韓燕 崔鑫

摘 要：文章提出了一個基于換出資產(chǎn)的并購重組稅負分析框架。具體而言，并購重組各方所需繳納的流轉(zhuǎn)稅是由于企業(yè)換出資產(chǎn)“視同銷售”導(dǎo)致的，出售這些資產(chǎn)時產(chǎn)生的損益在計入當期損益后又會影響企業(yè)所得稅。通過全面分析并購重組中各種可能換出的資產(chǎn)，指出換出現(xiàn)金和本公司新發(fā)股權(quán)不產(chǎn)生任何稅負，換出債權(quán)和其他公司股權(quán)不產(chǎn)生流轉(zhuǎn)稅稅負但可能影響所得稅，換出其他資產(chǎn)則兩種稅負都會產(chǎn)生。

關(guān)鍵詞：并購重組 稅務(wù)籌劃 流轉(zhuǎn)稅 企業(yè)所得稅

中圖分類號：F810.42 文獻標識碼：A

文章編號：1004-4914（2015）03-152-02

并購重組既是事關(guān)企業(yè)發(fā)展的戰(zhàn)略決策，也是可能產(chǎn)生巨額稅負的涉稅事項。因此，企業(yè)在謀劃并購重組業(yè)務(wù)時，應(yīng)當充分考慮并購重組的稅負。根據(jù)我國現(xiàn)行稅法規(guī)定，不同的并購重組交易形態(tài)所產(chǎn)生的稅負有很大差異。例如，企業(yè)以現(xiàn)金為對價支付方式時，不會產(chǎn)生任何稅負。但如果企業(yè)以不動產(chǎn)為對價支付方式，則可能需要支付高昂的營業(yè)稅和土地增值稅。企業(yè)還可以以股權(quán)作為對價支付方式，但是支付的是本公司股權(quán)時不會產(chǎn)生稅負，而支付的是子公司股權(quán)時則可能產(chǎn)生企業(yè)所得稅。凡此種種，說明并購重組交易形態(tài)的選擇對于降低并購重組交易稅負是至關(guān)重要的。

不過，現(xiàn)實中的并購重組交易形態(tài)是非常復(fù)雜的，而且在一個交易中可能多種交易形態(tài)交織在一起。現(xiàn)有的稅法文件和很多關(guān)于并購重組涉稅問題的論述都是針對不同交易形態(tài)分別討論其稅負的。這種討論方法沒有抓住并購重組涉稅問題的核心，也缺乏一個統(tǒng)一的分析框架，從而很難幫助我們分析和比較不同交易形態(tài)下的稅負。為了解決這一問題，本文提出了一個以交易標的為核心的并購重組稅負分析框架。在此框架下，并購重組的所有稅負都取決于交易中換出的資產(chǎn)。因此這一框架將有助于更好地進行并購重組交易設(shè)計。

一、并購重組稅負的根源

什么是企業(yè)的并購重組？根據(jù)財政部、國家稅務(wù)總局《關(guān)于企業(yè)重組業(yè)務(wù)企業(yè)所得稅處理若干問題的通知（財稅【2009】59號）》文件的界定，重組是指企業(yè)日常經(jīng)營活動以外發(fā)生的法律結(jié)構(gòu)或經(jīng)濟結(jié)構(gòu)重大改變的交易，包括：企業(yè)法律形式改變、債務(wù)重組、股權(quán)收購、資產(chǎn)收購、合并、分立等。

并購重組交易為什么要交稅？要交哪些稅？首先應(yīng)當明確的是，雖然稅法中有專門針對并購重組的優(yōu)惠政策，但這并不意味著并購重組是一種特殊的交易事項。沒有任何一個稅種是針對并購重組交易開征的?，F(xiàn)行各個稅種的稅目也沒有任何一個是針對并購重組的。并購重組交易之所以要交稅，是因為企業(yè)在該交易中出售了資產(chǎn)，因此應(yīng)當繳納流轉(zhuǎn)稅；此外，資產(chǎn)出售還往往會產(chǎn)生損益，從而又會影響企業(yè)所得稅的稅負。所以，并購重組的稅負與企業(yè)正常經(jīng)營活動中出售商品所引起的稅負沒有本質(zhì)區(qū)別。

由于并購重組的稅負來源于交易過程中的資產(chǎn)出售以及由此產(chǎn)生的損益，因此在分析并購重組交易的涉稅事項時，應(yīng)當著眼于交易的標的。并購重組就其本質(zhì)而言，無非是兩個或多個企業(yè)之間進行資產(chǎn)、權(quán)益的交換。例如，稅法文件中所說的債務(wù)重組，就是指交易的標的是債權(quán)。不過，稅法文件中對并購重組交易的分類并沒有準確地反映交易的標的。仍以債務(wù)重組為例，債權(quán)當然是交易的一個標的，但債權(quán)與什么東西進行了交換呢？顯然，債務(wù)重組這個名稱并沒有反映這一點，而債權(quán)到底交換了什么又在很大程度上決定了交易的稅負。

為了更準確地理解并購重組中交易各方的稅負，本文不以稅法文件中對并購重組交易的分類，以并購重組的交易標的來區(qū)分不同稅負的并購重組交易形式。這種新的區(qū)分方式將更有助于理解和比較不同交易形式的稅負。

二、并購重組中換出資產(chǎn)的類別與流轉(zhuǎn)稅

并購重組的本質(zhì)就是不同企業(yè)間資產(chǎn)、權(quán)益的交換。當并購重組的一方用自己的資產(chǎn)或權(quán)益換入另一方企業(yè)的資產(chǎn)或權(quán)益，這種換出資產(chǎn)的行為與其他資產(chǎn)處置行為在納稅問題上是沒有區(qū)別的。也就是說，換出資產(chǎn)時，稅法認為企業(yè)從事了一筆“銷售”行為，所以自然應(yīng)當繳納流轉(zhuǎn)稅。如果這筆“銷售”業(yè)務(wù)取得了盈利或造成了虧損，那么相應(yīng)的損益也應(yīng)當計入當期損益從而影響企業(yè)所得稅。

那么，具體來說并購重組涉及哪些稅種呢？首先來看流轉(zhuǎn)稅。流轉(zhuǎn)稅是企業(yè)在銷售商品或處置資產(chǎn)的交易環(huán)節(jié)應(yīng)當繳納的稅種。一般來說流轉(zhuǎn)稅由“銷售方”負擔，而“購貨方”不繳納流轉(zhuǎn)稅。銷售方和購貨方的區(qū)分往往是基于傳統(tǒng)的銷售商品活動劃分的。典型的銷售方是指通過出售某種非現(xiàn)金資產(chǎn)，例如庫存商品，而獲得現(xiàn)金或現(xiàn)金索取權(quán)的一方。典型的購貨方是支付或承諾支付現(xiàn)金從而獲得某種非現(xiàn)金資產(chǎn)的一方。這種區(qū)分在并購重組業(yè)務(wù)中雖然不能完全適用，但仍然是有啟發(fā)意義的。并購重組的任何當事方，只要轉(zhuǎn)讓了非現(xiàn)金資產(chǎn)就應(yīng)當“視同銷售”，并繳納流轉(zhuǎn)稅。至于具體應(yīng)當繳納何種流轉(zhuǎn)稅，則需要根據(jù)所出售的非現(xiàn)金資產(chǎn)即交易標的來確定。如果出售的是不動產(chǎn)，出售方應(yīng)當繳納營業(yè)稅和土地增值稅，接受不動產(chǎn)的一方應(yīng)當繳納契稅。如果出售的是無形資產(chǎn)或除不動產(chǎn)外的有形資產(chǎn)，出售方應(yīng)當繳納增值稅。此外，某些交易標的可能還屬于消費稅應(yīng)稅商品，所以在繳納增值稅之外還應(yīng)當繳納消費稅。只要繳納了增值稅、營業(yè)稅、消費稅，出售方還應(yīng)當再繳納城建稅和教育費附加。

總之，并購重組當事方換出的資產(chǎn)決定了其需要繳納的流轉(zhuǎn)稅。除接受不動產(chǎn)外，并購重組當事方換入的資產(chǎn)與其需要繳納的流轉(zhuǎn)稅無關(guān)。

三、并購重組中換出資產(chǎn)的價值變動與企業(yè)所得稅

并購重組還涉及企業(yè)所得稅。并購重組是企業(yè)之間資產(chǎn)、權(quán)益的交換。如果暫時排除企業(yè)通過新發(fā)股權(quán)這種方式參與并購重組的情況，那么并購重組就是企業(yè)間進行資產(chǎn)交換。對于任一方而言，并購重組可以用如下會計分錄表示：

借：換入的資產(chǎn)

貸：換出的資產(chǎn)

顯然，貸方“換出的資產(chǎn)”的金額應(yīng)當是這些資產(chǎn)的賬面凈值。問題是借方“換入的資產(chǎn)”金額如何確定？根據(jù)《企業(yè)會計準則第7號——非貨幣性資產(chǎn)交換》的規(guī)定，借方金額應(yīng)當?shù)扔趽Q入資產(chǎn)的“公允價值”。公允價值又是如何體現(xiàn)的呢？此處的公允價值應(yīng)當?shù)扔诓①徶亟M合同中所規(guī)定的公允價值。下面通過一個例子來說明并購重組如何影響企業(yè)所得稅稅負。

假定乙公司希望并購甲公司的某個工廠。甲公司這個工廠的賬面凈值是1億元。雙方經(jīng)過協(xié)商，甲公司同意以1.3億元的價格轉(zhuǎn)讓該工廠，乙公司的支付方式是其持有的A公司的股權(quán)。乙公司在其會計賬簿中記載的這部分A公司股價的賬面凈值是0.9億元。

在這個例子中，甲公司換入的資產(chǎn)是A公司的股權(quán)，公允價值是1.3億元；換出的資產(chǎn)是它的工廠，賬面價值為1億元。如果我們分別把這1.3億元和1億元計入上面會計分錄的借方和貸方，就會發(fā)現(xiàn)借方金額比貸方金額多出0.3億元。顯然，這0.3億元應(yīng)當計入貸方的另外一個科目。應(yīng)當計入哪個科目呢？這0.3億元的來源是，甲公司將自己1億元的資產(chǎn)換出，取得了1.3億元的另一筆資產(chǎn)。也就是說，這0.3億元是甲公司進行資產(chǎn)處置所獲得的收益，因此應(yīng)當計入當期損益（營業(yè)外收入）。而甲公司也需要為這筆營業(yè)外收入繳納企業(yè)所得稅。

同樣的道理，乙公司的交易也可以用上述會計分錄表示。具體而言，乙公司會計分錄的借方是其換入的工廠，貸方是其換出的長期股權(quán)投資——A公司。貸方金額應(yīng)當是該資產(chǎn)的賬面價值0.9億元，借方金額是工廠的公允價值1.3億元。所以，乙公司也應(yīng)當在其貸方記錄一筆當期損益（營業(yè)外收入）0.4億元，并為這筆損益繳納企業(yè)所得稅。

從上面這個例子可以清楚地看到，并購重組產(chǎn)生企業(yè)所得稅的關(guān)鍵原因是，換入資產(chǎn)的公允價值與換出資產(chǎn)賬面凈值不一致才產(chǎn)生了當期損益，并進而影響了企業(yè)所得稅。一般來說，并購重組交易是市場化行為，所以換入資產(chǎn)與換出資產(chǎn)的公允價值是一致的，否則交易各方不可能達成協(xié)議。所以，也可以說，換出資產(chǎn)的公允價值與賬面凈值之間的差異是并購重組產(chǎn)生企業(yè)所得稅稅負的原因?？傊①徶亟M當事方換出的資產(chǎn)決定了其需要繳納的企業(yè)所得稅。

四、稅負水平不同的三類并購重組交易標的

第三、四部分的分析表明，并購重組的稅負主要由當事方換出的資產(chǎn)決定。下面逐個分析可能的換出資產(chǎn)，及其所產(chǎn)生的流轉(zhuǎn)稅和企業(yè)所得稅稅負。根據(jù)這兩種稅負的水平，可以將并購重組中換出的資產(chǎn)分為以下三類。

（一）無流轉(zhuǎn)稅負、無所得稅負

如果并購重組一方換出的是現(xiàn)金或新發(fā)行的本企業(yè)股權(quán)，該企業(yè)既不需要支付流轉(zhuǎn)稅，也不需要支付企業(yè)所得稅。換出現(xiàn)金，也就是該企業(yè)用現(xiàn)金購買并購重組另一方的資產(chǎn)。顯然，購買方是不需要繳納流轉(zhuǎn)稅的?，F(xiàn)金的公允價值與賬面凈值也不會有差異，所以換出現(xiàn)金時，也不會出現(xiàn)資產(chǎn)價值的增值或減值，因此自然也不會有企業(yè)所得稅稅負。

當并購重組一方通過新發(fā)行本公司的股權(quán)以換入另一方的資產(chǎn)時，也不會涉及流轉(zhuǎn)稅。因為在這種情況下，稅法認為是另一方作為股東對這家公司進行投資?！俺鍪邸北竟镜墓蓹?quán)在稅法上并不是一種銷售行為。當然，出售其他公司的股權(quán)則屬于銷售行為，這一點下面會進一步討論。所以，當一個公司通過新發(fā)股權(quán)換取并購重組另一方資產(chǎn)時是不需要繳納流轉(zhuǎn)稅的。關(guān)于為何也不需要繳納所得稅，看一下會計分錄就清楚了。在這種情況下的會計分錄是：

借：換入的資產(chǎn)

貸：實收資本和資本公積

其中，借方的金額等于換入資產(chǎn)的公允價值，貸方“實收資本”的金額取決于投資方所獲得的股權(quán)比例，貸方“資本公積”的金額則等于借方金額與貸方實收資本金額之差。因此，在這個會計分錄中，完全不會出現(xiàn)損益類科目，因此也完全不會出現(xiàn)所得稅的問題。

（二）無流轉(zhuǎn)稅負、有所得稅負

如果并購重組一方換出的是以下兩種資產(chǎn)，則不會產(chǎn)生流轉(zhuǎn)稅負，但有可能會涉及所得稅負：（1）債權(quán)，（2）其持有的其他公司股權(quán)。

債權(quán)在企業(yè)的資產(chǎn)負債表上體現(xiàn)為應(yīng)收賬款或其他應(yīng)收款。持有的其他公司股權(quán)在資產(chǎn)負債表上體現(xiàn)為長期股權(quán)投資。當企業(yè)換出這兩種資產(chǎn)時，雖然在現(xiàn)實中也經(jīng)常說企業(yè)“出售”了債權(quán)或其他公司股權(quán)，但出售這兩種資產(chǎn)不會涉及流轉(zhuǎn)稅問題。首先，增值稅征稅范圍是不包括這兩種資產(chǎn)的，因為這兩種資產(chǎn)既不是有形貨物、勞務(wù)，也不是應(yīng)稅服務(wù)。其次，在營業(yè)稅稅目中，出售這兩種資產(chǎn)似乎可以屬于轉(zhuǎn)讓無形資產(chǎn)這一稅目。但是，應(yīng)當注意的是，債權(quán)和其他公司股權(quán)雖然是一種“無形”的資產(chǎn)，但在資產(chǎn)負債表中債權(quán)屬于流動資產(chǎn)，其他公司股權(quán)屬于長期資產(chǎn)，兩者都不屬于無形資產(chǎn)。因此，出售這兩種資產(chǎn)也不屬于營業(yè)稅征稅范圍。

但是，換出這兩種資產(chǎn)有可能會涉及所得稅稅負。債權(quán)和其他公司股權(quán)在本公司賬面是以歷史成本確認初始價值的。在持有這兩種資產(chǎn)的過程中，企業(yè)可能會計提減值準備。但由于減值準備通常不計入企業(yè)所得稅的應(yīng)納稅所得額，所以這兩種資產(chǎn)的計稅基礎(chǔ)通常還是其歷史成本。而這兩種資產(chǎn)的歷史成本與今天的公允價值往往會有差異。當這種差異在并購重組交易中得以實現(xiàn)時，就應(yīng)當計入當期損益，進而影響企業(yè)所得稅稅負。

（三）既有流轉(zhuǎn)稅負、又有所得稅負

當并購重組一方換出的是除前面所說的四種資產(chǎn)之外的其他資產(chǎn)，該公司就可能需要既繳納流轉(zhuǎn)稅又繳納企業(yè)所得稅。此處所指的其他資產(chǎn)通常包括：不動產(chǎn)、無形資產(chǎn)（不含土地使用權(quán)）、固定資產(chǎn)（不含歸屬于不動產(chǎn)的部分）、存貨。

當企業(yè)換出不動產(chǎn)時，企業(yè)應(yīng)當繳納營業(yè)稅和土地增值稅；換出無形資產(chǎn)、固定資產(chǎn)、存貨時，應(yīng)當繳納增值稅。同時，這些資產(chǎn)的賬面凈值往往與當前的公允價值不一致，從而也會導(dǎo)致企業(yè)所得稅。

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（作者單位：1.北京理工大學人文與社會科學學院經(jīng)濟系，博士，講師 北京 100081；2.對外經(jīng)濟貿(mào)易大學國際商學院會計系，博士，講師 北京 100029）

（責編：李雪）