鄭志來

摘 要 演共享金融在“互聯(lián)網(wǎng)+”時代下對傳統(tǒng)金融影響逐步顯現(xiàn)，基于共享金融發(fā)展背景從金融參與主體的資金供給端、需求端和金融機構三方面論述了共享金融內涵，從“互聯(lián)網(wǎng)+”金融技術建立共享金融硬件基礎，信用評價機構建立其支撐主體，共享金融平臺建立其運作主體，股權融資平臺實現(xiàn)債務融資去杠桿化四個方面論述了“互聯(lián)網(wǎng)+”視角下共享金融的發(fā)展路徑。最后基于“十三五”創(chuàng)新、協(xié)調、綠色、開放、共享五大發(fā)展理念，從行業(yè)自律、監(jiān)管主體、日常監(jiān)測、第三方托管、準入與退出機制、信息披露與保險制度等十個方面論述“互聯(lián)網(wǎng)+”視角下共享金融的監(jiān)管思路。

關鍵詞？演“互聯(lián)網(wǎng)+”；共享金融；發(fā)展路徑；監(jiān)管

[中圖分類號]F724.6；F832.1 [文獻標識碼] A [文章編號]1673-0461（2016）08-0086-06

一、引 言

2015年“兩會”期間李克強總理首次提出“互聯(lián)網(wǎng)+”行動計劃，2015年7月國務院出臺了《關于積極推進“互聯(lián)網(wǎng)+”行動的指導意見》，其中第五條明確了“互聯(lián)網(wǎng)+”普惠金融作為“互聯(lián)網(wǎng)+”新經濟形態(tài)重要內容，并從探索推進互聯(lián)網(wǎng)金融云服務平臺建設、鼓勵金融機構利用互聯(lián)網(wǎng)拓寬服務覆蓋面、積極拓展互聯(lián)網(wǎng)金融服務創(chuàng)新的深度和廣度等三個方面論述“互聯(lián)網(wǎng)+”普惠金融發(fā)展方向。共享金融提出基于共享經濟大背景，黨的十八屆五中全會明確了“共享”作為“十三五”時期重要發(fā)展理念，共享經濟借助云計算、大數(shù)據(jù)、移動互聯(lián)網(wǎng)、第三方支付等信息技術將閑置資源通過共享平臺匹配給潛在需求方，2015年9月“中國共享金融50人論壇”中國人民銀行金融研究所所長姚余棟首次提出了“共享金融”概念，包括供求個體間、個體與金融機構間、金融機構間等三個層次金融共享。目前“互聯(lián)網(wǎng)+”視角下共享金融相關研究主要集中在兩個方面：一是互聯(lián)網(wǎng)金融相關研究，袁博（2013）論述互聯(lián)網(wǎng)金融對傳統(tǒng)金融帶來了“去中介化”、“泛金融化”、“全智能化”影響；鄭聯(lián)盛（2014）提出了傳統(tǒng)金融業(yè)務互聯(lián)網(wǎng)化、互聯(lián)網(wǎng)支付清算、互聯(lián)網(wǎng)信用業(yè)務以及網(wǎng)絡貨幣等四大業(yè)務模式，并指出互聯(lián)網(wǎng)金融對傳統(tǒng)金融影響短期有限、長期深遠；吳曉求（2015）分析了互聯(lián)網(wǎng)金融必要條件和充分條件，指出互聯(lián)網(wǎng)金融風險在于透明性風險，互聯(lián)網(wǎng)金融對傳統(tǒng)金融結構和效率會帶來提升，劉海二（2015）提出了互聯(lián)網(wǎng)金融是否是新金融模式，大數(shù)據(jù)征信作用如何以及互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管等互聯(lián)網(wǎng)金融焦點問題和存在的分歧；二是普惠金融相關研究，王婧（2013）通過構建普惠金融指數(shù)，對中國普惠金融的現(xiàn)狀進行了綜合評價，并提出通過加快基礎交通設施建設、發(fā)展農業(yè)弱勢的產業(yè)以及縮小城鄉(xiāng)收入差距等途徑來解決普惠金融問題；梁騫（2014）指出金融二元結構是普惠金融提出的背景，通過小額信貸視角分析了國外普惠金融現(xiàn)狀，并提出了如何發(fā)揮小額信貸機構作用政策建議；潘功勝（2015）提出了從頂層設計、創(chuàng)新普惠金融市場體系、完善普惠金融組織體系、建立普惠金融保障體系以及加強金融消費者保護和教育等五種途徑建立普惠金融發(fā)展體系；周孟亮（2015）從中國夢視角形成對普惠金融的正確認識，加強頂層設計規(guī)劃，從“存量”和“增量”兩方面構建普惠金融供給體系，開展普惠金融業(yè)務和技術創(chuàng)新，加強政策引導和激勵。通過對既有文獻研究，不難發(fā)現(xiàn)還沒有學者將“互聯(lián)網(wǎng)+”同共享金融兩者融合起來進行研究，本文通過“互聯(lián)網(wǎng)+”視角研究共享金融的發(fā)展路徑與監(jiān)管思路，創(chuàng)新之處主要體現(xiàn)在兩方面：一是首次基于“互聯(lián)網(wǎng)+”視角分析共享金融相關內涵和實質；二是首次系統(tǒng)構建了共享金融的發(fā)展路徑和監(jiān)管思路。

二、共享金融的背景與內涵

（一）共享金融的背景

共享金融根植于共享經濟，共享經濟的實質是去中介化和再中介化過程，去中介化的過程就是傳統(tǒng)金融的資金供給方和需求方依托于傳統(tǒng)金融機構進行資金調配，共享金融的資金供給方和需求方不再完全依賴于傳統(tǒng)金融機構，資金供求雙方直接進行匹配；再中介化的過程就是資金供給方和需求方依托于共享金融平臺，通過共享金融平臺實現(xiàn)資金供求雙方直接匹配。共享金融平臺產生基于共享金融技術，主要表現(xiàn)在四個方面：一是第三方移動支付快速發(fā)展，根據(jù)比達咨詢發(fā)布《2015年度中國第三方移動支付市場研究報告》，2015年第三方移動支付達到9.31萬億元，同比增加了57.3%，第三方移動支付金融場景（P2P、基金、保險、眾籌、借貸等）交易額中支付寶占比達到了66.3%，財付通占據(jù)了18.2%，第三方支付為共享金融平臺資金供需雙方提供了結算基礎。二是移動互聯(lián)網(wǎng)迅速發(fā)展，根據(jù)易觀國際發(fā)布《2016中國移動互聯(lián)網(wǎng)用戶分析報告》，2015年底我國移動互聯(lián)網(wǎng)用戶數(shù)達到7.9億人，根據(jù)工信部最新數(shù)據(jù)，截止2015年底4G用戶數(shù)達到了3.86億戶，用戶人均移動互聯(lián)網(wǎng)接入流量達到389.3M，同比增長了89.9%，移動互聯(lián)網(wǎng)為共享金融平臺資金供需雙方隨時隨地互聯(lián)互通提供了條件。三是云計算和大數(shù)據(jù)廣泛應用，2015年國發(fā)5號文《國務院關于促進云計算創(chuàng)新發(fā)展培育信息產業(yè)新業(yè)態(tài)的意見》，明確了云計算發(fā)展六大任務，爭取到2020年云計算應用基本普及，云計算服務能力達到國際先進水平，掌握云計算關鍵技術，形成若干具有較強國際競爭力的云計算骨干企業(yè)。2015年9月國務院印發(fā)《促進大數(shù)據(jù)發(fā)展行動綱要》，制定了大數(shù)據(jù)建設三大任務，在未來5～10年推動大數(shù)據(jù)在各行業(yè)發(fā)展和應用，其中明確了大數(shù)據(jù)在金融行業(yè)創(chuàng)新發(fā)展。云計算和大數(shù)據(jù)廣泛應用為共享金融平臺提供了技術保障。四是“互聯(lián)網(wǎng)+”平臺興起，以阿里巴巴、京東為代表的電商平臺，以騰訊為代表的社交平臺，依托于阿里巴巴、京東電商平臺供需雙方的結算需求出現(xiàn)了支付寶，針對供給方出現(xiàn)了阿里貸、京東白條等互聯(lián)網(wǎng)金融產品，針對需求方出現(xiàn)了芝麻信用、余額寶等互聯(lián)網(wǎng)金融產品，陸金所為代表P2P網(wǎng)絡借貸平臺，格上理財為代表互聯(lián)網(wǎng)金融門戶，點名時間為代表互聯(lián)網(wǎng)眾籌平臺，這些“互聯(lián)網(wǎng)+”平臺具備了共享金融平臺雛形，為資金供需雙方直接進行匹配。

（二）共享金融的內涵

金融參與主體涉及到資金供給方、資金需求方以及金融機構。從參與主體看，共享金融在供給與需求兩端以及金融機構等三方面對傳統(tǒng)金融產生影響。在需求端，傳統(tǒng)金融受制于人員、時間、交易成本等因素從而在金融資源配置出現(xiàn)了客戶之間不對等，在客戶需求端的選擇上偏離普惠金融本意，傳統(tǒng)金融會出現(xiàn)了“長尾客戶”問題，即小微企業(yè)、農民、城市低收入人群等長尾客戶很難獲取金融服務，根據(jù)2015年《中國小微企業(yè)白皮書》，我國小微企業(yè)存在22萬億資金缺口無法通過有效融資渠道得到滿足，根據(jù)中國人民銀行2010年至2015年年報以及上市公司2010年至2015年年報，測算出城市與農村貸款比遠遠大于城市與農村存款比，農民存款與貸款數(shù)量不對稱，說明農民存款外流和貸款需求沒有得到滿足。而共享金融服務對象和主體正是這些小額融資需求的長尾客戶，解決這些弱勢群體金融服務需求很難得到滿足問題；在供給端，傳統(tǒng)金融機構以商業(yè)銀行債務融資需求為主體，一方面導致了企業(yè)債務成本過高，根據(jù)路透社2015年調研1 400家公司，中國企業(yè)債務規(guī)模已相當于GDP的160%，比例為美國2倍，2010年至2014年期間原材料企業(yè)、能源企業(yè)、工業(yè)企業(yè)債務與盈利之比，分別由2.8倍、1.1倍、2.5倍上升到5.3倍、4.4倍、4.2倍，債務融資為主傳統(tǒng)金融供給模式不利于“雙創(chuàng)”時代金融需求；另一方面很難滿足資金供給者多樣性金融需求，資金供給者金融需求投資渠道比較有限，根據(jù)《2016年互聯(lián)網(wǎng)金融資產配置報告》，我國居民資產配置主體第一大類為房地產，總體規(guī)模200萬億元左右，第二大類為銀行存款，總體規(guī)模115萬億元左右，第三大類和第四大類分別為債券類資產、股票，其規(guī)模在50萬億元左右，我國股票資產配置比例僅為日本的1/2，德國的1/3，美國的1/10。而共享金融則要解決資金供給者多樣性金融需求，使得社會整體債務融資比例有所下降，股權融資比例有所增加，進而滿足社會“雙創(chuàng)”時代融資需求；在金融機構方面，傳統(tǒng)金融以商業(yè)銀行為主體，商業(yè)銀行負債業(yè)務、資產業(yè)務和中間業(yè)務等三大業(yè)務其核心就是資金供給者和需求者之間中介，其作用主要解決資金供給者和需求者之間信息不對稱進而對資金進行調配?！盎ヂ?lián)網(wǎng)+”時代下，資金供需雙方不再依附于傳統(tǒng)商業(yè)銀行，通過共享金融平臺實現(xiàn)資金供給者和需求者之間自主匹配，資金供給者根據(jù)其風險偏好選擇其金融產品，資金需求者根據(jù)其信用評價和融資需求選擇其融資模式。

三、“互聯(lián)網(wǎng)+”視角下共享金融的發(fā)展路徑

共享金融通過大數(shù)據(jù)、云計算、移動支付、“互聯(lián)網(wǎng)+”等現(xiàn)代信息技術，實現(xiàn)資金供求雙方直接匹配。共享金融相比于傳統(tǒng)金融具有三大優(yōu)勢：其一有助于實現(xiàn)普惠金融；其二彌補傳統(tǒng)金融體系脆弱性；其三有效地降低融資成本?！盎ヂ?lián)網(wǎng)+”視角下共享金融的如何實現(xiàn)，其發(fā)展路徑極為關鍵。本文從“互聯(lián)網(wǎng)+”金融技術建立其硬件基礎，信用評價機構建立其支撐主體，共享金融平臺建立其運作主體，通過股權融資平臺實現(xiàn)債務融資去杠桿化等四個方面建立起“互聯(lián)網(wǎng)+”視角下共享金融的發(fā)展路徑。

（一）“互聯(lián)網(wǎng)+”金融技術

共享金融得以發(fā)展兩大主線，其一就是技術主線，正是云計算、大數(shù)據(jù)、移動支付、移動互聯(lián)網(wǎng)等現(xiàn)代信息技術發(fā)展，這些“互聯(lián)網(wǎng)+”技術與金融相互融合產生了共享金融的硬件基礎。云計算與金融融合產生了“金融云”，“金融云”利用云計算的運算和服務優(yōu)勢，將金融業(yè)的數(shù)據(jù)、客戶、流程、服務及價值通過數(shù)據(jù)中心、客戶端等技術手段分散到“云”中，以改善客戶系統(tǒng)體驗，提升運算能力、重組數(shù)據(jù)價值，為客戶提供更高水平的金融服務，并同時達到降低運行成本的目的；大數(shù)據(jù)與金融融合，對金融產生了三方面作用：一是準確有效地服務營銷，金融面臨著海量客戶數(shù)據(jù)，需要借助于大數(shù)據(jù)進行數(shù)據(jù)挖掘和分析；二是提供金融決策，通過大數(shù)據(jù)分析，為金融機構科學決策提供依據(jù)；三是完善風險管控，大數(shù)據(jù)在管理交易、信貸風險和合規(guī)方面具有比較優(yōu)勢；移動支付、移動互聯(lián)網(wǎng)與金融融合產生了移動互聯(lián)網(wǎng)金融，移動互聯(lián)網(wǎng)金融基于智能手機、平板電腦等移動終端設備使得金融業(yè)務具備透明度更強、參與度更高、協(xié)作性更好、中間成本更低、操作上更便捷等一系列特征，產生了移動支付、移動理財、移動交易、微信銀行、APP模式以及移動金融的O2O模式等六大移動互聯(lián)網(wǎng)金融模式，移動互聯(lián)網(wǎng)金融成為新型商業(yè)模式發(fā)展的重要基石和推動力，通過滿足不同客戶各種場景體驗需求增強了金融客戶黏性。不難看出，共享金融發(fā)展離不開“互聯(lián)網(wǎng)+”技術與金融相互融合，在融合創(chuàng)新過程中對傳統(tǒng)金融盈利模式、服務覆蓋率、經營效率、融資成本等方面產生深遠影響，沒有“互聯(lián)網(wǎng)+”金融技術作為支撐共享金融則難以實現(xiàn)。

（二）信用評級機構

傳統(tǒng)金融面臨的“長尾客戶”、金融脆弱性等問題其核心在于資金供求雙方存在著嚴重信息不對稱，共享金融關鍵在于能否有效降低資金供求雙方信息不對稱。共享金融資金供求雙方直接匹配的關鍵不僅僅在于“互聯(lián)網(wǎng)+”金融技術做支撐，更在于資金供求雙方的透明度。即資金供給者根據(jù)資金需求者信用狀況和自身風險偏好進行正向選擇。如何評定資金需求者信用狀況成為了共享金融關鍵。“互聯(lián)網(wǎng)+”視角下共享金融平臺從本質上說不單純是互聯(lián)網(wǎng)公司，而是信用評級機構。共享金融平臺的核心在于有沒有降低供求雙方信息不對稱，其做法如何對客戶進行信用評級。主要有兩大類：第一類是通過自身數(shù)據(jù)分析對客戶進行信用評級，比如阿里貸和京東白條。阿里貸和京東白條在面對小微客戶保持著遠低于傳統(tǒng)商業(yè)銀行小微客戶的違約率，其核心在于阿里貸和京東白條依托自身的電商平臺客戶數(shù)據(jù)分析，根據(jù)客戶交易數(shù)據(jù)對其進行信用評級，阿里貸和京東白條做到了降低資金供求雙方信息不對稱，從本質上講，阿里的螞蟻金服和京東的金融業(yè)務這類互聯(lián)網(wǎng)金融公司，其實是信用評級機構；第二類依托第三方信用評級機構的互聯(lián)網(wǎng)金融公司，“互聯(lián)網(wǎng)+”視角下共享金融發(fā)展路徑不僅依托自身平臺數(shù)據(jù)對客戶進行信用評級，將更多依托第三方信用評級機構來降低供求雙方信息不對稱，比如P2P網(wǎng)絡借貸平臺，需要借助于專業(yè)信用評級機構，其數(shù)據(jù)來源主要來自于兩方面：一是央行、公安、工商、稅務等職能部門信用數(shù)據(jù)；二是社區(qū)信用調查和采集。通過前面分析不難看出，通過政府職能部門信用數(shù)據(jù)和社區(qū)信用調查和采集建立第三方信用評級機構，第三方信用評級機構和自身信用評級機構組成了共享金融平臺信用評級體系，具體見圖1所示。

（三）共享金融平臺

共享金融運作主體不單純依托于傳統(tǒng)金融機構，傳統(tǒng)金融機構商業(yè)邏輯決定了其存在兩方面限制：一是無法滿足長尾客戶金融需求；二是無法滿足資金供給者多元投資渠道。共享金融運作主體必須進行改革，而改革方向正是傳統(tǒng)金融機構缺陷所在。共享金融平臺主要體現(xiàn)在三方面：一是共享金融發(fā)揮平臺經濟功能，平臺經濟具有典型的正外部性和多歸屬性，正外部性意味著當越多的主體進入到平臺之中，共享金融平臺對于參與各方實現(xiàn)共贏的價值越大，多歸屬性表明共享金融平臺能給消費者帶來效用最大的多重選擇，共享金融平臺交易規(guī)則跟傳統(tǒng)金融相比發(fā)生改變，由單方收益最大化轉變?yōu)榕c實體經濟共贏；二是互聯(lián)網(wǎng)產業(yè)鏈金融共享重構，互聯(lián)網(wǎng)產業(yè)鏈金融的共享邊界相較于傳統(tǒng)產業(yè)鏈金融得到了進一步延伸，不僅著眼于以產業(yè)鏈的核心企業(yè)為依托，針對產業(yè)鏈的上下游各環(huán)節(jié)，設計個性化、定制化的金融服務產品，為整個產業(yè)鏈上的所有企業(yè)提供綜合金融服務，更重要在于互聯(lián)網(wǎng)產業(yè)鏈金融關注產業(yè)鏈各環(huán)節(jié)不同企業(yè)之間的金融資源共享和互助，進而構建不同產業(yè)鏈金融服務生態(tài)圈，使得金融共享和互助成為互聯(lián)網(wǎng)產業(yè)鏈金融的主線；三是“互聯(lián)網(wǎng)+”時代產融結合，實體部門與金融資本利益存在分歧，在經濟形勢較好時，金融資本策略多放貸，在經濟形勢不好時，金融資本策略就會壓縮貸款。產融結合消除產業(yè)部門與金融之間信息不對稱，降低兩者之間道德風險和逆向選擇，從而降低交易成本，實現(xiàn)產業(yè)與金融的多元化經營，拉近金融與實體的內在聯(lián)系，使得產融雙方更多考慮長期合作共贏，而不是短期交易行為，進而打造“互聯(lián)網(wǎng)+”時代下戰(zhàn)略共享的新型產融關系。

（四）股權融資平臺

共享金融與傳統(tǒng)金融差異不僅在資金供求兩端與金融機構變革上，也體現(xiàn)在融資結構變化。傳統(tǒng)金融以債務融資為主，債務融資適應于信息不對稱條件下商業(yè)銀行作為金融中介，但債務融資對資金需求者形成較高財務壓力，限制資金需求者多元投資需求。共享金融以股權融資為主，股權融資平臺為資金供給者和需求者提供了直接匹配交易平臺，一方面滿足資金需求者融資需求，緩解資金需求者財務壓力；另一方面滿足資金供給者多元投資需求。共享金融的股權融資平臺主要體現(xiàn)在三方面：一是“雙創(chuàng)”時代金融需求，大眾創(chuàng)業(yè)、萬眾創(chuàng)新對應的資金需求很難通過傳統(tǒng)金融商業(yè)銀行得到滿足，也不滿足創(chuàng)投和PE投資標準。股權融資平臺，比如網(wǎng)絡眾籌平臺，具備了股權融資平臺雛形，有投資需求資金供給者根據(jù)其內在偏好選擇投資項目，股權融資平臺做好信用風險評價；二是社會融資結構優(yōu)化需要，傳統(tǒng)金融債務融資模式不利于社會可持續(xù)發(fā)展，巨大債務融資規(guī)模會造成企業(yè)經營負擔。社會融資結構需要優(yōu)化，實行“一降一升”，即降債務融資、升股權融資比例，通過股權融資來實現(xiàn)社會債務去杠桿化；三是資金供給者投資需求，債務融資為主的傳統(tǒng)金融對應投資渠道就是高儲蓄，股權融資為主的共享金融對應投資渠道就是股權投資，比如中央放開的新三板，受到了投資者大力追捧，證明了資金供給者股權投資需求很強，共享金融進一步放開股權投資市場，開設多層次股權投資市場。

四、“互聯(lián)網(wǎng)+”視角下共享金融的監(jiān)管研究

通過前面對共享金融的背景、內涵和發(fā)展路徑分析，不難看出“互聯(lián)網(wǎng)+”視角下共享金融對傳統(tǒng)金融形成了有益補充，彌補傳統(tǒng)金融在“長尾客戶”、金融脆弱性等方面的功能缺陷，在“雙創(chuàng)”時代背景下具有廣闊發(fā)展空間。但“互聯(lián)網(wǎng)+”視角下共享金融健康發(fā)展，需要政府部門有效監(jiān)管，根據(jù)網(wǎng)貸之家數(shù)據(jù)，截止2015年12月，P2P總計平臺數(shù)3 858家，而問題平臺數(shù)量高達1 269家，比例高達33%。本節(jié)基于“十三五”創(chuàng)新、協(xié)調、綠色、開放、共享五大發(fā)展理念，從行業(yè)自律、監(jiān)管主體、日常監(jiān)測、第三方托管、準入與退出機制、信息披露與保險制度等十個方面論述“互聯(lián)網(wǎng)+”視角下共享金融的監(jiān)管思路。

一是樹立開放監(jiān)管理念，由牌照管理向備案制管理轉變。牌照管理對應的是傳統(tǒng)金融機構，傳統(tǒng)金融機構與共享金融機構存在本質差異性，牌照管理模式無法滿足共享金融發(fā)展要求，阻礙共享金融創(chuàng)新。牌照管理本身帶來權力尋租問題，對共享金融市場健康發(fā)展不利。備案制管理最大程度鼓勵共享金融市場創(chuàng)新，強化共享金融市場主體內生性，監(jiān)管主體對共享金融平臺和公司的企業(yè)信息、管理制度、產品信息等進行備案，監(jiān)管主體工作重心從審核回歸到對共享金融平臺和機構日常監(jiān)管，并且借助于“互聯(lián)網(wǎng)+”監(jiān)管手段對共享金融平臺和機構進行動態(tài)管理。

二是創(chuàng)新監(jiān)管方法，做好事前、事中監(jiān)管。共享金融平臺和機構“跑路事件”日益增多以及中晉系、e租寶、泛亞事件、大大集團等理財平臺相繼倒下，說明共享金融市場監(jiān)管缺乏事前、事中監(jiān)管。事前、事中監(jiān)管是防范共享金融風險、使社會成本最小化方法，事前監(jiān)管應重點做好兩方面：一是對共享金融平臺和機構建立復雜的透明化披露手續(xù)，做到信息完全公開；二是提高共享金融平臺和機構注冊成本，目前共享金融平臺和公司注冊資本要求太低，導致了2015年P2P平臺約有660家跑路。事中監(jiān)管關鍵是監(jiān)管主體要對共享金融平臺和機構進行動態(tài)監(jiān)管機制，強化共享金融平臺和機構過程管理，對可能產生重大金融風險事件，應當及時上報監(jiān)管主體，并報送省、自治區(qū)、直轄市人民政府。

三是建立共享評級體系，對共享金融平臺和機構分級管理。監(jiān)管主體從共享金融平臺和機構規(guī)模、信用情況、風控水平等方面，建立共享金融平臺和機構動態(tài)評級體系，依據(jù)潛在風險大小將共享金融平臺和機構進行分類，分成ABCDE五個等級，其中A級為等級最高，共享金融平臺和機構風險最小，E級為等級最低，共享金融平臺和機構風險最大。監(jiān)管主體采取分級管理辦法，將監(jiān)管重心放在潛在風險較高的共享金融平臺和機構，對于A級、B級、C級潛在風險較小共享金融平臺和機構進行動態(tài)考核，監(jiān)管主體根據(jù)分類情況，對風險較高共享金融平臺和機構主動要求其提高風險防范成本，避免共享金融平臺和機構逐利性導致其發(fā)展失控、風險積聚，產生重大共享金融安全問題。

四是建立共享金融平臺和機構定期信息披露。借鑒美國證監(jiān)會（SEC）對P2P行業(yè)監(jiān)管做法，在美國，P2P網(wǎng)絡借貸行業(yè)受到SEC的嚴厲監(jiān)管，其復雜的透明化披露手續(xù)、高昂的注冊成本等都是P2P行業(yè)起步時的門檻，若不能滿足則無法涉足P2P市場。事后的持續(xù)信息披露要求也十分嚴格，SEC要求P2P網(wǎng)絡借貸平臺對所發(fā)行的收益權憑證和對應的借款信息做全面的披露，并需要對信息變更進行動態(tài)披露。監(jiān)管主體明確共享金融平臺和機構定期信息披露報告做法，增加共享金融平臺和機構透明度，進一步消除資金供給者、需求者與共享金融平臺三者之間信息不對稱，給予投資者充分選擇權的必要信息。

五是注重共享金融平臺和機構的風控管理。監(jiān)管主體明確要求共享金融平臺和機構成立風險控制部門，風險控制部門建立行業(yè)基本要求和標準，根據(jù)收益與風險相對應原理，監(jiān)管主體加大對共享金融高收益產品市場監(jiān)管，對于明顯背離市場實際情況共享金融產品的相關平臺和機構進行問責，對于收益過高共享金融產品的相關平臺和機構進行實時動態(tài)監(jiān)測，了解其規(guī)模、參與者、投向等相關情況，避免出現(xiàn)潛在金融風險。

六是加強共享金融平臺和機構的行業(yè)自律。共享金融監(jiān)管治理思路不單純是監(jiān)管主體與被監(jiān)管對象兩者之間關系，共享金融平臺的監(jiān)管依靠被監(jiān)管對象自身生態(tài)建設，這就需要依靠行業(yè)自律，由共享金融監(jiān)管主體職能部門牽頭共享金融平臺和機構組建共享金融行業(yè)協(xié)會，共享金融行業(yè)協(xié)會根據(jù)共享金融平臺發(fā)展現(xiàn)狀與趨勢，制定行業(yè)發(fā)展道德底線、價值理念、行為規(guī)范，由共享金融行業(yè)協(xié)會加強、引導和規(guī)范共享金融平臺和機構行為，對行業(yè)內違反共享金融協(xié)會相關規(guī)定失信企業(yè)進行公開譴責，使得失信平臺無法在行業(yè)里立足。

七是增加共享金融平臺日常監(jiān)測力度。共享金融平臺監(jiān)管主體部門建立共享金融平臺的監(jiān)測體系，設置好共享金融平臺日常監(jiān)測指標體系，并逐步將共享金融平臺納入到央行征信系統(tǒng)，加大對“互聯(lián)網(wǎng)+金融”各方參與者征信記錄，對共享金融平臺實行負面清單管理。為進一步優(yōu)化共享金融平臺生態(tài)環(huán)境，應對各類共享金融平臺設置分層次準入門檻，加大對共享金融平臺日常風險管理，通過日常監(jiān)測管理將共享金融平臺風險控制在事前，避免近期高發(fā)的“互聯(lián)網(wǎng)+金融”平臺跑路現(xiàn)象，對共享金融市場健康發(fā)展產生了不利影響。

八是協(xié)調共享金融與傳統(tǒng)金融機構聯(lián)系，建立起第三方資金托管主體制度。監(jiān)管主體明確傳統(tǒng)金融機構成為共享金融平臺和機構客戶資金托管主體。目前共享金融平臺，尤其是P2P網(wǎng)絡借貸平臺由于自身運營資金和客戶資金沒有嚴格區(qū)分各類資金沒有建立起嚴格分離制度，監(jiān)管主體缺乏有效監(jiān)管，出現(xiàn)了P2P網(wǎng)絡借貸平臺侵占客戶資金、跑路等現(xiàn)象，問題的核心在于共享金融平臺的客戶資金托管主體不明確，應建立起第三方客戶資金托管制度，共享金融平臺不能直接接觸客戶資金，第三方對客戶資金運用起到相應托管責任，為避免共享金融平臺與第三方之間“共犯”，第三方應對客戶資金負有連帶責任。

九是設置共享金融平臺和機構行業(yè)門檻、建立市場準入和退出機制。各類共享金融平臺的監(jiān)管主體設置行業(yè)準入門檻標準，逐步提高共享金融平臺和機構各項指標要求，監(jiān)管主體處理好適度監(jiān)管與共享金融市場發(fā)展關系，避免由于監(jiān)管主體過度監(jiān)管，阻礙市場創(chuàng)新和活力，應依據(jù)市場準入標準進行公開公平公正審核。為發(fā)揮市場活力，增加市場有效競爭，建立起共享金融平臺和機構退出標準，并借鑒資本市場退市制度，對共享金融平臺實行分級退出預警機制，對缺乏競爭力且完全符合退出標準的共享金融平臺進行嚴格清算管理。

十是建立共享金融平臺和機構保險制度。為保障共享金融平臺和機構資金供給者利益，借鑒央行對各大商業(yè)銀行做法，對資金供給者的客戶存款實現(xiàn)保險制度，共享金融平臺和機構的監(jiān)管主體根據(jù)平臺和機構風險等級，分層次對各類共享金融平臺實行保險制度。具體做法，根據(jù)共享金融平臺和機構風險情況，進行風險評級，不同等級風險設置相應的保險費用比例，風險等級越高共享金融平臺和機構繳納保險費用越高。

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