□ 艾 慧

一、引 言

養(yǎng)老保險(xiǎn)作為關(guān)系民生的重要領(lǐng)域，隨著改革的進(jìn)行及老齡化進(jìn)程的加快日漸成為研究的焦點(diǎn)。在現(xiàn)收現(xiàn)付轉(zhuǎn)為部分積累的制度轉(zhuǎn)軌過(guò)程中建立起來(lái)的統(tǒng)籌賬戶(hù)，因在滿足以代際贍養(yǎng)為目的養(yǎng)老金支付方面面臨危機(jī)而受到普遍關(guān)注。個(gè)人賬戶(hù)的運(yùn)作機(jī)理是個(gè)人在職期間繳費(fèi)并通過(guò)保值增值實(shí)現(xiàn)跨期的自我供養(yǎng)，關(guān)注焦點(diǎn)在于保值增值、“空賬”及由此帶來(lái)的制度選擇問(wèn)題。而目前被忽視的是，兩個(gè)賬戶(hù)除了在“空賬”問(wèn)題上有關(guān)聯(lián)之外，個(gè)人賬戶(hù)的制度選擇對(duì)統(tǒng)籌賬戶(hù)缺口也會(huì)產(chǎn)生相當(dāng)大的影響，因此需要對(duì)個(gè)人賬戶(hù)支出結(jié)構(gòu)進(jìn)行預(yù)測(cè)，以呈現(xiàn)個(gè)人賬戶(hù)對(duì)統(tǒng)籌賬戶(hù)在原有缺口基礎(chǔ)上的疊加效應(yīng)。

有關(guān)個(gè)人賬戶(hù)“空賬”問(wèn)題的研究，學(xué)術(shù)界對(duì)于“空賬”的界定和產(chǎn)生的看法基本一致?？召~的表現(xiàn)是個(gè)人賬戶(hù)只是名義上的，其中并沒(méi)有資金。［1］關(guān)于“空賬”的產(chǎn)生，“空賬”成為基金收支之間的合法缺口，社會(huì)統(tǒng)籌基金不足時(shí)，用個(gè)人賬戶(hù)積累調(diào)劑。［2］目前學(xué)術(shù)界對(duì)于是否要將“空賬”做實(shí)存在爭(zhēng)論:一種觀點(diǎn)是我國(guó)沒(méi)必要做實(shí)個(gè)人賬戶(hù)，建議養(yǎng)老保險(xiǎn)實(shí)行名義賬戶(hù)制，［3］［4］另一種觀點(diǎn)強(qiáng)調(diào)我國(guó)應(yīng)該做實(shí)個(gè)人賬戶(hù)，并對(duì)做實(shí)個(gè)人賬戶(hù)的辦法進(jìn)行了思考。［5］［6］

現(xiàn)有文獻(xiàn)在個(gè)人賬戶(hù)“空賬”問(wèn)題和制度選擇方面以定性研究為主。另外，個(gè)人賬戶(hù)對(duì)統(tǒng)籌賬戶(hù)的影響一直被忽視?，F(xiàn)行制度規(guī)定，養(yǎng)老金個(gè)人賬戶(hù)繳費(fèi)以及增值部分完全用于個(gè)人賬戶(hù)養(yǎng)老金支付，但這種支付以個(gè)人賬戶(hù)全部?jī)?chǔ)存額為限，如果個(gè)人賬戶(hù)資金全部發(fā)放之后，退休人員仍在世，個(gè)人賬戶(hù)養(yǎng)老金需繼續(xù)發(fā)放，由于資金來(lái)源于統(tǒng)籌資金，顯然個(gè)人賬戶(hù)對(duì)統(tǒng)籌賬戶(hù)的支付負(fù)擔(dān)必然形成一定的影響。

二、個(gè)人賬戶(hù)精算模型

(一)參保職工分類(lèi)

參保職工類(lèi)型不同，所適用的征繳和計(jì)發(fā)辦法不同(見(jiàn)表1)。勞社部［1997］26 號(hào)文件規(guī)定個(gè)人賬戶(hù)征繳標(biāo)準(zhǔn)為個(gè)人繳費(fèi)工資的11%，其中個(gè)人交納8%，統(tǒng)籌劃入3%，計(jì)發(fā)時(shí)月支付額為個(gè)人帳戶(hù)儲(chǔ)存額除以120 個(gè)月。［2005］38 號(hào)文件規(guī)定個(gè)人賬戶(hù)征繳標(biāo)準(zhǔn)為個(gè)人繳費(fèi)工資的8%，統(tǒng)籌不再劃入，計(jì)發(fā)時(shí)月支付額為個(gè)人賬戶(hù)儲(chǔ)存額除以相應(yīng)的計(jì)發(fā)月數(shù)。測(cè)算點(diǎn)為2013年1月1日，測(cè)算期間為2013－2050年。

表1 參保職工分類(lèi)表

(二)在職參保人員的個(gè)人賬戶(hù)積累和支出模型

以同一年齡組職工整體為精算對(duì)象，分別計(jì)算該組職工在職期間的繳費(fèi)總額與退休后領(lǐng)取的養(yǎng)老金總額。假設(shè)該組職工a 歲參加工作，參保人數(shù)為la，到b 歲退休時(shí)參保人數(shù)為lb，x 歲職工死亡率為qx，生存率為1－qx，開(kāi)始繳費(fèi)時(shí)的平均工資為

1．y年個(gè)人賬戶(hù)基金收入

假設(shè)m年初參加工作，則y年該年齡組在職職工個(gè)人賬戶(hù)繳費(fèi)總額構(gòu)成個(gè)人賬戶(hù)基金年度收入為:

2．在職職工死亡的個(gè)人賬戶(hù)返還截止y年初人均個(gè)賬累積額:

其中:a+y－m=b 時(shí)上式為該年齡組退休時(shí)的人均個(gè)賬積累額記為

(三)退休參保人員的賬戶(hù)支出

1．退休人員人均個(gè)賬支付額

按照現(xiàn)行制度規(guī)定“個(gè)人賬戶(hù)養(yǎng)老金計(jì)發(fā)月數(shù)表”及普通年金現(xiàn)值計(jì)算公式，通過(guò)ˉIyb=eyb·(P/A，i，n)，可以求得退休人員年人均個(gè)賬支付額eyb=，其中，i 為利率，r 為根據(jù)計(jì)發(fā)月數(shù)計(jì)算的計(jì)發(fā)年數(shù)(職工類(lèi)型不同，計(jì)發(fā)年數(shù)有異)。

2．生存退休參保人員賬戶(hù)支出

3．死亡退休參保人員賬戶(hù)支出

y年死亡時(shí)賬戶(hù)的剩余部分人均額為:

(四)參數(shù)設(shè)定

1．在職參保人數(shù)設(shè)定

根據(jù)《農(nóng)民工參加基本養(yǎng)老保險(xiǎn)辦法》和《社會(huì)保險(xiǎn)法》，城鎮(zhèn)就業(yè)人口除去部分行政事業(yè)人員之后，才屬于參加城鎮(zhèn)基本養(yǎng)老保險(xiǎn)并繳納統(tǒng)籌養(yǎng)老金的參保人范圍。不在基本養(yǎng)老保險(xiǎn)覆蓋范圍的機(jī)關(guān)事業(yè)單位職工人數(shù)以下列方式計(jì)算:機(jī)關(guān)、事業(yè)單位就業(yè)人數(shù)－機(jī)關(guān)事業(yè)單位參保人數(shù)，該結(jié)果占城鎮(zhèn)就業(yè)人口的比重非常穩(wěn)定，2002－2008年均值為9．02%。假設(shè)城鎮(zhèn)就業(yè)人口從2010年占總就業(yè)人口的比重從39．92%上升至2050年的50%，據(jù)預(yù)測(cè)2020年以后農(nóng)民工轉(zhuǎn)移的壓力將顯著減輕，2030年農(nóng)村勞動(dòng)力將停止轉(zhuǎn)移①?lài)?guó)務(wù)院發(fā)展研究中心、國(guó)務(wù)院農(nóng)民工工作辦公室，“我國(guó)農(nóng)民工工作‘十二五’發(fā)展規(guī)劃綱要研究”課題組:《“十二五”及中長(zhǎng)期農(nóng)村勞動(dòng)力轉(zhuǎn)移趨勢(shì)研究》，http://www．hangzhou．gov．cn/main/tszf/dywj/T333352．shtml．，估計(jì)2011－2030年農(nóng)村勞動(dòng)力轉(zhuǎn)移的人口約以1．107%的平均速度增加?！渡鐣?huì)保險(xiǎn)法》覆蓋范圍內(nèi)城鎮(zhèn)職工基本養(yǎng)老保險(xiǎn)的參保率為81．68%②根據(jù)《人力資源和社會(huì)保障事業(yè)發(fā)展統(tǒng)計(jì)公報(bào)》計(jì)算得出。，如果到2050年達(dá)到90%，則參保率年增長(zhǎng)率為0．3784%。據(jù)勞動(dòng)和社會(huì)保障部社會(huì)保險(xiǎn)事業(yè)管理中心的數(shù)據(jù)，本文假設(shè)城鎮(zhèn)參保職工年齡和性別分布基本與城鎮(zhèn)就業(yè)人員一致，假設(shè)每年參保職工凈增人員的年齡和性別分布，與2002－2009年凈增人員的平均狀況一致，假設(shè)鄉(xiāng)村就業(yè)人口數(shù)量穩(wěn)定。再根據(jù)聯(lián)合國(guó)《世界人口展望－2010年修訂版》、全國(guó)市鎮(zhèn)從業(yè)人口生命表、《中國(guó)統(tǒng)計(jì)年鑒》(2008—2010)、《中國(guó)勞動(dòng)統(tǒng)計(jì)年鑒》(2002—2010)、《勞動(dòng)和社會(huì)保障事業(yè)發(fā)展統(tǒng)計(jì)公報(bào)》(2002—2010)和第六次人口普查數(shù)據(jù)(2010)整理出從2013—2050年分年齡、分性別的參保職工人數(shù)。

2．其他參數(shù)設(shè)定

勞社部［1999］8 號(hào)文件規(guī)定我國(guó)城鎮(zhèn)職工法定退休年齡分別為男性60 歲、女干部55 歲、女職工50歲，采用加權(quán)平均的方式得出女性平均退休年齡為53 歲。假設(shè)職工就業(yè)年齡a 為20 歲，平均繳費(fèi)工資參照“世界經(jīng)理人數(shù)據(jù)”③中國(guó)經(jīng)濟(jì)網(wǎng)http://finance．ce．cn/money/z/zc/200803/21/t20080321_12886381．shtml，平均繳費(fèi)工資增長(zhǎng)率為8%。參照勞社部［1997］26 號(hào)文件及［2005］38 號(hào)文件，2006年之前個(gè)人賬戶(hù)繳費(fèi)率為11%，從2006年開(kāi)始變?yōu)?%。根據(jù)《社會(huì)保險(xiǎn)法》，個(gè)人賬戶(hù)記賬利率參考同期銀行存款利率計(jì)算利息，假定記賬年利率為3．5%。

三、名義賬戶(hù)制與完全積累制下的個(gè)人賬戶(hù)收支分析

目前我國(guó)個(gè)人賬戶(hù)實(shí)行繳費(fèi)確定型的完全積累制，該制度面臨的主要財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)在于:賬戶(hù)資金的投資運(yùn)作保值增值力度，以及參保人員壽命延長(zhǎng)超過(guò)計(jì)發(fā)月數(shù)而引致的對(duì)統(tǒng)籌資金的擠占乃至財(cái)政支出的壓力。同樣是繳費(fèi)確定型，個(gè)人賬戶(hù)還有一種現(xiàn)收現(xiàn)付制度即名義賬戶(hù)制，支付方式與繳費(fèi)確定型的完全積累制相同，只是資金來(lái)源發(fā)生變化，前者來(lái)源于同年度在職參保人員的繳費(fèi)供養(yǎng)退休人員，后者來(lái)源于退休參保人員在職期間參保之日起的繳費(fèi)積累，該制度面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)與統(tǒng)籌賬戶(hù)相似，主要是賬戶(hù)收支不平衡帶來(lái)的支付壓力。

(一)名義賬戶(hù)下個(gè)人賬戶(hù)的財(cái)務(wù)狀況

根據(jù)上面的假設(shè)，可以估計(jì)出2013－2050年養(yǎng)老保險(xiǎn)的收支情況(以2013年的價(jià)格為基準(zhǔn))。把各種變量值輸入EXCEL 軟件中，可以得出未來(lái)的年度收支、基金結(jié)余、基金率等的預(yù)測(cè)結(jié)果，如表2 所示。

表2 名義賬戶(hù)下城鎮(zhèn)職工養(yǎng)老保險(xiǎn)基金個(gè)人賬戶(hù)結(jié)余單位:百億元

項(xiàng)目年 份年度收入 年度支出 年度余額 累積余額 統(tǒng)籌賬戶(hù)累積余額2023 87．82 83．61 4．22 416．25 －54．41 2024 92．23 87．10 5．13 435．95 －101．65 2025 93．00 93．65 －0．65 450．56 －160．81 2026 94．59 99．60 －5．01 461．32 －232．10 2029 102．23 115．95 －13．72 471．55 －475．02 2030 105．61 120．39 －14．79 473．27 －558．06 2034 118．13 128．28 －10．15 494．21 －833．33 2035 121．30 130．37 －9．06 502．44 －879．57 2036 124．11 133．07 －8．96 511．06 －915．09 2037 126．44 135．75 －9．31 519．64 －937．57 2042 131．21 163．56 －32．35 520．98 －848．36 2043 130．63 171．11 －40．48 498．73 －807．15 2044 128．86 180．01 －51．15 465．03 －760．86 2047 118．16 211．65 －93．49 273．69 －606．05 2048 113．34 223．41 －110．07 173．20 －555．52 2049 105．10 240．97 －135．86 43．40 －506．90

圖1 2013－2050年年度結(jié)余變動(dòng)趨勢(shì)

如果采用名義賬戶(hù)制，需要密切關(guān)注財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)測(cè)和控制。如表2 和圖1 所示，總體來(lái)說(shuō)2013－2050年度結(jié)余處于下行趨勢(shì)，2013年個(gè)人賬戶(hù)基金結(jié)余4931 億元，之后結(jié)余額逐漸降低，2025年開(kāi)始出現(xiàn)缺口65 億元，2030年缺口達(dá)到極大值1479億元。從2031年開(kāi)始缺口狀況有所緩解，2037年缺口達(dá)到極小值931 億元，隨之而來(lái)的是缺口規(guī)模的快速擴(kuò)大。累積余額(結(jié)余或赤字)反映出個(gè)人賬戶(hù)內(nèi)源性融資和財(cái)務(wù)運(yùn)轉(zhuǎn)的狀況，因2025年之前有大量的年度結(jié)余，累積結(jié)余數(shù)目可觀，盡管2025年出現(xiàn)年度缺口，但累積結(jié)余仍保持在500 億左右。2043年開(kāi)始同時(shí)出現(xiàn)支出規(guī)模的增長(zhǎng)加速和收入規(guī)模下降的情況，累積結(jié)余下降明顯。上述趨勢(shì)表明，測(cè)算期內(nèi)僅靠制度本身的資金支持，名義賬戶(hù)制下的個(gè)人賬戶(hù)可以實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)的可持續(xù)性，達(dá)到自我平衡的狀態(tài)。

(二)完全積累制下的支付壓力分析

根據(jù)第六次全國(guó)人口普查詳細(xì)匯總資料計(jì)算，2010年中國(guó)人口平均預(yù)期壽命達(dá)到了74．83 歲，比10年前提高了3．43 歲。中國(guó)男性人口平均預(yù)期壽命為72．38 歲，女性為77．37 歲①?lài)?guó)家統(tǒng)計(jì)局網(wǎng)站http://www．stats．gov．cn/was40/gjtjj_detail．jsp?channelid=2912＆record=1。根據(jù)“個(gè)人賬戶(hù)養(yǎng)老金計(jì)發(fā)月數(shù)表”，女職工50 歲退休，個(gè)人賬戶(hù)養(yǎng)老金計(jì)發(fā)月數(shù)為195 個(gè)月即16．25年;女干部55 歲退休，個(gè)人賬戶(hù)養(yǎng)老金計(jì)發(fā)月數(shù)為170 個(gè)月即約為14．17年;男職工60 歲退休，個(gè)人賬戶(hù)養(yǎng)老金計(jì)發(fā)月數(shù)為139 個(gè)月即11．58年。結(jié)合平均壽命及政策，必然有部分職工在個(gè)人賬戶(hù)存儲(chǔ)額計(jì)發(fā)完畢后仍在世，而且隨著壽命的逐漸提高，這部分職工的人數(shù)會(huì)越來(lái)越多，那么在完全積累制下繼續(xù)享受的養(yǎng)老金待遇需要?jiǎng)佑媒y(tǒng)籌賬戶(hù)的資金，因此在支付高峰期必然大幅度加深統(tǒng)籌賬戶(hù)支付壓力。個(gè)人賬戶(hù)精算模型可以預(yù)測(cè)出完全積累制下因壽命超出計(jì)發(fā)月數(shù)而需要統(tǒng)籌賬戶(hù)補(bǔ)足的部分(下稱(chēng)個(gè)人賬戶(hù)統(tǒng)籌支出)，從而更精確地把握統(tǒng)籌賬戶(hù)的年度支出和累積余額情況。

表3 考慮個(gè)人賬戶(hù)統(tǒng)籌支出后的統(tǒng)籌賬戶(hù)年度余額及累積余額單位:百億元

圖2 個(gè)人賬戶(hù)統(tǒng)籌支出部分

圖3 考慮個(gè)人賬戶(hù)之后的統(tǒng)籌賬戶(hù)年度余額變動(dòng)情況

圖4 考慮個(gè)人賬戶(hù)之后的統(tǒng)籌賬戶(hù)累積余額變動(dòng)情況

表3 及圖2－4 的數(shù)據(jù)及對(duì)比表明，測(cè)算期內(nèi)個(gè)人賬戶(hù)的統(tǒng)籌支出逐漸增長(zhǎng)，對(duì)統(tǒng)籌賬戶(hù)財(cái)務(wù)狀況的影響也逐步加深。2018－2036年是年度收支缺口的集中爆發(fā)期，其中2028年達(dá)到最大缺口值，在這期間個(gè)人賬戶(hù)的統(tǒng)籌支出部分控制在1521 億元之內(nèi)，其中2028年僅有572 億元。2028年之后統(tǒng)籌賬戶(hù)年度收支缺口逐漸減少，而個(gè)人賬戶(hù)的統(tǒng)籌支出部分反勢(shì)上揚(yáng)，可見(jiàn)兩者的變動(dòng)趨勢(shì)并不一致。與未考慮個(gè)人賬戶(hù)的統(tǒng)籌賬戶(hù)相比，個(gè)人賬戶(hù)的統(tǒng)籌支出部分支付壓力趨后，表現(xiàn)在年度余額和累積余額曲線上則更加明顯。如圖3 和圖4 所示，個(gè)人賬戶(hù)前后的年度余額及累積余額曲線差距越大的，體現(xiàn)出個(gè)人賬戶(hù)統(tǒng)籌支出影響力的漸進(jìn)性。

(三)個(gè)人賬戶(hù)養(yǎng)老金債務(wù)分布及“空賬”做實(shí)

圖5 2013－2050年個(gè)人賬戶(hù)養(yǎng)老金債務(wù)(可比價(jià)格)分布圖

我國(guó)的個(gè)人賬戶(hù)若實(shí)行名義賬戶(hù)制，在測(cè)算期內(nèi)可以就達(dá)到收支平衡，無(wú)需擔(dān)心其財(cái)務(wù)可持續(xù)性問(wèn)題。所以，名義賬戶(hù)制可能是一種改革的方向。由于目前我國(guó)個(gè)人賬戶(hù)采用完全積累制，若仍延續(xù)現(xiàn)行制度，需要未雨綢繆彌補(bǔ)因人口壽命延長(zhǎng)帶來(lái)的缺口，并且要及時(shí)解決“空賬問(wèn)題”，分析得出“空賬”做實(shí)大致的時(shí)間表，以便有針對(duì)性地采取相關(guān)措施。目前我國(guó)養(yǎng)老保險(xiǎn)制度的“混賬管理”模式，即通過(guò)挪用個(gè)人賬戶(hù)的累積余額彌補(bǔ)統(tǒng)籌缺口，由此造成的個(gè)人賬戶(hù)“空賬”問(wèn)題不可小覷。中國(guó)社會(huì)科學(xué)院世界社保研究中心2012年12月17日發(fā)布的《中國(guó)養(yǎng)老金發(fā)展報(bào)告2012》顯示，中國(guó)城鎮(zhèn)基礎(chǔ)養(yǎng)老保險(xiǎn)個(gè)人賬戶(hù)空賬額繼2007年突破萬(wàn)億元大關(guān)后，2011年突破2 萬(wàn)億元大關(guān)，達(dá)2．2156 萬(wàn)億元①東方早報(bào)網(wǎng)http://www．dfdaily．com/html/136/2012/ 12/18 /912899．shtml。我們需要做的是在個(gè)人賬戶(hù)支付高峰期到來(lái)之前逐步做實(shí)個(gè)人賬戶(hù)，以免造成個(gè)人賬戶(hù)的支付危機(jī)。如圖5 所示，總支出經(jīng)歷了一個(gè)先緩慢上升后急速上升的過(guò)程，目前因大部分擁有個(gè)人賬戶(hù)的參保職工尚未退休，個(gè)人賬戶(hù)支付壓力不大?！翱召~”問(wèn)題還沒(méi)有產(chǎn)生嚴(yán)重的后果，與本階段的支付狀況有關(guān)。老退休中人和新退休中人的積累不多，因此在整個(gè)測(cè)算期并不構(gòu)成支付壓力。2013－2037年主要是在職中人的支付期，經(jīng)歷了緩升到平穩(wěn)的過(guò)程，其中2028年開(kāi)始出現(xiàn)了第一批針對(duì)新人退休人員的支付，2028－2037年在職中人支付平穩(wěn)期期間，對(duì)于新人支付的增加將成為拉升總支出的主要力量。2037年之后對(duì)在職中人的支付逐漸減少，而對(duì)新人的支付快速上升并于2042年超過(guò)在職中人成為主要的支付對(duì)象，總支出也會(huì)因此加快增長(zhǎng)速度。

測(cè)算期內(nèi)，個(gè)人賬戶(hù)累積余額呈先升后降趨勢(shì)，這與個(gè)人賬戶(hù)支付結(jié)構(gòu)的主要部分——新人支付期延后有關(guān)。與統(tǒng)籌賬戶(hù)累積余額相比，其財(cái)務(wù)具有較好的可持續(xù)性。盡管如此，實(shí)際操作中賬戶(hù)資金挪用至統(tǒng)籌賬戶(hù)的做法不可取。這樣的判斷基于以下兩點(diǎn):一是從絕對(duì)值看，從2029年開(kāi)始統(tǒng)籌賬戶(hù)累積赤字開(kāi)始超過(guò)個(gè)人賬戶(hù)累積結(jié)余，挪用個(gè)人賬戶(hù)資金難以彌補(bǔ)統(tǒng)籌賬戶(hù)的支付缺口。二是隨著新人支付期的到來(lái)，個(gè)人賬戶(hù)也出現(xiàn)明顯的支付壓力，個(gè)人賬戶(hù)如不及時(shí)做實(shí)將威脅到養(yǎng)老保險(xiǎn)制度的可持續(xù)運(yùn)轉(zhuǎn)。由上述分析可知，2028年之前在新人支付還沒(méi)有開(kāi)始之前支付壓力相對(duì)較輕，2013－2028年之間做實(shí)個(gè)人賬戶(hù)可以避免“空賬”造成的支付風(fēng)險(xiǎn)，2037年新人的支付快速上升引發(fā)年度缺口加速，2028－2037年之間做實(shí)個(gè)人賬戶(hù)，“空賬”的風(fēng)險(xiǎn)可以得到控制，若2038年之后還沒(méi)有做實(shí)個(gè)人賬戶(hù)，養(yǎng)老保險(xiǎn)制度將會(huì)面臨嚴(yán)重的支付危機(jī)。因此，對(duì)于個(gè)人賬戶(hù)養(yǎng)老金債務(wù)分布的分析，可以為“空賬”做實(shí)列出大致的時(shí)間表。

四、主要結(jié)論及政策建議

統(tǒng)籌賬戶(hù)與個(gè)人賬戶(hù)在財(cái)務(wù)方面的聯(lián)系主要包括兩個(gè)方面:一是因統(tǒng)籌支付壓力增大而挪用個(gè)人賬戶(hù)資金引發(fā)的“空賬”問(wèn)題;二是現(xiàn)行制度承諾對(duì)個(gè)人賬戶(hù)計(jì)發(fā)期結(jié)束之后仍在世的參保人繼續(xù)支付養(yǎng)老金，因資金來(lái)源于統(tǒng)籌賬戶(hù)而產(chǎn)生的統(tǒng)籌賬戶(hù)在原有缺口基礎(chǔ)上的疊加效應(yīng)。

(一)主要結(jié)論

1．個(gè)人賬戶(hù)的制度選擇會(huì)對(duì)統(tǒng)籌賬戶(hù)的支付負(fù)擔(dān)造成影響

名義賬戶(hù)制下個(gè)人賬戶(hù)在測(cè)算期內(nèi)可以達(dá)到財(cái)務(wù)平衡。個(gè)人賬戶(hù)年度收支缺口將在2028年出現(xiàn)，在測(cè)算期內(nèi)缺口規(guī)模呈遞增趨勢(shì)，并在2037年之后迅速擴(kuò)大。盡管如此，從累積余額可以判斷，2028年之前的賬戶(hù)積累及利息足以彌補(bǔ)不斷擴(kuò)大的年度缺口規(guī)模，從2037年開(kāi)始隨著年度收支缺口的擴(kuò)大，累積余額迅速減少，但仍維持結(jié)余狀態(tài)。因此測(cè)算期內(nèi)選擇名義賬戶(hù)制，個(gè)人賬戶(hù)能夠?qū)崿F(xiàn)財(cái)務(wù)平衡。

若維持個(gè)人賬戶(hù)完全積累制不變，統(tǒng)籌賬戶(hù)籌資負(fù)擔(dān)將加重。在平均壽命延長(zhǎng)而計(jì)發(fā)月數(shù)維持不變的情況下，完全積累制會(huì)出現(xiàn)個(gè)人賬戶(hù)的支付缺口，根據(jù)現(xiàn)行政策本部分缺口由統(tǒng)籌補(bǔ)足，必然會(huì)使原本赤字的統(tǒng)籌賬戶(hù)雪上加霜。2028年之后統(tǒng)籌賬戶(hù)年度收支缺口逐漸減少，但個(gè)人賬戶(hù)的統(tǒng)籌支出部分反勢(shì)上揚(yáng)，并且這種影響具有明顯的漸進(jìn)性。如果維持個(gè)人賬戶(hù)完全積累制不變，統(tǒng)籌賬戶(hù)則需要籌措大約11．56 萬(wàn)億的資金，積極調(diào)動(dòng)內(nèi)源性和外源性融資必不可少。

2．精算模型證明以“空賬”彌補(bǔ)統(tǒng)籌賬戶(hù)支付缺口的做法不可取

名義賬戶(hù)制下個(gè)人賬戶(hù)略有結(jié)余，但是累積結(jié)余規(guī)模遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于統(tǒng)籌賬戶(hù)的累積赤字。另外測(cè)算期末個(gè)人賬戶(hù)支付壓力增大，積累有迅速耗減的趨勢(shì)，若前期積累用作彌補(bǔ)統(tǒng)籌賬戶(hù)赤字，則該時(shí)期個(gè)人賬戶(hù)將面臨非常嚴(yán)重的支付困境，因此依靠個(gè)人賬戶(hù)的積累彌補(bǔ)統(tǒng)籌賬戶(hù)赤字是不現(xiàn)實(shí)的。

根據(jù)個(gè)人賬戶(hù)債務(wù)分布的預(yù)測(cè)，“空賬”做實(shí)有最佳時(shí)間段。如果維持完全積累制不變，2028年之前在新人支付還沒(méi)有開(kāi)始之時(shí)個(gè)人賬戶(hù)的支付壓力相對(duì)較輕，2013－2028年之間做實(shí)個(gè)人賬戶(hù)可以避免“空賬”造成的支付風(fēng)險(xiǎn)。

(二)政策建議

1．在界定個(gè)人賬戶(hù)產(chǎn)權(quán)的基礎(chǔ)上實(shí)現(xiàn)賬戶(hù)的單獨(dú)管理

現(xiàn)階段，盡管在賬面上實(shí)現(xiàn)了統(tǒng)籌帳戶(hù)和個(gè)人帳戶(hù)的分離，但實(shí)際操作過(guò)程中存在挪用個(gè)人賬戶(hù)資金彌補(bǔ)統(tǒng)籌賬戶(hù)缺口的現(xiàn)象。個(gè)人賬戶(hù)的繳費(fèi)確定型完全積累制性質(zhì)決定了該賬戶(hù)的年度結(jié)余和累積余額均為龐大的數(shù)字，在離支付期尚遠(yuǎn)而統(tǒng)籌賬戶(hù)面臨支付危機(jī)的情況下，最為便捷的方式就是挪用。然而，從本文的計(jì)算結(jié)果可知，個(gè)人賬戶(hù)無(wú)論是名義賬戶(hù)制還是完全積累制，拆東補(bǔ)西會(huì)引發(fā)更大的支付危機(jī)。首先，這種便捷的方式使得相關(guān)管理部門(mén)失去積極擴(kuò)展其他籌資渠道的動(dòng)力?；熨~管理方式為管理部門(mén)的挪用提供了方便，是諸多籌資渠道中最為快捷的方法，只有當(dāng)挪用資金不足或挪用渠道受阻時(shí)，才會(huì)考慮其他籌資方式，因此依靠挪用彌補(bǔ)缺口，其他籌資方式自然不在考慮范圍之內(nèi)。其次，從精算結(jié)果判斷，挪用的結(jié)果可能造成更為嚴(yán)重的雙重債務(wù)危機(jī)。在完全積累制下，計(jì)發(fā)月數(shù)之內(nèi)可以實(shí)現(xiàn)賬戶(hù)的自平衡，如資金挪用至統(tǒng)籌賬戶(hù)，則使得個(gè)人賬戶(hù)在計(jì)發(fā)月數(shù)之內(nèi)出現(xiàn)收不抵支，而2038年之后將迎來(lái)個(gè)人賬戶(hù)支付高峰，個(gè)人賬戶(hù)的統(tǒng)籌支出部分也同時(shí)出現(xiàn)大幅提升，因此挪用個(gè)人賬戶(hù)進(jìn)行跨期償付，雖然在短期內(nèi)緩解統(tǒng)籌賬戶(hù)的支付壓力，但這種壓力在將來(lái)與其他支付壓力形成合力，將更為嚴(yán)重地影響賬戶(hù)的可持續(xù)運(yùn)作。在名義賬戶(hù)下，根據(jù)精算結(jié)果，個(gè)人賬戶(hù)可以在整個(gè)測(cè)算期內(nèi)實(shí)現(xiàn)收支平衡并略有結(jié)余，但后期支付壓力的到來(lái)使得結(jié)余迅速耗盡，因此挪用不僅在量上難以彌補(bǔ)統(tǒng)籌賬戶(hù)缺口，而且還會(huì)威脅到個(gè)人賬戶(hù)的支付安全。在接下來(lái)的操作過(guò)程中能否真正做到統(tǒng)籌賬戶(hù)和個(gè)人賬戶(hù)分別管理，這有賴(lài)于個(gè)人賬戶(hù)產(chǎn)權(quán)制度保護(hù)、各級(jí)政府的決心及監(jiān)管制度的建立和完善。如果不能做到，那么增加基本養(yǎng)老保險(xiǎn)收入的措施，如擴(kuò)大征繳覆蓋面或延長(zhǎng)退休年齡，將帶來(lái)更多的個(gè)人賬戶(hù)資金的轉(zhuǎn)移或挪用，個(gè)人賬戶(hù)“空賬”問(wèn)題將愈演愈烈。因此，探討籌資問(wèn)題，首先涉及的是賬戶(hù)的分離，即統(tǒng)籌賬戶(hù)與個(gè)人賬戶(hù)在管理運(yùn)作上的徹底分離。

2．測(cè)算期內(nèi)個(gè)人賬戶(hù)實(shí)行名義賬戶(hù)制有利于養(yǎng)老保險(xiǎn)制度的順利轉(zhuǎn)型

精算結(jié)果顯示，制度轉(zhuǎn)型期間統(tǒng)籌賬戶(hù)面臨沉重的支付壓力，如果將完全積累制下個(gè)人賬戶(hù)需要統(tǒng)籌支付的部分也計(jì)算在內(nèi)，疊加效應(yīng)將使得統(tǒng)籌賬戶(hù)累積赤字的規(guī)模相當(dāng)龐大。若個(gè)人賬戶(hù)采用名義賬戶(hù)制，則其自身能夠?qū)崿F(xiàn)財(cái)務(wù)平衡，不必動(dòng)用統(tǒng)籌賬戶(hù)資金，從而在轉(zhuǎn)軌期統(tǒng)籌賬戶(hù)支付壓力增大的情況下不會(huì)對(duì)其產(chǎn)生債務(wù)的疊加效應(yīng)。因此，測(cè)算期內(nèi)個(gè)人賬戶(hù)可以嘗試采用名義賬戶(hù)制，當(dāng)制度順利度過(guò)轉(zhuǎn)軌期進(jìn)入平穩(wěn)期，再進(jìn)行精算決定個(gè)人賬戶(hù)的制度選擇。與完全積累制相比，名義賬戶(hù)制下的在職參保人數(shù)對(duì)個(gè)人賬戶(hù)的收支狀況影響更大，因此擴(kuò)大參保率對(duì)于改善收支狀況可以產(chǎn)生一定效果。擴(kuò)大參保率方面，參數(shù)調(diào)整在現(xiàn)實(shí)中遇到的阻力說(shuō)明，行政命令可能引發(fā)規(guī)避制度的變通行為從而增加監(jiān)管成本，因此需要進(jìn)一步在提升制度吸引力方面尋求解決之道。國(guó)外經(jīng)驗(yàn)表明，財(cái)政支持是完善養(yǎng)老保險(xiǎn)的堅(jiān)強(qiáng)后盾，按比例分?jǐn)偟霓D(zhuǎn)移接續(xù)政策、靈活機(jī)動(dòng)的繳費(fèi)年限政策以及個(gè)人賬戶(hù)在嚴(yán)格監(jiān)管下的多元化保值增值渠道，是我國(guó)可以借鑒的，提升制度吸引力的措施。

3．建立財(cái)政專(zhuān)戶(hù)，擴(kuò)展養(yǎng)老保險(xiǎn)資金渠道

養(yǎng)老保險(xiǎn)賬戶(hù)平衡是一個(gè)轉(zhuǎn)軌期內(nèi)長(zhǎng)期存在的問(wèn)題，“空賬”的彌補(bǔ)也需要在盡可能短的時(shí)間內(nèi)完成，因此，有必要建立財(cái)政專(zhuān)戶(hù)并形成穩(wěn)定、長(zhǎng)期的投入機(jī)制。第一，發(fā)行長(zhǎng)期特種國(guó)債。對(duì)統(tǒng)籌賬戶(hù)收支狀況進(jìn)行預(yù)測(cè)分析之后發(fā)現(xiàn)，統(tǒng)籌賬戶(hù)的年度缺口存在于2018－2036年，那么在財(cái)務(wù)上就可以這樣安排:先用2011－2017年的盈余來(lái)支付缺口，再發(fā)行長(zhǎng)期養(yǎng)老保險(xiǎn)債券(用2037年之后的盈余作抵押)募集資金。第二，統(tǒng)籌賬戶(hù)滾存結(jié)余的增值。對(duì)于統(tǒng)籌賬戶(hù)而言，資金管理首先要遵循的是安全、謹(jǐn)慎對(duì)的原則，其次才考慮收益率，目前只投資在銀行存款和國(guó)債兩方面，是確保安全性的選擇。同時(shí)也可嘗試投資低風(fēng)險(xiǎn)的銀行理財(cái)產(chǎn)品，參股獲利穩(wěn)定的行業(yè)，如電力、通訊、石化等壟斷類(lèi)行業(yè)。第三，調(diào)整國(guó)有資本使用結(jié)構(gòu)。國(guó)企的分紅是公共財(cái)政收入的一部分，目前大部分又返回給中央企業(yè)使用，國(guó)有企業(yè)并沒(méi)有很好地履行社會(huì)責(zé)任，應(yīng)當(dāng)通過(guò)預(yù)算編制程序?qū)ζ浒磧?yōu)先順序進(jìn)行更優(yōu)配置，國(guó)企分紅將成為彌補(bǔ)缺口的重要來(lái)源。

4．延長(zhǎng)退休年齡需審時(shí)度勢(shì)、循序漸進(jìn)

近年來(lái)為應(yīng)對(duì)養(yǎng)老金支付危機(jī)，世界各國(guó)普遍實(shí)行了提高退休年齡的做法，然而實(shí)施過(guò)程中面臨很多挑戰(zhàn):如擠占就業(yè)崗位，不利于提升勞動(dòng)生產(chǎn)率，增加企業(yè)的冗員和繳費(fèi)負(fù)擔(dān)等，同時(shí)還會(huì)影響參保積極性阻礙參保率的提升。目前世界上許多國(guó)家都對(duì)其退休年齡做出了一定程度的調(diào)整。如美國(guó)到20 世紀(jì)70年代末，養(yǎng)老保險(xiǎn)連續(xù)幾年出現(xiàn)赤字。為了緩解養(yǎng)老金的壓力，1983年美國(guó)總統(tǒng)里根簽署社會(huì)保障法修正案，根據(jù)這一修正案，從當(dāng)時(shí)到2017年，把傳統(tǒng)的退休年齡自65 歲逐漸提高到67歲(1938年以前出生的人不受影響)。在日本，快速的人口老齡化和預(yù)期壽命的延長(zhǎng)使養(yǎng)老金體制面臨巨大的壓力，從而迫使政府對(duì)退休年齡進(jìn)行調(diào)整，上世紀(jì)90年代初日本的社會(huì)保險(xiǎn)制度改革的重要內(nèi)容之一就是逐漸把退休年齡提高到男性65 歲、女性60 歲。根據(jù)第六次全國(guó)人口普查詳細(xì)匯總資料計(jì)算，2010年我國(guó)人口平均預(yù)期壽命達(dá)到74．83 歲，比10年前提高了3．43 歲。中國(guó)人壽命已有明顯提高，但仍比日本人均壽命短約10年。在平均壽命提高的情況下，高等教育的普及化推遲了就業(yè)年齡，適當(dāng)推遲退休亦在情理之中。但若考慮壽命及復(fù)雜的現(xiàn)實(shí)情況，則推遲退休年齡的制度實(shí)施起來(lái)有難度。首先，日本人人均壽命83，按照法定年齡退休之后還有15－20年的壽命，而即使維持我國(guó)現(xiàn)行退休制度，退休后的余命仍舊趕不上日本，如果再推遲退休年齡，退休之后余命更少。其次，輿論壓力可能使實(shí)際操作難以實(shí)行。例如上海推行的柔性延長(zhǎng)退休制度已經(jīng)遇到強(qiáng)大的輿論壓力。如果經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)能夠吸納更多的就業(yè)而對(duì)就業(yè)人員不產(chǎn)生排擠作用，用人單位愿意使用退休人員，退休人員也愿意推遲退休，柔性延長(zhǎng)退休制度將帶來(lái)明顯的增收減支效應(yīng)，效應(yīng)大小取決于愿意并能夠延長(zhǎng)退休年齡的退休人員人數(shù)及其工資水平。但是在目前失業(yè)率高、經(jīng)濟(jì)不景氣的情況下，能夠同時(shí)滿足這三種約束條件的企業(yè)畢竟是少數(shù)，因此依賴(lài)柔性延長(zhǎng)退休年齡以控制缺口規(guī)模的做法具有很強(qiáng)的不確定性。

(1)考慮推遲退休年齡政策的時(shí)間機(jī)遇。蔓延世界發(fā)達(dá)國(guó)家的經(jīng)濟(jì)危機(jī)嚴(yán)重影響了我國(guó)的出口業(yè)和跨國(guó)企業(yè)的境內(nèi)投資，企業(yè)的招聘意愿大大降低，就業(yè)形勢(shì)較嚴(yán)峻，大學(xué)生就業(yè)難的問(wèn)題備受關(guān)注，在這樣的背景下推出推遲退休年齡的政策不合時(shí)宜。隨著未來(lái)勞動(dòng)年齡人口比重不斷降低以及老年人口撫養(yǎng)比重逐漸升高，在經(jīng)濟(jì)繁榮的時(shí)期推出這項(xiàng)計(jì)劃遇到的阻力將會(huì)小很多。

(2)采取延遲退休的替代方式——延長(zhǎng)法定繳費(fèi)年限。延長(zhǎng)法定繳費(fèi)年限在促進(jìn)參保人員年齡結(jié)構(gòu)年輕化的同時(shí)，設(shè)置基礎(chǔ)養(yǎng)老金領(lǐng)取檔次和比例，增強(qiáng)支付制度的靈活性?，F(xiàn)行制度已經(jīng)考慮到對(duì)年輕人參保的激勵(lì)作用，在計(jì)發(fā)政策中加入繳費(fèi)年限因素，繳費(fèi)年限越多，退休后獲得的統(tǒng)籌賬戶(hù)養(yǎng)老金越多。然而，最低繳費(fèi)年限15年又部分地抵消了這種激勵(lì)作用，因?yàn)閭€(gè)人可以在達(dá)到15年的最低繳費(fèi)年限后設(shè)法提前退休然后再就業(yè)。根據(jù)勞動(dòng)和社會(huì)保障部社會(huì)保險(xiǎn)事業(yè)管理中心的數(shù)據(jù)，城鎮(zhèn)參保職工年齡和性別分布基本與城鎮(zhèn)就業(yè)人員相一致，運(yùn)用《中國(guó)勞動(dòng)統(tǒng)計(jì)年鑒》的相關(guān)數(shù)據(jù)，可以得到2002－2009年凈增參保人員的年齡、性別平均狀況。所有凈增參保人員中年齡在40 歲以上的約67%，40－44 歲者所占比例最大，約為28．31% (其中男性17．02%，女性11．29%)，由于目前正處于隱性債務(wù)償還期，凈增參保人員的年齡結(jié)構(gòu)老年化會(huì)加重償債負(fù)擔(dān)，加速償付危機(jī)到來(lái)。在延長(zhǎng)法定繳費(fèi)年限的同時(shí)可以設(shè)置基礎(chǔ)養(yǎng)老金的領(lǐng)取檔次。具有參考價(jià)值的是，在一些國(guó)家中(例如英國(guó)、韓國(guó))，即使沒(méi)有達(dá)到規(guī)定的繳費(fèi)年限，除了領(lǐng)取個(gè)人賬戶(hù)上的養(yǎng)老儲(chǔ)蓄金之外，還可以根據(jù)已交納的年限享受低一檔次的減額保險(xiǎn)金。對(duì)于流動(dòng)就業(yè)人員，按在各地的參保時(shí)間遵從比例分?jǐn)偟脑瓌t領(lǐng)取養(yǎng)老金。如遇退休時(shí)繳費(fèi)年限不夠需補(bǔ)繳者，可借鑒新加坡的最低存款填補(bǔ)計(jì)劃，由子女的社保賬戶(hù)進(jìn)行補(bǔ)充。

5．核實(shí)繳費(fèi)工資，提高綜合征繳率

為了維持資金充足以實(shí)現(xiàn)養(yǎng)老保險(xiǎn)的跨期支付，無(wú)論是統(tǒng)籌賬戶(hù)還是個(gè)人賬戶(hù)，皆需要解決繳費(fèi)工資的核定及提高征繳率的問(wèn)題，而這一直是養(yǎng)老金征繳方面的難題。我國(guó)現(xiàn)行的基本養(yǎng)老保險(xiǎn)繳費(fèi)制度為:用人單位按照本單位職工工資總額的20%繳納養(yǎng)老保險(xiǎn)費(fèi)，計(jì)入統(tǒng)籌賬戶(hù)，職工按照本人工資的8%繳納養(yǎng)老保險(xiǎn)費(fèi)，計(jì)入個(gè)人賬戶(hù)。各單位支付給就業(yè)人員的勞動(dòng)報(bào)酬以及其他根據(jù)有關(guān)規(guī)定支付的工資，不論是計(jì)入成本的還是不計(jì)入成本的，不論是按國(guó)家規(guī)定列入計(jì)征獎(jiǎng)金稅項(xiàng)目的，還是未列入計(jì)征獎(jiǎng)金稅項(xiàng)目的，不論是以貨幣形式支付的還是以實(shí)物形式支付的，均包括在工資總額內(nèi)。但在實(shí)際操作過(guò)程中，企業(yè)和個(gè)人有減少繳費(fèi)基數(shù)的動(dòng)機(jī)，致使近五年的平均繳費(fèi)工資遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于在崗職工平均工資①根據(jù)人力資源和社會(huì)保障部2005－2010年度人力資源和社會(huì)保障事業(yè)發(fā)展統(tǒng)計(jì)公報(bào)計(jì)算得出，平均繳費(fèi)工資是在崗職工工資的60%左右。。

為了核實(shí)繳費(fèi)工資，完善征繳和監(jiān)督制度提升綜合征繳率，需要從信息庫(kù)的建立和審計(jì)入手。我國(guó)的養(yǎng)老保險(xiǎn)基金的征繳手段信息化程度低，信息機(jī)構(gòu)和管理體制缺乏信息化建設(shè)，仍需要進(jìn)一步形成一套完善、通用性強(qiáng)的社會(huì)保障信息化操作系統(tǒng)，以保證社保、地稅、財(cái)政等部門(mén)之間有關(guān)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)、信息的快速傳遞。另外，還需要建立各部門(mén)之間的對(duì)賬制度，避免同樣一個(gè)數(shù)據(jù)，多家統(tǒng)計(jì)結(jié)果差別較大的現(xiàn)象。審計(jì)方面存在的問(wèn)題主要有:審計(jì)成本高和內(nèi)部審計(jì)制度缺位。關(guān)于前者，有必要逐漸建立全國(guó)統(tǒng)一監(jiān)管的信息庫(kù)，淘汰傳統(tǒng)的手工方式，采用電算化的方式提高審計(jì)覆蓋面和審計(jì)質(zhì)量。關(guān)于后者，我國(guó)的社保基金都由當(dāng)?shù)氐纳绫；鸸芾碇行拇鸀楣芾?。作為事業(yè)單位，沒(méi)有法人資產(chǎn)和獨(dú)立的經(jīng)濟(jì)利益約束，不能獨(dú)立承擔(dān)民事責(zé)任的社?；鸸芾碇行暮茈y建立有效的監(jiān)管機(jī)制和規(guī)范化的內(nèi)部審計(jì)制度，難以防止、發(fā)現(xiàn)和及時(shí)糾正基金籌集、支付和投資等不規(guī)范的行為。因此，需要建立會(huì)計(jì)控制制度、責(zé)任分離制度、賬務(wù)帳表及會(huì)計(jì)檔案管理辦法等一系列制度及辦法。為了更好地促進(jìn)審計(jì)工作，可以設(shè)計(jì)績(jī)效審計(jì)指標(biāo)，考慮下列因素:養(yǎng)老保險(xiǎn)信息系統(tǒng)共享程度、地方性規(guī)定的繳費(fèi)基數(shù)和繳費(fèi)比例、繳費(fèi)工資核定狀況、基金綜合征繳率、基金使用績(jī)效水平等等。

［1］孫祁祥．“空賬”與轉(zhuǎn)軌成本—中國(guó)養(yǎng)老保險(xiǎn)體制改革的效應(yīng)分析［J］．經(jīng)濟(jì)研究，2001(5)．

［2］林毓銘．充分認(rèn)識(shí)養(yǎng)老保險(xiǎn)個(gè)人賬戶(hù)從“空賬”轉(zhuǎn)向“實(shí)賬”的長(zhǎng)期性［J］．市場(chǎng)與人口預(yù)測(cè)，2004(3)．

［3］鄭秉文．“名義賬戶(hù)”制:我國(guó)養(yǎng)老保障制度的一個(gè)理性選擇［J］．管理世界，2003(8)．

［4］楊建海．從“名義上”的個(gè)人賬戶(hù)到名義賬戶(hù)［J］．蘭州學(xué)刊，2012(9)．

［5］孟昭喜．做實(shí)個(gè)人賬戶(hù)，建立可持續(xù)發(fā)展養(yǎng)老保險(xiǎn)制度［J］．中國(guó)社會(huì)保障，2005(1)．

［6］易綱，李凱．轉(zhuǎn)型名義賬戶(hù)制—探索中國(guó)養(yǎng)老保險(xiǎn)體制改革的新思路［J］．比較，2007(29)．