劉姝彤

【摘 要】企業(yè)經(jīng)營(yíng)面臨著外部環(huán)境、經(jīng)濟(jì)周期、法律政策以及自身經(jīng)營(yíng)的眾多不確定性，這些不確定性會(huì)為企業(yè)帶來(lái)一定的風(fēng)險(xiǎn)，其中財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)作為企業(yè)經(jīng)營(yíng)面臨的重要風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)當(dāng)加以重點(diǎn)關(guān)注。企業(yè)構(gòu)建財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)體系，是防范該風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)和主要手段之一。通過(guò)對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)體系的研究，可以幫助企業(yè)提高自身的風(fēng)險(xiǎn)控制和防范能力，有助于企業(yè)實(shí)現(xiàn)其經(jīng)營(yíng)目標(biāo)，并得到可持續(xù)的健康發(fā)展。

【關(guān)鍵詞】企業(yè)；財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；評(píng)價(jià)體系；財(cái)務(wù)管理；建議

一、企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)體系的發(fā)展現(xiàn)狀

在如今激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)和全球化背景下，企業(yè)經(jīng)營(yíng)面臨的不確定性越來(lái)越大，而企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的健康穩(wěn)定逐漸成為企業(yè)長(zhǎng)期發(fā)展的重要因素之一。因此，企業(yè)有必要對(duì)其財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)給予重視，對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)體系展開(kāi)研究，以提升自身的風(fēng)險(xiǎn)防控能力。企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)可能來(lái)自于財(cái)務(wù)決策失誤、科學(xué)方法的缺失、財(cái)務(wù)管理不到位以及宏觀環(huán)境綜合因素等。財(cái)務(wù)活動(dòng)復(fù)雜多變，因此有效的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)體系能夠幫助企業(yè)找到財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的原因，并對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行識(shí)別和控制，對(duì)提高財(cái)務(wù)管理水平具有積極作用。目前企業(yè)度量財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的指標(biāo)主要有短期償債能力指標(biāo)、長(zhǎng)期償債能力指標(biāo)、盈利能力指標(biāo)等多個(gè)方面。通過(guò)對(duì)各財(cái)務(wù)指標(biāo)建立綜合模型進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)估，或是通過(guò)財(cái)務(wù)杠桿的計(jì)量來(lái)控制風(fēng)險(xiǎn)。

二、目前企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)體系的不足

1.對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)體系理論積累不足

相對(duì)國(guó)外企業(yè)而言，我國(guó)對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的研究開(kāi)始得較晚，所以財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)的理論體系積累不如國(guó)外企業(yè)完備。具體表現(xiàn)如下：一是財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)價(jià)模型有限，一些模型的研究?jī)H僅停留在理論層面，現(xiàn)實(shí)中的實(shí)用性有待加強(qiáng)，而更普遍的問(wèn)題是財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)的可用模型較少，在理論上對(duì)模型的完善程度、依據(jù)性和可檢驗(yàn)性的研究較為不足，這使得一方面評(píng)價(jià)過(guò)程中可用的模型少；另一方面理論模型與眾多企業(yè)的財(cái)務(wù)模型有較大差異，難以契合。二是對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)理論體系的設(shè)計(jì)全面性不足，比如簡(jiǎn)單采用單變量模型來(lái)對(duì)財(cái)務(wù)比率進(jìn)行分析，其結(jié)果可能僅針對(duì)企業(yè)的某一方面特點(diǎn)而產(chǎn)生，這樣所反映出來(lái)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)信息并不夠充分，在企業(yè)面臨復(fù)雜的內(nèi)外部經(jīng)營(yíng)環(huán)境時(shí)，難以對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行綜合系統(tǒng)的分析。

2.財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)體系與企業(yè)經(jīng)營(yíng)的外部環(huán)境適應(yīng)性不足

企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)體系一方面需要設(shè)計(jì)科學(xué)的財(cái)務(wù)指標(biāo)以及模型作為評(píng)價(jià)的基礎(chǔ)和工具，另一方面需要企業(yè)能找到適合自身財(cái)務(wù)模式的評(píng)價(jià)體系，有效得到所需的風(fēng)險(xiǎn)信息。前者強(qiáng)調(diào)對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)體系的理論完善，后者則著重于提高理論模型的實(shí)際適用性。目前，企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)體系與企業(yè)經(jīng)營(yíng)的外部環(huán)境適應(yīng)性較為不足，主要體現(xiàn)在：第一，評(píng)價(jià)體系缺乏行業(yè)針對(duì)性，通用的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)體系并不能滿足各行業(yè)的特點(diǎn)并反映其差異，影響財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)體系發(fā)揮其應(yīng)有的作用。第二，也應(yīng)對(duì)非財(cái)務(wù)指標(biāo)信息給予足夠的重視，因?yàn)樵谌缃裥畔O度發(fā)達(dá)的社會(huì)，企業(yè)面臨的未來(lái)不確定性大大的提高，甚至于企業(yè)自身的發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃、人力資源運(yùn)用等都有可能影響企業(yè)財(cái)務(wù)管理，產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn)，這些非財(cái)務(wù)指標(biāo)信息同樣是財(cái)務(wù)管理中的重要問(wèn)題并對(duì)企業(yè)實(shí)現(xiàn)發(fā)展目標(biāo)發(fā)揮著不可忽視的作用。所以，在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)體系中加入對(duì)非財(cái)務(wù)指標(biāo)信息的考慮，不僅可以完善評(píng)價(jià)體系，還可以加強(qiáng)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)體系的適用性。

3.指標(biāo)本身的限制和評(píng)價(jià)方法的缺陷使評(píng)價(jià)體系對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的判斷失準(zhǔn)

企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)體系，其本身的財(cái)務(wù)指標(biāo)選擇、模型設(shè)計(jì)、分析方法和結(jié)果檢驗(yàn)等各個(gè)環(huán)節(jié)，都會(huì)影響企業(yè)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的判斷結(jié)果。第一，財(cái)務(wù)指標(biāo)的選擇，需了解各指標(biāo)的特點(diǎn)，并將反映各類(lèi)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的指標(biāo)準(zhǔn)確歸類(lèi)。比如使用資產(chǎn)負(fù)債表和利潤(rùn)表的數(shù)據(jù)進(jìn)行財(cái)務(wù)分析，所得指標(biāo)多為靜態(tài)數(shù)據(jù)，并且反映的是企業(yè)財(cái)務(wù)的賬面信息，而現(xiàn)金流量更能反映企業(yè)的實(shí)際經(jīng)營(yíng)情況和現(xiàn)金流的流動(dòng)性，但對(duì)這些數(shù)據(jù)的使用還相對(duì)有限。第二，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)模型的設(shè)計(jì)，要使其盡量全面的覆蓋風(fēng)險(xiǎn)還有較大難度，使用通用的評(píng)價(jià)模型難以捕捉到各企業(yè)的現(xiàn)實(shí)差異有效反映風(fēng)險(xiǎn)。第三，分析方法的使用，目前的分析方法更注重對(duì)定量指標(biāo)的分析，而定性的綜合各方面因素考慮得較少，這會(huì)使財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)體系難以與企業(yè)經(jīng)營(yíng)實(shí)際情況相結(jié)合，從而影響對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)價(jià)和預(yù)測(cè)。第四，目前企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)體系還存在著不能對(duì)上市企業(yè)財(cái)務(wù)信息的真實(shí)性進(jìn)行甄別驗(yàn)證的缺陷，若企業(yè)在財(cái)務(wù)制度和審計(jì)環(huán)節(jié)有漏洞，則其財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的可用性將大大降低，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)的結(jié)果也將接受質(zhì)疑和驗(yàn)證。

三、企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)體系的改進(jìn)建議

1.大力加強(qiáng)對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)體系的理論研究

我國(guó)需加強(qiáng)對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)體系的理論研究積累，一是致力于增加財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)價(jià)模型，以及在理論上提高對(duì)模型的完善程度、依據(jù)性和可檢驗(yàn)性研究，但要注意的是模型的研究不能僅僅關(guān)注理論層面，現(xiàn)實(shí)中的實(shí)用性仍需加強(qiáng)，難以運(yùn)用到實(shí)際中的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)模型會(huì)失去其理論研究意義。二是改進(jìn)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)理論體系的設(shè)計(jì)全面性，提高財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)技術(shù)，比如將簡(jiǎn)單采用單變量模型轉(zhuǎn)變?yōu)椴捎枚嘣€性評(píng)價(jià)模型、或是使用神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)分析模型來(lái)實(shí)現(xiàn)對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的動(dòng)態(tài)評(píng)估。

2.注重財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)體系與企業(yè)實(shí)際的結(jié)合性

要加強(qiáng)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)體系和企業(yè)自身實(shí)際運(yùn)營(yíng)情況的結(jié)合，需要企業(yè)能找到適合自身財(cái)務(wù)模式的評(píng)價(jià)體系，有效得到所需的風(fēng)險(xiǎn)信息。在理論上完善財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)體系的設(shè)計(jì)是一方面，同時(shí)也要特別注意根據(jù)企業(yè)所在行業(yè)的特殊性，來(lái)建立財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)體系。一方面可以結(jié)合企業(yè)自身的情況，并考慮各指標(biāo)在行業(yè)的平均水平來(lái)設(shè)定評(píng)價(jià)體系，或是參照同行業(yè)規(guī)模相當(dāng)?shù)钠髽I(yè)的評(píng)價(jià)數(shù)據(jù)，以此來(lái)衡量企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)狀況；另一方面，每個(gè)行業(yè)以及每個(gè)企業(yè)都有自身的特殊性，該特殊性也應(yīng)當(dāng)盡量反應(yīng)在其評(píng)價(jià)體系里面。此外，在如今信息極度發(fā)達(dá)的時(shí)代，相關(guān)的非財(cái)務(wù)指標(biāo)信息也會(huì)對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)管理產(chǎn)生影響，應(yīng)給予足夠的重視。非財(cái)務(wù)指標(biāo)信息包括人力資源管理、產(chǎn)品市場(chǎng)分析、企業(yè)的基礎(chǔ)管理水平以及發(fā)展戰(zhàn)略等因素。在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)體系中加入對(duì)非財(cái)務(wù)指標(biāo)信息的考慮，不僅可以加強(qiáng)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)體系的適用程度，彌補(bǔ)財(cái)務(wù)指標(biāo)主要反映過(guò)去信息的缺陷，還可以完善評(píng)價(jià)體系，提高評(píng)價(jià)體系的靈敏性和可靠性。

3.完善財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)體系設(shè)計(jì)的改進(jìn)和完善

企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)體系的改進(jìn)和完善，可以從財(cái)務(wù)指標(biāo)選擇、模型設(shè)計(jì)、分析方法和結(jié)果檢驗(yàn)等多個(gè)環(huán)節(jié)入手。首先，對(duì)于財(cái)務(wù)指標(biāo)的選擇，需了解各指標(biāo)的特點(diǎn)，并將反映各類(lèi)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的指標(biāo)準(zhǔn)確歸類(lèi)，對(duì)一些指標(biāo)計(jì)算方法進(jìn)行適當(dāng)調(diào)整可使其更好的反映企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況。比如短期償債能力指標(biāo)中，使用現(xiàn)金到期債務(wù)比率（經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量/本年到期債務(wù)額）比通常的現(xiàn)金比率更能反映企業(yè)的實(shí)際短期償債能力。其次，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)模型的設(shè)計(jì)，需充分使用綜合評(píng)價(jià)法、多元線性評(píng)價(jià)模型、神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)分析模型等，使評(píng)價(jià)體系能夠盡量全面的覆蓋風(fēng)險(xiǎn)，并有效反映風(fēng)險(xiǎn)。第三，提高分析方法的使用技術(shù)，采用定量分析和定性分析結(jié)合的方式，建立財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警體系，考慮企業(yè)的成本效益原則，使財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)體系與企業(yè)經(jīng)營(yíng)實(shí)際情況相契合，對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行有效評(píng)價(jià)和預(yù)測(cè)。第四，提高企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)體系對(duì)上市企業(yè)財(cái)務(wù)信息真實(shí)性的甄別能力，使財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)的結(jié)果能夠接受質(zhì)疑和驗(yàn)證。

四、總結(jié)

現(xiàn)如今企業(yè)經(jīng)營(yíng)面臨的外部環(huán)境日新月異，所以企業(yè)要想實(shí)現(xiàn)自身的發(fā)展規(guī)劃，不僅要從其產(chǎn)品市場(chǎng)和服務(wù)體驗(yàn)出發(fā)，也要注重對(duì)自身的財(cái)務(wù)管理。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)體系能夠幫助企業(yè)找到財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的原因，并對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行識(shí)別和控制，對(duì)提高財(cái)務(wù)管理水平具有積極作用。我國(guó)企業(yè)應(yīng)從財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)體系的理論設(shè)計(jì)、與實(shí)務(wù)的結(jié)合程度以及財(cái)務(wù)指標(biāo)選擇、模型設(shè)計(jì)、分析方法等多個(gè)方面的改進(jìn)，來(lái)加強(qiáng)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)體系的完善程度，以幫助企業(yè)提高自身的風(fēng)險(xiǎn)控制和防范能力，有助于企業(yè)實(shí)現(xiàn)其經(jīng)營(yíng)目標(biāo)，并得到可持續(xù)的健康發(fā)展。

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