高源

摘要：本文通過梳理現(xiàn)有文獻(xiàn)，并結(jié)合現(xiàn)階段我國(guó)數(shù)字普惠金融發(fā)展現(xiàn)狀和地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展與數(shù)字金融發(fā)展的具體情況，使用DID雙重差分法實(shí)證研究數(shù)字普惠金融發(fā)展是否起到了普惠的實(shí)證，能否助力于落后地區(qū)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展問題。結(jié)果表明數(shù)字普惠金融發(fā)展對(duì)區(qū)域經(jīng)濟(jì)的影響存在倒U型關(guān)系，并且經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)數(shù)字普惠金融發(fā)展更好，經(jīng)濟(jì)欠發(fā)達(dá)地區(qū)數(shù)字普惠金融促進(jìn)效應(yīng)越明顯。

關(guān)鍵詞：金融現(xiàn)狀;作用機(jī)制;實(shí)證研究

近幾年我國(guó)一系列金融市場(chǎng)改革措施取得了實(shí)質(zhì)性進(jìn)展，經(jīng)濟(jì)手段和金融政策被廣泛的用于扶持貧困地區(qū)脫貧。十八大提出通過金融手段實(shí)現(xiàn)貧困人群脫貧。由于歷史原因，我國(guó)城鄉(xiāng)二元經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)導(dǎo)致農(nóng)村和低收入地區(qū)存在嚴(yán)重的金融排斥，金融服務(wù)不能有效扶持當(dāng)?shù)?。為此，我?guó)嘗試通過發(fā)展普惠金融彌補(bǔ)金融服務(wù)缺失問題，有效促進(jìn)減貧。但是農(nóng)村和貧困地區(qū)基礎(chǔ)建設(shè)落后，設(shè)點(diǎn)成本高，不受市場(chǎng)青睞，普惠金融可持續(xù)性發(fā)展存在制約因素。2016年G20國(guó)際峰會(huì)上，中國(guó)提出發(fā)展數(shù)字普惠金融并參與制定了《G20數(shù)字普惠金融高級(jí)原則》，倡導(dǎo)利用數(shù)字技術(shù)推動(dòng)金融的普惠發(fā)展，特別是在農(nóng)村和廣大偏遠(yuǎn)地區(qū)。在扶貧攻堅(jiān)和數(shù)字技術(shù)迅猛發(fā)展的今天，值得思考的是，數(shù)字普惠金融是否有助于國(guó)家金融扶貧戰(zhàn)略的實(shí)施，是否對(duì)貧困地區(qū)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展有實(shí)質(zhì)的增長(zhǎng)貢獻(xiàn)？

1.數(shù)字普惠金融現(xiàn)狀

數(shù)字技術(shù)發(fā)展解決了普惠金融自身的局限性，一方面互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)通過淘寶或者微信這樣的“平臺(tái)”完成引流;另一方面又通過對(duì)來自社交軟件、網(wǎng)購(gòu)平臺(tái)的大數(shù)據(jù)進(jìn)行分析，做信用評(píng)估。數(shù)字金融大大降低了異地降低獲客與風(fēng)控的成本，對(duì)普惠金融發(fā)展的可行性和延申性大幅提高。目前驅(qū)動(dòng)金融發(fā)展的關(guān)鍵技術(shù)，主要包括大數(shù)據(jù)、云計(jì)算、區(qū)塊鏈和人工智能等。關(guān)鍵驅(qū)動(dòng)技術(shù)主要從規(guī)模、速度和準(zhǔn)度三個(gè)維度提升數(shù)據(jù)處理能力，通過降低成本、提升風(fēng)控能力和促進(jìn)競(jìng)爭(zhēng)，提升金融普惠性。一方面本文將為國(guó)內(nèi)從數(shù)字普惠金融發(fā)展的視角研究促進(jìn)地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的問題提供重要參考。本文通過梳理現(xiàn)有文獻(xiàn)，并結(jié)合現(xiàn)階段我國(guó)數(shù)字普惠金融發(fā)展現(xiàn)狀和地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展與數(shù)字金融發(fā)展的具體情況，實(shí)證研究數(shù)字普惠金融發(fā)展是否起到了普惠的實(shí)證？能否助力于落后地區(qū)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展問題。另一方面著眼未來，發(fā)展數(shù)字普惠金融是我國(guó)未來金融改革發(fā)展的方向之一，本文對(duì)于數(shù)字普惠金融作用機(jī)制的研究，有助于政策制定者進(jìn)一步了解我國(guó)數(shù)字普惠金融發(fā)展的新情況、新問題，促進(jìn)數(shù)字普惠金融健康有序發(fā)展，推動(dòng)金融扶貧取得新的成績(jī)。

2.數(shù)字普惠金融作用機(jī)制

數(shù)字普惠金融作用機(jī)制之一是降低交易成本。交易成本過高阻礙金融服務(wù)于弱勢(shì)人群和小微企業(yè)，數(shù)字化技術(shù)可大大降低各類交易成本。一是一線服務(wù)人員數(shù)量需求減少降低人工成本。二是數(shù)字化服務(wù)特別減少銀行網(wǎng)點(diǎn)降低物理成本。三是通過互聯(lián)網(wǎng)和手機(jī)連接客戶，金融機(jī)構(gòu)從自己的渠道和其他服務(wù)渠道獲得大量客戶信息降低信息處理成本。數(shù)字普惠金融發(fā)展機(jī)制之二是風(fēng)險(xiǎn)控制有效性的提升。大數(shù)據(jù)技術(shù)背景下，一方面客戶的信用可以被全面收集并整合，另一方面市場(chǎng)的及時(shí)性息能通過數(shù)字技術(shù)被有效處理，由此風(fēng)險(xiǎn)控制性得到了有效的提升。數(shù)字普惠金融發(fā)展機(jī)制之三是通過拓展金融服務(wù)供給范圍，增加普惠金融競(jìng)爭(zhēng)性供給，包括創(chuàng)新型金融服務(wù)供給增長(zhǎng)以及傳統(tǒng)金融服務(wù)與新技術(shù)融合帶來的金融服務(wù)供給增長(zhǎng)，通過金融服務(wù)供給側(cè)變革，最終改善普惠金融服務(wù)水平。

3.實(shí)證研究

假設(shè)一：數(shù)字金融和傳統(tǒng)金融對(duì)地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的影響，存在線性關(guān)系還是U型關(guān)系;假設(shè)二：數(shù)字金融和傳統(tǒng)金融的相關(guān)性和經(jīng)濟(jì)規(guī)模、金融機(jī)構(gòu)規(guī)模相關(guān)系;假設(shè)三：數(shù)字普惠金融和傳統(tǒng)普惠金融是替代還是互補(bǔ)。為了驗(yàn)證假設(shè)一，本文依次使用基于傳統(tǒng)銀行機(jī)構(gòu)普惠金融指數(shù)發(fā)展，數(shù)字普惠金融指數(shù)發(fā)展及其二次項(xiàng)，還有兩者的交乘項(xiàng)完成回歸分析。二次項(xiàng)的目的在于研究影響是否是非線性的，若二次項(xiàng)的系數(shù)顯著則說明影響應(yīng)是非線性的;交乘項(xiàng)的目的是為了研究數(shù)字普惠金融指數(shù)和傳統(tǒng)普惠金融指數(shù)之間的關(guān)系是替代的還是互補(bǔ)的，若交乘項(xiàng)的系數(shù)顯著為正，則說明一方的增加會(huì)顯著提高對(duì)被解釋變量的影響，則二者是互補(bǔ)的。反之，若交乘項(xiàng)的系數(shù)顯著為負(fù)，則說明一方的增加會(huì)顯著降低總體對(duì)被解釋變量的影響，則二者是替代的。

傳統(tǒng)普惠金融指數(shù)和數(shù)字普惠金融指數(shù)對(duì)地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的影響顯著正相關(guān)，并且其指數(shù)二次項(xiàng)的系數(shù)顯著，說明影響有有倒U型關(guān)系。驗(yàn)證了假設(shè)一。經(jīng)濟(jì)規(guī)模越大的地方傳統(tǒng)普惠金融指數(shù)對(duì)數(shù)字普惠金融發(fā)展相關(guān)性越大;金融機(jī)構(gòu)規(guī)模越大的地方傳統(tǒng)普惠金融對(duì)數(shù)字普惠金融發(fā)展相關(guān)性越小。驗(yàn)證了假設(shè)二。普惠金融的發(fā)展受到地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展的影響，從上表可知地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展越好，數(shù)字普惠金融發(fā)展情況越好。同時(shí)數(shù)字普惠金融和銀行機(jī)構(gòu)普惠金融表現(xiàn)出互補(bǔ)性。普惠金融的發(fā)展能顯著促進(jìn)地方經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，并且地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展越差，普惠金融的促進(jìn)效果越明顯。同時(shí)，數(shù)字普惠金融和銀行機(jī)構(gòu)普惠金融對(duì)地方經(jīng)濟(jì)的發(fā)展表現(xiàn)出替代性。

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