湯谷良 毋千

摘 要區(qū)塊鏈技術(shù)作為大數(shù)據(jù)時(shí)代下的新型網(wǎng)絡(luò)技術(shù)，已經(jīng)在我國(guó)社會(huì)尤其企業(yè)界得到較為廣泛的關(guān)注與應(yīng)用。由于區(qū)塊鏈技術(shù)的分布式架構(gòu)、去中心化、共識(shí)機(jī)制、加密算法等特征對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)管理體系引發(fā)深刻變革，本文認(rèn)為企業(yè)財(cái)務(wù)管理在目標(biāo)理念、治理機(jī)制、財(cái)務(wù)決策、供應(yīng)鏈融資、風(fēng)險(xiǎn)管理、內(nèi)部組織六個(gè)方面需轉(zhuǎn)型創(chuàng)新。

關(guān)鍵詞企業(yè)并購(gòu)；購(gòu)買法；權(quán)益結(jié)合法；選擇

（一）區(qū)塊鏈技術(shù)屬性

根據(jù)工信部2016年發(fā)布的《中國(guó)區(qū)塊鏈技術(shù)和應(yīng)用發(fā)展白皮書》的定義，區(qū)塊鏈?zhǔn)欠植际綌?shù)據(jù)存儲(chǔ)、點(diǎn)對(duì)點(diǎn)傳輸、共識(shí)機(jī)制、加密算法等計(jì)算機(jī)技術(shù)的新型應(yīng)用模式。簡(jiǎn)而言之，區(qū)塊鏈?zhǔn)且粋€(gè)分布式對(duì)等網(wǎng)絡(luò)，沒有中央控制點(diǎn)，使用分布式集體操作。換言之，區(qū)塊鏈?zhǔn)强梢詫?shí)現(xiàn)一組不可篡改、可追溯且值得信賴的數(shù)據(jù)庫(kù)技術(shù)解決方案，在沒有權(quán)威中介協(xié)調(diào)的情況下，區(qū)塊鏈可以允許彼此不信任的人交換信息與價(jià)值，其常常被譽(yù)為創(chuàng)造信任的機(jī)器。

作為一種獨(dú)特的互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)，理論文獻(xiàn)對(duì)區(qū)塊鏈應(yīng)用特征的概括主要有以下主張：（1）三大特征說法：分布式去中心化存儲(chǔ)、信息高度透明、不可篡改與信用共享。（2）四特征的表達(dá)：不可篡改、不可復(fù)制的唯一性、智能合約、去中心自組織或社區(qū)化。（3）五特征的主張：分布式數(shù)據(jù)庫(kù)、點(diǎn)對(duì)點(diǎn)通訊、有限透明、記錄不可更改和計(jì)算邏輯。（4）六特征學(xué)說：去中心化、去信任、開放性、自治性、信息不可篡改和匿名性。

目前，區(qū)塊鏈技術(shù)分為三類：（1）私有鏈，即具有一定集中控制的區(qū)塊鏈，一種不向外界開放且僅在組織內(nèi)部使用的系統(tǒng)。在使用私有鏈的過程中，通常會(huì)有注冊(cè)要求，即需要提交身份認(rèn)證，并提供一套權(quán)限管理系統(tǒng)。例如，公司票據(jù)及賬單管理、會(huì)計(jì)審計(jì)、供應(yīng)鏈管理等，或一些政務(wù)管理系統(tǒng)。（2）公有鏈，是最早出現(xiàn)且最為廣泛使用的區(qū)塊鏈。所謂公有，即對(duì)外是完全開放的，任何人都可以在沒有權(quán)限設(shè)定和身份認(rèn)證的情況下任意使用，并可以隨意查看發(fā)生的所有數(shù)據(jù)。因此，公有鏈?zhǔn)峭耆该鞯模溟_放性、透明性和加密技術(shù)支撐也確保了安全性。由于公有鏈系統(tǒng)根本不受第三方管理，純粹依賴于一套預(yù)先商定的規(guī)則來確保每個(gè)參與者可以在不受信任的網(wǎng)絡(luò)環(huán)境中進(jìn)行可靠的交易，故任何需要公眾參與并確保數(shù)據(jù)高度透明的系統(tǒng)都適用于公有鏈，例如數(shù)字貨幣系統(tǒng)、眾籌系統(tǒng)和金融交易系統(tǒng)。（3）聯(lián)盟鏈，是網(wǎng)絡(luò)范圍介于私有鏈和公有鏈之間的區(qū)塊鏈。它將特定組織內(nèi)的多個(gè)預(yù)選節(jié)點(diǎn)指定為記賬人，并且每個(gè)塊的生成由所有預(yù)選節(jié)點(diǎn)確定，其他訪問節(jié)點(diǎn)只是參與交易事項(xiàng)，不參與記賬流程。聯(lián)盟鏈的應(yīng)用場(chǎng)景通常是由不同權(quán)限的多個(gè)成員角色共同參與的網(wǎng)絡(luò)環(huán)境，節(jié)點(diǎn)數(shù)量有限，且需要一定的身份認(rèn)證和權(quán)限設(shè)置，但并不一定要完全管控。因此，聯(lián)盟鏈較適用于企業(yè)、機(jī)構(gòu)或組織之間的事務(wù)處理，如銀行間的支付結(jié)算業(yè)務(wù)、企業(yè)間的物流往來和數(shù)據(jù)可以選擇性公開的政務(wù)系統(tǒng)等。

（二） 區(qū)塊鏈技術(shù)在中國(guó)的應(yīng)用方興未艾

2018年5月28日，習(xí)近平總書記在兩院院士大會(huì)上談到，“以人工智能、量子信息、移動(dòng)通信、物聯(lián)網(wǎng)、區(qū)塊鏈為代表的新一代信息技術(shù)加速突破應(yīng)用”，推動(dòng)全球科技創(chuàng)新。國(guó)務(wù)院、各部委、地方政府也在近兩年相繼出臺(tái)一系列區(qū)塊鏈相關(guān)的文件，大力支持區(qū)塊鏈技術(shù)的發(fā)展，大力扶持區(qū)塊鏈創(chuàng)業(yè)公司及區(qū)塊鏈相關(guān)人才。

在國(guó)家層面，國(guó)務(wù)院首先于《“十三五”國(guó)家信息化規(guī)劃》中鼓勵(lì)推進(jìn)區(qū)塊鏈等戰(zhàn)略性前沿技術(shù)的先行布局，以充分發(fā)揮前沿主導(dǎo)優(yōu)勢(shì)。中國(guó)人民銀行和國(guó)家工信部隨后也指出要開展和加強(qiáng)區(qū)塊鏈基礎(chǔ)技術(shù)研究及其在金融領(lǐng)域的應(yīng)用研究，并進(jìn)一步推動(dòng)全國(guó)區(qū)塊鏈和分布式記賬技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)化技術(shù)委員會(huì)的籌建。

在地方政府層面，一些地方先后頒布各項(xiàng)區(qū)塊鏈發(fā)展專項(xiàng)政策，如上?；ヂ?lián)網(wǎng)金融行業(yè)協(xié)會(huì)頒布的《互聯(lián)網(wǎng)金融從業(yè)機(jī)構(gòu)區(qū)塊鏈技術(shù)應(yīng)用自律規(guī)則》、貴陽市人民政府頒布的《關(guān)于支持區(qū)塊鏈發(fā)展和應(yīng)用的若干政策措施》等都對(duì)區(qū)塊鏈技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)的發(fā)展、區(qū)塊鏈技術(shù)應(yīng)用的試點(diǎn)與推進(jìn)營(yíng)造了良好的氛圍。此外，區(qū)塊鏈也被北京、深圳、江蘇、江西、內(nèi)蒙古等省市作為金融科技重點(diǎn)布局之一，納入當(dāng)?shù)亟鹑跇I(yè)“十三五”發(fā)展規(guī)劃?？梢?，區(qū)塊鏈技術(shù)的快速發(fā)展引起了全國(guó)上下各級(jí)政府部門的廣泛關(guān)注，得到了國(guó)家政策的積極支持與正確引導(dǎo)。

在監(jiān)管層面，自2018年以來，監(jiān)管層對(duì)區(qū)塊鏈發(fā)展的引導(dǎo)逐步轉(zhuǎn)變至服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的方向上來。中國(guó)人民銀行行長(zhǎng)易綱在2018年4月11日舉行的博鰲亞洲論壇上表示，正在研究如何利用數(shù)字貨幣的正能量來更好地服務(wù)于實(shí)體經(jīng)濟(jì)。中國(guó)人民銀行參事盛松成也表示，為實(shí)體經(jīng)濟(jì)服務(wù)才是區(qū)塊鏈的前途與未來。因此，促進(jìn)區(qū)塊鏈真正在廣泛的行業(yè)和實(shí)體經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域得以應(yīng)用與產(chǎn)生價(jià)值，營(yíng)造良好的區(qū)塊鏈發(fā)展生態(tài)環(huán)境勢(shì)在必行。此外，《區(qū)塊鏈信息服務(wù)管理規(guī)定》也已于2019年1月10日在國(guó)家互聯(lián)網(wǎng)信息辦公室室務(wù)會(huì)議審議通過，并自2月15日起施行。該規(guī)定通過明確區(qū)塊鏈信息服務(wù)提供者的信息安全管理責(zé)任、規(guī)范和推進(jìn)區(qū)塊鏈技術(shù)及相關(guān)服務(wù)的良性發(fā)展、規(guī)避區(qū)塊鏈信息服務(wù)安全風(fēng)險(xiǎn)，為區(qū)塊鏈信息服務(wù)的提供、使用、管理等提供有效的法律基礎(chǔ)。

（一） 區(qū)塊鏈的應(yīng)用場(chǎng)景

高盛公司曾發(fā)布報(bào)告《區(qū)塊鏈：從理論走向?qū)嵺`》（Block chain： Putting Theory into Practice），報(bào)告指出硅谷和華爾街都沉迷于區(qū)塊鏈，并逐漸忘記了其作為底層技術(shù)所支撐的比特幣。該報(bào)告認(rèn)為區(qū)塊鏈的潛在應(yīng)用焦點(diǎn)在于使用分布式賬本建立去中心化市場(chǎng)，并削弱現(xiàn)有中間商的控制權(quán)，區(qū)塊鏈的核心潛力在于分布式數(shù)據(jù)庫(kù)的架構(gòu)及其高度透明、安全可靠和降本增效的特性。報(bào)告還從理論到實(shí)踐探索了一系列特定現(xiàn)實(shí)世界的應(yīng)用場(chǎng)景，涵蓋休旅、能源、房地產(chǎn)和金融等各類市場(chǎng)和產(chǎn)業(yè)，闡述與區(qū)塊鏈特性相匹配的商業(yè)問題，并量化區(qū)塊鏈對(duì)當(dāng)前產(chǎn)業(yè)現(xiàn)狀的改變。該報(bào)告提供了以下七個(gè)實(shí)際商業(yè)問題的案例研究，分析其如何從區(qū)塊鏈的完整價(jià)值主張中獲得收益，它們分別為：共享經(jīng)濟(jì)；構(gòu)筑多方間信任的P2P旅館業(yè)；美國(guó)國(guó)家電網(wǎng)的供應(yīng)、需求和安全；一筆房產(chǎn)證明的驗(yàn)證；清算和結(jié)算證券交易；反洗錢；“知曉客戶”管理規(guī)定的合規(guī)性。

也有人認(rèn)為，區(qū)塊鏈的應(yīng)用場(chǎng)景與發(fā)展前景對(duì)實(shí)體產(chǎn)業(yè)與互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的發(fā)展將產(chǎn)生重大的積極意義，特別是在以下36個(gè)方面：銀行業(yè)、支付和現(xiàn)金交易、股票交易、供應(yīng)鏈金融、可編程金融、跨境銀行間清算、學(xué)術(shù)研究、選舉、汽車業(yè)、物聯(lián)網(wǎng)、預(yù)測(cè)、在線音樂、共享乘車、房地產(chǎn)、保險(xiǎn)、醫(yī)療、政府、公益、體育、供應(yīng)鏈管理、能源管理、云存儲(chǔ)、禮品卡和會(huì)員項(xiàng)目、智能合同、電子商務(wù)、身份驗(yàn)證、大數(shù)據(jù)、數(shù)字證書、公證防偽、文件存儲(chǔ)、物流、社交通訊、溯源防偽、安全需求問題、大宗商品、分布式商業(yè)平臺(tái)等。

業(yè)界對(duì)區(qū)塊鏈進(jìn)行積極探索的同時(shí)，學(xué)術(shù)界亦對(duì)其相關(guān)實(shí)踐應(yīng)用提供了理論支撐，Christidis和Devetsikiotis（2016）認(rèn)為區(qū)塊鏈—物聯(lián)網(wǎng)組合功能強(qiáng)大，可在多個(gè)行業(yè)中實(shí)現(xiàn)重大轉(zhuǎn)換，在區(qū)塊鏈技術(shù)的支撐下，被賦予信任機(jī)制的各個(gè)智能設(shè)備之間可形成服務(wù)交易市場(chǎng)，為新的業(yè)務(wù)模型和新穎的分布式程序提供支持。趙闊和邢永恒（2017）對(duì)區(qū)塊鏈技術(shù)如何有效解決物聯(lián)網(wǎng)的安全隱私弊端做出探討。

區(qū)塊鏈在金融領(lǐng)域主要有六個(gè)應(yīng)用場(chǎng)景和細(xì)分市場(chǎng)：數(shù)字貨幣轉(zhuǎn)賬、支付、借貸；跨境支付與結(jié)算；央行發(fā)行數(shù)字貨幣；證券發(fā)行與交易；供應(yīng)鏈或貿(mào)易金融；反洗錢和認(rèn)識(shí)客戶。林曉軒（2016）認(rèn)為區(qū)塊鏈技術(shù)可以應(yīng)用到票據(jù)市場(chǎng)、清算結(jié)算、股權(quán)交易等多個(gè)金融領(lǐng)域，使金融業(yè)的升級(jí)更加接近金融的本質(zhì)——信用。王碩（2016）、李政道和任曉聰（2016）、任安軍（2016）分別從金融支付業(yè)務(wù)、金融征信體系、數(shù)字票據(jù)市場(chǎng)入手，基于區(qū)塊鏈去中心化、可有效降低因信用不足而產(chǎn)生的金融風(fēng)險(xiǎn)、有效提升票據(jù)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管控能力和監(jiān)管效能的特點(diǎn)與功能，研究其對(duì)傳統(tǒng)支付模式、現(xiàn)代金融征信體系和傳統(tǒng)票據(jù)市場(chǎng)的變革。此外，黃冠華（2016）表示區(qū)塊鏈技術(shù)在審計(jì)數(shù)據(jù)記錄與存儲(chǔ)兩方面的應(yīng)用可以加強(qiáng)聯(lián)網(wǎng)審計(jì)系統(tǒng)層面、應(yīng)用層面、操作層面的風(fēng)險(xiǎn)管控。

可見，區(qū)塊鏈技術(shù)不僅引起了政府部門的高度重視，金融機(jī)構(gòu)、科技企業(yè)等相繼開展的一系列實(shí)踐探索也不斷引發(fā)著學(xué)術(shù)界的探討。

（二）區(qū)塊鏈與財(cái)務(wù)管理的文獻(xiàn)主張

作為一項(xiàng)新型互聯(lián)網(wǎng)金融技術(shù)，區(qū)塊鏈對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)管理的轉(zhuǎn)型與創(chuàng)新至關(guān)重要。傳統(tǒng)的企業(yè)財(cái)務(wù)管理作為企業(yè)管理的核心，通過資金的籌集、運(yùn)用、分配和監(jiān)督，實(shí)現(xiàn)企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益的價(jià)值最大化。伴隨新技術(shù)的不斷產(chǎn)生與發(fā)展，企業(yè)財(cái)務(wù)管理在新的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)環(huán)境和企業(yè)管理環(huán)境下也隨之不斷革新。

許金葉和夏凡（2017）認(rèn)為區(qū)塊鏈技術(shù)在企業(yè)財(cái)務(wù)業(yè)務(wù)中的應(yīng)用可以進(jìn)一步解決“互聯(lián)網(wǎng)+財(cái)務(wù)”的高成本、長(zhǎng)時(shí)間問題，曾雪云（2017）認(rèn)為企業(yè)基于區(qū)塊鏈技術(shù)的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)信息系統(tǒng)重構(gòu)，關(guān)鍵在于實(shí)現(xiàn)內(nèi)部信息系統(tǒng)和外部交易系統(tǒng)的對(duì)接，以及自主記賬模式的成立。也有學(xué)者（段江嬌和童亮，2019）通過“區(qū)塊鏈”的百度指數(shù)對(duì)其在中國(guó)資本市場(chǎng)的概念板塊股價(jià)波動(dòng)進(jìn)行實(shí)證分析，發(fā)現(xiàn)在區(qū)塊鏈概念受到公眾廣泛關(guān)注時(shí)，投資者對(duì)區(qū)塊鏈概念板塊的股票價(jià)格波動(dòng)較為敏感，表現(xiàn)為短期內(nèi)所引起的股價(jià)敏感性漲跌。

然而，在國(guó)內(nèi)外競(jìng)相研究部署區(qū)塊鏈技術(shù)應(yīng)用的大背景下，相較于在經(jīng)濟(jì)、金融和社會(huì)系統(tǒng)中層出不窮的實(shí)地應(yīng)用場(chǎng)景探索，區(qū)塊鏈的理論研究仍處于起步階段，區(qū)塊鏈技術(shù)的發(fā)展所驅(qū)動(dòng)的企業(yè)財(cái)務(wù)管理的轉(zhuǎn)型問題也亟待研究跟進(jìn)。

區(qū)塊鏈作為一項(xiàng)重大的技術(shù)創(chuàng)新，正逐漸成為未來的行業(yè)風(fēng)口，區(qū)塊鏈技術(shù)和各行業(yè)的關(guān)聯(lián)也正朝著更為深層與廣闊的方向發(fā)展。目前，我國(guó)各行各業(yè)均在加速對(duì)區(qū)塊鏈技術(shù)具體應(yīng)用場(chǎng)景的探索，期望通過技術(shù)創(chuàng)新推動(dòng)產(chǎn)業(yè)升級(jí)。

（一）區(qū)塊鏈+銀行業(yè)

近年來，我國(guó)銀行業(yè)迎來越來越多的區(qū)塊鏈技術(shù)場(chǎng)景應(yīng)用落地。安永在其《中國(guó)上市銀行2017年回顧及未來展望》的報(bào)告里指出，在41家上市銀行中，有35家在其2017年的年報(bào)中提及區(qū)塊鏈技術(shù)的應(yīng)用布局。早些時(shí)候，IBM也曾在推特上預(yù)測(cè)，91%的銀行將在2018年應(yīng)用區(qū)塊鏈技術(shù)。在我國(guó)，央行的區(qū)塊鏈技術(shù)運(yùn)用先行，從2017年1月29日正式成立數(shù)字貨幣研究所，到同年2月測(cè)試成功基于區(qū)塊鏈的數(shù)字票據(jù)交易平臺(tái)，并在此平臺(tái)運(yùn)行由央行發(fā)行的法定數(shù)字貨幣。央行此舉為其他國(guó)有銀行樹立了實(shí)踐方向，中農(nóng)工建交等國(guó)有銀行也紛紛探索并利用區(qū)塊鏈技術(shù)，推動(dòng)自身業(yè)務(wù)的發(fā)展創(chuàng)新。例如，中國(guó)銀行在區(qū)塊鏈領(lǐng)域頗有涉及，從區(qū)塊鏈技術(shù)、專利的研發(fā)，到與BAT互聯(lián)網(wǎng)三巨頭的合作，再到各項(xiàng)行業(yè)應(yīng)用，中國(guó)銀行多年來還不斷積極開展區(qū)塊鏈在貿(mào)易融資、生物認(rèn)證科技、扶貧、租房等領(lǐng)域的應(yīng)用。中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行貴州分行最早曾在2017年7月通過區(qū)塊鏈技術(shù)以一塊土地為抵押貸出30萬美元的貸款，進(jìn)而在同年8月面向“三農(nóng)”客戶推出電商供應(yīng)鏈融資產(chǎn)品——“E鏈貸”，實(shí)現(xiàn)線上訂單支付貸款，還堅(jiān)持推進(jìn)金融數(shù)字積分系統(tǒng)的建設(shè)，完成區(qū)塊鏈積分體系的打造。中國(guó)工商銀行對(duì)區(qū)塊鏈技術(shù)的應(yīng)用探索與創(chuàng)新主要體現(xiàn)在公益扶貧、金融產(chǎn)品交易、見證服務(wù)等方面，據(jù)其2017年年報(bào)，工行在這一年里增加了區(qū)塊鏈布局上的資本和人才投入。除了各個(gè)銀行競(jìng)相開展區(qū)塊鏈技術(shù)的應(yīng)用外，銀行間的跨行合作也必不可少。中國(guó)銀行、中國(guó)民生銀行、中信銀行在2018年9月合作設(shè)計(jì)開發(fā)了基于“分布式架構(gòu)、業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)全上鏈、工作流全自動(dòng)”的“區(qū)塊鏈福費(fèi)廷交易平臺(tái)”，并完成首筆跨行資產(chǎn)交易，該平臺(tái)采用聯(lián)盟鏈的形式，有效解決了傳統(tǒng)銀行間資產(chǎn)交易過程中信息失真、工作繁復(fù)、交易拖延、標(biāo)準(zhǔn)不統(tǒng)一等難題。總而言之，區(qū)塊鏈在對(duì)信任需求較高的金融領(lǐng)域，已呈現(xiàn)出主流底層支撐技術(shù)的趨勢(shì)，該趨勢(shì)在全球金融業(yè)和各大銀行中不斷顯現(xiàn)，國(guó)內(nèi)銀行亦順應(yīng)此等發(fā)展大勢(shì)，不斷在融資、數(shù)字票據(jù)、跨境支付、房屋租賃等場(chǎng)景實(shí)現(xiàn)初步落地。

（二）區(qū)塊鏈+物流業(yè)

基于降成本和提效益的優(yōu)勢(shì)，物聯(lián)網(wǎng)技術(shù)已逐漸滲透到我國(guó)社會(huì)供應(yīng)鏈的各個(gè)環(huán)節(jié)，一批物流公司紛紛發(fā)起區(qū)塊鏈與物聯(lián)網(wǎng)的結(jié)合，追求實(shí)現(xiàn)全球化的供應(yīng)鏈追溯體系。例如，菜鳥國(guó)際技術(shù)負(fù)責(zé)人唐韌表示，區(qū)塊鏈技術(shù)在海淘領(lǐng)域的應(yīng)用具有廣泛的前景。阿里巴巴集團(tuán)的菜鳥物流和天貓國(guó)際聯(lián)合推動(dòng)區(qū)塊鏈技術(shù)對(duì)跨境進(jìn)口商品的物流全鏈路信息進(jìn)行跟蹤、上傳及查證，消費(fèi)者通過商家、海關(guān)等各方上鏈的物流數(shù)據(jù)，可以交叉認(rèn)證自己所購(gòu)商品的生產(chǎn)、存儲(chǔ)、運(yùn)輸、通關(guān)、報(bào)檢、第三方檢驗(yàn)等信息，這些信息也涵蓋了商品的原產(chǎn)國(guó)、啟運(yùn)國(guó)、裝貨港、運(yùn)輸方式、進(jìn)口口岸、保稅倉(cāng)檢驗(yàn)檢疫單號(hào)、海關(guān)申報(bào)單號(hào)等數(shù)據(jù)，每個(gè)跨境進(jìn)口商品的所有信息都將成為一個(gè)組合，被賦予獨(dú)一無二的身份標(biāo)識(shí)，供消費(fèi)者通過阿里系客戶端進(jìn)行查詢驗(yàn)證。目前該計(jì)劃已經(jīng)覆蓋了上海、深圳、廣州、天津、重慶、鄭州等多地保稅口岸的菜鳥進(jìn)口領(lǐng)域，基于區(qū)塊鏈技術(shù)的物流鏈路查詢已在超過50個(gè)國(guó)家實(shí)現(xiàn)對(duì)三萬種以上進(jìn)口商品的應(yīng)用。

（三） 區(qū)塊鏈+工業(yè)/制造業(yè)

利用區(qū)塊鏈技術(shù)在“分布式智能生產(chǎn)網(wǎng)絡(luò)”基礎(chǔ)上打造獨(dú)特的“云+鏈”混合結(jié)構(gòu)生產(chǎn)網(wǎng)絡(luò)，通過工業(yè)區(qū)塊鏈與工業(yè)云的有機(jī)融合，可以有效克服傳統(tǒng)工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)中主要以昂貴的“工業(yè)云”為載體的弊端，極大程度地降低實(shí)體制造企業(yè)的運(yùn)行成本。四川長(zhǎng)虹作為物聯(lián)網(wǎng)技術(shù)研發(fā)與應(yīng)用的領(lǐng)先企業(yè)，十分關(guān)注基于區(qū)塊鏈技術(shù)的物聯(lián)網(wǎng)跨平臺(tái)安全互聯(lián)問題，率先提出基于區(qū)塊鏈的跨平臺(tái)互聯(lián)方案，該方案利用聯(lián)盟鏈實(shí)現(xiàn)各個(gè)設(shè)備的運(yùn)營(yíng)服務(wù)平臺(tái)、監(jiān)管機(jī)構(gòu)和檢測(cè)機(jī)構(gòu)等之間的相互連接，基于可編程和自動(dòng)執(zhí)行的智能合約，設(shè)計(jì)一套確保各個(gè)環(huán)節(jié)均可安全執(zhí)行并公平體現(xiàn)各方意志的聯(lián)動(dòng)合約組合。該方案定義了物聯(lián)網(wǎng)護(hù)照合約、激勵(lì)規(guī)則合約、信任規(guī)則合約、平臺(tái)互聯(lián)合約和用戶場(chǎng)景合約五個(gè)類型智能合約的組合使用。物聯(lián)網(wǎng)護(hù)照合約為每個(gè)設(shè)備提供由平臺(tái)簽發(fā)的唯一標(biāo)識(shí)，當(dāng)用戶需要設(shè)備跨平臺(tái)互聯(lián)時(shí)，響應(yīng)平臺(tái)會(huì)根據(jù)互聯(lián)合約為觸發(fā)平臺(tái)簽發(fā)簽證，每臺(tái)設(shè)備都會(huì)由信任規(guī)則合約基于聯(lián)動(dòng)歷史進(jìn)行相關(guān)授權(quán)訪問，每次聯(lián)動(dòng)操作的執(zhí)行都將作為信用管理的基礎(chǔ)和激勵(lì)機(jī)制的依據(jù)，放入激勵(lì)合約以保持平臺(tái)之間的有機(jī)生態(tài)平衡。

（四）區(qū)塊鏈+商業(yè)

區(qū)塊鏈通過對(duì)傳統(tǒng)商業(yè)模式的優(yōu)化、公司組織架構(gòu)的革新和社會(huì)生產(chǎn)力關(guān)系的改善與實(shí)際生活、生產(chǎn)緊密結(jié)合，進(jìn)而推動(dòng)社會(huì)生產(chǎn)效率的提升與實(shí)體經(jīng)濟(jì)成本的節(jié)約。普華集團(tuán)以服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)為導(dǎo)向，歷時(shí)兩年打造出一個(gè)大規(guī)模的商業(yè)效率倍增系統(tǒng)——BSC系統(tǒng)，該系統(tǒng)依托大數(shù)據(jù)技術(shù)和區(qū)塊鏈架構(gòu)，借助區(qū)塊鏈的“通證”功能完美實(shí)現(xiàn)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)的相融合，體育、電商、教育、門戶等領(lǐng)域均已通過BSC系統(tǒng)的應(yīng)用實(shí)現(xiàn)各種商業(yè)活動(dòng)全過程的數(shù)字化、信用化和共享化。例如，B生活和Bing購(gòu)商城便是普華集團(tuán)推動(dòng)區(qū)塊鏈技術(shù)落地互聯(lián)網(wǎng)門戶領(lǐng)域的突出代表，通證（BSC生態(tài)星球積分）、兌換應(yīng)用、跨界資源等在區(qū)塊鏈網(wǎng)絡(luò)中的有效整合，并與現(xiàn)實(shí)世界的協(xié)調(diào)統(tǒng)一，創(chuàng)造出新的商業(yè)版圖和行業(yè)機(jī)遇。

（五）區(qū)塊鏈+能源

中化集團(tuán)致力于區(qū)塊鏈在能源化工進(jìn)出口貿(mào)易業(yè)務(wù)領(lǐng)域的應(yīng)用，先后于2017年12月和2018年3月完成了全國(guó)首單區(qū)塊鏈原油進(jìn)口交易試點(diǎn)和全球首單有政府部門參與的能源貿(mào)易區(qū)塊鏈應(yīng)用的出口交易試點(diǎn)。2017年12月，中化集團(tuán)從中東到中國(guó)的原油進(jìn)口業(yè)務(wù)利用基于“數(shù)字提單”和“智能合約”兩大支撐的區(qū)塊鏈技術(shù)，成功實(shí)現(xiàn)原油交易執(zhí)行效率的大幅提升與交易融資成本的有效節(jié)約。2018年3月，中化集團(tuán)下屬中化能源科技繼而完成了一船從中國(guó)泉州到新加坡的汽油出口業(yè)務(wù)，這是能源貿(mào)易區(qū)塊鏈應(yīng)用中第一單有政府部門涉及且第一次包含大宗商品交易過程中每個(gè)重要參與主體的項(xiàng)目，參與主體有中化集團(tuán)下屬泉州石化與石油公司、廈門海關(guān)、中檢集團(tuán)、匯豐銀行以及船東和貨運(yùn)代理公司等，這船汽油已成功于新加坡現(xiàn)貨市場(chǎng)進(jìn)行銷售招標(biāo)。與傳統(tǒng)方式相比，此次深度應(yīng)用區(qū)塊鏈技術(shù)的成品油跨境貿(mào)易通過數(shù)字化貿(mào)易流程中的各項(xiàng)核心單據(jù)，如合同、貨款匯兌單、報(bào)關(guān)單據(jù)等，大幅提高了各貿(mào)易環(huán)節(jié)的執(zhí)行、檢驗(yàn)、流通、結(jié)算及交付效率，簡(jiǎn)化了復(fù)雜冗長(zhǎng)的交易鏈條，降低了交易風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)現(xiàn)50%以上的時(shí)間效率提升和30%以上的融資成本減少。

從公司財(cái)務(wù)信息角度而言，區(qū)塊鏈技術(shù)將會(huì)引發(fā)三大變化：一是區(qū)別于傳統(tǒng)公司財(cái)務(wù)的記賬本，以區(qū)塊鏈技術(shù)為支撐的分布式記賬是信息進(jìn)步的新的表達(dá)方式，是集體維護(hù)的公開大賬簿。二是當(dāng)前主流的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)軟件均是中心化的，在此架構(gòu)上進(jìn)行價(jià)值轉(zhuǎn)移無法避免信任問題，區(qū)塊鏈則由大量均等的節(jié)點(diǎn)所構(gòu)成，不存在中心化的點(diǎn)，因此，傳統(tǒng)公司財(cái)務(wù)中“為誰工作”的概念將不復(fù)存在。三是數(shù)據(jù)將不可隨意篡改，區(qū)塊鏈系統(tǒng)會(huì)給每一區(qū)塊中發(fā)生的每一筆交易蓋上正確的時(shí)間戳，廣播到全網(wǎng)節(jié)點(diǎn)并永久存儲(chǔ)，每一筆數(shù)據(jù)均可被檢索及追溯，數(shù)據(jù)的可靠性和安全性大有保障，這也避免了傳統(tǒng)財(cái)務(wù)中的造假和舞弊現(xiàn)象。

本文主要聚焦討論區(qū)塊鏈技術(shù)對(duì)現(xiàn)實(shí)中以投融資為主體內(nèi)容，以創(chuàng)造價(jià)值、防控風(fēng)險(xiǎn)、嵌入供應(yīng)鏈與組織管控模式等為工作重點(diǎn)的企業(yè)財(cái)務(wù)管理體系的挑戰(zhàn)，該挑戰(zhàn)將是全方位的，必須順應(yīng)時(shí)代變革的主張，審時(shí)度勢(shì)地思考企業(yè)財(cái)務(wù)管理體系的創(chuàng)新與完善。

（一）企業(yè)財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)微調(diào)

在傳統(tǒng)商業(yè)環(huán)境和經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中，企業(yè)財(cái)務(wù)目標(biāo)聚焦于企業(yè)價(jià)值最大化，尤其是股東財(cái)富的持續(xù)增加，故傳統(tǒng)財(cái)務(wù)估值模型中，以凈資產(chǎn)收益率（ROE）為核心的財(cái)務(wù)指標(biāo)作為財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)體系的重點(diǎn)，收入、成本、毛利、資本結(jié)構(gòu)等財(cái)務(wù)價(jià)值驅(qū)動(dòng)因素成為公司決策中的重要考量對(duì)象。但在以區(qū)塊鏈技術(shù)為支撐的新型環(huán)境下的企業(yè)財(cái)務(wù)目標(biāo)，必須進(jìn)行微調(diào)。Yermack（2015）認(rèn)為，區(qū)塊鏈在上市公司中的運(yùn)用必須首先為股東以外的利益相關(guān)者尤其客戶提供便利，要為客戶、供應(yīng)商等業(yè)務(wù)合作伙伴創(chuàng)造價(jià)值，否則股東等投資人利益就沒有基礎(chǔ)。而且在業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)中不能發(fā)生損害業(yè)務(wù)伙伴者權(quán)益、偏袒股東利益的行為，只有促進(jìn)客戶、供應(yīng)商、職員、債券人、股東等各利益相關(guān)方的利益最大化，企業(yè)的投資價(jià)值才能得以最大化。

區(qū)塊鏈的節(jié)點(diǎn)由所有利益相關(guān)方組成，由于區(qū)塊鏈促進(jìn)了企業(yè)各項(xiàng)資產(chǎn)與能力的顯性化，以區(qū)塊鏈技術(shù)為支撐的公開網(wǎng)絡(luò)大環(huán)境便可有效解決因重?cái)?shù)據(jù)、輕信息而出現(xiàn)的信息孤島弊端。“觸網(wǎng)（互聯(lián)網(wǎng)）”的企業(yè)借助區(qū)塊鏈可實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)管理轉(zhuǎn)型，由傳統(tǒng)的供產(chǎn)銷實(shí)業(yè)活動(dòng)到財(cái)務(wù)收付活動(dòng)，再落腳于記賬報(bào)賬的信息流，轉(zhuǎn)型發(fā)展為以網(wǎng)絡(luò)信息為軸心的供產(chǎn)銷實(shí)業(yè)活動(dòng)與現(xiàn)金收付等整合在一起的財(cái)務(wù)管理循環(huán)過程。企業(yè)借助區(qū)塊鏈可實(shí)時(shí)獲取和整理各項(xiàng)數(shù)據(jù)和信息，此便利條件將促進(jìn)企業(yè)信息披露方式、資源配置方式、供應(yīng)鏈流程的優(yōu)化，進(jìn)而促進(jìn)企業(yè)財(cái)務(wù)決策和價(jià)值創(chuàng)造方式的變化。正如湯谷良和張守文（2015）所述，大數(shù)據(jù)時(shí)代下公司價(jià)值的內(nèi)涵更多的體現(xiàn)在其觸網(wǎng)的商業(yè)模式、核心競(jìng)爭(zhēng)能力與持續(xù)創(chuàng)新能力。因此，企業(yè)信息系統(tǒng)的流程與節(jié)點(diǎn)在區(qū)塊鏈網(wǎng)絡(luò)環(huán)境下發(fā)生了巨變，企業(yè)價(jià)值形成、維護(hù)機(jī)制也就必須隨之改變，財(cái)務(wù)管理目標(biāo)與價(jià)值運(yùn)作模式也要相應(yīng)調(diào)整轉(zhuǎn)型。

（二）公司財(cái)務(wù)治理機(jī)制的擴(kuò)展

當(dāng)今的公司治理是以出資人與經(jīng)營(yíng)者的委托代理關(guān)系為主旨，以信息不對(duì)稱、內(nèi)部人控制、信任程度低等為假設(shè)前提，以決策分權(quán)機(jī)制、激勵(lì)評(píng)價(jià)機(jī)制、監(jiān)督約束機(jī)制為重點(diǎn)的制度安排。Yermack（2015）認(rèn)為，區(qū)塊鏈具有的低成本性、高流動(dòng)性、記錄精準(zhǔn)性及所有權(quán)透明性的特點(diǎn)會(huì)顯著顛覆企業(yè)管理者、機(jī)構(gòu)投資者、小股東、審計(jì)師以及參與公司治理的其他各方群體間的權(quán)力平衡。區(qū)塊鏈被譽(yù)為“信任的機(jī)器”，區(qū)塊鏈的實(shí)時(shí)核算可以使可疑資產(chǎn)轉(zhuǎn)移和其他意味著利益沖突的交易被立即發(fā)現(xiàn)，所以區(qū)塊鏈會(huì)重構(gòu)企業(yè)利益各方的信任機(jī)制。此外，區(qū)塊鏈在技術(shù)上環(huán)環(huán)相扣，本身具有內(nèi)生的治理結(jié)構(gòu)，傳統(tǒng)的外部監(jiān)管措施與區(qū)塊鏈自身技術(shù)邏輯和運(yùn)行規(guī)律無疑會(huì)相抵觸，從外部進(jìn)行整治的監(jiān)管思維對(duì)區(qū)塊鏈而言很可能造成牽一發(fā)而動(dòng)全身的后果。

區(qū)塊鏈治理應(yīng)是多中心治理，即多層次、多目標(biāo)、多類型、多領(lǐng)域和多元利益主體（Scott和Steven，2017）?；趨^(qū)塊鏈技術(shù)的公司治理需平衡各方利益和多維價(jià)值，促進(jìn)區(qū)塊鏈內(nèi)部與外部的有效溝通，加大區(qū)塊鏈行業(yè)與其他行業(yè)的深度互動(dòng)，呼吁政府與公眾的多方參與， 形成滿足區(qū)塊鏈要求的治理機(jī)制和模式。在此治理模式下，區(qū)塊鏈系統(tǒng)的高透明度不僅可以反映管理者在自己公司中的所有權(quán)地位，也可以表明其他公司的管理者持股情況，包括競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手公司的股份，這種可見性有助于加強(qiáng)相對(duì)業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)系統(tǒng)的建設(shè)。區(qū)塊鏈的高透明度和高流動(dòng)性還可以有效阻止管理者的內(nèi)幕交易，外部投資者和分析師將更有動(dòng)力去獲取有關(guān)公司的信息，進(jìn)而從這些信息中獲益，這可能會(huì)導(dǎo)致公司信息整體分布的重置，并可能帶來更高的外部投資配置效率。因此，基于區(qū)塊鏈特點(diǎn)及其所保障的交易實(shí)時(shí)可觀察性，將極大地影響管理者、機(jī)構(gòu)投資者和其他外部股東等對(duì)決策信息與盈利機(jī)會(huì)的把握。

（三）企業(yè)財(cái)務(wù)決策信息基礎(chǔ)的外化

在傳統(tǒng)企業(yè)財(cái)務(wù)管理中，財(cái)務(wù)部門與其他部門間缺乏有效的信息溝通與共享，企業(yè)各部門間的信息傳遞存在嚴(yán)重滯后，而在區(qū)塊鏈系統(tǒng)中，企業(yè)各個(gè)部門都會(huì)作為一個(gè)節(jié)點(diǎn)而存在，各個(gè)節(jié)點(diǎn)會(huì)在獲取信息的第一時(shí)間將數(shù)據(jù)寫入?yún)^(qū)塊中，系統(tǒng)也會(huì)自動(dòng)將數(shù)據(jù)復(fù)制到所有的節(jié)點(diǎn)上進(jìn)行備份，各個(gè)節(jié)點(diǎn)可以在相應(yīng)的權(quán)限內(nèi)對(duì)這些數(shù)據(jù)和信息進(jìn)行查看及處理，各節(jié)點(diǎn)所構(gòu)成的完整賬本及副本將有效保障企業(yè)各部門間信息傳遞的及時(shí)性與準(zhǔn)確性、各部門工作的高效性。

企業(yè)應(yīng)用區(qū)塊鏈技術(shù)有利于健全和完善財(cái)務(wù)管理的科學(xué)決策機(jī)制。區(qū)塊鏈憑借其獨(dú)有的共識(shí)機(jī)制，可以顯著縮短交易時(shí)間，交易進(jìn)行驗(yàn)證和確認(rèn)時(shí)的財(cái)務(wù)信息會(huì)傳播到各個(gè)節(jié)點(diǎn)。由于區(qū)塊鏈完全公開透明，一旦被外部人員發(fā)現(xiàn)信息存在偏差，將對(duì)企業(yè)產(chǎn)生十分不利的影響，因此，企業(yè)應(yīng)用區(qū)塊鏈技術(shù)不僅有利于督促自身完善體制機(jī)制，還可以廣泛了解到其他企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況，降低個(gè)體因素和主觀判斷對(duì)相關(guān)數(shù)據(jù)信息的影響，進(jìn)一步促進(jìn)自身的科學(xué)財(cái)務(wù)決策。

從外部來說，區(qū)塊鏈技術(shù)繞開銀行等繁瑣的中介機(jī)構(gòu)，直接實(shí)現(xiàn)點(diǎn)對(duì)點(diǎn)的貨幣交易。在以區(qū)塊鏈技術(shù)為支撐的企業(yè)財(cái)務(wù)管理信息系統(tǒng)中，交易主體雙方將摒棄傳統(tǒng)紙質(zhì)版合約，采用自動(dòng)化模板定制條款的智能合約，根據(jù)區(qū)塊鏈中的公開數(shù)據(jù)庫(kù)進(jìn)行高效地價(jià)格商榷與談判，在公開透明的環(huán)境下完成各項(xiàng)交易和業(yè)務(wù)處理，并接受各利益相關(guān)者的監(jiān)督。因此，區(qū)塊鏈技術(shù)的分布式記賬特征和智能合約功能將重構(gòu)企業(yè)財(cái)務(wù)管理信息系統(tǒng)，實(shí)現(xiàn)企業(yè)內(nèi)部財(cái)務(wù)信息與外部交易信息建立對(duì)接。

（四）企業(yè)智能合約與供應(yīng)鏈融資的推進(jìn)

智能合約是一種計(jì)算機(jī)協(xié)議，旨在以數(shù)字方式談判、驗(yàn)證與執(zhí)行合同，區(qū)塊鏈保障智能合約的讀取、執(zhí)行與監(jiān)督，這種合約具有高透明、可跟蹤與不可篡改的特性。所以有人認(rèn)為當(dāng)前區(qū)塊鏈應(yīng)用最具革命性的代表即智能合約，當(dāng)達(dá)到預(yù)先設(shè)定的條件時(shí)，支付行為以及貨幣或其他資產(chǎn)的轉(zhuǎn)移行為便會(huì)自動(dòng)進(jìn)行。例如，一家公司在區(qū)塊鏈上表明貨物的物流情況，智能合約會(huì)保障貨物送達(dá)時(shí)自動(dòng)向供貨商支付貨款，或者將GPS定位功能賦予產(chǎn)品上，物流更新的自動(dòng)完成將反過來觸發(fā)支付行為的發(fā)生。

供應(yīng)鏈中的各個(gè)企業(yè)，在開展采購(gòu)、生產(chǎn)、質(zhì)檢、物流、銷售與服務(wù)等各環(huán)節(jié)的質(zhì)量信息，會(huì)通過區(qū)塊鏈技術(shù)和半開放信息鏈，及時(shí)完整地存儲(chǔ)并傳遞到其他各環(huán)節(jié)，保證高質(zhì)量的產(chǎn)品與服務(wù)持續(xù)向供應(yīng)鏈下端流動(dòng)。另外，企業(yè)內(nèi)部還可以通過私有鏈查看企業(yè)自身各部門的生產(chǎn)質(zhì)量管理，研究制定質(zhì)量管理原則與改進(jìn)方案。企業(yè)對(duì)外交易主要涉及與供應(yīng)商及客戶的往來，利用區(qū)塊鏈技術(shù)中的智能合約功能，可以高效進(jìn)行點(diǎn)對(duì)點(diǎn)交易，實(shí)現(xiàn)點(diǎn)對(duì)點(diǎn)價(jià)值轉(zhuǎn)移。企業(yè)通過區(qū)塊鏈與其供應(yīng)商或客戶發(fā)生交易后，合約由系統(tǒng)自動(dòng)執(zhí)行，內(nèi)容通過P2P網(wǎng)絡(luò)自動(dòng)傳播并備份到各個(gè)節(jié)點(diǎn)上形成記賬。特別地，區(qū)塊鏈技術(shù)和數(shù)字化工廠技術(shù)的結(jié)合能夠?yàn)槊總€(gè)物理世界的工業(yè)資產(chǎn)匹配一個(gè)虛擬世界的“數(shù)字化雙胞胎”，而這些“數(shù)字化雙胞胎”將連接到產(chǎn)業(yè)鏈的上游和下游，終端客戶的訂單確認(rèn)會(huì)通過智能合約觸發(fā)整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈的快速響應(yīng)。工業(yè)資產(chǎn)數(shù)字化與全流程確權(quán)、流轉(zhuǎn)自動(dòng)化的實(shí)現(xiàn)，有助于制造業(yè)重資產(chǎn)向輕資產(chǎn)擴(kuò)張。

不僅限于商業(yè)活動(dòng)，企業(yè)在財(cái)務(wù)融資、商業(yè)銀行和數(shù)字權(quán)益管理方面也已經(jīng)體驗(yàn)到這種自我執(zhí)行合約的實(shí)操項(xiàng)目。在供應(yīng)鏈金融方面，基于區(qū)塊鏈技術(shù)構(gòu)建的供應(yīng)鏈金融平臺(tái)可以保障不同環(huán)節(jié)中多方參與主體對(duì)全鏈條信息的獲取與追溯，供應(yīng)鏈上下游的企業(yè)、金融機(jī)構(gòu)、倉(cāng)儲(chǔ)物流、保險(xiǎn)等均能實(shí)時(shí)享受優(yōu)質(zhì)的金融服務(wù)。在憑證方面，區(qū)塊鏈技術(shù)有助于通用憑證的統(tǒng)一與實(shí)現(xiàn)，可以是傳統(tǒng)紙質(zhì)單據(jù)的數(shù)字化統(tǒng)一，也可以是企業(yè)合同的電子化實(shí)現(xiàn)。例如，企業(yè)憑借應(yīng)收賬款合同申請(qǐng)銀行貸款，其應(yīng)收賬款在最初生成之時(shí)即可通過私鑰聯(lián)合簽名錄入?yún)^(qū)塊鏈系統(tǒng)，后續(xù)環(huán)節(jié)無需再次驗(yàn)證，由此避免銀行實(shí)地調(diào)研或電話訪談以判斷企業(yè)相關(guān)貿(mào)易信用情況的物力和時(shí)間成本轉(zhuǎn)嫁到貸款利率上。此外，區(qū)塊鏈系統(tǒng)中任意憑證或合同的執(zhí)行、交易、質(zhì)押過程都會(huì)隨時(shí)間積累存儲(chǔ)為極具參考價(jià)值的征信源數(shù)據(jù)，由參與的各方共同確認(rèn)和集體維護(hù)。因此，基于區(qū)塊鏈技術(shù)的分布式記賬網(wǎng)絡(luò)，信用隨記賬參與者的增加而愈發(fā)可靠，在此基礎(chǔ)上構(gòu)建的征信模型被接受與運(yùn)用的范圍也愈發(fā)擴(kuò)大。

（五）財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的強(qiáng)化

李政道和任曉聰（2016）指出：傳統(tǒng)型數(shù)據(jù)共享存在中心化數(shù)據(jù)易被竊取與篡改、數(shù)據(jù)匯總及更新有延遲性、數(shù)據(jù)查詢隨數(shù)據(jù)量增大而滯緩等安全與效率問題。公司財(cái)務(wù)信息的真實(shí)性往往是其利益相關(guān)者關(guān)注的焦點(diǎn)，而當(dāng)今社會(huì)，企業(yè)信息質(zhì)量失真的現(xiàn)象常有發(fā)生，無法保證真實(shí)性的財(cái)務(wù)資料會(huì)造成企業(yè)預(yù)期收益的錯(cuò)誤評(píng)估，也將導(dǎo)致企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)增大?；趨^(qū)塊鏈的公司財(cái)務(wù)將有效改善此類問題，當(dāng)公司的財(cái)務(wù)運(yùn)作建立在以區(qū)塊鏈技術(shù)為支撐的網(wǎng)絡(luò)基礎(chǔ)上，每一筆交易都將是公開透明的，所有的交易記錄和交易憑證上都會(huì)在其區(qū)塊內(nèi)留下時(shí)間戳，以保證整個(gè)財(cái)務(wù)運(yùn)作過程的可辨認(rèn)性和安全性。

運(yùn)用區(qū)塊鏈技術(shù)解決企業(yè)財(cái)務(wù)管理的風(fēng)險(xiǎn)管控問題主要途徑體現(xiàn)在：首先，傳統(tǒng)的中心化數(shù)據(jù)結(jié)構(gòu)將變成去中心化的分布式存儲(chǔ)結(jié)構(gòu)，各節(jié)點(diǎn)的同步性保障了數(shù)據(jù)共享的實(shí)時(shí)性，分布式賬本也讓所有參與方能夠看到一致的數(shù)據(jù)；其次，各個(gè)節(jié)點(diǎn)相連的鏈?zhǔn)浇Y(jié)構(gòu)保障了數(shù)據(jù)源頭的可追溯性，企業(yè)用區(qū)塊鏈保存的所有歷史交易都有源頭可循；最后，區(qū)塊鏈網(wǎng)絡(luò)中，大家共同維護(hù)一個(gè)分布式賬本，區(qū)塊鏈先天的與密碼學(xué)算法間的緊密結(jié)合，使得所有的交易數(shù)據(jù)不可篡改，企業(yè)財(cái)務(wù)信息的真實(shí)性、準(zhǔn)確性得到保障，有效防止舞弊。此外，區(qū)塊鏈可保證智能合約的生成及無需中介參與的自動(dòng)執(zhí)行狀態(tài)受到實(shí)時(shí)監(jiān)控，如此能夠有效避免企業(yè)無法及時(shí)收回賒賬給客戶的資金問題。因此，應(yīng)用區(qū)塊鏈技術(shù)不但可以起到企業(yè)間相互制衡監(jiān)督的作用，而且能夠保證財(cái)務(wù)信息的真實(shí)可靠，確保有效的風(fēng)險(xiǎn)管控，企業(yè)對(duì)財(cái)務(wù)管理風(fēng)險(xiǎn)的靈敏度將基于區(qū)塊鏈技術(shù)得到進(jìn)一步提高。

當(dāng)然，由于區(qū)塊鏈技術(shù)的導(dǎo)入，財(cái)務(wù)管控系統(tǒng)要伴隨去中心化的信息處理，也使得企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)防控信息篩選壓力加大，加之區(qū)塊鏈下信息與風(fēng)險(xiǎn)傳播速度遠(yuǎn)大于現(xiàn)有的網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)，導(dǎo)致現(xiàn)行的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控系統(tǒng)很難適應(yīng)區(qū)塊鏈技術(shù)引發(fā)的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，特別是區(qū)塊鏈信息公開，其技術(shù)匿名要求點(diǎn)對(duì)點(diǎn)的交易與加密性，若某項(xiàng)匿名交易出現(xiàn)問題，企業(yè)風(fēng)控系統(tǒng)很難短時(shí)間內(nèi)及時(shí)發(fā)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)，也就是企業(yè)內(nèi)部財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)安全、用戶隱私、交易安全等新型風(fēng)險(xiǎn)與智能合約操作適應(yīng)性問題，因此需要重構(gòu)現(xiàn)有的風(fēng)險(xiǎn)控制體系。

（六）內(nèi)部組織與管控模式的轉(zhuǎn)型升級(jí)

現(xiàn)實(shí)的企業(yè)組織始終以科層體系或者矩陣式結(jié)構(gòu)為主。在決策集中與信息歸一的內(nèi)部環(huán)境中，企業(yè)財(cái)務(wù)管控體系始終由投資中心、利潤(rùn)中心和成本中心等不同分權(quán)程度的制度安排。然而在區(qū)塊鏈的技術(shù)背景下，任何責(zé)任中心作為一個(gè)分布式賬簿，都可以獨(dú)立完成其任務(wù)，并負(fù)責(zé)記錄與追蹤，企業(yè)內(nèi)部組織也就相應(yīng)轉(zhuǎn)換成為投資區(qū)塊鏈、利潤(rùn)區(qū)塊鏈與成本區(qū)塊鏈，促進(jìn)了內(nèi)部組織持續(xù)扁平化，而且加之公有鏈的導(dǎo)入，使得企業(yè)財(cái)務(wù)管理局限于企業(yè)內(nèi)部邊界的理念被打破，跨組織、跨企業(yè)之間的信息互動(dòng)促使財(cái)務(wù)管控需進(jìn)一步突破企業(yè)主體。企業(yè)內(nèi)部不同區(qū)塊鏈之間也有相應(yīng)的服務(wù)器記錄與追蹤，除了保障信息不可篡改以外，也為各鏈上的商業(yè)活動(dòng)、經(jīng)營(yíng)管理的有效性提供了更加豐富的信息判斷基礎(chǔ)，還為財(cái)務(wù)資源在企業(yè)內(nèi)部的配置提供了更透明、更客觀的依據(jù)。

當(dāng)然，基于區(qū)塊鏈技術(shù)的內(nèi)部財(cái)務(wù)管控的有效實(shí)現(xiàn)，要求財(cái)務(wù)部門與財(cái)務(wù)人員必須深入了解區(qū)塊鏈技術(shù)，正確認(rèn)知基于區(qū)塊鏈的財(cái)務(wù)管理新理念與各項(xiàng)工作，及時(shí)適應(yīng)區(qū)塊鏈在企業(yè)內(nèi)外部的技術(shù)環(huán)境，以新的方式獲取和訪問數(shù)據(jù)信息，同時(shí)把握新舊技術(shù)環(huán)節(jié)對(duì)管理流程與制度安排的差異，轉(zhuǎn)變思維和工作模式。財(cái)務(wù)部門必須主動(dòng)參與到企業(yè)區(qū)塊鏈的規(guī)劃中，確保企業(yè)區(qū)塊鏈從一開始就嵌入足夠的財(cái)務(wù)理念以及具備一定的風(fēng)險(xiǎn)管控功能?；趨^(qū)塊鏈的內(nèi)部財(cái)務(wù)系統(tǒng)能夠支持和實(shí)現(xiàn)對(duì)信息數(shù)據(jù)的實(shí)時(shí)訪問和實(shí)時(shí)管控，故深度的業(yè)財(cái)融合成為必備的財(cái)務(wù)管理原則。

區(qū)塊鏈技術(shù)不僅引起政府、金融、科技等各界的廣泛關(guān)注，金融行業(yè)和實(shí)體經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域也相繼展開基于區(qū)塊鏈的各項(xiàng)研究，目前中國(guó)銀行業(yè)、物流業(yè)、工業(yè)、商業(yè)及能源產(chǎn)業(yè)不斷迎來區(qū)塊鏈技術(shù)場(chǎng)景應(yīng)用落地，如央行的數(shù)字票據(jù)交易平臺(tái)、阿里巴巴的物流鏈路查詢計(jì)劃、四川長(zhǎng)虹的跨平臺(tái)互聯(lián)方案、普華集團(tuán)的BSC系統(tǒng)以及中化集團(tuán)的能源化工進(jìn)出口貿(mào)易項(xiàng)目等。

與此同時(shí)，區(qū)塊鏈技術(shù)亦逐漸融入到企業(yè)財(cái)務(wù)管理體系，推動(dòng)企業(yè)財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)理念調(diào)整、治理機(jī)制擴(kuò)展、決策信息外化、供應(yīng)鏈融資優(yōu)化、風(fēng)險(xiǎn)管理強(qiáng)化以及業(yè)財(cái)融合深入。企業(yè)財(cái)務(wù)管理體系需充分借助區(qū)塊鏈技術(shù)的特性，實(shí)現(xiàn)進(jìn)一步的轉(zhuǎn)型與創(chuàng)新。因此，本文提出的研究結(jié)論有：第一，企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)要基于區(qū)塊鏈提供的新環(huán)境，根據(jù)以網(wǎng)絡(luò)信息為軸心的、供產(chǎn)銷實(shí)業(yè)活動(dòng)與現(xiàn)金收付活動(dòng)渾然一體的財(cái)務(wù)管理循環(huán)過程，兼顧各利益相關(guān)者權(quán)益做出調(diào)整；第二，公司財(cái)務(wù)治理機(jī)制需考慮區(qū)塊鏈對(duì)利益各方間信任機(jī)制的重構(gòu)，平衡區(qū)塊鏈內(nèi)外部互動(dòng)，擴(kuò)展多中心治理模式；第三，企業(yè)財(cái)務(wù)決策要根據(jù)基于區(qū)塊鏈技術(shù)所實(shí)現(xiàn)的內(nèi)部財(cái)務(wù)信息與外部交易信息的對(duì)接，外化決策信息基礎(chǔ)，健全科學(xué)決策體制；第四，企業(yè)憑借區(qū)塊鏈的智能合約和開放信息鏈，可進(jìn)一步推進(jìn)通用電子憑證與低成本供應(yīng)鏈融資；第五，去中心化、可追溯、不可篡改的區(qū)塊鏈技術(shù)能夠確保企業(yè)財(cái)務(wù)信息的公開透明、真實(shí)可靠，并大幅提升企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管控效率，但仍需考慮到區(qū)塊鏈的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)及其與企業(yè)財(cái)務(wù)的適應(yīng)性問題，對(duì)現(xiàn)有的風(fēng)險(xiǎn)控制體系進(jìn)一步重構(gòu)；第六，企業(yè)內(nèi)部邊界理念在區(qū)塊鏈技術(shù)背景下被打破，進(jìn)而向投資區(qū)塊鏈、利潤(rùn)區(qū)塊鏈、成本區(qū)塊鏈等持續(xù)扁平化的內(nèi)部組織架構(gòu)轉(zhuǎn)變，跨組織跨企業(yè)的信息互動(dòng)使得深度的業(yè)財(cái)融合成為必備的財(cái)務(wù)管理原則。

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（審稿：董中超 編輯：陳麗娟）