范欣欣

[摘 要]研究企業(yè)實施信息化對財務(wù)績效的影響?，F(xiàn)有研究中缺乏典型性的案例研究，為此，以青島海爾、光明乳業(yè)兩家企業(yè)實施信息化為例進(jìn)行分析，得出總資產(chǎn)報酬率、凈資產(chǎn)收益率受益并不明顯，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率和流動資產(chǎn)率在實施后均有所提高，對應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率影響最大，有明顯的改善作用。通過比較同時期同行業(yè)財務(wù)績效數(shù)據(jù)，認(rèn)為企業(yè)信息化只是企業(yè)發(fā)展的支持因素，而不是決定因素。研究給未實施企業(yè)信息化的企業(yè)帶來一定的借鑒與參考。

[關(guān)鍵詞] ERP系統(tǒng);盈利績效;營運績效;案例研究

[中圖分類號] F275 ? ? ? ? ? ? [文獻(xiàn)標(biāo)識碼] A ? ? ? ? ? ? [文章編號] 2095-3283（2020）08-0104-04

Abstract： This paper studies the impact of Enterprise Informatization on financial performance. There is no typical case study in the existing research， therefore， taking Qingdao Haier and Guangming Dairy Enterprises as examples to analyze the implementation of informatization， it is concluded that the return on total assets and Yield valve benefit is not obvious， total assets turnover rate， inventory turnover rate and current assets rate all increased after the implementation， which had the greatest impact on the turnover rate of accounts receivable， and had a significant improvement， the author thinks that enterprise informatization is only the supporting factor of enterprise development， not the decisive factor. The research in this paper can be used for reference for the enterprises which have not implemented enterprise informatization.

Key Words： ERP System; Earnings Performance; Operational Performance; Case Study

一、引言

隨著云計算、大數(shù)據(jù)等信息技術(shù)的快速融合發(fā)展，很多企業(yè)想要借助企業(yè)信息化來提高企業(yè)財務(wù)績效提高企業(yè)核心競爭力。那么現(xiàn)有企業(yè)實施信息化后的財務(wù)績效如何？是否促進(jìn)了企業(yè)健康成長？能否給未實施信息化企業(yè)予以借鑒？通過分析兩家具有代表性的實施企業(yè)信息化后的財務(wù)績效，得出企業(yè)實施信息化的對企業(yè)財務(wù)績效的實質(zhì)性影響，希望通過研究可以為已實施ERP系統(tǒng)的企業(yè)，尤其是未實施ERP系統(tǒng)的企業(yè)提供一些行之有效的借鑒和參考。

二、國內(nèi)外研究現(xiàn)狀

隨著信息技術(shù)的飛速發(fā)展，信息技術(shù)對于企業(yè)的作用變得至關(guān)重要。在信息化的影響下，企業(yè)在管理、組織、業(yè)務(wù)流程等方面得到了相應(yīng)的改善。張鶴達(dá)、畢新華（2008）在研究企業(yè)IT能力與績效關(guān)系時，發(fā)現(xiàn)IT能力的高低對于企業(yè)短期和長期的運營績效都有明顯的積極作用，而盈利績效的影響需要長時間才能顯現(xiàn)出來，表現(xiàn)出一定的優(yōu)勢。[3]樓潤平、楊德鋒（2012）在研究信息系統(tǒng)對公司資產(chǎn)管理績效的影響中指出，信息系統(tǒng)的使用使得我國上市公司的資產(chǎn)管理績效得到顯著的提高。[1]Lu Zhang （2012）在研究中指出，信息技術(shù)投資，尤其是信息化系統(tǒng)的投資，是企業(yè)生存和發(fā)展的關(guān)鍵。作為一個長期戰(zhàn)略投資，伴隨著大規(guī)模的業(yè)務(wù)流程再造和組織學(xué)習(xí)，企業(yè)信息化的實施具有時間滯后效應(yīng)，但是最終會產(chǎn)生顯著益處。[2]由此可見，企業(yè)發(fā)展已經(jīng)與信息化密不可分，信息化敦促著企業(yè)的發(fā)展與改進(jìn)。

企業(yè)在實施信息化后，財務(wù)績效也得到了一定程度的改善，國內(nèi)外學(xué)者也對此進(jìn)行了相關(guān)研究。趙泉午，黃志忠，卜祥智（2008）分析比較了1993-2003年間實施信息化的92家滬市上市公司的財務(wù)績效數(shù)據(jù)變化，他們認(rèn)為并不能根據(jù)片面的分析就可以判斷信息技術(shù)的生產(chǎn)率悖論現(xiàn)象。[4]這一觀點正好與金娟（2008）研究已實施和未實施企業(yè)績效變化所得出的結(jié)論基本一致。[5] Nooredin Etezady（2011）研究ERP投資是否對組織績效產(chǎn)生一定的影響時發(fā)現(xiàn)，ERP實施不能在短期內(nèi)對企業(yè)財務(wù)績效產(chǎn)生顯著的影響。[6]吳?。?014）的研究發(fā)現(xiàn)，企業(yè)實施信息化后，存貨周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率和銷售費用率都會得到極大的改善，總資產(chǎn)凈利率和成本費用利潤率在實施第三年才顯著增長。[7]黃春麗（2018）研究了家電企業(yè)實施信息化后發(fā)現(xiàn)，雖然企業(yè)在實施后，資產(chǎn)質(zhì)量、盈利能力和償債能會出現(xiàn)短時間的下滑，但企業(yè)信息化實施兩年內(nèi)都得到普遍提高。[8]

上述研究基本采用數(shù)理統(tǒng)計實證研究的結(jié)果，選用的樣本數(shù)據(jù)期間、研究方法、變量控制均具有一定的特色。通過典型企業(yè)實施信息化的案例，分析其實施背景，采集數(shù)據(jù)，比較企業(yè)實施信息化后的財務(wù)績效，以期為未實施信息化的企業(yè)提供參考建議。

三、案例研究

隨著人類向信息化時代的邁進(jìn)，人工智能、5G、云計算、大數(shù)據(jù)等交互發(fā)展，我國大多數(shù)企業(yè)已進(jìn)入了企業(yè)管理的信息化時代，然而，稍有部分企業(yè)尚沒有踏入信息化的門檻。雖然云計算等信息化技術(shù)日新月異，然而，對于個體企業(yè)而言，無論時代怎樣變化，技術(shù)如何變革，信息化帶給他們的本質(zhì)是一樣的?；谝陨锨闆r，選取青島海爾和光明乳業(yè)兩家上市公司作為案例進(jìn)行研究，這兩家企業(yè)均具有較為濃厚的中國文化背景，成立時間長，信息化的公開報道較多，而且能夠通過公共途徑獲取多年相關(guān)財務(wù)績效數(shù)據(jù)，因而具有一定的研究價值。因此，通過搜集兩家企業(yè)在實施ERP前后的總資產(chǎn)報酬率、凈資產(chǎn)收益率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率和流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，同時比較同時期同行業(yè)的相關(guān)財務(wù)績效，從而更好的為企業(yè)實施信息化提供有效的建議。

（一）海爾集團

1. 海爾集團簡介

海爾集團于1984年創(chuàng)立于青島。近些年來，海爾集團迅速發(fā)展，資產(chǎn)規(guī)模日益龐大，時至2020年，海爾電器集團市值達(dá)到550億元。公司自建立以來規(guī)模逐漸壯大，全球建立了29個制造基地，員工總數(shù)超過6萬人，用戶更是遍及全世界上百個國家和地區(qū)，具有“全球領(lǐng)先的家電制造商之一”之稱。海爾集團于2001年就開始全面實施信息化，形成了“前臺一張網(wǎng)，后臺一條鏈”的閉環(huán)系統(tǒng)，全面建立了供應(yīng)鏈系統(tǒng)、ERP系統(tǒng)、物流配送系統(tǒng)、資金流管理結(jié)算系統(tǒng)、分銷管理系統(tǒng)和客戶服務(wù)響應(yīng)CALL-CENTER系統(tǒng)，各系統(tǒng)之間無縫集成，極大的便利了海爾集團的各項工作。以下是海爾集團實施信息化前后相關(guān)財務(wù)績效，見表1。

2.財務(wù)數(shù)據(jù)系統(tǒng)分析

從表1中可以看出海爾集團在實施信息化之后，企業(yè)的總資產(chǎn)報酬率有下降趨勢，而到實施大約5到6年的時候，總資產(chǎn)報酬率開始恢復(fù)到實施前一年水平。除此之外，凈資產(chǎn)收益率在實施后也顯著降低，實施第五年企業(yè)系統(tǒng)升級的時候才有所提高。因此，在海爾集團在企業(yè)實施ERP系統(tǒng)的5年內(nèi)企業(yè)的盈利方面的財務(wù)績效會顯著下降，而實施五年以后，企業(yè)的盈利績效才得到快速提高，總體上時間較長才能得到恢復(fù)。

總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率在實施信息化的一兩年內(nèi)下降，到實施3年以外又會緩慢上升，但是上升不明顯。實施信息化后對應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率的影響很顯著，在實施后一直平穩(wěn)提高，但是第六年開始便快速提高。存貨周轉(zhuǎn)率在實施當(dāng)年迅猛提高，實施第二年開始有點下降，之后直到第五年期間呈有增有減狀態(tài)，不是很顯著，但是較實施之前的存貨周轉(zhuǎn)率相比，均比實施前的存貨周轉(zhuǎn)率高。流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率在實施當(dāng)年顯著增長，之后有小幅度的下降，但是仍然比未實施ERP前的流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率高。可以看出，海爾集團實施信息化后對應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率的影響很顯著，對總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率、流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率也有積極的影響。

3.家用電器制造業(yè)比較分析

不難看出，海爾集團信息化后的財務(wù)績效與眾多研究者（鄭稱德，2008;樓潤平，2011）給出的實證分析基本一致。然而，以自身縱向?qū)Ρ炔荒芎芎玫恼f明問題。由于海爾集團的主業(yè)為家電制造業(yè)，在同一時期，家電行業(yè)面臨同樣的國內(nèi)外宏觀環(huán)境，通過比較家用電器制造業(yè)財務(wù)績效平均值，可以進(jìn)一步驗證海爾集團實施信息化對企業(yè)財務(wù)績效的影響。以下是家用電器制造業(yè)績效指標(biāo)平均值，見表2。

通過比較海爾集團實施信息化之后的財務(wù)績效數(shù)據(jù)以及家用電器制造業(yè)績效指標(biāo)平均值，發(fā)現(xiàn)海爾集團實施信息化后除了凈資產(chǎn)收益率，其他財務(wù)數(shù)值都比行業(yè)平均值高。家用電器制造業(yè)的凈資產(chǎn)收益率在海爾集團實施信息化后的第一年和第三年均為負(fù)值，顯然這兩年整體家用電器制造業(yè)受到外界沖擊比較大，調(diào)查發(fā)現(xiàn)，這幾年國內(nèi)家電業(yè)價格戰(zhàn)如火如荼，也是家電業(yè)淘汰、并購的高潮期，相對應(yīng)來說，海爾集團還處于較為優(yōu)勢的地位?？傮w上，海爾集團信息化實施對企業(yè)財務(wù)指標(biāo)的影響較為積極，與整個家用電器行業(yè)比起來還是具有一定的優(yōu)勢。

（二）光明乳業(yè)

1.光明乳業(yè)簡介

光明乳業(yè)是成立于1996年的產(chǎn)權(quán)多元化股份制上市公司。公司主要從事乳制品的開發(fā)、生產(chǎn)和銷售，是目前國內(nèi)最大規(guī)模的乳制品生產(chǎn)、銷售企業(yè)之一，2015年銷售業(yè)績?yōu)?94億元，2019年全國農(nóng)產(chǎn)品加工業(yè)100強企業(yè)名單。光明乳業(yè)的信息化之路開始于2000年6月，2001年Oracle ERP正式上線，2002年進(jìn)一步引進(jìn)Oracle iLearning。以下是光明乳業(yè)實施ERP前后相關(guān)績效數(shù)據(jù)，見表3。[8]

2. 財務(wù)數(shù)據(jù)系統(tǒng)分析

從表3中可以得出，光明乳業(yè)在實施信息化之后，總資產(chǎn)報酬率在實施當(dāng)年有所提高，然后逐步下降，到第八年末呈負(fù)增長。凈資產(chǎn)收益率在實施當(dāng)年明顯提高，然后也逐步下降，一直到第八年呈負(fù)增長?？梢钥闯?，實施信息化當(dāng)年，企業(yè)盈利績效指標(biāo)均有提高，其中總資產(chǎn)報酬率增長較為顯著，凈資產(chǎn)收益率增長最為顯著。之后多年，企業(yè)的盈利績效指標(biāo)均逐漸下降，且下降幅度越來越大。在實施第八年，光明乳業(yè)受“三聚氰胺”事件的影響，企業(yè)的總資產(chǎn)報酬率和凈資產(chǎn)收益率均呈現(xiàn)負(fù)增長。光明乳業(yè)的盈利績效指標(biāo)除了受到特殊事件的影響，由于企業(yè)信息化的投入較大，總資產(chǎn)報酬率，凈資產(chǎn)收益率受到比較大的影響。不過隨著時間的推移，這一投入將逐步消化，在長期實施后將恢復(fù)到穩(wěn)定水平。

總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率在實施信息化的當(dāng)年有所提高，然后呈現(xiàn)時增時減狀態(tài)，但是均高于未實施信息之前。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率在實施信息化之后顯著提高。存貨周轉(zhuǎn)率在實施信息化當(dāng)年有所提高，在達(dá)到最高后，逐漸下降。流動周轉(zhuǎn)率在實施信息化當(dāng)年有所提高，然后呈現(xiàn)出交替上升和下降。由此可以得出，實施信息化的當(dāng)年，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率顯著提高，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率一直高于未實施前。對總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率、流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率一直呈現(xiàn)上下波動狀態(tài)，未有明顯影響。

3.食品工業(yè)行業(yè)比較分析

同一時期食品工業(yè)行業(yè)面臨同樣的國內(nèi)外宏觀環(huán)境，因此，通過比較食品工業(yè)行業(yè)財務(wù)績效平均值，可以進(jìn)一步驗證實施信息化對光明乳業(yè)財務(wù)績效的影響，可信度較高。以下是食品工業(yè)行業(yè)績效平均值，見表4。

通過比較分析光明乳業(yè)實施信息化后和食品工業(yè)行業(yè)平均財務(wù)績效后，發(fā)現(xiàn)實施信息化后企業(yè)的總資產(chǎn)報酬率指標(biāo)、凈資產(chǎn)收益率均高于年行業(yè)平均值，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率顯著高于行業(yè)評價值。說明企業(yè)信息化是企業(yè)發(fā)展的支持因素，而不是決定因素。

四、結(jié)束語

通過分析兩個典型公司實施信息化前后的企業(yè)財務(wù)績效，研究了企業(yè)實施信息化對財務(wù)績效的影響。通過分析，青島海爾和光明乳業(yè)在實施信息化之后，企業(yè)的總資產(chǎn)報酬率和凈資產(chǎn)收益率均有所下降。但是有所不同的是，在實施信息化當(dāng)年，青島海爾的這兩個指標(biāo)均下降，而光明乳業(yè)的這兩個指標(biāo)均有所提高。而實施5年之后，青島海爾的這兩個指標(biāo)會逐漸提高，這與樓潤平，薛聲家（2011）的研究結(jié)果基本一致。[10]在營運績效方面，分析發(fā)現(xiàn)在企業(yè)實施信息化當(dāng)年，企業(yè)的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率和流動資產(chǎn)率均有所提高，而且實施信息化對企業(yè)的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率有明顯的改善作用。鄭稱德（2009）也認(rèn)為實施ERP對企業(yè)的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率等有明顯的改善作用。[9]總的來說，一個企業(yè)實施ERP系統(tǒng)的當(dāng)年，企業(yè)的某些盈利績效指標(biāo)會因為各個企業(yè)狀況的不同而有所提高或有所降低，實施短期內(nèi)，這些績效可能有些許的降低，但是長遠(yuǎn)來看還是有一定的積極作用。對于企業(yè)的某些績效指標(biāo)來說，各個企業(yè)的不同狀況也會使得實施信息化后某些指標(biāo)提高程度不一，但是長期而言也是有一定的積極作用。

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（責(zé)任編輯：顧曉濱）