高紅梅++葉雯++劉慧宏

摘要：我國(guó)新型農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)自2006年進(jìn)入農(nóng)村金融市場(chǎng)以來(lái)，逐漸打破了農(nóng)信社“一股獨(dú)大”的壟斷局面，在一定程度上促進(jìn)了農(nóng)村經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。但是其發(fā)展速度并未向計(jì)劃的那樣迅速，政府放寬準(zhǔn)入時(shí)所期待的鯰魚效應(yīng)、湯水效應(yīng)并未實(shí)現(xiàn)，新型農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)更似“盆景金融”。從博弈的角度，探討了現(xiàn)階段我國(guó)農(nóng)村金融準(zhǔn)入壁壘對(duì)新型農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)以及傳統(tǒng)農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)的影響，并力求找出最優(yōu)的壁壘區(qū)域，以加大我國(guó)農(nóng)村金融的競(jìng)爭(zhēng)力度，進(jìn)一步完善我國(guó)農(nóng)村金融組織體系。

關(guān)鍵詞：農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)；農(nóng)村金融供給；進(jìn)入壁壘

DOI：10.16315/j.stm.2015.06.015

中圖分類號(hào)：F830

文獻(xiàn)標(biāo)志碼：A

2006年12月我國(guó)發(fā)布了《關(guān)于調(diào)整放寬農(nóng)村地區(qū)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)準(zhǔn)人政策，更好支持社會(huì)主義新農(nóng)村建設(shè)的若干意見》，一時(shí)掀起了新型農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)發(fā)展的熱潮。這一輪新的農(nóng)村金融改革，其背后的經(jīng)濟(jì)邏輯是：政府在多次通過(guò)對(duì)傳統(tǒng)農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)的存量改革未果的背景下，試圖通過(guò)“增量培育”的邊際式改革來(lái)探索出一條新的改革之路。

林毅夫便指出缺乏合適有效的金融機(jī)構(gòu)是阻礙我國(guó)農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展的主要原因之一。他認(rèn)為允許農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)多元化，促進(jìn)機(jī)構(gòu)之間的相互競(jìng)爭(zhēng)，是解決農(nóng)村金融的重要途徑。王芳也認(rèn)為現(xiàn)階段需要的是一個(gè)多層次、梯度化的農(nóng)村金融制度。此后，周立等均探討了我國(guó)農(nóng)村小型金融發(fā)展的必要性與重要性。馬九杰等通過(guò)調(diào)查發(fā)現(xiàn)，新型農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)通過(guò)減少貸款手續(xù)，創(chuàng)新貸款產(chǎn)品等方式積極服務(wù)于農(nóng)村金融市場(chǎng)，從而增加農(nóng)村金融總供給。董曉琳等構(gòu)建了一個(gè)市場(chǎng)準(zhǔn)人條件與農(nóng)村金融市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)度的實(shí)證模型，結(jié)果顯示：放寬市場(chǎng)準(zhǔn)人對(duì)完善農(nóng)村金融市場(chǎng)規(guī)模結(jié)構(gòu)有顯著的正向影響，并且這個(gè)正向效應(yīng)會(huì)隨著時(shí)間的推移逐漸增強(qiáng)。張兵等調(diào)研后建立Logit模型，認(rèn)為：在正規(guī)金融市場(chǎng)上收到數(shù)量配給、交易成本配給和風(fēng)險(xiǎn)配給的農(nóng)戶均比收到價(jià)格配給的農(nóng)戶更可能向非正規(guī)金融市場(chǎng)借款。

事實(shí)上，我國(guó)新型農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)并沒有得到迅速發(fā)展。2009-2011年，全國(guó)35個(gè)?。▍^(qū)、市，西藏除外）、計(jì)劃單列市共計(jì)劃設(shè)立1294家新型農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)。從銀監(jiān)會(huì)統(tǒng)計(jì)來(lái)看，截至2013年底，全國(guó)才組建1134家新型農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)，包括1071家村鎮(zhèn)銀行，14家貸款公司，49家資金互助社，從數(shù)量上看，雖較2007年底31家取得了迅猛發(fā)展，但對(duì)于我國(guó)32975個(gè)鄉(xiāng)鎮(zhèn)這個(gè)龐大的基數(shù)而言微不足道，平均每100個(gè)鄉(xiāng)鎮(zhèn)僅3. 44家新型農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)。在我國(guó)部分地區(qū)設(shè)立農(nóng)村資金互助社和村鎮(zhèn)銀行存在準(zhǔn)入門檻過(guò)高的問(wèn)題。放寬準(zhǔn)入時(shí)所期待的鯰魚效應(yīng)、湯水效應(yīng)并未實(shí)現(xiàn)，新型農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)反而變成了“盆景金融”，無(wú)法解決農(nóng)村金融服務(wù)缺乏的實(shí)際問(wèn)題。董曉林等認(rèn)為：現(xiàn)階段我國(guó)農(nóng)村金融市場(chǎng)必須通過(guò)進(jìn)一步降低行政性進(jìn)入壁壘，引導(dǎo)民資進(jìn)入，豐富農(nóng)村金融供給主體，方能優(yōu)化農(nóng)村金融資源配置，提高農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)運(yùn)行效率。新型農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)已然成為現(xiàn)階段打破傳統(tǒng)農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)壟斷局面，解決農(nóng)村融資難題的必要手段與措施。

本文針對(duì)這個(gè)現(xiàn)實(shí)問(wèn)題，從博弈的視角探討了新型農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)的進(jìn)入問(wèn)題。通過(guò)斯塔克爾伯格模型，分析了農(nóng)村金融市場(chǎng)的進(jìn)入壁壘對(duì)傳統(tǒng)農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)和新型農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)的影響，從而試圖找出合理的壁壘區(qū)間，以實(shí)現(xiàn)擴(kuò)大農(nóng)村金融覆蓋率，增加農(nóng)村金融總供給的最終目標(biāo)。

1 壟斷狀態(tài)下的效用損失分析

長(zhǎng)期以來(lái)，我國(guó)農(nóng)村金融市場(chǎng)上存在三大業(yè)務(wù)性供給主體——農(nóng)業(yè)銀行、農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行以及農(nóng)村信用社。隨著商業(yè)化改革步伐的加快，農(nóng)業(yè)銀行的市場(chǎng)定位也發(fā)生了重大變化，從農(nóng)村轉(zhuǎn)移至城市，從農(nóng)業(yè)轉(zhuǎn)型至工商業(yè)。而農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行致力于農(nóng)產(chǎn)品收購(gòu)貸款，糧基地建設(shè)貸款以及農(nóng)村基建貸款等政策性金融職能。因此，真正面向農(nóng)村的僅有農(nóng)村信用社，這也造就了目前農(nóng)村信用社在農(nóng)村市場(chǎng)“一支獨(dú)大”的壟斷局面。

從靜態(tài)的角度看，壟斷的市場(chǎng)結(jié)構(gòu)勢(shì)必會(huì)造成社會(huì)福利的損失，如圖l所示。

在完全競(jìng)爭(zhēng)條件下，市場(chǎng)達(dá)到一般均衡時(shí)，消費(fèi)曲線與生產(chǎn)曲線基于E點(diǎn)，此時(shí)，社會(huì)的經(jīng)濟(jì)福利為APEE。在壟斷條件下，生產(chǎn)者為實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)最大化，秉承“MR=MC”的定價(jià)原則，最終實(shí)現(xiàn)的均衡點(diǎn)為F點(diǎn)，此時(shí)，所得的社會(huì)經(jīng)濟(jì)福利為消費(fèi)者剩余（APFF）與生產(chǎn)者剩余四邊形（PFFBPE）之和。不考慮其余的損失（如：為獲得壟斷經(jīng)營(yíng)權(quán)所產(chǎn)生的尋租成本等），壟斷造成的福利損失為FBE（即哈伯格三角形）。

從動(dòng)態(tài)的角度看，如果壟斷能帶來(lái)創(chuàng)新，從而降低成本，擴(kuò)大服務(wù)范圍，那么結(jié)果未必是低效的。但是，縱觀我國(guó)農(nóng)村信用社近十年的發(fā)展，嚴(yán)重缺乏創(chuàng)新的動(dòng)力和改革的能力，使得農(nóng)村信用社管理方式落后，經(jīng)營(yíng)績(jī)效較差，已無(wú)法支持農(nóng)村經(jīng)濟(jì)的進(jìn)一步發(fā)展。

因此，發(fā)展更多的農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)，加大農(nóng)村金融市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)力度，改善農(nóng)村金融產(chǎn)業(yè)組織體系已刻不容緩。

2 新型農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)進(jìn)入博弈分析

2.1 分析框架與研究假設(shè)

從上文的分析中，可以看出，我國(guó)新型農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)的發(fā)展規(guī)模與發(fā)展速度遠(yuǎn)未達(dá)到預(yù)期水平。一方面是由于新型農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)進(jìn)入農(nóng)村金融市場(chǎng)還存在較高的政策壁壘。雖然2006年12月起，我國(guó)開始調(diào)整放寬銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)準(zhǔn)入政策，但是，政府對(duì)農(nóng)村金融的準(zhǔn)人標(biāo)準(zhǔn)仍存在一些非資產(chǎn)性的門檻（如：新型農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)必須由符合條件的銀行組建）。另一方面可能是受到原有組織體系的排異，新型農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)作為新進(jìn)入者，勢(shì)必在一定程度上會(huì)瓜分現(xiàn)有利益集團(tuán)（農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行、農(nóng)業(yè)銀行、郵儲(chǔ)銀行以及農(nóng)村信用社）的既得利益。作為在位者，這些原有的農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)或許會(huì)采取一定的措施以抵制新型農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)進(jìn)入。為更好地對(duì)做出解釋，在成本離散的前提下，分為“高成本”和“低成本”兩種情況，本文構(gòu)建了以下博弈樹，如圖2所示。

在30多年的農(nóng)村金融改革中，我國(guó)農(nóng)村基本形成了政策性（農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行）、商業(yè)性（農(nóng)業(yè)銀行和郵儲(chǔ)銀行）和合作性金融（農(nóng)村信用社）分工協(xié)作的金融體系。雖然這三大供給主體存在自身發(fā)展不足以及支農(nóng)積極性不高等問(wèn)題，但長(zhǎng)期以來(lái)的國(guó)家信用擔(dān)保以及相關(guān)政策支持使新型農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)望塵莫及。因此，在現(xiàn)實(shí)博弈中，在位者處于領(lǐng)導(dǎo)者地位，而新型農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)由于規(guī)模較小，資本薄弱，尚不能與農(nóng)村金融市場(chǎng)中已存在的三大供給主體相抗衡，從而處于追隨者地位。針對(duì)這些現(xiàn)實(shí)情況，提出以下假設(shè)：

假設(shè)1：在農(nóng)村金融市場(chǎng)中，存在兩大競(jìng)爭(zhēng)主體：傳統(tǒng)農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)（包括農(nóng)業(yè)銀行、農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行、郵儲(chǔ)銀行以及農(nóng)村信用社）；新型農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)（包括村鎮(zhèn)銀行、農(nóng)村資金互助社以及小額貸款公司）。

假設(shè)2：與商品市場(chǎng)分析一致，在農(nóng)村金融市場(chǎng)中，對(duì)金融產(chǎn)品的線性需求函數(shù)為

p=l-q，q=q1+q2。其中：q1為傳統(tǒng)農(nóng)村金融提供的金融產(chǎn)品數(shù)量，q2為新型農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)提供的金融產(chǎn)品數(shù)量。為簡(jiǎn)化研究，假設(shè)農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)提供的金融產(chǎn)品數(shù)量等同為其向農(nóng)村市場(chǎng)投放的貸款。

假設(shè)3：新型農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)進(jìn)入市場(chǎng)必須克服進(jìn)入壁壘，支付固定成本c。該固定成本c包括法律規(guī)定的最低資本要求以及進(jìn)入市場(chǎng)后所需承擔(dān)的達(dá)到經(jīng)濟(jì)規(guī)模的最低成本（包括新網(wǎng)點(diǎn)的設(shè)立、設(shè)備的購(gòu)買、人員配備等）。

2.2 斯塔克爾伯格分析

根據(jù)上述推理與假設(shè)，本文通過(guò)構(gòu)建斯塔克爾伯格模型對(duì)二者的行為進(jìn)行分析。

首先，由p=l-q，q=q1+q2，可以寫出新型農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)的目標(biāo)函數(shù)為

f2（q1，q2）=（1-q1-q2）q2-c；

（1）

對(duì)目標(biāo)函數(shù)f2求導(dǎo)可得：

將公式（2）代入，可得傳統(tǒng)農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)的目標(biāo)函數(shù)為

情況一：固定成本c=0（當(dāng)然，在現(xiàn)實(shí)情況下，該種情況是不可能存在的），不管傳統(tǒng)農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)是否采取降價(jià)抵制，在零付出的條件下，新型農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)勢(shì)必會(huì)選擇進(jìn)入農(nóng)村金融市場(chǎng)。通過(guò)對(duì)目標(biāo)函數(shù)f1求導(dǎo)，可得一般的斯塔克爾伯格博弈結(jié)果為

情況二：固定成本c>0，傳統(tǒng)農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)在意識(shí)到新型農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)的進(jìn)入威脅時(shí)，可能會(huì)采取降價(jià)等（通過(guò)追加投放資金）方式使新型農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)的利潤(rùn)為負(fù)，從而抵制新型農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)的進(jìn)入。此時(shí)：其中：是在位者的最低抵制投入量。由此，可以做出新型農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)的反應(yīng)曲線，當(dāng)新進(jìn)入者將會(huì)被阻撓，如圖3所示。

接下來(lái)分析此時(shí)傳統(tǒng)農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)的目標(biāo)函數(shù)值。將代人公式（4），可得傳統(tǒng)農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)的抵制利潤(rùn)為

該函數(shù)為關(guān)于參數(shù)的開口向下的拋物線，如圖4所示。

從情況一可以得知，當(dāng)新型農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)進(jìn)入市場(chǎng)，如果傳統(tǒng)農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)放任不管，那么二者達(dá)到一般的斯塔科爾伯格均衡，此時(shí)傳統(tǒng)農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)作為領(lǐng)導(dǎo)者提供的產(chǎn)品數(shù)量：；收益

1）區(qū)域I：固定成本C∈（O，C1），此時(shí)，面對(duì)新型農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)的侵入，傳統(tǒng)農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)若采取抵制措施，獲得的利潤(rùn)。因此，在這種情況下，在位者傳統(tǒng)農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)的最優(yōu)策略是選擇“不抵制”；在這種情況下，新型農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)會(huì)選擇“進(jìn)入”。此時(shí)，處于“相對(duì)制衡階段”。

2）區(qū)域Ⅱ：固定成本c∈（C1，1/16），此時(shí)，傳統(tǒng)農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)采取“抵制”措施可以獲得的利潤(rùn)為：。在這種情況下，顯然，傳統(tǒng)農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)會(huì)采取“抵制”措施使進(jìn)入者無(wú)利可圖。此時(shí)，屬于在位者“有效抵制階段”。

3）區(qū)域Ⅲ和區(qū)域Ⅳ：固定成本c∈（1/16，1/4），由于新型農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)作為追隨者進(jìn)入農(nóng)村市場(chǎng)的最大利潤(rùn)為：，在這種情況下，此時(shí)，新型農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)的唯一選擇就是“不進(jìn)入”。博弈進(jìn)入“封鎖階段”。

3 農(nóng)村金融市場(chǎng)總供給討論

農(nóng)村金融是現(xiàn)代農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展的核心。政府鼓勵(lì)新型農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)進(jìn)入市場(chǎng)，最終目的是為了增加農(nóng)村的金融供給，促進(jìn)農(nóng)村經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。因此，非常有必要對(duì)不同階段的農(nóng)村金融供給進(jìn)行討論，以便提出切實(shí)可行的支農(nóng)策略。根據(jù)上述3個(gè)階段的劃分，可以做出農(nóng)村市場(chǎng)金融總供給的階段圖，如圖5所示。

1）階段I：傳統(tǒng)農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)不采取任何抵制措施，博弈均衡的結(jié)果為：qI =1/2，gf=1/4，q=g？+q2' =3/4。

2）階段Ⅱ：傳統(tǒng)農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)采取最低的抵制措施，使新型農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)無(wú)利可圖。此時(shí)，博弈均衡的結(jié)果為：為參數(shù)，農(nóng)村金融總供給q是一條向右下方傾斜的線段。

3）階段Ⅲ：新型農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)的最優(yōu)策略是“不進(jìn)入”，此時(shí)，相當(dāng)于整個(gè)農(nóng)村金融市場(chǎng)處于傳統(tǒng)農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)壟斷的局面。根據(jù)MR=MC的定價(jià)原則，可得：q= 1/2。

從圖5中可以看出，若市場(chǎng)進(jìn)入的門檻過(guò)高，新型農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)便被阻撓在外，整個(gè)市場(chǎng)處于傳統(tǒng)農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)壟斷的低效率狀態(tài)。當(dāng)時(shí)，由于新型農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)的進(jìn)入，或者是考慮到新型農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)進(jìn)入的威脅，傳統(tǒng)農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)均會(huì)對(duì)自己的投資量做出調(diào)整，最終使金融產(chǎn)品的價(jià)格下降，總供給得到一定的提高，在一定程度上加大了農(nóng)村金融供給，促進(jìn)了農(nóng)村經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。但同時(shí)可以發(fā)現(xiàn)，進(jìn)入壁壘并不是越低越好，在C∈（0，C1）時(shí)，在理性條件下，傳統(tǒng)農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)并不會(huì)采取抵制措施，最終得到斯塔科爾伯格一般均衡，總供給為3/4。相對(duì)而言，當(dāng)C∈ （C1，1/64）時(shí)，對(duì)整個(gè)農(nóng)村金融市場(chǎng)而言，才是最為有效的。

4 政府補(bǔ)貼下的農(nóng)村金融供給

政府將進(jìn)入壁壘控制在C∈（c1，1/64）的區(qū)間之內(nèi)，所獲得的社會(huì)福利相對(duì)有效，那么，在現(xiàn)階段將壁壘控制在這一水平之下是否最優(yōu)。

試想：若進(jìn)入壁壘一直維持在C∈（c1，1/64）的范圍之內(nèi)時(shí)，農(nóng)村金融市場(chǎng)上的在位者在預(yù)料新型農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)采取“不進(jìn)入”的選擇時(shí)，難免會(huì)發(fā)生投機(jī)行為，回到q=1/2的壟斷狀態(tài)。整個(gè)農(nóng)村金融的供給量就處于（（2+√2）/4，3/4）與（1/2）的不斷循環(huán)之中。因此，這種情況只適用于一次博弈。那么，政府是否可以通過(guò)某些措施促使農(nóng)村金融供給量一直保持在較高位，不出現(xiàn)波動(dòng)。

倘若政府能夠在階段二給予新型農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)一定的激勵(lì)和補(bǔ)貼促使其仍有動(dòng)力進(jìn)入農(nóng)村市場(chǎng)。此時(shí)，若傳統(tǒng)農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)仍采取“抵制”措施，農(nóng)村金融市場(chǎng)的供給量在圖5的基礎(chǔ)上上移。但是對(duì)于傳統(tǒng)農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)而言，在的條件下，最終所得利潤(rùn)為

因此，在階段二，若政府給予補(bǔ)貼，傳統(tǒng)農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)就會(huì)放任新型農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)進(jìn)入，最終整個(gè)農(nóng)村金融市場(chǎng)處于一個(gè)穩(wěn)定狀態(tài)，即斯塔科爾伯格一般均衡，q=3/4。其實(shí)，政府給予補(bǔ)貼就相當(dāng)于變相地降低新型農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)的進(jìn)入壁壘，使博弈雙方處于一種相對(duì)制衡階段。

5 結(jié)論與建議

本文立足于當(dāng)前新型農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)的發(fā)展現(xiàn)狀，構(gòu)建了一個(gè)新型農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)的進(jìn)入博弈模型，試圖對(duì)新型農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)的合理進(jìn)入壁壘進(jìn)行分析。根據(jù)瓦爾拉斯一般均衡分析，當(dāng)進(jìn)入壁壘為零時(shí)，整個(gè)農(nóng)村金融市場(chǎng)將達(dá)到帕累托最優(yōu)。然而且前的農(nóng)村金融市場(chǎng)并不是一個(gè)有效的市場(chǎng)。兩大供給主體地位不平等，新型農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)無(wú)論在資金水平上還是技術(shù)創(chuàng)新能力上，都無(wú)法與傳統(tǒng)農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)匹敵。

從上述博弈分析中，可以得出以下結(jié)論：

1）農(nóng)村金融市場(chǎng)的進(jìn)入壁壘會(huì)影響博弈雙方的決策行為，通過(guò)改變金融商品的價(jià)格從而影響整個(gè)農(nóng)村金融市場(chǎng)的供給總量。

2）根據(jù)進(jìn)入壁壘的不同，可以將新型博弈結(jié)果分為3個(gè)階段：“相對(duì)制衡階段”、“有效抵制階段”以及“封鎖階段”。①在“相對(duì)制衡階段”，由于進(jìn)入成本較低，新型農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)將采取“進(jìn)入”策略，傳統(tǒng)農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)會(huì)采取“不抵制”策略。最終豐富農(nóng)村金融市場(chǎng)的供給主體，在一定程度上增加農(nóng)村金融供給總量，促進(jìn)農(nóng)村經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)。②在“有效抵制階段”，傳統(tǒng)農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)在有利可圖的情況下，采取降低貸款利率等方式可以抵制新型農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)的進(jìn)入。該階段又可以被分為兩個(gè)部分：在CE（c1，1/64）階段，整個(gè)農(nóng)村金融市場(chǎng)中只存在傳統(tǒng)農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)，但農(nóng)村金融市場(chǎng)的總供給甚至超過(guò)階段一，達(dá)到相對(duì)有效狀態(tài)。在C∈（C1，1/16）階段，“抵制”措施仍是傳統(tǒng)農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)的最優(yōu)策略，但此時(shí)的農(nóng)村金融市場(chǎng)總供給將小于階段一。③在“封鎖階段”，進(jìn)入壁壘高于新型農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)的潛在收益。在理性思考下，新型農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)的最優(yōu)策略是“不進(jìn)入”。整個(gè)市場(chǎng)處于壟斷狀態(tài)。

3）通過(guò)對(duì)農(nóng)村金融市場(chǎng)總供給的分析，發(fā)現(xiàn)：在一次博弈中，適當(dāng)?shù)谋趬痉炊鴷?huì)提高農(nóng)村金融供給。但是在重復(fù)博弈的情況下，傳統(tǒng)農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)往往會(huì)采取投機(jī)行為，使整個(gè)市場(chǎng)的供給回到壟斷狀態(tài)下。此時(shí)，若政府給予一定的補(bǔ)貼，變相降低進(jìn)入壁壘，促使農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)進(jìn)入農(nóng)村市場(chǎng)。那么，農(nóng)村金融市場(chǎng)的總供給仍然可以維持在q=3/4的狀態(tài)。

現(xiàn)階段，我國(guó)農(nóng)村金融市場(chǎng)供給主體單一，產(chǎn)品創(chuàng)新能力較弱，農(nóng)村金融供給總量遠(yuǎn)未滿足市場(chǎng)需求。當(dāng)務(wù)之急是引導(dǎo)和鼓勵(lì)新型農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)進(jìn)入農(nóng)村市場(chǎng)，增加農(nóng)村金融市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)度，豐富農(nóng)村金融供給，促進(jìn)金融產(chǎn)品創(chuàng)新。因此，適當(dāng)放寬市場(chǎng)準(zhǔn)入，將農(nóng)村金融市場(chǎng)的進(jìn)入壁壘控制在CE（0，CI）之間，在增加了市場(chǎng)供給主體的同時(shí)也提高了農(nóng)村金融總供給，是當(dāng)前我國(guó)農(nóng)村金融市場(chǎng)的最優(yōu)壁壘選擇區(qū)域。

新型農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)在進(jìn)入農(nóng)村金融市場(chǎng)之后，由于其本身所處的弱勢(shì)地位，初期所面對(duì)的客戶群體往往是傳統(tǒng)農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)排斥在外的剩余客戶。該類客戶群體一般具有低資信，高風(fēng)險(xiǎn)的特點(diǎn)。那么，新型農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)如何才能實(shí)現(xiàn)在提高農(nóng)村金融覆蓋率的同時(shí)，解決自身可持續(xù)問(wèn)題？期初，政府的政策支持必不可少。但是最為重要的是：新型農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)自身需積極配合政府的政策指導(dǎo)，充分利用對(duì)地方“軟信息”的直接掌握來(lái)鑒別貸款風(fēng)險(xiǎn)，努力降低交易成本，提高貸款效率，不斷創(chuàng)新貸款產(chǎn)品，增強(qiáng)機(jī)構(gòu)競(jìng)爭(zhēng)力，積極開展農(nóng)村金融服務(wù)，加快普惠步伐，促進(jìn)農(nóng)村經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。逐漸在我國(guó)農(nóng)村金融市場(chǎng)構(gòu)建一個(gè)既能滿足現(xiàn)代農(nóng)村發(fā)展需求，又能實(shí)現(xiàn)自我可持續(xù)發(fā)展的農(nóng)村金融組織體系。