董巖

摘要：對(duì)中小企業(yè)發(fā)展的現(xiàn)狀和所存在的問題有一個(gè)正確認(rèn)識(shí)，對(duì)于促進(jìn)我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)健康可持續(xù)發(fā)展具有相當(dāng)深遠(yuǎn)的現(xiàn)實(shí)意義。破解中小企業(yè)融資困境，不僅需要提高其自身的競(jìng)爭(zhēng)力，還需要政府加大支持力度，借鑒國(guó)外成功經(jīng)驗(yàn)，建立完善各項(xiàng)針對(duì)中小企業(yè)的融資支持措施，推動(dòng)資本市場(chǎng)改革。結(jié)合目前錯(cuò)綜復(fù)雜的經(jīng)濟(jì)金融形勢(shì)，以及處于經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型過程中的政府、金融機(jī)構(gòu)、中小企業(yè)、擔(dān)保公司及中介等不同主體在體制改革、市場(chǎng)定位、職能轉(zhuǎn)換、價(jià)值取向、在經(jīng)濟(jì)管理中承擔(dān)的責(zé)任、義務(wù)和由此而引起的共同訴求和矛盾，采用文獻(xiàn)歸納法、案例研究法和定性分析，運(yùn)用經(jīng)濟(jì)學(xué)原理，對(duì)我國(guó)中小企業(yè)融資困境的形成原因進(jìn)行分析，對(duì)適合我國(guó)發(fā)展國(guó)情的中小企業(yè)融資途徑和對(duì)策進(jìn)行總結(jié)和歸納。

關(guān)鍵詞：中小企業(yè)；融資困境；風(fēng)險(xiǎn)；信用

中圖分類號(hào)：F832.42 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號(hào)：1674-9448（2017）04-0090-07

一、中小企業(yè)融資難的表現(xiàn)

近年來中小企業(yè)融資難的問題日益突顯，這在全球范圍內(nèi)已成為非常普遍的經(jīng)濟(jì)發(fā)展現(xiàn)象。在我國(guó)，雖然國(guó)務(wù)院在近年來也出臺(tái)了一系列推動(dòng)中小企業(yè)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整和深化技術(shù)改革的相關(guān)政策，但是異常艱難的融資困境仍未得到徹底地破除。這一問題主要表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：

（一）資本市場(chǎng)難融入，直接融資渠道選擇性小

在直接融資方面，我國(guó)的資本市場(chǎng)中可供中小企業(yè)選擇的融資渠道有限，并且門檻過高。諸多企業(yè)因其承受不了股票發(fā)行費(fèi)用，更不具備足夠的公開發(fā)行上市的資格，加之現(xiàn)行經(jīng)濟(jì)體制的缺陷，政府對(duì)創(chuàng)業(yè)投資的支持力度薄弱以及證券市場(chǎng)條件苛刻，這都不利于中小企業(yè)融資。我國(guó)目前發(fā)行的債券大多是地方企業(yè)債券和重點(diǎn)建設(shè)債券，存在期限長(zhǎng)，利率固定的缺陷，并且通常對(duì)資本密集型的大規(guī)模項(xiàng)目進(jìn)行投資，政府壟斷色彩濃厚。在此狀況下，中小企業(yè)就很難順利融入，也不能成為其長(zhǎng)期使用的適用性融資手段。在資本市場(chǎng)公開籌資對(duì)于中小企業(yè)更是難上加難，雖然目前金融市場(chǎng)的融資方式由貸款類、股票類、債券類、財(cái)政類及項(xiàng)目融資類構(gòu)成多樣的融資方式，但對(duì)中小企業(yè)較為封閉，只能獲得少量信貸資金，股權(quán)和債權(quán)融資渠道的開放程度較低。至于二板市場(chǎng)的建設(shè)，雷聲大雨點(diǎn)小，在發(fā)展資金的籌措上，多數(shù)高科技型中小企業(yè)沒有優(yōu)勢(shì)。而小型資本市場(chǎng)例如：風(fēng)險(xiǎn)資本市場(chǎng)和地方證券交易市場(chǎng)等在我國(guó)的資本市場(chǎng)中缺失。在這樣的窘困的情況下，中小企業(yè)要想進(jìn)行中長(zhǎng)期投資，只能依賴民間借貸，企業(yè)互保等規(guī)模小、風(fēng)險(xiǎn)大且成本高的投資方式。

（二）商業(yè)銀行歧視色彩濃厚，資金擠占嚴(yán)重

與中小企業(yè)進(jìn)行貸款交易的過程中，大部分商業(yè)銀行對(duì)中小企業(yè)的條件設(shè)置及信貸管理與國(guó)有大型企業(yè)相比較為苛刻，能符合其要求的中小企業(yè)少之又少，這就存在故意排除有基本貸款能力的中小企業(yè)的嫌疑，甚至由于交易和監(jiān)管成本過高，很多商業(yè)銀行直接拒絕對(duì)中小企業(yè)放貸。雖然中央銀行和地方政府出臺(tái)了針對(duì)中小企業(yè)貸款的支持政策，但是被下放的資金的分配權(quán)由各商業(yè)銀行掌握，他們更愿意用這些資金來穩(wěn)定實(shí)力雄厚的大客戶，留給中小企業(yè)的資金少之又少，由此大量的資金空間被擠占，企業(yè)實(shí)力差距越來越大。就算固定資產(chǎn)貸款被商行發(fā)配給企業(yè)，但考慮到企業(yè)自身信用等級(jí)低，可抵押的資產(chǎn)比較匱乏，投資風(fēng)險(xiǎn)較大，所以流動(dòng)資金的貸款期限一般只在一年內(nèi)，不利于長(zhǎng)期可持續(xù)發(fā)展。

二、中小企業(yè)融資困境形成原因分析

（一）企業(yè)管理理念陳舊，財(cái)務(wù)制度不規(guī)范

改革開放以來，我國(guó)中小企業(yè)經(jīng)歷了不斷地成長(zhǎng)和發(fā)展，傳統(tǒng)的經(jīng)營(yíng)模式在企業(yè)的創(chuàng)立初期可能還發(fā)揮著穩(wěn)住腳跟，平穩(wěn)增長(zhǎng)的作用，但隨著時(shí)代的發(fā)展，社會(huì)經(jīng)濟(jì)的不斷進(jìn)步，這樣陳舊落后的管理模式已經(jīng)不能促進(jìn)企業(yè)發(fā)展。我國(guó)很多中小企業(yè)還處于低水平的經(jīng)營(yíng)模式，經(jīng)營(yíng)管理亂序，法人治理結(jié)構(gòu)不完善，抗風(fēng)險(xiǎn)能力低下，產(chǎn)品技術(shù)含量不高，想要實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)期可持續(xù)發(fā)展難度較大。更令人頭疼的是其居高不下的負(fù)債水平，這導(dǎo)致中小企業(yè)的金融貸款的信貸風(fēng)險(xiǎn)過高。對(duì)于我國(guó)一般的中小企業(yè)來說，并沒有中長(zhǎng)期的發(fā)展目標(biāo)，也就是說從起步開始就存在著短期內(nèi)破產(chǎn)倒閉的風(fēng)險(xiǎn)。一個(gè)企業(yè)的管理制度落后就勢(shì)必影響到財(cái)務(wù)制度的制定。中小企業(yè)大多數(shù)為私營(yíng)性質(zhì)，他們?yōu)榱俗非笱矍暗募鹊美?，盡管自身存在制度和管理問題，也能憑借自主經(jīng)營(yíng)的優(yōu)勢(shì)以及投機(jī)取巧的另一手段混跡市場(chǎng)。但一旦經(jīng)歷像金融危機(jī)似得沖擊，其落后傳統(tǒng)的企業(yè)管理機(jī)制和財(cái)務(wù)制度就會(huì)不堪一擊。

（二）中小企業(yè)經(jīng)營(yíng)穩(wěn)定性差，風(fēng)險(xiǎn)高

目前我國(guó)中小企業(yè)存在著平均壽命僅在三到五年的尷尬狀況，其自有資金的匱乏，企業(yè)規(guī)模的狹小，管理制度的落后等都是造成年均淘汰率高的原因。正如我們所見，一經(jīng)全球經(jīng)濟(jì)危機(jī)的洗禮，我國(guó)有近五分之二的中小企業(yè)面臨倒閉，這種情況在我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的大趨勢(shì)下是極不正常的。銀行等金融機(jī)構(gòu)考慮到這種中小企業(yè)存在的巨大不穩(wěn)定性，或許今朝借出的貸款，明日就覆水難收，為了避免風(fēng)險(xiǎn)，就會(huì)在與中小企業(yè)的借貸上持謹(jǐn)慎甚至排斥的態(tài)度。然而，這一系列的反映無疑加劇了我國(guó)中小企業(yè)融資的困難程度。

（三）中小企業(yè)自有資金短缺，融資渠道單一

內(nèi)源資金是我國(guó)中小企業(yè)在進(jìn)行融資時(shí)的主要途徑，大多數(shù)國(guó)內(nèi)企業(yè)都是靠此打開局面。但是，這樣單一的融資方式僅僅適合企業(yè)還在初步成長(zhǎng)階段，沒有可靠產(chǎn)品，經(jīng)營(yíng)規(guī)模不大的情況。然而外源融資因中小企業(yè)自身的“硬件設(shè)施”不完善又不能發(fā)揮大的作用，并且其成本過高，中小企業(yè)也只能無奈的在上升期仍通過內(nèi)源融資來獲得資金。向關(guān)系人借貸和企業(yè)自籌是內(nèi)源融資的兩種主要方法，而中小企業(yè)又受流動(dòng)資金匱乏的限制，會(huì)在一定情況下進(jìn)行職工集資。這樣的方式無疑會(huì)增加貸款利息，提高融資成本，由此反作用于企業(yè)發(fā)展，呈現(xiàn)雖然融資過程和結(jié)果表現(xiàn)理想，但企業(yè)仍未獲得利潤(rùn)的較大提高，發(fā)展緩慢。自有資金的短缺令我國(guó)大多數(shù)中小企業(yè)融資困境舉步維艱。

（四）技術(shù)水平和信用水平低，缺乏競(jìng)爭(zhēng)力

在科學(xué)進(jìn)步，技術(shù)更新?lián)Q代目不暇接的當(dāng)今，企業(yè)要想突出重圍，在錯(cuò)綜復(fù)雜的市場(chǎng)中占有一席之地就必須不斷改進(jìn)生產(chǎn)技術(shù)，創(chuàng)新管理方式，不惜一切代價(jià)引進(jìn)高端技術(shù)人才，然而，顯而易見的是，我國(guó)中小企業(yè)恰恰在這一方面鮮有作為，缺乏大膽創(chuàng)新，鉆研和改良技術(shù)的精神和意識(shí)。

俗話說：“誠信是立身之本?！比耸?，企業(yè)亦是。據(jù)調(diào)查，中國(guó)大部分中小企業(yè)的信用等級(jí)普遍在3B甚至3B以下的水平，加之信用網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)和社會(huì)征信系統(tǒng)建設(shè)的滯后，以及不夠暢通的信用信息傳輸渠道，使得銀行和企業(yè)之間信息非對(duì)稱，這就使中小企業(yè)信貸滿足率大大降低。

（五）可供擔(dān)保抵押的財(cái)產(chǎn)匱乏

因?yàn)橹行∑髽I(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)大，加之信用等級(jí)低，銀行在向其貸款時(shí)常要求進(jìn)行固定資產(chǎn)抵押。而這對(duì)中小企業(yè)又是一大難題，因?yàn)樵谄滟Y產(chǎn)結(jié)構(gòu)的分布中，我們不難看出，固定資產(chǎn)的占比很小，尤其是對(duì)高科技企業(yè)而言，比例較高的是無形資產(chǎn)，可以滿足銀行抵押要求的固定資產(chǎn)很少，這就不能從金融機(jī)構(gòu)那里得到融資滿足。而中小企業(yè)在求助擔(dān)保機(jī)構(gòu)時(shí)，大多都請(qǐng)求半年之內(nèi)的短期擔(dān)?？睿庞脫?dān)保機(jī)構(gòu)在這種期限內(nèi)的貸款款擔(dān)保一般只提供流動(dòng)資金貸款，由此也使中小企業(yè)融資難度加大。除此之外，擔(dān)保公司自負(fù)盈虧的經(jīng)營(yíng)性質(zhì)致使擔(dān)保條件提高，手續(xù)費(fèi)和擔(dān)保費(fèi)是中小企業(yè)一筆不小的額外支出，這也一定程度上增加了融資成本，降低融資效率。

（六）中小企業(yè)融資專項(xiàng)機(jī)構(gòu)缺乏

我國(guó)現(xiàn)行體制下的金融體系主要服務(wù)于國(guó)有銀行，對(duì)中小企業(yè)開放的配套金融機(jī)構(gòu)少之又少，又由于我國(guó)股票市場(chǎng)的建立初衷是要與國(guó)有企業(yè)來配合發(fā)展，所以絕大多數(shù)的中小企業(yè)進(jìn)入股票融資體系很難。而目前我國(guó)企業(yè)融資的主要來源還是銀行貸款，加之這幾年信貸額的猛增和直接融資發(fā)展緩慢的鮮明對(duì)比，直接融資和貸款間的差距日益加大。存貸款市場(chǎng)的主導(dǎo)地位長(zhǎng)期被四大國(guó)有銀行占據(jù)，其采取的壟斷式市場(chǎng)控制手段令中小企業(yè)更難獲得大量資金。更重要的原始是，中小企業(yè)自身的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)和極低的信用等級(jí)令銀行不得不謹(jǐn)慎衡量，主觀上就不愿與其進(jìn)行資金借貸。再從信息成本方面說，由于中小企業(yè)的財(cái)務(wù)制度不透明不健全，中小企業(yè)的財(cái)務(wù)信息要向被商業(yè)銀行全方位的獲得，遠(yuǎn)比大型企業(yè)付出的成本高得多。

（七）融資方式渠道單一

即使當(dāng)前可供中小企業(yè)選擇的融資方式變多，但自有資金、銀行貸款、商業(yè)信用和內(nèi)部積累等幾種傳統(tǒng)融資方式仍然作為主流，股票債券等融資方式仍未在中小企業(yè)融資中得到運(yùn)用。從實(shí)際情況看出，在企業(yè)初期建立和后期成長(zhǎng)階段，資金來源嚴(yán)重依賴于內(nèi)部融資和自有資金，如個(gè)人及家庭，企業(yè)的留存收益等。社會(huì)常常埋怨銀行對(duì)中小企業(yè)慎貸，恐貸，惜貸，這只是把眼光局限于信貸資金，而債券和股票等方式的融資也是良好的可行性方式。但在這一方面，我國(guó)現(xiàn)行體制對(duì)中小企業(yè)通過股權(quán)和債權(quán)融資設(shè)有局限，很難順利獲得大量資金。中小企業(yè)融資難的真正痛疾其實(shí)就在于直接融資渠道過于狹窄，不利于企業(yè)長(zhǎng)期可持續(xù)發(fā)展，資源整合和優(yōu)化配置一時(shí)之間難以完成。據(jù)渣打銀行在2008年關(guān)于中小企業(yè)融資狀況進(jìn)行的廣義虛擬經(jīng)濟(jì)研究2018年第9卷第1期93問卷調(diào)查統(tǒng)計(jì)結(jié)果中：企業(yè)最主要的資金來源渠道還是自籌資金和銀行貸款，在大約430個(gè)被調(diào)查的企業(yè)中，通過銀行貸款的373個(gè)，通過自籌資金的有368個(gè)，其它的資金來源渠道排序依次為民間借貸、股權(quán)融資、財(cái)政投入、內(nèi)部集資和其他方式。（圖1和圖2）

關(guān)于被調(diào)查的430個(gè)企業(yè)在選擇融資方式時(shí)，其首選情況中：大約90%的企業(yè)青睞于銀行貸款，占比很大，僅有7%的企業(yè)會(huì)首先想到親戚朋友這樣的融資途徑，高利貸則有2%的企業(yè)會(huì)選擇。（表1）

（八）缺乏有效地融資擔(dān)保機(jī)制和風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)制

我國(guó)中小企業(yè)規(guī)模較小，擁有的固定資產(chǎn)不多，貸款受限且信用等級(jí)低，這一系列問題，致使愿意為中小企業(yè)提供擔(dān)保的金融體系減少。而國(guó)有擔(dān)保公司在體制上又存在運(yùn)作效率低等明顯缺陷，“關(guān)系擔(dān)?！鳖l繁出現(xiàn)，正常有效的擔(dān)保作用很難得到發(fā)揮。

在銀行金融機(jī)構(gòu)借貸之外，國(guó)外中小企業(yè)發(fā)展的主要資金來源還有風(fēng)險(xiǎn)投資，相比之下，我國(guó)的風(fēng)投行業(yè)起步晚，規(guī)模小，預(yù)期收益不夠高，運(yùn)轉(zhuǎn)機(jī)制仍不完善，退出機(jī)制缺乏，這使得風(fēng)險(xiǎn)投資還不能在中小企業(yè)的資本積累中發(fā)揮根本作用。

三、解決我國(guó)中小企業(yè)“融資難”的對(duì)策建議

（一）完善中小企業(yè)自身建設(shè)，加強(qiáng)技術(shù)和制度創(chuàng)新

在解決中小企業(yè)融資難的問題上，一定要抓住問題導(dǎo)向，從根本人手。而這一根本問題則是我國(guó)有小企業(yè)自身存在的諸多弊端，竭力增強(qiáng)企業(yè)內(nèi)部建設(shè)，提高在市場(chǎng)上的核心競(jìng)爭(zhēng)力是重中之重。無論是國(guó)有大型企業(yè)還是民營(yíng)小微企業(yè)，公司的管理制度處處都影響著生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)效率，如果制度不完善不健全，就會(huì)導(dǎo)致產(chǎn)銷量低迷，公司運(yùn)營(yíng)消極，這也無疑在很大程度上破壞企業(yè)內(nèi)部的凝聚力；一中小企業(yè)融資的一大阻礙還包括資產(chǎn)管理模式不科學(xué)不合理，這就直接降低到其固定資產(chǎn)的抵押能力，在固定資產(chǎn)補(bǔ)救捉襟見肘的情況下，會(huì)使中小企業(yè)融資難上加難；資產(chǎn)管理和財(cái)務(wù)管理在一個(gè)企業(yè)的管理制度中占據(jù)同等重要的地位。在建立健全資產(chǎn)管理制度的同時(shí)，必須加強(qiáng)財(cái)務(wù)管理制度的完善。金融機(jī)構(gòu)不能對(duì)我國(guó)中小企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況有一個(gè)透徹深入的了解很大程度上與企業(yè)財(cái)務(wù)管理的缺失有關(guān)，只是雙方信息交流不暢，出現(xiàn)信息非對(duì)稱。從人力資源管理方面來看，好的人員管理制度不僅能調(diào)動(dòng)員工積極性還能于無形間提高員工工作能力，提高工作效率，例如靈活地制定激勵(lì)制度，盡可能的做到公平公正，通過股票期權(quán)和員工持股讓員工把企業(yè)當(dāng)做自己的來經(jīng)營(yíng)，這樣就能輕易提高其自我激勵(lì)意識(shí)。只有這樣，才能保障企業(yè)健康持續(xù)發(fā)展，最終將對(duì)企業(yè)融資水平和能力產(chǎn)生影響。

我國(guó)向來是注重誠實(shí)守信的國(guó)家，經(jīng)濟(jì)社會(huì)中亦是如此，甚至表現(xiàn)的更加重要。所以，一個(gè)企業(yè)要想在風(fēng)起云涌的市場(chǎng)上站穩(wěn)腳跟，必須首先講求信用，這是全球大大小小的企業(yè)最重要的無形資產(chǎn)。提高企業(yè)信用必須上升到企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略的高度，加強(qiáng)信用為先的理念。誠信經(jīng)營(yíng)，以積極歡迎的態(tài)度對(duì)待銀行等金融機(jī)構(gòu)的信用評(píng)級(jí)工作，當(dāng)銀行對(duì)一個(gè)企業(yè)做出較高的信用評(píng)價(jià)時(shí)，它就更愿意深入了解這個(gè)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況，經(jīng)營(yíng)能力，那么實(shí)現(xiàn)與銀行和大型企業(yè)合作的機(jī)會(huì)就水到渠成，為融資環(huán)境的改善打下堅(jiān)實(shí)的信用基礎(chǔ)。

當(dāng)前我國(guó)的中小企業(yè)都呈現(xiàn)出在大的經(jīng)濟(jì)危機(jī)中無力回天的現(xiàn)象，不過3～5就面臨倒閉破產(chǎn)，究其原因還是技術(shù)創(chuàng)新和研發(fā)力度不夠。在既得利益面前，自有資金不足的中小企業(yè)往往急功近利，只關(guān)注眼前的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)收益，對(duì)制度和技術(shù)創(chuàng)新以及產(chǎn)品的研發(fā)置之不理。這就導(dǎo)致企業(yè)發(fā)展缺少強(qiáng)有力的支撐，在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中發(fā)展后勁不足。所有的創(chuàng)新和研發(fā)都是為了在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中獨(dú)樹一幟，所以這就要求企業(yè)必須以市場(chǎng)需求為導(dǎo)向，順應(yīng)發(fā)展趨勢(shì)，考察實(shí)際情況，突破陳舊落后的觀念，加大在技術(shù)研發(fā)上的資金投入，力求精細(xì)，追求品質(zhì)。除此之外，還可以借鑒國(guó)外先進(jìn)的科學(xué)技術(shù)，引進(jìn)優(yōu)秀人才，加強(qiáng)與高科技企業(yè)的戰(zhàn)略合作，打造自主品牌，促進(jìn)企業(yè)可持續(xù)發(fā)展。

（二）強(qiáng)化銀企合作，加大融資支持

我國(guó)金融市場(chǎng)長(zhǎng)期被國(guó)有商業(yè)銀行主導(dǎo)，充當(dāng)著國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)的支配者，無論大型企業(yè)還是小微型企業(yè)的融資來源大多數(shù)來自國(guó)有商業(yè)銀行。特別中國(guó)銀行，中國(guó)工商銀行，中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行，中國(guó)建設(shè)銀行這四大行，往往受所有制形式和國(guó)家發(fā)展戰(zhàn)略的限制，把主要融資力量集中服務(wù)于大型國(guó)有企業(yè)，長(zhǎng)期未對(duì)我國(guó)中小企業(yè)融資的貢獻(xiàn)實(shí)質(zhì)力量。對(duì)此問題，我國(guó)國(guó)有商業(yè)銀行應(yīng)該自我強(qiáng)化大局意識(shí)，培養(yǎng)責(zé)任擔(dān)當(dāng)，加快實(shí)現(xiàn)融資理念的突破性轉(zhuǎn)變，加大金融實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展力度，對(duì)中小企業(yè)的融資需求提起足夠的重視，并實(shí)現(xiàn)較大程度的需求滿足率。

我國(guó)金融市場(chǎng)當(dāng)前存在著許多問題：市場(chǎng)混亂、產(chǎn)品單一、監(jiān)管不力、服務(wù)老化等，特別是金融產(chǎn)品單一和服務(wù)老化問題表現(xiàn)的格外普遍，這嚴(yán)重影響了我國(guó)融資渠道小寨的中小企業(yè)的融資難度。因此，在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)下行的情況之下，要?jiǎng)?chuàng)新服務(wù)，加大增信增貸力度，實(shí)現(xiàn)金融產(chǎn)品多元化，對(duì)初創(chuàng)期，小規(guī)模的微小科技企業(yè)，推行保險(xiǎn)增信方式，通過純信用，無抵押貸款來支持。此外，要建立健全融資信用的監(jiān)管機(jī)制，實(shí)現(xiàn)企業(yè)及個(gè)人信用數(shù)據(jù)庫的普及，保障可靠性的參與依據(jù)在金融機(jī)構(gòu)的融資活動(dòng)中得以運(yùn)用，避免銀行與企業(yè)雙方可能出現(xiàn)的信息非對(duì)稱問題，增進(jìn)銀企間的相互了解。同時(shí)，刪減不必要的繁瑣流程，簡(jiǎn)化融資手續(xù)辦，促進(jìn)銀企合作的長(zhǎng)期性和可靠性。

歸根結(jié)底，還是應(yīng)從根源上改變金融機(jī)構(gòu)和我國(guó)中小企業(yè)間的關(guān)系。由于我國(guó)的特殊體制機(jī)制限制，其完善且長(zhǎng)期的合作關(guān)系并未建立起來。銀行要轉(zhuǎn)變對(duì)中小企業(yè)融資服務(wù)的歧視態(tài)度，要與企業(yè)心手相連，實(shí)現(xiàn)合作雙贏。

（三）建立健全金融資金機(jī)構(gòu)，加強(qiáng)金融監(jiān)管

一個(gè)企業(yè)在融資過程中除了內(nèi)源融資外，更重要的是打開外源融資渠道，才能得以長(zhǎng)久快速的發(fā)展，而進(jìn)行外源融資就必須得到金融機(jī)構(gòu)的支持。目前我國(guó)中小企業(yè)已經(jīng)發(fā)展到僅靠?jī)?nèi)源融資是不能滿足融資需求的階段，但又遇到了融資金融機(jī)構(gòu)的單一性不能與發(fā)展現(xiàn)狀匹配的瓶頸。國(guó)有大型商行是我國(guó)資本市場(chǎng)的壟斷者，它長(zhǎng)久地占據(jù)著融資機(jī)構(gòu)的主導(dǎo)地位，建立起一些適應(yīng)于我國(guó)中小企業(yè)發(fā)展的中小型融資金融機(jī)構(gòu)的呼聲在近年來日益高漲。專項(xiàng)金融服務(wù)機(jī)構(gòu)的設(shè)立應(yīng)當(dāng)立足于中小企業(yè)實(shí)際發(fā)展特點(diǎn)和融資特點(diǎn)，形成以大型國(guó)有商業(yè)銀行為主導(dǎo)，中小型、地方型銀行共同發(fā)展的全覆蓋格局。在把國(guó)有大型企業(yè)金融服務(wù)放在首要位置的基礎(chǔ)上，加強(qiáng)建立適應(yīng)我國(guó)中小企業(yè)發(fā)展的中小型金融機(jī)構(gòu)。

在此過程中，要同時(shí)注意自身實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)的總結(jié)和發(fā)達(dá)國(guó)家的經(jīng)驗(yàn)借鑒，特別是發(fā)達(dá)國(guó)家經(jīng)驗(yàn)的有益成分。也要特別注意國(guó)外經(jīng)驗(yàn)與本土實(shí)際情況相結(jié)合，努力做到學(xué)以致用，因情制宜。

此外，貸款利率市場(chǎng)化也在現(xiàn)行的經(jīng)濟(jì)體制下有利于中小企業(yè)的順利融資，有效促進(jìn)貸款利率市場(chǎng)化需要從多種途徑實(shí)現(xiàn)。我國(guó)市場(chǎng)是否進(jìn)入競(jìng)爭(zhēng)狀態(tài)可以通過貸款利率市場(chǎng)化來判定，它不僅能促進(jìn)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，加速資金流轉(zhuǎn)，提高利用率，還能加快資本在行業(yè)、區(qū)域和市場(chǎng)間的有效配置。目前我國(guó)對(duì)市場(chǎng)的宏觀調(diào)控仍過于政策性、規(guī)劃性，要適當(dāng)減少對(duì)地方中小型金融機(jī)構(gòu)的控制，賦予其一定自主權(quán)，才能更好地滿足不同特點(diǎn)的中小企業(yè)在不同期間的融資需求。

在金融危機(jī)之后，我國(guó)的金融監(jiān)管模式也隨金融市場(chǎng)的不景氣暴露出重重問題。針對(duì)企業(yè)融資，除一系列的政策建議外，改革金融監(jiān)管制度，加強(qiáng)監(jiān)管力度也被提上啟程。一直以來，銀監(jiān)會(huì)是我國(guó)金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)管主體，但由于金融資源主要集中在以大型商行為主的國(guó)有金融機(jī)構(gòu)中，所以眾多中小型地方性質(zhì)的銀行難以獲得融資資源，服務(wù)能力受此限制而不能發(fā)揮有效作用。另一方面，我國(guó)金融機(jī)構(gòu)的主要國(guó)有性質(zhì)使得監(jiān)管力度和管理效果在監(jiān)管過程中常常大打折扣。對(duì)此，要加強(qiáng)市場(chǎng)化監(jiān)管，完善協(xié)調(diào)機(jī)制，嚴(yán)厲打擊內(nèi)幕交易及不合理行為。

（四）完善風(fēng)險(xiǎn)投資體系，拓展融資新渠道

中小企業(yè)在獲取融資服務(wù)以及金融機(jī)構(gòu)向其提供融資服務(wù)的過程中不可避免的存在一定的風(fēng)險(xiǎn)，但要想保證有足夠的資金來支撐技術(shù)創(chuàng)新，就必須積極引入風(fēng)險(xiǎn)投資來進(jìn)行企業(yè)融資。這不僅考驗(yàn)著我國(guó)中小企業(yè)的自身積累，企業(yè)外部環(huán)境也要對(duì)此給予充分的支持。

在融資階段，傳統(tǒng)融資渠道無法與中小企業(yè)的資金需求相連接，其更需要風(fēng)險(xiǎn)偏好型的資本投入。風(fēng)險(xiǎn)投資中的投資者，公司以及企業(yè)共同構(gòu)成三位一體的風(fēng)險(xiǎn)投資運(yùn)作流程。企業(yè)要著力推進(jìn)有利于風(fēng)險(xiǎn)投資的投資經(jīng)營(yíng)模式，政府應(yīng)當(dāng)適當(dāng)調(diào)整準(zhǔn)入門檻，并以積極態(tài)度應(yīng)對(duì)中小企業(yè)間以及中小金融機(jī)構(gòu)的合作。構(gòu)建多元化的風(fēng)險(xiǎn)資本供應(yīng)體系，根據(jù)我國(guó)實(shí)際情況拓寬風(fēng)險(xiǎn)資本供應(yīng)渠道，創(chuàng)新運(yùn)行機(jī)制，鼓勵(lì)信托基金和有限合伙制的引入，嚴(yán)格審核準(zhǔn)人和退出機(jī)制，實(shí)施制度化建設(shè)。最后，由于我國(guó)風(fēng)投起步晚，發(fā)展時(shí)間短，使得外部環(huán)境并未得到相應(yīng)的良好營(yíng)造，所以要加強(qiáng)外部制度環(huán)境的建設(shè)。

（五）強(qiáng)化政府作為，加大政策扶持力度

政府部門要強(qiáng)化責(zé)任意識(shí)，對(duì)地方中小企業(yè)加大融資支持。全面落實(shí)針對(duì)中小企業(yè)發(fā)展的金融政策，鼓勵(lì)中小金融機(jī)構(gòu)的發(fā)展，放寬中小企業(yè)的貸款額度，以法律為支撐，加強(qiáng)監(jiān)管，構(gòu)建有效的監(jiān)控機(jī)制。整合資源，加強(qiáng)調(diào)度，采取有效促使降低困難企業(yè)的金融風(fēng)險(xiǎn)。構(gòu)建地方商業(yè)銀行與微小型企業(yè)間的橋梁，強(qiáng)化企業(yè)誠信教育，建立健全誠信制度。大力推進(jìn)創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)的建設(shè)，擴(kuò)大中小企業(yè)集業(yè)短期融資券和集合債券的發(fā)行規(guī)模，提高擔(dān)保機(jī)構(gòu)對(duì)中小企業(yè)融資擔(dān)保的能力，進(jìn)一步拓寬融資渠道。根據(jù)企業(yè)實(shí)際情況調(diào)整稅收，加大政府采購力度，以專項(xiàng)資金的形式改善中小企業(yè)融資困境。

四、結(jié)論與展望

我國(guó)中小企業(yè)的融資困境能否得到良好解決與其自身的發(fā)展進(jìn)程和未來前景息息相關(guān)。更重要的是，我國(guó)中小企業(yè)這一困境的順利破除與我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展極具戰(zhàn)略意義，這就需要政府、金融機(jī)構(gòu)和企業(yè)多方的共同努力。政府自然要竭盡全力建立良好的制度環(huán)境和金融運(yùn)行體系；而中小企業(yè)更應(yīng)勤修內(nèi)功，完善制度建設(shè)，不斷實(shí)現(xiàn)自我價(jià)值的提升，取得金融機(jī)構(gòu)的廣泛信任，以實(shí)際經(jīng)營(yíng)成果和良好的貸款信用來展現(xiàn)政銀企合作帶來的互利共贏。長(zhǎng)此以往，我國(guó)中小企業(yè)融資困境將會(huì)得到破除，營(yíng)造良好的融資環(huán)境，促進(jìn)資源合理配置，在推動(dòng)社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展上貢獻(xiàn)力量。