【摘 要】 長期以來，企業(yè)都直接以會計利潤作為經(jīng)營者業(yè)績評價的依據(jù)，實際上，會計利潤并不能完全反映經(jīng)營者對企業(yè)的貢獻(xiàn)程度。評價經(jīng)營者的業(yè)績必須以經(jīng)營者的實際付出及其對企業(yè)的貢獻(xiàn)程度為基礎(chǔ)，而構(gòu)成會計利潤的一些收入、成本和費用與經(jīng)營者的實際付出沒有關(guān)系，如果將這些也作為經(jīng)營者業(yè)績評價的依據(jù)，顯然不能反映經(jīng)營者對企業(yè)的實際貢獻(xiàn)程度。為此，就必須對會計利潤中與經(jīng)營者對企業(yè)的實際貢獻(xiàn)無關(guān)的收入、成本和費用進(jìn)行扣除。同時，對沒有列入會計利潤但確實屬于經(jīng)營者對企業(yè)的實際貢獻(xiàn)的項目，在對經(jīng)營者進(jìn)行業(yè)績評價時必須要列入其中。

【關(guān)鍵詞】 會計利潤； 業(yè)績評價； 缺陷改進(jìn)

中圖分類號：F275 文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A 文章編號：1004-5937（2016）01-0008-06

在經(jīng)營者業(yè)績評價中，利潤是核心指標(biāo)，更準(zhǔn)確地說，這一利潤指標(biāo)就是會計利潤。理論和實踐都表明會計利潤在評價經(jīng)營者業(yè)績時存在許多的缺陷，為此，理論界提出了經(jīng)濟利潤的概念，國務(wù)院國資委也采用經(jīng)濟利潤（即經(jīng)濟增加值）考核經(jīng)營者。經(jīng)濟利潤是指廠商的收益與它的成本之差，包括從最有利的另外一種廠商資源的使用中可以獲得的收益。經(jīng)濟利潤區(qū)別于會計利潤主要表現(xiàn)在：（1）計算口徑不同。會計利潤是企業(yè)一段時期內(nèi)收入、成本、費用即經(jīng)營成果的綜合反映，即會計利潤=收入-成本-期間費用（含財務(wù)費用）。經(jīng)濟利潤是企業(yè)投資資本收益超過加權(quán)平均資金成本部分的價值，即經(jīng)濟利潤=收入-成本（含投入資本成本）-期間費用。（2）成本內(nèi)涵不同。會計利潤作為傳統(tǒng)會計指標(biāo)，主要考慮的是會計成本，會計成本是顯性成本，是企業(yè)購買或雇傭生產(chǎn)要素的實際支出。經(jīng)濟利潤作為現(xiàn)代公司制企業(yè)管理會計采用的指標(biāo)，所指的是經(jīng)濟成本，它包括從事某項經(jīng)濟活動的顯性成本與隱性成本，隱性成本是企業(yè)所有者自己提供資本、自然資源和勞動的機會成本，是企業(yè)在經(jīng)營某種產(chǎn)品生產(chǎn)時將時間、資產(chǎn)、貨幣等用于其他用途而損失的最大收益（機會成本）。（3）所基于的利益主體角度不同。會計利潤是基于獨資和合伙制企業(yè)組織形式而建立的，經(jīng)濟利潤是基于現(xiàn)代公司制企業(yè)組織形式而建立的。會計利潤是站在企業(yè)所有者利益主體角度的經(jīng)營成果指標(biāo)，而經(jīng)濟利潤是站在公司這個獨立于債權(quán)人和投資者的“人格化”主體利益角度而產(chǎn)生的。不難看出，國務(wù)院國資委采用經(jīng)濟利潤或者經(jīng)濟增加值評價經(jīng)營者業(yè)績主要是加入了資本成本的因素，所謂經(jīng)濟增加值就是企業(yè)稅后息前利潤減去全部占用資本成本，是所有成本被扣除后的剩余收益。從利潤確認(rèn)計量的角度看，經(jīng)濟利潤（經(jīng)濟增加值）是在會計利潤的基礎(chǔ)上形成的，除了考慮了資本成本以外，在經(jīng)營者業(yè)績評價中，會計利潤的其他缺陷仍然存在。那么，這些缺陷到底是什么，怎樣才能改進(jìn)，是本文所要探討的問題。

一、企業(yè)基礎(chǔ)還是行業(yè)基礎(chǔ)

在經(jīng)營者業(yè)績評價中，所使用的會計利潤一般是企業(yè)自身的會計利潤，這主要表現(xiàn)在以下方面：（1）在評價經(jīng)營者業(yè)績時，一般將企業(yè)當(dāng)年的會計利潤與以前年度的會計利潤進(jìn)行比較，通過比較確定企業(yè)的成長性，如果會計利潤比以前年度增長，說明經(jīng)營者業(yè)績提升；反之亦然，這顯然是企業(yè)在自身和自身比較。（2）在評價經(jīng)營者業(yè)績時，現(xiàn)在采用較多的是與預(yù)算比，如果企業(yè)當(dāng)年實際的會計利潤超預(yù)算，意味著經(jīng)營者業(yè)績好；反之亦然。由于預(yù)算是根據(jù)企業(yè)面臨的內(nèi)外部環(huán)境確定的，所以，仍然是企業(yè)自己和自己在比較。這種自己和自己比較的結(jié)果有可能導(dǎo)致完全相反的業(yè)績評價結(jié)論。整體上說，一個有會計利潤的企業(yè)未必就是業(yè)績好的企業(yè)，而一個虧損的企業(yè)未必就不是一個業(yè)績好的企業(yè)。按照邁克爾·波特的競爭優(yōu)勢理論，一個企業(yè)從戰(zhàn)略上必須要取得競爭優(yōu)勢，這種競爭優(yōu)勢主要表現(xiàn)在差異化戰(zhàn)略和低成本戰(zhàn)略上；反過來說，衡量一個企業(yè)的競爭優(yōu)勢并沒有直接以會計利潤作為基礎(chǔ)，而是以差異化和低成本作為依據(jù)。盡管差異化和低成本最終會體現(xiàn)在會計利潤上，但在一個較短的時期（與戰(zhàn)略期相比），差異化和低成本未必會表現(xiàn)為會計利潤的增長，甚至有可能出現(xiàn)負(fù)的會計利潤。更為重要的是，差異化和低成本顯然是與競爭對手相比較而言的，從這個意義出發(fā)，比較一個企業(yè)的業(yè)績好壞不是由企業(yè)自身的財務(wù)成果和經(jīng)營狀況的變化所決定，而是由其在行業(yè)中的競爭地位的變化所決定。無論以企業(yè)過去的會計利潤或是預(yù)算中的會計利潤作為衡量業(yè)績變化的依據(jù)，都與企業(yè)在行業(yè)中的競爭優(yōu)勢的變化沒有直接的關(guān)系。正是基于這樣的理由，在評價經(jīng)營者業(yè)績并由此決定經(jīng)營者薪酬時，如果僅僅以企業(yè)會計利潤的增減變化為基礎(chǔ)，就可能導(dǎo)致錯誤。

按照市場經(jīng)濟理論，在經(jīng)理人市場中，經(jīng)營者的競價能力是由其在整個經(jīng)理人市場的競爭優(yōu)勢所決定的，這一經(jīng)理人市場首先就是同一行業(yè)的經(jīng)理人市場，一個經(jīng)營者比之于另一個經(jīng)營者存在競爭優(yōu)勢最終都體現(xiàn)在企業(yè)的競爭優(yōu)勢上，當(dāng)然，這種競爭優(yōu)勢仍然是與同行業(yè)中的其他企業(yè)相比較而形成的優(yōu)勢，所以，對一個企業(yè)經(jīng)營者業(yè)績的評價關(guān)鍵是要看該企業(yè)在行業(yè)中競爭地位的變化。如果在行業(yè)中的地位提升，即使利潤下降甚至虧損也意味著企業(yè)的競爭優(yōu)勢在提升，這為企業(yè)以后的利潤增長提供了基礎(chǔ)；如果在行業(yè)中的地位下降，即使盈利甚至利潤增長也意味著企業(yè)的競爭優(yōu)勢在下降，這不利于企業(yè)未來利潤的持續(xù)增長。更為重要的是，任何投資者進(jìn)行投資不是為了投資過去和現(xiàn)在，而是為了投資未來。因此，投資者會更加關(guān)注企業(yè)未來的可成長性，而這種成長性最終是由企業(yè)的競爭優(yōu)勢所決定。

在考核經(jīng)營者的業(yè)績中，以行業(yè)會計利潤而不是以企業(yè)會計利潤為基礎(chǔ)的本質(zhì)內(nèi)涵是：如果考核企業(yè)是行業(yè)領(lǐng)先者，就必須以行業(yè)最好企業(yè)的最高會計利潤標(biāo)準(zhǔn)作為評價經(jīng)營者業(yè)績的依據(jù)；如果考核企業(yè)必須不斷地提高自身在行業(yè)中的競爭優(yōu)勢，就必須以行業(yè)中的更優(yōu)勢的企業(yè)所實現(xiàn)的會計利潤標(biāo)準(zhǔn)作為評價經(jīng)營者業(yè)績的依據(jù)。當(dāng)整個行業(yè)利潤趨于下降甚至虧損時，考核企業(yè)也產(chǎn)生了同樣的情況，但企業(yè)的競爭優(yōu)勢地位沒有發(fā)生變化，經(jīng)營者就應(yīng)該獲得相同水平的業(yè)績評價，反之亦然；當(dāng)企業(yè)利潤趨于上升，但低于行業(yè)增長速度以至企業(yè)的競爭優(yōu)勢地位下降，經(jīng)營者就應(yīng)該獲得較低水平的業(yè)績評價，反之亦然；當(dāng)企業(yè)利潤趨于下降甚至虧損，但低于行業(yè)下降速度以至企業(yè)的競爭優(yōu)勢地位反而上升，經(jīng)營者就應(yīng)該獲得較高水平的業(yè)績評價，反之亦然。不難看出，評價經(jīng)營者業(yè)績不能僅僅以會計利潤的高低作為依據(jù)，虧損的企業(yè)競爭優(yōu)勢提升意味著企業(yè)的業(yè)績水平將不斷提高，相反，即使企業(yè)盈利但競爭優(yōu)勢下降，意味著企業(yè)的業(yè)績水平將面臨下降，所以，競爭優(yōu)勢比之于會計利潤更為重要；評價經(jīng)營者業(yè)績也不能僅僅以企業(yè)自身的標(biāo)準(zhǔn)為依據(jù)，而是應(yīng)以行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)為依據(jù)，所以，與競爭對手相比較比與自己比較更為重要，不僅如此，經(jīng)營者的薪酬水平也不應(yīng)由企業(yè)會計利潤的多少來決定，而應(yīng)由企業(yè)在行業(yè)中的地位決定，如果企業(yè)在行業(yè)中處于最領(lǐng)先地位，那么，經(jīng)營者的薪酬也應(yīng)該處在行業(yè)中的最高水平。

二、收支基礎(chǔ)還是能力基礎(chǔ)

評價經(jīng)營者的業(yè)績顯然是以經(jīng)營者的能力發(fā)揮作用的程度來決定，包含了兩個方面的內(nèi)容：一是企業(yè)的會計利潤是否與經(jīng)營者的能力相關(guān)，由于會計利潤涉及到收支兩個方面，所以，所謂經(jīng)營者的能力是否與會計利潤相關(guān)就進(jìn)一步表現(xiàn)為是否與企業(yè)的收支相關(guān)；二是企業(yè)會計利潤的多少是否與經(jīng)營者的能力大小相關(guān)，不同經(jīng)營者的能力大小不同，從而對企業(yè)會計利潤或者說形成會計利潤的收支作用程度也不盡相同。這兩個方面也可以解釋為經(jīng)營者是否為會計利潤的形成付出代價，以及付出代價是大是小。就前者而言，經(jīng)營者沒有付出代價的收支事項就不應(yīng)該列入會計利潤中；就后者而言，由于經(jīng)營者付出代價的大小很難直接找到衡量的依據(jù)，而經(jīng)營者作為企業(yè)的最高管理者應(yīng)該對整個企業(yè)的投入產(chǎn)出負(fù)責(zé)，所以，其付出代價的大小就應(yīng)該跟企業(yè)的會計利潤直接掛鉤。再加之，經(jīng)營者行為的根本目標(biāo)就是要實現(xiàn)利潤最大化，也就要求經(jīng)營者的付出必須直接和會計利潤聯(lián)系在一起。

那么，在會計利潤中，哪些收支事項與經(jīng)營者的付出沒有關(guān)系？首先，市場價格的普遍變動與經(jīng)營者能力的付出沒有直接的關(guān)系。市場價格的普遍變動是企業(yè)外部因素影響的結(jié)果，它是由整個市場參與者的集體行動所決定。除了在壟斷的條件下，任何一個單一企業(yè)的行為都無法決定整個市場價格，所以，市場價格的普遍變動不受單個企業(yè)經(jīng)營者能力付出的狀態(tài)影響，即使在壟斷的條件下，高出市場平均水平的壟斷價格也常常不是由經(jīng)營者能力付出及其程度所決定。正因為這樣，市場價格的普遍變動不應(yīng)該列入考核經(jīng)營者業(yè)績的會計利潤之中。市場價格的普遍變動不僅會影響形成會計利潤的收入，也會影響形成會計利潤的支出，為了不使市場價格的普遍變動影響經(jīng)營者的業(yè)績評價，可以采取兩種方式剔除價格變動的影響：其一，就是直接將影響會計收入和支出增減變動的市場價格因素予以剔除，這種方法主要用于影響會計收入和支出的市場價格變動程度不相同的場合；其二，就是通過會計收入和支出增減變動的市場價格進(jìn)行匹配，在會計收入中考慮市場價格漲跌因素時，也在會計支出中考慮市場價格漲跌因素，類似于采用收入與費用配比的原則，對會計收入和支出同時、同向、同比列入市場價格變動因素，這種方法主要用于影響會計收入和支出市場價格的變動程度基本相似的場合。因此，在業(yè)績評價中，剔除價格變動的影響可以采取剔除法，也可以采取列入法。市場價格的普遍變動對于所有受到相同影響程度的企業(yè)可以不做剔除，但是，對于同一企業(yè)不同時期經(jīng)營者的業(yè)績評價而言，這種剔除就是必要的，它便于進(jìn)行同口徑比較。企業(yè)的產(chǎn)品價格也可能由于企業(yè)自身能力的因素而發(fā)生變動，這種變動是企業(yè)主觀努力的結(jié)果，這種價格變動一般不會表現(xiàn)為整個市場價格的變動，而只是表現(xiàn)為單一企業(yè)的某種產(chǎn)品的價格變動，可以將這種價格變動稱之為個別變動，顯然，這種變動與經(jīng)營者的能力付出存在相關(guān)關(guān)系，因而，這種變動引起的會計收入和支出不應(yīng)該從會計利潤中剔除。

其次，政府政策的變化一般也與經(jīng)營者能力的付出沒有直接關(guān)系。政府政策的變化通常具有宏觀性和普惠制的特征，政府政策一般不會因單個企業(yè)的需要而調(diào)整，它通?；诤暧^經(jīng)濟總規(guī)模的持續(xù)穩(wěn)定和經(jīng)濟結(jié)構(gòu)優(yōu)化的需要而改變，所以，政府政策的調(diào)整具有宏觀性特征。一旦政府政策進(jìn)行改變就會影響到所有與政策有關(guān)聯(lián)的企業(yè)，這意味著與政策改變相關(guān)的企業(yè)享有同等的政策待遇，因而，政府政策具有普惠制的特征。政府政策的改變會直接影響企業(yè)的會計收入和支出，但這種影響不是企業(yè)自身努力的結(jié)果，當(dāng)然也不是經(jīng)營者能力付出的結(jié)果。如果站在享受政策的所有企業(yè)的角度，政府政策改變所導(dǎo)致的會計收入和支出的變動具有相同性，進(jìn)而對會計利潤的影響也是類似的，所以，如果就享受政策的同類企業(yè)經(jīng)營者業(yè)績評價而言，可以不必考慮剔除由政府政策變化而引起會計收入和支出。但如果政府政策變化對不同企業(yè)的影響程度存在差異時，就必須剔除這種不同影響程度所引起的會計收入和支出。之所以要將政府政策變化所引起的會計收入和支出從會計利潤中進(jìn)行剔除，主要是考慮同一企業(yè)不同時期經(jīng)營者之間的業(yè)績評價。前后不同時期經(jīng)營者的業(yè)績會由于政府政策的變化而產(chǎn)生差異，但這種差異的形成與不同時期經(jīng)營者能力的付出大小不存在直接的關(guān)系，為了使不同時期經(jīng)營者的業(yè)績評價建立在同一口徑上，就必須剔除政府政策對會計利潤的影響。政府政策的變化也可能是單個企業(yè)自身努力的結(jié)果，這種變化所導(dǎo)致的會計收入和支出的變化顯然與經(jīng)營者的能力付出密切相關(guān)，所以，它們必須計入評價經(jīng)營者業(yè)績的會計利潤中。

總之，在目前的會計利潤中，確實包含了與經(jīng)營者能力付出無關(guān)的會計收入和支出因素，這些因素除了市場價格的普遍變動和政府政策的變化之外，還可能包含其他的類似因素，都應(yīng)該予以剔除。

三、稅收基礎(chǔ)還是資本保全基礎(chǔ)

會計利潤的多少與稅前收支所包含的范圍和標(biāo)準(zhǔn)密切相關(guān)，由于稅法所規(guī)定的稅務(wù)會計形成的收支范圍和標(biāo)準(zhǔn)與所有者資本保全要求所形成的收支范圍和標(biāo)準(zhǔn)存在明顯的差異，所以，站在所有者的角度對經(jīng)營者進(jìn)行業(yè)績評價，就應(yīng)該遵循資本保全的要求，確定會計利潤形成的收支范圍和標(biāo)準(zhǔn)，只有這樣的會計利潤才能反映所有者的基本要求。但事實上，我國的會計最早主要是滿足政府收稅的需要而建立起來的，時至今日，我國的會計仍然具有很強的滿足政府收稅需要的特征。從政府收稅的角度看，稅務(wù)會計更多的強調(diào)多收稅，而多收稅就必然要求會計多計收入早計收入、少計成本推遲計成本。而站在所有者資本保全的角度，計算會計利潤的基礎(chǔ)首先是要確保所有者投入本金的收回，只有在這一基礎(chǔ)上形成的會計利潤才具有可靠性，否則有可能將所有者的本金也作為利潤予以分配。表面上看，企業(yè)的會計利潤增加，但所有者的資本卻難以保全。在所有者的資本不能保全的基礎(chǔ)上所確定的會計利潤是不能作為經(jīng)營者業(yè)績評價的基礎(chǔ)的。那么，所有者資本保全要求的具體內(nèi)容是什么？怎樣才能在會計利潤的計算中反映這種要求？

所有者的資本保全分為數(shù)量保全和質(zhì)量保全，數(shù)量保全是指期末凈資產(chǎn)等于期初投入資本，資產(chǎn)負(fù)債表正是按照披露資本數(shù)量保全的這一要求而形成其基本結(jié)構(gòu)。資本質(zhì)量保全就是指期末資產(chǎn)（或者凈資產(chǎn)）的變現(xiàn)能力必須等于投入資本的變現(xiàn)能力，企業(yè)投入資本的變現(xiàn)能力都處于現(xiàn)金狀態(tài)，必然要求期末資產(chǎn)的變現(xiàn)能力也應(yīng)該與此相對應(yīng)。關(guān)于資本質(zhì)量保全在后面還將論述，這里僅討論資本數(shù)量保全對經(jīng)營者業(yè)績評價的影響。從理論上說，所有者的資本數(shù)量是否保全，可以是期末凈資產(chǎn)基礎(chǔ)，也可以是成本基礎(chǔ)。所有者投入企業(yè)的本金最終都要轉(zhuǎn)化為企業(yè)的資產(chǎn)，而資產(chǎn)在使用的過程中必然要提取成本，通過提取成本從銷售收入中收回本金。從這個意義出發(fā)，對于資產(chǎn)使用提取成本就是為了補償本金，如果一個企業(yè)的銷售收入扣除成本仍然有利潤就說明該企業(yè)實現(xiàn)了資本數(shù)量保全。問題在于資產(chǎn)使用后提取成本到底按什么價格進(jìn)行計量，就會直接影響資本數(shù)量保全的程度，進(jìn)而直接影響會計利潤的多少。所有者投入企業(yè)的資本都處于現(xiàn)金狀態(tài)（以實物或者無形資產(chǎn)投入時要進(jìn)行資產(chǎn)評估，資產(chǎn)評估就是要表明這些資產(chǎn)在市場上立即出售可以獲得多少現(xiàn)金價格），現(xiàn)金在不同的時點其購買力并不相同，這樣就產(chǎn)生了所有者的資本保全是按名義貨幣保全還是按購買力保全的問題。從世界各國經(jīng)濟發(fā)展的歷程看，隨著經(jīng)濟的發(fā)展，由于通脹等因素的影響，貨幣的購買力在持續(xù)下降，從而同一貨幣在不同時期的實際購買能力也發(fā)生了變化。長期以來，以稅法為基礎(chǔ)所形成的稅務(wù)會計在資產(chǎn)的補償成本提取上一般都采取歷史成本價格，也就是以資產(chǎn)的購進(jìn)價格提取成本，以此提取的成本在名義上實現(xiàn)了資本數(shù)量保全，但是在購買力平價不變的條件下，資本數(shù)量保全就難以充分實現(xiàn)。發(fā)達(dá)國家為了解決這一問題就逐漸開始采取公允市價對資產(chǎn)進(jìn)行計價，并依此提取資產(chǎn)的使用成本。

資產(chǎn)成本的計價是按照稅收基礎(chǔ)還是資本保全基礎(chǔ)，對經(jīng)營者的業(yè)績評價有著直接的影響。主要在于資產(chǎn)計價基礎(chǔ)的不同就會導(dǎo)致資產(chǎn)補償成本提取的多少不同，進(jìn)而直接影響企業(yè)的會計利潤，這一點在國有企業(yè)的改革實踐中得到了充分的說明。長期以來我國國有企業(yè)按照歷史成本對資產(chǎn)提取補償成本，在新中國成立初期，人民幣的購買力較高，而改革開放后伴隨著幾次物價的上漲，人民幣的購買力在不斷下降。在新中國成立初期建立的國有企業(yè)一直按照歷史成本法對資產(chǎn)提取補償成本，在改革開放后，許多國有企業(yè)到了更新改造的時期，按歷史成本法提取的資產(chǎn)補償成本所收回的投入本金根本就無法再造一個國有企業(yè)，從而導(dǎo)致許多國有企業(yè)陷入破產(chǎn)狀態(tài)。從評價經(jīng)營者業(yè)績的角度看，由于資產(chǎn)的補償成本是按照歷史成本價提取，而產(chǎn)品的市場價格是現(xiàn)時價格，它經(jīng)歷了若干通貨膨脹后可以稱之為“漲了價的價格”，結(jié)果是資產(chǎn)的補償成本的提取價格是歷史的、不變的，而產(chǎn)品的銷售價格是現(xiàn)時的、漲了價的，這必然導(dǎo)致會計利潤增加，這種增加是由于資產(chǎn)的補償成本少提，從而資本數(shù)量保全沒有得到實現(xiàn)而形成的，根本不是經(jīng)營者能力付出的結(jié)果。因此，評價經(jīng)營者業(yè)績的會計利潤必須考慮資本數(shù)量保全的購買力平價不變的本質(zhì)要求，而不僅僅是名義貨幣保全的要求，也就是必須考慮貨幣的時間價值。目前，在我國企業(yè)中，許多資產(chǎn)仍然采取歷史成本價提取補償成本，沒有考慮漲價的因素。表面上看，企業(yè)取得了會計利潤，但實質(zhì)上有一部分利潤甚至全部利潤（有的企業(yè)還可能超過全部利潤）都屬于資本數(shù)量保全的組成部分。為了準(zhǔn)確地評價經(jīng)營者的業(yè)績必須對會計利潤進(jìn)行調(diào)整，以優(yōu)先滿足資本數(shù)量保全的要求。

四、數(shù)量基礎(chǔ)還是質(zhì)量基礎(chǔ)

整體上說，我國企業(yè)公開披露的三張報表主要重視企業(yè)財務(wù)狀況和經(jīng)營成果數(shù)量的披露，而對其質(zhì)量的披露很不充分。但是，企業(yè)財務(wù)狀況和經(jīng)營成果的質(zhì)量最終會引起其數(shù)量的變化，即導(dǎo)致會計利潤的數(shù)量不真實，從而對經(jīng)營者業(yè)績的評價也出現(xiàn)偏差。

由于所有者要求經(jīng)營者實現(xiàn)其投入資本的保全和增值，因此，資本保全和資本增值就是經(jīng)營者的所有者應(yīng)該履行的基本責(zé)任。而資本保全可以分為資本數(shù)量保全和資本質(zhì)量保全，資本增值也分為資本數(shù)量增值和資本質(zhì)量增值，經(jīng)營者業(yè)績必須要從經(jīng)營者所承擔(dān)的這四個方面責(zé)任履行情況的角度進(jìn)行評價，質(zhì)量評價就是其中很重要的方面。質(zhì)量評價的內(nèi)容包括資本質(zhì)量保全和資本質(zhì)量增值，資本質(zhì)量保全是指期末資產(chǎn)的變現(xiàn)能力必須等于期初投入資本的變現(xiàn)能力，由于期初投入資本都處于現(xiàn)金狀態(tài)，所以，所謂資本質(zhì)量保全也就是要求期末資產(chǎn)隨時隨地能夠按照不低于資產(chǎn)負(fù)債表上所載明的數(shù)量變現(xiàn)，如果，期末資產(chǎn)不能按照這一數(shù)量變現(xiàn)，就意味著資產(chǎn)存在潛虧。事實上，改革開放以來，在國有企業(yè)的改革進(jìn)程中，國有企業(yè)面臨的最根本的問題之一就是潛虧嚴(yán)重，這些潛虧又進(jìn)一步轉(zhuǎn)化為銀行的不良資產(chǎn)（國有企業(yè)的資金主要來自于銀行的貸款，銀行就成為了潛虧的最終埋單者），而使得國家不得不成立四大資產(chǎn)管理公司化解這些不良資產(chǎn)所帶來的風(fēng)險。但應(yīng)該看到，所有這些不良資產(chǎn)都是企業(yè)以前的經(jīng)營者所造成的，但是并沒有在他們的業(yè)績評價中考慮這些不良資產(chǎn)所帶來的損失，從而造成了對經(jīng)營者業(yè)績評價的不真實。

在會計制度改革的過程中，特別是按照國際慣例形成會計準(zhǔn)則后，企業(yè)開始對各項資產(chǎn)計提減值準(zhǔn)備，由過去主要對應(yīng)收賬款和存貨計提減值準(zhǔn)備擴大到八項減值準(zhǔn)備。計提減值準(zhǔn)備就是要將期末資產(chǎn)中在未來無法變現(xiàn)的價值部分預(yù)提風(fēng)險準(zhǔn)備，反過來說，就是在資產(chǎn)負(fù)債表中所列示的價值部分都是能夠在未來變現(xiàn)的。問題是期末資產(chǎn)減值準(zhǔn)備的提取仍然難以做到將所有不能變現(xiàn)的價值提取風(fēng)險準(zhǔn)備，從而導(dǎo)致前后不同經(jīng)營者的業(yè)績評價出現(xiàn)偏差。這里最關(guān)鍵的問題是，能否形成一套有關(guān)資產(chǎn)負(fù)債表中每項資產(chǎn)的變現(xiàn)能力的報表體系，時至今日，除了資產(chǎn)負(fù)債表能夠披露總資產(chǎn)的變現(xiàn)能力變化外（資產(chǎn)負(fù)債表按變現(xiàn)能力由大到小排序就是為了滿足這一披露需要），尚無單項資產(chǎn)變現(xiàn)能力的報表。沒有這種披露單項資產(chǎn)變現(xiàn)能力的報表，就很難準(zhǔn)確地確定期末資產(chǎn)能否在未來及時足額變現(xiàn)，以此為基礎(chǔ)計算的會計利潤也就很難真實可靠。除此而外，會計準(zhǔn)則對資產(chǎn)減值準(zhǔn)備的提取確定了相關(guān)的確認(rèn)原則和計量方法，具有較強的選擇性，這種選擇性要求會計人員和注冊會計師必須具有較高的職業(yè)判斷能力，一旦判斷有誤，就可能導(dǎo)致對經(jīng)營者業(yè)績評價的偏差。要使這種職業(yè)判斷更為準(zhǔn)確就要求對會計準(zhǔn)則進(jìn)一步作出說明的準(zhǔn)則指南提供更多種條件下提取資產(chǎn)減值的案例。

質(zhì)量評價還包括資本質(zhì)量增值，它包括利潤的收現(xiàn)程度和利潤的穩(wěn)定性，或者進(jìn)一步說，是整個收入的收現(xiàn)程度和整個收入的穩(wěn)定性。利潤的收現(xiàn)程度就是指企業(yè)實現(xiàn)的利潤是否都收到了現(xiàn)金。在會計采取權(quán)責(zé)發(fā)生制的條件下，企業(yè)的利潤并非都收到了現(xiàn)金，有可能處在應(yīng)收款項的狀態(tài)。正因為這樣，中國證監(jiān)會要求上市公司不僅要披露每股紅利，也必須披露每股現(xiàn)金紅利，當(dāng)企業(yè)的利潤全部收到現(xiàn)金時，這兩個指標(biāo)就是相等的。當(dāng)企業(yè)的銷售收入全部是應(yīng)收款項時，每股現(xiàn)金紅利就處于零的狀態(tài)。一般認(rèn)為，由于應(yīng)收款項提取了壞賬準(zhǔn)備，所以，在資產(chǎn)負(fù)債表中所披露的應(yīng)收款項在未來都應(yīng)該收到現(xiàn)金，從這個意義出發(fā)，即使在全部銷售收入處于應(yīng)收款項的狀態(tài)時，也認(rèn)為利潤都能實現(xiàn)收現(xiàn)。但現(xiàn)實情況卻難以如愿，許多企業(yè)的應(yīng)收款項都出現(xiàn)了壞賬，這一問題仍然歸結(jié)為前述單項資產(chǎn)變現(xiàn)能力評價的準(zhǔn)確性；利潤的穩(wěn)定性是指企業(yè)的利潤在未來能否持續(xù)增長。由于現(xiàn)實中評價經(jīng)營者業(yè)績采用的是當(dāng)期會計利潤，它是已經(jīng)實現(xiàn)的利潤，而利潤的穩(wěn)定性卻是指向未來的，所以，用會計利潤評價經(jīng)營者業(yè)績沒有考慮利潤的穩(wěn)定性。由于所有者的投資是一種長期性的投資，必然追求投資收益的長期穩(wěn)定，相應(yīng)也要求經(jīng)營者的行為長期化，而會計利潤是以年度作為計量期間的，具有短期性特征。以此評價經(jīng)營者業(yè)績就可能導(dǎo)致經(jīng)營者行為短期化。不僅如此，僅僅就會計利潤而言，不同企業(yè)會計利潤的結(jié)構(gòu)不同，利潤的穩(wěn)定性也存在很大的差異，這種差異主要表現(xiàn)在以下方面：（1）主營業(yè)務(wù)利潤的穩(wěn)定性要高于其他業(yè)務(wù)利潤的穩(wěn)定性。（2）經(jīng)常性業(yè)務(wù)利潤的穩(wěn)定性要高于非經(jīng)常性業(yè)務(wù)利潤的穩(wěn)定性。（3）自身經(jīng)營業(yè)務(wù)利潤的穩(wěn)定性要高于委托他人經(jīng)營業(yè)務(wù)利潤的穩(wěn)定性。（4）新產(chǎn)品實現(xiàn)利潤的穩(wěn)定性要高于老產(chǎn)品實現(xiàn)利潤的穩(wěn)定性。（5）具有核心競爭力產(chǎn)品的利潤的穩(wěn)定性要高于自由競爭產(chǎn)品的利潤的穩(wěn)定性。（6）以價高形成的利潤與以量大形成的利潤、以成本低形成的利潤的差異，按照對利潤的穩(wěn)定性程度，這三個形成利潤的要素的排序是銷價、銷量和單位成本，也就是說，以銷價形成的利潤形成的穩(wěn)定性最高，銷量次之，而后是單位成本。一個新產(chǎn)品依其生命周期最先是通過價高取得利潤；當(dāng)價格不能上漲時，則主要依靠銷量取得利潤；當(dāng)價格不能上漲、銷量不能擴大時，則主要依靠降低成本增加收入。實際上，企業(yè)依靠這三個要素形成利潤采用的是三種不同的戰(zhàn)略，依銷價形成利潤只能是創(chuàng)新戰(zhàn)略，依銷量形成利潤則是市場占有戰(zhàn)略，依成本形成利潤就是低成本戰(zhàn)略。不難看出，形成利潤的三個要素對利潤的穩(wěn)定性存在明顯的差異。（7）以不同成本降低形成的利潤對利潤的穩(wěn)定性也有差異，主要表現(xiàn)在不同成本項目的成本降低對利潤的穩(wěn)定性不同，成本項目包括材料成本、人工成本。制造費用，由于人工成本剛性上漲，從而對利潤的穩(wěn)定性最弱，而材料成本可以通過提高效率和采用新材料使其降低具有可持續(xù)性，它對利潤的穩(wěn)定性相對最強，制造費用居間。也表現(xiàn)在變動成本與固定成本降低對利潤的穩(wěn)定性的不同，變動成本降低成本率對利潤具有穩(wěn)定性，而降低總額則不具有穩(wěn)定性，固定成本降低總額具有穩(wěn)定性。凡此種種，無不說明評價經(jīng)營者業(yè)績只考核會計利潤的數(shù)量方面是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠的，必須考核會計利潤的質(zhì)量方面。正因為這樣，中國證監(jiān)會對上市公司提出的上市條件中就包含了主營業(yè)務(wù)實現(xiàn)的銷售和利潤所占比率的規(guī)定，而對損益表的披露的規(guī)定中，也明確要求披露非經(jīng)常性業(yè)務(wù)引起的收入和支出。這兩項規(guī)定如果納入到對經(jīng)營者業(yè)績的評價中，就意味著在會計利潤相同的條件下，主營業(yè)務(wù)和經(jīng)常性業(yè)務(wù)實現(xiàn)的利潤比重越大經(jīng)營者的業(yè)績越好，經(jīng)營者獲得的報酬就應(yīng)該越高。在有關(guān)經(jīng)營者業(yè)績評價的質(zhì)量方面，還涉及到研究與開發(fā)費用提取多寡的問題。從會計利潤的數(shù)量視角，提取的研究與開發(fā)費用越多，會計利潤越少，經(jīng)營者的業(yè)績越差。但是，由于研究與開發(fā)費用的提取與使用，會為企業(yè)未來利潤的穩(wěn)定增長提供基礎(chǔ)，所以，從會計利潤的質(zhì)量視角，提取的研究與開發(fā)費用越多，使用的效果越好，會計利潤越穩(wěn)定，經(jīng)營者的業(yè)績就越好。只有這樣評價經(jīng)營者的業(yè)績，經(jīng)營者的行為才能長期化，企業(yè)的利潤才能持續(xù)穩(wěn)定地增長，而企業(yè)的生命力恰恰在于企業(yè)的可持續(xù)性。

五、部分基礎(chǔ)還是全面基礎(chǔ)

一般認(rèn)為會計具有全面反映企業(yè)財務(wù)狀況和經(jīng)營成果的特性，這主要是從會計具有價值計量屬性的角度得出的結(jié)論，由于企業(yè)的一切業(yè)務(wù)活動最終都能通過價值予以計量，所以，沒有任何一種計量屬性比之于價值計量屬性更具有全面性特征。但是，站在評價經(jīng)營者業(yè)績的角度，會計的這種全面性特征，或者說會計利潤對經(jīng)營者業(yè)績評價的全面性特征就存在根本的缺陷。從理論上說，會計利潤對經(jīng)營者業(yè)績評價的全面性特征，就是要求會計利潤必須包含經(jīng)營者能力付出所形成的所有會計收入、會計支出，但現(xiàn)行的會計利潤不能涵蓋所有這些收入和支出，主要表現(xiàn)在以下方面。

（一）會計利潤只是反映了所有者的收入，而沒有反映企業(yè)的全部新增價值

站在所有者的角度評價經(jīng)營者業(yè)績主要采用會計利潤指標(biāo)，這一會計利潤就是指稅后利潤，無論采用資本凈利率指標(biāo)還是每股紅利指標(biāo)無不是以稅后利潤作為計算基礎(chǔ)。用稅后利潤評價經(jīng)營者業(yè)績自然是用歸屬于所有者的新增價值作為評價指標(biāo)，但經(jīng)營者能力付出的多少和效率的高低不僅影響歸屬與所有者的新增價值，而且影響整個企業(yè)的新增價值。按照馬克思理論，一個企業(yè)的全部價值包括C+V+M，其中新增價值就是V+M，這一新增價值是由四個主體提供四種不同的要素的共同作用而產(chǎn)生的，其中，政府為企業(yè)新增價值提供環(huán)境要素，所有者為企業(yè)新增價值提供資本，經(jīng)營者為企業(yè)新增價值提供決策要素，員工為企業(yè)新增價值提供執(zhí)行要素。企業(yè)新增價值離開了任何一個主體所提供的任何一個要素都無法形成，因此，任何一個主體所提供的要素對全部新增價值的產(chǎn)生起著整體的作用。經(jīng)營者的能力付出也可以說是決策要素發(fā)生作用，更是直接對全部新增價值的形成產(chǎn)生作用，如果僅僅考核稅后利潤，就無法評價經(jīng)營者能力付出對整個企業(yè)新增價值的影響。稅后利潤的數(shù)量變動并不總是直接與企業(yè)新增價值的數(shù)量變動一致，原因在于，新增價值的數(shù)量變動是企業(yè)整體創(chuàng)造價值能力變動的結(jié)果，但稅后利潤的數(shù)量變動既可以源于企業(yè)獲利能力，也可能源于收益分配格局的改變。企業(yè)全部新增價值必須在政府（稅收）、所有者（稅后利潤，如有債權(quán)人時則為利息）、經(jīng)營者（薪酬）、員工（工資）之間進(jìn)行分配。站在整個企業(yè)的角度全部新增價值就是整個企業(yè)的收入；站在每個要素提供主體的角度，每個要素提供主體在企業(yè)全部新增價值中所分得的部分也是其收入；站在所有者的角度，其他要素提供主體在企業(yè)全部形成價值中所分得的收入就是成本費用。如果，其他要素提供主體分配得越少，所有者的稅后利潤就越多，反之亦然。顯然，在企業(yè)全部新增價值沒有變化的條件下，所有者的稅后利潤的多少可以通過分配格局的改變而變化，這當(dāng)然與經(jīng)營者的能力付出無關(guān)。只有在企業(yè)各要素提供主體在全部新增價值中的分配格局（或者比例）不變的條件下，以稅后利潤評價經(jīng)營者業(yè)績才具有可正確性。但是，由于企業(yè)各要素提供主體在全部新增價值中的分配格局（或者比例）是不斷變化的，所以，要更加準(zhǔn)確地評價經(jīng)營者能力付出所形成的業(yè)績就必須要采用全部新增價值指標(biāo)。在發(fā)達(dá)國家的企業(yè)中，不僅有專門披露利潤的會計報表，而且也有披露全部新增價值的會計報表，或者稱之為增值表。之所以要披露增值表，一方面是為了更好地揭示企業(yè)不同要素提供主體在全部新增價值中的分配地位及其變動，另一方面也是為了更加全面地評價經(jīng)營者的業(yè)績。

（二）會計利潤只是反映了已銷或已耗資產(chǎn)利潤，而沒有反映未銷或未耗資產(chǎn)利潤

會計利潤是通過企業(yè)一定期間的收入減成本費用計算而得，而企業(yè)一定期間的收入和成本費用指的都是已銷或已耗資產(chǎn)所形成的收入或者成本費用。但問題是，經(jīng)營者的能力付出不僅形成了已銷或已耗資產(chǎn)的利潤，也對未銷或未耗資產(chǎn)的潛在利潤形成影響，而現(xiàn)在披露會計利潤的報表一般不將未銷或未耗資產(chǎn)的潛在利潤列入其中。事實上，在我國會計準(zhǔn)則的規(guī)定中，對于期末資產(chǎn)可以預(yù)提損失，但不可以預(yù)計收益就是其表現(xiàn)。這種會計利潤的計算方式常常導(dǎo)致經(jīng)營者優(yōu)先將獲利能力較高的資產(chǎn)出售或者耗用，而留下獲利能力較低甚至虧損的資產(chǎn)，使得經(jīng)營者行為具有短期化特征。這也導(dǎo)致對前后經(jīng)營者的業(yè)績邊界不能明確劃定，從而對前后經(jīng)營者的業(yè)績評價出現(xiàn)偏差。正因為這樣，在評價經(jīng)營者業(yè)績的會計利潤中必須考慮未銷或未耗資產(chǎn)的利潤因素，為此必須考慮兩個方面：一是如果期末資產(chǎn)負(fù)債表的某項資產(chǎn)的數(shù)量變化不大，但由于經(jīng)營者的努力而導(dǎo)致價格上漲，或者由于經(jīng)營者的失誤而導(dǎo)致價格下跌，應(yīng)該將價格變動列入評價經(jīng)營者業(yè)績中；二是期末資產(chǎn)負(fù)債表的某項資產(chǎn)供不應(yīng)求，其庫存量反而增加，增加的庫存量所形成的收入要列入評價經(jīng)營者的業(yè)績中，反之亦然。

（三）會計利潤只反映了過去的收入，而沒有反映未來的收入

企業(yè)的會計利潤只是反映了過去一段時期的會計收入和會計支出的結(jié)果，而與未來沒有關(guān)系。但是，在會計支出中，有些成本費用在過去形成會計支出，而會計收入只有在未來才能形成。研究與開發(fā)費用在提取使用期只會形成會計支出，不會形成會計收入，它會直接導(dǎo)致當(dāng)期會計利潤的下降。但是由于研究與開發(fā)費用的提取或使用，使得未來會形成新的收入增長點，從而使未來的會計利潤增加。所以研究與開發(fā)費用支出大有“前人栽樹后人乘涼”之勢，這顯然不符合正確評價經(jīng)營者業(yè)績評價的要求。為了解決這一問題最簡單的辦法是將所有為未來發(fā)生但在當(dāng)期不能形成會計收入的成本費用加回到會計利潤中去，這樣就能較好地實現(xiàn)收入與費用配比的原則，也就使得提取和未提取、提取多和提取少的不同企業(yè)和同一企業(yè)的不同時期在會計利潤的計算口徑上可以進(jìn)行比較。

（四）會計利潤只反映有形資產(chǎn)收入，而沒有反映無形資產(chǎn)收入

企業(yè)經(jīng)營者通過自身的能力付出，不僅能帶來有形資產(chǎn)收入，也會帶來無形資產(chǎn)收入。會計利潤一般只反映有形資產(chǎn)收入，而無形資產(chǎn)收入往往沒有列入其中，企業(yè)的無形資產(chǎn)收入潛在地存在于企業(yè)的各項無形資產(chǎn)上，當(dāng)無形資產(chǎn)沒有進(jìn)行交易時，無形資產(chǎn)的價值既不能以貨幣體現(xiàn)，也不能在會計報表中確認(rèn)計量。企業(yè)各種無形資產(chǎn)的價值最終會體現(xiàn)為企業(yè)的競爭優(yōu)勢，這種競爭優(yōu)勢不僅在經(jīng)營者履職期間會增加企業(yè)的會計利潤，而且這些無形資產(chǎn)可能在一個較長的時間內(nèi)持續(xù)地影響企業(yè)的盈利能力。正因為這樣，在評價企業(yè)的無形資產(chǎn)價值時，通常采取收益法。在這種方法下，影響企業(yè)無形資產(chǎn)收益的重要因素是企業(yè)盈利水平的高低及企業(yè)盈利在未來的可持續(xù)時間。在發(fā)達(dá)國家，通常采用股票期權(quán)的方式使經(jīng)營者能夠分享所創(chuàng)造的無形資產(chǎn)收入，一方面，股票的價格中包含了無形資產(chǎn)收入；另一方面，股票價格也包含了人們對企業(yè)的預(yù)期信息，也就是企業(yè)無形資產(chǎn)在未來給企業(yè)帶來更多盈利的預(yù)期信息。

總之，以會計利潤評價經(jīng)營者業(yè)績是不全面的，只有在以上各個方面對會計利潤進(jìn)行調(diào)整，才能更好地反映經(jīng)營者能力付出所產(chǎn)生的真實業(yè)績。●

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