佳木斯大學經濟管理學院 郝婧宏 唐文萍

高管團隊特征與財務舞弊關系的研究

佳木斯大學經濟管理學院 郝婧宏 唐文萍

本文從高管團隊特征這個角度，對上市公司的財務報告舞弊做了詳細的研究，分析了財務報告舞弊與高層管理團隊之間的關系，并提出了建議，希望能夠對我國高管團隊管理提供幫助。

高管團隊 背景特征 教育程度

1 高管團隊特征與財務舞弊概念

1.1 高管團隊特征

高管團隊內的成員有不同的學歷和特征背景，其閱歷也不盡相同，對于事物的認知和判斷也有著一定的差異，種種不同都能影響其在企業(yè)中的判斷和經營決策。對高管團隊特征的測量主要有兩個最為主要的指標，即異質性和同質性。這兩個測量指標的測定是從不同的視角出發(fā)的，其中，對高管團隊中相似性描述的是同質性，而異質性主要是描述高管團隊中成員之間的差異性特征，從兩種不同的特征能夠得出不同的研究結論。

1.2 財務舞弊

不同的學者因其研究的視角和側重點不同，對財務報告舞弊概念的界定也有所差異。有人認為，財務報告舞弊行為是一種采用故意的錯報、漏報方式對已有的財務報告進行修飾并誤導信息使用者的行為。也有人指出，財務報告舞弊是指采用欺詐、故意隱瞞等非法手段來滿足管理者自身利益需求的行為，其舞弊行為是一種損害其他利益相關者利益的行為。有人將財務報告舞弊行為認定為是公司的經營管理者為了牟取非法利益而違背股東意愿及公認會計準則規(guī)定對公司的真實財務報告信息造假的行為，財務報告舞弊使公司真實的經營情況和簽訂的相關契約未能如實披露，最終損害了中小股東的利益。雖然不同學者及不同監(jiān)管部門對財務報告舞弊概念的界定有所差異，但各定義基本包括以下幾個共同點：(1)管理者主觀上故意性，即財務報告舞弊是管理者為了達到非法獲利目的從主觀上故意采取舞弊手段的行為；(2)舞弊行為的違法性，舞弊行為必然違反公認的會計準則、法律制度等相關制度規(guī)范；(3)舞弊行為具有欺詐性，舞弊行為往往是隱瞞了企業(yè)的真實經營情況與財務業(yè)績，財務報告不滿足公允性和可靠性原則；(4)舞弊手段具有多樣性，財務報告舞弊公司可能采用虛增利潤、操縱股價、故意遺漏等多種舞弊手段以實現(xiàn)其非法獲利目的。

2 高管團隊特征與企業(yè)行為選擇關系的研究

隨著管理學理論的不斷發(fā)展，現(xiàn)代企業(yè)中不斷出現(xiàn)的管理問題相繼被解決，許多企業(yè)管理治理工作走出了困境。許多學者的研究都表明，高管團隊成員不同的管理背景和經營理念對于企業(yè)多元化的戰(zhàn)略選擇有很大幫助，對于企業(yè)的經營發(fā)展也產生了重大影響。

2.1 與企業(yè)投資行為的關系

高管特征在對企業(yè)投資方面產生了重大影響，有人對我國滬深A股上市公司的研究中發(fā)現(xiàn)，企業(yè)高管的平均年齡、工作經驗、學歷背景都對企業(yè)的過度投資產生影響。除此之外，學者還發(fā)現(xiàn)，團隊中男性比例大，則會做出較為激進的投資行為，而女性比例大則投資行為會更加保守?？偨浝淼娜纹趯ζ髽I(yè)的投資行為也有著一定的影響，如果總經理的任期較短，則通常會選擇短期內帶來較多效益的投資項目，而總經理任期較長則會選擇長線投資項目。

2.2 與公司治理的關系

在對公司的治理方面，高管團隊中的不同特征也會降低一些企業(yè)的決策效力。有研究發(fā)現(xiàn)，高管團隊中的異質性高，企業(yè)的績效則會降低，如果高管團隊同質性高，則企業(yè)的績效會提高。對于企業(yè)的長遠發(fā)展來說，高管團隊的工作時間長短和工作環(huán)境至關重要。有人對我國的信息技術行業(yè)進行研究發(fā)現(xiàn)，企業(yè)高管的平均受教育水平、高管規(guī)模、年齡都和企業(yè)的績效呈正相關關系。

2.3 與企業(yè)戰(zhàn)略選擇的關系

企業(yè)高管特征對企業(yè)戰(zhàn)略選擇也有著十分重要的作用。有研究發(fā)現(xiàn)，高管團隊的人口異質性會對企業(yè)內部的溝通和意愿達成造成一定的障礙，但是，這種異質性也會在高管團隊內帶來一定的思維碰撞，從而產生更多和更先進的管理理念，所以，從一定程度上來說，高管團隊的異質性會對企業(yè)的戰(zhàn)略選擇造成一定程度上的影響。高管團隊的特征能夠為企業(yè)多元化的意識和思想造成一定影響，并影響高管人員對企業(yè)的戰(zhàn)略選擇。通常來說，高管人員如果在學習或者工作方面有財會背景則會更加傾向于做出多元化的戰(zhàn)略投資選擇，但這種情況在我國卻正好相反，在我國的上市背景中，有財會專業(yè)背景的人對戰(zhàn)略的選擇方面更為保守。

3 財務報告舞弊的概念

因為每個學者的研究視角與研究出發(fā)點不同，所以，對財務報告的舞弊界定也不盡相同。通常意義上來說，財務報告可以被理解為一種出于某種目的而故意報錯的財務行為，財務報告的舞弊主要是財務人員通過欺詐以及故意篡改采取信息來謀求自身或者是企業(yè)的利益。對財務報告進行舞弊使公司的財務信息不能被如實披露，影響相關決策者的判斷和決策，從而損害了公司和投資人的利益。雖然不同國家的不同學者對于會計信息舞弊概念定義不同，但其主要可以概括成以下的幾個方面：財務報告舞弊是財務管理者主管上的行為，是其為了達成自己的目的而采取的不正當行為；財務舞弊行為是違法的，不僅違反了會計法，還違背了相關的法律法規(guī)；財務舞弊行為具有欺詐性，隱瞞企業(yè)真實的經營情況，使得財務報告不能滿足其使用人的需求導致相關投資者和經營者利益受損；財務舞弊手段具有多樣性，進行財務舞弊能夠使公司增加利潤，操縱股價，使一些人達到非法目的。

所以，財務報告舞弊基本可以被理解為上市公司的高管團隊為了自身或是企業(yè)的利益違背相關法律法規(guī)，通過一些舞弊手段掩蓋原本真實的財務數(shù)據，讓虛假的財務信息給公司或個人帶來暫時的利益。

4 財務報告舞弊的動因

當前，無論是我國的學術界還是世界范圍內的學術界，對于財務報告舞弊動因的研究都有很大的收獲。財務舞弊動因主要包括四個方面的理論：冰山理論、GONE理論、三因素理論、舞弊風險因子理論(四因素理論)。其中，舞弊冰山理論主要是認為高管的舞弊行為通常是由高管的個人素養(yǎng)和觀念造成的，對于個人素養(yǎng)和觀念有問題的管理者來說，只要在其平時的工作中存在舞弊的機會便會進行舞弊，并創(chuàng)造一切機會進行舞弊牟取私利。舞弊必須有四個條件共同具備才能夠進行，即貪婪、機會、暴露、需要。其中，貪婪和需要是管理者本身所具備的，而機會和暴露是因為管理者所處的環(huán)境不同而創(chuàng)造的。當前，我國企業(yè)中財務舞弊的最主要原因就是要提高公司的業(yè)績、為公司帶來更多的信貸資金、操縱股價等，其根本誘因還是經濟利益。

5 高管財務舞弊的治理建議

5.1 高管隊伍的規(guī)模和高管財務舞弊的關系最大，企業(yè)采用合理的高管規(guī)模對于限制高管財務舞弊起著很大的作用

高管規(guī)模過大會增加成本開支，每個高管也需要花費更多的時間和精力去協(xié)調事宜，在這種情況下高管的監(jiān)督職能就會弱化，所以，對于企業(yè)來說高管團隊的規(guī)模小對于決策是很有利的。高管團隊是否勤勉和高管團隊的財務舞弊是有很大關系的，當高管團隊開會數(shù)量過多，會議議程較為頻繁，對于高管團隊的財務舞弊也更加有利。在高管權利運營過程中，當高管在規(guī)則運用中履行他們的職責，高管會議就會變少，而當高管權利沒有被充分運用，職責沒有被充分履行就會頻繁地召開董事會，以此來商議和討論出相關的決策措施，這也為財務舞弊行為的滋生提供了土壤，所以，企業(yè)高管會議應該控制在一定的數(shù)目，開會頻率不應過高。

5.2 監(jiān)事會規(guī)模與高管財務舞弊存在負相關關系，因此，上市公司應采用較大的監(jiān)事會規(guī)模

根據我國《公司法》的規(guī)定，監(jiān)事會的職能是向董事會和股東大會提供獨立性建議。人數(shù)較多的監(jiān)事會可以提高監(jiān)事會的專業(yè)性，加強監(jiān)事會的獨立性。根據我國監(jiān)事會的現(xiàn)狀，可以從以下幾個方面來改進，讓其更好地發(fā)揮監(jiān)督職能：(1)現(xiàn)階段，法律上只賦予了監(jiān)事會有限的監(jiān)督權利，應該賦予監(jiān)事會更多的制約權利；(2)改變監(jiān)事會成員大多數(shù)由公司內部人員擔任、在行政上置于總經理的領導之下的現(xiàn)狀，改善監(jiān)事會成員的來源結構，將監(jiān)事會的聘用和薪酬決定權交由更獨立的第三方，以保證監(jiān)事會形式上和實質上的獨立；(3)提高監(jiān)事會成員的個人素質和專業(yè)水平，增強監(jiān)事的責任感和職業(yè)水平。

5.3 董事會成員的平均年齡和高管財務舞弊有負相關關系

從非舞弊公司樣本中可以看到，董事會成員的年齡多數(shù)在50歲以上。我國法定的退休年齡是60歲，年齡偏大的董事會成員多數(shù)為風險厭惡者，他們期望能平穩(wěn)退休，不愿意因財務舞弊而受到行政處罰甚至是刑事處罰，因而，他們更不愿意發(fā)生財務舞弊行為。因此，上市公司董事會成員應該保持較大的平均年齡水平。關于董事會特征的其他變量，如董事會薪酬因為其沒有進入最終模型，本文中沒有進行更深入的分析。但是從以往學者的研究可以看到，過低的董事會薪酬對董事會的激勵強度不足；此外，過高的董事會薪酬本身可能就表明公司高管掌控了薪酬決定權，上市公司中存在著舞弊行為。

為了建立一個合理的薪酬體系，上市公司普遍的做法是引入薪酬委員會。薪酬委員會的職能主要是制訂高管人員的薪酬計劃和方案，并且監(jiān)督公司薪酬制度的執(zhí)行情況。從理論上來說，薪酬委員會相對獨立。薪酬委員會的構成大多以非執(zhí)行董事為主，非執(zhí)行董事與企業(yè)利益關系較少，決策相對獨立和合理，能夠在一定程度上制衡和約束執(zhí)行經理的行為；薪酬委員會比股東更加專業(yè)。薪酬委員會的成員大多具有較高的專業(yè)技能，能夠科學地評估和制訂薪酬計劃；薪酬委員會的設立也能夠促進公司建立健全的經營者評價體系和薪酬體系，使公司的薪酬計劃更加具有激勵性和競爭性，刺激經營者的行為，使他們在股東目標范圍內工作。

目前中國證券監(jiān)督管理委員會雖然建議上市公司設立薪酬委員會，但在實際中上市公司設立薪酬委員會的還較少，對于薪酬委員會制度的了解還不全面，因而薪酬委員會能不能發(fā)揮作用，能發(fā)揮多大的作用，還需要時間來檢驗。獨立董事制度在抑制高管財務舞弊方面的作用已經為市場經濟發(fā)達國家所認同。引入獨立董事制度的目的，是為了在公司董事會層面形成一種有效的制衡機制，增強了董事會對“內部人”主要是管理層和控股公司的獨立性和有效的監(jiān)督性。但是，從上面的實證分析來看，獨立董事制度在我國的實踐中并沒有起到預期的效果。

6 結語

舞弊公司樣本和非舞弊公司樣本在獨立董事的數(shù)量上沒有很大的差別，可見獨立董事的數(shù)量不是抑制高管財務舞弊的因素。首先，加強獨立董事的實質性權利才能更有效地防止高管財務舞弊的發(fā)生。其次，完善獨立董事制度，讓獨立董事在行使其權利的同時，也要承擔相應的義務，從法律的層面來督促獨立董事更好地履行其監(jiān)督的職責。最后，建立更加合理的薪酬激勵制度，改善目前激勵機制比較單一，沒有動態(tài)的、長期激勵機制的現(xiàn)狀。在激勵機制方面，多年來華爾街和美國的上市公司采用股票期權這樣的做法，但這會不會影響獨立董事的獨立性，是否適合我國的國情，還有待研究。

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F275

：A

：2096-0298(2016)03(c)-052-03

郝婧宏(1994-)，女，黑龍江哈爾濱人，本科生，主要從事會計學方面的研究；唐文萍(1980-)，女，吉林榆樹人，講師，主要從事財務與金融管理、戰(zhàn)略管理方面的研究。