閆軍

在經(jīng)歷了前幾年“寶寶類”互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品搶奪存款，銀行向中間收入探索之后，銀行去年的業(yè)績再次說明，凈利息收入依然是銀行表現(xiàn)好壞的基礎(chǔ)性因素。

去年整體銀行業(yè)績開始回暖，四大行利息凈收入增幅明顯，在2017年得以成功轉(zhuǎn)身，不過，部分中小銀行表現(xiàn)不盡如人意，凈利息收入大幅下滑，存款流失嚴重，導(dǎo)致凈利潤下滑明顯。

華南一位分析人士向《投資者報》記者表示，對于銀行來講，存款是立行之本，這是銀行不會放松的業(yè)務(wù)，去年銀行能夠取得不錯利息凈收入，結(jié)構(gòu)性存款的貢獻不小。但對于中小銀行來說，定價能力弱，反應(yīng)較為滯后，這導(dǎo)致其吸收存款的壓力更大。

凈利息收入呈現(xiàn)兩極分化

國內(nèi)銀行營收來源主要由三部分組成，凈利息收入、手續(xù)費及傭金收入和投資損益等其他非息收入。其中，凈息收入是營收、凈利潤的主要來源。

安永發(fā)布《中國上市銀行2017年回顧及未來展望》報告顯示，2017年41家中國上市銀行實現(xiàn)凈利潤合計15410億元，比2016年增長5%。對此，安永亞太區(qū)金融服務(wù)部審計服務(wù)主管蔡鑒昌指出，資產(chǎn)質(zhì)量穩(wěn)定，大型銀行凈息差止跌回升拉動凈利息收入增長，是凈利潤增速上升的原因。

尤其是以四大國有行表現(xiàn)最為明顯，去年工行、農(nóng)行、建行的凈利息收入均達千億元以上，同比增速超過10%；中行凈利息收入增速也接近10%，成為大行擺脫負增長“泥沼”的功臣。

但另一方面，中小銀行的利息凈增長卻遠不及國有大行，以數(shù)據(jù)披露最為詳盡的上市銀行為例，大型商業(yè)銀行利息凈收入同比增長8.88%，郵儲銀行增幅超過19%，全國性股份制銀行利息凈收入同比下降 5.01%，城/農(nóng)商行利息凈收入同比增長1.94%。

事實上，這一趨勢并非僅去年才開始出現(xiàn)，此前數(shù)據(jù)顯示，從2015年3月至2017年底，中小銀行吸收存款占總負債的比重出現(xiàn)下滑，這一比重與5家大型銀行的差距從9%擴大到約14%，可見，中小銀行存款競爭能力并不強。

盡管在傳統(tǒng)業(yè)務(wù)上，國有大行具有先天優(yōu)勢，但是部分中小銀行利息凈收入的下滑速度依然讓人吃驚。根據(jù)Wind數(shù)據(jù)顯示，2017年吉林蛟河農(nóng)商行、山東威海農(nóng)商行以及山東沂水農(nóng)商行利息凈收入分別下滑141%、106%以及101%，減少一倍以上，利息凈收入均為負數(shù)。

蛟河農(nóng)商行并未在官網(wǎng)披露去年年報數(shù)據(jù)，但是根據(jù)Wind顯示，該行凈利潤下滑189%，是為數(shù)不多的凈利潤虧損的銀行。對于這些中小銀行利息凈收入急劇減少的原因，上述分析人士認為，主要在于農(nóng)商行存款流失嚴重導(dǎo)致利息收入增速遠低于利息支出增速。

探尋差異化發(fā)展路徑

有分析報告指出，去年銀行業(yè)利息凈收入較2016年增長了7.2%，預(yù)計2018年國內(nèi)銀行業(yè)利息凈收入將增長8.4%。盡管業(yè)內(nèi)看好未來銀行的利息凈收入的增速，但是通過不同類型的銀行發(fā)展路徑來看，差異化程度更加明顯。

傳統(tǒng)的存款業(yè)務(wù)增速放緩是難以扭轉(zhuǎn)的趨勢，那么國有大行去年攬儲效果斐然的秘訣在于結(jié)構(gòu)性存款?？蛻糇分鸶哳~收益，滿足客戶這一需求的結(jié)構(gòu)性存款就成為攬儲利器。

央行披露的數(shù)據(jù)顯示，截至今年4月末，中資全國性銀行結(jié)構(gòu)性存款規(guī)模增至9萬億元，僅前3個月結(jié)構(gòu)性存款就已新增近2萬億元，超過2017年1.8萬億元的全年新增規(guī)模。四大行發(fā)力更早，其個人結(jié)構(gòu)性存款去年全年漲幅近86%。盡管結(jié)構(gòu)性存款嵌入金融衍生品多種工具，本質(zhì)上屬于理財，但是在銀行報表中卻可以計入存款，成為銀行力推的業(yè)務(wù)。

對于相對靈活的股份制銀行來講，同樣會通過結(jié)構(gòu)性存款等方式攬儲，但是因此前多偏好生息資產(chǎn)端收益較高的資產(chǎn)導(dǎo)致負債壓力大，除了招商銀行，其他股份制銀行利息凈收入均有所下降。不過，這倒并未影響到股份制銀行的凈利潤增長?；蚴芤嬗谙蛄闶坜D(zhuǎn)型，或借助于股東優(yōu)勢，這些銀行在手續(xù)費等中間收入上勢頭更猛。

以廣發(fā)銀行為例，盡管去年利息凈收入近231億元，同比2016年的318億元減少了約27%，其營收超過500億元，凈利潤突破百億元，同比增長7%。對于業(yè)績增長，銀保提供了協(xié)同發(fā)展機遇。

該行負責(zé)人向《投資者報》記者表示，截至2017年末，中國人壽集團各成員單位與廣發(fā)銀行的投融資合作規(guī)模1323億元，發(fā)行捷算通聯(lián)名卡超過兩萬張；廣發(fā)銀行現(xiàn)金管理實現(xiàn)對集團壽險、財險、養(yǎng)老險省級機構(gòu)和國壽投資公司各子公司的全覆蓋，與多個大型央企、省市政府締結(jié)戰(zhàn)略合作關(guān)系，發(fā)行聯(lián)名信用卡和借記卡突破100萬張。此外，廣發(fā)銀行與國網(wǎng)英大、中信信托等主要股東的協(xié)同合作，全年代銷英大人壽保費超過1億元。

對于各方面實力都較弱的中小城商行、農(nóng)商行來說，未來的壓力更大。

以往在存款上不如中大型銀行有優(yōu)勢，但是理財業(yè)務(wù)或許可以進行彌補，但是隨著資管新規(guī)正式落地，監(jiān)管部門明確推動銀行理財業(yè)務(wù)回歸代客理財?shù)馁Y管業(yè)務(wù)本源，打破了剛性兌付或者說是保本保收益。當(dāng)大中型銀行未雨綢繆的布局結(jié)構(gòu)性存款時，中小銀行，尤其是農(nóng)商行反應(yīng)滯后。

公開資料顯示，市場中發(fā)行家數(shù)不多，同時產(chǎn)品單一，起售金額高，主要針對企事業(yè)單位。其中江南農(nóng)商銀行2017年9月發(fā)行的首單結(jié)構(gòu)性存款面向企事業(yè)單位；?？谵r(nóng)商銀行發(fā)行的首單結(jié)構(gòu)性存款也是面向企事業(yè)單位；廣州農(nóng)商銀行結(jié)構(gòu)性存款起售金額1000萬元。

有分析人士向《投資者報》記者表示，很多中小農(nóng)商行都沒有金融衍生品業(yè)務(wù)交易資格，根本無法設(shè)計發(fā)售結(jié)構(gòu)性存款產(chǎn)品，加上結(jié)構(gòu)性存款的成本高于儲蓄存款、專業(yè)人才缺失等多方面作用下，中小銀行無法與大行相比。

“盡管處境艱難，但中小銀行并非沒有機會，其在區(qū)域市場上有獨特的優(yōu)勢，立足本地，找準自己的市場定位同樣可以形成獨特的競爭優(yōu)勢。”該分析人士指出。