馮艷

摘 要：金融是現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的核心，金融市場(chǎng)是整個(gè)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體系的動(dòng)脈，而金融本身的高風(fēng)險(xiǎn)性及金融危機(jī)的多米諾骨牌效應(yīng)，使得金融體系的安全、高效、穩(wěn)健運(yùn)行對(duì)經(jīng)濟(jì)全局的穩(wěn)定和發(fā)展至關(guān)重要。本文分析了我國(guó)金融風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的原因，并提出了合理有效的解決措施，希望可以有效地化解金融風(fēng)險(xiǎn)對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展造成的嚴(yán)重影響。

關(guān)鍵詞：金融風(fēng)險(xiǎn)；形成原因；防范與化解

一、金融風(fēng)險(xiǎn)

金融風(fēng)險(xiǎn)，是金融機(jī)構(gòu)在經(jīng)營(yíng)過程中，由于決策失誤，客觀情況變化或其他原因使資金、財(cái)產(chǎn)、信譽(yù)有遭受損失的可能性。一定量的金融資產(chǎn)在未來的時(shí)期內(nèi)到底能產(chǎn)生多大的貨幣收入流量，有相當(dāng)?shù)牟淮_定性。這種預(yù)期收入遭受損失的可能性，就是通常所說的金融風(fēng)險(xiǎn)。

金融風(fēng)險(xiǎn)可以分為市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、制度風(fēng)險(xiǎn)、機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)等等，但在我國(guó)最大的風(fēng)險(xiǎn)來自于傳統(tǒng)體制的影響以及監(jiān)管失效導(dǎo)致的違規(guī)。近年來，我國(guó)證券、期貨市場(chǎng)不規(guī)范的經(jīng)營(yíng)擾亂了正常的秩序，一直存在大量違法違規(guī)現(xiàn)象，一些證券機(jī)構(gòu)和企業(yè)（包括上市公司）與少數(shù)銀行機(jī)構(gòu)串通，牟取暴利，將股市的投機(jī)風(fēng)險(xiǎn)引入銀行體系；一些企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)逃避國(guó)家監(jiān)管，違規(guī)進(jìn)行境外期貨交易，給國(guó)家造成巨額損失；上市公司不規(guī)范，甚至成為扶貧圈錢的手段。

二、我國(guó)金融風(fēng)險(xiǎn)的形成原因

（一）粗放型、數(shù)量型的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)模式

我國(guó)各地區(qū)盲目的進(jìn)行固定資產(chǎn)投資，以求提高經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度，是一種典型的粗放型、數(shù)量型的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)模式。由于重復(fù)建設(shè)、企業(yè)效益差，產(chǎn)生了大量不良貸款。在經(jīng)濟(jì)迅猛增長(zhǎng)，貸款不斷增加的形勢(shì)下，潛伏的金融風(fēng)險(xiǎn)被暫時(shí)掩蓋了。但是隨著商品市場(chǎng)的日益飽和，經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)向效益型增長(zhǎng)模式，金融風(fēng)險(xiǎn)便不斷地突顯出來

（二）金融市場(chǎng)的監(jiān)管不規(guī)范

我國(guó)金融市場(chǎng)起步晚，隨著市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的逐步完善，金融市場(chǎng)發(fā)展才有了起色，金融市場(chǎng)的建立還相對(duì)滯后，沒有嚴(yán)格的管理機(jī)制來規(guī)范金融市場(chǎng)的運(yùn)營(yíng)。我國(guó)對(duì)金融市場(chǎng)上存在的金融風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)薄弱，還沒有從計(jì)劃經(jīng)濟(jì)管理體制中轉(zhuǎn)變過來，思想停留在計(jì)劃經(jīng)濟(jì)時(shí)期的金融市場(chǎng)中，沒有風(fēng)險(xiǎn)的防范意識(shí)，從意識(shí)上就落后于發(fā)達(dá)國(guó)家。其次，金融市場(chǎng)的制度不健全，產(chǎn)生較多投機(jī)行為，嚴(yán)重地破壞了金融市場(chǎng)的發(fā)展秩序。最后，我國(guó)金融體制改革相對(duì)落后，沒有引進(jìn)先進(jìn)的金融體制改革經(jīng)驗(yàn)，金融體制是金融業(yè)發(fā)展的內(nèi)在動(dòng)力，所以需要有強(qiáng)大的內(nèi)在動(dòng)力來促進(jìn)金融業(yè)的發(fā)展，增加風(fēng)險(xiǎn)的防范意識(shí)。

（三）財(cái)政與金融的職能界限不清

由于歷史原因，長(zhǎng)期以來財(cái)政和金融在職能上未能加以正確合理的劃分，從而造成了國(guó)家建設(shè)資金過分依賴銀行貸款，以及信貸資金財(cái)政化，特別是一些黨政機(jī)關(guān)和領(lǐng)導(dǎo)干部行政干預(yù)金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，都使得國(guó)有商業(yè)銀行不能完全按照市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下的要求進(jìn)行運(yùn)作，影響了國(guó)有商業(yè)銀行的正常運(yùn)行。近幾年來，情況雖有所緩解，但銀行為財(cái)政墊資的現(xiàn)象依然存在，產(chǎn)生金融風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)仍未消除。

（四）融資方式與國(guó)民收入分配結(jié)構(gòu)的矛盾

改革開放以來，中國(guó)國(guó)民收入分配結(jié)構(gòu)和投資結(jié)構(gòu)發(fā)生了很大的變化。居民收入所占比重不斷增加，財(cái)政和企業(yè)收入比重不斷下降。財(cái)政不再向一般的企業(yè)撥付定額內(nèi)流動(dòng)資金和資本金，企業(yè)增加自有資金的能力也很低，再加上直接融資渠道有限，企業(yè)不得不向銀行大量借款。造成一方面企業(yè)過渡負(fù)債，不堪重負(fù)，另一方面銀行資產(chǎn)質(zhì)量差。銀行成為主要的融資中介，國(guó)民經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中的諸多矛盾和風(fēng)險(xiǎn)向銀行集中，形成和累積金融風(fēng)險(xiǎn)。

三 、我國(guó)金融風(fēng)險(xiǎn)防范和化解

（一）建立多元化的金融體系

金融系統(tǒng)效率低下是我國(guó)金融業(yè)不良債權(quán)增加的主要原因。而要提高金融系統(tǒng)的效率，僅靠現(xiàn)有金融企業(yè)改善內(nèi)部管理機(jī)制是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠的，關(guān)鍵是強(qiáng)化金融業(yè)內(nèi)部競(jìng)爭(zhēng)。為此，必須消除國(guó)有商業(yè)銀行對(duì)金融業(yè)的壟斷，建立多元化的金融體系。要建立多元化的金融體系，首先必須解決的是認(rèn)識(shí)問題，也就是政府有沒有必要讓金融業(yè)保持壟斷。雖然金融業(yè)在經(jīng)濟(jì)運(yùn)行過程中的地位極為重要，但從西方市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)國(guó)家的經(jīng)驗(yàn)看，金融業(yè)并不是需要政府進(jìn)行壟斷的領(lǐng)域，可以讓民營(yíng)經(jīng)濟(jì)發(fā)揮更多的作用。其次，多元化的金融體系是否會(huì)加大金融風(fēng)險(xiǎn)。金融多元化必然意味著大力發(fā)展民營(yíng)金融機(jī)構(gòu)，金融機(jī)構(gòu)平均規(guī)模也會(huì)縮小，破產(chǎn)的金融機(jī)構(gòu)也會(huì)增多，但這并不一定會(huì)導(dǎo)致金融風(fēng)險(xiǎn)增長(zhǎng)，關(guān)鍵在于與此相適應(yīng)的金融監(jiān)管體系，能否合理地規(guī)范金融機(jī)構(gòu)的行為。金融業(yè)壟斷經(jīng)營(yíng)，雖然依靠規(guī)模大或政府信譽(yù)作保障，可以把金融風(fēng)險(xiǎn)暫時(shí)隱蔽起來，但風(fēng)險(xiǎn)并沒有消失，隨著風(fēng)險(xiǎn)的不斷積累，仍有可能陷入危機(jī)，并且一旦陷入危機(jī)，問題就會(huì)特別嚴(yán)重，后果也特別可怕。因此用壟斷經(jīng)營(yíng)來防范風(fēng)險(xiǎn)是靠不住的。

（二）加強(qiáng)對(duì)金融市場(chǎng)的監(jiān)管

加強(qiáng)對(duì)金融市場(chǎng)的監(jiān)管，規(guī)范金融市場(chǎng)的發(fā)展。建立完善的金融監(jiān)管體系，加強(qiáng)對(duì)于金融風(fēng)險(xiǎn)的防范意識(shí)。尤其是對(duì)于股票市場(chǎng)的監(jiān)管力度需要加強(qiáng)，使企業(yè)通過上市，融集資金，擴(kuò)大上市公司股票的流通比例，增加企業(yè)的融資能力，是股票交易成為一項(xiàng)投資活動(dòng)。加強(qiáng)對(duì)股票交易的監(jiān)管，防止人為的炒作使股票價(jià)格脫離實(shí)際價(jià)值，產(chǎn)生大量的泡沫價(jià)值從而威脅金融市場(chǎng)的健康發(fā)展，成為引發(fā)金融風(fēng)險(xiǎn)的潛在危機(jī)。

（三）加快商業(yè)銀行體制改革

我國(guó)的商業(yè)銀行產(chǎn)權(quán)不明確，需要建立明確的法人地位，減少政府政策性的參與商業(yè)銀行的各項(xiàng)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，以保證商業(yè)銀行的各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)決策的自主性和獨(dú)立性。商業(yè)銀行的發(fā)展需要更多的注入多樣化的元素，吸收更多的社會(huì)公眾入股，在保持國(guó)有控股的基礎(chǔ)上，進(jìn)行商業(yè)銀行的股份制改革，將商業(yè)銀行的所有權(quán)和經(jīng)營(yíng)權(quán)相分離，減少政策性的貸款，對(duì)不良貸款進(jìn)行重組和清理，保證商業(yè)銀行的資本質(zhì)量。減少政策對(duì)于商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)的束縛，是企業(yè)和銀行建立良好的合作關(guān)系，從盈利的角度出發(fā)發(fā)放貸款，有效地利用金融資源，從而發(fā)揮最大的價(jià)值。

（四）謹(jǐn)慎穩(wěn)妥地推進(jìn)金融工具的創(chuàng)新

金融衍生產(chǎn)品市場(chǎng)最大的特點(diǎn)就是高風(fēng)險(xiǎn)、高收益同時(shí)并存。國(guó)際金融衍生產(chǎn)品市場(chǎng)的迅猛發(fā)展既為金融自由化創(chuàng)立了空前繁榮的市場(chǎng)和業(yè)務(wù)領(lǐng)域，同時(shí)也為過度的投機(jī)活動(dòng)、金融詐騙埋下了隱患。因此，我們?cè)谕七M(jìn)金融國(guó)際化的進(jìn)程中必須量力而行，積極穩(wěn)妥地實(shí)現(xiàn)金融衍生工具的推廣應(yīng)用。

（五）加強(qiáng)和國(guó)際金融界合作，爭(zhēng)取有利的國(guó)際金融環(huán)境

積極參與國(guó)際金融事務(wù)是防范和化解金融風(fēng)險(xiǎn)的必要條件。為了履行我國(guó)在國(guó)際金融組織的權(quán)利和義務(wù)，反映發(fā)展中國(guó)家的意見，我國(guó)應(yīng)根據(jù)我國(guó)的國(guó)際地位和經(jīng)濟(jì)實(shí)力，積極參與國(guó)際金融事務(wù)。我國(guó)參與國(guó)際金融事務(wù)的基本立場(chǎng)是：履行我國(guó)在國(guó)際金融組織的職責(zé)，服從國(guó)家的政治和外交大局，維護(hù)發(fā)展中國(guó)家利益，維護(hù)我國(guó)的經(jīng)濟(jì)金融安全。我國(guó)參與國(guó)際金融事務(wù)的基本出發(fā)點(diǎn)是獨(dú)立自主，自御自強(qiáng)。一是要集中力量將國(guó)內(nèi)的事情做好，從而為防范和化解金融風(fēng)險(xiǎn)，為國(guó)家經(jīng)濟(jì)、金融安全奠定堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)；二是支持現(xiàn)有國(guó)際金融機(jī)構(gòu)履行職責(zé)，充分行使中國(guó)政府在國(guó)際貨幣基金組織、世界銀行、國(guó)際清算銀行等國(guó)際金融機(jī)構(gòu)和區(qū)域性金融機(jī)構(gòu)中的權(quán)利和義務(wù)，在力所能及的情況下，通過雙邊和多邊機(jī)制，為發(fā)生危機(jī)國(guó)家提供援助，但不謀求與其他國(guó)家對(duì)國(guó)際金融市場(chǎng)進(jìn)行聯(lián)合的雙邊或多邊的市場(chǎng)干預(yù)；三是加強(qiáng)與亞洲有關(guān)國(guó)家和地區(qū)的金融合作，維護(hù)亞洲金融穩(wěn)定。

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