●華中科技大學(xué)武昌分校 周慶海

關(guān)于營運能力在工業(yè)企業(yè)財務(wù)分析中的應(yīng)用思考

●華中科技大學(xué)武昌分校 周慶海

從事產(chǎn)品制造的工業(yè)企業(yè)，其經(jīng)營利潤的高低，完全依賴于所擁有的各項資產(chǎn)的經(jīng)營運用水平，即資產(chǎn)營運能力。作為財務(wù)分析中的一項重要方面——資產(chǎn)營運能力，對其該如何展開更為直接有效的分析，一直備受學(xué)界的關(guān)注。本文針對工業(yè)企業(yè)各項經(jīng)營資產(chǎn)的利用情況逐一剖析，指出影響企業(yè)資產(chǎn)營運水平的主要因素，并提出一些相關(guān)建議。

工業(yè)企業(yè) 營運能力 財務(wù)分析

一、營運能力的內(nèi)涵及其指標

營運能力是指企業(yè)經(jīng)營運用資產(chǎn)、創(chuàng)造收益的能力，所指資產(chǎn)是指企業(yè)日常生產(chǎn)經(jīng)營中主要依靠的資產(chǎn)，包括固定資產(chǎn)、應(yīng)收賬款、原材料、在產(chǎn)品、產(chǎn)成品。

評價各項資產(chǎn)運用水平高低的現(xiàn)行指標是周轉(zhuǎn)速度，具體分為周轉(zhuǎn)期與周轉(zhuǎn)率。周轉(zhuǎn)期即周轉(zhuǎn)時間，是該資產(chǎn)周轉(zhuǎn)一次所需要的時間；周轉(zhuǎn)率即周轉(zhuǎn)次數(shù)，是一年內(nèi)周轉(zhuǎn)幾次的問題。兩者是從不同側(cè)面分析資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度。

二、營運能力分析的目標及方法

資產(chǎn)營運能力分析應(yīng)深入到企業(yè)整個經(jīng)營循環(huán)過程的各個環(huán)節(jié)，從材料購入到產(chǎn)品貨款收回，分析之前必須首先明確目標。其根本目標是通過分析，找出導(dǎo)致企業(yè)經(jīng)營循環(huán)不暢的具體問題并加以解決，從而加速資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度，提高企業(yè)的經(jīng)營效益。在分析方法選用上,可采用比較分析法,進行橫向與縱向?qū)Ρ?。橫向?qū)Ρ?，是指將本期?shù)據(jù)與同行業(yè)的相關(guān)數(shù)據(jù)平均水平或領(lǐng)先水平進行比較，從中找出差距，確定未來的努力目標?？v向?qū)Ρ仁侵笇⒈酒跀?shù)據(jù)與歷史各期數(shù)據(jù)進行比較，相對過去是提高了，還是降低了，從中找出自身的問題所在。

三、各項經(jīng)營資產(chǎn)營運能力的具體分析及相關(guān)建議

（一）原材料的營運能力分析與建議。工業(yè)企業(yè)購進原材料，是希望迅速投入生產(chǎn)，縮短其周轉(zhuǎn)期,加速其周轉(zhuǎn)。衡量原材料周轉(zhuǎn)速度的指標如下；

原材料周轉(zhuǎn)率=本年產(chǎn)品生產(chǎn)耗用的材料成本/原材料平均余額

原材料周轉(zhuǎn)期=360/原材料周轉(zhuǎn)率

上述式中，原材料周轉(zhuǎn)率是指一年內(nèi)原材料的周轉(zhuǎn)次數(shù)。具體來說，是原材料從購入到生產(chǎn)耗用為周轉(zhuǎn)一次，周轉(zhuǎn)率越高，說明周轉(zhuǎn)速度越快。而周轉(zhuǎn)期是指從原材料購入到生產(chǎn)耗用所經(jīng)歷的時間。周轉(zhuǎn)期越短，也說明周轉(zhuǎn)速度越快。這兩項指標是從不同的角度反映周轉(zhuǎn)速度的快慢。

通過計算原材料周轉(zhuǎn)率或周轉(zhuǎn)期,若低于歷史水平或行業(yè)平均水平,則可能說明原材料周轉(zhuǎn)出現(xiàn)了問題。若周轉(zhuǎn)速度相對較慢，則原材料庫存可能積壓過多,占用了大量資金，有大量材料購進后可能并未立即投入生產(chǎn)，需調(diào)查分析導(dǎo)致此種狀況的原因，可能存在以下情形：一種情形是未按生產(chǎn)所需安排采購，導(dǎo)致材料購入過多，以致積壓。此類情形說明生產(chǎn)與采購脫節(jié)，應(yīng)理順二者關(guān)系，嚴格按生產(chǎn)要求安排采購，避免以后再出現(xiàn)類似問題。同時，針對庫中過多的材料，盡量結(jié)合庫存安排日后的采購。另一情形是產(chǎn)品市場需求發(fā)生變化，產(chǎn)品銷量明顯下滑，產(chǎn)量隨之下降，原材料生產(chǎn)需用量下降，以致庫中材料大量積壓未用。此類情形是市場原因?qū)е碌?，企業(yè)應(yīng)對市場變化保持高度的關(guān)注，若市場長期呈下行態(tài)勢，應(yīng)首先考慮庫中的過多材料的生產(chǎn)消化問題，后期不要再盲目購進，重新調(diào)整采購計劃，否則會造成材料更為嚴重的積壓。

（二）在產(chǎn)品的營運能力分析與建議。在產(chǎn)品是指正在生產(chǎn)、尚未完工的產(chǎn)品。庫中原材料投入生產(chǎn)線即生產(chǎn)開始至產(chǎn)品生產(chǎn)完工，是在產(chǎn)品的周轉(zhuǎn)期即生產(chǎn)周期。在產(chǎn)品的營運能力高低是企業(yè)整個經(jīng)營循環(huán)的重要一環(huán)，其周轉(zhuǎn)速度的快慢會直接關(guān)系到企業(yè)能否按期交貨，若不能按期交貨，失信于客戶，則可能會影響雙方業(yè)務(wù)關(guān)系，甚至導(dǎo)致產(chǎn)品市場的流失?？梢?，對在產(chǎn)品營動能力的分析必須加以重視。決定生產(chǎn)周期長短的因素主要有生產(chǎn)一線工人的生產(chǎn)技術(shù)水平、生產(chǎn)設(shè)備的先進程度、產(chǎn)品工藝流程設(shè)計、生產(chǎn)計劃安排與現(xiàn)場管理。衡量在產(chǎn)品周轉(zhuǎn)速度的指標如下；

通過計算在產(chǎn)品周轉(zhuǎn)率或周轉(zhuǎn)期,若低于歷史水平或行業(yè)平均水平,說明周轉(zhuǎn)速度過慢，應(yīng)調(diào)查分析具體原因，需分不同情形采取相應(yīng)措施著手解決。情形一：生產(chǎn)現(xiàn)場管理不到位，生產(chǎn)工人工作懶散懈怠，生產(chǎn)效率低下，生產(chǎn)任務(wù)經(jīng)常未能按期完成。針對此類情形，應(yīng)加強生產(chǎn)管理，建立生產(chǎn)責任制，對每位生產(chǎn)工人確定生產(chǎn)任務(wù)目標，嚴格要求按期完成，若到期無法完成，則予以嚴肅處理，如扣發(fā)工資、獎金，甚至解雇，以提高所有生產(chǎn)人員的責任感。情形二：部分生產(chǎn)人員的技術(shù)水平不達標。針對此類情形，一方面應(yīng)盡快組織相關(guān)人員進行生產(chǎn)技術(shù)培訓(xùn)，另一方面也需在生產(chǎn)現(xiàn)場組織生產(chǎn)技術(shù)水平高、富有經(jīng)驗的人員對技術(shù)水平較低的年輕員工進行指導(dǎo)，使其能迅速提高生產(chǎn)技術(shù)水平，進而提高整個企業(yè)產(chǎn)品的生產(chǎn)效率。情形三：生產(chǎn)設(shè)備相對落后或老化，這會影響到生產(chǎn)效率與產(chǎn)品質(zhì)量，也會增加廢品損失。針對此類情形，應(yīng)進行設(shè)備更新或選擇購進技術(shù)標準更為先進的生產(chǎn)設(shè)備，以提高生產(chǎn)效率與產(chǎn)品質(zhì)量，減少廢品損失。情形四：產(chǎn)品生產(chǎn)工藝流程設(shè)計不合理，存有短板。針對此類情形，應(yīng)組織相關(guān)生產(chǎn)技術(shù)人員對原工藝流程進行分析，并重新設(shè)計加以改進，使其更為合理。情形五：生產(chǎn)計劃安排不合理。針對此類情形，需根據(jù)不同產(chǎn)品的產(chǎn)量及交貨時間要求、現(xiàn)有生產(chǎn)人員數(shù)量、設(shè)備情況等等方面，科學(xué)合理地安排早、中、晚班，力求人員、設(shè)備與時間的協(xié)調(diào)統(tǒng)一?？傊?，在產(chǎn)品周轉(zhuǎn)速度一旦過緩，必須加以重視，迅速處理，否則會影響到后期產(chǎn)品銷售，導(dǎo)致經(jīng)營循環(huán)放慢，不利于企業(yè)整體經(jīng)營。

（三）產(chǎn)成品的營運能力分析與建議。從產(chǎn)品生產(chǎn)完工入庫至對外銷售所經(jīng)歷的時間，是產(chǎn)成品的周轉(zhuǎn)期。產(chǎn)品一旦完工，應(yīng)盡快形成銷售，否則會造成庫存積壓，前期投入生產(chǎn)資金被大量占用，導(dǎo)致經(jīng)營循環(huán)受滯，直接影響到后期經(jīng)營。影響產(chǎn)成品周轉(zhuǎn)速度的因素主要有生產(chǎn)與銷售的銜接、產(chǎn)品自身原因、市場需求變化、市場營銷渠道開拓等方面。衡量產(chǎn)成品周轉(zhuǎn)速度的指標如下：

通過計算產(chǎn)成品周轉(zhuǎn)率或周轉(zhuǎn)期,若低于歷史水平或行業(yè)平均水平,則說明周轉(zhuǎn)速度可能出現(xiàn)問題，成品庫可能有大量產(chǎn)品積壓，應(yīng)調(diào)查分析具體原因，需分不同情形采取相應(yīng)措施。情形一：產(chǎn)品自身問題，是新品還是老產(chǎn)品，是技術(shù)性能落后過時，還是產(chǎn)品質(zhì)量不穩(wěn)定，需找到根本原因。若是老產(chǎn)品，技術(shù)落后導(dǎo)致銷售不暢，一方面對庫中老產(chǎn)品應(yīng)考慮降價出售，加速其周轉(zhuǎn)。與此同時，后期應(yīng)大幅減少此類產(chǎn)品生產(chǎn)量，加大開發(fā)新產(chǎn)品力度，以取代之。若是新品，是技術(shù)性能問題，則應(yīng)從技術(shù)層面分析存在的短板，需進行技術(shù)研發(fā)改進其功能。是生產(chǎn)質(zhì)量問題，技術(shù)本身沒問題，則應(yīng)從采購與生產(chǎn)層面分析存在的問題，或是生產(chǎn)耗用材料質(zhì)量低劣，或是產(chǎn)品生產(chǎn)存在問題（如生產(chǎn)技術(shù)不達標、設(shè)備技術(shù)落后等），需對材料購進與生產(chǎn)環(huán)節(jié)加強管理。情形二：產(chǎn)品生產(chǎn)與銷售相脫節(jié)，產(chǎn)品生產(chǎn)未按預(yù)期銷售合理安排，導(dǎo)致產(chǎn)品積壓。針對此類情形，企業(yè)管理層應(yīng)理順兩者關(guān)系，以銷定產(chǎn)，生產(chǎn)部門應(yīng)嚴格依照銷售部門所定預(yù)計銷售任務(wù)要求合理安排生產(chǎn)，不得自行決定。情形三：受各種因素（如產(chǎn)業(yè)政策等）影響行業(yè)市場需求明顯下滑。針對此類情形，產(chǎn)品所處行業(yè)若未來長期呈下行趨勢，此時企業(yè)應(yīng)順應(yīng)市場變化，迅速將庫中積壓產(chǎn)品降價處理，盡快出貨。同時，需調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，此類產(chǎn)品應(yīng)大幅減產(chǎn)。情形四：產(chǎn)品市場營銷渠道建設(shè)問題，市場需求無變化，應(yīng)重新調(diào)整營銷策略，建立更多的營銷網(wǎng)點，加大產(chǎn)品廣告宣傳力度，不斷擴大產(chǎn)品市場影響力，進而加快出庫速度，減少庫存積壓。

（四）應(yīng)收賬款的營運能力分析與建議。工業(yè)企業(yè)為擴大產(chǎn)品銷量，通常采取賒銷方式。產(chǎn)品對外出售的同時，應(yīng)收賬款形成。從應(yīng)收賬款形成至收回貨款，是應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)期。企業(yè)銷售產(chǎn)品的根本目標是為了盡快收回前期投入的生產(chǎn)資金，以期開始下一期的經(jīng)營循環(huán)。若應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)期過長，資金遲遲無法收回，必然會導(dǎo)致資金鏈斷裂，延緩后期的經(jīng)營循環(huán)。影響應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)速度的因素主要有客戶的資信水平、企業(yè)的信用政策、收賬政策等。衡量應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)速度的指標如下：

通過計算應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率或周轉(zhuǎn)期,若低于歷史水平或行業(yè)平均水平,說明應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)速度過緩，應(yīng)結(jié)合應(yīng)收賬款賬面調(diào)查查分析具體原因，對不同的應(yīng)收賬款應(yīng)采取不同措施加以解決。情形一：客戶的資信水平問題，應(yīng)對賬面上不同的應(yīng)收賬款應(yīng)分賬齡長短及金額大小進行分類，重點應(yīng)放在大額及賬齡較長的應(yīng)收賬款。對于金額大且賬齡長的應(yīng)收賬款，說明客戶拖欠貨款較長，并對企業(yè)經(jīng)營構(gòu)成嚴重影響，應(yīng)與銷售人員迅速溝通，采取緊急措施，加大催款力度，必要時可通過法律途徑，盡量避免出現(xiàn)壞賬，加速資金回籠。對于欠款的客戶，若對方再要貨，應(yīng)嚴格控制對其發(fā)貨，必須要求其繳清前欠貨款。與此同時，應(yīng)重新評估客戶資信水平，針對不同資信水平的客戶，應(yīng)采取不同的銷售政策。情形二：企業(yè)的信用政策問題。若賬面上有大量客戶貨款未付，應(yīng)調(diào)查這些客戶的資信情況，對于資信水平較低的客戶，應(yīng)迅速調(diào)整信用政策，嚴格控制出貨，降低以后形成的應(yīng)收賬款的壞賬可能性。

（五）固定資產(chǎn)的營運能力分析與建議。固定資產(chǎn)是工業(yè)企業(yè)經(jīng)營產(chǎn)品取得利潤的真正源泉，尤其是生產(chǎn)設(shè)備。在企業(yè)經(jīng)營循環(huán)中，生產(chǎn)設(shè)備是一項重要的資產(chǎn)，在生產(chǎn)使用中，其價值會逐漸損耗而轉(zhuǎn)入產(chǎn)品成本中，會通過產(chǎn)品銷售收回的貨款得以補償。與此同時，也正是通過生產(chǎn)設(shè)備對產(chǎn)品進行加工生產(chǎn)，使其成為具備一定功能的商品，從而產(chǎn)生增殖額，為企業(yè)創(chuàng)造利潤。影響固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度的因素包括產(chǎn)品生產(chǎn)量、行業(yè)市場變化、設(shè)備自身問題等。衡量周定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度的指標如下；

通過計算固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率或周轉(zhuǎn)期,若低于歷史水平或行業(yè)平均水平,說明固定資產(chǎn)利用率較低，部分生產(chǎn)設(shè)備可能閑置不用，需深入調(diào)查具體情形，分不同情形采取相應(yīng)措施。情形一：市場需求量出現(xiàn)明顯下跌。若是行業(yè)政策原因?qū)е率袌銮熬鞍档?，以致產(chǎn)品產(chǎn)量下降，進而導(dǎo)致原本用于生產(chǎn)產(chǎn)品的部隊生產(chǎn)設(shè)備停用，這是企業(yè)無法改變的。同時可知市場需求下降的趨勢是長期的，是不可逆轉(zhuǎn)的。根據(jù)這一市場情形的變化，對于這些停用的生產(chǎn)設(shè)備，將來企業(yè)不可能再使用，應(yīng)盡可能采取轉(zhuǎn)讓出售或出租，使其能為企業(yè)帶來利益，以補償設(shè)備的取得成本；若不是行業(yè)政策原因，而是宏觀經(jīng)濟形勢萎縮或低迷，甚至出現(xiàn)經(jīng)濟危機，導(dǎo)致產(chǎn)量急劇下降，以致大量設(shè)備閑置，這是宏觀經(jīng)濟周期波動造成的結(jié)果，也應(yīng)盡可能采取轉(zhuǎn)讓出售或出租設(shè)備，加速其周轉(zhuǎn)。情形二：市場形勢未變，而是企業(yè)銷售不力，市場份額下降，產(chǎn)品銷量下降，導(dǎo)致產(chǎn)量過低，部分設(shè)備閑置。針對此情形，企業(yè)應(yīng)加大產(chǎn)品廣告宣傳力度，開辟更多的營銷渠道，以提高產(chǎn)品銷量，進而重新利用原閑置的生產(chǎn)設(shè)備。情形三：設(shè)備老化，生產(chǎn)能力嚴重不足，無法滿足生產(chǎn)任務(wù)，以致產(chǎn)量較低，影響到銷量。針對此類問題，企業(yè)應(yīng)立即處理舊設(shè)備，購入先進的新設(shè)備，以提高產(chǎn)量，從而保證產(chǎn)品的銷量。

四、結(jié)論

綜上所述，應(yīng)始終圍繞生產(chǎn)企業(yè)經(jīng)營周期展開營運能力的分析。企業(yè)的經(jīng)營周期是由原材料周轉(zhuǎn)期、在產(chǎn)品周轉(zhuǎn)期、產(chǎn)成品周轉(zhuǎn)期、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期所組成，分析的根本目的為了盡量縮短各營運資產(chǎn)周轉(zhuǎn)期，也即加快各項營運資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度，從而加速經(jīng)營循環(huán)?？傊髽I(yè)應(yīng)從實際出發(fā)，結(jié)合市場變化，想方設(shè)法充分利用各項經(jīng)營資產(chǎn)，盡可能加快其周轉(zhuǎn)速度，盤活整個資金，以促進企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的良性循環(huán)?！?/p>

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（本欄目責任編輯：范紅玉）