周明俊

FDI技術(shù)溢出效應(yīng)與長三角地區(qū)經(jīng)濟增長實證研究

周明俊

基于長三角地區(qū)兩省一市1991-2013年面板數(shù)據(jù)，采用滾動檢驗法研究FDI技術(shù)溢出效應(yīng)對經(jīng)濟增長的影響。實證結(jié)果顯示：2007年以前，F(xiàn)DI技術(shù)溢出效應(yīng)與長三角地區(qū)經(jīng)濟增長存在顯著的正相關(guān)關(guān)系；2007年以后，F(xiàn)DI的技術(shù)溢出效應(yīng)逐漸減弱直至為負。這表明自2007年起，長三角地區(qū)的外資企業(yè)規(guī)模相對內(nèi)資企業(yè)而言偏大。從外資規(guī)模、獨資企業(yè)占比等方面分析了限制FDI技術(shù)溢出的因素，從外資規(guī)模、產(chǎn)業(yè)關(guān)聯(lián)、產(chǎn)業(yè)集群和培養(yǎng)創(chuàng)新機制等方面提出促進長三角地區(qū)FDI正向技術(shù)溢出效應(yīng)的建議。

FDI；技術(shù)溢出效應(yīng)；經(jīng)濟增長；長三角地區(qū)

近年來，外商直接投資（FDI）與經(jīng)濟增長的問題一直受到各國學(xué)者的普遍關(guān)注。改革開放以來，中國經(jīng)濟一直保持高速增長，也是世界上FDI流入最多的發(fā)展中國家。長三角地區(qū)是中國投資環(huán)境最好的地區(qū)之一，同時也是經(jīng)濟發(fā)展水平較高的地區(qū)。2013年長三角地區(qū)的GDP達到了11.8萬億元，實際利用外資達到了640億美元，占全國實際利用外資的54.5%。研究FDI技術(shù)溢出效應(yīng)與長三角地區(qū)經(jīng)濟增長的關(guān)系具有十分重要的意義。

一、文獻綜述

根據(jù)內(nèi)生增長理論，F(xiàn)DI可以通過技術(shù)溢出促進技術(shù)進步，進而對東道國的經(jīng)濟增長起到促進作用。但是根據(jù)資本邊際產(chǎn)出報酬遞減的假設(shè)，F(xiàn)DI對東道國的經(jīng)濟增長不會有持久的影響。國內(nèi)外學(xué)者關(guān)于FDI與經(jīng)濟增長的關(guān)系也存在爭議。存在爭議的主要原因有兩點：一是選取樣本的不同；二是FDI和經(jīng)濟增長之間存在內(nèi)生性。

FDI技術(shù)溢出效應(yīng)最初是由Dunning J H［1］在研究美國對英國制造業(yè)進行投資時提出的概念，隨后MacDougall G［2］、Caves R E［3］等學(xué)者分別探討了FDI技術(shù)溢出效應(yīng)相關(guān)的理論。FDI技術(shù)溢出效應(yīng)對東道國經(jīng)濟增長的作用是正向的還是負向的，國內(nèi)外學(xué)者研究的實證結(jié)果兩方面都有。Caves R E［4］對澳大利亞，Goberman S［5］對加拿大的實證研究，分別在行業(yè)層次上發(fā)現(xiàn)FDI引入和當(dāng)?shù)仄髽I(yè)生產(chǎn)效率正相關(guān)，也即存在正的FDI技術(shù)溢出效應(yīng)。然而，Aitken等［6］對委內(nèi)瑞拉的制造業(yè)、Barry S［7］對愛爾蘭的制造業(yè)、Beata Smarzynska Javorcik［8］對立陶宛的企業(yè)面板數(shù)據(jù)實證研究則表明，F(xiàn)DI對東道國產(chǎn)生了負的技術(shù)溢出效應(yīng)。

沈坤榮［9］、桑秀國［10］、王志鵬和李子奈［11］等人分別從國家層面、行業(yè)層面和企業(yè)層面證明了FDI通過技術(shù)進步促進經(jīng)濟增長。秦曉鐘和胡志寶［12］對中國39個行業(yè)進行研究，發(fā)現(xiàn)FDI在這些行業(yè)中發(fā)生正的溢出效應(yīng)。何潔［13］認為FDI是否促進當(dāng)?shù)亟?jīng)濟增長，主要受當(dāng)?shù)亟?jīng)濟環(huán)境的影響，包括經(jīng)濟開放程度、技術(shù)水平、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和經(jīng)濟發(fā)展水平等因素。孫力軍［14］的研究則表明，F(xiàn)DI對經(jīng)濟增長的促進作用隨著不同發(fā)展階段的變化而變化，呈現(xiàn)出先增長后減少直至為負的情況。孫江永和冼國明［15］通過對中國紡織業(yè)的研究發(fā)現(xiàn)，F(xiàn)DI通過水平關(guān)聯(lián)和向后關(guān)聯(lián)產(chǎn)生正向的技術(shù)溢出效應(yīng)。

綜上所述，國內(nèi)外學(xué)者對關(guān)于FDI技術(shù)溢出效應(yīng)對經(jīng)濟增長的作用研究結(jié)果不盡相同，可能是由于研究方法以及研究樣本選取的不同，才導(dǎo)致最終的結(jié)論不同。國內(nèi)外學(xué)者的研究很少考慮到FDI技術(shù)溢出效應(yīng)會隨著時間的變化而變動。筆者將對長三角地區(qū)的面板數(shù)據(jù)采用滾動檢驗法，將1990—2013年分為1991—2004年，1992—2005年，1993—2006年，1994—2007年……2000—2013年等10個時間段，分別檢驗FDI技術(shù)溢出效應(yīng)對長三角地區(qū)經(jīng)濟增長的影響。

二、模型的構(gòu)建及數(shù)據(jù)的選取

Blomstrom等［16］將FDI的技術(shù)溢出效應(yīng)定義為：跨國集團在東道國實施FDI引起當(dāng)?shù)丶夹g(shù)或生產(chǎn)力的進步，而跨國集團無法獲取其中全部收益的一種外部效應(yīng)。技術(shù)溢出的外部效應(yīng)主要是通過示范與模仿效應(yīng)、人才流動外部效應(yīng)以及前向和后向聯(lián)系的技術(shù)溢出的方式對東道國的經(jīng)濟產(chǎn)生影響。以此為依據(jù)，筆者建立計量模型來檢驗長三角地區(qū)是否存在FDI技術(shù)溢出效應(yīng)；如若存在，這種效應(yīng)對經(jīng)濟增長的效果如何？

（一）方法與模型的設(shè)定

采用何潔的思路，筆者將區(qū)域的經(jīng)濟產(chǎn)出分為內(nèi)資部門產(chǎn)出（D）和外資部門產(chǎn)出（F），則區(qū)域總產(chǎn)出（Y）為兩個經(jīng)濟部門產(chǎn)出之和；外資部門產(chǎn)出F是關(guān)于該部門所使用的資本KF和勞動LF的函數(shù)；外資部門對內(nèi)資部門存在技術(shù)溢出效應(yīng)。由此，可以假定內(nèi)資部門產(chǎn)出是關(guān)于為該部門所使用的資本KD和勞動LD以及外資部門總資本KF的函數(shù)。假定兩部門生產(chǎn)要素存在固定比例關(guān)系

（二）數(shù)據(jù)、指標的選取

近年來對長三角地區(qū)的劃定，在不同的文獻中有所差異?？紤]到地方政府對經(jīng)濟發(fā)展的影響以及區(qū)域經(jīng)濟實力的差異，同時也為了研究的方便，本文研究的長三角地區(qū)包括江蘇、浙江、上海兩省一市全部。研究數(shù)據(jù)全部來自于1991—2014年《江蘇統(tǒng)計年鑒》《浙江統(tǒng)計年鑒》《上海統(tǒng)計年鑒》，計量分析使用stata10.0完成。

Y用長三角地區(qū)生產(chǎn)總值表示；K用長三角地區(qū)年度固定投資總額表示；L用長三角地區(qū)平均從業(yè)人數(shù)表示。KF用長三角地區(qū)實際利用外資總額表示，統(tǒng)計年鑒中關(guān)于FDI的數(shù)據(jù)是使用美元計價的，按照各個年度人民幣兌換美元的平均匯率轉(zhuǎn)換為按人民幣計價。

三、實證分析

首先，對1991—2013年長三角地區(qū)的面板數(shù)據(jù)進行回歸，分析FDI通過技術(shù)溢出對該區(qū)域內(nèi)經(jīng)濟增長的整體影響。

lnY=0.093 531 9+0.324 602×lnK－0.211 505 3×lnL+0.595 206 5×lnKF

R2=0.505 3 P=0.000 0

通過回歸檢驗說明，綜合1991—2013年內(nèi)，F(xiàn)DI在長三角地區(qū)內(nèi)存在明顯的技術(shù)溢出效應(yīng)。

為了進一步分析各項系數(shù)，采用滾動檢驗法，以14年為區(qū)間長度對長三角地區(qū)1991—2013年的面板數(shù)據(jù)進行分割。得到結(jié)果如表1所示。

表1 在長三角地區(qū)FDI技術(shù)溢出效應(yīng)不同時段的回歸結(jié)果

通過以上滾動回歸檢驗可以得出：各期的資本產(chǎn)出彈性都大于勞動產(chǎn)出彈性，說明資本對長三角地區(qū)經(jīng)濟增長的貢獻大于勞動對長三角地區(qū)經(jīng)濟增長的貢獻。這與長三角地區(qū)經(jīng)濟增長主要靠投資拉動與長三角地區(qū)的經(jīng)濟結(jié)構(gòu)為資本密集型、技術(shù)密集型的事實相契合。

FDI對長三角地區(qū)的經(jīng)濟增長在1991—2004年，1992—2005年，1993—2006年，1994—2007年這4個時期內(nèi)是顯著正相關(guān)，表明在4個時期內(nèi)FDI變化量對長三角地區(qū)存在正的技術(shù)溢出效應(yīng)。在1995—2008年，1996—2009年，1997—2010年，1998—2011年的4個時期內(nèi)是不顯著的，在1999—2012年時期內(nèi)是負相關(guān)不顯著。

因為B3表示FDI的邊際增加量所引起的內(nèi)資部門的產(chǎn)出變化，表1中B3由正變負的過程也符合經(jīng)濟學(xué)意義上的邊際產(chǎn)出遞減定理。即長三角地區(qū)的外資規(guī)模相對于內(nèi)資而言已經(jīng)過大，導(dǎo)致了FDI技術(shù)溢出效應(yīng)逐漸減弱。這主要從以下方面體現(xiàn)出來，首先，外資規(guī)模不斷增長，使得大部分市場份額被外資所占據(jù)，造成內(nèi)資企業(yè)的產(chǎn)出逐漸減少。其次，隨著外資的不斷涌入，內(nèi)資企業(yè)難以與外資企業(yè)相競爭，導(dǎo)致了FDI對內(nèi)資企業(yè)的邊際產(chǎn)出越來越小，直至為負。

四、長三角地區(qū)FDI技術(shù)溢出的制約因素分析

第一，長三角地區(qū)的FDI引進規(guī)模要適度，否則FDI不但不能提高內(nèi)資企業(yè)的生產(chǎn)效率，反而會降低內(nèi)資企業(yè)的生產(chǎn)效率。Aitken等［6］通過對委內(nèi)瑞拉的研究發(fā)現(xiàn)，外資企業(yè)所占比重越大，內(nèi)資企業(yè)的生產(chǎn)效率越低。2013年，長三角地區(qū)的外商投資和港澳臺投資工業(yè)企業(yè)占各自地區(qū)內(nèi)工業(yè)總產(chǎn)值40%以上，其中上海地區(qū)的比重達到了60%以上。以上海地區(qū)的高技術(shù)產(chǎn)業(yè)為例，2006—2013年間上海地區(qū)的外資企業(yè)資產(chǎn)總值和銷售產(chǎn)值占比達到了90%以上，這種趨勢對內(nèi)資企業(yè)生產(chǎn)效率的提高必定會產(chǎn)生影響。

第二，為了避免FDI對長三角地區(qū)的內(nèi)資部門邊際產(chǎn)出為負，可以通過改變內(nèi)資企業(yè)的生產(chǎn)函數(shù)來實現(xiàn)。這主要包括提高內(nèi)資企業(yè)的技術(shù)水平和生產(chǎn)規(guī)模，以及提高內(nèi)資企業(yè)的資本密集程度。其中，內(nèi)資企業(yè)技術(shù)水平的提高可以通過培養(yǎng)創(chuàng)新機制、營造創(chuàng)新氛圍、為企業(yè)創(chuàng)新提供良好環(huán)境、政府出臺措施鼓勵企業(yè)創(chuàng)新等手段實現(xiàn)。提高內(nèi)資企業(yè)的資本密度，是相對外資的大量涌入而言的。通過計量檢驗可以看出，資本的產(chǎn)出彈性較大，資本對經(jīng)濟增長的貢獻較大。因此，提高內(nèi)資企業(yè)的資本密集程度也可以增強FDI產(chǎn)生正向的技術(shù)溢出效應(yīng)。整體而言，縮小外資企業(yè)和內(nèi)資企業(yè)在競爭能力上的差距，更有助于FDI技術(shù)溢出效應(yīng)的實現(xiàn)。

第三，長三角地區(qū)FDI的獨資化傾向客觀上阻礙了外資企業(yè)與內(nèi)資企業(yè)之間的技術(shù)聯(lián)系。通過對1991—2013年長三角地區(qū)的實際利用外資金額結(jié)構(gòu)的變動觀察可以發(fā)現(xiàn)，在2000年之前，外資進入長三角地區(qū)采用獨資經(jīng)營的比例較小，主要采取的合資經(jīng)營與合作經(jīng)營的方式。2000年之后，長三角地區(qū)獨資經(jīng)營的比重逐漸提高。以上海地區(qū)為例，上海地區(qū)的獨資經(jīng)營占比從1991年的14.77%，一直提升到2013年的80%左右。伴隨著外資的獨資化經(jīng)營傾向，會引起FDI的技術(shù)溢出效應(yīng)的弱化，甚至是會產(chǎn)生負向的技術(shù)溢出效應(yīng)，正如檢驗結(jié)果所顯示。由于獨資經(jīng)營的比重越來越大，一方面可通過建立與外資企業(yè)相配套的嵌入式產(chǎn)業(yè)模式，積極融入到外資企業(yè)的產(chǎn)業(yè)鏈；另一方面可努力提高合作經(jīng)營和合資經(jīng)營的比重，增強FDI的正向技術(shù)溢出效應(yīng)。

五、結(jié)論

綜上所述，在1990—2013年期間，長三角地區(qū)FDI技術(shù)溢出效應(yīng)呈現(xiàn)不斷弱化的趨勢。對于這種情形，應(yīng)該理性看待。應(yīng)該保持適度的FDI引進規(guī)模，使得內(nèi)外資企業(yè)規(guī)模間的比例要協(xié)調(diào)，充分發(fā)揮FDI的正向技術(shù)溢出效應(yīng)；要重視產(chǎn)業(yè)集群和產(chǎn)業(yè)關(guān)聯(lián)的作用，使得外資企業(yè)能與當(dāng)?shù)仄髽I(yè)前后聯(lián)系。在引入FDI時，以提高長三角地區(qū)企業(yè)集群化為目標，著重考慮引進能提高長三角地區(qū)企業(yè)集群化的外資企業(yè)；培養(yǎng)自主創(chuàng)新的生態(tài)機制，注重引進FDI的質(zhì)量。對于科技型、創(chuàng)新型外資企業(yè)應(yīng)重點引入，把提高長三角地區(qū)企業(yè)競爭力作為引進FDI的核心目標。

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（編輯：唐龍）

F061.5

A

1673-1999（2015）05-0034-03

周明?。?990-），男，安徽財經(jīng)大學(xué)（安徽蚌埠233030）國際經(jīng)濟與貿(mào)易學(xué)院2013級世界經(jīng)濟專業(yè)碩士研究生，研究方向為區(qū)域經(jīng)濟一體化與國際經(jīng)濟合作。

2015-04-04

安徽財經(jīng)大學(xué)2014年研究生科研創(chuàng)新基金“金融發(fā)展、FDI技術(shù)溢出效應(yīng)與長三角地區(qū)經(jīng)濟增長——基于TVP—VAR模型分析”（CXJJ2014030）。