謝小紅

【摘 要】公允價(jià)值計(jì)量，由于其能夠提供現(xiàn)行和未來(lái)經(jīng)濟(jì)環(huán)境變化對(duì)企業(yè)資源的影響而受到青睞。2014年國(guó)務(wù)院財(cái)政部新發(fā)布了《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第39號(hào)——公允價(jià)值計(jì)量》，其目的是保持我國(guó)企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則與國(guó)際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則持續(xù)趨同。但是，公允價(jià)值如何獲取以及公允價(jià)值的可靠性問(wèn)題，仍是會(huì)計(jì)研究的重要課題之一。

【關(guān)鍵詞】公允價(jià)值計(jì)量；應(yīng)用；公允價(jià)值

隨著各類(lèi)資產(chǎn)交易市場(chǎng)的日趨完善，會(huì)計(jì)學(xué)界對(duì)公允價(jià)值的研究也日益成熟?！?9號(hào)公允價(jià)值計(jì)量準(zhǔn)則》在2014年1月新發(fā)布的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則中算是脫穎而出，這是我國(guó)對(duì)公允價(jià)值進(jìn)行了重新定義，這一新的定義對(duì)公允價(jià)值的計(jì)量對(duì)象、計(jì)量時(shí)態(tài)、邏輯基礎(chǔ)、價(jià)值基礎(chǔ)給出了明確的確認(rèn)。公允價(jià)值計(jì)量準(zhǔn)則的發(fā)布使相關(guān)的會(huì)計(jì)處理有了指導(dǎo)性的操作規(guī)范。

一、公允價(jià)值概述及《39號(hào)公允價(jià)值計(jì)量準(zhǔn)則》的頒布動(dòng)因

1.公允價(jià)值的涵義

上個(gè)世紀(jì)末，隨著期權(quán)、期貨、認(rèn)股權(quán)證等金融衍生產(chǎn)品的快速發(fā)展，公允價(jià)值計(jì)量模式也發(fā)展起來(lái)。當(dāng)時(shí)人們對(duì)這種新生的計(jì)量模式貶褒不一。鑒于公允價(jià)值考慮的是當(dāng)前的價(jià)值水平，持贊同觀點(diǎn)的學(xué)者（以SEC為代表）認(rèn)為公允價(jià)值的相關(guān)性高于歷史成本，這將使財(cái)務(wù)信息使用各方受益?，F(xiàn)在，公允價(jià)值計(jì)量作為我國(guó)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則成員之一，我們有必要將其概念研究透徹?！?9號(hào)公允價(jià)值計(jì)量準(zhǔn)則》對(duì)公允價(jià)值的定義為：“市場(chǎng)參與者在計(jì)量日發(fā)生的有序交易中，出售一項(xiàng)資產(chǎn)所能收到的或者轉(zhuǎn)移一項(xiàng)負(fù)債所需支付的價(jià)格（引自財(cái)政部《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第39號(hào)——公允價(jià)值計(jì)量》（2014）第一章第二條）?！痹摱x強(qiáng)調(diào)了四點(diǎn)：

一是公允價(jià)值是脫手價(jià)格。這與IFRS13對(duì)公允價(jià)值的定義趨同，而此前我國(guó)公允價(jià)值的定義并未強(qiáng)調(diào)脫手價(jià)格。

二是強(qiáng)調(diào)市場(chǎng)參與者而非熟悉情況的交易雙方的作用。

三是強(qiáng)調(diào)有序交易。這與會(huì)計(jì)四大假設(shè)中的持續(xù)經(jīng)營(yíng)假設(shè)是一致的，不包括清算、被迫解散等特殊情況。

四是強(qiáng)調(diào)計(jì)量日的概念。計(jì)量日是指市場(chǎng)參與者出售資產(chǎn)或者轉(zhuǎn)移負(fù)債的日期。

2.《39號(hào)準(zhǔn)則》的頒布動(dòng)因——國(guó)際趨同

FASB與IASB從20世紀(jì)初就在趨同方面積極合作。國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則理事會(huì)于2009年發(fā)布了《公允價(jià)值計(jì)量（征求意見(jiàn)稿）》，其內(nèi)容體現(xiàn)了與FASB國(guó)際化趨同合作的最新成果。我國(guó)可以從雙方“公允價(jià)值計(jì)量”的趨同研究中總結(jié)經(jīng)驗(yàn)，吸取教訓(xùn)，以更好地制定會(huì)計(jì)準(zhǔn)則。自《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》（2006）實(shí)施以來(lái)，中國(guó)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的國(guó)際趨同日益受到各方關(guān)注。

二、新準(zhǔn)則中公允價(jià)值計(jì)量三個(gè)層次分析

1.公允價(jià)值層級(jí)的新認(rèn)識(shí)

新準(zhǔn)則中指出企業(yè)應(yīng)當(dāng)將公允價(jià)值計(jì)量所使用的輸入值劃分為三個(gè)層次，其分層主要是依據(jù)所使用的參數(shù)的可靠性不同。第一層次參數(shù)是反映報(bào)告主體在計(jì)量日有能力進(jìn)入的活躍市場(chǎng)中同類(lèi)資產(chǎn)或負(fù)債的市場(chǎng)報(bào)價(jià)。第二層次參數(shù)指可以直接或者間接觀察到的參數(shù)但不包括第一層資產(chǎn)、負(fù)債的參數(shù)。第三層次參數(shù)是資產(chǎn)或負(fù)債不可觀察到的參數(shù)。新準(zhǔn)則中估計(jì)技術(shù)本身并不是關(guān)鍵，估計(jì)技術(shù)的輸入值才能決定公允價(jià)值計(jì)量結(jié)果所屬的層次。這樣看來(lái)，決定公允價(jià)值計(jì)量結(jié)果質(zhì)量的是其使用的輸入值，推理可知其使用的輸入值是判斷公允價(jià)值計(jì)量結(jié)果的重要依據(jù)。

2.市場(chǎng)導(dǎo)向的公允價(jià)值計(jì)量過(guò)程

新準(zhǔn)則反復(fù)強(qiáng)調(diào)公允價(jià)值計(jì)量的基礎(chǔ)和關(guān)鍵前提是市場(chǎng)參與者假設(shè)，然而現(xiàn)有公允價(jià)值計(jì)量指南對(duì)這一點(diǎn)沒(méi)有充分明確，我們會(huì)計(jì)人員必須意識(shí)到這一點(diǎn)，要及時(shí)更新思想，從而更加深刻認(rèn)識(shí)和理解公允價(jià)值計(jì)量的市場(chǎng)導(dǎo)向性，尤其是第二、三層級(jí)公允價(jià)值計(jì)量。從新準(zhǔn)則中可以看到，每一個(gè)層級(jí)輸入值的都必須市場(chǎng)化，這是他們的共性。因此會(huì)計(jì)主體在輸入公允價(jià)值時(shí)，必須保證所輸入的公允價(jià)值體現(xiàn)了準(zhǔn)則所要求的市場(chǎng)性。

3.層級(jí)化和擴(kuò)展的公允價(jià)值計(jì)量披露要求

新準(zhǔn)則將公允價(jià)值計(jì)量分為持續(xù)公允價(jià)值計(jì)量和非持續(xù)公允價(jià)值計(jì)量，并在上述基礎(chǔ)上將公允價(jià)值計(jì)量和披露對(duì)應(yīng)，不同層級(jí)的公允價(jià)值必須披露對(duì)應(yīng)詳細(xì)程度的計(jì)量信息。新準(zhǔn)則中要求第二層級(jí)公允價(jià)值計(jì)量必須披露其所使用的估計(jì)技術(shù)和輸入值，并且如果要變更估計(jì)技術(shù)必須說(shuō)明原因。要求第三層級(jí)公允價(jià)值計(jì)量必須披露使用的估值技術(shù)、輸入值和估值流程，并且如果要變更估計(jì)技術(shù)必須說(shuō)明原因。相比現(xiàn)有的公允價(jià)值計(jì)量披露要求，新準(zhǔn)則對(duì)公允價(jià)值計(jì)量披露的規(guī)定更加嚴(yán)格，充分考慮了財(cái)務(wù)報(bào)表使用者的信息需求。

三、公允價(jià)值計(jì)量的具體運(yùn)用

1.對(duì)企業(yè)一般資源的計(jì)量

一般來(lái)說(shuō)，計(jì)量日市場(chǎng)上實(shí)際發(fā)生的公平交易價(jià)格，是公允價(jià)值的直接體現(xiàn)，可以用于資產(chǎn)的初始計(jì)量；當(dāng)交易日和報(bào)告日重疊時(shí)，它無(wú)疑也是資產(chǎn)計(jì)量的首選。實(shí)際運(yùn)用中，并不一定要將實(shí)際交易價(jià)格的發(fā)生限定在計(jì)量當(dāng)日，在市場(chǎng)條件沒(méi)有發(fā)生明顯變化的情況下，計(jì)量當(dāng)日最近發(fā)生的實(shí)際交易價(jià)格也可以視為公允價(jià)值。也就是說(shuō)，企業(yè)在近期發(fā)生的用于初始確認(rèn)的實(shí)際交易價(jià)格，如果沒(méi)有顯著證據(jù)表明它已明顯偏離現(xiàn)行市價(jià)，就可以將它視為公允價(jià)值。因?yàn)楝F(xiàn)行的交易價(jià)格是站在賣(mài)方的立場(chǎng)上，比照與計(jì)量對(duì)象相同或相似資產(chǎn)的近期交易價(jià)格， 利用已被市場(chǎng)檢驗(yàn)了的實(shí)際交易價(jià)格來(lái)判斷和估計(jì)計(jì)量對(duì)象的市場(chǎng)價(jià)值，因而最為直接和最具說(shuō)服力。如果不存在計(jì)量日或其最近日實(shí)際發(fā)生的公平交易價(jià)格，也不存在活躍市場(chǎng)上相同或類(lèi)似資產(chǎn)的公開(kāi)標(biāo)價(jià)，則只能通過(guò)各種估價(jià)技術(shù)或計(jì)價(jià)模型來(lái)獲取計(jì)量對(duì)象的公允價(jià)值。未來(lái)現(xiàn)金流量的現(xiàn)值在理論上是最完美的計(jì)量資產(chǎn)公允價(jià)值的方法。因?yàn)橘Y產(chǎn)定義為能夠帶來(lái)未來(lái)收益的經(jīng)濟(jì)資源， 而未來(lái)現(xiàn)金流量的現(xiàn)值正是通過(guò)計(jì)算資產(chǎn)的未來(lái)經(jīng)濟(jì)收益并進(jìn)行折現(xiàn)來(lái)確定其公允價(jià)值?，F(xiàn)值法在實(shí)際操作中的困難主要是現(xiàn)金流量的發(fā)生時(shí)間、發(fā)生金額存在較大不確定性， 而折現(xiàn)率的選擇不可避免要加入人為的主觀估計(jì)。隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和計(jì)量技術(shù)的進(jìn)步，計(jì)量對(duì)象所帶來(lái)的現(xiàn)金流量將能夠更加可靠地估計(jì)， 折現(xiàn)率也將能更貼切地反映時(shí)間和風(fēng)險(xiǎn)對(duì)企業(yè)資源的影響， 現(xiàn)值法將是運(yùn)用最為廣泛的一種公允價(jià)值的表現(xiàn)形式，從根本意義上說(shuō)，它對(duì)任何項(xiàng)目都是適當(dāng)?shù)摹?/p>

2.對(duì)企業(yè)特殊資源的計(jì)量

在企業(yè)中，特殊資源主要是指衍生金融工具，也稱(chēng)為新金融工具。它主要包括：期權(quán)、期貨、互換、遠(yuǎn)期合約、票據(jù)發(fā)行便利、利率上限、利率下限等。它區(qū)別于傳統(tǒng)的金融商品，是指一個(gè)企業(yè)發(fā)生金融資產(chǎn)、同時(shí)使另一個(gè)企業(yè)發(fā)生金融負(fù)債或權(quán)益證券的合同或合約。衍生金融工具只產(chǎn)生合約的權(quán)利和義務(wù)，沒(méi)有實(shí)際的交易或事項(xiàng)，但雙方的報(bào)酬和風(fēng)險(xiǎn)卻已經(jīng)開(kāi)始轉(zhuǎn)移。這種情況下，計(jì)量的基礎(chǔ)不能再是面向過(guò)去，而是要面向未來(lái)，才能將衍生金融工具納入資產(chǎn)負(fù)債表中確認(rèn)。所以按公允價(jià)值來(lái)揭示金融工具及其隱藏的風(fēng)險(xiǎn)，才能有利于會(huì)計(jì)信息使用者做出正確的決策，保護(hù)企業(yè)外部關(guān)系人的利益。具體來(lái)說(shuō)，金融工具的計(jì)量上有著以下幾個(gè)步驟：第一，如果有活躍的公開(kāi)市場(chǎng)并且有公開(kāi)標(biāo)價(jià)，這種公開(kāi)的標(biāo)價(jià)就是金融工具公允價(jià)值最好的代表。持有資產(chǎn)或?qū)⒁l(fā)行的負(fù)債的公開(kāi)標(biāo)價(jià)是指“當(dāng)前的出價(jià)”；將要購(gòu)入的資產(chǎn)或持有的負(fù)債的公開(kāi)標(biāo)價(jià)則指“當(dāng)前的開(kāi)價(jià)或叫價(jià)”。在必要時(shí)可以使用它們的中間價(jià)。第二，評(píng)估債務(wù)工具，即債券。企業(yè)持有的各種債券，如不打算持有至到期，而這種債券又沒(méi)有活躍的公開(kāi)市場(chǎng)，就應(yīng)該請(qǐng)獨(dú)立公正的評(píng)估機(jī)構(gòu)進(jìn)行估價(jià)。第三，按科學(xué)合理的計(jì)價(jià)模型進(jìn)行計(jì)價(jià)。現(xiàn)在比較廣泛采用的是“布萊克—斯科爾斯（blackscholes）（1973）歐洲型看漲期權(quán)定價(jià)模型”。第四，如果一項(xiàng)資產(chǎn)能預(yù)期帶來(lái)合理、可靠計(jì)量的未來(lái)現(xiàn)金流量， 則可運(yùn)用預(yù)期現(xiàn)金流量法（expected cashflow approach）計(jì)算現(xiàn)值（present value），而現(xiàn)值在這時(shí)是代表公允價(jià)值的另一個(gè)較好的計(jì)量屬性?，F(xiàn)值的計(jì)量中要充分考慮預(yù)期的現(xiàn)金流量、時(shí)間、貼現(xiàn)率以及每一種現(xiàn)金流量發(fā)生的概率。某一特定現(xiàn)金流量現(xiàn)值的計(jì)量模型是：V=R/（1+r）t式中，V 是未來(lái)現(xiàn)金流量現(xiàn)值；R 是預(yù)期的未來(lái)現(xiàn)金流入；r 是貼現(xiàn)率或利率；t 為預(yù)期現(xiàn)金流入的時(shí)間。而考慮了現(xiàn)金流量發(fā)生概率的計(jì)量模型為：V=ΣV·i p（Vi）（i=1，2，3，…，n）這里，Vi表示可能收到的現(xiàn)金流量，p（Vi）表示每一現(xiàn)金流量發(fā)生的可能概率，而V 是考慮了現(xiàn)金流量不確定性的期望值。利用預(yù)期現(xiàn)金流量計(jì)算預(yù)期現(xiàn)值是FASB 推薦的一種代表公允價(jià)值的計(jì)量屬性。金融工具的初始計(jì)量和后續(xù)計(jì)量中，都應(yīng)該采用公允價(jià)值作為計(jì)量屬性，運(yùn)用現(xiàn)值技術(shù)計(jì)算衍生金融工具的預(yù)期現(xiàn)金流量的現(xiàn)值已逐漸為會(huì)計(jì)界所接受。

參考文獻(xiàn)：

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