劉晨倩（大唐融資租賃有限公司 北京100052）

2017年，財政部印發(fā)修訂了《企業(yè)會計準則第22號——金融工具確認和計量》，其中明確規(guī)定：租賃應收款應以預期信用損失為基礎，進行減值會計處理并確認損失準備。相較于“已發(fā)生損失法”，預期信用損失法加入了更多主觀判斷因素，同時，因需要合理估計“尚未實際發(fā)生但存在違約風險的信用損失加權平均值”，計量難度和復雜性大大提升，如何按照準則要求構建“預期信用損失模型”，成為眾多企業(yè)關心的問題。不過由于上市公司已率先于2019年開始全面執(zhí)行新準則，這類企業(yè)的實際執(zhí)行情況對于其他企業(yè)來說具有一定的參考借鑒價值，同時結合租賃行業(yè)自身特點，評價各種計量方法的適用性。

一、與原有減值計提方法的差異對比

（一）涵蓋尚未發(fā)生的未來信用風險。預期信用損失法不再以是否實際發(fā)生損失作為計提減值前提，而是在歷史損失率、當下經(jīng)濟形勢和經(jīng)營環(huán)境的基礎上，考慮前瞻性信息影響，反映“通過評價一系列可能的信用損失結果而確定的無偏概率加權平均金額”，即“未來預期的”信用風險，具有一定的逆周期性。

（二）考慮貨幣時間價值影響。預期信用損失法下的“信用損失”是指，根據(jù)合同應收取的所有合同現(xiàn)金流量與預期能收到的所有現(xiàn)金流量之間的差額的現(xiàn)值，需要考慮付款的金額和時間分布，因此即使企業(yè)預計可以全額收款，但收款時間晚于合同規(guī)定的到期期限，也會產(chǎn)生信用損失。

（三）可能產(chǎn)生減值利得。對于購買或源生的已發(fā)生信用減值的金融資產(chǎn)，如果該資產(chǎn)負債表日確定的整個存續(xù)期內(nèi)預期信用損失小于初始確認時估計現(xiàn)金流量所反映的預期信用損失的金額，則應當將預期信用損失的有利變動確認為減值利得。

二、具體會計處理方法與模型

（一）預期信用損失計量方法。依照新金融工具準則，對于租賃應收款，企業(yè)可自行選用一般方法或簡化方法處理，且所選擇的會計政策適用本企業(yè)的所有租賃應收款，但可對應收融資租賃款和應收經(jīng)營租賃款分別適用。

一般方法是根據(jù)租賃應收款自初始確認后信用風險的變化情況，劃分三個階段計算預期信用損失。階段一：自初始確認后信用風險無顯著增加，按照該資產(chǎn)未來12個月內(nèi)預期信用損失的金額計量其減值準備；階段二：自初始確認起信用風險顯著增加，但尚無客觀減值證據(jù)的，按照該資產(chǎn)整個存續(xù)期內(nèi)預期信用損失的金額計量其減值準備；階段三：在資產(chǎn)負債表日存在客觀減值證據(jù)的，按照該資產(chǎn)整個存續(xù)期內(nèi)預期信用損失的金額計量減值準備。

采用一般方法計算預期信用損失的核心要點是對減值階段劃分的專業(yè)判斷，一般需要結合多種定性和定量標準綜合評價。準則中對于評估信用風險是否顯著增加，提出了逾期30日的參考標準，“通常情況下，如果逾期超過30日，則表明金融工具的信用風險已經(jīng)顯著增加”。

如果采用簡易方法，則直接按照相當于整個存續(xù)期內(nèi)的預期信用損失金額計量損失準備即可。

（二）預期信用損失常用計量模型。

1.預期信用損失（ECL）模型法。是以違約概率（PD）、違約損失率（LGD）、違約風險敞口（EAD）等風險量化信息作為撥備計提基礎，計量單筆資產(chǎn)或資產(chǎn)組合的預期信用損失情況。上述三個關鍵參數(shù)，均以未來12個月內(nèi)或整個存續(xù)期為基準進行計算。違約概率是指債務人無法履行其償付義務的可能性；違約損失率指違約發(fā)生時應收租賃款的風險敞口與預計可收回金額的差額百分比，其中預計可收回金額是預期未來現(xiàn)金流量的現(xiàn)值，在融資租賃業(yè)務中通常用處置回收率（RGD）來代替；違約風險敞口是指在違約發(fā)生時，應被償付的金額。

2.減值矩陣法（遷徙率法）。以傳統(tǒng)賬齡分析為基礎，利用遷徙率對歷史損失率進行估計，并在考慮未來宏觀經(jīng)濟發(fā)展和企業(yè)經(jīng)營發(fā)展等前瞻性信息后，對信用損失進行預測的方法，通常應用于簡易方法之下。具體計算步驟如下：（1）匯總歷史及當期賬齡結構分布，除賬齡外還可選用逾期天數(shù)作為分組依據(jù)；（2）計算每個組別的遷徙率；（3）確定歷史損失率；（4）根據(jù)前瞻信息對歷史損失率進行調(diào)整，得到預期損失率；（5）以預期損失率乘以不同組別的余額，計算預期信用損失。

3.現(xiàn)金流折現(xiàn)法。指單項評估資產(chǎn)的未來可收回金額，與該資產(chǎn)目前的賬面價值進行比較，對可回收金額小于賬面價值的部分計提減值準備。常用于逐筆評估第三階段的租賃業(yè)務及其他認為需要現(xiàn)金折現(xiàn)評估的減值準備。

4.直接估計損失率法。對于難以估計違約概率與違約損失率的金融工具，在不違反金融工具預期信用損失計量原則前提下，可使用直接估計損失率法計量預期信用損失，基于歷史數(shù)據(jù)對損失率直接進行合理估計。

三、融資租賃行業(yè)目前新準則的執(zhí)行情況

根據(jù)租賃公司公開募集債券所披露的信息，可以獲取到會計政策執(zhí)行情況及政策變更影響，本文數(shù)據(jù)來源于上海清算所和中國債券信息網(wǎng)所披露的公司年報信息及債券募集說明書。

（一）相關會計政策及會計估計具體執(zhí)行情況。根據(jù)收集到的信息，共有31家融資租賃公司早在2020年以前便開始執(zhí)行新金融工具準則，從所披露的信息情況來看有以下五個特點：

1.這些公司對于應收融資租賃款均采用了一般方法，也就是“三階段模型”計算預期信用損失。在劃分每個階段時，采用了定性與定量相結合的判斷標準，大多數(shù)企業(yè)將“債務人合同付款逾期超過30天”作為信用風險顯著增加的上限標準，將“逾期超過90天”作為已發(fā)生信用減值資產(chǎn)的考慮因素；同時，部分企業(yè)還綜合了貸款五級分類標準，對列為“關注類”的租賃應收款認定為第二階段，“不良類”則視為第三階段。此外，像北銀金租、華融金租公司還設有預警客戶清單，作為第一階段的排除判斷標準。

2.在預期信用損失計量模型的選用上，融資租賃行業(yè)主要偏向于預期信用損失（ECL）模型法，部分企業(yè)則是對已發(fā)生信用減值的資產(chǎn)，即進入第三階段的租賃應收款單獨選用了現(xiàn)金流折現(xiàn)法，如工銀金租、農(nóng)銀金租、興業(yè)金租。易鑫租賃則是以歷史統(tǒng)計數(shù)據(jù)為基礎建立了遷徙模型，用以計算逐級和跨級處于逾期狀態(tài)合同的遷徙概率以及應收融資租賃款剩余本金的損失概率。

3.企業(yè)多采用組合和單項結合的方式計量預計信用損失。在進行分組時，通常以共同的風險特征為依據(jù)，例如九鼎金租參考行業(yè)、擔保物類型、信用評級等信息對應收融資租賃款按組合計量。為提高效率和預測準確度，單項評估常見于第三階段或針對于不良類租賃資產(chǎn)，個別企業(yè)如招銀金租，對所有應收融資租賃款在單項基礎上確定信用損失。針對不良租賃資產(chǎn)的逐筆測算，違約損失率中的預計未來可收回金額=收回處置租賃物可變現(xiàn)凈值+預計從承租人或保證人獲取的現(xiàn)金+查封存貨、資產(chǎn)的可變現(xiàn)凈值；光大金租和建信金租對每一類不良資產(chǎn)均設定了不同的違約損失率最低標準，以保計提的充分性。

4.需要考慮前瞻性信息的影響。通過識別影響各類業(yè)務的信用風險及預期信用損失的關鍵宏觀經(jīng)濟性指標，建立回歸預測函數(shù)，結合專家經(jīng)驗判斷，選取可能的情景及情景權重，從而實現(xiàn)對預期信用損失的“無偏估計”。通常為了簡便處理，利用宏觀預測模型構建樂觀、基準、悲觀三種情形，并賦予一定的權重，其中基準情形定義為未來最可能發(fā)生的情況，作為其他情景的比較基準，樂觀和悲觀情景可作為敏感性測試的來源之一。

關鍵經(jīng)濟指標的選取具有很強的主觀性和特定性，但均需要通過歷史數(shù)據(jù)檢驗證實：所選取的指標與違約概率、違約損失率和風險敞口具有高度相關性。如渝農(nóng)商金租選用了國內(nèi)生產(chǎn)總值同比增長率、居民消費物價指數(shù)增長率、廣義貨幣同比增長率、城鎮(zhèn)居民人均可支配收入同比增長率等關鍵經(jīng)濟指標；農(nóng)銀金租則對指標的波動做了限定，要求核心經(jīng)濟預測指標在樂觀、悲觀情景下的波動不超過基準情景正負10%。

5.租金展期、還款計劃調(diào)整、結息方式變更等涉及合同現(xiàn)金流的修改，因未造成實質(zhì)性變化，租賃應收款繼續(xù)確認的，在評估修改后的違約風險時，仍與原合同條款下初始確認的違約風險進行對比，并重新計算賬面余額。通常情況下合同修改后，租賃應收款的信用風險會得到顯著改善，其所對應的評估階段往往會上移至第二或第一階段。

（二）會計政策變更追溯調(diào)整影響。按照新金融工具準則的銜接規(guī)定，需要對實施日尚未終止確認的金融工具的分類和計量進行追溯調(diào)整。因此，從政策變更當年的年報披露信息，可以對比看出兩種減值方法對于同一應收融資租賃款的減值估計金額差異。共獲取25家租賃公司的有效數(shù)據(jù)，其中有22家租賃公司因會計政策變更而補提減值，其余3家公司則沖回減值。整體來看，相較原準則下減值準備金額平均增加約15.72%，相對于應收融資租賃款余額（減未實現(xiàn)融資收益后金額）平均補提0.43%。

四、關于租賃行業(yè)預期信用損失計量的有關思考

（一）為何甚少選用簡易方法計量。在準則中對于租賃應收款提供了兩種計量方式，其中簡易方法下，不需要判斷應收款項的信用風險自初始確認后是否顯著增加，也無需考慮應按照12個月還是整個存續(xù)期計提壞賬準備，操作起來更為容易，但在實際執(zhí)行中，甚少有租賃公司使用該方法。其主要原因可能有以下兩點：一是融資租賃業(yè)務項目周期長，特別是直租業(yè)務，受前期建設期影響，期限基本都在五年以上，如果從整個存續(xù)期的角度計量預期信用損失，則會使評估結果顯著增加；再加上公司整體業(yè)務規(guī)模的特點，百億甚至千億級別的租賃公司不在少數(shù)，計提基數(shù)本身較大。因此，為了避免預期信用損失金額過高，更偏向于選擇一般方法分段計量。二是由于租賃項目期限較長，若不加以區(qū)分地對全部租賃應收款在整個存續(xù)期內(nèi)計量，則將很難合理預測整個期間內(nèi)宏觀經(jīng)濟環(huán)境的變動以及承租人經(jīng)營情況的發(fā)展，從而影響預期信用損失計量結果的準確性。

（二）為何甚少選用減值矩陣法。從整體來看，減值矩陣法是依托賬齡組合或者逾期天數(shù)組合來計算損失率的，由于租賃應收款本身具有長賬齡的特性，因此，賬齡組合并不能很好地反映損失情況；而逾期天數(shù)組合則需要依托歷史違約事件，而一些租賃公司因經(jīng)營時間較短或者風險控制能力較好，可供參考的歷史違約數(shù)據(jù)有限，致使測得的歷史損失率數(shù)據(jù)代表性較弱。

從短期來看，需要確定等距的逾期天數(shù)組合，以保證某個逾期天數(shù)組合的租賃應收款恰好遷徙到下一逾期天數(shù)組合。由于三階段分類多采用30天和90天為標準，因此，矩陣法下需選用逾期30天為一組，但這個周期對于租賃項目來說太短了，會大大增加計算量和難度。

從長期來看，租賃應收款不同于普通的應收賬款，其依托于底層租賃資產(chǎn)而存在，在承租人無法履行償付義務時，出租人對租賃物往往享有優(yōu)先處置權。通常租賃應收款逾期超過一年或者被列入不良資產(chǎn)時，企業(yè)會行使其他權利彌補損失，因此這一階段，受租賃資產(chǎn)實際變現(xiàn)能力及擔保措施的影響，隨著逾期天數(shù)的增加，預期損失率的遷徙特性并不顯著，且項目之間的差異性較強，此時更適合對資產(chǎn)單項評估。

所以，總體來看減值矩陣法更適用于采用簡易方法計量的應收賬款。

（三）如何確定適當?shù)娘L險組合。為方便風險計量和比較，金融資產(chǎn)組合一般按照風險特征進行歸類，對于應收融資租賃款分組維度更為多樣。從承租人自身特點來看，行業(yè)、信用評級、關聯(lián)方關系等都可以成為分組依據(jù)；除了考慮承租人自身的信用風險特征外，還應結合租賃標的物情況、增信措施帶來的影響進行分組，如期限、殘值比例、保證金比例、擔保方式等。雖然風險特征越相似的資產(chǎn)，預期損失情況越相近，但分組不應過細、過多，以免增加計算量，同時還會因每組歷史數(shù)據(jù)樣本量太少不具代表性，而影響預測結果的準確。

（四）預期信用損失計量模型構建的“動態(tài)性”考慮。融資租賃的信用風險具有動態(tài)性特點，因此在設計計量模型時需要有所考慮。違約概率不僅與承租人的主觀履約意愿有關，還與其履約能力有關，相對應的分為理性和非理性兩種違約概率。在租賃期內(nèi)，承租人的違約成本越大，待償還的租金越少，理性違約率越??；非理性違約則是由債務人的償付能力在短期內(nèi)突然下降所引起的，通常與流動負債率緊密相關。違約損失率主要取決于不良租賃資產(chǎn)的處置回收情況，主要由設備維保水平以及對應的二手市場價格決定，而市場價格呈現(xiàn)出波動性。風險敞口的動態(tài)特性來自于租賃期限和租金，隨著租金的逐期償還而遞減。因此，相對于其他金融資產(chǎn)來說，租賃應收款的預期信用損失計量難度更大，所需考慮的影響因素更為全面、復雜。

（五）“五級分類”與新金融工具準則的銜接轉(zhuǎn)換。在舊的金融工具準則之下，租賃公司對于租賃應收款常采用的減值計提方法之一是：先將應收款項按照五級分類進行劃分，然后按對應比例用余額百分比法計提減值。新準則之下，為計算預期信用損失需要搭建復雜的模型，但對于非銀行系的租賃公司來說，信用數(shù)據(jù)收集處理能力相對較弱，在短時間內(nèi)建立一套合理恰當?shù)哪Ｐ碗y度較大。但僅僅根據(jù)五級分類方式依據(jù)歷史損失數(shù)據(jù)按固定比例計提則無法體現(xiàn)出預期信用損失的前瞻性，即隨宏觀環(huán)境的預測變化，預期信用損失的結果會有所不同。為簡化處理，可以考慮根據(jù)歷史數(shù)據(jù)確定每一分類之下樂觀、基準、悲觀三種情況所對應的損失，然后根據(jù)前瞻性信息賦予三種情況權重，從而得出相對合理的預期信用損失。

五、相關建議

（一）預期信用損失計量方式選擇。結合融資租賃行業(yè)特點來看，更適合選擇一般方法計量預期信用損失，對于第一、第二階段可以按信用風險特征分組，通過預計違約概率、違約損失率、風險敞口，來確定預期信用損失；對于第三階段已發(fā)生損失的租賃應收款，考慮到其可回收價值差異較大，而選用現(xiàn)金流折現(xiàn)法進行逐筆測量。為保證計算結果的無偏性，可結合前瞻性信息預測樂觀、基準、悲觀三種情景下的指標表現(xiàn)，并賦予權重。

（二）建立行業(yè)數(shù)據(jù)共享平臺。新金融工具準則中指出，與預期信用損失計算相關的信息獲取基于“無須付出不必要的額外成本或努力的情況”即可，但我國融資租賃市場起步較晚、社會信用體系不健全，對于大多數(shù)企業(yè)來說自身歷史數(shù)據(jù)積累無法滿足要求，因此，建立行業(yè)歷史信息共享數(shù)據(jù)庫，作為預測未來的信用損失基準，不僅可以節(jié)約信息獲取成本，還可以提高預測結果的準確性，縮小相同信用風險條件下的計量結果差異。

（三）提升財務人員專業(yè)能力，增強相關信息披露透明度。在預期信用損失的計量中使用了大量的判斷、假設和估計，例如：信用風險顯著增加的判斷標準、已發(fā)生信用減值資產(chǎn)的定義、預期信用損失計量的參數(shù)、前瞻性信息等。會計人員的職業(yè)判斷幾乎起到了決定性作用，因此，通過專業(yè)培訓、同業(yè)交流、專家協(xié)助等方式，有助于財務人員在實際工作中更恰當?shù)貓?zhí)行準則規(guī)定。同時，鑒于在當前環(huán)境下采用預期信用損失法所涉及的判斷和估計的水平，透明的披露至關重要，避免管理層通過預期信用損失調(diào)節(jié)利潤，使報表使用者更好地掌握金融資產(chǎn)質(zhì)量情況。

（四）提高企業(yè)信用風險全流程管理能力。由于融資租賃本質(zhì)上是一種以租賃物為載體的金融工具，這一特點決定了出租人可以通過對租賃資產(chǎn)的運營狀況監(jiān)測，達到預測承租人經(jīng)營狀況的目的，但目前租賃行業(yè)主要參照銀行的信貸審批模式，過于注重承租人的信用資質(zhì)，而對租賃物的質(zhì)量以及現(xiàn)金流的狀況關注度不足，租后管理手段不足，不利于盡早發(fā)現(xiàn)風險以及控制損失金額。同時，新準則下每個資產(chǎn)負債表日企業(yè)都需要評估信用風險變化，因此，搭建動態(tài)的客戶信用管理評估體系和租賃應收款跟蹤管理體系必不可少。