李舒勤 袁建華

[摘要]很多企業(yè)為了達到融資的目的，會利用盈余管理的方式提高企業(yè)的業(yè)績指標(biāo)，這種現(xiàn)象在農(nóng)業(yè)企業(yè)中顯著存在。以2012～2017年我國農(nóng)業(yè)上市公司的財務(wù)數(shù)據(jù)為研究對象，研究了融資因素對企業(yè)應(yīng)計盈余管理行為的影響。研究發(fā)現(xiàn)：當(dāng)企業(yè)的融資需求較高或面臨的融資約束較高時都會加強企業(yè)的應(yīng)計盈余管理行為;但是當(dāng)企業(yè)同時具有高融資需求和高融資約束時，企業(yè)的盈余管理行為更容易被貸款機構(gòu)識別從而會減少企業(yè)的盈余管理行為。

[關(guān)鍵詞]融資約束;融資需求;應(yīng)計盈余管理

[中圖分類號]F275[文獻標(biāo)識碼]A

引言

企業(yè)在發(fā)展階段需要大量資金的投入來滿足其規(guī)模的擴大或產(chǎn)品的改進和創(chuàng)新，但是一個企業(yè)很難依靠自身的內(nèi)部成長獲得其發(fā)展所需要的全部資金，融資需求是大多數(shù)公司在發(fā)展過程中需要面對的問題。企業(yè)進行外部融資需要滿足貸款機構(gòu)所設(shè)定的一些條件，其中反應(yīng)盈利能力、償債能力和現(xiàn)金流狀況的財務(wù)指標(biāo)對貸款機構(gòu)做出是否貸出資金的決策具有重要影響，企業(yè)為了達到外部融資所要求的條件會通過盈余管理行為提升企業(yè)的業(yè)績指標(biāo)，從而使企業(yè)的財務(wù)數(shù)據(jù)能夠反映出更好的財務(wù)狀況。但是過度的盈余管理行為會使企業(yè)提供的財務(wù)信息發(fā)生扭曲，不能反映出企業(yè)真實的財務(wù)狀況、經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量，它降低了其使用價值，甚至誘導(dǎo)信息使用者做出錯誤決定，從而影響經(jīng)濟市場的穩(wěn)定性。然而，融資對企業(yè)的盈余管理行為最終產(chǎn)生了怎樣的影響，以往的學(xué)者們存在不同的觀點。一些學(xué)者認(rèn)為若是企業(yè)存在較高的融資需求，那么企業(yè)會針對外部的融資約束進行盈余管理，也就是說，融資需求和融資約束與企業(yè)的盈余管理行為之間存在正向相關(guān)關(guān)系。其他學(xué)者認(rèn)為，銀行和投資機構(gòu)可以識別公司的盈余管理行為，而這種行為會嚴(yán)重影響企業(yè)的融資情況，企業(yè)為了得到外部融資資金反而會減少盈余管理行為，即融資約束和企業(yè)的盈余管理行為存在負(fù)相關(guān)關(guān)系。

從行業(yè)類型方面來看，農(nóng)業(yè)企業(yè)與非農(nóng)業(yè)企業(yè)相比融資困難更加突出，存在更強的盈余管理動機。近年來我國農(nóng)業(yè)上市公司利用虛假財務(wù)信息爭取上市或取得融資機會的事件受到了社會的廣泛關(guān)注，農(nóng)業(yè)企業(yè)財務(wù)造假事件頻出讓社會公眾更加關(guān)注農(nóng)業(yè)企業(yè)財務(wù)信息的真實性。在曝光的農(nóng)業(yè)上市公司財務(wù)造假案件中可以發(fā)現(xiàn)，很多公司利用自身生物資產(chǎn)難于審計和難于合理定價的特點進行數(shù)據(jù)操縱，這也表明農(nóng)業(yè)企業(yè)具有更大的盈余管理空間。

本文選取我國農(nóng)業(yè)上市公司為研究對象，對其融資需求和融資約束對應(yīng)計盈余管理行為的影響進行研究，可以發(fā)現(xiàn)導(dǎo)致農(nóng)業(yè)企業(yè)存在較高盈余管理的原因。本文僅針對盈余管理行為比較顯著和融資需求較為突出的農(nóng)業(yè)企業(yè)進行研究，將研究更加細(xì)化，這將有助于加強對農(nóng)業(yè)企業(yè)盈余管理行為的抑制和財務(wù)信息披露的監(jiān)管。

1 文獻綜述

農(nóng)業(yè)企業(yè)在我國國民經(jīng)濟發(fā)展中占有重要地位，但是對農(nóng)業(yè)企業(yè)融資的支持卻與其促進經(jīng)濟發(fā)展的重要作用不匹配，融資難題成為了制約農(nóng)業(yè)企業(yè)發(fā)展的重要因素，面對較高的融資約束，很多農(nóng)業(yè)企業(yè)選擇內(nèi)源融資方式解決資金問題（唐欣，2013）。方行明和李象涵（2011）也發(fā)現(xiàn)農(nóng)業(yè)企業(yè)融資困難，尤其是中小企業(yè)會受到較高的融資約束。楊挺（2013）研究發(fā)現(xiàn)農(nóng)業(yè)企業(yè)中的龍頭企業(yè)一般具有比較完善的公司治理結(jié)構(gòu)和較好的財務(wù)指標(biāo)，更容易達到貸款機構(gòu)所要求的條件，因此該類公司更加傾向于外部融資，而對一些規(guī)模較小的企業(yè)則很難籌集到外部資金。鄧翔和向書堅等人（2014）利用我國上市公司數(shù)據(jù)分析得知資產(chǎn)負(fù)債率、凈資產(chǎn)收益率、主營業(yè)務(wù)收入、流動比率等財務(wù)指標(biāo)對判別各個行業(yè)所受到的融資約束具有顯著效果，同時農(nóng)業(yè)受氣候和環(huán)境的影響很大，并且對政策的敏感程度較高，更容易受到融資約束。李賓和韓方芳（2017）提出由于行業(yè)異質(zhì)性，為了達到某些財務(wù)指標(biāo)等目的農(nóng)業(yè)企業(yè)比非農(nóng)業(yè)企業(yè)具有更強的盈余管理動機和空間，并且通過分析我國農(nóng)業(yè)上市公司的數(shù)據(jù)得出農(nóng)業(yè)企業(yè)比非農(nóng)業(yè)企業(yè)具有更顯著的應(yīng)計盈余管理行為的結(jié)論。周德友（2015）在研究盈余管理和信貸融資的關(guān)系中發(fā)現(xiàn)，在企業(yè)向銀行貸款前銀行有和企業(yè)“共謀”盈余管理的動機，并且盈余管理程度和融資約束呈反向變動關(guān)系，即盈余管理行為能夠幫助企業(yè)更加容易的獲得銀行貸款，并且有助于降低長期貸款成本。

由上文分析可知，已有的研究經(jīng)驗和數(shù)據(jù)表明由于行業(yè)異質(zhì)性，在農(nóng)業(yè)企業(yè)中存在更為顯著的盈余管理行為，并且企業(yè)的融資需求和融資約束是影響企業(yè)盈余管理行為的重要因素。但是沒有針對單個行業(yè)的融資因素對盈余管理行為的特別研究，所以本文選擇盈余管理行為較為顯著并且融資約束也較為突出的農(nóng)業(yè)企業(yè)進行研究，從而可以發(fā)現(xiàn)驅(qū)使農(nóng)業(yè)企業(yè)進行盈余管理的重要原因。

2 理論分析與提出假設(shè)

由于行業(yè)異質(zhì)性的原因，農(nóng)業(yè)企業(yè)比非農(nóng)業(yè)企業(yè)有更大的盈余管理的空間。生物資產(chǎn)是農(nóng)業(yè)企業(yè)經(jīng)營發(fā)展的基礎(chǔ)，但是生物資產(chǎn)的生產(chǎn)和銷售除了面臨市場風(fēng)險以外很大一部分還會受到自然環(huán)境的影響。農(nóng)業(yè)企業(yè)生產(chǎn)不同生物資產(chǎn)的周期大都不同，經(jīng)濟利益是否流入企業(yè)也需要專業(yè)的判斷，這就導(dǎo)致農(nóng)業(yè)企業(yè)在選擇會計政策時具有更大的自主選擇性，為盈余管理的產(chǎn)生創(chuàng)造了更大的機會。另一方面，農(nóng)業(yè)企業(yè)規(guī)模普遍較小，其盈利能力受氣候和溫度等自然條件的影響很大，相較于非農(nóng)業(yè)企業(yè)來說該類企業(yè)的經(jīng)營狀況和盈利能力會顯得更加不穩(wěn)定。當(dāng)企業(yè)的業(yè)績不理想時，內(nèi)部資金不足以維持企業(yè)的發(fā)展，而此時的財務(wù)指標(biāo)不能達到貸款機構(gòu)的要求，想要獲得外部資金就更加困難，這就增加了農(nóng)業(yè)企業(yè)實行盈余管理的動機。根據(jù)以上分析，提出假設(shè)：

H1：我國農(nóng)業(yè)上市公司存在顯著的應(yīng)計盈余管理行為。

公司的經(jīng)營狀況、盈利能力和償債能力等財務(wù)指標(biāo)會顯著影響到公司的外部融資情況。規(guī)模較大并且財務(wù)狀況較好的企業(yè)拖欠債務(wù)的可能性較小，為了自身利益的實現(xiàn)貸款機構(gòu)更愿意向該類企業(yè)貸出資金，因此財務(wù)指標(biāo)較好的公司更有可能獲得外部資金。也就是說如果一個企業(yè)具有更高的融資需求，該企業(yè)就更加需要向貸款機構(gòu)提供能夠反映良好財務(wù)狀況的財務(wù)信息，來達到貸款機構(gòu)要求的財務(wù)狀況以便獲得所需求的資金，那么該企業(yè)就具有更大的動機實行盈余管理行為提升本企業(yè)的業(yè)績指標(biāo)。從以上分析可以看出，在外部融資約束條件一定的情況下，融資需求的提高會促進盈余管理行為的形成。根據(jù)以上分析，提出假設(shè)：

H2：在其他情況相同的條件下，在我國農(nóng)業(yè)上市公司中融資需求和應(yīng)計盈余管理行為有顯著的正相關(guān)關(guān)系。

根據(jù)每家公司的實際情況不同，他們在融資過程中會遇到的不同程度的困難。一般規(guī)模較小、現(xiàn)金流量狀況不是很好的企業(yè)所面臨的融資約束較大，而這一類企業(yè)從企業(yè)的生命周期角度來看有可能是出于成長期的企業(yè)，該類企業(yè)的發(fā)展需要大量資金的投入，而現(xiàn)階段其靠本身經(jīng)營發(fā)展所積累的資金遠(yuǎn)遠(yuǎn)不能夠滿足其自身發(fā)展的需要。因此這類公司想要獲得資金投入，就會更傾向于實行盈余管理行為來滿足外部的融資條件，從而取得外部資金。因此，提出以下假設(shè)：

H3：在其他情況相同的條件下，在我國農(nóng)業(yè)上市公司中融資約束和應(yīng)計盈余管理行為具有顯著的正相關(guān)關(guān)系。

雖然融資約束和融資需求在一定程度上都會促使盈余管理行為的產(chǎn)生，但是超過一定程度的盈余管理會被貸款機構(gòu)識別。也就是說盈余管理的程度越大就會越增大企業(yè)的信用風(fēng)險，從而加大了融資管理的成本。企業(yè)的盈余管理行為一旦被投資機構(gòu)識別，企業(yè)就很難從該機構(gòu)中獲得所需的資金。當(dāng)企業(yè)在融資需求和融資約束都比較高的情況下，說明企業(yè)所面臨的內(nèi)部財務(wù)條件和外部約束條件都比較苛刻，此時如果想要通過盈余管理的方式來改善自身的業(yè)績數(shù)據(jù)以滿足外部融資條件，就要實施更大程度的盈余管理，這樣就增加了企業(yè)使用盈余管理手段的風(fēng)險，并不能使自身利益實現(xiàn)最大化。所以當(dāng)企業(yè)面臨的融資需求和融資約束都比較高時反而會更加謹(jǐn)慎，即在外部融資條件比較苛刻并且企業(yè)的融資需求較高的情況下，為了成功獲得外部融資、降低企業(yè)風(fēng)險，企業(yè)會減少盈余管理行為，為信息使用者提供更加有效的財務(wù)信息。由此分析，提出以下假設(shè)：

H4：在其他情況相同的條件下，在我國農(nóng)業(yè)上市公司中融資約束和融資需求的交互作用能夠顯著減少企業(yè)的應(yīng)計盈余管理行為。

3 研究設(shè)計

3.1 數(shù)據(jù)來源

本文選取了我國農(nóng)業(yè)上市公司2011～2017年的數(shù)據(jù)作為研究樣本，研究了企業(yè)融資對應(yīng)計盈余管理行為的影響。由于應(yīng)計盈余管理模型計算的需要，實際樣本期間為2012～2017年。本文的農(nóng)業(yè)上市公司是指中國證監(jiān)會根據(jù)《上市公司行業(yè)分類指引》界定的農(nóng)業(yè)、林業(yè)、漁業(yè)、畜牧業(yè)以及農(nóng)林牧漁服務(wù)業(yè)的A股上市公司共40家。樣本主要分布在林業(yè)5家、畜牧業(yè)11家、漁業(yè)7家、農(nóng)業(yè)15家、農(nóng)林牧漁服務(wù)業(yè)2家。本文數(shù)據(jù)全部來自于深圳國泰安數(shù)據(jù)庫，統(tǒng)計軟件為 SPSS.22。

3.2 模型設(shè)計與變量說明

對于假設(shè)一的研究可以對操縱性應(yīng)計利潤的絕對值進行T檢驗，當(dāng)操縱性應(yīng)計利潤的絕對值的均值與0有顯著差異時，則表明我國農(nóng)業(yè)上市公司有顯著的應(yīng)計盈余管理行為，反之則沒有顯著的應(yīng)計盈余管理行為。為了衡量企業(yè)的應(yīng)計盈余管理水平，本文選擇了修正的瓊斯模型來計量應(yīng)計項目盈余管理DA，DA的計算模型如下所示：

其中TAi，t代表i公司第t年的總應(yīng)計利潤，用i公司第t年的凈利潤減去i公司第t年的經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量計算得出。Ai，t-1為i公司的上期資產(chǎn)總額，ΔREVi，t為i公司第t期銷售收入的增量，ΔRECi，t為i公司第t期應(yīng)收賬款的增量，PPEi，t為i公司第t期固定資產(chǎn)的賬面價值。

為研究融資約束和融資需求對應(yīng)計盈余管理行為的影響本文建立以下模型：

該模型中的被解釋變量EMi，t是公司的應(yīng)計盈余管理水平，表示為公式（1）～（3）中計算得出的DA的絕對值。

模型中的解釋變量為企業(yè)的融資約束水平和融資需求水平以及兩者的交互影響。其中FCi，t是虛擬變量，表示i公司t年的融資約束水平。在以往學(xué)者對融資約束的研究中衡量融資約束的指標(biāo)不盡相同，本文選用單變量指標(biāo)測度方法來計算融資約束指標(biāo)，也就是說，在本文中利用利息保障倍數(shù)來衡量一個公司融資約束程度的大小。企業(yè)的利息保障倍數(shù)是貸款機構(gòu)決定是否貸出款項的重要指標(biāo)，當(dāng)企業(yè)的利息保障倍數(shù)較大時表明企業(yè)當(dāng)前的債務(wù)負(fù)擔(dān)不重，當(dāng)債務(wù)到期時很有可能能夠還本付息，預(yù)期不會違約，貸款機構(gòu)更傾向于將款項貸給這類公司，因此該類公司取得外部資金的約束較小。即當(dāng)利息保障倍數(shù)越大時說明該企業(yè)的融資約束水平越低，反之當(dāng)利息保障倍數(shù)越小時表明該企業(yè)的融資約束水平越高。當(dāng)企業(yè)的融資約束水平高于行業(yè)平均水平時，F(xiàn)C取1，否則取0。

FNi，t也是虛擬變量，表示i公司t年的融資需求水平，一個企業(yè)的融資需求水平在很大程度上取決于該公司的現(xiàn)金流。當(dāng)企業(yè)有較大比重的可動用資金時，企業(yè)可以利用內(nèi)部資金來滿足資本的投入，在這種情況下該企業(yè)對外部資金獲取的需求較小。反之，當(dāng)企業(yè)的凈現(xiàn)金流量較小時，企業(yè)內(nèi)部可動用的資金很難滿足企業(yè)資金投入的需求，因此外部融資就顯得非常重要。本文選用了張正勇和濮飛燕（2017）使用的現(xiàn)金充足率來衡量一個企業(yè)的融資需求水平。

由以上分析可知，當(dāng)一個企業(yè)的現(xiàn)金充足率較高時，該企業(yè)的融資需求水平較低;相反當(dāng)一個企業(yè)有較低的現(xiàn)金充足率時，該企業(yè)的融資需求水平較高。當(dāng)企業(yè)的融資需求水平高于行業(yè)平均水平時FN取1，否則取0。

FC_FN表示企業(yè)的融資約束水平與融資需求水平之間的交互作用，通過兩者虛擬變量的乘積得到。

模型（4）中選擇企業(yè)的規(guī)模、企業(yè)的成長能力和盈利能力為控制變量。Size代表企業(yè)的規(guī)模，并且利用企業(yè)總資產(chǎn)的自然對數(shù)來衡量。Growth表示企業(yè)的成長能力，用企業(yè)本年收入的增長率來衡量。ROE表示企業(yè)的盈利能力，并且以凈資產(chǎn)收益率來衡量。

4 實證結(jié)果分析

4.1 描述性統(tǒng)計分析

對模型（4）中的變量進行描述性分析得到如表1所示結(jié)果。

由表1可知，我國農(nóng)業(yè)上市公司的應(yīng)計盈余管理絕對值的均值為0.065，中位數(shù)為0.0417，標(biāo)準(zhǔn)差為0.0743，可見在我國農(nóng)業(yè)上市公司中存在一定程度的應(yīng)計盈余管理行為，但是在程度上沒有較大的差別。利息保障倍數(shù)的平均數(shù)為6.89，75%分位數(shù)上的數(shù)值為5.05，標(biāo)準(zhǔn)差為35.847，說明在我國農(nóng)業(yè)上市公司中受到融資約束水平高的企業(yè)占有大多數(shù)，并且彼此之間受到的融資約束水平存在較大差異，也就是說企業(yè)受到的融資約束水平存在兩極分化?，F(xiàn)金充足率的平均值為0.3042，標(biāo)準(zhǔn)差為4.5528，說明我國農(nóng)業(yè)上市公之間融資需求程度的差異也較大?？刂谱兞恐械腉rowth的平均值為0.0115，中位數(shù)為0.0706，標(biāo)準(zhǔn)差為0.32371?？梢钥闯鑫覈r(nóng)業(yè)上市公司中多數(shù)公司具有較好的成長狀況，但是也有存在負(fù)增長的企業(yè)，差別較大。盈利情況ROE的均值為0.0176，標(biāo)準(zhǔn)差為0.07651，農(nóng)業(yè)企業(yè)的盈利情況比較平均，差別不大。

4.2 對EM進行t檢驗

為驗證我國農(nóng)業(yè)上市公司的應(yīng)計盈余管理行為是否顯著，對模型（1）～（3）計算出的操縱性應(yīng)計利潤DA的絕對值EM進行t檢驗得到如表2所示結(jié)果。

由表2數(shù)據(jù)可知，應(yīng)計盈余管理程度的衡量變量EM的平均值為0.065，略大于0。檢驗結(jié)果的t 值為12.952，自由度為218，雙尾t檢驗的P值為0<5%，95%可信度下差值的可信區(qū)間為0.0551～0.0749，該范圍不包括0，由此可以得出EM的均值和0具有顯著性差異。也就是說，雖然EM的均值和0的差別較小，但是該差別具有統(tǒng)計意義，應(yīng)計盈余管理的大小和0具有顯著差別，即證明了假設(shè)一：我國農(nóng)業(yè)上市公司具有顯著的應(yīng)計盈余管理行為。

4.3多元回歸分析

根據(jù)模型（4），對變量進行回歸分析得出如表3所示的結(jié)果。

從表3可以看出，融資約束水平和應(yīng)計盈余管理的回歸系數(shù)大于0，并且在10%的水平上顯著相關(guān)，該結(jié)論支持了假設(shè)三，即一定程度的融資約束會促進企業(yè)的應(yīng)計盈余管理行為。融資約束水平和應(yīng)計盈余管理的回歸系數(shù)為0.027，也就是說在其他條件相同的情況下，面臨較高融資約束的企業(yè)比融資約束水平較低的企業(yè)的應(yīng)計盈余管理水平會高0.027個單位。融資需求水平與應(yīng)計盈余管理的回歸系數(shù)也為正，且在1%的水平上顯著相關(guān)，該回歸結(jié)論支持了假設(shè)二，具有較高融資需求的企業(yè)傾向于利用應(yīng)計盈余管理來達到實現(xiàn)外部融資的目的。融資需求水平和應(yīng)計盈余管理的回歸系數(shù)為0.067，顯示在其他條件相同的情況下，具有高融資需求水平的企業(yè)比融資需求較低的企業(yè)應(yīng)計盈余管理高0.067個單位。由此可以看出融資需求比融資約束對應(yīng)計盈余管理行為的影響程度更大，并且效果更加顯著。融資約束和融資需求之間的交互作用和應(yīng)計盈余管理的回歸系數(shù)為負(fù)，并且該回歸結(jié)果在1%的水平上顯著，證明了假設(shè)四的正確性，也就是說當(dāng)企業(yè)認(rèn)為盈余管理的成本過高時，為了取得投資機構(gòu)的信任會減少應(yīng)計盈余管理行為來獲得融資資金。融資約束和融資需求的交互作用和應(yīng)計盈余管理形成的回歸系數(shù)為-0.074，說明具有高融資約束和高融資需求的企業(yè)比其他企業(yè)的應(yīng)計盈余管理行為會降低0.074個單位。對于控制變量來說，企業(yè)規(guī)模和盈余管理的回歸系數(shù)為負(fù)，大規(guī)模的企業(yè)所面臨的融資約束水平一般較低并且大企業(yè)更加注重公司形象，因而會相應(yīng)的減少盈余管理行為。但是該回歸結(jié)果并不顯著，不具有統(tǒng)計意義。公司成長情況和盈余管理的回歸系數(shù)為正，并且該結(jié)果在1%的水平上顯著。在成長中的企業(yè)會消耗更多的現(xiàn)金流，企業(yè)本身產(chǎn)生的現(xiàn)金流很難滿足其成長的需求。因此，對于經(jīng)濟增長較快的公司來說，融資更為重要，這就導(dǎo)致了他們應(yīng)計盈余管理行為的產(chǎn)生。而盈利能力和盈余管理在1%的顯著水平上呈顯著負(fù)相關(guān)，盈利能力較好的企業(yè)往往具有比較充足的資金，這類企業(yè)無論是在融資約束水平還是融資需求水平上都相對較低，其實行應(yīng)計盈余管理行為的動機被削弱。

5 研究結(jié)論與政策建議

本文通過建立企業(yè)融資行為對應(yīng)計盈余管理行為影響的模型，研究分析了在我國農(nóng)業(yè)上市公司中融資因素對盈余管理的影響。研究發(fā)現(xiàn)，當(dāng)企業(yè)的融資需求較大時，企業(yè)更愿意承擔(dān)應(yīng)計盈余管理行為帶來的風(fēng)險，會實行更大程度的盈余管理行為來達到融資的目的。此時相較于企業(yè)要承擔(dān)的風(fēng)險來說，資金對企業(yè)的正常經(jīng)營發(fā)展更加重要。同樣當(dāng)企業(yè)面臨的融資約束較高時，為達到融資條件企業(yè)會選擇盈余管理的方法提升企業(yè)業(yè)績指標(biāo)。但是當(dāng)融資需求和融資約束水平都比較高時，企業(yè)反而會變得更加謹(jǐn)慎，減少應(yīng)計盈余管理行為。因為在該種條件下企業(yè)的內(nèi)部財務(wù)狀況和外部融資條件都不利于其達到融資的目的，要想獲得所需資金就必須實行更高程度的盈余管理行為，這就造成了更高的融資成本，即企業(yè)更高程度的盈余管理行為更容易被貸款機構(gòu)所識別，不利于企業(yè)自身利益的實現(xiàn)，因此會形成兩者的負(fù)相關(guān)關(guān)系。

企業(yè)的盈余管理行為會降低財務(wù)信息的有效性，會對財務(wù)信息使用者的決策產(chǎn)生錯誤的引導(dǎo)，擾亂經(jīng)濟秩序。從上述對我國農(nóng)業(yè)上市公司的分析可以看出，貸款機構(gòu)對企業(yè)盈余管理行為的識別是影響盈余管理行為程度的重要因素。因此，貸款機構(gòu)加強對貸款公司的審查可以有效遏制企業(yè)的盈余管理行為。從融資企業(yè)內(nèi)部來看，減少應(yīng)計盈余管理行為對保證財務(wù)信息質(zhì)量和企業(yè)的經(jīng)營穩(wěn)定十分重要，加強企業(yè)的內(nèi)部控制制度的建立健全對抑制應(yīng)計盈余管理行為的產(chǎn)生具有重要作用。同時外部監(jiān)管機制的作用對保證財務(wù)信息質(zhì)量、減少應(yīng)計盈余管理行為也是必不可少的，加強審計監(jiān)督，保證披露財務(wù)信息的真實性。農(nóng)業(yè)企業(yè)進行盈余管理很大一方面原因是融資困難，因此改善市場融資環(huán)境，拓寬農(nóng)業(yè)企業(yè)的融資渠道也能夠有效解決農(nóng)業(yè)企業(yè)存在盈余管理行為的問題。

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