蔣嘯翀

■中圖分類號：F275 文獻標識碼：A 文章編號：1002-5812（2017）08-0035-03

摘要：近年來，上市企業(yè)高管財務舞弊愈演愈烈，給我國資本市場造成了惡劣影響。文章依據(jù)國外有關財務舞弊動因理論的研究成果，在GONE理論的貪婪、機會、需要、暴露的四因子基礎上探究企業(yè)高管財務舞弊的主要成因，結(jié)合我國上市企業(yè)的實際情況，以反舞弊的四層機制理論為出發(fā)點，從職業(yè)操守、薪酬分配、內(nèi)部控制、外部監(jiān)督四個角度，對高管舞弊的應對策略進行深入探究，為防范上市企業(yè)高管財務舞弊提供了新的思路，以期促進資本市場的穩(wěn)定與繁榮。

關鍵詞：公司高管 財務舞弊 GONE理論

“財務舞弊”是經(jīng)濟發(fā)展到一定程度帶來的衍生品，其隨著資本市場的建立和完善逐漸為我們所熟知，美國《審計準則公告第16號》認為舞弊就是故意編制虛假的財務報表。而《中國注冊會計師審計準則1141號——財務報表審計中對舞弊的考慮》第六條更進一步將財務舞弊拓展為“被審計單位的管理層、治理層、員工或第三方使用欺騙手段獲取不當或非法利益的故意行為。”據(jù)此，財務舞弊的主體相當廣泛，本文著重探究高管財務舞弊的成因，并提出防范企業(yè)高管財務舞弊的風險應對策略。

一、企業(yè)高管財務舞弊的現(xiàn)狀

近年來，隨著我國企業(yè)掀起上市浪潮，在資本市場化飛速進程中，財務舞弊現(xiàn)象更是層出不窮，近年來神火股份、華虹計通、蘭州三毛實業(yè)等財務舞弊事件對我國經(jīng)濟發(fā)展和證券市場造成了巨大損害。根據(jù)證監(jiān)會官網(wǎng)最新數(shù)據(jù)顯示，2016年全年，我國證券監(jiān)督管理委員會發(fā)出行政處罰決定書139份，涉及26家上市公司，其中高管受到警告、罰款處罰的高達314名；發(fā)出市場禁入決定書20份，37名高管被采取3—5年證券市場禁入措施，并且在禁入期間，不得擔任上市公司董事、監(jiān)事、高級管理人員職務。由于掌握著上市企業(yè)絕大多數(shù)的權(quán)力與信息，高管舞弊成了財務舞弊的“重災區(qū)”。

二、企業(yè)高管財務舞弊的主要成因

美國學者博洛亞（G.Jack Bologua）在1993年提出了著名的GONE理論，該理論認為，舞弊由Greed（貪婪）、Opportunity（機會）、Need（需要）、Exposure（暴露）四個因子組成，它們相互作用，密不可分，并共同決定舞弊風險程度。根據(jù)GONE理論，如果企業(yè)選拔或者聘用的高管本身有著貪婪之心，而企業(yè)的內(nèi)部控制又不健全，給高管財務舞弊創(chuàng)造了機會，一旦高管產(chǎn)生了經(jīng)濟上的壓力，并且在外部監(jiān)督管理不到位的情況下，高管就會抱著“根本不會暴露”的心態(tài)大肆進行財務舞弊。四因子全部具備產(chǎn)生的最終結(jié)果就是“GONE”，即錢離開了，企業(yè)和相關權(quán)益人的利益遭受重大損失。筆者將從四因子的角度具體闡述企業(yè)高管財務舞弊的主要成因。

（一）高管選任機制不完善——Greed

一方面，目前在我國，上市公司高管選拔時主要考慮候選人的學歷、工作經(jīng)驗、管理能力、創(chuàng)新思維等，企業(yè)的逐利性決定了考評時的關鍵指標往往就是創(chuàng)造最多的利潤，過分地追求利益，從而忽略了候選人的品德。而另一方面，我國上市公司中國有企業(yè)比重較大，由于我國企業(yè)體制的歷史特殊性，對國有企業(yè)更多地采取行政管理，在高管的選拔中，主管領導的主觀喜惡往往也會影響選拔結(jié)果，候選人有時只需“投其所好”，便能“脫穎而出”。有些上市公司本身就是從國有企業(yè)改制而來，這部分國資控股上市公司的企業(yè)高管“政治性”與“官本位”思想濃重，企業(yè)中存在著較為嚴重的“論資排輩”現(xiàn)象，即使“碌碌無為”，從一個底層的辦事員熬成部門經(jīng)理、總經(jīng)理也只是時間問題。在這樣的情況下選拔出的人才，往往規(guī)則意識和對法律的敬畏之心比較淡薄，一旦其掌握較大權(quán)力，貪婪之心日益膨脹，便會利用權(quán)力創(chuàng)造利益，滋生腐敗。

而我國企業(yè)主管部門在管理中也一直有著“獎優(yōu)不懲劣”的傾向，只要沒犯大錯，高管們一般都會實現(xiàn)所謂的“平穩(wěn)著陸”，而對于離任之后才被發(fā)現(xiàn)的財務舞弊，其追回和處罰的難度和力度都很小，更加助長了高管在任職期間進行財務舞弊并且掩蓋舞弊事實的苗頭。在企業(yè)這個追求利潤的經(jīng)濟實體中，更容易走上權(quán)力尋租之路。

（二）內(nèi)部控制制度不健全——Opportunity

內(nèi)部人控制理論是在現(xiàn)代公司兩權(quán)分離的前提下，研究企業(yè)治理結(jié)構(gòu)的缺陷和對策的一整套理論，由經(jīng)濟學家吳敬璉教授于1995年引入我國。內(nèi)部人控制是指“在所有權(quán)和經(jīng)營權(quán)分離的情況下，公司內(nèi)部人員（主要是管理層）在事實上或法律上掌握了公司的實際控制權(quán)，為追求個人效用最大化而損害公司和其他股東利益的一種經(jīng)濟現(xiàn)象?！?/p>

目前上市企業(yè)股權(quán)結(jié)構(gòu)過于集中，前文提到的神火股份，99.3396%的股份由河南神火集團有限公司控制；蘭州三毛實業(yè)的股權(quán)結(jié)構(gòu)中，14.1160%為蘭州三毛紡織（集團）有限公司所持有，其余85.8835%為公眾股，從而也使大股東實際上掌握了董事、監(jiān)事和高管的任免。高管只需對這一個股東“負責”，只要取得大股東的信任，就可以在企業(yè)為所欲為。尤其在家族企業(yè)中，高管與企業(yè)實際控制人為親屬關系，這種天然的血緣優(yōu)勢更加容易成為其舞弊的屏障。二十世紀末引入我國的獨立董事制度，由于獨董兼職、一人多任等問題，獨立董事并沒有充足的時間和精力履行義務，加之我國的獨立董事多為高校教授、經(jīng)濟學家，并未像國外那樣，讓獨立董事?lián)纹髽I(yè)薪酬委員會和審計委員會的主席，往往行使些無關痛癢的建議、咨詢權(quán)，很容易被高管所控制，造成獨董成為擺設的“花瓶”的尷尬局面。新公司法賦予了我國監(jiān)事建議權(quán)、質(zhì)詢權(quán)、罷免提案權(quán)、召集和主持股東大會等多項權(quán)利，但在實踐中，監(jiān)事會成員大多數(shù)由公司高管的“熟人”擔任，即使是選舉出來的職工監(jiān)事，由于在行政管理上受總經(jīng)理的領導，也缺乏獨立性；大多企業(yè)一年僅召開兩到三次監(jiān)事會，而且監(jiān)事會的決議大多是在附和董事會決議，監(jiān)事的職能被大大弱化。內(nèi)部控制制度的不健全導致原本“三足鼎立”的局面變成了“一方獨大”，為高管財務舞弊提供了便利。

（三）薪酬分配制度不合理——Need

目前我國薪酬主要由基本工資、激勵薪酬和津貼福利組成，激勵薪酬一般由績效獎金、長期激勵組成。與世界其他發(fā)達國家相比，我國薪酬分配構(gòu)成中固定薪酬占比較大，長期激勵占比較低，這種結(jié)構(gòu)使得公司高管不能將自身的利益與公司的利益有效地結(jié)合起來，缺乏長期經(jīng)營企業(yè)的熱情和責任心，容易導致高管們?yōu)榱双@得“立竿見影”的短期激勵而進行財務造假。長期激勵的典型方式就是股權(quán)激勵， 2005年12月31日我國證監(jiān)會發(fā)布了《上市公司股權(quán)激勵管理辦法》（試行），將股權(quán)激勵工具分為股票期權(quán)、限制性股票，并對股權(quán)激勵的適用條件、實施程序、信息披露、監(jiān)督管理等做了詳細規(guī)定，然而在實踐中效果并不理想，高管“零持股”現(xiàn)象仍較為普遍。

薪酬分配制度的不合理進一步誘發(fā)了我國特有的“59歲現(xiàn)象”，即高管人員預期到自己退休后將不再享受高額的薪酬待遇，抱著“權(quán)力不用，過期作廢”“退休即免責”的僥幸心理，為了彌補內(nèi)心的不平衡，在退休前利用職權(quán)謀取不法收入的現(xiàn)象。而根據(jù)2014年的《中央管理企業(yè)負責人薪酬制度改革方案》，央企高管激勵收入不得超過年薪的30%，“限薪令”之下，高管報酬緊縮，尤其在北上廣這樣的大城市，房價居高不下，物價飛漲，高管面對生活的壓力，加之內(nèi)心的不平衡，往往容易萌生財務舞弊的念頭。

（四）外部監(jiān)督管理不到位——Exposure

目前，企業(yè)的外部審計一般由管理層委托會計師事務所進行，管理層有權(quán)決定會計師事務所的聘用、續(xù)聘，一旦審計結(jié)果違背管理層心意，高管們可以通過降低審計費用，取消委托等手段更換會計師事務所。在競爭日益激烈的審計市場上，會計師事務所為了取得委托，往往會因為利益而喪失原則，滿足客戶的一些不正當要求；會計師事務所在經(jīng)濟上長期依賴于一家企業(yè)，兩者之間就會發(fā)生復雜的利益糾葛，因“密切關系”產(chǎn)生不利影響，外部審計的獨立性就無法保證，不但無法發(fā)現(xiàn)高管的舞弊，而且很可能成為高管財務舞弊的“掩蓋者”。

外部監(jiān)督管理不到位的另一個體現(xiàn)就是監(jiān)督的法律法規(guī)不完善，違法成本過低。由表1可以看出，我國現(xiàn)已發(fā)布的一些懲治財務舞弊的法律并不完善，處罰力度小、處罰幅度自由裁量過大、有些甚至留有“法律空白”。例如《中華人民共和國會計法》第四十五條規(guī)定：“授意、指使、強令會計機構(gòu)、會計人員及其他人員偽造、變造會計憑證、會計賬簿、編制虛假財務會計報告或者隱匿、故意銷毀依法應當保存的會計憑證、會計賬簿、財務會計報告，構(gòu)成犯罪的，依法追究刑事責任；尚不構(gòu)成犯罪的，可以處五千元以上五萬元以下罰款。”類似這樣條款，規(guī)定了高管財務舞弊的違法成本的上限，只要高管通過舞弊得到的非法利益大于五萬元，不考慮其他因素，從利益最大化的角度，財務舞弊就是值得的。

三、企業(yè)高管財務舞弊的應對策略

美國著名的特雷德維委員會（Tread way Committee）在1987提出了反舞弊的四層次機制理論，該理論建議任何組織實體可通過建立下列四道防線來防止企業(yè)舞弊：高層的管理理念，業(yè)務經(jīng)營過程的內(nèi)部控制，內(nèi)部審計，外部獨立審計。筆者將以該理論為基礎，從意識、內(nèi)控、制度、監(jiān)督四個層面來構(gòu)建企業(yè)反舞弊防線。

（一）樹立責任意識，強調(diào)職業(yè)操守

2016年12月，國務院國有企業(yè)改革領導小組審議通過《關于開展市場化選聘和管理國有企業(yè)經(jīng)營管理者試點工作的意見》，我國正在著力建立和完善職業(yè)經(jīng)理人市場，進一步完善高管的選拔和任用機制。一是要建立高管行為準則和職業(yè)道德規(guī)范?？梢越梃b《中國會計師執(zhí)業(yè)道德守則》，制訂企業(yè)高管人員行為準則，強調(diào)職業(yè)操守，以細化高管人員勤勉盡責和誠實信用等義務。二是改變過去“重獎輕罰”的理念，完善高管決策問責制。2005年，北京市國資委印發(fā)了《企業(yè)重大經(jīng)營決策失誤責任追究暫行辦法》，其中第十三條規(guī)定“對重大經(jīng)營決策失誤責任人的處理分為告誡、扣除績效年薪、免職和禁入處理。上述處理可單獨適用，也可合并適用?！蓖晟聘吖軟Q策問責制，以權(quán)責相統(tǒng)一為原則，設置相應的責任追究和懲處機制，尤其要建立不當?shù)美淖防U機制，時間要延長至退休后，通過強化懲戒來使高管層樹立依法依規(guī)行事的責任意識，不斷增強高管被接替的危機感，這些都對預防高管財務舞弊具有極其重要的意義。三是要建立高管聲譽約束機制。2014年國務院印發(fā)的《社會信用體系建設規(guī)劃綱要（2014—2020）》，提出“以健全覆蓋社會成員的信用記錄和信用基礎設施網(wǎng)絡為基礎，以守信激勵和失信約束為獎懲機制， 建立健全社會征信體系”，征信體系在企業(yè)層面的具體應用就是高管聲譽約束，高管在職期間的經(jīng)營能力、高管是否有過財務舞弊的記錄都會被納入誠信檔案中，并實時進行公示。同時設立“黑名單”，造成“一次不忠，百次不用”的聲譽約束格局，使有過舞弊歷史的高管們被迫終止職業(yè)生涯，將市場禁入這項行政處罰手段更加普遍化、嚴格化，倒逼高管恪守職業(yè)道德，遠離財務舞弊。

（二）健全內(nèi)部控制，強化監(jiān)督制衡

內(nèi)部審計、獨立董事、監(jiān)事會被譽為企業(yè)內(nèi)控制度的三個“守護神”。現(xiàn)有內(nèi)部審計制度規(guī)定，內(nèi)審結(jié)果僅需向企業(yè)負責人報告，這使得內(nèi)審制度流于形式，無法起到審計監(jiān)督的實際效果。必須改革現(xiàn)有內(nèi)審制度，賦予內(nèi)審機構(gòu)更多的獨立性，使得內(nèi)部審計部門有別于企業(yè)其他部門，不受高管的直接領導，直接對股東會負責。獨立董事必須要切實承擔起公司合規(guī)經(jīng)營“看門人”的職責，改變現(xiàn)有的高管直接聘任模式，成立獨立董事協(xié)會，吸收有多年企業(yè)管理經(jīng)驗的退休企業(yè)家、有豐富執(zhí)業(yè)經(jīng)歷的注冊會計師、律師，社會知名經(jīng)濟學家、高校的教授等，進一步擴大獨立董事范圍，緩解目前獨董“身兼數(shù)職，應接不暇”的尷尬局面。由協(xié)會根據(jù)公司運營的特點向企業(yè)推薦3—5個獨立董事候選人，交由股東會直接選舉決定聘用實務型還是理論型獨立董事來完善企業(yè)內(nèi)部治理，更好地增加獨立董事監(jiān)督的實效性。就監(jiān)事會而言，其成員構(gòu)成必須要增加獨立性高、責任感高、職業(yè)性高的監(jiān)事，避免任命董事會或高管的直系親屬；另外，要在立法中保障監(jiān)事的工作經(jīng)費，以增強監(jiān)事監(jiān)控工作的獨立性；最重要的是要賦予監(jiān)事會實質(zhì)的監(jiān)督高管行為的權(quán)力和手段，僅有建議權(quán)、咨詢權(quán)而無實際執(zhí)行權(quán)，難以起到威懾作用。只有這三大“守護神”在公司治理結(jié)構(gòu)中的位置得到應有的保證，它們內(nèi)部監(jiān)督的作用才能真正得到發(fā)揮，而不再是高管財務舞弊的工具，甚至是其中的一員。

（三）改革薪酬分配，注重長期激勵

按照國際慣例，薪酬主要分為固定薪酬，包括基本工資和固定性現(xiàn)金津貼、短期激勵、長期激勵、福利四個組成部分。改革目前企業(yè)高管的薪酬分配制度，通過提高長期激勵，讓管理者從片面追求短期利益的競爭誤區(qū)中走出來。

關于固定薪酬，應結(jié)合薪酬委員會所做的評估來確定其薪酬等級，根據(jù)職業(yè)經(jīng)理人市場行情及高管征信系統(tǒng)的記錄來確定其薪酬定位，并根據(jù)高管在企業(yè)運營過程中的綜合能力實時調(diào)整其年薪；關于短期激勵，重點應在于既不損害高管們的積極性，又不至于讓其為了短期利益而孤注一擲，必須讓高管的年度績效獎金與整個企業(yè)的盈利能力、企業(yè)年度榮譽、社會影響力、可持續(xù)發(fā)展能力等指標掛鉤，反對盲目依據(jù)年度報表的利潤來給高管發(fā)獎金，這種情況會助長高管通過粉飾報表數(shù)字，進行財務舞弊來獲取短期利益的不法行為；關于長期激勵，進一步探索執(zhí)行長期股權(quán)和期權(quán)激勵，激勵高管人員為公司長期利益服務，尤其要注重高管退休后的薪酬問題，可以通過獎金遞延、離職補償金等方式縮小退職前后的待遇差距，使薪酬變化有個平穩(wěn)的過渡期，有效地規(guī)避“59歲現(xiàn)象”；關于福利，可以選擇保障好高管的住房、出行、子女教育入學等方式，減少高管為生活所迫而萌發(fā)財務舞弊的壓力。改革薪酬分配制度必須多管齊下，力爭形成激勵有效、約束有力、公平公正、合理有序的薪酬分配格局。

（四）加大外部監(jiān)督，提高違法成本

一方面要改變現(xiàn)有的管理層自行委托會計師事務所的外部審計模式，改由證監(jiān)會、審計署或者注冊會計師協(xié)會根據(jù)被審計公司的審計要求、業(yè)務規(guī)模等實際情況委托審計，使監(jiān)督方與被監(jiān)督方脫離利益關系，減小“密切關系”“自我評價”等因素對審計獨立性造成的不良影響，真正讓企業(yè)高管處于被監(jiān)督而不是幕后的審計主導者。同時要加強審計監(jiān)督力度，遏制其借公務接待進行個人消費的職務消費行為，過高的職務消費必然會誘發(fā)財務舞弊。

外部監(jiān)督的另一個重要方面就是要提高財務舞弊的違法成本。例如美國的《薩班斯奧克斯利》法案第906節(jié)中關于公司對財務報告的責任規(guī)定，“明知財務報告存在虛假內(nèi)容而簽署證明，最高可處500萬美元的罰款，或者判處20年監(jiān)禁，兩者也可并罰”。并且美國對財務舞弊者的處罰不因嫌疑人的去世、退休、離職等情況而免除。最典型的就是在安然事件中，已去世的前董事長因為也涉嫌財務舞弊，其家族被判處了1 200萬美元的罰金。法國的刑法規(guī)定：“如果公司負責人故意毀滅或隱匿會計文檔的，將被處三年監(jiān)禁和三十萬法郎罰款；如果偽造或濫用憑證，將被處一百五十萬法郎罰款，并強制宣布其破產(chǎn)。”我國可以在考慮國情的基礎上，借鑒國外先進成功經(jīng)驗，加大對違規(guī)高管的刑事和民事責任的處罰力度，通過提高違法成本，使企業(yè)高管的舞弊成本與機會成本大大高于其預期的違法獲利，來有效地防范財務舞弊行為的發(fā)生。

我國資本市場財務舞弊層出不窮，從早期瓊民源、達爾曼及銀廣夏的虛幻神話，到近年的神火股份、華虹計通、蘭州三毛實業(yè)的舞弊丑聞，財務舞弊已經(jīng)成長為市場經(jīng)濟發(fā)展中的一顆毒瘤，而在舞弊事件中，高管往往扮演著主導者的角色，有些企業(yè)甚至由高管舞弊演變?yōu)槿珕T舞弊。高管財務舞弊問題的解決，不僅需要高管自身樹立責任意識與職業(yè)操守，還需要企業(yè)完善內(nèi)部控制制度以及對高管的選拔、考評、薪酬等各項制度，更重要的是，國家有關部門必須采取強有力的措施，制定嚴格的法律來規(guī)范企業(yè)運行中的各項行為，提高違法成本，只有這樣，才能有效地防范舞弊行為的發(fā)生，保障企業(yè)及其他相關利益人的權(quán)益，維護和促進我國資本市場健康、有序地發(fā)展。X

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