管清濤 張洋

摘 要：近年來，受不確定的政治、經(jīng)濟因素影響，我國傳統(tǒng)出口海外市場發(fā)展及需求持續(xù)低迷，進口商因周轉資金緊缺而對賒銷、承兌交單為主的遠期付款條件需求日益增加，出口商不得不在海外市場份額與應收賬款壞賬風險之間做出平衡。然而歐美地區(qū)盛行的能夠有效解決賒銷、承兌交單業(yè)務中出口商應收賬款壞賬風險的出口保理并沒有在國內(nèi)出口業(yè)務中被有效應用，以致很多出口商因無法承擔上述風險而不得不放棄一部分市場與客戶。所以研究出口保理在出口業(yè)務中的作用及應用，使出口商能夠以較低的風險和費用接受原本因風險過大而無法接受的賒銷、承兌交單付款條件，勢必會增加出口商及其產(chǎn)品在國際市場的競爭力，獲得更大的海外市場份額。

關鍵詞：出口保理;雙保理;海外市場;應收賬款;壞賬

近年來，全球經(jīng)濟增長放緩、海外市場需求低迷情況一直持續(xù)，出現(xiàn)周轉資金緊缺的進口商越來越多，大中小出口商都面臨著來自進口商的將傳統(tǒng)的以信用證、電匯為主的現(xiàn)匯結算條件逐步向以賒銷、承兌交單為主的遠期信用結算條件過渡的現(xiàn)實需求。能否接受賒銷或承兌交單結算條件并給予進口商一定信用賬期已經(jīng)成為出口商海外市場拓展過程中的核心競爭力之一。這意味著出口商不僅要在發(fā)票日后一段時間才能收回貨款，還要面臨著因進口商拒付導致的應收賬款壞賬風險。所以出口商迫切需要解決由此帶來的資金占用以及賒銷或是承兌交單結算條件的下應收賬款壞賬風險。出口保理作為解決遠期信用結算條件下出口商應收賬款壞賬風險的有效手段之一，盡管在歐美地區(qū)已經(jīng)廣泛盛行，但是由于在國內(nèi)起步相對較晚，且作為保理商的銀行并不對所有出口商提供出口保理服務，因此大部分出口商都對出口保理缺少足夠了解，更談不上應用出口保理拓展海外市場。

一、出口保理介紹

（一）出口保理概念

根據(jù)國內(nèi)保理商（特指開展保理業(yè)務的銀行，下同）的實際做法以及出口商的實際需求，出口保理也稱“承購應收賬款”，是指出口商將其將來以賒銷或承兌交單結算條件與進口商訂立的國際貨物買賣合同所產(chǎn)生的應收賬款轉讓給保理商，由保理商為出口商提供包括進口商資信調(diào)查及付款擔保于一體的出口保障服務。同時保理商也可以基于保理業(yè)務為符合其資質(zhì)要求的出口商提供貿(mào)易融資服務。其中，應收賬款是指出口商按照國際貨物買賣合同履行交貨與交單義務后應向進口商收回還未收回的全部或是部分貨款;進口商資信調(diào)查是指保理商對進口商資信進行調(diào)查、評估并確認信用額度的過程;付款擔保是指保理商在其確認的信用額度內(nèi)為進口商的付款行為提供擔保，承擔進口商的信用風險;貿(mào)易融資是指保理商基于出口保理業(yè)務在出口商完成交貨及交單責任后為符合其資質(zhì)要求的出口商提供的短期融資服務。

（二）出口保理分類

根據(jù)出口保理下進口保理商承購應收賬款方式不同，分為單保理和雙保理。單保理是指由進口商指定的進口保理商直接承購出口商應收賬款;雙保理是指由出口保理商承購出口商應收賬款后，再由出口保理商選擇特定進口保理商間接承購應收賬款。國內(nèi)保理商當下開展的都是雙保理業(yè)務。根據(jù)保理商在不能獲得進口商的債務清償時是否有權要求出口商回購應收賬款，分為有追索權保理和無追索權保理。有追索權保理是指保理商在保理合同中訂有“進口商逾期未向保理商償付應收賬款超過一定時間的，保理商有權要求出口商回購應收賬款”類似條款的保理業(yè)務。無追索權保理是指由保理商承擔進口商信用風險并提供付款擔保，不管進口商是否按時償付應收賬款，保理商都無權要求出口商回購應收賬款的保理業(yè)務。有追索權保理無法滿足出口商需求，所以國內(nèi)保理商目前開展的都是無追索權保理。根據(jù)保理商是否為出口商提供貿(mào)易融資服務，分為到期保理和融資保理。到期保理是指保理商在其擔保的應收賬款到期后支付款項給出口商的保理業(yè)務;融資保理是指保理商在出口商交貨、交單后扣除相應費用提前支付一定比例款項給出口商的保理業(yè)務。由于當下國內(nèi)保理商在為出口商提供貿(mào)易融資時都需要占用出口商本身在銀行的授信額度，而不是基于保理業(yè)務直接辦理保理貿(mào)易融資，所以本質(zhì)上都屬于到期保理。

（三）出口保理作用

從出口商的角度說，出口保理主要作用是由保理商為進口商提供信用風險及應收賬款擔保，解決了出口商以賒銷或是承兌交單結算條件成交的業(yè)務中的應收賬款壞賬風險，使出口商能夠以買方更為有利的遠期信用結算條件拓展海外市場，能夠承接之前因風險過大而無法承接的進口商訂單，進而爭取到更多的海外客戶及市場份額。

（四）出口保理當事人

在為賒銷或是承兌交單提供買方信用風險及付款擔保的出口保理業(yè)務中，有出口商、進口商、出口保理商、進口保理商四個當事人。其中，出口商是指履行國際貨物買賣合同約定的交貨及交單義務，出具商業(yè)發(fā)票并轉讓應收賬款的一方;進口商是指接收國際貨物買賣合同約定的貨物及單據(jù)，根據(jù)商業(yè)發(fā)票對出口商的應收賬款承擔付款責任的一方;出口保理商是指與出口商簽訂保理合同，接受出口商轉讓的應收賬款，為出口商提供包括進口商資信調(diào)查及信用風險與付款擔保的一方;進口保理商是指在進口商（債務人）國內(nèi)，依據(jù)進、出口保理商之間的協(xié)議，接受出口保理商委托對進口商進行資信調(diào)查、確認信用額度，并最終為進口商提供信用風險及付款擔保的一方。

二、出口保理操作流程

出口保理業(yè)務操作通常由三個階段組成：即額度申請與核準、出單與融資、付款與催收。

（一）額度申請與核準

出口業(yè)務中，進出口雙方在交易磋商中約定以賒銷或是承兌交單加保理作為結算條件后，在正式簽約前出口商可以向出口保理商提出敘做出口保理的申請，填寫《出口保理申請書》并提交給出口保理商。實際工作中，保理商的出口保理業(yè)務一般只對在本行信用評級A級（含）以上的企業(yè)客戶（出口商）開放，所以出口保理商收到出口商敘做出口保理的申請后，首先會對出口商的資質(zhì)進行審核，然后進行貿(mào)易背景真實性審核。出口商資質(zhì)及貿(mào)易背景真實性審核通過后，出口保理商會通過出口保理網(wǎng)絡FCI（Factors Chain International）或是IFG（International Factors Group）選擇進口保理商，由進口保理商對進口商進行資信調(diào)查，并將調(diào)查結果、核定的信用額度以及所要收取的費用通知到出口保理商。出口保理商會在進口保理商的報價基礎之上加上一定利潤后將最終費用及進口保理商核定的信用額度通知給出口商，并聲明承擔已核準進口商信用額度內(nèi)100%的應收賬款壞賬風險。出口商根據(jù)出口保理商通知的進口商信用額度及費用報價決定是否簽訂出口保理合同。如果出口商對出口保理商核定的進口商信用額度（過低）或是報價（過高）不滿意，可以拒絕簽訂出口保理合同，并且無需向出口保理商支付任何費用。如果出口商對出口保理商核定的信用額度及報價滿意并簽訂了出口保理合同，但是最終沒有實際轉讓發(fā)票及應收賬款，則出口保理商可以向出口商收取一定費用，具體收費標準以出口保理合同中的約定為準。如果出口商有融資需求，在此階段出口保理商還需要對出口商進行信貸資質(zhì)審核及審批，提前確認能否基于出口保理業(yè)務為出口商提供貿(mào)易融資服務。

（二）出單與融資

出口商與出口保理商正式簽訂出口保理合同后，就能夠以賒銷或是承兌交單結算條件與進口商簽訂國際貨物買賣合同。出口保理商根據(jù)國際貨物買賣合同履行交貨義務后，將正本商業(yè)發(fā)票、運輸單據(jù)及其他進口商要求單據(jù)直接寄給進口商供其在目的港清關、提貨。同時將上文提及的單據(jù)副本以及《應收賬款轉移通知書》提交給出口保理商，將應收賬款轉移給出口保理商，出口保理商會重復上述過程，將應收賬款轉讓給進口保理商，由進口商進行應收賬款管理。在這一環(huán)節(jié)需要特別注意，出口商需要在商業(yè)發(fā)票上注明債權轉讓條款，告知進口商（債務人）已將此商業(yè)發(fā)票下的應收賬款（債權）轉讓給相應保理商，由保理商負責收款，對應款項需要支付給保理商，不再直接支付給出口商。如The amount under this invoice? has been assigned to xxx Bank xxx Branch， who is authorized to collect payment through this assignment in settlement of this account. Payment in respect of this invoice must be made to xxx Bank xxx Branch，account details as follows…（此發(fā)票下對應金額已經(jīng)轉讓給xxx銀行xxx支行，授權其通過此轉讓收取應收賬款完成貨款支付。有關此發(fā)票的付款需付款到xxx銀行xxx支行，賬戶細節(jié)如下…）具體轉讓條款以進口保理商的約定為準。如果沒有在發(fā)票中說明應收賬款轉讓問題，可另行以書面通知形式說明。如果不是轉讓全部發(fā)票金額，需注明具體的轉讓比例或是金額。如合同成交金額100萬元，預收30萬元，賒銷70萬元，則全部商業(yè)發(fā)票金額顯示100萬元，注明30萬元已經(jīng)預收，70萬元轉讓給保理商。

如果出口保理商在第一階段已經(jīng)為出口商進行了授信確認及額度審批，應出口商要求可以在占用其授信額度的情況下，為出口商提供不超過出口保理核準信用額度內(nèi)發(fā)票金額80%的短期貿(mào)易融資。從國內(nèi)保理的貿(mào)易融資實際操作看，盡管出口保理業(yè)務中的回款是有保證的（由進口保理商提供保證），但是保理商在為出口商提供貿(mào)易融資服務時，仍然需要占用出口商在保理商處的授信額度。也就是說出口商必須在第一階段獲得出口保理商的授信額度才能申請辦理融資保理業(yè)務，并在履行交貨及交單義務責任后申請貿(mào)易融資，否則只能辦理到期保理業(yè)務。

（三）付款與催收

正常業(yè)務中，進口商應在商業(yè)發(fā)票上約定的付款日期向最終獲得應收賬款債權的進口保理商付款，進口保理商收到款項后付款給出口保理商，出口保理商收到款項后扣除已做貿(mào)易融資部分（如有）及費用將差額解付給出口商。如果進口商在商業(yè)發(fā)票付款到期日90天（出口保理索賠期限）后仍未付款，則由進口保理商做擔保付款完成結算，后續(xù)催收由進口保理商負責，與出口商無關，所以不再詳細論述。

三、出口保理應用

（一）出口保理在海外市場拓展中的應用

國際保理本質(zhì)上是保理商針對出口商的遠期應收賬款風險提供的一種信用保障服務，或者說是一種保險服務。即出口商通過購買保理商的相應服務來轉移賒銷或是承兌交單出口業(yè)務中進口商可能發(fā)生的信用以及應收賬款壞賬風險。當出口業(yè)務磋商談判中，國外進口商不愿或是因資金緊缺不能以信用證或是電匯方式進行現(xiàn)匯結算，而是要以對出口商風險較大的賒銷或是承兌交單條件進行遠期信用結算時，出口商對進口商信用風險沒有足夠把握，但是又渴望承接進口商的訂單時，則可以考慮通過出口保理規(guī)避風險。但是考慮到出口保理費用、當下外匯管理政策、保理商對出口保理的開放條件，應用出口保理時需要滿足以下幾個條件。

第一，考慮到出口保理業(yè)務中高達應收賬款金額2%甚至更高的費用，出口保理要求出口貨物成交價格對出口商來說有足夠的利潤來承擔出口保理所產(chǎn)生的費用，或是進口商愿意為改變原結算條件付出價格增加的代價。因為即使有出口保理商對進口商的信用風險進行擔保，但是對于出口商來說遠期信用結算同即期現(xiàn)匯結算相比不僅增加了風險，還會增加資金周轉可能產(chǎn)生的融資費用，如果出口商不能在價格中承擔這些費用，就必然要轉嫁給進口商。第二，考慮到現(xiàn)行外匯管理政策對出口收匯日期的規(guī)定，出口保理業(yè)務原則上只適用于最終付款期限不超過出口報關單上記載的出口日期90天（最長180天）的遠期收匯業(yè)務。第三，考慮到保理商對出口保理的開放條件，出口保理僅適用于不易產(chǎn)生爭議的出口業(yè)務，以保證出口商轉讓給保理商的應收賬款不會出現(xiàn)權利瑕疵。否則出口保理商可能無法承接出口商敘做保理業(yè)務的要求。保理商大體要求如下：成交產(chǎn)品應該為企業(yè)的主營產(chǎn)品且質(zhì)量穩(wěn)定、非季節(jié)性產(chǎn)品，價格在保理擔保期內(nèi)不會發(fā)生較大幅度的波動，同時對產(chǎn)品質(zhì)量、包裝、運輸?shù)葲]有特殊的苛刻要求，此外在國際貨物買賣合同中也不存在驗貨合格后付款、產(chǎn)品可退回等條款。因此對于出口商來說，出口保理業(yè)務僅適用于進出口雙方已經(jīng)有長期貿(mào)易往來，且交易金額日趨增加，進口商有穩(wěn)定的自用消耗或是銷售渠道，有能力也愿意承擔遠期信用付款條件可能帶來的額外費用或是價格上的增加，不會輕易發(fā)生爭議的客戶及業(yè)務。

（二）應用出口保理注意事項

1.避免出現(xiàn)質(zhì)量爭議。出口商需要知道即使是由出口保理商承擔買方信用風險的無追索權的出口保理也不是完全無追索權。一般來說，出口保理商都會在其提供的格式化保理合同中約定，如果因國際貨物買賣合同中約定的出口貨物質(zhì)量出現(xiàn)爭議導致進口商拒絕清償出口保理商擔保的應收賬款，則出口保理商有權拒絕支付其之前擔保的應收賬款。因為出口保理業(yè)務中保理商承擔是的進口商信用風險，而不是賣方履約風險，即出口商需要保證其轉讓給保理商的應收賬款是沒有瑕疵的。因此，為了避免質(zhì)量爭議導致出口保理商的擔保出現(xiàn)可追索問題，出口商需努力避免和預防質(zhì)量爭議的出現(xiàn)。首先，在國際貨物買賣合同中明確約定出口產(chǎn)品質(zhì)量標準，同時主動約定由出口商提供裝運前檢驗報告，通過裝運前檢驗及時發(fā)現(xiàn)并解決可能出現(xiàn)的產(chǎn)品質(zhì)量問題。如果能爭取到以裝運港或是裝運地檢驗報告作為最終驗貨依據(jù)，剝奪進口商復驗權最好。其次，在無法剝奪買方復驗權的情況下，要盡量爭取買方復驗權的期限最短，至少要早于合同約定的最遲付款時間10個工作日以上，避免進口商在付款時刻意以產(chǎn)品質(zhì)量問題拒付。再次，還要在國際貨物買賣合同中明確約定爭議解決方式以及發(fā)生爭議時需要提供的證實資料，如果進口商未能按照約定提供證實資料，則其提出的爭議無效，出口保理商不能將其作為解除擔保的依據(jù)。最后，出現(xiàn)質(zhì)量爭議，要積極處理，盡早解決。因為只要在擔保期限內(nèi)解決了爭議，則出口保理商的擔保繼續(xù)有效。

2.正確區(qū)分應收賬款擔保以及貿(mào)易融資。出口保理業(yè)務中，盡管是由出口保理商直接與出口商簽訂保理合同，承擔進口商信用風險及付款擔保，但是這種擔保是基于進口保理商為進口商信用證風險及付款擔?；A上做出的。所以在約定的擔保核準額度內(nèi)，出口保理商對出口商的付款擔保及最終付款行為是無追索權的。但是出口保理商基于出口保理業(yè)務在應收賬款到期日之前給予出口商的貿(mào)易融資則是出口保理商基于自身對出口商的資信評估以及授信狀況做出的行為，即使在融資合同中約定將保理業(yè)務中的回款資金作為第一償還來源，也與出口保理業(yè)務中的擔保資金支付是完全不同的業(yè)務。出口保理商可以自行與出口商確認融資期限以及利率，并確認是做有追索權的融資還是無追索權的融資。但是不管是有追索權的融資還是無追索權的融資，在出口保理合同擔保期限內(nèi)都不能免除出口保理商對出口商已經(jīng)轉讓的應收賬款的擔保責任。即使是出口保理商為出口商提供了無追索權的融資，約定的融資期限已經(jīng)到期，但是還沒有收到進口商通過進口保理商清償?shù)呢浛?，只要應收賬款沒有因為質(zhì)量爭議等問題出現(xiàn)權利瑕疵，出口保理商就仍需要承擔應收賬壞賬風險責任。

3.慎重采用商業(yè)保理。上文提及的保理業(yè)務中出口保理商都是銀行，即通常所說的銀行保理。但是銀行保理只對滿足其內(nèi)部資質(zhì)要求的大中型出口商開放，小微型出口商則被排除在外。而由非銀行機構提供的出口保理業(yè)務則面向所有出口商開放，同樣可以為出口商提供進口商資信調(diào)查、信用風險與付款擔保、貿(mào)易融資等服務。但是部分商業(yè)保理公司存在違規(guī)發(fā)放融資貸款、非法催收等問題，盡管小微型出口商也有獲得貿(mào)易融資的機會，但是這種貿(mào)易融資多為有追索權的融資，而且很容易陷入高利貸及被暴力催收的陷阱，所以小微出口商要慎重采用商業(yè)保理。

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