【摘要】自改革開放以來，中國證券市場(chǎng)雖然以極其迅猛的速度在成長(zhǎng)，但其中所包含的各類核心問題和矛盾仍然非常突出。這些問題同時(shí)也阻礙了市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的健康發(fā)展，阻礙了證券市場(chǎng)的轉(zhuǎn)型速度。目前管理層將市場(chǎng)定位于“新興加轉(zhuǎn)軌”的模式，新興代表著中國證券市場(chǎng)從國際成熟市場(chǎng)的視角來看，努力發(fā)展新型的市場(chǎng)，避免一系列因市場(chǎng)機(jī)制不成熟所帶來的危害和影響；轉(zhuǎn)歸標(biāo)志著我們將市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)專向一個(gè)更加健康化的方向發(fā)展，將證券交易置于一個(gè)更加完整和規(guī)范化的市場(chǎng)之中。

【關(guān)鍵詞】證券交易 現(xiàn)狀 股市 交易機(jī)制 違法行為 措施

一、證券交易市場(chǎng)的現(xiàn)狀

資本市場(chǎng)的交易機(jī)制是證券行業(yè)發(fā)展的依托。隨著時(shí)代的發(fā)展，證券交易機(jī)制也經(jīng)歷了種種革命性的變化?，F(xiàn)如今經(jīng)濟(jì)全球化趨勢(shì)愈演愈烈，資本市場(chǎng)面臨前所未有的激烈振蕩，證券交易制度亟待創(chuàng)新與發(fā)展，以應(yīng)對(duì)多樣化的交易需求。針對(duì)證券交易制度的研究已經(jīng)成為當(dāng)代金融學(xué)的重要課題。

此外，中國股票市場(chǎng)不成熟不規(guī)范需要調(diào)整的地方，主要表現(xiàn)在：《公司法》、《股票發(fā)行與交易暫行條例》、《證券交易所管理辦法》、《證券投資基金管理暫行辦法》等一系列新的法律法規(guī)的出臺(tái)，意味著中國股票市場(chǎng)正在一步一步地走向規(guī)范化，然而，現(xiàn)下作為發(fā)展中國家，股票市場(chǎng)的泡漲暴跌以及個(gè)別人員的非法集資行為都嚴(yán)重地影響到了證券市場(chǎng)的健康發(fā)展。證券市場(chǎng)法律法規(guī)的不完善，導(dǎo)致現(xiàn)如今證券交易市場(chǎng)仍然存在著許多漏洞，而這些漏洞的存在極大程度上會(huì)影響我國經(jīng)濟(jì)的健康發(fā)展。其中，證券市場(chǎng)規(guī)模的不大，就股票市場(chǎng)來分析，股票市場(chǎng)主要存在著如下問題，一是，發(fā)展速度快，總體規(guī)模卻較小，與發(fā)達(dá)的資本主義國家市場(chǎng)相比仍然存在著較大的差距。二是，參與股票投資的人數(shù)占總?cè)藬?shù)的比例較小，僅為全世界平均水平的8%左右，相比發(fā)達(dá)國家卻高達(dá)20%以上。我國目前股市投資者為3 300萬人，僅占全國總?cè)丝诘?.7%，我國現(xiàn)今的股民人數(shù)比例雖較小，但是從另一個(gè)方面說明我國的潛在股民非常多，其所能帶來的經(jīng)濟(jì)潛力將是巨大的。

環(huán)球外匯7月8日訊——美銀美林（Merrill Lynch）策略師指出，一向認(rèn)為中國發(fā)生金融危機(jī)的風(fēng)險(xiǎn)很高，股市目前的情況可能加劇此一風(fēng)險(xiǎn)，并比其預(yù)期的時(shí)間提前發(fā)生。該行策略師表示，政府看起來出手太慢；A股市場(chǎng)崩盤最重要的影響是投資者對(duì)政府的各種對(duì)策失去信心，預(yù)計(jì)往后中國的資產(chǎn)價(jià)格，包括股、債、地產(chǎn)及人民幣的價(jià)格可能下調(diào)。該行策略師稱，股市修正導(dǎo)致的漣漪效果尚未顯現(xiàn)，預(yù)計(jì)會(huì)看到增長(zhǎng)減速、企業(yè)盈利惡化，及金融危機(jī)的概率加大。該行策略師強(qiáng)調(diào)，股市下跌可能使政府對(duì)量化寬松（QE）更為審慎，可能以樓市或債市支撐增長(zhǎng)；如果這些泡沫爆發(fā)，會(huì)比股市目前的情況更棘手。所以，證券交易市場(chǎng)的規(guī)范化在現(xiàn)今的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中顯得尤為重要。

二、證券交易市場(chǎng)中所存在的違法行為

證券市場(chǎng)中的違法行為是指證券市場(chǎng)的參與者和管理者違反法律、法規(guī)，規(guī)章的規(guī)定，在從事證券的發(fā)行、交易、管理或街其他相關(guān)活動(dòng)中，擾亂證券市場(chǎng)秩序，僵擊投資者合法權(quán)益的行為。主要包括以下行為。根據(jù)《中華人民共和國刑法》對(duì)于證券犯罪的主要認(rèn)定有如下幾種。

第一、欺詐發(fā)行股票、債券罪。在招股說明書、認(rèn)購書、公司、企業(yè)債券募集辦法中隱藏重要事實(shí)或者編造重大虛假內(nèi)容，發(fā)行股票或者公司、企業(yè)債券，數(shù)額巨大、后果嚴(yán)重或者有其他嚴(yán)重情節(jié)的。

第二、提供虛假的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告罪。其中主要有依法負(fù)有信息披露義務(wù)的公司、企業(yè)向股東和社會(huì)公眾提供虛假的或者隱瞞重要事實(shí)的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告，或者對(duì)依法應(yīng)當(dāng)披露的其他重要信息不按照規(guī)定披露，嚴(yán)重?fù)p害他人利益的。

第三、上市公司的董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員違背對(duì)公司的忠實(shí)義務(wù)，利用職務(wù)便利，操縱上市公司致使公司利益遭受重大損失的或者以欺詐手段取得銀行或者其他金融機(jī)構(gòu)的貸款、票據(jù)承兌、信用證、保函等，給銀行或者其他金融機(jī)構(gòu)造成重大損失的行為。

第四、非法發(fā)行股票和公司、企業(yè)債券罪。比如說是未經(jīng)國家相關(guān)部門的批準(zhǔn)，非法發(fā)行股票或者公司、企業(yè)債券，且數(shù)額巨大，后果嚴(yán)重的。再者其中有操縱證券市場(chǎng)罪，其中包括單獨(dú)或者合謀集中資金優(yōu)勢(shì)、持股或者持倉優(yōu)勢(shì)或者利用信息優(yōu)勢(shì)聯(lián)合或者聯(lián)系買賣，操縱證券、期貨交易價(jià)格或者證券，期貨交易量等等。

第五、商業(yè)銀行、證券交易場(chǎng)所、期貨交易場(chǎng)所、證券公司、期貨經(jīng)濟(jì)公司、保險(xiǎn)公司或者其他金融要機(jī)構(gòu)，違背受托義務(wù)，擅自運(yùn)用客戶資金或者其他委托、信用資產(chǎn)等進(jìn)行非法的證券活動(dòng)。

三、規(guī)范證券交易市場(chǎng)的措施

通常情況下，證券市場(chǎng)的法律、法規(guī)分為四個(gè)層次：第一個(gè)層次是指由全國人民代表大會(huì)或全國人民代表大會(huì)常務(wù)委員會(huì)制定并頒布的法律。第二個(gè)層次是指由國務(wù)院制定并頒布的行政法規(guī)。第三個(gè)層次是指由證監(jiān)會(huì)和相關(guān)部門制定的部門規(guī)章及規(guī)范性文件。第四個(gè)層次是指由證券交易所、中國證券業(yè)協(xié)會(huì)以及中國證券登記結(jié)算有限公司制定的自律性法規(guī)。

現(xiàn)下作為發(fā)展中國家，股票市場(chǎng)的泡漲暴跌以及個(gè)別人員的非法集資行為都嚴(yán)重地影響到了證券市場(chǎng)的健康發(fā)展。證券市場(chǎng)法律法規(guī)的不完善，導(dǎo)致現(xiàn)如今證券交易市場(chǎng)仍然存在著許多漏洞，而這些漏洞的存在極大程度上會(huì)影響我國經(jīng)濟(jì)的健康發(fā)展?；谏鲜銮闆r，證券市場(chǎng)法律制度與監(jiān)管大致分為如下三個(gè)方面。

第一、證券市場(chǎng)法律法規(guī)，其中包括：《中華人民共和國證券法》、《中華人民共和國公司法》、《中華人民共和國刑法》以及《中華人民共和國反洗錢法》；

第二、證券市場(chǎng)的行政監(jiān)督，其中以證券市場(chǎng)監(jiān)管機(jī)構(gòu)的監(jiān)督為主；

第三、證券市場(chǎng)的自律管理，其中包括了證券交易所的自律管理，中國證券業(yè)協(xié)會(huì)的自律管理以及證券登記結(jié)算公司的自律管理。

此外，為了讓證券市場(chǎng)能夠健康快速的發(fā)展，我們必須一方面要加快立法進(jìn)程，加強(qiáng)執(zhí)法力度，另一方面要加強(qiáng)證券從業(yè)人員自身的自覺性，提高股民的參與力度和素質(zhì)。中國作為發(fā)展中國家的一員，證券市場(chǎng)還不發(fā)達(dá)，證券業(yè)協(xié)會(huì)作為證券業(yè)的自律性組織，是社會(huì)團(tuán)體法人。加強(qiáng)證券業(yè)協(xié)會(huì)對(duì)證券市場(chǎng)的管理有利于加強(qiáng)證券業(yè)之間的聯(lián)系、協(xié)調(diào)、合作和自我控制，從而有利于證券市場(chǎng)的健康發(fā)展。

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作者簡(jiǎn)介：陳楊杭（1995.4-）女，漢族，浙江省諸暨市人，浙江師范大學(xué)行知學(xué)院本科在讀。