化財政福利在低碳企業(yè)中的作用，實現(xiàn)企業(yè)內(nèi)部動力推動低碳化改革創(chuàng)新進程；③法律權(quán)利保障，政府應(yīng)該堅持低碳法治原則、制定相關(guān)低碳產(chǎn)業(yè)法律、完善能源和氣候變化的法律規(guī)定、構(gòu)建低碳法律體系，強制性對高碳產(chǎn)業(yè)進行減排，提出相應(yīng)的對策，引導(dǎo)和規(guī)范低碳經(jīng)濟的發(fā)展；④普及低碳節(jié)能，應(yīng)加強技術(shù)指導(dǎo)和推廣工作，發(fā)布低碳節(jié)能技術(shù)政策及指南，加快低碳節(jié)能技術(shù)成果轉(zhuǎn)化的產(chǎn)業(yè)化進程，推廣和普及低碳節(jié)能環(huán)保的綠色發(fā)展觀。

4.3動力機制——原動力

低碳經(jīng)濟投融資發(fā)展的動力機制就是以金融機構(gòu)為主體的相關(guān)機構(gòu)與政府以及其他利益相關(guān)者之間相互作用，通過充分認識贏利模式，共同促進發(fā)展低碳金融的機制。影響金融機構(gòu)發(fā)展低碳金融的主要因素有經(jīng)濟因素、市場條件以及制度保障等，其中經(jīng)濟因素是指發(fā)展碳金融所能帶來的經(jīng)濟收益，這是金融機構(gòu)發(fā)展碳金融履行環(huán)境責(zé)任的壓力和動力源泉；發(fā)展碳金融的市場條件是其發(fā)展碳金融的前提和途徑；由各種法律規(guī)章制度組成的制度保障是金融機構(gòu)相關(guān)的利益相關(guān)者參與到支持發(fā)展碳金融活動中的支持和保障。

針對當(dāng)前國內(nèi)低碳經(jīng)濟投融資發(fā)展過程中由于對其贏利機制認識不清，內(nèi)外部環(huán)境不夠完善，生態(tài)環(huán)境外部不經(jīng)濟導(dǎo)致的動力不足，需要在技術(shù)開發(fā)階段充分發(fā)揮政府的強制引導(dǎo)作用，量化金融機構(gòu)的環(huán)境責(zé)任來確定補貼和激勵，通過合理機制促使金融機構(gòu)認識到發(fā)展低碳金融的贏利機制，邁入全民參與發(fā)展低碳金融的產(chǎn)業(yè)集群階段。

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[作者簡介] 張慶（1971—），男，漢族，重慶梁平人，工作單位：四川富潤企業(yè)重組投資有限責(zé)任公司，博士。研究方向：金融理論與實踐。