曾品固 劉小添 劍聯(lián)爾拉 方 天

(1.2.3.4.四川省社會(huì)科學(xué)院,四川成都 610071)

引言

黨的二十大報(bào)告提出要建設(shè)中國(guó)式現(xiàn)代化,習(xí)近平總書記在學(xué)習(xí)貫徹黨的二十大精神研討班開班式上對(duì)中國(guó)式現(xiàn)代化進(jìn)行了全面深刻的闡述[1][2]。他指出:中國(guó)式現(xiàn)代化借鑒吸收一切人類優(yōu)秀文明成果,代表人類文明進(jìn)步的發(fā)展方向,展現(xiàn)了不同于西方現(xiàn)代化模式的新圖景,是一種全新的人類文明形態(tài)。中國(guó)式現(xiàn)代化,打破了“現(xiàn)代化=西方化”的迷思,展現(xiàn)了現(xiàn)代化的另一幅圖景。

金融是現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的核心,中國(guó)式現(xiàn)代化離不開中國(guó)式金融的現(xiàn)代化。隨著數(shù)字經(jīng)濟(jì)時(shí)代的到來(lái),金融數(shù)字化已經(jīng)成為共識(shí)。但是由于區(qū)塊鏈技術(shù)的兩面性[3],對(duì)金融的去中心化的看法還有分歧。在西方,金融的去中心化已經(jīng)有完全取代金融數(shù)字化的趨勢(shì),defi(decentralized finance)已經(jīng)成為difi(digital finance)的代名詞。支持者認(rèn)為,充分利用區(qū)塊鏈上的信息記錄具有的強(qiáng)抗篡改性、不可磨滅性和高度私密性,使數(shù)字化資產(chǎn)從所有權(quán)歸屬的確權(quán)登記到交易處置全鏈條各環(huán)節(jié)都不再依賴外在的交易撮合和支付清算中心集中統(tǒng)一實(shí)施,而是分散到遍布全球的單位組織甚至個(gè)人之間自發(fā)靈活開展。同理,以比特幣為代表的種種數(shù)字貨幣,也是依靠區(qū)塊鏈技術(shù)對(duì)貨幣“加密”,從而使貨幣發(fā)行和總量控制不再被中央銀行壟斷,流通價(jià)值也不再需要政府強(qiáng)制力加以保證,可以防止量化寬松等超常規(guī)貨幣政策帶來(lái)的貨幣濫發(fā)和通脹失控。區(qū)塊鏈正在推動(dòng)貨幣銀行體系和資本市場(chǎng)走向去中心化,金融活動(dòng)正經(jīng)歷從分散到集中再到分散的否定之否定[4]。

在我國(guó),由于對(duì)加密貨幣和數(shù)字藏品(NFT)過度投機(jī)的擔(dān)憂[5],導(dǎo)致對(duì)基于區(qū)塊鏈技術(shù)的去中心化金融也有很深的疑慮。中國(guó)式現(xiàn)代化不是西方化,不能盲目照搬西方的做法。但是對(duì)金融去中心化應(yīng)不應(yīng)該完全否定,去中心化能不能縮小地區(qū)或者國(guó)家之間金融發(fā)展的差距,西方支持者在這一方面的理念有哪些可以借鑒之處,還沒有明確。本文擬澄清現(xiàn)有認(rèn)識(shí)的盲區(qū),為推進(jìn)中國(guó)式金融現(xiàn)代化提供參考。

我們首先考察了金融現(xiàn)代化和金融去中心化的現(xiàn)狀,并從哲學(xué)理論中關(guān)于新生事物的角度對(duì)金融去中心化和金融數(shù)字化(以下簡(jiǎn)稱“兩化”)之間的辯證關(guān)系進(jìn)行了哲學(xué)思考。接著,從我國(guó)現(xiàn)有的技術(shù)經(jīng)濟(jì)潛力探討我國(guó)“兩化”的可能現(xiàn)實(shí)路徑選擇。最后,結(jié)合硅谷銀行倒閉引發(fā)的數(shù)字化擠兌分析了“兩化”背景下新一輪機(jī)構(gòu)改革的意義。

一、“兩化”的定義及現(xiàn)狀

首先是關(guān)于“兩化”的定義。去中心化金融(defi)的定義是以太坊區(qū)塊鏈技術(shù)上的新型金融基礎(chǔ)建設(shè),通常使用智能合約(smart contracts)[6]。智能合約指不需要傳統(tǒng)金融中介機(jī)構(gòu)來(lái)執(zhí)行,是自動(dòng)化的合約。去中心化金融使用智能合約來(lái)促進(jìn)現(xiàn)有金融服務(wù)更開放、互操作性更強(qiáng)以及透明度更高。并且由于區(qū)塊鏈技術(shù)的保障,信用風(fēng)險(xiǎn)程度會(huì)降低、腐敗和資產(chǎn)管理不善的現(xiàn)象會(huì)減少,同時(shí)財(cái)務(wù)管理會(huì)變得更便宜及有效率[7]。

數(shù)字化金融(digital finance,簡(jiǎn)化為difi)由于其出現(xiàn)時(shí)間較短,尚未形成統(tǒng)一的概念共識(shí)。但主流觀點(diǎn)認(rèn)為,數(shù)字金融是傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)應(yīng)用人工智能、區(qū)塊鏈、云計(jì)算、大數(shù)據(jù)等信息技術(shù)實(shí)現(xiàn)對(duì)支付、借貸、投資等金融業(yè)務(wù)的業(yè)務(wù)模式及產(chǎn)品的創(chuàng)新。也有學(xué)者認(rèn)為數(shù)字金融對(duì)金融服務(wù)客戶、數(shù)字金融提供者、政府和經(jīng)濟(jì)都有好處,比如增加了金融對(duì)貧困人口的可得性,即普惠金融,以及降低了銀行及其他金融中介機(jī)構(gòu)的成本,增加了政府的總支出等[8]。

數(shù)字化金融的發(fā)展是由于人工智能、大數(shù)據(jù)、云計(jì)算等技術(shù)的發(fā)展所引起的。接下來(lái)就簡(jiǎn)要論述這些新技術(shù)對(duì)傳統(tǒng)金融帶來(lái)的影響。

第一,人工智能的使用可代替人類重復(fù)性工作,比如搜素?cái)?shù)據(jù)、信息以及通過語(yǔ)音、人臉等快速識(shí)別。代表應(yīng)用場(chǎng)景為智能客服、智能投顧、智能搜索等。并且2022年11月30日,美國(guó)企業(yè)OpenAI發(fā)布了ChatGPT,代表了人工智能的進(jìn)一步跨越,通過使用大量數(shù)據(jù),讓人工智能通過機(jī)器學(xué)習(xí)總結(jié)出背后的規(guī)律。并且能對(duì)人類所輸入的文字做出對(duì)應(yīng)的回答,而不同于以前的人工智能是通過關(guān)鍵詞搜索來(lái)進(jìn)行回復(fù)。這意味著人工智能可以理解人類的語(yǔ)言,而不是像以前一樣要通過關(guān)鍵詞、代碼等讓人類使用計(jì)算機(jī)所能理解的方式來(lái)進(jìn)行,所以這對(duì)搜索軟件、智能客服等是一個(gè)巨大的變革。區(qū)塊鏈技術(shù)通過改造金融供給端,讓信息更加透明,從而減少企業(yè)的信息成本,增加客戶對(duì)企業(yè)的信任度?？梢杂糜诒ｋU(xiǎn)等行業(yè)。第二,區(qū)塊鏈具有去中心化的特點(diǎn),因此具有可提升交易處理效率、降低成本、增強(qiáng)安全性等優(yōu)勢(shì)。其主要應(yīng)用場(chǎng)景為:跨境支付、數(shù)字貨幣、信息共享等。并且可以通過區(qū)塊鏈對(duì)信息實(shí)時(shí)反饋,可以增強(qiáng)與客戶之間的互動(dòng)。區(qū)塊鏈還是去中心化金融的核心。第三,云計(jì)算是數(shù)字金融底層設(shè)施。由于如今數(shù)據(jù)指數(shù)級(jí)增長(zhǎng),如何提高數(shù)據(jù)使用效率成為各國(guó)的目標(biāo),所以算力的提升至關(guān)重要。云計(jì)算服務(wù)主要包括三種模式:軟件即服務(wù)SaaS、基礎(chǔ)設(shè)施即服務(wù)IaaS和平臺(tái)即服務(wù)PaaS,不同服務(wù)其用戶自由度也各不相同,用戶自由度最高的為 IaaS,最低的為SaaS。第四,大數(shù)據(jù)是緩解信息不對(duì)稱的重要技術(shù)。通過對(duì)數(shù)據(jù)搜尋、處理和分析,可以緩解雙方的信息不對(duì)稱,從而可以應(yīng)用于傳統(tǒng)金融難以解決的難題,比如中小企業(yè)融資難、融資貴等。根據(jù)長(zhǎng)尾效應(yīng),如果解決或緩解這些難題,對(duì)于企業(yè)而言,其收入會(huì)大幅增加。

去中心化金融源頭是2008年發(fā)生的金融危機(jī)。金融危機(jī)的爆發(fā)給美國(guó)及世界帶來(lái)了很多不利,為了緩解這些不利影響,美國(guó)采取量化寬松的政策。由于量化寬松,公眾的財(cái)富大幅度縮水,引起公眾對(duì)中心化經(jīng)濟(jì)體系信任程度降低。同年,比特幣創(chuàng)始者中本聰發(fā)布《比特幣:一種點(diǎn)對(duì)點(diǎn)式的電子現(xiàn)金系統(tǒng)》,并在2009年1月,挖出了比特幣歷史上第一個(gè)區(qū)塊,區(qū)塊鏈技術(shù)率先應(yīng)用于貨幣領(lǐng)域。比特幣就容許不通過中介來(lái)證明交易細(xì)節(jié)的點(diǎn)對(duì)點(diǎn)式的交易。雖然比特幣是一個(gè)偉大的貨幣網(wǎng)絡(luò),但是其創(chuàng)新的隱私和安全等特點(diǎn)讓應(yīng)用程序難以部署在其區(qū)塊鏈上,其使用范圍受到限制。然后于2015年,第二代區(qū)塊鏈加密幣以太坊成立,基于以太坊的“去中心化金融”服務(wù),交易數(shù)及交易量大幅度增加,而且其解決了比特幣網(wǎng)絡(luò)上不能建立應(yīng)用程序從而提供金融服務(wù)的限制,允許智能合約(smart contracts)在其網(wǎng)絡(luò)上發(fā)展。并且由于以太坊區(qū)塊鏈允許市場(chǎng)參與者創(chuàng)建加密貨幣,這讓企業(yè)能夠創(chuàng)建代幣,從而在“首次代幣發(fā)現(xiàn)”(ICO)中公開出售。且由于代幣有以下集中優(yōu)勢(shì),對(duì)企業(yè)家具有很強(qiáng)的吸引力:第一,通過發(fā)現(xiàn)代幣,可以在不稀釋創(chuàng)始人股權(quán)的情形下,以較低的成本獲得資金:第二,能擴(kuò)展投資者范圍;第三,可以避免首次公開發(fā)行(IPO)等傳統(tǒng)籌資方式的復(fù)雜監(jiān)管要求。所以,加密貨幣的數(shù)量及種類激增?；诩用茇泿诺脑鲩L(zhǎng),加密交易所開始出現(xiàn),類似于證券交易所,允許買家和賣家對(duì)不同代幣進(jìn)行交易,相當(dāng)于代幣的二級(jí)市場(chǎng),提高了代幣的價(jià)值反映和流動(dòng)性。隨后在2018年,Dharma Labs聯(lián)合創(chuàng)始人和首席運(yùn)營(yíng)官Brendan Forster首次提出Decentralized Finance(去中心化金融,簡(jiǎn)化為DeFi)。但是加密貨幣的價(jià)格波動(dòng)十分激烈,阻礙了加密貨幣的市場(chǎng)發(fā)展。而最早發(fā)展比特幣為代表的數(shù)字貨幣的緣由就是避免財(cái)富過多波動(dòng),從而帶來(lái)財(cái)富變動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。所以穩(wěn)定幣(stable coins)應(yīng)運(yùn)而生。與其他加密貨幣相比,穩(wěn)定幣的市場(chǎng)價(jià)格表現(xiàn)更為穩(wěn)定。但和比特幣為代表的加密貨幣相同,穩(wěn)定幣也帶來(lái)了很多法律上的問題。因逃稅、詐騙、龐氏騙局等而備受指責(zé)。尤其在2021年,司法機(jī)關(guān)破獲了以泰達(dá)幣(usdt)為媒介的案件。截至2023年3月17日,加密貨幣的全球市值為1.15萬(wàn)億美元。其中比特幣(BTC)市值占全球市值將近一半,為0.529萬(wàn)億美元;全球市值第二的為以太坊(ETH),為0.223萬(wàn)億美元。

去中心化金融的主要應(yīng)用場(chǎng)景為:去中心化交易所、開放借貸、穩(wěn)定幣、非同質(zhì)化代幣(NFT)、聚合收益理財(cái)?shù)萚9]。去中心化交易所(decentralized exchanges,簡(jiǎn)稱DEXs),不需要交易管理者的參與、身份認(rèn)證以及取錢費(fèi)用,去中心化交易所允許參與者在以太坊網(wǎng)絡(luò)上自行買賣以及交易加密貨幣。因?yàn)槠渌薪灰锥际窃阪溕线M(jìn)行,所以其透明度很高,可以公開驗(yàn)證。如今,去中心化交易所已經(jīng)有很多變體,比如訂單薄DEXs和自動(dòng)做市商(AMMs)等。自動(dòng)做市商是最常見的去中心化金融從類型。如今做得比較大的去中心化交易所有Uniswap(V3)、dYdX、Kine protocol等,如Uniswap(V3)和dYdX的日交易額都超過10億美元穩(wěn)定幣(stable currency)的出現(xiàn)是由于比特幣等去中心化貨幣的價(jià)格波動(dòng)太大,最開始人們使用去中心化貨幣的原因是避免財(cái)富大幅度的變動(dòng),但比特幣等數(shù)字貨幣價(jià)格變動(dòng)導(dǎo)致其財(cái)富大幅度波動(dòng)。穩(wěn)定幣的目的是以一些資產(chǎn)維持穩(wěn)定的相對(duì)價(jià)格,比如美元或黃金。根據(jù)其掛鉤的機(jī)制而有所不同,三種主要機(jī)制是法幣抵押、加密貨幣抵押和非抵押的穩(wěn)定幣。NFT,是“non-fungible tokens”(不可替代代幣)的縮寫,是通過加密貨幣的區(qū)塊鏈來(lái)出售數(shù)字藝術(shù)品的原始版本,比如頭像等,最昂貴的可超14萬(wàn)美元。

二、金融數(shù)字化和金融去中心化的辯證關(guān)系

金融作為國(guó)家的經(jīng)濟(jì)命脈,金融數(shù)字化和金融去中心化作為金融科技相關(guān)的應(yīng)用領(lǐng)域,我們要把握好兩者的關(guān)系,從而更好地跟上時(shí)代的步伐。從對(duì)比“兩化”的技術(shù)路線來(lái)看,正確認(rèn)識(shí)并處理兩者之間的關(guān)系,是對(duì)哈希算法和量子計(jì)算技術(shù)潛力的把握。如果處理得不好,有可能錯(cuò)失我國(guó)趕超和領(lǐng)先的機(jī)遇,類似于電競(jìng)和元宇宙的關(guān)系。處理得好,則有可能后來(lái)居上,實(shí)現(xiàn)跨越式發(fā)展,類似于內(nèi)燃機(jī)汽車到電動(dòng)汽車的關(guān)系。

(一)金融數(shù)字化不能過分地去中心化

中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會(huì)區(qū)塊鏈研究組組長(zhǎng)、中國(guó)銀行前行長(zhǎng)李禮輝在2021年的中國(guó)財(cái)富論壇上表示:去中心化金融很大程度上挑戰(zhàn)了傳統(tǒng)的中心化的金融模式,游離于現(xiàn)行的金融監(jiān)管之外,有可能穿透一國(guó)的金融基礎(chǔ)設(shè)施屏障和貨幣主權(quán)及地域金融監(jiān)管邊界,應(yīng)該引起高度關(guān)注和高度警惕[10]。

數(shù)字化強(qiáng)調(diào)的是偏中心化的服務(wù)模式,依賴于大數(shù)據(jù)、人工智能等技術(shù),而這些技術(shù)的應(yīng)用需要中心化的數(shù)據(jù)和算法。去中心化強(qiáng)調(diào)的是去中心化即分布式的服務(wù)模式,不依賴于中心化的機(jī)構(gòu)和數(shù)據(jù)。金融數(shù)字化雖然可以推動(dòng)金融去中心化的發(fā)展,為去中心化提供技術(shù)支持和應(yīng)用場(chǎng)景,但不能過分地去中心化,太過于追求金融去中心化會(huì)帶來(lái)更大更廣泛的風(fēng)險(xiǎn)。過于追求金融的去中心化會(huì)帶來(lái)以下問題:

1.安全問題。安全問題目前主要表現(xiàn)為技術(shù)風(fēng)險(xiǎn),金融去中心化的基礎(chǔ)技術(shù)區(qū)塊鏈雖然基于大家所共同認(rèn)定的代碼和邏輯,但是其一方面可能存在編寫者和參與者暫時(shí)沒有發(fā)現(xiàn)的漏洞,另一方面可能會(huì)由于其不同的機(jī)制產(chǎn)生不同的安全問題。就像2016年DAO受到了黑客的攻擊,導(dǎo)致其損失了價(jià)值7200萬(wàn)美元的以太坊,以及常談的51%攻擊、閃電貸、三明治攻擊等風(fēng)險(xiǎn)。

2.犯罪問題。犯罪問題是去中心化金融被社會(huì)各界人士批判的關(guān)鍵問題,由于區(qū)塊鏈技術(shù)所具有的匿名性,滋生出了很多違法犯罪的行為,比如洗錢、恐怖主義等等,其匿名性導(dǎo)致對(duì)相應(yīng)責(zé)任的認(rèn)定和追究十分艱難。且由于金融的去中心化剛剛起步,各個(gè)國(guó)家對(duì)其的適應(yīng)能力差異較大,因此對(duì)金融去中心化相關(guān)法律法規(guī)的制定情況也有較大的差異。有的國(guó)家和地區(qū)甚至還沒有制定有關(guān)區(qū)塊鏈和金融去中心化相關(guān)的法律法規(guī),而在制定了相關(guān)法律法規(guī)的國(guó)家中,其標(biāo)準(zhǔn)和判罰程度又有極大的差異,這就導(dǎo)致犯罪分子會(huì)在不同的地區(qū)進(jìn)行不同程度的行動(dòng),在某方面犯罪成本最小的地區(qū)進(jìn)行對(duì)應(yīng)方面的犯罪。且由于金融去中心化伴隨的全球性,基于區(qū)塊鏈的數(shù)字貨幣就算在某些地區(qū)禁止,只要有其他的地區(qū)可以承認(rèn)此數(shù)字貨幣,其交易流通便不受影響,極大地降低了犯罪分子的犯罪成本。

3.三元悖論問題。區(qū)塊鏈作為金融去中心化的技術(shù)支撐,它和貨幣政策等方面一樣存在三元悖論,也就是常說的“不可能三角”。區(qū)塊鏈的三角分別是去中心化程度、安全性及可拓展性[11]。當(dāng)我們過分追求去中心化的時(shí)候,我們的安全性和可拓展性就很難得到保障,要么帶來(lái)巨大的金融風(fēng)險(xiǎn),要么會(huì)犧牲大量的效率。

4.流動(dòng)性問題。金融的去中心化大幅增加了資金的體量,也相應(yīng)大幅加速了資金的流動(dòng)。從目前來(lái)看,去中心化金融中的數(shù)字資產(chǎn)波動(dòng)十分頻繁且劇烈,如果未來(lái)不能得到改善,在資金體量及流動(dòng)速度增加的大背景下,很容易出現(xiàn)市場(chǎng)流動(dòng)性隨之劇烈波動(dòng)的情況。當(dāng)市場(chǎng)流動(dòng)性大幅減少的時(shí)候,就會(huì)出現(xiàn)市場(chǎng)抵押資產(chǎn)減值和流動(dòng)性枯竭的惡性循環(huán),很有可能形成全球的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。

(二)金融數(shù)字化也離不開金融去中心化

但是從另一個(gè)角度來(lái)看,金融數(shù)字化也離不開金融去中心化。金融數(shù)字化和金融去中心化兩者并不是相互獨(dú)立的,雖然它們之間存在著一些矛盾的方面,但它們的矛盾需要我們未來(lái)在實(shí)踐中逐步解決,它們之間相互融合相互促進(jìn)的關(guān)系才是未來(lái)發(fā)展的主要方面,比如去中心化的數(shù)字化和數(shù)字化的去中心化等形式。

金融去中心化可以將金融服務(wù)從傳統(tǒng)的中心化金融機(jī)構(gòu)轉(zhuǎn)移到去中心化的網(wǎng)絡(luò)中,從而使金融服務(wù)更加去智能化、去中心化、自主化和安全化,有利于推動(dòng)金融行業(yè)的科技創(chuàng)新與服務(wù)創(chuàng)新。而科技創(chuàng)新是金融數(shù)字化所迫切需要的,因此金融去中心化對(duì)于金融數(shù)字化的發(fā)展必不可少,具體主要體現(xiàn)在以下幾個(gè)方面:

1.金融去中心化有助于打破壟斷,推動(dòng)科技創(chuàng)新。21世紀(jì)后,隨著我國(guó)不斷深入經(jīng)濟(jì)全球化的浪潮,我國(guó)經(jīng)濟(jì)飛速發(fā)展。借此我國(guó)涌現(xiàn)出了許許多多的大型企業(yè),甚至達(dá)到了“大而不能倒”的程度,如阿里、騰訊、百度等等。這些大型企業(yè)雖然大力推進(jìn)金融服務(wù)的拓展及數(shù)字化的發(fā)展,但是企業(yè)與企業(yè)之間由于隱私及競(jìng)爭(zhēng)問題,導(dǎo)致它們之間互相更像是一座座大型孤島位于市場(chǎng)之中。在大數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)的數(shù)字經(jīng)濟(jì)時(shí)代,這些孤島也就體現(xiàn)為“數(shù)據(jù)孤島”這一具體形式。數(shù)據(jù)作為新時(shí)代的新興生產(chǎn)資料或是生產(chǎn)要素,這種形式不僅嚴(yán)重降低了數(shù)據(jù)的流動(dòng)效率,還延緩了金融數(shù)字化的進(jìn)程,阻礙了相關(guān)的科技創(chuàng)新。

金融去中心化能夠打破這些“數(shù)據(jù)孤島”,即打破壟斷,雖然不可能完全將所有企業(yè)拉到統(tǒng)一水平線,但是可以最大限度地提高各個(gè)參與主體的地位平等性。金融去中心化順應(yīng)新時(shí)代發(fā)展的需求,可以將生產(chǎn)資料生產(chǎn)要素還于市場(chǎng)各個(gè)主體,幫助不同的市場(chǎng)主體發(fā)揮各自的比較優(yōu)勢(shì),形成實(shí)現(xiàn)數(shù)據(jù)信息價(jià)值最大化的共贏模式。還能夠極大幅度地提升市場(chǎng)整體運(yùn)行以及技術(shù)創(chuàng)新的效率,更好地推動(dòng)金融數(shù)字化的進(jìn)程。

2.金融去中心化增加大量用戶群體,對(duì)數(shù)字經(jīng)濟(jì)技術(shù)提出了更高的要求。隨著金融數(shù)字化的發(fā)展,用戶參與的門檻逐漸降低,金融從之前的高端客戶服務(wù)業(yè)轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)在的近乎全民的智能顧問。隨之而來(lái)的是大量的用戶群體數(shù)量的增加,由于在新的金融環(huán)境下需要對(duì)每一用戶進(jìn)行個(gè)性化服務(wù),這就對(duì)金融的去中心化提出了需求。金融去中心化能夠使每個(gè)用戶平等地參與到交易中來(lái),并且具有在每一個(gè)終端點(diǎn)都可以靈活定義的功能特性,這樣才能支撐金融數(shù)字化所帶來(lái)的新需求。

3.金融去中心化的基礎(chǔ)技術(shù)——區(qū)塊鏈,是數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展的新動(dòng)能。金融去中心化的基礎(chǔ)技術(shù)——區(qū)塊鏈技術(shù),同樣也是金融數(shù)字化的重要底層支撐技術(shù),其在推進(jìn)金融數(shù)字化產(chǎn)業(yè)化、健全數(shù)字經(jīng)濟(jì)治理體系、強(qiáng)化數(shù)字經(jīng)濟(jì)安全體系中發(fā)揮了極其重要的作用。

區(qū)塊鏈技術(shù)推動(dòng)的金融去中心化可以簡(jiǎn)化金融機(jī)構(gòu)的操作流程,提升經(jīng)濟(jì)服務(wù)的效率,加快與實(shí)體經(jīng)濟(jì)的深度融合。還有利于降低信息不對(duì)稱的問題,并減少由信息不對(duì)稱造成的信用風(fēng)險(xiǎn)、內(nèi)幕交易等。可以在降低成本提升效率的同時(shí),提升整個(gè)金融環(huán)境的風(fēng)控水平。

4.金融去中心化可以為金融數(shù)字化提供更加安全、透明、便捷、普惠的金融服務(wù)。首先,金融去中心化打破了傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)的壟斷地位,使得金融服務(wù)更加去中心化和自主化。其次,金融去中心化提高了金融服務(wù)的安全性和可信度,減少了金融風(fēng)險(xiǎn)。再次,金融去中心化促進(jìn)了金融服務(wù)的創(chuàng)新,推動(dòng)了金融行業(yè)的升級(jí)。最后,金融去中心化提高了金融服務(wù)的效率和透明度,降低了金融服務(wù)的成本。

(三)小結(jié)

總的來(lái)說,我們要辯證看待金融數(shù)字化和金融去中心化兩者之間的關(guān)系,一方面既要避免盲目追隨西方發(fā)達(dá)國(guó)家,在金融去中心化的道路上越走越遠(yuǎn),在加密貨幣、數(shù)字藏品等“新興”領(lǐng)域讓投機(jī)泡沫越吹越大;另一方面也不要把兩者對(duì)立起來(lái),認(rèn)為金融數(shù)字化可以完全替代金融去中心化,在禁止去中心化金融投機(jī)的同時(shí),忽略甚至于否定區(qū)塊鏈技術(shù)不可替代的巨大潛能。

金融數(shù)字化與金融去中心化相輔相成。如果過于追求去中心化,會(huì)帶來(lái)更加混亂的金融秩序以及更大更廣泛的金融風(fēng)險(xiǎn),抑制金融的數(shù)字化;如果阻止金融去中心化的發(fā)展,則不能有效打破某些金融行業(yè)壟斷的格局,以及應(yīng)對(duì)新形勢(shì)下用戶的需求,還會(huì)導(dǎo)致金融數(shù)字化動(dòng)能的喪失。金融去中心化雖然尚未完全到來(lái),但是已經(jīng)勢(shì)不可擋。我們要讓金融數(shù)字化和金融去中心化協(xié)同發(fā)展,促進(jìn)金融數(shù)字化和金融去中心化深度融合,共同構(gòu)建有中國(guó)特色的高質(zhì)量、多層次的金融領(lǐng)域。

三、金融“兩化”與我國(guó)的技術(shù)經(jīng)濟(jì)潛力

近年來(lái),大數(shù)據(jù)、人工智能、云計(jì)算等新興技術(shù)層出不窮,帶動(dòng)了金融數(shù)字化與金融去中心化進(jìn)展迅速,為技術(shù)創(chuàng)新發(fā)展注入了新動(dòng)力。黨的十九屆五中全會(huì)提出,“要大幅度地提高科技成果轉(zhuǎn)移轉(zhuǎn)化成效,完善金融支持技術(shù)創(chuàng)新的體系建設(shè),促進(jìn)研發(fā)成果產(chǎn)業(yè)化規(guī)?；瘧?yīng)用”[12]。技術(shù)創(chuàng)新活動(dòng)需要高效低成本的金融服務(wù)支持,才能滿足研發(fā)階段、成果轉(zhuǎn)化階段和應(yīng)用階段對(duì)資金的需求。金融數(shù)字化、金融去中心化成果顯著,拓展了金融服務(wù)的廣度和深度,彌補(bǔ)了過去金融服務(wù)的不足,為具有技術(shù)創(chuàng)新潛力的市場(chǎng)主體提供了可以觸及的金融服務(wù)。同時(shí),技術(shù)創(chuàng)新的實(shí)現(xiàn)又進(jìn)一步與金融深度融合,進(jìn)而繼續(xù)提升金融數(shù)字化與金融去中心化程度。

(一)金融數(shù)字化與我國(guó)的技術(shù)經(jīng)濟(jì)潛力

在我國(guó),金融數(shù)字化即借助大數(shù)據(jù)、人工智能、云計(jì)算等新興技術(shù),推動(dòng)傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)與金融科技企業(yè)深度融合發(fā)展,創(chuàng)新推出更加平臺(tái)化、移動(dòng)化、智能化的金融產(chǎn)品和服務(wù)模式。首先,金融數(shù)字化拓寬了金融服務(wù)渠道,彌補(bǔ)了傳統(tǒng)金融供給的不足,為不同階段技術(shù)創(chuàng)新活動(dòng)提供了資金支持,有助于緩解各技術(shù)創(chuàng)新主體面臨的融資約束問題。其次,金融數(shù)字化表現(xiàn)為金融與新興技術(shù)深度融合,具有明顯的技術(shù)特性,其技術(shù)溢出效應(yīng)或示范效應(yīng)也會(huì)帶動(dòng)各種技術(shù)創(chuàng)新活動(dòng),優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)。最后,以數(shù)字理財(cái)、移動(dòng)支付等為代表的金融數(shù)字化的產(chǎn)物不僅增加了人們獲取收入的渠道,也使得各市場(chǎng)主體的消費(fèi)更加便利化,刺激了人們對(duì)高質(zhì)量產(chǎn)品的需求,同時(shí)大數(shù)據(jù)、物聯(lián)網(wǎng)等技術(shù)也加快了商品的流通速度,降低了市場(chǎng)的交易成本,有助于長(zhǎng)尾理論的實(shí)現(xiàn),為各個(gè)地區(qū)技術(shù)創(chuàng)新活動(dòng)的推進(jìn)提供了機(jī)遇。

當(dāng)前,我國(guó)的技術(shù)發(fā)展與潛力也能進(jìn)一步促進(jìn)金融數(shù)字化與金融去中心化。數(shù)字技術(shù)即依附于特定的裝備設(shè)施,把圖片、文字、聲音、錄像等一系列信息轉(zhuǎn)型為計(jì)算機(jī)能夠辨識(shí)的二進(jìn)制語(yǔ)音,進(jìn)而推動(dòng)后續(xù)的運(yùn)算、加工以及存儲(chǔ)等各類程序的技術(shù)手段。我國(guó)的數(shù)字技術(shù)處于一個(gè)高速發(fā)展的階段,也取得了許多與發(fā)達(dá)國(guó)家不相上下甚至遠(yuǎn)遠(yuǎn)超越的成就。自2018 年12月“新基建”概念在中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議上被提出以來(lái),我國(guó)數(shù)字技術(shù)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)取得了巨大成果。截至 2022年9月,我國(guó)4G 基站數(shù)量達(dá)593.7萬(wàn),5G基站數(shù)量達(dá)222萬(wàn),實(shí)現(xiàn)了全國(guó)重點(diǎn)城市區(qū)域全覆蓋,居全球領(lǐng)先行列。根據(jù)中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)絡(luò)信息中心(CNNIC)發(fā)布的第50次《中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)絡(luò)發(fā)展?fàn)顩r統(tǒng)計(jì)報(bào)告》,截至2022年6月,中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)普及率達(dá)74.4%,互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)從業(yè)人數(shù)達(dá)到約5000萬(wàn)人,相關(guān)行業(yè)人才不斷涌現(xiàn)。另外,我國(guó)的企業(yè)在相關(guān)數(shù)字技術(shù)領(lǐng)域亦成果斐然,如螞蟻金服等企業(yè)在智能客服、云計(jì)算架構(gòu)例如分布式架構(gòu)SOFAStack、大數(shù)據(jù)計(jì)算分析例如芝麻信用評(píng)分、生物識(shí)別等領(lǐng)域均有一套成熟且行之有效的體系。這些在數(shù)字技術(shù)上的有利條件和雄厚成果將進(jìn)一步促進(jìn)我國(guó)金融的數(shù)字化。

(二)金融去中心化與我國(guó)的技術(shù)經(jīng)濟(jì)潛力

我國(guó)的金融去中心化主要表現(xiàn)為可以實(shí)現(xiàn)分布式、去中心化的區(qū)塊鏈技術(shù)在金融組織形式上的應(yīng)用?！督?jīng)濟(jì)學(xué)人》雜志認(rèn)為,區(qū)塊鏈?zhǔn)恰靶湃蔚臋C(jī)器”,是數(shù)字經(jīng)濟(jì)時(shí)代能夠改變生產(chǎn)關(guān)系的技術(shù)革命。在金融領(lǐng)域,公開披露的分布式賬本、不可變性的時(shí)間戳、自動(dòng)執(zhí)行的智能合約等區(qū)塊鏈創(chuàng)新技術(shù)提供了金融去中心化的系統(tǒng)條件,實(shí)現(xiàn)了一定的去中介化,大大減少了中間環(huán)節(jié)的交易成本,減少了技術(shù)企業(yè)的融資成本。首先,在信用評(píng)價(jià)方面,區(qū)塊鏈技術(shù)以其智能化協(xié)議和分布式特征,能夠通過對(duì)中小創(chuàng)新技術(shù)企業(yè)的償債意愿、償債能力進(jìn)行有效評(píng)估,并通過不可更改的時(shí)間戳來(lái)驗(yàn)證,可以識(shí)別企業(yè)資產(chǎn)狀況和身份特征。另外,參考國(guó)內(nèi)平安銀行推出的基于區(qū)塊鏈技術(shù)的SAS供應(yīng)鏈金融,該平臺(tái)能夠拆解核心企業(yè)的信用并沿著供應(yīng)鏈逐級(jí)傳遞,從而構(gòu)建全局的信任關(guān)系并突破單節(jié)點(diǎn)融資的局限,同時(shí)打通了底層數(shù)據(jù)流動(dòng),以分布式時(shí)間戳數(shù)據(jù)結(jié)構(gòu)實(shí)現(xiàn)了整條供應(yīng)鏈信息透明與安全,有利于各企業(yè)的創(chuàng)新協(xié)作。

另外,在區(qū)塊鏈技術(shù)的積累與潛力方面,2020 年 4 月 20 日,國(guó)家發(fā)改委明確了區(qū)塊鏈?zhǔn)俏磥?lái)新基建的基礎(chǔ)設(shè)施,這也恰恰說明區(qū)塊鏈技術(shù)與5G、大數(shù)據(jù)等技術(shù)一樣重要。當(dāng)然,我國(guó)在區(qū)塊鏈技術(shù)方面也已經(jīng)取得了一些技術(shù)積累與發(fā)展。在區(qū)塊鏈分布式儲(chǔ)存等基礎(chǔ)技術(shù)方面,國(guó)內(nèi)研究者已經(jīng)建立了如能夠一定程度上解決惡意篡改問題的包括身份認(rèn)證、訪問驗(yàn)證、數(shù)據(jù)上傳、區(qū)塊鏈上傳和IPFS存儲(chǔ)的可信存儲(chǔ)機(jī)制模型,基于區(qū)塊鏈、云儲(chǔ)蓄技術(shù)的保證不可篡改的輕量化分布式云存儲(chǔ)系統(tǒng)LBCCS等。在具體的應(yīng)用與產(chǎn)業(yè)方面,我國(guó)的企業(yè)已經(jīng)擁有了許多區(qū)塊鏈的設(shè)計(jì)部署經(jīng)驗(yàn),如在金融領(lǐng)域,2018年4月,騰訊發(fā)布了“騰訊區(qū)塊鏈+供應(yīng)鏈金融解決方案”,該方案應(yīng)用區(qū)塊鏈技術(shù)實(shí)現(xiàn)了底層資產(chǎn)的流轉(zhuǎn),并保證資產(chǎn)流轉(zhuǎn)過程中信息無(wú)法被篡改。在產(chǎn)品溯源領(lǐng)域,京東聯(lián)合科爾沁建立了產(chǎn)品溯源體系,首先以牛肉的追溯試點(diǎn)。該溯源體系通過區(qū)塊鏈技術(shù)實(shí)現(xiàn)了一個(gè)加密的鏈碼,保證了節(jié)點(diǎn)信息無(wú)法被篡改。在版權(quán)保護(hù)領(lǐng)域,2019年12月,由云象科技牽頭的“浙江拍”第一次拍賣知識(shí)產(chǎn)權(quán),產(chǎn)權(quán)信息在安全可信的環(huán)境中共享,促進(jìn)多方機(jī)構(gòu)跨地域業(yè)務(wù)協(xié)同,為數(shù)字版權(quán)成果證券化作技術(shù)支撐。我國(guó)目前在區(qū)塊鏈技術(shù)上的積累與應(yīng)用為我國(guó)金融去中心化進(jìn)一步發(fā)展打下了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。

四、“兩化”背景下新一輪機(jī)構(gòu)改革的重要意義

從金融“兩化”的角度,新一輪機(jī)構(gòu)改革的意義集中體現(xiàn)在雙支柱調(diào)控框架的重構(gòu)。

雙支柱調(diào)控框架是2008年金融危機(jī)發(fā)生以來(lái)形成的一個(gè)關(guān)于金融調(diào)控的重大概念。那場(chǎng)金融危機(jī)使人們看到,貨幣政策通過逆周期調(diào)節(jié)保持宏觀經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定運(yùn)行的功能是有限的。金融危機(jī),特別是“黑天鵝”型危機(jī),與“灰犀?！辈煌?具有很大的不可預(yù)測(cè)性。貨幣政策主要是事后相機(jī)調(diào)控,而且危機(jī)爆發(fā)后引發(fā)的劇烈波動(dòng)往往超出常規(guī)貨幣政策的調(diào)控范圍。因此,要有專門防范化解金融風(fēng)險(xiǎn)的機(jī)制,這就是宏觀審慎管理。為了凸顯宏觀審慎管理的重要性,新近的金融理論普遍把它和貨幣政策相提并論,稱兩者共同組成雙支柱調(diào)控框架。

美國(guó)在2008年金融危機(jī)后先后提出了沃爾克法則等法案,不斷加強(qiáng)宏觀審慎管理方面的立法工作。英國(guó)首先提出宏觀審慎管理這一概念并積極倡導(dǎo)提高其地位。2012年二十國(guó)領(lǐng)導(dǎo)人峰會(huì),英國(guó)發(fā)起成立金融穩(wěn)定委員會(huì),負(fù)責(zé)指導(dǎo)各國(guó)落實(shí)巴塞爾協(xié)議和開展宏觀審慎管理。我國(guó)于2017年把構(gòu)建貨幣政策和宏觀審慎管理組成的雙支柱調(diào)控框架寫進(jìn)了黨的十九大報(bào)告。

隨著“兩化”的深入,雙支柱調(diào)控框架將進(jìn)一步向著宏觀審慎管理加強(qiáng)的方向重構(gòu)。如上文所說,金融去中心化,加密貨幣不斷涌現(xiàn),貨幣的發(fā)行流通不再由政府壟斷和強(qiáng)制保證,貨幣政策的功能將進(jìn)一步削弱。但去中心化帶來(lái)的金融風(fēng)險(xiǎn)隱患增多,宏觀審慎管理需要不斷增強(qiáng)。最近,以硅谷銀行關(guān)閉引發(fā)的新一輪西方銀行業(yè)危機(jī),更加從多方面彰顯了加強(qiáng)宏觀審慎管理和重構(gòu)雙支柱調(diào)控框架的重要意義,主要體現(xiàn)在以下幾方面。

(一)改革為宏觀審慎管理提供有力的制度保證

新一輪機(jī)構(gòu)改革為宏觀審慎管理提供了堅(jiān)強(qiáng)有力的制度保證。國(guó)家數(shù)據(jù)局、國(guó)家金融監(jiān)督管理總局等的成立,完善了金融“兩化”相關(guān)的法規(guī)制度,一定程度上可以解決當(dāng)前金融監(jiān)管分散化的問題,統(tǒng)籌加強(qiáng)了相關(guān)保護(hù)與監(jiān)管。隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展向縱深演進(jìn),出現(xiàn)了許多深層次金融問題,如金融數(shù)據(jù)保護(hù)、金融數(shù)據(jù)產(chǎn)權(quán)問題、銀行資產(chǎn)數(shù)字化后產(chǎn)生的數(shù)字化擠兌問題,如最近的硅谷銀行擠兌問題。數(shù)字化擠兌即在目前銀行資產(chǎn)數(shù)字化、業(yè)務(wù)線上數(shù)字化的情形下,發(fā)生的線上擠兌問題。面對(duì)目前的銀行資產(chǎn)數(shù)字化與業(yè)務(wù)線上化情況,傳統(tǒng)的保證金率等監(jiān)管指標(biāo)可能無(wú)法準(zhǔn)確衡量銀行的流動(dòng)性問題,且業(yè)務(wù)線上化結(jié)合目前高速的新聞信息傳播,傳統(tǒng)風(fēng)控可能無(wú)法顧及,宏觀審慎監(jiān)管亟需進(jìn)一步改進(jìn)。

解決這些問題必須要有對(duì)應(yīng)的解決機(jī)構(gòu)與制度安排,相關(guān)管理體系也需要細(xì)化加強(qiáng)。而國(guó)家數(shù)據(jù)局、國(guó)家金融監(jiān)督管理總局可以突破地域等限制,牽頭制訂相關(guān)政策法規(guī)、建立體制機(jī)制,同時(shí)國(guó)家權(quán)威也能保證監(jiān)管和處理的嚴(yán)格執(zhí)行,為宏觀審慎管理提供了制度保障。

總之,集中統(tǒng)一的金融監(jiān)管機(jī)制有利于更好地協(xié)調(diào)貨幣政策和宏觀審慎管理這兩大支柱之間的關(guān)系以及防止數(shù)字化擠兌等新型金融風(fēng)險(xiǎn)。國(guó)際人士普遍認(rèn)為,我國(guó)新一輪機(jī)構(gòu)改革是通過集中統(tǒng)一領(lǐng)導(dǎo)構(gòu)建更高效金融監(jiān)管機(jī)制的有益嘗試,對(duì)于完善中國(guó)乃至全球的金融治理有重要意義。

(二)改革為宏觀審慎管理輔以微觀審慎管理

宏觀審慎管理需輔以微觀審慎管理。在2008年全球金融危機(jī)之前,微觀審慎管理一直是金融監(jiān)管的主流視角,通過事前規(guī)定相關(guān)的監(jiān)管指標(biāo),從而約束金融企業(yè)承擔(dān)起降低高風(fēng)險(xiǎn)投機(jī)幾率的責(zé)任。宏觀審慎管理和微觀審慎管理的差別在于宏觀審慎監(jiān)管強(qiáng)調(diào)防范系統(tǒng)性危機(jī)的爆發(fā),而微觀審慎管理強(qiáng)調(diào)防范個(gè)體機(jī)構(gòu)危機(jī)的爆發(fā),所以忽視了金融機(jī)構(gòu)之間風(fēng)險(xiǎn)的相關(guān)性及共同風(fēng)險(xiǎn)暴露。因此在2008年金融危機(jī)發(fā)生之后,美國(guó)在監(jiān)管框架中新設(shè)了金融穩(wěn)定監(jiān)督委員會(huì)(FSOC);英國(guó)則搭建了“英格蘭銀行+雙峰”的監(jiān)管框架,明確了英格蘭銀行在金融監(jiān)管中的核心地位,以便統(tǒng)籌審慎監(jiān)管和行為監(jiān)管。

在2008年金融危機(jī)后,各國(guó)都意識(shí)到了宏觀審慎管理的重要性,但要強(qiáng)調(diào)宏觀審慎管理和微觀審慎管理的緊密結(jié)合。在實(shí)際操作中,很多審慎標(biāo)準(zhǔn)、工具都同時(shí)具有宏觀審慎和微觀審慎的特征。美聯(lián)儲(chǔ)就一直強(qiáng)調(diào):宏觀審慎管理和微觀審慎管理是密不可分的,兩者要實(shí)現(xiàn)有機(jī)結(jié)合。所以為了維護(hù)金融穩(wěn)定和防范系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn),在實(shí)施宏觀審慎管理時(shí),還須對(duì)金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行微觀審慎管理。為此,2010年奧巴馬政府頒布《多德-弗蘭克法案》,從而完善了金融控股公司法,其核心思想是強(qiáng)化宏觀審慎管理與微觀審慎管理相結(jié)合的監(jiān)管模式,進(jìn)而提高宏觀審慎管理和金融監(jiān)管的有效性。

因此,國(guó)家金融監(jiān)管總局合并證監(jiān)會(huì)金融投資者保護(hù)的職能,就能在行為監(jiān)管方面形成穿透式監(jiān)管,構(gòu)建起審慎監(jiān)管與行為監(jiān)管的雙峰形調(diào)控,探索建立監(jiān)管沙盒2.0版,更好地堵住對(duì)新業(yè)態(tài)、新模式、新產(chǎn)業(yè)的監(jiān)管漏洞和壓縮監(jiān)管套利空間。

(三)改革為宏觀審慎管理帶來(lái)發(fā)達(dá)的數(shù)據(jù)治理

隨著監(jiān)管技術(shù)(regtech)的發(fā)展,數(shù)據(jù)治理在以金融為代表的充滿風(fēng)險(xiǎn)和涉及多方復(fù)雜關(guān)系利害相關(guān)者的領(lǐng)域顯得格外重要。未來(lái)敏捷治理理事會(huì)(Global Future Council on Agile Governance)專門成立金融分會(huì),積極把先進(jìn)數(shù)據(jù)治理推薦給各國(guó)金融監(jiān)管者。世界經(jīng)濟(jì)論壇發(fā)布了世界經(jīng)濟(jì)論壇-面向21世紀(jì)的監(jiān)管技術(shù)(英)-2022.3正式版,重點(diǎn)探討了金融技術(shù)(fintech)和監(jiān)管技術(shù)(regtech)結(jié)合的途徑和方式,肯定了專門構(gòu)建數(shù)據(jù)治理政府部門對(duì)提高金融監(jiān)管水平的意義。

在這次銀行業(yè)危機(jī)中,瑞士金融市場(chǎng)監(jiān)管局(Swiss Financial Market Supervisory Authority FINMA)在發(fā)現(xiàn)瑞信cds(信用違約掉期合約)合約超標(biāo)時(shí),啟動(dòng)了瑞信向瑞銀的甩賣(firesale),就是金融監(jiān)管和數(shù)據(jù)監(jiān)管成功配合的一個(gè)經(jīng)典范例。我國(guó)更是在全球首先成立國(guó)家數(shù)據(jù)局,而且一成立就把對(duì)金融數(shù)據(jù)采集作為重中之重。三月份,上海銀行間債券交易市場(chǎng)利率掉期合約數(shù)據(jù),不再對(duì)合格境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者開放,從以前由交易所發(fā)布轉(zhuǎn)向國(guó)家數(shù)據(jù)局統(tǒng)一管理。以后還將統(tǒng)一協(xié)調(diào)各大金融機(jī)構(gòu)專有數(shù)據(jù)的公開渠道和透明程度,為最大化防范金融風(fēng)險(xiǎn)和保障金融安全提供數(shù)據(jù)支持。

而且,國(guó)家數(shù)據(jù)局的建立,為我國(guó)參與乃至引領(lǐng)建設(shè)全球數(shù)據(jù)治理體系提供了新機(jī)遇,正如上文所說,在去中心化背景下,各種金融活動(dòng)會(huì)分散到遍布全球的單位組織甚至個(gè)人之間自發(fā)靈活開展,這就意味著數(shù)據(jù)治理的國(guó)際化。西方國(guó)家已經(jīng)在這方面邁出了重要的一步,日本于2019年提出了“《促進(jìn)可信數(shù)據(jù)自由流動(dòng)計(jì)劃》”可信數(shù)據(jù)自由流動(dòng)(Data Free Flow with Trust;簡(jiǎn)稱“DFFT”)。2022年,七國(guó)集團(tuán)簽署聲明,標(biāo)志著這一協(xié)議的正式生效。我國(guó)建立國(guó)家數(shù)據(jù)局,再加上各項(xiàng)數(shù)據(jù)立法的推進(jìn),標(biāo)志著我國(guó)的數(shù)據(jù)治理水平也在迅速跟上。我國(guó)可以通過搭建數(shù)字化“一帶一路”,和廣大發(fā)展中國(guó)家結(jié)成數(shù)字經(jīng)濟(jì)共同體和數(shù)字發(fā)展聯(lián)盟。在廣大發(fā)展中國(guó)家的積極支持下,我們可以積極參與乃至引領(lǐng)全球治理體系,避免這一重要的治理體系再次被發(fā)達(dá)國(guó)家壟斷,充分代表廣大發(fā)展中國(guó)家的利益,使數(shù)字經(jīng)濟(jì)全球化的成果更公平更廣泛地惠及全球各國(guó)。

(四)在改革中走向新時(shí)代中國(guó)式金融治理

本次的硅谷銀行事件,雖然根本原因在于美聯(lián)儲(chǔ)的不斷加息,但其重要原因之一是美國(guó)的大銀行由于監(jiān)管過嚴(yán),導(dǎo)致其與企業(yè)結(jié)合不夠緊密,初創(chuàng)企業(yè)只能找相對(duì)較小的銀行,加大了小銀行的風(fēng)險(xiǎn)。而小銀行的風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力又較弱,因此形成了逆向選擇的問題。而在日本,其最具代表性的制度主銀行制度,表現(xiàn)為企業(yè)與銀行結(jié)合太深、幾乎一體[13]。這樣雖然可以降低風(fēng)險(xiǎn),但導(dǎo)致其風(fēng)投和私募企業(yè)發(fā)展緩慢,且極大地壓制了金融與科技的創(chuàng)新。美國(guó)和日本的例子及本次的國(guó)務(wù)院機(jī)構(gòu)改革告訴我們,要構(gòu)建具有中國(guó)特色的金融監(jiān)管體系,走向辯證務(wù)實(shí)的中國(guó)式金融治理。

監(jiān)管是促使市場(chǎng)主體的市場(chǎng)行為符合現(xiàn)行規(guī)則,確保秩序公平公正公開。創(chuàng)新是對(duì)已有規(guī)則的突破及新規(guī)則的形成與建立。過強(qiáng)的監(jiān)管會(huì)抑制創(chuàng)新,而放松監(jiān)管則會(huì)增大風(fēng)險(xiǎn)。要處理好政府、企業(yè)、銀行、投資者之間的關(guān)系,形成良好的金融治理和科技創(chuàng)新的“生態(tài)環(huán)境”,就要守正創(chuàng)新、堅(jiān)持系統(tǒng)觀念,用普遍聯(lián)系、全面系統(tǒng)、發(fā)展變化的措施來(lái)應(yīng)對(duì)。具體來(lái)看,政府應(yīng)該采取原則監(jiān)管、動(dòng)態(tài)監(jiān)管的形式,對(duì)于監(jiān)管的方式可以往智慧監(jiān)管、功能監(jiān)管發(fā)展,這是我們?cè)凇皟苫北尘跋挛磥?lái)監(jiān)管的方向。

從這個(gè)角度看,開展主題教育,學(xué)懂弄通做實(shí)習(xí)近平新時(shí)代中國(guó)特色社會(huì)主義思想,是推進(jìn)新一輪機(jī)構(gòu)改革的重要任務(wù)。既學(xué)好習(xí)近平總書記提出的總體國(guó)家安全觀等重要思想,也學(xué)好習(xí)近平總書記關(guān)于構(gòu)建戰(zhàn)略性國(guó)家科技力量,實(shí)現(xiàn)高水平科技自立自強(qiáng)等重要論述,就能把握住維護(hù)金融安全和推進(jìn)金融創(chuàng)新之間的寬嚴(yán)平衡點(diǎn),推動(dòng)中國(guó)式金融現(xiàn)代化行穩(wěn)致遠(yuǎn)。