周榮

摘 要 自2008年金融危機(jī)爆發(fā)后，會(huì)計(jì)穩(wěn)健性得到進(jìn)一步關(guān)注。會(huì)計(jì)穩(wěn)健性作為一項(xiàng)歷史悠久的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則頗受爭(zhēng)議，歷來是研究熱點(diǎn)。投資決策對(duì)企業(yè)至關(guān)重要，企業(yè)投資行為是否有效決定了企業(yè)能否實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值最大化。本文將通過會(huì)計(jì)穩(wěn)健性的視角探討其對(duì)企業(yè)投資行為的影響，并提出相應(yīng)的建議。

關(guān)鍵詞 會(huì)計(jì)穩(wěn)健性 投資不足 投資過度

中圖分類號(hào)：F275.1 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A

1研究背景

2015年兩會(huì)期間“中國制造”莫過于最火的話題之一，隨著本土一些制造企業(yè)關(guān)門倒閉，部分外資撤離中國以及“馬桶蓋風(fēng)波”事件的發(fā)生讓人們不禁開始反思中國制造業(yè)到底怎么了？產(chǎn)能過剩，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)不合理，高消耗等問題與我國制造業(yè)投資效率普遍不高有著莫大關(guān)聯(lián)。企業(yè)投資行為關(guān)乎企業(yè)的興衰成敗，其有效率與否直接關(guān)乎企業(yè)能否順利實(shí)現(xiàn)價(jià)值最大化目標(biāo)。有效的投資行為能推動(dòng)經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展，而非效率投資行為卻會(huì)阻礙經(jīng)濟(jì)發(fā)展，降低資源配置效率。非效率投資行為主要表現(xiàn)為兩個(gè)方面：投資不足和投資過度。近年來我國上市公司投資效率在逐年下滑。從主要行業(yè)情況看，制造業(yè)存在非效率投資行為，投資效率相對(duì)較差，遠(yuǎn)不及建筑業(yè)、批發(fā)零售業(yè)、文化體育等行業(yè)。

那么，如何抑制非效率投資行為，正確引導(dǎo)企業(yè)尤其制造業(yè)企業(yè)合理投資，提高投資效率實(shí)現(xiàn)制造業(yè)可持續(xù)發(fā)展，完成“中國制造2025”戰(zhàn)略，成為我們?cè)趯?shí)務(wù)中亟待解決的問題。有研究表明會(huì)計(jì)穩(wěn)健性不僅僅是會(huì)計(jì)信息質(zhì)量的一個(gè)重要特征，而且也是一項(xiàng)十分有效的公司治理機(jī)制。會(huì)計(jì)穩(wěn)健性能夠與其他的公司治理因素互相影響互相協(xié)調(diào)，降低資本市場(chǎng)信息不對(duì)稱的程度，達(dá)到緩解股東和管理者之間的代理沖突的目的。為此，本文不免將會(huì)計(jì)穩(wěn)健性與公司投資行為效率問題聯(lián)系起來，探討會(huì)計(jì)穩(wěn)健性的治理價(jià)值。

2會(huì)計(jì)穩(wěn)健性對(duì)企業(yè)投資行為的影響

對(duì)會(huì)計(jì)穩(wěn)健性定義的文獻(xiàn)很多，而對(duì)它的詮釋卻并沒有一個(gè)一致的結(jié)論。結(jié)合各學(xué)者及FASB、IASB及我國會(huì)計(jì)準(zhǔn)則等對(duì)會(huì)計(jì)穩(wěn)健性的定義，本文探討的會(huì)計(jì)穩(wěn)健性指的是條件穩(wěn)健性和非條件穩(wěn)健性完整的涵義。

條件穩(wěn)健性的存在要求企業(yè)及時(shí)確認(rèn)“壞消息”，并需要對(duì)“好消息”進(jìn)行更嚴(yán)格的確認(rèn)才允許公布。這樣的話，股東便能掌握更準(zhǔn)確的會(huì)計(jì)信息，從而能夠更好地監(jiān)管企業(yè)的管理者，限制管理層和大股東隨意挪用資金。同時(shí)，由于“壞消息”的及時(shí)確認(rèn)使得管理者無法將投資失敗的責(zé)任推卸給下一屆接替其工作者，他們的自利行為會(huì)在最短時(shí)間內(nèi)得到體現(xiàn)，這樣管理者在進(jìn)行投資決策時(shí)便會(huì)充分的考慮風(fēng)險(xiǎn)與收益。條件穩(wěn)健性要求及時(shí)確認(rèn)損失、費(fèi)用和不高估收益和資產(chǎn)，投資真正損失的項(xiàng)目或者凈現(xiàn)值為負(fù)的項(xiàng)目，達(dá)到抑制企業(yè)過度投資行為的目的。

除此之外，條件穩(wěn)健性程度高低影響企業(yè)獲取外部融資成本大小，條件穩(wěn)健性程度越高越有利于降低企業(yè)的外部權(quán)益融資成本，從而有利于減少企業(yè)在債務(wù)融資中所需成本與違約風(fēng)險(xiǎn)。穩(wěn)健的會(huì)計(jì)信息能降低債權(quán)人風(fēng)險(xiǎn)，有效緩解債權(quán)人與企業(yè)所有者之間的代理問題，提升信息透明度，有助于增強(qiáng)債權(quán)人對(duì)企業(yè)的信任。避免因不信任債權(quán)人設(shè)置資金使用額度等限制條件從而降低企業(yè)融資成本，進(jìn)而企業(yè)所有者在投資機(jī)會(huì)充足時(shí)，能更靈活合理配置資源緩解投資不足。

非條件穩(wěn)健性主要是基于會(huì)計(jì)準(zhǔn)則和制度的要求，獨(dú)立于外部信息，不多計(jì)收益和資產(chǎn)，也不少計(jì)費(fèi)用和損失。非條件穩(wěn)健性不是虧損公司的“大洗澡”假象，與條件穩(wěn)健性相比有更好的客觀性和獨(dú)立性。這種穩(wěn)健性是在外部消息出現(xiàn)之前就已經(jīng)采取了穩(wěn)健措施，并不因外部環(huán)境信息變化而變化，尤其當(dāng)外部環(huán)境惡化時(shí)，能降低投資風(fēng)險(xiǎn)，可以為外部投資者提供更高質(zhì)量的會(huì)計(jì)信息，避免過度投資。綜合來說，會(huì)計(jì)穩(wěn)健性能有效抑制企業(yè)非效率投資行為。

3建議

針對(duì)以上結(jié)論，為提高企業(yè)投資效率，從會(huì)計(jì)穩(wěn)健性角度來說，本文提出幾點(diǎn)建議。

3.1準(zhǔn)則制定修訂過程中要堅(jiān)持穩(wěn)健性原則

通過本文的研究，我們發(fā)現(xiàn)非條件穩(wěn)健性能提高企業(yè)效率，而非條件穩(wěn)健性的產(chǎn)生機(jī)制來源于管制，內(nèi)生于會(huì)計(jì)準(zhǔn)則制度。因此，我國會(huì)計(jì)準(zhǔn)則在國際趨同過程中應(yīng)該堅(jiān)持穩(wěn)健性原則。企業(yè)在會(huì)計(jì)確認(rèn)、計(jì)量和報(bào)告時(shí)對(duì)交易或者事項(xiàng)時(shí)應(yīng)當(dāng)保持應(yīng)由的謹(jǐn)慎。

3.2提高會(huì)計(jì)人員職業(yè)素養(yǎng)及專業(yè)勝任能力

條件穩(wěn)健性以及非條件穩(wěn)健性都是會(huì)計(jì)選擇。但是，會(huì)計(jì)穩(wěn)健性原則的使用受會(huì)計(jì)工作人員的主觀性影響。一項(xiàng)制度設(shè)計(jì)的再好也需要人來完成，如若會(huì)計(jì)人員在主觀選擇中失誤，運(yùn)用不當(dāng)會(huì)致使會(huì)計(jì)信息質(zhì)量的失真進(jìn)而誤導(dǎo)投資者。為此，我們需要加大對(duì)會(huì)計(jì)人員職業(yè)素養(yǎng)的培訓(xùn)力度，使會(huì)計(jì)穩(wěn)健性原則的作用能得以最好發(fā)揮出來。

3.3完善公司治理結(jié)構(gòu)，加強(qiáng)公司會(huì)計(jì)制度建設(shè)

公司治理結(jié)構(gòu)的完善有利于改善代理問題，優(yōu)化薪酬管理制度，完善投資決策機(jī)制。同時(shí)，加強(qiáng)公司會(huì)計(jì)制度自身的穩(wěn)健性可以從根本上提高企業(yè)的會(huì)計(jì)信息質(zhì)量。因而，企業(yè)要從根本上重視起自身內(nèi)部的治理，提高投資效率，提升競(jìng)爭(zhēng)力，進(jìn)而在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中獲取長足的發(fā)展。

參考文獻(xiàn)

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