林春 康寬 孫英杰

摘? 要： 在就業(yè)總量性矛盾得到緩解、結(jié)構(gòu)性矛盾日益突出的背景下，本文基于2005—2015年中國省級面板數(shù)據(jù)，采用普通面板及空間面板模型實(shí)證考察普惠金融對就業(yè)的影響效應(yīng)，得出結(jié)論如下：普惠金融發(fā)展能夠顯著促進(jìn)第一及第三產(chǎn)業(yè)就業(yè)水平的增加，承接第二產(chǎn)業(yè)的結(jié)構(gòu)性、摩擦性失業(yè)人員，進(jìn)而促進(jìn)總體就業(yè)水平的提升。地區(qū)之間普惠金融發(fā)展的協(xié)調(diào)性不足，周邊地區(qū)普惠金融發(fā)展對就業(yè)具有明顯的負(fù)向溢出效應(yīng)。沿海地區(qū)普惠金融發(fā)展對總體就業(yè)的促進(jìn)作用不顯著，但地區(qū)之間更加協(xié)調(diào);內(nèi)陸地區(qū)普惠金融發(fā)展對三次產(chǎn)業(yè)就業(yè)均具有顯著的促進(jìn)作用，但地區(qū)之間協(xié)調(diào)性不足。普惠金融發(fā)展對生產(chǎn)性及生活性服務(wù)業(yè)就業(yè)均具有顯著的促進(jìn)作用，但呈現(xiàn)出負(fù)向溢出效應(yīng)。

關(guān)鍵詞：普惠金融;就業(yè)增加;結(jié)構(gòu)性失業(yè);溢出效應(yīng)

中圖分類號：F832.1? 文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A

Absrtact ： Under the background that the gross employment contradiction has been alleviated and the structural employment contradiction has become increasingly intensified， based on the provincial panel data of China from 2005 to 2015， this paper empirically investigates the effect of financial inclusion on employment by using ordinary panel and spatial panel model. The conclusions are as follows： the development of financial inclusion can significantly promote the level of the employment of the primary and third industries， undertake the structural and frictional unemployment of the secondary industry， and then promote the overall level of employment; The coordination of financial inclusion development among regions is insufficient， and the development of financial inclusion in surrounding areas has a negative spillover effect on employment. The effect of financial inclusion development on the overall employment in coastal areas is not significant， but there is more coordination among regions. The financial inclusion development in inland areas has a significant role in promoting the employment of all industries， but the coordination between regions is insufficient. Financial inclusion development promotes the level of employment in both producer and life services， but it has a negative spillover effect.

Key words： financial inclusion; employment increase; structural unemployment; spillover effects

一、引言及文獻(xiàn)綜述

在深入推進(jìn)供 給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革和實(shí)施創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)戰(zhàn)略的大背景下，中國經(jīng)濟(jì)穩(wěn)中向好的態(tài)勢帶動(dòng)了就業(yè)的恢復(fù)性增長，2017年末城鎮(zhèn)新增就業(yè)人員達(dá)到1351萬，為近年來的歷史新高。此外，國家統(tǒng)計(jì)局失業(yè)率下降到5.02%，就業(yè)形勢總體向好。中國經(jīng)濟(jì)由典型的二元經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)變?yōu)樾鹿诺浣?jīng)濟(jì)的特征日益明顯，即經(jīng)濟(jì)體不存在長期持續(xù)性的剩余勞動(dòng)力，就業(yè)問題主要表現(xiàn)為摩擦性和結(jié)構(gòu)性失業(yè)現(xiàn)象，以及與宏觀經(jīng)濟(jì)景氣相關(guān)的周期性失業(yè)?，F(xiàn)階段就業(yè)新形勢為，總量性矛盾得到緩解，而結(jié)構(gòu)性矛盾日益突出（劉世錦等，2018;蔡昉，2017）[1][2]，面對新的就業(yè)形勢，尋找結(jié)構(gòu)性矛盾的解決方案迫在眉睫。普惠金融最早由聯(lián)合國在“2005年國際小額信貸年”提出，因其對農(nóng)民、小微企業(yè)及其他弱勢群體發(fā)展的支撐作用而備受關(guān)注，國務(wù)院于2015年末發(fā)布《推進(jìn)普惠金融發(fā)展規(guī)劃（2016—2020）》，更是強(qiáng)調(diào)普惠金融的發(fā)展有利于大眾創(chuàng)業(yè)、萬眾創(chuàng)新?？梢姡栈萁鹑诘陌l(fā)展對就業(yè)具有重要意義。

回顧現(xiàn)有文獻(xiàn)，學(xué)者們對就業(yè)問題的探尋從未停止，而金融發(fā)展作為經(jīng)濟(jì)增長的重要?jiǎng)恿唾Y源跨時(shí)空、跨區(qū)域配置的有力手段，較早成為影響就業(yè)的觀察對象。關(guān)于金融發(fā)展和就業(yè)關(guān)系的研究可以追溯到Mckinnon（1973）[3]和Shaw（1973）[4]的金融抑制和金融深化理論，他們認(rèn)為，金融自由化和金融深化有利于就業(yè)和產(chǎn)出的穩(wěn)定增長，從而能夠擺脫經(jīng)濟(jì)徘徊的局面。后續(xù)學(xué)者的研究進(jìn)一步確認(rèn)了這一關(guān)系，Jung（1986）[5]的研究表明金融結(jié)構(gòu)及金融配置效率的提升能夠促進(jìn)經(jīng)濟(jì)和城鎮(zhèn)就業(yè)的增長。Pagano & Pica（2012）[6]構(gòu)建的理論模型同樣表明金融發(fā)展能提高國內(nèi)就業(yè)率、勞動(dòng)生產(chǎn)率和工資水平，但這種作用在金融發(fā)達(dá)的國家明顯減弱，基于多個(gè)國家行業(yè)層面的數(shù)據(jù)得出的實(shí)證結(jié)果證實(shí)了這一點(diǎn)。Masten et al.（2008）[7]利用宏觀和產(chǎn)業(yè)層面的數(shù)據(jù)同樣發(fā)現(xiàn)金融發(fā)展與就業(yè)之間的非線性關(guān)系，即發(fā)展水平較低的國家在金融發(fā)展中能夠獲得更大的就業(yè)改善。關(guān)于金融發(fā)展促進(jìn)就業(yè)的傳導(dǎo)機(jī)制，從宏觀的視角，Levine（1997）[8]認(rèn)為，金融發(fā)展能夠促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長，進(jìn)而推動(dòng)就業(yè)水平的增加。對此，Neimke et al.（2002）[9]的研究給予了佐證，他們在內(nèi)生增長理論的框架下證明了金融發(fā)展對經(jīng)濟(jì)增長的促進(jìn)作用，且基于歐盟成員國面板數(shù)據(jù)的實(shí)證研究表明，金融發(fā)展對經(jīng)濟(jì)的促進(jìn)作用會(huì)進(jìn)一步帶來就業(yè)水平的增加。從微觀的視角，Merton（ 1992） [10]和Gross（2002） [11]均認(rèn)為，金融發(fā)展能夠降低企業(yè)的融資成本，有利于企業(yè)發(fā)展及增加就業(yè)。對此，Brown & Earle（2015）[12]基于美國中小企業(yè)局（SBA）貸款的數(shù)據(jù)給予了佐證，實(shí)證結(jié)果表明，對中小企業(yè)每增加一百萬美元的貸款就會(huì)增加3到4個(gè)就業(yè)人員。此外，Kadiri（2012）[13]研究尼日利亞中小企業(yè)的就業(yè)創(chuàng)造效應(yīng)，結(jié)果表明，中小企業(yè)由于無法獲得足夠的商業(yè)貸款而不能夠?qū)崿F(xiàn)就業(yè)創(chuàng)造效應(yīng)，從反面證實(shí)了上述傳導(dǎo)機(jī)制。以“準(zhǔn)自然實(shí)驗(yàn)”的研究方式，Boustanifar（2014）[14]將美國20世紀(jì)70年代到90年代的銀行業(yè)改革作為一個(gè)準(zhǔn)自然試驗(yàn)，論述了銀行業(yè)改革對就業(yè)增長的顯著影響;Bruhn & Love（2014）[15]以墨西哥的阿茲臺克銀行（專門從事小額貸款和存款服務(wù)）成立作為一項(xiàng)準(zhǔn)自然試驗(yàn)，研究金融可得性的提高所帶來的影響，發(fā)現(xiàn)金融可得性的提高可以增加就業(yè)、改善收入水平，在原先存在金融抑制的地區(qū)效用更為顯著。

國內(nèi)學(xué)者對金融發(fā)展和就業(yè)的關(guān)系進(jìn)行了有益的探討。較早的研究多涉及定性討論，在金融危機(jī)的背景下，蘇文軍（2009）[16]關(guān)注返鄉(xiāng)農(nóng)民工的就業(yè)問題，提出為返鄉(xiāng)農(nóng)民工量身定做金融產(chǎn)品的建議。面對中國就業(yè)的三大難題，樸之水等（2009）[17]認(rèn)為中國能夠創(chuàng)造充足的就業(yè)機(jī)會(huì)和動(dòng)員工人保持國際競爭力，但在社會(huì)保險(xiǎn)制度的建設(shè)方面還存在不足。在實(shí)證方面，學(xué)者們在這個(gè)時(shí)期多采用時(shí)間序列數(shù)據(jù)進(jìn)行研究，王元月和王青照（2005）[18]基于1979—2001年的時(shí)間序列數(shù)據(jù)、楊小玲（2009）[19]基于1982—2007年的時(shí)間序列數(shù)據(jù)，均發(fā)現(xiàn)總體金融發(fā)展水平與就業(yè)呈負(fù)相關(guān)，金融發(fā)展仍需深化。之后的學(xué)者多采用省際面板數(shù)據(jù)進(jìn)一步研究兩者的關(guān)系，且拓寬了研究的視野，李巍和蔡純（2013）[20]基于1994—2001年的省級面板數(shù)據(jù)，實(shí)證檢驗(yàn)金融發(fā)展及其協(xié)同性對就業(yè)的影響效應(yīng)，結(jié)果表明，金融發(fā)展能夠顯著促進(jìn)就業(yè)水平的增加，且不同地區(qū)之間更為協(xié)調(diào)的金融發(fā)展對就業(yè)的促進(jìn)作用更為顯著。王愷（2014）[21]的研究發(fā)現(xiàn)，金融規(guī)模對城鎮(zhèn)就業(yè)的影響呈現(xiàn)出先促進(jìn)后抑制的非線性關(guān)系，且在不同的所有制結(jié)構(gòu)下，金融規(guī)模對就業(yè)的影響存在異質(zhì)性。除所有制結(jié)構(gòu)外，唐時(shí)達(dá)等（2015）[22]的研究發(fā)現(xiàn)，在具有不同特征的勞動(dòng)力市場下，金融結(jié)構(gòu)對就業(yè)的影響也存在異質(zhì)性，當(dāng)勞動(dòng)流動(dòng)程度趨低時(shí)，間接融資比例的提高有利于促進(jìn)就業(yè);當(dāng)勞動(dòng)流動(dòng)程度趨高時(shí)，直接融資比例的提高有利于促進(jìn)就業(yè)。隨著產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級，楊愷鈞等（2015）[23]、林春（2017）[24]開始關(guān)注金融發(fā)展對三次產(chǎn)業(yè)就業(yè)的影響，均得出金融發(fā)展可以促進(jìn)第三產(chǎn)業(yè)就業(yè)，而抑制第一、二產(chǎn)業(yè)就業(yè)的結(jié)論。以上實(shí)證研究均基于宏觀數(shù)據(jù)，部分學(xué)者基于微觀數(shù)據(jù)對金融發(fā)展和就業(yè)的關(guān)系進(jìn)行經(jīng)驗(yàn)研究，尹志超等（2015）[25]基于2013年中國家庭金融調(diào)查數(shù)據(jù)、肖龍鐸和張兵（2017）[26]基于2011年中國家庭金融調(diào)查數(shù)據(jù)，分別驗(yàn)證了金融知識和金融可得性對就業(yè)的正向影響。由此可以看出，金融發(fā)展對就業(yè)具有多方面的顯著影響，而普惠金融作為金融發(fā)展的一種制度創(chuàng)新，對就業(yè)具有重要的意義。

與現(xiàn)有文獻(xiàn)相比，本文的研究特色在于：第一，現(xiàn)有文獻(xiàn)尚未關(guān)注普惠金融發(fā)展對就業(yè)的影響，筆者嘗試填補(bǔ)這一空白;第二，使用空間面板模型考察普惠金融發(fā)展對就業(yè)的空間溢出效應(yīng)，以此檢驗(yàn)地區(qū)之間普惠金融發(fā)展的協(xié)調(diào)性。第三，本文考察了普惠金融發(fā)展對產(chǎn)業(yè)就業(yè)影響的異質(zhì)性，驗(yàn)證普惠金融發(fā)展是否能夠促進(jìn)第一產(chǎn)業(yè)及第三產(chǎn)業(yè)就業(yè)水平的增加，進(jìn)而承接第二產(chǎn)業(yè)的結(jié)構(gòu)性和摩擦性失業(yè)人員;第四，針對沿海及內(nèi)陸、生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)及生活性服務(wù)業(yè)，考察普惠金融對就業(yè)影響的區(qū)域異質(zhì)性及行業(yè)異質(zhì)性。

二、理論分析

（一）普惠金融影響就業(yè)的直接效應(yīng)

普惠金融的發(fā)展有利于金融業(yè)自身的發(fā)展。一方面，普惠金融的發(fā)展要求金融服務(wù)覆蓋率的提高，要基本實(shí)現(xiàn)鄉(xiāng)鄉(xiāng)有機(jī)構(gòu)，村村有服務(wù)，鄉(xiāng)鎮(zhèn)一級基本實(shí)現(xiàn)銀行物理網(wǎng)點(diǎn)和保險(xiǎn)服務(wù)全覆蓋，就必然伴隨著金融機(jī)構(gòu)網(wǎng)點(diǎn)數(shù)量的增加及機(jī)構(gòu)規(guī)模的擴(kuò)大。除銀行、保險(xiǎn)等傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)外，小額貸款公司、典當(dāng)行、金融租賃公司和融資租賃公司等各類新型金融機(jī)構(gòu)亦是普惠金融發(fā)展不可或缺的組成部分，共同構(gòu)建了多元化、廣覆蓋的普惠金融機(jī)構(gòu)體系。這將直接引發(fā)對于金融業(yè)就業(yè)人員需求的增加，進(jìn)而有利于就業(yè)水平的增加。另一方面，伴隨著金融機(jī)構(gòu)數(shù)量和種類的增加以及中國金融業(yè)進(jìn)一步對外開放，金融機(jī)構(gòu)間的競爭程度也將進(jìn)一步加深，各金融機(jī)構(gòu)必然實(shí)現(xiàn)更大的金融產(chǎn)品和服務(wù)手段創(chuàng)新。在金融機(jī)構(gòu)普惠性質(zhì)的發(fā)展下，以小微企業(yè)、高校畢業(yè)生、農(nóng)戶、特殊群體為服務(wù)對象的金融產(chǎn)品和服務(wù)方式的定向研發(fā)同樣成為金融機(jī)構(gòu)的重要業(yè)務(wù)。這些均增加了勞動(dòng)力市場對金融業(yè)就業(yè)人員的需求，進(jìn)而提升就業(yè)水平。

普惠金融的發(fā)展也有利于其他行業(yè)的發(fā)展。一方面，在金融抑制的情況下，以銀行業(yè)為代表的正規(guī)金融機(jī)構(gòu)更加傾向于將資金貸向大型國有企業(yè)，而大多數(shù)就業(yè)門檻較低的第三產(chǎn)業(yè)中小企業(yè)只能依靠非正規(guī)金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行資金融通，面臨極大的融資約束。這些企業(yè)對外部融資依賴性較強(qiáng)，特別是在企業(yè)的發(fā)展初期，對金融的支持更加敏感。因此，在金融抑制的社會(huì)環(huán)境中，這些企業(yè)發(fā)展嚴(yán)重不足，不利于就業(yè)水平的增加。而普惠金融的發(fā)展?jié)M足了第三產(chǎn)業(yè)中小企業(yè)多樣化的融資需求，降低了中小企業(yè)面臨的融資約束水平，從而有利于提升就業(yè)水平。另一方面，傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)長期延續(xù)根深蒂固的“二八理論”，金融資源更多地傾向“頭部”領(lǐng)域——20%的高收入群體，而“三農(nóng)”因?qū)儆凇拔膊俊鳖I(lǐng)域的80%的低收入群體而受到金融排斥，農(nóng)戶的生產(chǎn)經(jīng)營無法得到經(jīng)營貸款的支持。此外，農(nóng)林牧漁業(yè)受自然災(zāi)害的影響大，但相應(yīng)的保險(xiǎn)服務(wù)嚴(yán)重缺失，嚴(yán)重阻礙了農(nóng)林牧漁業(yè)的發(fā)展。普惠金融的發(fā)展通過加大“三農(nóng)”產(chǎn)業(yè)的金融服務(wù)支持，涉農(nóng)貸款能夠保證農(nóng)戶在生產(chǎn)經(jīng)營的初期得到必要的資金保證，涉農(nóng)保險(xiǎn)服務(wù)提高了風(fēng)險(xiǎn)保障水平，進(jìn)而可以促進(jìn)農(nóng)林牧漁業(yè)就業(yè)水平的增加。此外，在調(diào)結(jié)構(gòu)、去產(chǎn)能及處置“僵尸企業(yè)”的進(jìn)程下，大量下崗職工因人力資本薄弱難以適應(yīng)轉(zhuǎn)崗要求，新技術(shù)革命也對勞動(dòng)者的人力資本提出了更高的要求，就業(yè)環(huán)境面臨著結(jié)構(gòu)性難題。而普惠金融的發(fā)展通過對教育、職業(yè)培訓(xùn)投資等方面的支持，有利于提高現(xiàn)有勞動(dòng)力的技能和適應(yīng)結(jié)構(gòu)調(diào)整的就業(yè)能力，解決結(jié)構(gòu)性失業(yè)難題。

（二）普惠金融影響就業(yè)的空間效應(yīng)

以上的分析表明，普惠金融的發(fā)展能夠促進(jìn)金融行業(yè)和其他行業(yè)的發(fā)展進(jìn)而促進(jìn)本地區(qū)就業(yè)水平增加，但普惠金融的發(fā)展對周邊地區(qū)的就業(yè)水平會(huì)產(chǎn)生什么影響呢？根據(jù)Tobler（1970）[27]的“地理學(xué)第一定律”，所有事物都與其他事物相關(guān)聯(lián)，但較近的事物比較遠(yuǎn)的事物更具有關(guān)聯(lián)性。因此，周邊地區(qū)普惠金融的發(fā)展不僅會(huì)影響其自身的就業(yè)水平，還會(huì)對本地區(qū)的就業(yè)產(chǎn)生影響。具體而言，可以從三個(gè)方面分析普惠金融影響就業(yè)的空間效應(yīng)。

首先，從就業(yè)環(huán)境來看，周邊地區(qū)普惠金融的發(fā)展促進(jìn)當(dāng)?shù)鼐蜆I(yè)環(huán)境的優(yōu)化，由于各地區(qū)之間地理距離的相近性，加上高鐵等現(xiàn)代化交通方式的發(fā)展及市場化改革對行政區(qū)域障礙的弱化，勞動(dòng)力得以在地區(qū)間自由流動(dòng)，在利益最大化的驅(qū)動(dòng)下，“經(jīng)濟(jì)人”趨向于在就業(yè)環(huán)境更佳的省份尋找工作，從而對勞動(dòng)力流出地的就業(yè)水平起到抑制作用。其次，從地區(qū)間普惠金融發(fā)展的協(xié)調(diào)性來看，在地區(qū)之間普惠金融的發(fā)展具有較高協(xié)調(diào)性的情況下，周邊地區(qū)普惠金融發(fā)展水平的提升會(huì)對本地區(qū)就業(yè)產(chǎn)生正向的空間溢出效應(yīng)，從而帶動(dòng)本地區(qū)就業(yè)的改善。而在地區(qū)之間普惠金融的發(fā)展缺少協(xié)調(diào)的情況下，周邊地區(qū)普惠金融發(fā)展水平的提升會(huì)對本地區(qū)就業(yè)水平產(chǎn)生負(fù)向的空間溢出效應(yīng)，從而對本地區(qū)就業(yè)產(chǎn)生抑制作用。最后，我們從區(qū)域金融資源豐富程度的視角，或者說從地區(qū)間的經(jīng)濟(jì)競爭的視角來解釋周邊地區(qū)普惠金融發(fā)展對本地就業(yè)水平的影響。以GDP作為官員晉升的考核指標(biāo)催生了地區(qū)間的經(jīng)濟(jì)競爭，地方政府要想在激烈的競爭中勝出，在很大程度上需要推動(dòng)高投資和基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，這些財(cái)政支出除了依賴預(yù)算收入和土地財(cái)政外，更為重要的是，地方政府可以從金融系統(tǒng)獲得融資（付勇，2016）[28]，從而引發(fā)了地區(qū)之間對金融資源的競爭，但過度的競爭會(huì)產(chǎn)生明顯的負(fù)外部性（程臻宇，2003;錢海剛，2009）[29][30]。經(jīng)濟(jì)發(fā)展程度較為落后的區(qū)域傾向于面臨較為嚴(yán)重的金融抑制，金融資源成為一種稀缺資源，因而我們有理由相信在此情況下，地區(qū)之間對金融資源的競爭更為劇烈，從而造成更高的資源損失及負(fù)外部性，此時(shí)周邊地區(qū)普惠金融發(fā)展水平的提高很有可能是以鄰為壑的結(jié)果。而經(jīng)濟(jì)發(fā)展程度高的區(qū)域傾向于擁有更為豐富的金融資源，地區(qū)之間對金融資源的競爭更為緩和，從而造成更低的資源損失及負(fù)外部性。

三、實(shí)證分析

（一）模型設(shè)定與變量說明

1.模型設(shè)定

作為空間面板模型的參照，首先設(shè)定普通面板回歸模型：

其中，i和t分別表示省份和年份，employmentit表示省份i在t年的就業(yè)水平，ifiit為核心解釋變量，即省份i在t年的普惠金融指數(shù)。Xit為控制變量，αi為個(gè)體效應(yīng)，γt為時(shí)間效應(yīng)，εit為隨機(jī)擾動(dòng)項(xiàng)。β0、β1、θ為待估的參數(shù)。

為探析普惠金融發(fā)展對周邊地區(qū)就業(yè)水平的溢出效應(yīng)，本文采用空間面板杜賓模型進(jìn)行實(shí)證考察，模型設(shè)定如下：

參數(shù)λ表示被解釋變量的空間滯后項(xiàng)的系數(shù)。ρ表示普惠金融的空間滯后項(xiàng)的系數(shù)。wi表示省份i的空間權(quán)重，其他參數(shù)與模型（1）表述一致。

2.變量說明

（1）被解釋變量

本文選取城鎮(zhèn)單位就業(yè)人員總數(shù)作為總體就業(yè)水平（lnemploy）的代理變量，此外，分別選取第一產(chǎn)業(yè)、第二產(chǎn)業(yè)及第三產(chǎn)業(yè)城鎮(zhèn)單位就業(yè)人員數(shù)作為三次產(chǎn)業(yè)就業(yè)水平（lnprimary，lnsecondary，lntertiary）的代理變量。上述指標(biāo)均采用行業(yè)加總的方式得出，其中第一產(chǎn)業(yè)包括“農(nóng)林牧漁業(yè)”，第二產(chǎn)業(yè)由“采礦業(yè)”“制造業(yè)”“電力業(yè)、燃?xì)饧八纳a(chǎn)和供給業(yè)”和“建筑業(yè)”構(gòu)成，第三產(chǎn)業(yè)包括“交通運(yùn)輸、倉儲(chǔ)和郵政業(yè)”“信息傳輸、計(jì)算機(jī)服務(wù)和軟件業(yè)”“批發(fā)與零售業(yè)”“住宿和餐飲業(yè)”“金融業(yè)”“房地產(chǎn)業(yè)”“租賃和商務(wù)服務(wù)業(yè)”“科學(xué)研究、技術(shù)服務(wù)與地質(zhì)勘查業(yè)”“水利、環(huán)境和公共設(shè)施管理業(yè)”“居民服務(wù)和其它服務(wù)業(yè)”“教育、衛(wèi)生、社會(huì)保障和社會(huì)福利業(yè)”“文化、體育與娛樂業(yè)”“公共管理與社會(huì)組織”。本文對第三產(chǎn)業(yè)就業(yè)進(jìn)一步劃分為生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)就業(yè)（lnproduce）及生活性服務(wù)業(yè)就業(yè)（lnlive），其中生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)包括“交通運(yùn)輸、倉儲(chǔ)和郵政業(yè)”“信息傳輸、計(jì)算機(jī)服務(wù)和軟件業(yè)”“批發(fā)與零售業(yè)”“金融業(yè)”“租賃和商務(wù)服務(wù)業(yè)”“科學(xué)研究、技術(shù)服務(wù)與地質(zhì)勘探業(yè)”。生活性服務(wù)業(yè)包括“住宿和餐飲業(yè)”“房地產(chǎn)業(yè)”“水利、環(huán)境和公共設(shè)施管理業(yè)”“居民服務(wù)和其他服務(wù)業(yè)”“教育、衛(wèi)生、社會(huì)保障和社會(huì)福利業(yè)”“文化、體育與娛樂業(yè)”“公共管理與社會(huì)組織”。

（2）核心解釋變量

核心解釋變量為普惠金融指數(shù)，本文從金融服務(wù)的滲透性、金融服務(wù)的可得性及金融服務(wù)的使用效用性三個(gè)維度，選取10個(gè)指標(biāo)構(gòu)建普惠金融指數(shù)。各維度和指標(biāo)如下表所示：

現(xiàn)有文獻(xiàn)對于普惠金融指數(shù)的計(jì)算方法主要有：算數(shù)加權(quán)平均、幾何加權(quán)平均、主成分分析法、因子分析法和基于歐式空間距離的測算方法。算數(shù)加權(quán)平均和幾何加權(quán)平均都需要滿足各維度可以完全替代的假設(shè)，但是普惠金融指標(biāo)體系各維度之間并非可以相互替代;主成分分析法是在保持方差協(xié)方差矩陣結(jié)構(gòu)不變的情況下計(jì)算各維度的權(quán)重，但是我們更關(guān)心各維度貢獻(xiàn)值的一階矩;因子分析法采用最小二乘法計(jì)算，該方法需要滿足嚴(yán)格的假設(shè)條件，有時(shí)會(huì)失效。本文選用Sarma（2015）[31]提出的基于歐式空間距離的測算方法，使得普惠金融指數(shù)滿足無量綱化、有界性、單調(diào)性和齊次性，但是Sarma（2015）[31]對于指標(biāo)和維度權(quán)重的設(shè)定相對過于主觀，為了更加客觀地反映各地區(qū)普惠金融發(fā)展水平，本文選用變異系數(shù)法為各指標(biāo)及維度確定權(quán)重，具體的計(jì)算步驟如下：

第一步：計(jì)算維度i的第j個(gè)指標(biāo)的“指標(biāo)指數(shù)”xij。

在（3）式中，wij是使用變異系數(shù)法賦予指標(biāo)的權(quán)重，wij∈[ 0， 1 ]，表示該指標(biāo)對于維度i的重要性;Aij是指標(biāo)的真實(shí)值;mij是指標(biāo)的最小值;Mij是指標(biāo)的最大值。公式（3）確保xij∈[ 0， wij ]，xij的值越大表明該指標(biāo)的發(fā)展程度越高。假設(shè)維度i一共有k個(gè)指標(biāo)，那么維度i所有指標(biāo)的發(fā)展?fàn)顩r可以用k維空間的點(diǎn)Zi=（ xi1， xi2， xi3， ... ， xik ）表示。在k維空間，點(diǎn)Oi=（ 0， 0， 0， ... ， 0 ）表示該維度的發(fā)展?fàn)顩r處于最低水平，點(diǎn)Wi=（ wi1， wi2， wi3， ...， wik ）表示該維度的發(fā)展?fàn)顩r處于最高水平，普惠金融發(fā)展程度較高的點(diǎn)應(yīng)該距離Wi較近，距離Oi較遠(yuǎn)。

第二步：在n維空間，可能存在兩個(gè)不同的點(diǎn)與Wi的距離相等，但是與Oi的距離不等，在這種情況下，如果其中一個(gè)點(diǎn)與點(diǎn)Oi的距離更遠(yuǎn)，則認(rèn)為其在該維度的普惠金融的發(fā)展程度更高。因此，在構(gòu)建維度普惠金融指數(shù)ifii時(shí)，點(diǎn)Zi與Oi的距離Di1，Zi和Wi的距離Di2應(yīng)該同時(shí)考慮。Di1和Di2共同決定了“維度普惠金融指數(shù)”ifii，使用標(biāo)準(zhǔn)歐式距離計(jì)算Xi和Oi的距離，Xi和Wi之間的距離。

公式（4）和公式（5）的第二部分均通過取與（Oi和Wi的距離）的比值進(jìn)行了標(biāo)準(zhǔn)化處理，使得Di1和Di2的取值介于0和1之間。公式（5）通過取與1的差值確保Di2的取值與ifii呈正相關(guān)。

第三步：計(jì)算“維度普惠金融指數(shù)”ifii。

通過該方法計(jì)算的ifii取值在0和1之間，取值越大表明維度i的普惠金融發(fā)展程度越高。

第四步：計(jì)算“普惠金融指數(shù)”ifi。由n個(gè)“維度普惠金融指數(shù)”計(jì)算“普惠金融指數(shù)”ifi的方法與上述由各維度的指標(biāo)計(jì)算“維度普惠金融指數(shù)”的方法一致。

（3）控制變量

經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平（economic）：表示為各地區(qū)的人均地區(qū)生產(chǎn)總值，為地區(qū)生產(chǎn)總值與年末常住人口的比值，采用地區(qū)生產(chǎn)總值指數(shù)，以2005年為基期計(jì)算其實(shí)際值。城鎮(zhèn)化水平（urban）：表示為各地區(qū)城鎮(zhèn)人口占總?cè)丝诘谋戎怠Ｈ司芙逃剑╡ducation）：表示為各地區(qū)的人均受教育年限。參照孫英杰和林春（2018）[32]做法，具體計(jì)算公式為（小學(xué)學(xué)歷人口6+初中學(xué)歷人口9+高中和中職學(xué)歷人口12+?？茖W(xué)歷人口15+本科學(xué)歷人口16+研究生學(xué)歷人口19）/6歲及以上人口。產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化（structure）：表示為第三產(chǎn)業(yè)增加值占地區(qū)生產(chǎn)總值的比值。投資水平（invest）：表示為全社會(huì)固定資產(chǎn)投資占地區(qū)生產(chǎn)總值的比值。政府支出水平（public）：表示為地方財(cái)政一般預(yù)算支出占地區(qū)生產(chǎn)總值的比值。開放水平（open）：表示為經(jīng)營單位所在地進(jìn)出口總額占地區(qū)生產(chǎn)總值的比值，進(jìn)出口總額按照人民幣兌美元匯率的年平均值折算為人民幣。以上數(shù)據(jù)來自Wind數(shù)據(jù)庫和國家統(tǒng)計(jì)局網(wǎng)站，表2是各變量的描述性統(tǒng)計(jì)。

（二）普通面板模型回歸分析

從普通面板模型的回歸結(jié)果（見表3）來看，就模型選擇而言，在分別以總體就業(yè)水平以及三次產(chǎn)業(yè)就業(yè)水平為被解釋變量時(shí)，豪斯曼檢驗(yàn)的結(jié)果均在0.01的水平上顯著拒絕了隨機(jī)效應(yīng)模型，故本文選擇固定效應(yīng)面板模型進(jìn)行實(shí)證分析。就核心解釋變量而言，在控制了其他變量影響后，普惠金融對總體就業(yè)水平、第一及第三產(chǎn)業(yè)就業(yè)水平的系數(shù)均至少在0.1的水平上顯著為正，說明普惠金融的發(fā)展可以促進(jìn)總體就業(yè)水平、第一及第三產(chǎn)業(yè)就業(yè)水平的增加。此外，我們注意到，普惠金融對第三產(chǎn)業(yè)就業(yè)水平的促進(jìn)作用最為顯著，系數(shù)在0.01的水平上顯著為正。普惠金融對第二產(chǎn)業(yè)就業(yè)水平的系數(shù)為正，但不顯著，說明普惠金融對第二產(chǎn)業(yè)就業(yè)水平的促進(jìn)作用不明顯?？刂谱兞糠矫妫擎?zhèn)化水平對第一產(chǎn)業(yè)就業(yè)水平具有顯著的抑制作用，對其他就業(yè)指標(biāo)無顯著作用;人均受教育水平對總體就業(yè)水平和第三產(chǎn)業(yè)就業(yè)水平具有顯著的促進(jìn)作用，對第一產(chǎn)業(yè)就業(yè)水平具有顯著的抑制作用，對第二產(chǎn)業(yè)就業(yè)水平無顯著作用;經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平能夠顯著促進(jìn)第三產(chǎn)業(yè)就業(yè)水平增加，對其他就業(yè)指標(biāo)無顯著作用;產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化不利于第一產(chǎn)業(yè)就業(yè)水平的增加，對其他就業(yè)指標(biāo)無顯著作用;投資水平對第一產(chǎn)業(yè)就業(yè)水平起到顯著抑制作用，對其他就業(yè)指標(biāo)無顯著作用;對外開放水平可以促進(jìn)第三產(chǎn)業(yè)就業(yè)水平的增加，對其他就業(yè)指標(biāo)無顯著作用;政府支出水平可以促進(jìn)第一產(chǎn)業(yè)及第三產(chǎn)業(yè)就業(yè)水平的增加，對其他就業(yè)指標(biāo)無顯著作用。

基于普通面板的回歸結(jié)果給出如下解釋：普惠金融關(guān)注三農(nóng)等弱勢群體的發(fā)展，針對農(nóng)戶生產(chǎn)經(jīng)營的貸款增加，擴(kuò)大了第一產(chǎn)業(yè)的發(fā)展規(guī)模，涉農(nóng)保險(xiǎn)支持力度的增加，提高了第一產(chǎn)業(yè)發(fā)展的風(fēng)險(xiǎn)保障水平，進(jìn)而為第一產(chǎn)業(yè)創(chuàng)造了更多的就業(yè)機(jī)會(huì)。依據(jù)配第-克拉克的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)理論，隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，第二、三次產(chǎn)業(yè)在三大產(chǎn)業(yè)中的比重提高以及第一產(chǎn)業(yè)的比重下降，其中第三產(chǎn)業(yè)的增加最為顯著，逐漸形成以第三產(chǎn)業(yè)為主的倒金字塔的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，此外第三產(chǎn)業(yè)具有就業(yè)門檻低、安置成本低、就業(yè)容量大等特點(diǎn)，因此第三產(chǎn)業(yè)終將成為就業(yè)的主力軍。但以中小企業(yè)居多的第三產(chǎn)業(yè)在金融抑制的社會(huì)環(huán)境中面臨著較大的融資約束，很多中小企業(yè)只能通過非正規(guī)金融機(jī)構(gòu)融資渠道進(jìn)行資金融通，嚴(yán)重制約了第三產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。普惠金融的發(fā)展能夠有效解決融資難題，有利于第三產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，進(jìn)而提升第三產(chǎn)業(yè)的就業(yè)水平?；貧w結(jié)果表明，普惠金融對第二產(chǎn)業(yè)就業(yè)的系數(shù)為正，但不顯著。這是因?yàn)?，在中國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級的背景下，高耗能、低附加值的企業(yè)面臨淘汰，出現(xiàn)大量的城鎮(zhèn)下崗職工，因此，第二產(chǎn)業(yè)本身就是失業(yè)的重災(zāi)區(qū)。此外，中國已經(jīng)度過了劉易斯轉(zhuǎn)折點(diǎn)，人口紅利漸行漸遠(yuǎn)，工資上漲速度超過勞動(dòng)生產(chǎn)率的提升速度，因此，與發(fā)達(dá)國家的制造業(yè)相比，中國在制造業(yè)的比較優(yōu)勢趨于下降，所以第二產(chǎn)業(yè)本身的就業(yè)容量在減少。最后，金融資源對第二產(chǎn)業(yè)的支持更多地用于機(jī)器設(shè)備的更新?lián)Q代，而未能促進(jìn)就業(yè)水平的增加。對總體就業(yè)水平而言，考慮到普惠金融對第一產(chǎn)業(yè)和第三產(chǎn)業(yè)就業(yè)水平的顯著促進(jìn)作用，承接了傳統(tǒng)第二產(chǎn)業(yè)的結(jié)構(gòu)性和摩擦性失業(yè)人員，普惠金融發(fā)展有利于總體就業(yè)水平增加也就不難理解了。

綜上所述，普惠金融的發(fā)展有利于就業(yè)水平的增加，分產(chǎn)業(yè)來看，普惠金融對三次產(chǎn)業(yè)的影響具有異質(zhì)性。具體而言，普惠金融的發(fā)展有利于第一產(chǎn)業(yè)和第三產(chǎn)業(yè)就業(yè)水平的增加，且對第三產(chǎn)業(yè)就業(yè)水平的促進(jìn)作用最為顯著，對第一產(chǎn)業(yè)及第三產(chǎn)業(yè)就業(yè)水平的促進(jìn)效應(yīng)承接了第二產(chǎn)業(yè)傳統(tǒng)行業(yè)的結(jié)構(gòu)性和摩擦性失業(yè)人員，此外，普惠金融對第二產(chǎn)業(yè)就業(yè)水平的促進(jìn)作用不顯著。我們注意到，在普通面板模型的設(shè)定下，大多數(shù)控制變量的系數(shù)不顯著，這可能是因?yàn)橐陨系姆治鰶]有考慮不同地區(qū)之間的相互影響，根據(jù)前文的理論分析，普惠金融的發(fā)展會(huì)對周邊地區(qū)的就業(yè)產(chǎn)生溢出效應(yīng)，因此，本文采用空間面板模型進(jìn)一步分析。

（三）空間面板模型回歸分析

1.空間自相關(guān)檢驗(yàn)

在對空間計(jì)量模型進(jìn)行估計(jì)前，首先需要考察數(shù)據(jù)是否存在空間依賴性。本文采用文獻(xiàn)中較為通行的做法，使用指標(biāo)莫蘭指數(shù)（Morans I）計(jì)算變量的空間依賴性，莫蘭指數(shù)統(tǒng)計(jì)量的計(jì)算公式為：

xi表示地區(qū)i的變量觀測值，n為地區(qū)數(shù)，wij是空間權(quán)重矩陣W的元素，表示地區(qū)i與j之間的空間權(quán)重，空間權(quán)重矩陣用來表達(dá)地理單元之間的空間結(jié)構(gòu)關(guān)系，其描述了各單元之間的鄰近關(guān)系。可以基于不同規(guī)則來確定地理單元之間的相鄰關(guān)系，并因此形成不同的空間權(quán)重矩陣，本文基于地理距離的倒數(shù)構(gòu)建空間權(quán)重矩陣。莫蘭指數(shù)的取值范圍為[ -1， 1 ]，越接近于1，表示地區(qū)間空間正相關(guān)程度越強(qiáng);越接近-1，表示地區(qū)間空間負(fù)相關(guān)程度越強(qiáng);接近0表示地區(qū)間不存在空間自相關(guān)性。

表4匯報(bào)了被解釋變量及核心解釋變量的莫蘭指數(shù)檢驗(yàn)結(jié)果?？傮w就業(yè)水平、第二產(chǎn)業(yè)就業(yè)水平、第三產(chǎn)業(yè)就業(yè)水平與核心解釋變量普惠金融歷年的莫蘭指數(shù)為正，且均在0.01的顯著性水平下拒絕不存在空間自相關(guān)的原假設(shè)。由此可見，我國省際的上述變量存在顯著的空間正相關(guān)。此外，僅有第一產(chǎn)業(yè)就業(yè)水平未通過莫蘭指數(shù)檢驗(yàn)?？紤]到絕大多數(shù)被解釋變量及核心解釋變量均存在顯著的空間自相關(guān)，因此有必要從空間維度分析普惠金融對就業(yè)的影響。

2.空間面板模型回歸結(jié)果分析

從空間面板模型的回歸結(jié)果（見表5）來看，就被解釋變量的空間滯后項(xiàng)（λ）而言，總體就業(yè)水平及三次產(chǎn)業(yè)就業(yè)水平的空間滯后項(xiàng)均在0.01的水平上顯著為正，說明周邊地區(qū)就業(yè)水平的提升對本地區(qū)就業(yè)具有正向溢出效應(yīng)。就核心解釋變量的空間滯后項(xiàng)（ρ）而言，普惠金融發(fā)展水平的空間滯后項(xiàng)對總體就業(yè)水平和三次產(chǎn)業(yè)就業(yè)水平的系數(shù)均至少在0.05的水平上顯著為負(fù)，說明周邊地區(qū)普惠金融發(fā)展水平的提升對本地區(qū)就業(yè)具有負(fù)向溢出相應(yīng)?？臻g滯后項(xiàng)系數(shù)高度顯著，證明了空間面板模型設(shè)定的合理性，也與莫蘭指數(shù)的檢驗(yàn)相吻合。就核心解釋變量而言，在控制了其他變量后，普惠金融對總體就業(yè)水平、第一及第三產(chǎn)業(yè)就業(yè)水平的系數(shù)均在0.01的水平上顯著為正，相較于普通面板的回歸結(jié)果，系數(shù)更加顯著。普惠金融對第二產(chǎn)業(yè)就業(yè)水平的系數(shù)為正，但不顯著?？刂谱兞肯禂?shù)的整體顯著性水平在考慮空間因素后有較大提升，進(jìn)一步驗(yàn)證空間面板模型設(shè)定的合理性。具體而言，城鎮(zhèn)化水平對總體就業(yè)水平、第二及第三產(chǎn)業(yè)就業(yè)水平具有顯著的促進(jìn)作用，而對第一產(chǎn)業(yè)的就業(yè)水平具有顯著的抑制作用;人均受教育水平對所有就業(yè)指標(biāo)無顯著作用;經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平對各就業(yè)指標(biāo)的系數(shù)均為正，但不顯著;產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化對總體就業(yè)水平、第一及第二產(chǎn)業(yè)就業(yè)水平具有顯著的抑制作用，對第三產(chǎn)業(yè)就業(yè)水平無顯著作用;投資水平對總體就業(yè)水平、第二及第三產(chǎn)業(yè)就業(yè)水平具有顯著抑制作用，對第一產(chǎn)業(yè)就業(yè)水平無顯著作用;對外開放水平對第二產(chǎn)業(yè)就業(yè)水平具有顯著抑制作用，對其他就業(yè)指標(biāo)無顯著作用;政府支出水平對總體就業(yè)水平、第一及第三就業(yè)水平具有顯著促進(jìn)作用，對第二產(chǎn)業(yè)就業(yè)水平無明顯作用。

基于空間面板的回歸結(jié)果給出如下解釋：本文主要關(guān)注普惠金融發(fā)展的空間溢出效應(yīng)，回歸結(jié)果表明，普惠金融的空間滯后項(xiàng)對所有就業(yè)指標(biāo)的系數(shù)均顯著為負(fù)，周邊地區(qū)普惠金融的發(fā)展對本地區(qū)就業(yè)具有明顯的負(fù)向溢出效應(yīng)。這是因?yàn)?，一方面，從就業(yè)環(huán)境來看，周邊地區(qū)普惠金融發(fā)展水平的提高會(huì)促進(jìn)當(dāng)?shù)鼐蜆I(yè)環(huán)境的改善，依據(jù)前文的理論分析，這會(huì)增強(qiáng)周邊地區(qū)就業(yè)市場對于勞動(dòng)力的吸引力，引發(fā)本地的勞動(dòng)力外流，從而對本地的就業(yè)產(chǎn)生抑制作用。另一方面，就區(qū)域金融資源的豐富程度而言，雖然我國的金融發(fā)展已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了巨大跨越，但仍存在金融資源配置不均衡、邊遠(yuǎn)地區(qū)金融服務(wù)亟待加強(qiáng)等問題，部分地方政府對金融資源的競爭趨于過度化，在這種情況下，普惠金融的發(fā)展極有可能產(chǎn)生負(fù)向的空間溢出效應(yīng)。對金融資源的過度競爭也導(dǎo)致地區(qū)之間普惠金融的發(fā)展協(xié)調(diào)性不足，此時(shí)，周邊地區(qū)普惠金融的發(fā)展同樣會(huì)對就業(yè)產(chǎn)生不利的影響。

3.穩(wěn)健性檢驗(yàn)

以上空間面板模型的回歸分析所采用的空間權(quán)重矩陣是基于地理距離的倒數(shù)構(gòu)建的，現(xiàn)更換空間權(quán)重矩陣的構(gòu)建規(guī)則，使用相鄰原則中的邊界相鄰（Rook相鄰）構(gòu)建新的空間權(quán)重矩陣。在Rook相鄰原則下，如果兩個(gè)地理單元有共同邊界，則認(rèn)為它們相鄰。需要指出的是，在中國省區(qū)地圖中，按照Rook相鄰規(guī)則，海南省沒有邊界相鄰的鄰居，參照一般的處理方式，本文將海南省的鄰居設(shè)定為距離最近的廣東省，同時(shí)，將海南省添加為廣東省的鄰居?；谛聵?gòu)建的空間權(quán)重矩陣，進(jìn)行空間自相關(guān)檢驗(yàn)及空間面板模型的回歸分析，以此檢驗(yàn)上文結(jié)論的穩(wěn)健性。

基于新的空間權(quán)重矩陣，空間自相關(guān)的檢驗(yàn)結(jié)果未表現(xiàn)出明顯差異，總體就業(yè)水平、第二產(chǎn)業(yè)就業(yè)水平、第三產(chǎn)業(yè)就業(yè)水平與核心解釋變量普惠金融歷年的莫蘭指數(shù)為正，且均至少在0.1的顯著性水平下拒絕不存在空間自相關(guān)的原假設(shè)，第一產(chǎn)業(yè)就業(yè)水平的部分年份未通過莫蘭指數(shù)檢驗(yàn)。

基于新構(gòu)建的空間權(quán)重矩陣，從空間面板模型的回歸結(jié)果（見表7）可以看出，就被解釋變量的空間滯后項(xiàng)（λ）而言，總體就業(yè)水平及三次產(chǎn)業(yè)就業(yè)水平的空間滯后項(xiàng)的系數(shù)均至少在0.1的水平上顯著為正，說明周邊地區(qū)就業(yè)水平的提升有利于本地區(qū)相應(yīng)就業(yè)指標(biāo)的改善。就核心解釋變量的空間滯后項(xiàng)（ρ）而言，普惠金融的空間滯后項(xiàng)對各就業(yè)指標(biāo)的系數(shù)均為負(fù)，且對第一產(chǎn)業(yè)及第三產(chǎn)業(yè)就業(yè)水平的系數(shù)在0.01的水平上顯著。就核心解釋變量而言，普惠金融對總體就業(yè)水平、第一及第三產(chǎn)業(yè)就業(yè)水平的系數(shù)均至少在0.1的水平上顯著為正，對第二產(chǎn)業(yè)就業(yè)水平無顯著作用。上述結(jié)果與表5的回歸結(jié)果趨于一致，由此推斷，本文的結(jié)論具有較強(qiáng)的穩(wěn)健性。

（四）進(jìn)一步研究：異質(zhì)性分析

1.區(qū)域異質(zhì)性分析

以上的實(shí)證研究基于全國層面的數(shù)據(jù)，而中國區(qū)域間經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平存在明顯差異。得益于較早進(jìn)行改革開放實(shí)踐，沿海地區(qū)[ 沿海地區(qū)：遼寧、北京、天津、河北、山東、江蘇、上海、浙江、福建、廣東、廣西和海南。]的經(jīng)濟(jì)發(fā)展位于全國領(lǐng)先水平，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)也更為優(yōu)化合理。內(nèi)陸地區(qū)[ 內(nèi)陸地區(qū)：山西、內(nèi)蒙古、吉林、黑龍江、安徽、江西、河南、湖北、湖南、重慶、四川、貴州、云南、西藏、陜西、甘肅、青海、寧夏和新疆。]發(fā)展起步較晚，在資源上及地理位置上處于劣勢，經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)中第一、二產(chǎn)業(yè)仍占較大比重。在沿海和內(nèi)陸地區(qū)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平及產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)存在差異的背景下，普惠金融的發(fā)展對沿海及內(nèi)陸就業(yè)水平的影響可能存在異質(zhì)性。鑒于此背景下，進(jìn)一步檢驗(yàn)沿海及內(nèi)陸地區(qū)普惠金融發(fā)展對就業(yè)水平的影響效應(yīng)。

從沿海地區(qū)的回歸估計(jì)結(jié)果（見表8）來看，就被解釋變量的空間滯后項(xiàng)（λ）而言，總體就業(yè)水平及第二、三產(chǎn)業(yè)就業(yè)水平的空間滯后項(xiàng)的系數(shù)均至少在0.05的水平顯著為正，說明周邊地區(qū)總體就業(yè)水平及第二、三產(chǎn)業(yè)就業(yè)水平的增加有利于本地區(qū)就業(yè)水平的改善。第一產(chǎn)業(yè)就業(yè)水平的空間滯后項(xiàng)的系數(shù)為正，但不顯著。就核心解釋變量的空間滯后項(xiàng)（ρ）而言，普惠金融的空間滯后項(xiàng)對第一產(chǎn)業(yè)及第三產(chǎn)業(yè)就業(yè)水平的系數(shù)顯著為負(fù)，說明周邊地區(qū)普惠金融的發(fā)展對本地區(qū)第一產(chǎn)業(yè)及第三產(chǎn)業(yè)就業(yè)水平起到抑制作用，而以其他就業(yè)指標(biāo)作為被解釋變量時(shí)，空間滯后項(xiàng)的系數(shù)不顯著。就核心解釋變量而言，在控制了其他變量后，普惠金融對第一產(chǎn)業(yè)及第三產(chǎn)業(yè)的系數(shù)在0.01的水平上顯著為正，對第二產(chǎn)業(yè)就業(yè)水平的系數(shù)在0.1的水平為負(fù)，說明沿海地區(qū)普惠金融的發(fā)展可以有效促進(jìn)第一產(chǎn)業(yè)和第三產(chǎn)業(yè)就業(yè)水平增加，而對第二產(chǎn)業(yè)就業(yè)起到抑制作用。普惠金融對總體就業(yè)水平的系數(shù)為負(fù)，但不顯著?？刂谱兞糠矫?，城鎮(zhèn)化水平對第三產(chǎn)業(yè)的就業(yè)水平具有顯著的抑制作用，對其他就業(yè)指標(biāo)無顯著作用;人均受教育水平能夠顯著促進(jìn)第三產(chǎn)業(yè)就業(yè)水平的增加，對第一產(chǎn)業(yè)就業(yè)水平具有顯著的抑制作用，對其他就業(yè)指標(biāo)無顯著作用;經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平對總體就業(yè)水平、第二及第三產(chǎn)業(yè)就業(yè)水平具有顯著的促進(jìn)作用，對第一產(chǎn)業(yè)就業(yè)水平具有顯著的抑制作用;產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化能夠顯著提高第三產(chǎn)業(yè)的就業(yè)水平，對第一產(chǎn)業(yè)就業(yè)水平起到顯著的抑制作用，對其他就業(yè)指標(biāo)無顯著作用;投資水平和對外開放水平均對第一產(chǎn)業(yè)就業(yè)水平具有顯著的抑制作用，對其他就業(yè)指標(biāo)無顯著作用;政府支出對所有就業(yè)指標(biāo)無顯著作用。

基于沿海地區(qū)的回歸結(jié)果給出如下解釋：一方面，相較于基于全樣本的回歸結(jié)果（見表5），普惠金融的空間滯后項(xiàng)僅對第一產(chǎn)業(yè)及第三產(chǎn)業(yè)就業(yè)水平起到顯著的抑制作用，而且對第二產(chǎn)業(yè)就業(yè)水平的系數(shù)方向發(fā)生變化，但不顯著，表明沿海地區(qū)普惠金融的發(fā)展更具有協(xié)調(diào)性，周邊地區(qū)普惠金融發(fā)展水平的提高不會(huì)產(chǎn)生明顯的負(fù)向的空間外部性。這是因?yàn)?，沿海地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平較高，所能獲取的金融資源豐富，地區(qū)間的金融競爭較為緩和。另一方面，相較于全國層面，沿海地區(qū)普惠金融對總體就業(yè)水平及第二產(chǎn)業(yè)就業(yè)水平的系數(shù)方向改變，這是因?yàn)樵诮鹑谫Y源豐富的沿海地區(qū)，普惠金融的發(fā)展程度較高，因而普惠金融對就業(yè)的促進(jìn)效應(yīng)在“邊際遞減”的作用下不斷縮減，沿海地區(qū)就業(yè)需要尋求新的增長點(diǎn)。

從內(nèi)陸地區(qū)的回歸結(jié)果（表9）來看，就被解釋變量的空間滯后項(xiàng)（λ）而言，總體就業(yè)水平及三次產(chǎn)業(yè)產(chǎn)業(yè)就業(yè)水平的空間滯后項(xiàng)系數(shù)均至少在0.05的水平上顯著為正，說明周邊地區(qū)總體就業(yè)水平及三次產(chǎn)業(yè)就業(yè)水平的增加能夠促進(jìn)本地區(qū)相應(yīng)就業(yè)指標(biāo)的改善。就核心解釋變量的空間滯后項(xiàng)（ρ）而言，普惠金融的空間滯后項(xiàng)對所有就業(yè)指標(biāo)的系數(shù)均為負(fù)，且對第一產(chǎn)業(yè)就業(yè)水平的系數(shù)在0.01的水平上顯著為負(fù)，較沿海地區(qū)系數(shù)的絕對值有較大提升，說明在內(nèi)陸地區(qū)，周邊地區(qū)普惠金融的發(fā)展對本地區(qū)第一產(chǎn)業(yè)的就業(yè)水平存在更大的抑制作用。就核心解釋變量而言，普惠金融對所有就業(yè)指標(biāo)均起到顯著的促進(jìn)作用?？刂谱兞糠矫妫擎?zhèn)化水平對總體就業(yè)水平、第二及第三產(chǎn)業(yè)就業(yè)水平均起到顯著促進(jìn)作用，對第一產(chǎn)業(yè)就業(yè)水平起到顯著抑制作用;人均受教育水平對所有就業(yè)指標(biāo)均無顯著作用;經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平顯著抑制了總體就業(yè)水平、第二及第三產(chǎn)業(yè)就業(yè)水平的發(fā)展，對第一產(chǎn)業(yè)就業(yè)水平無顯著作用;產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化對總體就業(yè)水平、第二及第三產(chǎn)業(yè)就業(yè)水平具有顯著抑制作用，對第一產(chǎn)業(yè)就業(yè)水平無顯著作用;投資水平的增加不利于總體就業(yè)水平及第三產(chǎn)業(yè)就業(yè)水平的增加，對其他就業(yè)指標(biāo)無明顯作用;對外開放水平可以顯著促進(jìn)總體就業(yè)水平、第二及第三就業(yè)水平增加，對第一產(chǎn)業(yè)就業(yè)水平具有顯著抑制作用;政府支出可以顯著促進(jìn)第一及第三產(chǎn)業(yè)就業(yè)水平的增加，對第二產(chǎn)業(yè)就業(yè)水平具有顯著抑制作用，對總體就業(yè)水平無顯著作用。

基于內(nèi)陸地區(qū)的回歸結(jié)果給出如下解釋：普惠金融的空間滯后項(xiàng)系數(shù)均為負(fù)值，其中對第一產(chǎn)業(yè)就業(yè)水平的系數(shù)絕對值較沿海地區(qū)明顯增加，且在0.01的水平上顯著，說明內(nèi)陸地區(qū)普惠金融發(fā)展的協(xié)調(diào)性不足，周邊地區(qū)普惠金融的發(fā)展會(huì)對本地區(qū)的就業(yè)產(chǎn)生負(fù)向的空間外部性。這是因?yàn)椋瑑?nèi)陸地區(qū)的金融資源匱乏、市場化程度較低，地區(qū)間金融資源的競爭受到地方政府的行政干預(yù)，競爭程度加劇。相較于沿海地區(qū)，內(nèi)陸地區(qū)普惠金融的發(fā)展對就業(yè)的促進(jìn)作用更為明顯，這是因?yàn)閮?nèi)陸地區(qū)金融的覆蓋程度較低，屬于“稀缺資源”，因而具有較高的“邊際收益”，所以應(yīng)重視內(nèi)陸地區(qū)普惠金融發(fā)展對就業(yè)的促進(jìn)作用。

2.行業(yè)異質(zhì)性分析

隨著經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平不斷提升，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)將逐漸形成以第三產(chǎn)業(yè)為主的倒金字塔結(jié)構(gòu)，同時(shí)第三產(chǎn)業(yè)也將成為吸納就業(yè)的主體，有必要進(jìn)一步考察普惠金融發(fā)展對第三產(chǎn)業(yè)不同行業(yè)就業(yè)水平的影響。作為第三產(chǎn)業(yè)的兩大組成部分，生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)[生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)：“交通運(yùn)輸、倉儲(chǔ)及郵政業(yè)” “信息傳輸、計(jì)算機(jī)服務(wù)和軟件業(yè)” “批發(fā)和零售業(yè)”“金融業(yè)”“租賃和商務(wù)服務(wù)業(yè)”“科學(xué)研究、技術(shù)服務(wù)與地質(zhì)勘探業(yè)”。]兼具知識密集和資本密集兩種屬性，是為其他企業(yè)進(jìn)一步生產(chǎn)提供中間服務(wù)的企業(yè)，是社會(huì)分工進(jìn)一步細(xì)化的產(chǎn)物，有利于推動(dòng)工業(yè)轉(zhuǎn)型升級，實(shí)現(xiàn)從工業(yè)經(jīng)濟(jì)向服務(wù)經(jīng)濟(jì)的轉(zhuǎn)變（莊德林等，2017;原毅軍等，2018;陳明等，2019）[33][34][35];生活性服務(wù)業(yè)[生活性服務(wù)業(yè)：“住宿和餐飲業(yè)”“房地產(chǎn)業(yè)”“水利、環(huán)境和公共設(shè)施管理業(yè)”“居民服務(wù)和其它服務(wù)業(yè)”“教育、衛(wèi)生、社會(huì)保障和社會(huì)福利業(yè)”“文化、體育與娛樂業(yè)”“公共管理與社會(huì)組織”。]與人民生活和經(jīng)濟(jì)發(fā)展密切相關(guān)，是實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)增長動(dòng)能轉(zhuǎn)換、經(jīng)濟(jì)發(fā)展質(zhì)量提升、消費(fèi)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級的重要途徑。鑒于此背景下，進(jìn)一步檢驗(yàn)普惠金融發(fā)展對生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)和生活性服務(wù)業(yè)就業(yè)水平的影響效應(yīng)。

從生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)及生活性服務(wù)業(yè)的回歸結(jié)果（見表10）來看，就被解釋變量的空間滯后項(xiàng)（λ）而言，生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)及生活性服務(wù)業(yè)就業(yè)水平的空間滯后項(xiàng)系數(shù)均在0.01的水平上顯著為正，說明生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)及生活性服務(wù)業(yè)就業(yè)水平對其本身存在正向的空間溢出效應(yīng)，周邊地區(qū)生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)及生活性服務(wù)業(yè)就業(yè)水平的提高有利于本地區(qū)相應(yīng)行業(yè)就業(yè)水平的改善。就核心解釋變量的空間滯后項(xiàng)（ρ）而言，普惠金融的空間滯后項(xiàng)對生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)及生活性服務(wù)業(yè)就業(yè)水平的系數(shù)均在0.01的水平上顯著為負(fù)，普惠金融的發(fā)展對生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)及生活性服務(wù)業(yè)就業(yè)水平存在負(fù)向的空間溢出效應(yīng)，說明周邊地區(qū)普惠金融發(fā)展水平的增加不利于本地區(qū)生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)及生活性服務(wù)業(yè)就業(yè)水平的增加。就核心解釋變量而言，普惠金融對生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)及生活性服務(wù)業(yè)就業(yè)水平均具有顯著的促進(jìn)作用?？刂谱兞糠矫妫擎?zhèn)化水平對生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)及生活性服務(wù)業(yè)就業(yè)水平均具有顯著促進(jìn)作用;人均受教育水平對生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)就業(yè)水平的系數(shù)為正，但不顯著，對生活性服務(wù)業(yè)就業(yè)水平的系數(shù)顯著為負(fù);經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平對生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)就業(yè)水平具有顯著促進(jìn)作用，對生活性服務(wù)業(yè)就業(yè)水平具有顯著抑制作用;產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化、對外開放水平對生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)及生活性服務(wù)業(yè)就業(yè)水平均無顯著作用;投資水平對生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)及生活性服務(wù)業(yè)就業(yè)水平均具有顯著抑制作用; 政府支出水平對生活性服務(wù)業(yè)就業(yè)水平具有顯著促進(jìn)作用，對生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)就業(yè)水平無顯著作用。

基于以上回歸結(jié)果給出如下解釋：普惠金融發(fā)展對本地生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)及生活性服務(wù)業(yè)就業(yè)水平的顯著促進(jìn)，以及其具有的負(fù)向空間溢出效應(yīng)，與普惠金融發(fā)展對第三產(chǎn)業(yè)就業(yè)水平的影響相一致，不存在異質(zhì)性。一方面，普惠金融的發(fā)展通過提升人力資本、降低大學(xué)生創(chuàng)業(yè)群體及新興中小企業(yè)的融資門檻，有力推動(dòng)了具有知識密集、技術(shù)密集的生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)就業(yè)水平增加;另一方面，普惠金融的發(fā)展便利了下崗職工的再就業(yè)技能培訓(xùn)，使得就業(yè)門檻較低的生活性服務(wù)業(yè)成為承載第二產(chǎn)業(yè)下崗職工的主陣地。

綜上所述，分區(qū)域來看，沿海地區(qū)普惠金融的發(fā)展能夠顯著促進(jìn)第一產(chǎn)業(yè)及第三產(chǎn)業(yè)就業(yè)水平的增加，但對總體就業(yè)水平的促進(jìn)作用不顯著，此外，沿海地區(qū)普惠金融的發(fā)展在地區(qū)之間更加協(xié)調(diào)，普惠金融發(fā)展對就業(yè)的負(fù)向空間溢出效應(yīng)不明顯;內(nèi)陸地區(qū)普惠金融的發(fā)展對三次產(chǎn)業(yè)就業(yè)均具有顯著的促進(jìn)作用，但內(nèi)陸地區(qū)普惠金融的發(fā)展在地區(qū)之間的協(xié)調(diào)性不足，普惠金融的發(fā)展對就業(yè)產(chǎn)生了明顯的負(fù)向空間溢出效應(yīng)。分行業(yè)來看，普惠金融的發(fā)展對生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)及生活性服務(wù)業(yè)就業(yè)水平均具有顯著的促進(jìn)作用和負(fù)向的空間溢出效應(yīng)。

3.穩(wěn)健性檢驗(yàn)

上述區(qū)域及行業(yè)異質(zhì)性分析所采用的空間權(quán)重矩陣是基于地理距離的倒數(shù)構(gòu)建的，現(xiàn)更換為基于Rook原則構(gòu)建的新的空間權(quán)重矩陣，再次進(jìn)行區(qū)域及行業(yè)異質(zhì)性的回歸分析，以此檢驗(yàn)上文結(jié)論的穩(wěn)健性。基于新構(gòu)建的空間權(quán)重矩陣，從沿海地區(qū)的回歸結(jié)果（見表11）來看，就被解釋變量的空間滯后項(xiàng)（λ）而言，總體就業(yè)水平及第二、三產(chǎn)業(yè)就業(yè)水平的空間滯后項(xiàng)的系數(shù)均至少在0.1的水平顯著為正。第一產(chǎn)業(yè)就業(yè)水平的空間滯后項(xiàng)的系數(shù)為正，但不顯著。就核心解釋變量的空間滯后項(xiàng)（ρ）而言，普惠金融的空間滯后項(xiàng)對第三產(chǎn)業(yè)就業(yè)水平的系數(shù)顯著為負(fù)，而以其它就業(yè)指標(biāo)作為被解釋變量時(shí)，空間滯后項(xiàng)的系數(shù)不顯著。就核心解釋變量而言，在控制了其它變量后，普惠金融對第一產(chǎn)業(yè)及第三產(chǎn)業(yè)的系數(shù)在0.01的水平上顯著為正，對第二產(chǎn)業(yè)就業(yè)水平的系數(shù)在0.1的水平顯著為負(fù)，說明沿海地區(qū)普惠金融的發(fā)展可以有效促進(jìn)第一產(chǎn)業(yè)和第三產(chǎn)業(yè)就業(yè)水平增加，而對第二產(chǎn)業(yè)就業(yè)起到抑制作用。普惠金融對總體就業(yè)水平的系數(shù)為負(fù)，但不顯著。不難發(fā)現(xiàn)，除普惠金融的空間滯后項(xiàng)對第一產(chǎn)業(yè)就業(yè)水平的系數(shù)不再顯著外，其余結(jié)論與表8匯報(bào)的結(jié)果保持高度一致。從內(nèi)陸地區(qū)的回歸結(jié)果（見表12）來看，就被解釋變量的空間滯后項(xiàng)（λ）而言，總體就業(yè)水平及三次產(chǎn)業(yè)產(chǎn)業(yè)就業(yè)水平的空間滯后項(xiàng)系數(shù)均至少在0.1的水平上顯著為正。就核心解釋變量的空間滯后項(xiàng)（ρ）而言，普惠金融的空間滯后項(xiàng)對所有就業(yè)指標(biāo)的系數(shù)均為負(fù)，且對第一產(chǎn)業(yè)就業(yè)水平的系數(shù)在0.01的水平上顯著，較沿海地區(qū)系數(shù)的絕對值有較大提升。就核心解釋變量而言，普惠金融對所有就業(yè)指標(biāo)均起到顯著的促進(jìn)作用。上述結(jié)論與表9匯報(bào)的結(jié)果保持高度一致。

從生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)及生活性服務(wù)業(yè)的回歸結(jié)果（見表13）來看，就被解釋變量的空間滯后項(xiàng)（λ）而言，生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)及生活性服務(wù)業(yè)就業(yè)的空間滯后項(xiàng)系數(shù)至少在0.05的水平上顯著為正。就核心解釋變量的空間滯后項(xiàng)（ρ）而言，普惠金融的空間滯后項(xiàng)對生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)及生活性服務(wù)業(yè)就業(yè)水平的系數(shù)均為負(fù)，其中對生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)就業(yè)水平的系數(shù)在0.1的水平上顯著。就核心解釋變量而言，普惠金融對生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)及生活性服務(wù)業(yè)就業(yè)水平均具有顯著的促進(jìn)作用。不難發(fā)現(xiàn)，除普惠金融的空間滯后項(xiàng)對生活性服務(wù)業(yè)就業(yè)水平的系數(shù)不再顯著外，其余結(jié)論與表10匯報(bào)的結(jié)果保持高度一致。

四、結(jié)論與政策啟示

本文基于2005-2015年中國31個(gè)?。ㄊ?、自治區(qū)）的面板數(shù)據(jù)，采用普通面板模型及空間面板模型，實(shí)證檢驗(yàn)普惠金融發(fā)展對就業(yè)的影響效應(yīng)，得出結(jié)論如下：第一，普惠金融的發(fā)展能夠顯著促進(jìn)第一產(chǎn)業(yè)及第三產(chǎn)業(yè)就業(yè)水平的增加，承接第二產(chǎn)業(yè)的結(jié)構(gòu)性和摩擦性失業(yè)人員，進(jìn)而促進(jìn)總體就業(yè)水平的提升。第二，地區(qū)之間普惠金融發(fā)展的協(xié)調(diào)性不足，普惠金融的發(fā)展對三次產(chǎn)業(yè)就業(yè)具有明顯的負(fù)向溢出效應(yīng)，周邊地區(qū)普惠金融發(fā)展水平的提高不利于本地就業(yè)水平的改善。第三，分區(qū)域來看，沿海地區(qū)普惠金融的發(fā)展能夠顯著促進(jìn)第一產(chǎn)業(yè)及第三產(chǎn)業(yè)就業(yè)水平的增加，但對總體就業(yè)水平的促進(jìn)作用不顯著，此外，沿海地區(qū)普惠金融的發(fā)展在地區(qū)之間更加協(xié)調(diào)，普惠金融發(fā)展的負(fù)向空間溢出效應(yīng)不明顯;內(nèi)陸地區(qū)普惠金融的發(fā)展對三次產(chǎn)業(yè)就業(yè)均具有顯著的促進(jìn)作用，但內(nèi)陸地區(qū)普惠金融的發(fā)展在地區(qū)之間的協(xié)調(diào)性不足，普惠金融的發(fā)展產(chǎn)生了明顯的負(fù)向空間溢出效應(yīng)。第四，分行業(yè)來看，普惠金融的發(fā)展對生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)及生活性服務(wù)業(yè)就業(yè)均具有顯著的促進(jìn)作用和負(fù)向的空間溢出效應(yīng)。

基于以上研究結(jié)論，本文提出如下政策建議：第一，加大普惠金融發(fā)展力度，重視普惠金融對就業(yè)的促進(jìn)作用。當(dāng)前中國就業(yè)結(jié)構(gòu)性矛盾突出，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級、去產(chǎn)能及處理“僵尸企業(yè)”造成大量第二產(chǎn)業(yè)職工面臨結(jié)構(gòu)性失業(yè)。除經(jīng)由政府干預(yù)進(jìn)行分流安置和結(jié)轉(zhuǎn)外，普惠金融的發(fā)展能夠顯著促進(jìn)第一產(chǎn)業(yè)及第三產(chǎn)業(yè)就業(yè)水平增加，承接第二產(chǎn)業(yè)失業(yè)人員，解決結(jié)構(gòu)性就業(yè)難題。第二，增強(qiáng)地區(qū)之間普惠金融發(fā)展的協(xié)調(diào)性，實(shí)現(xiàn)普惠金融發(fā)展在地區(qū)之間的良性互動(dòng)。以內(nèi)陸地區(qū)為例，雖然普惠金融對就業(yè)的促進(jìn)作用顯著，但內(nèi)陸各省份之間普惠金融的發(fā)展協(xié)調(diào)性明顯不足。應(yīng)重視各地區(qū)在經(jīng)濟(jì)地理上的聯(lián)系，各地區(qū)在制定相應(yīng)政策時(shí)，要同時(shí)考慮對自身及相鄰省份就業(yè)的影響，加強(qiáng)地區(qū)之間的普惠金融合作，從而充分發(fā)揮普惠金融在地區(qū)之間的輻射作用，促進(jìn)就業(yè)環(huán)境改善。第三，進(jìn)一步加強(qiáng)普惠金融發(fā)展與第三產(chǎn)業(yè)之間的融合度。第三產(chǎn)業(yè)作為國民經(jīng)濟(jì)的重要組成部分及承擔(dān)就業(yè)的主力軍，其發(fā)展關(guān)系國計(jì)民生，普惠金融的發(fā)展能夠有效促進(jìn)以生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)和生活性服務(wù)業(yè)為主體的第三產(chǎn)業(yè)發(fā)展，加強(qiáng)普惠金融發(fā)展與第三產(chǎn)業(yè)之間的融合有利于產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級，實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)增長動(dòng)能的轉(zhuǎn)換和經(jīng)濟(jì)發(fā)展質(zhì)量的提升。

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責(zé)任編輯：吳錦丹