任夢(mèng)杰 曾剛

隨著新金融工具準(zhǔn)則在國(guó)際范圍內(nèi)和我國(guó)“A+H”股上市企業(yè)的同步實(shí)施，新準(zhǔn)則的影響已初現(xiàn)端倪，其對(duì)金融機(jī)構(gòu)的影響更為顯著。在我國(guó)金融體系中，由于銀行業(yè)占主導(dǎo)地位，本文以我國(guó)“A+H”股上市銀行為例，分析新金融工具準(zhǔn)則實(shí)施前后其財(cái)務(wù)報(bào)表層面的主要變化，進(jìn)而探析新準(zhǔn)則對(duì)銀行業(yè)經(jīng)營(yíng)管理可能帶來(lái)的影響，并提出相關(guān)對(duì)策建議。

引言

《國(guó)際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則第9號(hào)——金融工具》（IFRS9）已于2018年1月1日起生效，我國(guó)財(cái)政部于2017年3月和5月頒布的四項(xiàng)金融工具具體準(zhǔn)則，與國(guó)際金融工具準(zhǔn)則實(shí)現(xiàn)了實(shí)質(zhì)性趨同，要求我國(guó)在境外上市以及在境內(nèi)境外同時(shí)上市的企業(yè)于2018年1月1日起實(shí)施，境內(nèi)上市企業(yè)于2019年1月1日起實(shí)施，其他企業(yè)于2021年1月1日起實(shí)施，并允許提前執(zhí)行新準(zhǔn)則。

此次新準(zhǔn)則的推出主要基于2008年國(guó)際金融危機(jī)后社會(huì)各界對(duì)金融工具準(zhǔn)則的諸多詬病，為緩解金融系統(tǒng)的“順周期性”，降低金融工具準(zhǔn)則的主觀性和復(fù)雜性，制定機(jī)構(gòu)在長(zhǎng)達(dá)六年的努力、多次征求意見(jiàn)和反復(fù)修訂之后，于2014年頒布了最終版的國(guó)際金融工具準(zhǔn)則。新準(zhǔn)則改變了金融工具分類的思路和方法，調(diào)整了相關(guān)金融工具的計(jì)量方式，引入了預(yù)期信用損失模型，完全取代了原有的已發(fā)生損失模型，很多變化是本質(zhì)性的，其對(duì)金融機(jī)構(gòu)帶來(lái)的影響也是巨大的。

新金融工具準(zhǔn)則對(duì)上市銀行的影響

對(duì)金融資產(chǎn)分類的影響

舊準(zhǔn)則要求企業(yè)根據(jù)管理層的持有意圖和能力將金融資產(chǎn)分類四類：以公允價(jià)值計(jì)量且其變動(dòng)計(jì)入當(dāng)前損益的金融資產(chǎn)、貸款和應(yīng)收款項(xiàng)、持有至到期投資和可供出售金融資產(chǎn)。分類的主觀性較強(qiáng)，給企業(yè)均留下了較大的操縱空間。新準(zhǔn)則要求根據(jù)“合同現(xiàn)金流量特征”和“業(yè)務(wù)模式”兩個(gè)維度進(jìn)行判斷，將金融資產(chǎn)分為三類：以公允價(jià)值計(jì)量且其變動(dòng)計(jì)入當(dāng)期損益的金融資產(chǎn)（FV-PL）、以公允價(jià)值計(jì)量且其變動(dòng)計(jì)入其他綜合收益的金融資產(chǎn)（FV-OCI）、以攤余成本計(jì)量的金融資產(chǎn)（AC）。分類的思路：首先進(jìn)行合同現(xiàn)金流量測(cè)試，不滿足“僅為收取本金和未償付本金的利息”（SPPI條件）的，直接分類為“以公允價(jià)值計(jì)量且其變動(dòng)計(jì)入當(dāng)期損益的金融資產(chǎn)”（FV-PL）。對(duì)于現(xiàn)金流量特征滿足“僅為收取本金和未償付本金的利息”的，如果業(yè)務(wù)模式僅為取得合同現(xiàn)金流量，則分類為“以攤余成本計(jì)量的金融資產(chǎn)”（AC），如果業(yè)務(wù)模式為兼有出售和取得合同現(xiàn)金流量，則分類為“以公允價(jià)值計(jì)量且其變動(dòng)計(jì)入其他綜合收益的金融資產(chǎn)”（FV-OCI），業(yè)務(wù)模式為其他的則分類為“以公允價(jià)值計(jì)量且其變動(dòng)計(jì)入當(dāng)期損益”（FVPL）。此外，對(duì)于非交易性權(quán)益工具，允許將其不可撤銷(xiāo)的指定為“以公允價(jià)值計(jì)量且其變動(dòng)計(jì)入其他綜合收益”（FVOCI）。新準(zhǔn)則采用了更為嚴(yán)格的分類標(biāo)準(zhǔn)，使得金融資產(chǎn)分類結(jié)果更具客觀性和透明性。

1.以公允價(jià)值計(jì)量且其變動(dòng)計(jì)入當(dāng)期損益的金融資產(chǎn)顯著增加

新準(zhǔn)則實(shí)施后，9家“A+H”股上市銀行的“以公允價(jià)值計(jì)量且其變動(dòng)計(jì)入當(dāng)期損益”（FV-PL）類資產(chǎn)無(wú)論從絕對(duì)值還是相對(duì)占比均較2017年末顯著增加。2018年半年末，9家銀行金融資產(chǎn)投資由2017年末的306315.8億元增加到316828.91億元，增加10513.11億元，增幅為3.43%。其中，分類為以“以公允價(jià)值計(jì)量且其變動(dòng)計(jì)入當(dāng)期損益”（FV-PL）的金融資產(chǎn)由2017年末的22474.77億元增加到39，866.22億元，增加17391.45億元，增幅達(dá)77.38%。

2.權(quán)益工具投資主要被分類為以公允價(jià)值計(jì)量且其變動(dòng)計(jì)入當(dāng)期損益的金融資產(chǎn)

根據(jù)新準(zhǔn)則的思路，權(quán)益工具的合同現(xiàn)金流量由于不滿足“僅為收取本金和未償付本金的利息”，應(yīng)當(dāng)以公允價(jià)值計(jì)量且其變動(dòng)計(jì)入當(dāng)期損益（FV-PL），但這將加大利潤(rùn)的波動(dòng)。特別是對(duì)于持有的戰(zhàn)略性股權(quán)投資，或是為了與負(fù)債相匹配而持有的非交易性的權(quán)益投資，新的處理方式將對(duì)利潤(rùn)帶來(lái)較大沖擊。因此，準(zhǔn)則給出了一個(gè)選擇權(quán)，允許企業(yè)將非交易性的權(quán)益工具投資指定為“以公允價(jià)值計(jì)量且其變動(dòng)計(jì)入其他綜合收益” （FV-OCI），但是計(jì)入其他綜合收益的公允價(jià)值變動(dòng)未來(lái)不允許轉(zhuǎn)入至損益，將永遠(yuǎn)留在凈資產(chǎn)賬戶中?？梢?jiàn)，新準(zhǔn)則實(shí)施后非交易性權(quán)益工具作為利潤(rùn)調(diào)節(jié)器的作用將不復(fù)存在，預(yù)計(jì)銀行不傾向于使用這一選擇權(quán)。2017年末，9家銀行的可供出售金額資產(chǎn)總額為85411億元，其中股權(quán)及其他工具7319億元，在可供出售金融資產(chǎn)中占8.57%。2018年6月末，“以公允價(jià)值計(jì)量且其變動(dòng)計(jì)入其他綜合收益”（FV-OCI）類金融資產(chǎn)總額78194億元，其中權(quán)益及其他類工具366億元，僅占0.47%。

3.部分持有至到期投資和應(yīng)收賬款類投資不再以攤余成本計(jì)量

舊準(zhǔn)則中，持有至到期投資和應(yīng)收賬款類投資以攤余成本計(jì)量。但是，銀行的這兩類金融資產(chǎn)中，可能含有大量資產(chǎn)管理計(jì)劃、理財(cái)產(chǎn)品、信托產(chǎn)品、多層嵌套的ABS投資等，其合同設(shè)計(jì)較為復(fù)雜，底層資產(chǎn)的現(xiàn)金流量往往不滿足“僅為收取本金和未償付本金的利息”，即不符合基本的借貸安排，因而在新準(zhǔn)則下不能再以攤余成本計(jì)量，而應(yīng)當(dāng)以公允價(jià)值計(jì)量，且變動(dòng)計(jì)入當(dāng)期損益。2017年末，民生銀行和光大銀行的應(yīng)收賬款類投資占比最高，分別為16.51%和12.59%，在實(shí)施新準(zhǔn)則后，其“以公允價(jià)值計(jì)量且其變動(dòng)計(jì)入當(dāng)期損益的金融資產(chǎn)”（FV-PL）占比也最高，2018年6月末分別達(dá)到8.10%和6.05%。

對(duì)貸款減值準(zhǔn)備的影響

此次新準(zhǔn)則將原有的“已發(fā)生損失模型”改變?yōu)椤邦A(yù)期信用損失模型”，引入前瞻性信息，在金融資產(chǎn)初始確認(rèn)時(shí)就確認(rèn)其預(yù)期信用損失，而不是等到實(shí)際發(fā)生損失時(shí)才確認(rèn)。此外，新準(zhǔn)則對(duì)財(cái)務(wù)擔(dān)保合同、信貸承諾等表外資產(chǎn)也要計(jì)提減值。新的減值模型從時(shí)間和空間上都擴(kuò)大了減值計(jì)提的范圍，對(duì)銀行業(yè)而言受影響最大的是客戶貸款和墊款項(xiàng)目，其減值準(zhǔn)備大幅增加。

2018年6月末，9家銀行合計(jì)的客戶貸款及墊款總額685894億元，較2017年末增長(zhǎng)5.83%;不良貸款余額由10240億元增加到10521億元，增幅為2.75%;貸款減值準(zhǔn)備則由17955增加到20462億元，增幅達(dá)13.96%。除中信銀行外，各家銀行在不良貸款率普遍降低的情況下，撥備覆蓋率和貸款撥備率均有較明顯的增加（圖1）。預(yù)期信用損失模型綜合考慮信用違約發(fā)生的概率、金額、和時(shí)間，并納入宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境和經(jīng)濟(jì)周期等要素對(duì)損失進(jìn)行估計(jì)，銀行還需建立科學(xué)、合理的預(yù)期信用損失模型，同時(shí)完善和維護(hù)好相關(guān)客戶信息、宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)等，以保障準(zhǔn)則的有效實(shí)施。

對(duì)利潤(rùn)和收益結(jié)構(gòu)的影響

新準(zhǔn)則的實(shí)施加劇了銀行業(yè)利潤(rùn)的波動(dòng)，同時(shí)使收益結(jié)構(gòu)更加清晰，更能體現(xiàn)企業(yè)各類投資業(yè)務(wù)的本質(zhì)。隨著更多的金融資產(chǎn)被劃分為“以公允價(jià)值計(jì)量且其變動(dòng)計(jì)入當(dāng)期損益”（FVPL）類，銀行業(yè)利潤(rùn)波動(dòng)加大。2018年上半年，9家銀行中公允價(jià)值變動(dòng)凈損益占營(yíng)業(yè)利潤(rùn)的比最高達(dá)到32%，而上年同期這一比例大部分在1%以下，最高為6%。新準(zhǔn)則下，利息收入和非利息收入的核算口徑有所調(diào)整，“以公允價(jià)值計(jì)量且其變動(dòng)計(jì)入當(dāng)期損益”（FV-PL）類金融資產(chǎn)的收入計(jì)入“投資收益”，不再計(jì)入“利息收入”，這與資產(chǎn)的現(xiàn)金流量特征和業(yè)務(wù)模式更加符合?！耙怨蕛r(jià)值計(jì)量且其變動(dòng)計(jì)入其他綜合收益”（FVOCI）類金融資產(chǎn)中，對(duì)債務(wù)工具和權(quán)益工具區(qū)分處理，其公允價(jià)值的后續(xù)變動(dòng)分別進(jìn)行列報(bào)，使得銀行凈資產(chǎn)中反映的內(nèi)容更加豐富、清晰，有助于預(yù)測(cè)未來(lái)處置資產(chǎn)時(shí)對(duì)損益的影響。

對(duì)凈資產(chǎn)和資本充足率的影響

圖1 撥備覆蓋率

圖2 核心一級(jí)資本充足率

新金融工具準(zhǔn)則的實(shí)施對(duì)銀行凈資產(chǎn)的影響是雙重的，一方面金融資產(chǎn)分類和計(jì)量的變化使得因資產(chǎn)計(jì)量?jī)r(jià)格增加而增加凈資產(chǎn)，另一方面預(yù)期信用損失模型的應(yīng)用提高了撥備水平，從而減少凈資產(chǎn)。由于貸款在銀行業(yè)資產(chǎn)中占比較大，二者綜合作用將減少銀行凈資產(chǎn)。經(jīng)過(guò)新準(zhǔn)則調(diào)整后，9家銀行2018年期初凈資產(chǎn)平均減少約2%。隨著凈資產(chǎn)的減少，銀行的資本充足率也相應(yīng)下降。2018年一季度末，除建設(shè)銀行和中信銀行外，各家銀行核心一級(jí)資本充足率下降2個(gè)BP到32個(gè)BP不等。

由于我國(guó)監(jiān)管機(jī)構(gòu)和財(cái)政部的雙重要求，從國(guó)際范圍來(lái)看，我國(guó)銀行業(yè)實(shí)際的撥備水平較高。此外，上述9家“A+H”股銀行中有4家屬于全球系統(tǒng)重要性銀行，整體資本較為充足。故新準(zhǔn)則的實(shí)施對(duì)這些銀行凈資產(chǎn)和資本充足率的沖擊并不是非常大。但對(duì)于即將實(shí)施新準(zhǔn)則的我國(guó)其他上市和非上市銀行，特別是資本相對(duì)不足的中小銀行等，還將面臨資本補(bǔ)充的壓力。

對(duì)經(jīng)營(yíng)管理的影響

業(yè)務(wù)與財(cái)務(wù)在多個(gè)方面深入?yún)f(xié)同。新準(zhǔn)則下財(cái)務(wù)工作需要對(duì)金融產(chǎn)品合同條款中實(shí)質(zhì)性權(quán)責(zé)利安排、對(duì)銀行管理金融產(chǎn)品的目標(biāo)、收益模式和考評(píng)方式等有更加深刻的理解，還需要對(duì)金融資產(chǎn)的未來(lái)現(xiàn)金流量特征、信用風(fēng)險(xiǎn)和市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)狀況、客戶信息和宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境等有更加準(zhǔn)確的把握并做出合理預(yù)判。這將促使財(cái)務(wù)和業(yè)務(wù)有機(jī)聯(lián)系、緊密融合。同時(shí)，銀行不同的經(jīng)營(yíng)策略、業(yè)務(wù)選擇和產(chǎn)品設(shè)計(jì)也將對(duì)銀行的利潤(rùn)、撥備水平、資本金占用等產(chǎn)生更加直接和深刻的影響。

全面風(fēng)險(xiǎn)管理理念進(jìn)一步強(qiáng)化和實(shí)施。預(yù)期信用損失模型首次將前瞻性信息納入準(zhǔn)備金計(jì)提要考慮的范疇，需要對(duì)表內(nèi)、表外金融資產(chǎn)的信用風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行研判，通過(guò)及時(shí)、充分計(jì)提撥備，將風(fēng)險(xiǎn)因素體現(xiàn)在資產(chǎn)的計(jì)價(jià)和收入的確認(rèn)上，使得資產(chǎn)端的風(fēng)險(xiǎn)得到進(jìn)一步釋放，夯實(shí)了資產(chǎn)質(zhì)量，提升了信用風(fēng)險(xiǎn)的量化計(jì)量和管理水平，將風(fēng)險(xiǎn)的確認(rèn)時(shí)點(diǎn)提前，并在財(cái)務(wù)系統(tǒng)中事先做出準(zhǔn)備，是全面風(fēng)險(xiǎn)管理理念的有效實(shí)施。

宏觀審慎監(jiān)管思路得到充分落實(shí)。此次新準(zhǔn)則的修訂主要源自于2008年國(guó)際金融危機(jī)后社會(huì)各界對(duì)金融工具準(zhǔn)則的廣泛詬病，因此新準(zhǔn)則充分體現(xiàn)了金融穩(wěn)定和審慎監(jiān)管的內(nèi)在訴求。新的金融工具分類和計(jì)量方法、預(yù)期信用損失模型等都是將金融監(jiān)管理念納入會(huì)計(jì)準(zhǔn)則制定的產(chǎn)物。特別是預(yù)期信用損失模型，與巴塞爾III中采用內(nèi)部評(píng)級(jí)法計(jì)算風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)和資本充足率的思想一致，盡管模型所用到的具體指標(biāo)和參數(shù)不盡相同，但從理念上體現(xiàn)了與金融監(jiān)管思路的契合。銀行報(bào)表上的計(jì)量結(jié)果已不僅僅是站在個(gè)別銀行的微觀角度的“客觀記錄和反映”，而是混合了歷史的和未來(lái)的、微觀個(gè)體和宏觀周期等多重信息，更多體現(xiàn)了預(yù)測(cè)價(jià)值，同時(shí)承擔(dān)著緩解順周期性、防范系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)的一定職能。

銀行業(yè)實(shí)施新金融工具準(zhǔn)則的應(yīng)對(duì)措施

我國(guó)H股和“A+H”股上市銀行實(shí)施新準(zhǔn)則已經(jīng)在路上，其他18家A股上市銀行即將于2019年1月1日起實(shí)施，非上市銀行將于2021年1月1日起實(shí)施。無(wú)論是否已經(jīng)開(kāi)始實(shí)施新準(zhǔn)則，銀行都需在經(jīng)營(yíng)管理、業(yè)務(wù)流程、信息系統(tǒng)等多個(gè)方面做出持續(xù)調(diào)整和改進(jìn)以應(yīng)對(duì)新準(zhǔn)則的影響。

調(diào)整投資策略和資產(chǎn)負(fù)債配置策略。銀行需重新梳理現(xiàn)有產(chǎn)品的業(yè)務(wù)模式和合同條款，基于不同產(chǎn)品的財(cái)務(wù)后果對(duì)投資策略進(jìn)行適當(dāng)調(diào)整，并有可能對(duì)現(xiàn)有產(chǎn)品的結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)和管理模式進(jìn)行變更。調(diào)整投資分類指引以及資產(chǎn)負(fù)債配置策略。根據(jù)資產(chǎn)信用風(fēng)險(xiǎn)狀況完善產(chǎn)品定價(jià)管理，根據(jù)準(zhǔn)備金的計(jì)提情況適時(shí)考慮補(bǔ)充資本。

梳理和改造業(yè)務(wù)流程。業(yè)務(wù)、風(fēng)險(xiǎn)和財(cái)務(wù)部門(mén)應(yīng)加強(qiáng)協(xié)作，梳理業(yè)務(wù)流程和風(fēng)險(xiǎn)管理流程，根據(jù)新準(zhǔn)則對(duì)業(yè)務(wù)信息和風(fēng)險(xiǎn)數(shù)據(jù)的需求，將金融資產(chǎn)分類、信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估、減值預(yù)測(cè)等環(huán)節(jié)前置和內(nèi)置到業(yè)務(wù)流程及風(fēng)險(xiǎn)管理流程中進(jìn)行判斷，做好財(cái)務(wù)系統(tǒng)與業(yè)務(wù)系統(tǒng)、風(fēng)險(xiǎn)系統(tǒng)的對(duì)接。同時(shí)，建立與新準(zhǔn)則相適應(yīng)的內(nèi)部控制機(jī)制，加強(qiáng)對(duì)資產(chǎn)分類管理、考核方法、公允價(jià)值評(píng)估、風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量和減值計(jì)提等活動(dòng)的相關(guān)控制。

完善模型和系統(tǒng)的建設(shè)。完善對(duì)各類金融資產(chǎn)的估值技術(shù)、建立科學(xué)合理的預(yù)期信用損失模型、健全包括客戶情況、經(jīng)濟(jì)周期和宏觀環(huán)境等在內(nèi)的數(shù)據(jù)庫(kù)，推動(dòng)新準(zhǔn)則有效實(shí)施，提高精細(xì)化管理水平。在減值模型設(shè)計(jì)中，可以借鑒巴塞爾框架下有關(guān)信用風(fēng)險(xiǎn)估值的內(nèi)部評(píng)級(jí)法，對(duì)違約率、違約損失率等關(guān)鍵參數(shù)的取值在預(yù)測(cè)期間和周期性等方面進(jìn)行相應(yīng)調(diào)整，以適應(yīng)新準(zhǔn)則的要求。此外，可以考慮建立行業(yè)統(tǒng)一的數(shù)據(jù)庫(kù)、計(jì)量模型和執(zhí)行標(biāo)準(zhǔn)，從而降低各銀行特別是中小銀行執(zhí)行新準(zhǔn)則的實(shí)施成本。

加強(qiáng)人才隊(duì)伍建設(shè)。新準(zhǔn)則擴(kuò)大了職業(yè)判斷的范圍和難度，加強(qiáng)了財(cái)務(wù)與業(yè)務(wù)的聯(lián)系，準(zhǔn)則的有效實(shí)施將有賴于職業(yè)素質(zhì)更高、知識(shí)結(jié)構(gòu)更具復(fù)合性的人才隊(duì)伍。財(cái)務(wù)人員、風(fēng)險(xiǎn)人員不僅要在本領(lǐng)域內(nèi)具有較高的專業(yè)能力，還需深入理解業(yè)務(wù)活動(dòng)的實(shí)質(zhì)及其影響，了解金融市場(chǎng)和宏觀環(huán)境，從而做出正確判斷以提供決策支持。各銀行應(yīng)加大人才培養(yǎng)和儲(chǔ)備，加強(qiáng)跨部門(mén)的溝通培訓(xùn)，培育具有較高專業(yè)水平和綜合素質(zhì)的人才團(tuán)隊(duì)。

（作者單位：中國(guó)社會(huì)科學(xué)院金融研究所）?