梅　燕，王譽(yù)蒙

(杭州電子科技大學(xué) 經(jīng)濟(jì)學(xué)院，浙江 杭州 310018)

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市場(chǎng)潛能對(duì)外商直接投資區(qū)位選擇的影響效應(yīng)
——以我國長三角和珠三角地區(qū)為例

梅燕，王譽(yù)蒙

(杭州電子科技大學(xué) 經(jīng)濟(jì)學(xué)院，浙江 杭州 310018)

摘要：文章運(yùn)用2002-2012年長三角和珠三角25個(gè)城市的面板數(shù)據(jù)，采用市場(chǎng)潛能模型實(shí)證分析了國內(nèi)外市場(chǎng)潛能對(duì)我國外商直接投資區(qū)位選擇的影響效應(yīng)。模型研究結(jié)論顯示：國內(nèi)市場(chǎng)潛能和國外市場(chǎng)潛能對(duì)長三角及珠三角25城市的外商直接投資流入均有顯著的正影響；同時(shí)對(duì)于長三角和珠三角地區(qū)來說，國外市場(chǎng)對(duì)外商直接投資的吸引力要大于國內(nèi)市場(chǎng)；國內(nèi)市場(chǎng)潛能和國外市場(chǎng)潛能之間具有替代性，國外市場(chǎng)潛能減小時(shí)，較大國內(nèi)市場(chǎng)潛能可以促使城市吸引外商直接投資流入。

關(guān)鍵詞：市場(chǎng)潛能；外商直接投資；區(qū)位選擇；長三角；珠三角

一、研究背景

外商直接投資(FDI)是一個(gè)地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要組成部分，F(xiàn)DI區(qū)位選擇是現(xiàn)代區(qū)位理論研究的前沿問題之一，宏觀社會(huì)經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變遷對(duì)其會(huì)產(chǎn)生一定的影響[1-2]，其中，國內(nèi)外市場(chǎng)潛能是FDI進(jìn)入該地區(qū)的重要選擇性因素之一[3-5]。改革開放以來，我國吸引的外商直接投資的實(shí)際利用額從1983年的22.60億美元增加到2013年的1 187.21億美元，增長了52.5倍。進(jìn)入我國的FDI主要可以分為兩類：第一種是以我國國內(nèi)市場(chǎng)為主，利用直接在華投資降低國際貿(mào)易壁壘和運(yùn)作成本，該種FDI比較看重中國國內(nèi)的市場(chǎng)潛能；第二種是以外國市場(chǎng)為主，利用我國廉價(jià)的勞動(dòng)力和資源進(jìn)行生產(chǎn)，再向全球市場(chǎng)出口，該種FDI比較重視國外市場(chǎng)潛能。

研究樣本地區(qū)吸引FDI與其國內(nèi)外市場(chǎng)潛能的關(guān)系，可以分析國外資本進(jìn)入我國的目的，能更好地指導(dǎo)不同地區(qū)引進(jìn)合適的FDI，對(duì)促進(jìn)區(qū)域經(jīng)濟(jì)的發(fā)展具有重要的實(shí)際意義。長三角和珠三角地區(qū)擁有眾多港口，又是我國兩個(gè)重要制造業(yè)聚集地，吸收了大量的外商直接投資。但值得關(guān)注的是，盡管自2008年底美國金融危機(jī)以來，我國這兩個(gè)地區(qū)的出口貿(mào)易受到嚴(yán)重沖擊，但數(shù)據(jù)顯示我國每年實(shí)際利用外資額卻逐年增長。國外資本是否看中了中國這個(gè)巨大的市場(chǎng)，來華開展業(yè)務(wù)以獲取更多的收益?；诖耍疚闹攸c(diǎn)評(píng)估了國內(nèi)和國際兩個(gè)市場(chǎng)的市場(chǎng)潛能對(duì)FDI在我國長三角和珠三角25城市間區(qū)位選擇的影響效應(yīng)；另外本文還試圖分析國內(nèi)和國外的市場(chǎng)潛能是否能夠互相替代。

二、相關(guān)研究文獻(xiàn)回顧

市場(chǎng)潛能這個(gè)概念最早由Harris[6]提出，它代表各地區(qū)購買力的加權(quán)總和，將地區(qū)之間的運(yùn)輸成本考慮在內(nèi)，以運(yùn)輸成本的倒數(shù)為權(quán)數(shù)，將給地區(qū)市場(chǎng)加總來算出一個(gè)地區(qū)的市場(chǎng)潛能，是企業(yè)綜合考慮了交通成本、貿(mào)易壁壘等因素后能夠面對(duì)的目標(biāo)市場(chǎng)規(guī)模。目前國內(nèi)已經(jīng)有一些學(xué)者從區(qū)域經(jīng)濟(jì)學(xué)的視角來研究我國市場(chǎng)潛能和FDI之間存在的關(guān)系。例如何興強(qiáng)和王利霞[7]的研究結(jié)論表明：周邊城市的FDI增量和市場(chǎng)規(guī)模均會(huì)影響該城市的FDI流入量。而吳俊、梁琦[8]基于東北地區(qū)41個(gè)地市5年以來的平均FDI流入量數(shù)據(jù)，采用Harris市場(chǎng)潛能指數(shù)的測(cè)算結(jié)果表明,國內(nèi)市場(chǎng)潛能對(duì)FDI區(qū)位選擇的影響最大，而本地需求相對(duì)影響較弱。馮偉等[9]運(yùn)用中國1990-2009年省級(jí)面板數(shù)據(jù)著重研究了勞動(dòng)力成本與市場(chǎng)規(guī)模對(duì)我國吸引FDI的影響作用，研究表明勞動(dòng)力成本對(duì)FDI的吸引存在著門檻效應(yīng)，市場(chǎng)規(guī)模對(duì)FDI的吸引存在規(guī)模報(bào)酬遞增性，不斷擴(kuò)大的市場(chǎng)規(guī)模能導(dǎo)致FDI的乘數(shù)效應(yīng)，帶來數(shù)倍于自身的增長作用，且勞動(dòng)力成本與市場(chǎng)規(guī)模在吸引FDI的過程中存在著替代性。田澤、張群[10]基于2002-2009年的面板數(shù)據(jù)，分析了我國東部沿海地區(qū)市場(chǎng)潛能與吸引外資FDI區(qū)位選擇之間的內(nèi)在聯(lián)系與互動(dòng)效應(yīng)，結(jié)果表明該地區(qū)過去FDI流入對(duì)當(dāng)前FDI流入有重大影響，同時(shí)東道國的市場(chǎng)潛能也對(duì)FDI具有重要的吸引力。周犀行、歐陽溥蔓[11]基于1996-2008年全國276個(gè)地級(jí)及以上城市和39個(gè)我國主要貿(mào)易伙伴的數(shù)據(jù)實(shí)證研究了我國主要城市面對(duì)的市場(chǎng)潛能對(duì)在華FDI區(qū)位選擇的影響，他們的研究發(fā)現(xiàn)：一個(gè)城市的國內(nèi)市場(chǎng)潛能和國外市場(chǎng)潛能都對(duì)該城市吸收FDI具有顯著的促進(jìn)作用，而國內(nèi)市場(chǎng)潛能對(duì)FDI流量的影響更大。

通過以上文獻(xiàn)的整理可以發(fā)現(xiàn)，市場(chǎng)潛能作為影響FDI區(qū)位選擇的一個(gè)因素，已被許多學(xué)者所證實(shí)，但也存在一些不足之處，例如對(duì)于不同地區(qū)之間國內(nèi)和國外市場(chǎng)潛能未見更深層次的挖掘與比較分析。由于我國大部分FDI都分布在珠三角、長三角地區(qū)，而這兩個(gè)地區(qū)又是FDI主要聚集區(qū)，從市場(chǎng)潛能上看，這兩個(gè)地區(qū)的擁有較大的本地市場(chǎng)潛能，因此本選擇以珠三角、長三角地區(qū)為樣本，分析比較研究其市場(chǎng)潛能和FDI區(qū)位選擇問題，具有一定的理論和現(xiàn)實(shí)應(yīng)用意義。

三、模型和變量

(一)模型構(gòu)建

根據(jù)已有的類似研究的模型設(shè)定[11-17]。本文建立了地區(qū)市場(chǎng)潛能、國外市場(chǎng)潛能對(duì)地區(qū)FDI的回歸方程，考慮倒國內(nèi)外市場(chǎng)潛能之間的替代作用，本文加入了兩者的交叉項(xiàng)來作為分析他們是否具有替代性的重要變量。同時(shí)根據(jù)其他能影響FDI的實(shí)際情況，我們?cè)倌Ｐ椭羞€引入來其他控制變量，本文采用如下回歸模型：

Ln(FDIit)=α0+α1Ln[MPit(D)]+α2Ln[MPit(I)]+γControlit+μit

(1)

其中i和t代表地區(qū)和時(shí)間，F(xiàn)DI表示地區(qū)的實(shí)際利用外資額，MP(D)和MP(I)分別表示國內(nèi)和國外的市場(chǎng)潛能(MarketPotential)，Control表示其他影響FDI的控制變量，μ是復(fù)合誤差項(xiàng)，α0、α1、α2、γ分別代表各個(gè)解釋變量的系數(shù)?？紤]到國內(nèi)外市場(chǎng)潛能之間的替代作用，本文加入了兩者的交叉項(xiàng)α3來作為分析他們是否具有替代性的重要變量，新的回歸模型如(2)所示，這里我們主要關(guān)注α1、α2和α3的符號(hào)，預(yù)計(jì)α1和α2為正，α3為負(fù)。

Ln(FDIit)=α0+α1Ln[MPit(D)]+α2Ln[MPit(I)]+α3Ln[MPit(D)]Ln[MPit(I)]+γControlit+μit

(2)

(二)變量說明

1.外商直接投資

由于地級(jí)市數(shù)據(jù)中沒有實(shí)際利用FDI的金額，本文用實(shí)際利用外資額來表示，這是一個(gè)地區(qū)整體利用外資的數(shù)據(jù)，不考慮行業(yè)的區(qū)別。

2.市場(chǎng)潛能

市場(chǎng)潛能是本文研究中的主要解釋變量，具早由Harris[6]提出并構(gòu)建了一套較簡單的衡量方法。之后Redding和Venables[17]用雙邊貿(mào)易流數(shù)據(jù)構(gòu)建了Ma和Sa指標(biāo)，方法更復(fù)雜，但提高了精確度。根據(jù)Head和Mayer[12]的研究表明，更復(fù)雜和精確地市場(chǎng)潛能函數(shù)Harris[6]的方法相比，所得到的的結(jié)果區(qū)別不大?？紤]到數(shù)據(jù)的可獲得性，本文采用Harris[6]的度量方法來計(jì)算地區(qū)的市場(chǎng)潛能。國內(nèi)市場(chǎng)潛能MP(D)表示如下：

(3)

其中Yit是城市i在t年的國內(nèi)生產(chǎn)總值，dji為城市j到城市i之間的距離，dii是根據(jù)目標(biāo)城市自身的面積計(jì)算得到：

(4)

在國外市場(chǎng)潛能中，本文選取了40個(gè)長三角和珠三角地區(qū)主要的貿(mào)易伙伴國或地區(qū)。這40個(gè)貿(mào)易伙伴進(jìn)出口總額的比重占了80%以上，基本代表研究樣本的主要海外市場(chǎng)。構(gòu)建的國外市場(chǎng)潛能MP(I)變量如下:

(5)

其中，Ykt是貿(mào)易伙伴國k在t年的國內(nèi)生產(chǎn)總值，dip為城市i到最近港口p(本文選擇了上海和廣州2個(gè)港口)的距離，dpk則是該港口p到國外市場(chǎng)k(具體定為首都)的距離，θit表示地區(qū)進(jìn)出口額占全國總進(jìn)出口額的比重，Tkt表示各個(gè)貿(mào)易伙伴對(duì)我國進(jìn)口商品在t年的平均關(guān)稅水平。

(三)其他控制變量

根據(jù)已有文獻(xiàn)對(duì)FDI流量的研究，本文加入了一些其他控制變量：

1.人均實(shí)際GDP，它反映了地方的勞動(dòng)力成本；2.人口,可以反映一個(gè)地區(qū)市場(chǎng)規(guī)模的大??；3.固定資產(chǎn)投資額,表示地區(qū)的制造業(yè)發(fā)展程度；4.在校大學(xué)生數(shù),表示地區(qū)的人力資本；5.貨運(yùn)總量,表示地區(qū)的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和商品運(yùn)輸情況；6.其他城市加權(quán)FDI,FDI流量的溢出效應(yīng)，附件地區(qū)FDI可能會(huì)對(duì)當(dāng)?shù)谾DI流入產(chǎn)生影響，這種影響會(huì)隨著距離的增加而減弱，用WFDIit表示：

(6)

(四)數(shù)據(jù)來源和統(tǒng)計(jì)描述

本文采用2003-2013年期間的《中國城市統(tǒng)計(jì)年鑒》和各地級(jí)市統(tǒng)計(jì)年鑒提供的長三角和珠三角共25個(gè)地級(jí)及以上城市的面板數(shù)據(jù)。市場(chǎng)潛能計(jì)算中的距離數(shù)據(jù)通過谷歌地圖計(jì)算獲得，其中國內(nèi)城市之間距離是兩地駕車行駛距離，國家間的距離是區(qū)內(nèi)港口與該國首都在地圖上的直線距離。國外市場(chǎng)潛能的計(jì)算中涉及的我國40個(gè)主要貿(mào)易伙伴的GDP數(shù)據(jù)來自世界銀行的統(tǒng)計(jì)。關(guān)稅數(shù)據(jù)從世界銀行中的貿(mào)易數(shù)據(jù)集(WITS)獲得。

表1　變量的描述性統(tǒng)計(jì)

從描述性統(tǒng)計(jì)的結(jié)果來看，國內(nèi)市場(chǎng)潛能和國外市場(chǎng)潛能在長三角和珠三角城市的差異不是很大。取對(duì)數(shù)后的國內(nèi)市場(chǎng)潛能的平均值為2.892 6，標(biāo)準(zhǔn)差為0.220 6；取對(duì)數(shù)后的國外市場(chǎng)潛能的平均值為2.760 0，標(biāo)準(zhǔn)差為0.048 7。

四、實(shí)證結(jié)果及分析

本文首先對(duì)一個(gè)城市的FDI與其對(duì)應(yīng)的國內(nèi)外市場(chǎng)潛能總和、國內(nèi)市場(chǎng)潛能和國外市場(chǎng)潛能分別進(jìn)行回歸估計(jì)，采用了面板數(shù)據(jù)的最小二乘估計(jì)法，表2是固定效應(yīng)模型下的實(shí)證結(jié)果。

表2　國內(nèi)外市場(chǎng)潛能對(duì)FDI流入量的影響：固定效應(yīng)模型

注：*表示在10%的水平上顯著，**表示在5%的水平上顯著，***表示在1%的水平上顯著。

由表2中的(1)和(2)列可以看到，不管是否考慮了控制變量，總市場(chǎng)潛能的系數(shù)非常小，而且也沒有顯著性，這表明不能簡單地對(duì)國內(nèi)外的市場(chǎng)潛能進(jìn)行加總來表示其對(duì)城市FDI流入的吸引力，而是要將它們區(qū)分開來。從(3)到(6)列可以看出，國內(nèi)市場(chǎng)潛能和國外市場(chǎng)潛能變量的系數(shù)具有顯著性，說明國內(nèi)和國外的市場(chǎng)潛能都對(duì)城市FDI的流量有正的影響。根據(jù)(6)列來看，在加入控制變量后，國內(nèi)和國外市場(chǎng)潛能的系數(shù)顯著性有所降低，但我們還是以此來分析：在長三角和珠三角城市，國內(nèi)市場(chǎng)潛能增加1%，會(huì)使一個(gè)城市FDI的流量增加0.125 4%；國外市場(chǎng)潛能增加1%，會(huì)使一個(gè)城市FDI的流量增加0.689 6，國外市場(chǎng)潛能對(duì)FDI流量增加的影響要大于國內(nèi)市場(chǎng)潛能。這里的國內(nèi)市場(chǎng)潛能系數(shù)值約等于何興強(qiáng)和王利霞[7]的測(cè)算出來的系數(shù)值(大約為0.16)，但與周犀行和歐陽溥蔓[11]計(jì)算出的國內(nèi)外市場(chǎng)潛能系數(shù)相比，有很大的不同，其國內(nèi)市場(chǎng)潛能系數(shù)為1左右，國外市場(chǎng)潛能為0.3左右。造成這樣差別的原因可能是本文選用了長三角和珠三角城市作為研究對(duì)象，出口占了其很大一部分比重，因此對(duì)這些城市來說，國外市場(chǎng)潛能值大于國內(nèi)市場(chǎng)潛能值。從控制變量的系數(shù)上看，其他城市加權(quán)FDI和人口的系數(shù)分別為0.028和-0.000 5,且在1%的統(tǒng)計(jì)水平上顯著。貨運(yùn)總量的系數(shù)為0.051 1，在10%的統(tǒng)計(jì)水平上顯著，其他則不顯著。

在估計(jì)了國內(nèi)市場(chǎng)潛能和國外市場(chǎng)潛能對(duì)FDI的影響之后，接下來就考慮國內(nèi)市場(chǎng)潛能和國外市場(chǎng)潛能之間是否存在替代關(guān)系。表3中的(1)和(2)表示所有城市的回歸模型，(3)和(4)表示長三角城市的回歸模型，(5)和(6)表示珠三角城市的回歸模型。

從(1)到(4)的結(jié)果來看，對(duì)于總樣本的城市和長三角的城市來說，國內(nèi)市場(chǎng)潛能、國外市場(chǎng)潛能以及他們的相乘項(xiàng)系數(shù)在1%的統(tǒng)計(jì)水平上顯著。這進(jìn)一步說明國內(nèi)市場(chǎng)潛能和國外市場(chǎng)潛能都對(duì)一個(gè)城市的FDI流入有顯著的影響，而且國內(nèi)外市場(chǎng)潛能相乘項(xiàng)系數(shù)符號(hào)為負(fù)，驗(yàn)證了之前的假說，表明國內(nèi)外市場(chǎng)潛能之間具有替代性。這也與實(shí)際情況相符，2008年美國的次貸危機(jī)影響了全球經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，國外市場(chǎng)潛能下降；但中國國內(nèi)經(jīng)濟(jì)增長速度仍然較高，國內(nèi)市場(chǎng)潛能不斷提高，長三角和珠三角地區(qū)大多數(shù)城市實(shí)際利用外資也是逐年增加的。或許還可能存在這樣一種情況：國內(nèi)市場(chǎng)潛能下降而國外市場(chǎng)潛能上升，也會(huì)增加地區(qū)FDI流入，但目前我國沒有出現(xiàn)這種情況，實(shí)際效果未知。從控制變量的系數(shù)上看，人均實(shí)際GDP、人口和貨運(yùn)總量也會(huì)影響一個(gè)城市FDI的流入。

但從(5)和(6)列的回歸模型來看，其系數(shù)的顯著性不高，這可能是因?yàn)橹槿菢颖境鞘袛?shù)量較少有關(guān)，城市數(shù)量僅為9個(gè)，樣本容量只有99個(gè)，因此可能得不到較好的回歸結(jié)果。

表3　國內(nèi)外市場(chǎng)潛能對(duì)FDI流入的替代作用

注：*表示在10%的水平上顯著，**表示在5%的水平上顯著，***表示在1%的水平上顯著。

五、研究結(jié)論及相關(guān)政策建議

本文運(yùn)用2002-2012年間長三角和珠三角共25個(gè)地級(jí)以上城市的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)和相關(guān)的地理數(shù)據(jù)，應(yīng)用面板計(jì)量模型，估計(jì)了市場(chǎng)潛能對(duì)這兩個(gè)地區(qū)FDI區(qū)位選擇的影響，通過研究得到以下結(jié)論：(1)國內(nèi)市場(chǎng)潛能和國外市場(chǎng)潛能對(duì)城市FDI的流入均有顯著的正影響，目前對(duì)于長三角和珠三角地區(qū)來說，國外市場(chǎng)對(duì)FDI的吸引力要大于國內(nèi)市場(chǎng)。(2)國內(nèi)市場(chǎng)潛能和國外市場(chǎng)潛能之間具有替代性，國外市場(chǎng)潛能減小時(shí)，較大的國內(nèi)市場(chǎng)潛能可以使得城市吸引FDI的流入。

根據(jù)本文的研究結(jié)論，針對(duì)我國當(dāng)前沿海發(fā)達(dá)地區(qū)吸引外商投資的政策，結(jié)合目前世界主要發(fā)達(dá)國際經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇緩慢、我國外貿(mào)出口疲軟的現(xiàn)狀，本文建議沿海城市首先要保持地方經(jīng)濟(jì)良好穩(wěn)定的發(fā)展，擴(kuò)大本地區(qū)的市場(chǎng)潛能。在吸引外商投資方面，在考慮經(jīng)濟(jì)環(huán)境動(dòng)態(tài)變化的背景下，不僅要吸收面向國外市場(chǎng)銷售的FDI，更多的是要吸引面向國內(nèi)市場(chǎng)銷售的FDI，使這些FDI更多地為我國國內(nèi)市場(chǎng)服務(wù)。

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The Influential Effect of Market Potential on FDI Location Choice:A Case Study of Yangtze River Delta and Pearl River Delta

MEI Yan,WANG Yu-meng

(SchoolofEconomics,HangzhouDianziUniversity,HangzhouZhejiang310018,China)

Abstract:This paper uses the panel data of 25 cities from 2002 to 2012 in Yangtze River Delta and Pearl River Delta with a market potential model to analyze the domestic and international market potential effects on the impact of FDI and its location choice in China. The results show that both of the potential of the domestic market and the foreign market potential have a significant positive impact on the cities of FDI inflows in Yangtze River Delta and the Pearl River Delta. However, the attractiveness of foreign markets for FDI is greater than that of the domestic market. In addition, the domestic market potential and the foreign market potential are alternative, when the foreign market potential is decreasing, a larger domestic market potential can make the city attract FDI inflows.

Key words:market potential; FDI; location choice; Yangtze River Delta; Pearl River Delta

DOI:10.13954/j.cnki.hduss.2016.03.003

收稿日期：2015-09-29

基金項(xiàng)目:國家社會(huì)科學(xué)基金青年項(xiàng)目(15CJY061)

作者簡介:梅燕(1982-)，女，湖北黃岡人，副教授，博士，主要從事應(yīng)用經(jīng)濟(jì)學(xué)研究.

中圖分類號(hào)：F737

文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：B

文章編號(hào)：1001-9146(2016)03-0016-06