肖利平 劉點(diǎn)儀

摘?要：處于多維關(guān)系網(wǎng)絡(luò)中的企業(yè)，進(jìn)行技術(shù)創(chuàng)新時(shí)會(huì)觀(guān)察同群企業(yè)的創(chuàng)新活動(dòng)，而關(guān)系網(wǎng)絡(luò)的聯(lián)結(jié)狀況則會(huì)強(qiáng)化這種關(guān)聯(lián)效應(yīng)。本文使用滬深兩市A股上市公司樣本，研究信息化網(wǎng)絡(luò)和高管關(guān)聯(lián)社會(huì)網(wǎng)絡(luò)對(duì)企業(yè)創(chuàng)新同群效應(yīng)強(qiáng)度的影響，并從信息傳遞、知識(shí)擴(kuò)散的角度深化了對(duì)同群效應(yīng)機(jī)制研究。研究發(fā)現(xiàn)，目標(biāo)企業(yè)的創(chuàng)新數(shù)量和質(zhì)量會(huì)受到同一地區(qū)、同一行業(yè)的同群企業(yè)創(chuàng)新的正向影響，背后的機(jī)制主要是企業(yè)在外部信息不確定性下的企業(yè)間信息傳遞，以及關(guān)聯(lián)企業(yè)之間的知識(shí)溢出。此外，在信息化網(wǎng)絡(luò)中，企業(yè)的互聯(lián)網(wǎng)融入程度越高，其創(chuàng)新的同群效應(yīng)越強(qiáng)；而在社會(huì)關(guān)聯(lián)網(wǎng)絡(luò)中，相比于無(wú)高管校友關(guān)聯(lián)的同群企業(yè)，有高管校友關(guān)聯(lián)的同群企業(yè)對(duì)目標(biāo)企業(yè)創(chuàng)新有著更強(qiáng)的正向影響。

關(guān)鍵詞：同群效應(yīng)；企業(yè)創(chuàng)新；關(guān)系網(wǎng)絡(luò)；互聯(lián)網(wǎng)；高管校友關(guān)聯(lián)

中圖分類(lèi)號(hào)：F2731文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A文章編號(hào)：1001-148X（2023）02-0118-09

收稿日期：2022-06-26

作者簡(jiǎn)介：肖利平（1977-），女，湖北漢川人，副教授，博士，研究方向：技術(shù)進(jìn)步與經(jīng)濟(jì)發(fā)展；劉點(diǎn)儀（1998-），女，湖北仙桃人，職員，經(jīng)濟(jì)學(xué)碩士，研究方向：技術(shù)創(chuàng)新。

基金項(xiàng)目：國(guó)家社會(huì)科學(xué)基金一般項(xiàng)目“空間-經(jīng)濟(jì)-社會(huì)關(guān)聯(lián)下的技術(shù)創(chuàng)新同群效應(yīng)研究”，項(xiàng)目編號(hào)：19BJL083。

一、引?言

在當(dāng)前技術(shù)不斷更新迭代、產(chǎn)品市場(chǎng)需求易于波動(dòng)、地方政府創(chuàng)新政策更替頻繁的情景下，企業(yè)創(chuàng)新面臨信息環(huán)境的極大不確定性。許多企業(yè)在創(chuàng)新過(guò)程中都試圖“借鏡以觀(guān)形”，參考、模仿其他有一定關(guān)聯(lián)性或共同特征的企業(yè)創(chuàng)新行為，以規(guī)避不確定性下“短于自見(jiàn)”的風(fēng)險(xiǎn)。例如，可折疊手機(jī)在三星開(kāi)發(fā)者大會(huì)（SDC2018）上亮相后，行業(yè)內(nèi)隨即掀起了“折疊屏熱潮”，此后便不斷有企業(yè)公布自己的折疊屏專(zhuān)利技術(shù)——這種企業(yè)創(chuàng)新行為之間的相互“傳染”在不少研究中被概括為“同群效應(yīng)”。

創(chuàng)新行為的高風(fēng)險(xiǎn)性和溢出性一定程度解釋了同群效應(yīng)存在的原因：首先，創(chuàng)新是一項(xiàng)高風(fēng)險(xiǎn)的行為，充滿(mǎn)了不確定性。一個(gè)品類(lèi)的誕生需要一個(gè)漫長(zhǎng)的過(guò)程，需要足夠的物力與財(cái)力支撐，因此，積極的創(chuàng)新投資決策需要良好的信息環(huán)境作為支撐［1］。Lieberman和Asaba（2006）［2］最早提出了企業(yè)模仿行為中信息獲取的動(dòng)機(jī)，當(dāng)行動(dòng)與結(jié)果之間的關(guān)系高度不確定時(shí)，企業(yè)管理者更傾向于借助外部信息模仿其他企業(yè)的行為來(lái)降低風(fēng)險(xiǎn)和不確定性。其次，創(chuàng)新具有正外部性、不完全排他性，同群企業(yè)前期巨大的創(chuàng)新投入和產(chǎn)出，為后行者打下了創(chuàng)新的知識(shí)基礎(chǔ)，積累了實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)，有助于目標(biāo)企業(yè)通過(guò)知識(shí)搜尋組合外部知識(shí)元素［3］，從而激勵(lì)目標(biāo)企業(yè)創(chuàng)新。在創(chuàng)新的上述兩類(lèi)特征驅(qū)使下產(chǎn)生的模仿和學(xué)習(xí)，作為企業(yè)從自身成敗中的“經(jīng)驗(yàn)學(xué)習(xí)”的一種補(bǔ)充，能夠降低企業(yè)創(chuàng)新決策的風(fēng)險(xiǎn)，也能讓企業(yè)“站在巨人肩上”，縮短企業(yè)的創(chuàng)新學(xué)習(xí)時(shí)間。

企業(yè)創(chuàng)新文獻(xiàn)一般從企業(yè)的內(nèi)部特征和外部環(huán)境兩方面展開(kāi)，其中外部環(huán)境研究側(cè)重于從總體上討論，而對(duì)于企業(yè)之間的相互影響關(guān)注較少。近年來(lái)，地理或行業(yè)視角的創(chuàng)新同群效應(yīng)受到了關(guān)注，劉靜和王克敏（2018）［4］、彭鎮(zhèn)等（2020）［5］從研發(fā)投入、創(chuàng)新決策的角度檢驗(yàn)了同群效應(yīng)對(duì)企業(yè)創(chuàng)新的影響。但除了地理和行業(yè)上的關(guān)聯(lián)，企業(yè)也是處于由多種社會(huì)經(jīng)濟(jì)關(guān)系構(gòu)成的網(wǎng)絡(luò)中，其創(chuàng)新活動(dòng)和與其他企業(yè)之間的互動(dòng)關(guān)聯(lián)強(qiáng)度是否還受到其他網(wǎng)絡(luò)關(guān)系的調(diào)節(jié)呢？近年來(lái)，隨著IT技術(shù)的不斷迭代，以互聯(lián)網(wǎng)為支撐的信息網(wǎng)絡(luò)作為一種信息搜集和溝通渠道，在企業(yè)的信息和知識(shí)搜尋過(guò)程中起到愈發(fā)重要的作用。目前研究互聯(lián)網(wǎng)對(duì)創(chuàng)新影響的文獻(xiàn)除了基于區(qū)域?qū)用嫣接懟ヂ?lián)網(wǎng)影響區(qū)域創(chuàng)新的機(jī)制，也基于企業(yè)、行業(yè)或機(jī)構(gòu)層面從融資約束、研發(fā)效率、開(kāi)放式創(chuàng)新等角度驗(yàn)證互聯(lián)網(wǎng)與企業(yè)創(chuàng)新之間的關(guān)聯(lián)［6-7］。例如，王文娜等（2020）［6］關(guān)注到，互聯(lián)網(wǎng)可以增加開(kāi)放式創(chuàng)新不同參與主體的互動(dòng)頻率和粘性。除了互聯(lián)網(wǎng)之外，高管校友網(wǎng)絡(luò)在企業(yè)創(chuàng)新中的作用也受到了重視。作為企業(yè)社會(huì)關(guān)聯(lián)網(wǎng)絡(luò)的重要組成部分，高管的校友網(wǎng)絡(luò)也可以為企業(yè)提供豐富的創(chuàng)新信息和互動(dòng)交流，減少信息不對(duì)稱(chēng)，激發(fā)高管創(chuàng)新熱情［8］。但以往文獻(xiàn)對(duì)這兩類(lèi)網(wǎng)絡(luò)的討論多集中于驗(yàn)證網(wǎng)絡(luò)中企業(yè)互動(dòng)的存在性，對(duì)兩類(lèi)網(wǎng)絡(luò)與傳統(tǒng)企業(yè)創(chuàng)新網(wǎng)絡(luò)的交互關(guān)系的討論較少。本文在驗(yàn)證地理、行業(yè)創(chuàng)新同群效應(yīng)的存在性和機(jī)制的基礎(chǔ)上，想進(jìn)一步探討的是，目標(biāo)企業(yè)在信息化網(wǎng)絡(luò)和高管的校友關(guān)聯(lián)網(wǎng)絡(luò)這兩類(lèi)重要的關(guān)系網(wǎng)絡(luò)中的嵌入程度是否會(huì)影響到已有的同群效應(yīng)的強(qiáng)度。

相較于現(xiàn)有文獻(xiàn)，本文邊際貢獻(xiàn)如下：在地理關(guān)系網(wǎng)絡(luò)和行業(yè)關(guān)系網(wǎng)絡(luò)的基礎(chǔ)上，突出信息化網(wǎng)絡(luò)和高管關(guān)聯(lián)的社會(huì)網(wǎng)絡(luò)對(duì)各個(gè)維度同群效應(yīng)強(qiáng)度的影響，從信息傳遞、知識(shí)擴(kuò)散的角度深化了對(duì)同群效應(yīng)機(jī)制的研究，同時(shí)，也從同群效應(yīng)角度豐富了對(duì)互聯(lián)網(wǎng)信息化、社會(huì)文化關(guān)聯(lián)影響企業(yè)創(chuàng)新的微觀(guān)機(jī)制探討。

二、研究假設(shè)

基于信息獲取的便利性和基礎(chǔ)變量的相似性，企業(yè)往往會(huì)傾向于向與之關(guān)聯(lián)或相似的企業(yè)進(jìn)行學(xué)習(xí)［2］。因此，可能影響目標(biāo)企業(yè)創(chuàng)新的“同群企業(yè)”，既可能是距離相近、地理上交流便利的同省份企業(yè)，也可能是具有密切經(jīng)濟(jì)聯(lián)系、可通過(guò)行業(yè)協(xié)會(huì)、論壇等實(shí)現(xiàn)信息共享［9］的同行業(yè)企業(yè)。同省份、同行業(yè)的企業(yè)面臨的經(jīng)濟(jì)發(fā)展特征、基礎(chǔ)變量相似，企業(yè)解讀同群公司創(chuàng)新決策的成本更低［4］，更易獲得有關(guān)創(chuàng)新的確定性信息，也可通過(guò)地區(qū)企業(yè)集群、行業(yè)協(xié)會(huì)等方式與相關(guān)企業(yè)建立更密切的合作關(guān)系，獲得與創(chuàng)新有關(guān)的信息和經(jīng)驗(yàn)。雖然同群企業(yè)創(chuàng)新對(duì)目標(biāo)企業(yè)創(chuàng)新可能會(huì)產(chǎn)生一定的擠出效應(yīng)，這主要體現(xiàn)在隨著同群企業(yè)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力的提升，目標(biāo)企業(yè)創(chuàng)新所需的高技能勞動(dòng)力可能流向其他企業(yè)［10］，但何玉潤(rùn)等（2015）［11］等發(fā)現(xiàn)，在當(dāng)前中國(guó)情景下，市場(chǎng)發(fā)展仍處在Aghion等（2005）［12］提出的“逃離效應(yīng)”階段，即當(dāng)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)程度逐步加大時(shí)，企業(yè)出于“逃離”當(dāng)前競(jìng)爭(zhēng)狀況的目的，會(huì)通過(guò)創(chuàng)新形成在價(jià)格成本或產(chǎn)品差異化上的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，因此，同群企業(yè)的創(chuàng)新對(duì)目標(biāo)企業(yè)創(chuàng)新的影響以激勵(lì)和促進(jìn)為主?；谏鲜龇治觯疚奶岢鋈缦录僭O(shè)：

H1：企業(yè)創(chuàng)新存在同群效應(yīng)，在地理同群、行業(yè)同群的定義下，企業(yè)的創(chuàng)新行為均受到同群企業(yè)創(chuàng)新行為的正向影響。

考慮到創(chuàng)新的高風(fēng)險(xiǎn)性和溢出性，企業(yè)傾向于借助同群企業(yè)的行為信息來(lái)降低結(jié)果的不確定性，或?qū)W習(xí)利用同群企業(yè)的外部知識(shí)和創(chuàng)新經(jīng)驗(yàn)?！靶畔鬟f”和“知識(shí)溢出”是企業(yè)創(chuàng)新同群效應(yīng)的兩個(gè)潛在機(jī)制。從信息傳遞的角度來(lái)看，組織通過(guò)模仿其所在環(huán)境內(nèi)其他組織的結(jié)構(gòu)以及行為，可以獲得“合法性”認(rèn)同。同群企業(yè)特別是產(chǎn)品、經(jīng)營(yíng)高度相關(guān)的同行企業(yè)的創(chuàng)新較頻繁、規(guī)模較大、質(zhì)量較高，會(huì)間接地發(fā)出信號(hào)，傳達(dá)著該市場(chǎng)需求旺盛、競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手少或者生產(chǎn)成本低、潛在利潤(rùn)大等信息，可以減少目標(biāo)企業(yè)所需背負(fù)的不確定性風(fēng)險(xiǎn)從而提高目標(biāo)企業(yè)創(chuàng)新決策效率，激勵(lì)目標(biāo)企業(yè)創(chuàng)新。從知識(shí)溢出的角度來(lái)看，同行業(yè)企業(yè)的創(chuàng)新往往在學(xué)科與技術(shù)領(lǐng)域存在一定重疊，處在同一知識(shí)網(wǎng)絡(luò)的同群企業(yè)前期巨大的創(chuàng)新投入和產(chǎn)出，可以為后行者打下創(chuàng)新知識(shí)基礎(chǔ)，特別是對(duì)于一些規(guī)模收益大的非競(jìng)爭(zhēng)性知識(shí)、創(chuàng)意，后來(lái)者實(shí)施和推廣它們的成本要比先行者開(kāi)發(fā)的成本低得多［13］；而對(duì)于同地區(qū)企業(yè)，知識(shí)溢出同樣可能存在，當(dāng)?shù)貐f(xié)作網(wǎng)絡(luò)中的正式和非正式合作，能將不同資源、知識(shí)、想法和信息匯集在一起，例如在硅谷中形成的本地企業(yè)創(chuàng)新網(wǎng)絡(luò)，便促進(jìn)了知識(shí)在企業(yè)之間相互傳播，大企業(yè)產(chǎn)生的知識(shí)惠及鄰近的企業(yè)。因此，本文提出如下假設(shè)：

H2：同群企業(yè)創(chuàng)新通過(guò)信息傳遞機(jī)制或知識(shí)溢出機(jī)制來(lái)促進(jìn)目標(biāo)企業(yè)創(chuàng)新。

許多因素可能影響同群效應(yīng)的強(qiáng)度，例如制度環(huán)境［14］、市場(chǎng)化進(jìn)程、金融發(fā)展程度和企業(yè)高管的金融背景［15］。這些研究從外部環(huán)境角度豐富了對(duì)同群效應(yīng)的解釋?zhuān)强紤]到企業(yè)往往處于多種社會(huì)經(jīng)濟(jì)關(guān)系構(gòu)成的網(wǎng)絡(luò)中，互聯(lián)網(wǎng)信息網(wǎng)絡(luò)、高管的社會(huì)關(guān)聯(lián)網(wǎng)絡(luò)在企業(yè)創(chuàng)新信息傳遞、互動(dòng)交流中起到越來(lái)越重要的作用，而有關(guān)信息化網(wǎng)絡(luò)和高管社會(huì)網(wǎng)絡(luò)對(duì)同群效應(yīng)強(qiáng)度影響的研究還比較欠缺。

當(dāng)同群效應(yīng)通過(guò)信息傳遞和知識(shí)溢出來(lái)發(fā)揮作用時(shí)，信息網(wǎng)絡(luò)中企業(yè)個(gè)體與互聯(lián)網(wǎng)的結(jié)合程度成為影響企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的重要因素［16］，以互聯(lián)網(wǎng)為代表的ICT技術(shù)可大幅降低信息成本，提高信息搜尋效率，改善信息不對(duì)稱(chēng)結(jié)構(gòu)［17］，同時(shí)也增強(qiáng)了企業(yè)與社會(huì)網(wǎng)絡(luò)中各主體關(guān)系的緊密程度和對(duì)創(chuàng)新資源的整合利用能力［18］。值得注意的是，互聯(lián)網(wǎng)的上述信息促進(jìn)作用，和原有同群效應(yīng)的信息傳遞機(jī)制有一定交疊，可能產(chǎn)生一定的替代效應(yīng)。但是，考慮到互聯(lián)網(wǎng)傳遞信息的方式往往以管理經(jīng)營(yíng)者經(jīng)驗(yàn)在線(xiàn)分享、產(chǎn)品迭代信息公示、公開(kāi)人才招聘信息等為主，和原有地理、行業(yè)同群之間傳遞信息的方式如產(chǎn)業(yè)集群、行業(yè)協(xié)會(huì)等存在一定差異，本文認(rèn)為，信息化網(wǎng)絡(luò)中企業(yè)自身的互聯(lián)網(wǎng)融入程度對(duì)原有的地理、行業(yè)創(chuàng)新同群效應(yīng)以輔助和增強(qiáng)作用為主。此外，作為一種打破時(shí)空限制的新型溝通方式，互聯(lián)網(wǎng)還提高了溝通效率，降低了技術(shù)交易成本［14］，有利于縮減市場(chǎng)距離和文化距離，從這點(diǎn)來(lái)看，互聯(lián)網(wǎng)鞏固了非地理鄰近性企業(yè)之間的互動(dòng)關(guān)系，增進(jìn)企業(yè)間的學(xué)習(xí)和溢出，也可以增強(qiáng)原有行業(yè)同群效應(yīng)的效果。綜上，本文提出如下假設(shè)：

H3：企業(yè)互聯(lián)網(wǎng)融入程度的高低會(huì)顯著影響企業(yè)創(chuàng)新同群效應(yīng)的強(qiáng)度。互聯(lián)網(wǎng)融入程度更高的企業(yè)，其創(chuàng)新的地理和行業(yè)同群效應(yīng)較強(qiáng)。

中國(guó)具有人情社會(huì)特征，人脈、關(guān)系等社會(huì)關(guān)系對(duì)社會(huì)經(jīng)濟(jì)組織運(yùn)作和個(gè)人經(jīng)濟(jì)行為的影響較大，因此，在信息傳遞和知識(shí)溢出的機(jī)制下，高管的校友網(wǎng)絡(luò)可能也對(duì)已有的同群效應(yīng)產(chǎn)生一定的調(diào)節(jié)作用。隨著高等教育的普及和發(fā)展，相同教育經(jīng)歷群體產(chǎn)生的校友情感維系紐帶起著愈發(fā)重要的作用［19］。信息傳遞效應(yīng)可能會(huì)在不同企業(yè)的高管間通過(guò)校友會(huì)等形式的密切交往得到加強(qiáng)，由具有親切感和信任感的校友分享的創(chuàng)新前沿信息往往能更快被接受和信任，同時(shí)，知識(shí)的學(xué)習(xí)過(guò)程高度依賴(lài)于合作者共同的教育背景、專(zhuān)業(yè)素養(yǎng)、價(jià)值觀(guān)念等［20］，具有相似教育經(jīng)歷的校友之間的知識(shí)溝通與學(xué)習(xí)往往效率更高。因此，與其他企業(yè)間高管的校友聯(lián)結(jié)可能對(duì)企業(yè)間的創(chuàng)新同群效應(yīng)產(chǎn)生增強(qiáng)作用。基于上述分析，本文提出如下假設(shè)：

H4：企業(yè)高管之間的校友關(guān)聯(lián)對(duì)同群效應(yīng)的強(qiáng)度有正向的增強(qiáng)作用，在具有校友關(guān)聯(lián)的企業(yè)之間，企業(yè)創(chuàng)新的地理和行業(yè)同群效應(yīng)更強(qiáng)。

三、模型設(shè)定和變量測(cè)度

本文參考彭鎮(zhèn)等（2020）［5］識(shí)別同群效應(yīng)的做法，設(shè)定基準(zhǔn)回歸模型如下：

Yit=α+β1Y--it+β2Xit+vt+λj+μk+εit（1）

式中Yit為i企業(yè)t年的創(chuàng)新產(chǎn)出，Y--it是除該企業(yè)之外的同省份或同行業(yè)企業(yè)的平均創(chuàng)新產(chǎn)出，Xit是企業(yè)特征控制變量，

k分別為年份、行業(yè)、省份固定效應(yīng)。由于同省份企業(yè)的創(chuàng)新產(chǎn)出是根據(jù)省份來(lái)計(jì)算的條件均值，已經(jīng)包含企業(yè)的省份信息，參考Adhikar和Agrawal（2018）［21］，在檢驗(yàn)企業(yè)創(chuàng)新的地理同群效應(yīng)時(shí)，不再控制省份固定效應(yīng)，以避免共線(xiàn)性的影響，類(lèi)似地，在檢驗(yàn)企業(yè)創(chuàng)新的行業(yè)同群效應(yīng)時(shí)，不再控制行業(yè)固定效應(yīng)。

在機(jī)制檢驗(yàn)部分，本文使用到的模型如下：

Peer_effectit=α+δ1Mechalismit+δ2Xit+vt+λj+μk+εit（2）

Peer_effect衡量同群效應(yīng)的強(qiáng)度，參考江新峰和張敦力（2018）［22］，用目標(biāo)企業(yè)創(chuàng)新產(chǎn)出和同群企業(yè)均值的差異的絕對(duì)值來(lái)衡量，該方法常用于投資者羊群效應(yīng)研究文獻(xiàn)，其值越小，說(shuō)明目標(biāo)企業(yè)與同群企業(yè)創(chuàng)新產(chǎn)出越趨同，即同群效應(yīng)越強(qiáng)。Mechalism是影響同群效應(yīng)強(qiáng)度的機(jī)制變量，根據(jù)前文假設(shè)有信息傳遞和知識(shí)溢出兩個(gè)機(jī)制，后文分別構(gòu)建同群企業(yè)股價(jià)同步性和企業(yè)人力資本水平兩個(gè)指標(biāo)來(lái)檢驗(yàn)。其他變量的解釋與基準(zhǔn)模型相同。

在企業(yè)互聯(lián)網(wǎng)融入程度的調(diào)節(jié)效應(yīng)分析部分，本文使用到的模型如下：

Yit=α+θ1Y--it+θ2Internetit*Y--it+θ3Internetit+θ4Xit+vt+λj+μk+εit（3）

其中Internet反映企業(yè)互聯(lián)網(wǎng)融入程度，分別用高層互聯(lián)網(wǎng)關(guān)注和受網(wǎng)絡(luò)關(guān)注度表示。交互項(xiàng)系數(shù)θ2衡量企業(yè)互聯(lián)網(wǎng)融入程度對(duì)同群效應(yīng)的調(diào)節(jié)效應(yīng)。

本文使用2009—2018年滬深兩市A股上市公司作為樣本，行業(yè)分類(lèi)參考2012證監(jiān)會(huì)行業(yè)分類(lèi)標(biāo)準(zhǔn)，并對(duì)初始樣本做了如下篩選：（1）剔除金融行業(yè)上市公司；（2）剔除ST股；（3）剔除存在公司特征數(shù)據(jù)缺失的樣本；（4）對(duì)樣本做上下05%的縮尾處理以排除極端值影響。公司層面數(shù)據(jù)的主要來(lái)源如下：辦公位置、所在行業(yè)、財(cái)務(wù)指標(biāo)、公司價(jià)值、公司規(guī)模、所有權(quán)性質(zhì)數(shù)據(jù)以及公司高層人員的學(xué)術(shù)背景信息和股價(jià)同步性有關(guān)數(shù)據(jù)均來(lái)自國(guó)泰安數(shù)據(jù)庫(kù)（CSMAR）；公司研發(fā)支出和員工構(gòu)成情況數(shù)據(jù)來(lái)自Wind金融客戶(hù)端；公司專(zhuān)利數(shù)據(jù)來(lái)自中國(guó)研究數(shù)據(jù)服務(wù)平臺(tái)（CNRDS）。主要變量的含義如表1所示。表2報(bào)告了主要數(shù)值型變量的描述性統(tǒng)計(jì)結(jié)果。

四、基準(zhǔn)回歸結(jié)果分析

（一）同群效應(yīng)的存在性檢驗(yàn)

首先，本文使用模型（1）檢驗(yàn)企業(yè)創(chuàng)新同群效應(yīng)的存在性。表3的固定效應(yīng)回歸結(jié)果顯示，無(wú)論在地理同群還是行業(yè)同群定義下，企業(yè)創(chuàng)新的同群效應(yīng)均正向顯著，假設(shè)H1得證。具體而言，列（1）、（2）未控制年份、省份、行業(yè)效應(yīng)，在創(chuàng)新投入和其他潛在影響創(chuàng)新的特征一定的情況下，企業(yè)創(chuàng)新產(chǎn)出會(huì)受到同地區(qū)或同行業(yè)企業(yè)的創(chuàng)新產(chǎn)出（Y--it）的顯著影響。列（3）、（4）進(jìn)一步控制年份、省份、行業(yè)效應(yīng)，同群企業(yè)創(chuàng)新產(chǎn)出對(duì)目標(biāo)企業(yè)創(chuàng)新產(chǎn)出的影響依然顯著，說(shuō)明了回歸結(jié)果的穩(wěn)健性。而且，從同群企業(yè)創(chuàng)新的系數(shù)來(lái)看，同省份和同行業(yè)企業(yè)的創(chuàng)新產(chǎn)出每提高一個(gè)百分點(diǎn)，會(huì)激勵(lì)目標(biāo)企業(yè)創(chuàng)新分別提高0480和0808個(gè)百分點(diǎn)。同群效應(yīng)的存在性表明，關(guān)聯(lián)企業(yè)的創(chuàng)新行為是帶動(dòng)目標(biāo)企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的外在動(dòng)力，如果同群企業(yè)的創(chuàng)新頻率較高，會(huì)傳達(dá)有關(guān)市場(chǎng)需求、競(jìng)爭(zhēng)態(tài)勢(shì)或生產(chǎn)成本等方面的良性信息，激勵(lì)目標(biāo)企業(yè)結(jié)合自身內(nèi)外部因素做出創(chuàng)新決策。從同群效應(yīng)強(qiáng)度來(lái)看，行業(yè)同群效應(yīng)要大于地理同群效應(yīng)，這一定程度上表明了在相似的知識(shí)技術(shù)領(lǐng)域所建立的關(guān)聯(lián)的緊密性。此外，從回歸結(jié)果還可以看出，企業(yè)創(chuàng)新投入的系數(shù)在各列也均是正向顯著，說(shuō)明企業(yè)內(nèi)部的投入因素是企業(yè)創(chuàng)新和各類(lèi)創(chuàng)新同群效應(yīng)發(fā)揮作用的重要基礎(chǔ)。

（二）基準(zhǔn)回歸穩(wěn)健性檢驗(yàn)

1考慮滯后作用?？紤]到專(zhuān)利從誕生到被授權(quán)具有一定的時(shí)滯，本文將企業(yè)下一年的專(zhuān)利授權(quán)數(shù)作為被解釋變量，再次檢驗(yàn)企業(yè)創(chuàng)新產(chǎn)出的同群效應(yīng)，結(jié)果同群企業(yè)創(chuàng)新產(chǎn)出系數(shù)的方向和顯著性與基準(zhǔn)回歸一致限于篇幅原因，穩(wěn)健性檢驗(yàn)結(jié)果未做報(bào)告，如有需要可向作者索取。。

2其他替代解釋。Manski（1993）［23］認(rèn)為，同群效應(yīng)屬于一種內(nèi)生性影響，為進(jìn)一步準(zhǔn)確識(shí)別同群效應(yīng)，需要將它與外生效應(yīng)、關(guān)聯(lián)效應(yīng)區(qū)分開(kāi)來(lái)，并還要考慮到反射性問(wèn)題。

（1）外生效應(yīng)。外生效應(yīng)是指?jìng)€(gè)體行為所受到群體的其他外部特征的影響，也稱(chēng)作情景影響，即同群企業(yè)的財(cái)務(wù)特征、公司規(guī)模、所有權(quán)性質(zhì)等，可能會(huì)直接影響到目標(biāo)企業(yè)的創(chuàng)新行為?；鶞?zhǔn)模型只控制了目標(biāo)企業(yè)自身的特征，這里進(jìn)一步控制同群企業(yè)的相應(yīng)特征的均值來(lái)控制情景影響。結(jié)果發(fā)現(xiàn)，在控制外生效應(yīng)后，地理和行業(yè)同群效應(yīng)依然顯著。

（2）關(guān)聯(lián)效應(yīng)。首先，關(guān)聯(lián)效應(yīng)來(lái)自于個(gè)體對(duì)與自身特征相似群體的偏好，即企業(yè)可能本身?yè)碛兄^強(qiáng)的創(chuàng)新能力，從而“物以類(lèi)聚”，那些創(chuàng)新能力較強(qiáng)的企業(yè)自然便成為了其同群企業(yè)，基準(zhǔn)回歸中已通過(guò)控制研發(fā)投入和企業(yè)規(guī)模在一定程度上控制了創(chuàng)新能力，這里進(jìn)一步加入企業(yè)個(gè)體固定效應(yīng)，結(jié)果顯示地理和行業(yè)同群效應(yīng)依然顯著。其次，關(guān)聯(lián)效應(yīng)還來(lái)自于混淆問(wèn)題，即創(chuàng)新型企業(yè)可能會(huì)聚集在具有吸引力的地域（如具有領(lǐng)先的研究型大學(xué)、人才和資金優(yōu)勢(shì)的地區(qū)）和行業(yè)（如高科技行業(yè)），這種情況下，共同的創(chuàng)新趨勢(shì)可能不是來(lái)自于同群效應(yīng)，而只是來(lái)自當(dāng)?shù)鼗蛩谛袠I(yè)的特點(diǎn)。作為補(bǔ)充性檢驗(yàn)，這里分別加入地區(qū)特征變量（包括地區(qū)經(jīng)濟(jì)開(kāi)放度、城鎮(zhèn)化水平、經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平和地方財(cái)政科學(xué)支出占比）和行業(yè)特征變量（是否為高科技行業(yè)和行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)程度）。結(jié)果顯示，在控制關(guān)聯(lián)效應(yīng)后，結(jié)果與基準(zhǔn)回歸一致。

（3）反射性問(wèn)題。反射性問(wèn)題是指企業(yè)在受到其同群企業(yè)創(chuàng)新影響的同時(shí)，其本身的行為也影響同群企業(yè)的創(chuàng)新，也就是存在互為因果關(guān)系。為解決反射性問(wèn)題，本文參照劉柏和王一博（2019）［24］，剔除規(guī)模巨大的“明星”企業(yè)來(lái)解決，以避免出現(xiàn)這些企業(yè)引領(lǐng)或帶動(dòng)同群企業(yè)創(chuàng)新的情況。結(jié)果表明，在剔除了“明星”企業(yè)后，地理和行業(yè)同群效應(yīng)依然存在。

3空間計(jì)量分析。相比線(xiàn)性均值模型，使用擬極大似然估計(jì)法（QMLE）的空間計(jì)量模型采用正交轉(zhuǎn)換，來(lái)解決由誤差項(xiàng)自相關(guān)產(chǎn)生的方差估計(jì)量不一致問(wèn)題，能更好地識(shí)別空間互動(dòng)。為進(jìn)一步解決上述Manski（1993）［23］提出的樣本關(guān)聯(lián)性問(wèn)題，使用靜態(tài)和動(dòng)態(tài)空間杜賓模型來(lái)識(shí)別企業(yè)創(chuàng)新同群效應(yīng)，模型設(shè)定如下：

Yt=γYt-1+ρWYt+μWYt-1+β1Xt+β2WXt+vt+λj+μk+εt（4）

其中，二維空間權(quán)重矩陣W分別根據(jù)討論的需要，基于地理、行業(yè)特征分別構(gòu)建。對(duì)于地理二維矩陣，如果兩個(gè)企業(yè)在t期處于同一個(gè)省份，則對(duì)應(yīng)的矩陣元素賦值為1，否則為0；對(duì)于行業(yè)二維矩陣，如果兩個(gè)企業(yè)在t期位于同一行業(yè)，則對(duì)應(yīng)的矩陣元素賦值為1，否則為0。其他變量定義不變。SymbolgA@

為被解釋變量的滯后效應(yīng)，ρ為同期同群企業(yè)之間創(chuàng)新產(chǎn)出的溢出效應(yīng)，μ為上一期同群企業(yè)創(chuàng)新產(chǎn)出產(chǎn)生的空間溢出效應(yīng)，β1衡量企業(yè)其他特征控制變量對(duì)創(chuàng)新產(chǎn)出的影響，β2衡量同群企業(yè)特征變量對(duì)目標(biāo)企業(yè)創(chuàng)新產(chǎn)出的影響。當(dāng)γ=μ=0時(shí)，模型（4）為靜態(tài)空間杜賓模型，反之則為動(dòng)態(tài)空間杜賓模型。

從使用截面數(shù)據(jù)構(gòu)造的莫蘭指數(shù)來(lái)看，企業(yè)創(chuàng)新的地理和行業(yè)空間關(guān)聯(lián)存在且顯著，靜態(tài)空間杜賓模型估計(jì)結(jié)果顯示，當(dāng)期同省份和同行業(yè)企業(yè)創(chuàng)新對(duì)目標(biāo)企業(yè)的溢出效應(yīng)均正且顯著；動(dòng)態(tài)空間杜賓模型還控制了上一期目標(biāo)企業(yè)的創(chuàng)新產(chǎn)出以及上一期同群企業(yè)創(chuàng)新對(duì)目標(biāo)企業(yè)當(dāng)期創(chuàng)新的溢出效應(yīng)，結(jié)果顯示當(dāng)期同省份企業(yè)間的同群效應(yīng)不再顯著，結(jié)合地理同群定義下的偏小的全局莫蘭指數(shù)來(lái)看，可能是因?yàn)榈乩硗浩髽I(yè)創(chuàng)新產(chǎn)出對(duì)目標(biāo)企業(yè)的影響相比企業(yè)研發(fā)慣性對(duì)企業(yè)創(chuàng)新的影響較小，因此在控制目標(biāo)企業(yè)上一期的創(chuàng)新產(chǎn)出后，同群效應(yīng)的系數(shù)不再顯著。

（三）創(chuàng)新質(zhì)量的同群效應(yīng)

企業(yè)的專(zhuān)利創(chuàng)新產(chǎn)出中，發(fā)明專(zhuān)利關(guān)乎企業(yè)的核心技術(shù)，其技術(shù)信息的分析和模仿難度相對(duì)較大，研發(fā)流程也相對(duì)漫長(zhǎng)并獨(dú)立于其他企業(yè)，而實(shí)用新型專(zhuān)利和外觀(guān)設(shè)計(jì)專(zhuān)利更易為競(jìng)爭(zhēng)者所分析和了解，并且研發(fā)流程較短，往往在企業(yè)之間容易形成一時(shí)的潮流趨勢(shì)，所以同群企業(yè)之間的相互影響可能相對(duì)較強(qiáng)。相比發(fā)明專(zhuān)利，實(shí)用新型和外觀(guān)設(shè)計(jì)專(zhuān)利的創(chuàng)新含量和授權(quán)門(mén)檻較低，在獲取同群企業(yè)的創(chuàng)新信息后，企業(yè)更易學(xué)習(xí)、也更有激勵(lì)通過(guò)增加門(mén)檻較低的專(zhuān)利申請(qǐng)數(shù)量以營(yíng)造利好消息［25］?？紤]到企業(yè)這種策略性創(chuàng)新行為，作為對(duì)創(chuàng)新數(shù)量同群效應(yīng)的補(bǔ)充檢驗(yàn)，這里使用發(fā)明專(zhuān)利數(shù)（加1取自然對(duì)數(shù)）及其占比（占獲得專(zhuān)利總數(shù)的比例）衡量創(chuàng)新質(zhì)量（Y_quality），檢驗(yàn)創(chuàng)新質(zhì)量的同群效應(yīng)。表4結(jié)果顯示，在兩種同群定義下，創(chuàng)新質(zhì)量的同群效應(yīng)均存在，說(shuō)明同行業(yè)和地區(qū)企業(yè)的高質(zhì)量創(chuàng)新活動(dòng)，對(duì)目標(biāo)企業(yè)的創(chuàng)新質(zhì)量有正向促進(jìn)作用，企業(yè)的策略性專(zhuān)利行為較少，同群效應(yīng)對(duì)企業(yè)創(chuàng)新的影響偏向長(zhǎng)期性，而非一種盲目的跟從。

五、同群效應(yīng)的作用機(jī)制

（一）信息傳遞機(jī)制

為驗(yàn)證信息傳遞機(jī)制，本文參照李秋梅和梁權(quán)熙（2020）［26］的方法，使用同群企業(yè)股價(jià)同步性均值（Synch_R2[TX-]）來(lái)捕捉企業(yè)面臨的外部信息環(huán)境。因?yàn)椋蓛r(jià)同步性代表了融入股價(jià)的信息量，較高的股價(jià)同步性往往代表了較低的個(gè)股信息含量，說(shuō)明企業(yè)面臨的信息環(huán)境較差，有更強(qiáng)的動(dòng)機(jī)通過(guò)參考同群企業(yè)的創(chuàng)新行為來(lái)彌補(bǔ)信息環(huán)境上的劣勢(shì)。如果信息傳遞機(jī)制成立的話(huà)，由于同群企業(yè)釋放的市場(chǎng)信息能夠激勵(lì)目標(biāo)企業(yè)創(chuàng)新，那么可以預(yù)期，在較差的信息環(huán)境中，企業(yè)的創(chuàng)新同群效應(yīng)會(huì)更為顯著。因此，使用同群效應(yīng)強(qiáng)度（Peer_effect）對(duì)同群企業(yè)股價(jià)同步性均值進(jìn)行回歸，預(yù)期其系數(shù)為負(fù)。表5列（1）、（2）的回歸結(jié)果符合預(yù)期，行業(yè)同群效應(yīng)的信息傳遞機(jī)制顯著，部分印證了假設(shè)H2，當(dāng)同行業(yè)企業(yè)的股價(jià)同步性高即外部信息環(huán)境較差時(shí)，同行業(yè)企業(yè)的創(chuàng)新行為可以較好地釋放出創(chuàng)新利好信號(hào)，從而減少目標(biāo)企業(yè)的創(chuàng)新不確定性風(fēng)險(xiǎn)，促進(jìn)其創(chuàng)新決策。但是地理同群效應(yīng)的信息傳遞機(jī)制并不顯著，這可能是由于相比按行業(yè)的劃分，從地理區(qū)域上看，企業(yè)產(chǎn)品、經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)之間存在差異的可能性較大，因此同群企業(yè)之間傳遞的信息的價(jià)值可能會(huì)有所折扣，地理同群企業(yè)之間的互動(dòng)可能更多依賴(lài)于另一條機(jī)制。

（二）知識(shí)溢出機(jī)制

由于員工之間通過(guò)交流討論的知識(shí)溢出難以直接捕捉，且考慮到知識(shí)溢出的強(qiáng)度在能夠更快交流學(xué)習(xí)的員工中更大，本文參照Matray（2020）［27］，使用企業(yè)人力資本（Employee_edu）作為企業(yè)知識(shí)溢出的吸收能力的間接代理，來(lái)檢驗(yàn)同群效應(yīng)的知識(shí)溢出機(jī)制。吸收能力即企業(yè)將新知識(shí)納入企業(yè)知識(shí)庫(kù)之中，并能加以有效利用的能力，現(xiàn)有研究多使用研發(fā)支出強(qiáng)度或人力資本來(lái)衡量吸收能力，但是，由于研發(fā)支出強(qiáng)度更多體現(xiàn)知識(shí)的創(chuàng)造能力，且作為企業(yè)已有技術(shù)水平的衡量指標(biāo)已在基準(zhǔn)回歸中控制，這里最終選擇企業(yè)的人力資本來(lái)度量吸收能力。使用人力資本還需要考慮外向知識(shí)溢出的問(wèn)題，但由于外向的溢出效應(yīng)總體上會(huì)弱于內(nèi)向的吸收能力效應(yīng)，已有知識(shí)向外的溢出對(duì)創(chuàng)新的不利影響與吸收外部新知識(shí)帶來(lái)的有利影響相比應(yīng)當(dāng)小一些。正如同群企業(yè)的創(chuàng)新行為對(duì)目標(biāo)企業(yè)創(chuàng)新的影響也是有正反兩方面，在當(dāng)前中國(guó)情境下，這一影響還是以激勵(lì)和促進(jìn)為主。所以，如果知識(shí)溢出機(jī)制成立的話(huà)，可以預(yù)期，擁有更高人力資本水平的目標(biāo)企業(yè)吸收同群企業(yè)知識(shí)溢出的能力更強(qiáng)，創(chuàng)新同群效應(yīng)會(huì)更為顯著。類(lèi)似地，使用同群效應(yīng)強(qiáng)度（Peer_effect）對(duì)企業(yè)人力資本進(jìn)行回歸，預(yù)期人力資本系數(shù)為負(fù)。表5列（3）、（4）的回歸結(jié)果符合預(yù)期，地理同群和行業(yè)同群的知識(shí)溢出機(jī)制均成立，對(duì)于人力資本水平更高、學(xué)習(xí)能力更強(qiáng)的企業(yè)，吸收本行業(yè)或本地區(qū)先行者打好的知識(shí)基礎(chǔ)的速度更快，資源、知識(shí)、想法的整合效率更高，因此體現(xiàn)出更強(qiáng)的地理和行業(yè)創(chuàng)新同群效應(yīng)，由此印證了假設(shè)H2。

六、多維關(guān)系網(wǎng)絡(luò)對(duì)企業(yè)創(chuàng)新同群效應(yīng)的影響

（一）企業(yè)互聯(lián)網(wǎng)融入程度與同群效應(yīng)

良好的互聯(lián)網(wǎng)環(huán)境可以降低企業(yè)的信息搜尋成本，也作為一種打破時(shí)空限制的新型溝通方式，可以鞏固企業(yè)之間的互動(dòng)關(guān)系，從而增強(qiáng)原有同群效應(yīng)的強(qiáng)度。本文從供給和需求的雙重視角來(lái)衡量企業(yè)的互聯(lián)網(wǎng)融入程度，并引入互聯(lián)網(wǎng)融入程度和同群企業(yè)創(chuàng)新平均水平的交互項(xiàng)檢驗(yàn)調(diào)節(jié)效應(yīng)。

高層互聯(lián)網(wǎng)關(guān)注（Internet_focus）從供給視角反映企業(yè)互聯(lián)網(wǎng)融入程度，其構(gòu)造依據(jù)上市公司年報(bào)管理層討論與分析章節(jié)中與互聯(lián)網(wǎng)相關(guān)詞匯的詞頻。管理層討論與分析章節(jié)是管理層對(duì)企業(yè)未來(lái)經(jīng)營(yíng)發(fā)展的事前規(guī)劃，以及對(duì)行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)和特有風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行的獨(dú)立分析與預(yù)測(cè)判斷，具有較高的信息含量。變量的具體構(gòu)造方式如下：第一步，框定互聯(lián)網(wǎng)有關(guān)詞匯，借鑒以往研究中使用過(guò)的“互聯(lián)網(wǎng)+”相關(guān)詞源，在文構(gòu)財(cái)經(jīng)文本數(shù)據(jù)平臺(tái)通過(guò)深度學(xué)習(xí)相似詞工具生成這些關(guān)鍵詞的相似詞，最終確定本文的互聯(lián)網(wǎng)關(guān)鍵詞關(guān)鍵詞包括互聯(lián)網(wǎng)、Internet、物聯(lián)網(wǎng)、人工智能、大數(shù)據(jù)、電子商務(wù)、線(xiàn)上線(xiàn)下、O2O、B2B、C2C、B2C、C2B和P2P等，以及商業(yè)智能、數(shù)據(jù)平臺(tái)、數(shù)據(jù)中心、網(wǎng)絡(luò)技術(shù)、信息技術(shù)、信息服務(wù)等。；第二步，使用文構(gòu)中國(guó)上市公司文本數(shù)據(jù)庫(kù)詞頻子庫(kù)進(jìn)行關(guān)鍵詞搜索，得到關(guān)鍵詞出現(xiàn)的頻率；第三步，根據(jù)關(guān)鍵詞是否出現(xiàn)對(duì)企業(yè)互聯(lián)網(wǎng)程度進(jìn)行賦值，如果有任何一個(gè)被至少提及過(guò)一次，則說(shuō)明高層對(duì)互聯(lián)網(wǎng)具有一定關(guān)注度，對(duì)高層互聯(lián)網(wǎng)關(guān)注指標(biāo)賦值為1，否則為0。

受網(wǎng)絡(luò)關(guān)注度（Internet_search）從社會(huì)對(duì)企業(yè)的需求的視角反映企業(yè)互聯(lián)網(wǎng)融入程度，使用CNRDS數(shù)據(jù)庫(kù)中的網(wǎng)絡(luò)搜索指數(shù)數(shù)據(jù)庫(kù)（WSVI）里的網(wǎng)絡(luò)搜索指數(shù)來(lái)衡量，該指數(shù)是以百度平臺(tái)上各種網(wǎng)絡(luò)搜索數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)，綜合新聞?shì)浨榈刃畔⒂?jì)算得到的綜合搜索指數(shù)，可反映網(wǎng)民情緒、公司搜索熱度等。本文對(duì)該指數(shù)進(jìn)行標(biāo)準(zhǔn)化處理，最終構(gòu)造出受網(wǎng)絡(luò)關(guān)注度指標(biāo)。

表6列（1）、（2）的回歸結(jié)果顯示，企業(yè)高層互聯(lián)網(wǎng)關(guān)注與地理、行業(yè)同群企業(yè)的創(chuàng)新平均水平的交互項(xiàng)均為正，說(shuō)明在同群企業(yè)創(chuàng)新水平一定的情況下，目標(biāo)企業(yè)在信息化網(wǎng)絡(luò)中的供給水平越高，同群企業(yè)創(chuàng)新對(duì)目標(biāo)企業(yè)創(chuàng)新的影響就越大；列（3）、（4）的回歸結(jié)果顯示，企業(yè)受網(wǎng)絡(luò)關(guān)注度與地理、行業(yè)同群企業(yè)的創(chuàng)新平均水平的交互項(xiàng)均為正，說(shuō)明在同群企業(yè)創(chuàng)新水平一定的情況下，企業(yè)在信息化網(wǎng)絡(luò)中的需求水平越高，那么同群企業(yè)創(chuàng)新對(duì)目標(biāo)企業(yè)創(chuàng)新的影響就越大。這驗(yàn)證了假設(shè)H3，說(shuō)明互聯(lián)網(wǎng)通過(guò)降低信息搜尋成本、提高溝通效率，增進(jìn)了企業(yè)間的信息傳遞和學(xué)習(xí)溢出，對(duì)同群效應(yīng)起到正向調(diào)節(jié)作用。從回歸結(jié)果還可以看出，高層互聯(lián)網(wǎng)關(guān)注和受網(wǎng)絡(luò)關(guān)注度的系數(shù)為負(fù)或者不顯著，該系數(shù)衡量的是企業(yè)互聯(lián)網(wǎng)融入程度對(duì)企業(yè)創(chuàng)新的直接效應(yīng)，從系數(shù)數(shù)值上來(lái)看，企業(yè)互聯(lián)網(wǎng)融入程度的直接效應(yīng)相比其通過(guò)同群效應(yīng)對(duì)企業(yè)創(chuàng)新產(chǎn)生的間接正向效應(yīng)更小，如果將直接效應(yīng)與間接效應(yīng)加總起來(lái)，可以發(fā)現(xiàn)，企業(yè)互聯(lián)網(wǎng)融入程度對(duì)企業(yè)創(chuàng)新產(chǎn)出的總體影響為正，證明了信息化網(wǎng)絡(luò)對(duì)企業(yè)創(chuàng)新的促進(jìn)作用。

（二）企業(yè)高管校友網(wǎng)絡(luò)與同群效應(yīng)

由企業(yè)高管間的校友關(guān)聯(lián)而構(gòu)成的社會(huì)關(guān)系網(wǎng)絡(luò)，也可能會(huì)通過(guò)增進(jìn)企業(yè)人才信息分享的信任感和專(zhuān)業(yè)知識(shí)的可讀性，而強(qiáng)化創(chuàng)新同群效應(yīng)。因此，相比沒(méi)有高管校友關(guān)聯(lián)的企業(yè)，具有高管校友關(guān)聯(lián)的目標(biāo)企業(yè)，其地理、行業(yè)同群企業(yè)的創(chuàng)新對(duì)自身創(chuàng)新行為的影響可能更大。

首先將基準(zhǔn)回歸的數(shù)據(jù)集與企業(yè)高層人員的學(xué)術(shù)背景信息數(shù)據(jù)集進(jìn)行匹配、合并，最終得到8946個(gè)企業(yè)—年份樣本，其中有4528個(gè)企業(yè)樣本和其他企業(yè)之間存在高管校友關(guān)聯(lián)，然后按同群企業(yè)和目標(biāo)企業(yè)是否有校友關(guān)聯(lián)將樣本區(qū)分為四組，來(lái)甄別校友關(guān)聯(lián)網(wǎng)絡(luò)對(duì)同群效應(yīng)的強(qiáng)化作用。

回歸結(jié)果如表7所示。列（1）、（2）的樣本分別為同省份且有校友關(guān)聯(lián)的企業(yè)、同省份但無(wú)校友關(guān)聯(lián)的企業(yè)，無(wú)論從系數(shù)還是顯著性都可以看出，有校友關(guān)聯(lián)的地理同群企業(yè)創(chuàng)新產(chǎn)出對(duì)目標(biāo)企業(yè)創(chuàng)新產(chǎn)出的正向影響更強(qiáng)。行業(yè)同群的比較結(jié)果類(lèi)似，列（3）、（4）的樣本分別為同行業(yè)且有校友關(guān)聯(lián)的企業(yè)、同行業(yè)但無(wú)校友關(guān)聯(lián)的企業(yè)，同行業(yè)同群企業(yè)平均創(chuàng)新產(chǎn)出的系數(shù)均顯著為正，且從系數(shù)大小來(lái)看列（3）遠(yuǎn)超過(guò)列（4），表明在有校友關(guān)聯(lián)時(shí)，創(chuàng)新的行業(yè)同群效應(yīng)更強(qiáng)。上述回歸結(jié)果驗(yàn)證了假設(shè)H4，說(shuō)明“地理+校友”或“行業(yè)+校友”的多維關(guān)聯(lián)相比原有的單維關(guān)聯(lián)，使得企業(yè)創(chuàng)新之間有更強(qiáng)的互動(dòng)。具有校友關(guān)聯(lián)企業(yè)的創(chuàng)新不僅本身會(huì)影響到目標(biāo)企業(yè)的創(chuàng)新，還會(huì)通過(guò)增強(qiáng)原有地理和行業(yè)同群的效果來(lái)間接地激勵(lì)目標(biāo)企業(yè)創(chuàng)新。

七、結(jié)論與政策建議

本文使用2009—2018年滬深兩市A股上市公司樣本，檢驗(yàn)企業(yè)創(chuàng)新同群效應(yīng)在地理、行業(yè)同群關(guān)聯(lián)下的存在性以及其作用機(jī)制，并進(jìn)一步探討了在不同企業(yè)互聯(lián)網(wǎng)融入程度和有無(wú)高管校友聯(lián)結(jié)情形下同群效應(yīng)強(qiáng)度的差異，得出如下基本結(jié)論：

（1）從創(chuàng)新數(shù)量上來(lái)看，企業(yè)創(chuàng)新存在顯著的地理同群效應(yīng)、行業(yè)同群效應(yīng)，同群企業(yè)創(chuàng)新會(huì)激勵(lì)目標(biāo)企業(yè)創(chuàng)新。這一結(jié)論在克服外生效應(yīng)、關(guān)聯(lián)效應(yīng)、反射性問(wèn)題，考慮專(zhuān)利授權(quán)的滯后性，以及使用空間計(jì)量估計(jì)后依然穩(wěn)健。從創(chuàng)新質(zhì)量上來(lái)看，企業(yè)創(chuàng)新也存在顯著的同群效應(yīng)，同群企業(yè)的創(chuàng)新模仿中，策略性創(chuàng)新行為較少，同群效應(yīng)對(duì)企業(yè)創(chuàng)新的影響偏向長(zhǎng)期性，而非一種盲目的跟從。

（2）同群效應(yīng)作用的機(jī)理主要是企業(yè)間的信息傳遞和知識(shí)溢出。目標(biāo)企業(yè)通過(guò)信息學(xué)習(xí)方式，從同群企業(yè)創(chuàng)新中捕捉創(chuàng)新信息，減輕環(huán)境不確定性壓力，模仿同群企業(yè)創(chuàng)新。同時(shí)，同行業(yè)、同地區(qū)企業(yè)的創(chuàng)新為后行者積淀了創(chuàng)新知識(shí)基礎(chǔ)和創(chuàng)新實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)，促進(jìn)后行者進(jìn)行創(chuàng)新。

（3）除了地理關(guān)系網(wǎng)絡(luò)和行業(yè)關(guān)系網(wǎng)絡(luò)，在信息化網(wǎng)絡(luò)中，企業(yè)的互聯(lián)網(wǎng)融入程度對(duì)同群效應(yīng)起正向調(diào)節(jié)作用?；ヂ?lián)網(wǎng)通過(guò)降低企業(yè)信息搜尋成本，改進(jìn)企業(yè)跨地域溝通方式和效率，可以鞏固企業(yè)之間的互動(dòng)關(guān)系，進(jìn)一步增進(jìn)企業(yè)間信息傳遞和學(xué)習(xí)溢出，從而增強(qiáng)原有的同群效應(yīng)。

（4）企業(yè)高管間的校友關(guān)聯(lián)作為另一種關(guān)系網(wǎng)絡(luò)，也會(huì)帶來(lái)正向的創(chuàng)新同群效應(yīng)，通過(guò)增進(jìn)企業(yè)信息分享的信任感和專(zhuān)業(yè)知識(shí)的可讀性，來(lái)促進(jìn)創(chuàng)新信息傳遞和創(chuàng)新知識(shí)學(xué)習(xí)。校友關(guān)聯(lián)網(wǎng)絡(luò)對(duì)創(chuàng)新的地理和行業(yè)同群效應(yīng)具有顯著的正向影響，在有校友關(guān)聯(lián)的企業(yè)之間，相較于沒(méi)有校友關(guān)聯(lián)的企業(yè)之間，地理和行業(yè)同群效應(yīng)均更大。

基于上述結(jié)論，提出如下政策建議：（1）在提升自身研發(fā)強(qiáng)度的同時(shí)，應(yīng)特別重視企業(yè)創(chuàng)新之間的關(guān)聯(lián)與互動(dòng)。通過(guò)在各個(gè)創(chuàng)新領(lǐng)域充分發(fā)揮標(biāo)桿企業(yè)的示范帶動(dòng)作用，充分利用信息傳遞機(jī)制和知識(shí)溢出機(jī)制的激勵(lì)，促進(jìn)同地區(qū)、同行業(yè)企業(yè)間的交流和學(xué)習(xí)，從而激勵(lì)更多企業(yè)進(jìn)行高效率和高質(zhì)量的創(chuàng)新。（2）積極引導(dǎo)企業(yè)利用并構(gòu)建良性競(jìng)爭(zhēng)的創(chuàng)新關(guān)系網(wǎng)絡(luò)。除了利用傳統(tǒng)的地理網(wǎng)絡(luò)和行業(yè)網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)，也應(yīng)當(dāng)充分利用互聯(lián)網(wǎng)的信息優(yōu)勢(shì)和溝通便捷性，為企業(yè)開(kāi)放式學(xué)習(xí)創(chuàng)新知識(shí)提供更豐富的學(xué)習(xí)資源和更廣泛的學(xué)習(xí)對(duì)象，從而降低企業(yè)對(duì)所處環(huán)境的不確定性感知，更好地做出創(chuàng)新決策；同時(shí)，也重視高校校友關(guān)聯(lián)企業(yè)的創(chuàng)新為校友企業(yè)家提供的創(chuàng)新激勵(lì)和智力支持，通過(guò)如科技學(xué)術(shù)會(huì)議、校友返校交流等形式，搭建有利于校友企業(yè)之間互動(dòng)的創(chuàng)新平臺(tái)。

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Peer?Effect?of?Firm?Innovation?in?Multidimensional?Relationship?Network

XIAO?Li-ping1，?LIU?Dian-yi2

（1.Wuhan?University，Center?for?Economic?Development?Research/Economics?and?Management?School，Wuhan

430072，China；2.?Shenzhen?Branch，?Industrial?and?Commercial?Bank?of?China，?Shenzhen?518041，?China）

Abstract：?Firms?in?multidimensional?relationship?network?will?observe?innovation?activities?of?peer?firms?when?they?engage?in?technological?innovation，?and?the?connection?of?relationship?network?will?strengthen?this?correlation?effect.?Using?the?data?of?Chinese?listed?firms，?this?paper?discusses?the?effects?of?internet?network?and?social?network?of?executive?alumni?connection?on?the?intensity?of?peer?effects，?and?deepens?the?research?on?the?mechanism?of?peer?effect?from?the?perspective?of?information?transmission?and?knowledge?diffusion.?The?results?show?that：?the?quantity?and?quality?of?innovation?of?target?firms?are?positively?affected?by?the?innovation?of?peer?firms?in?same?region?or?same?industry.?The?mechanism?behind?this?is?mainly?information?transmission?between?firms?under?the?uncertainty?of?external?information，?and?mutual?knowledge?spillover?between?related?firms.?In?addition，?in?the?information?network，?the?higher?the?degree?of?internet?integration?of?firms，?the?stronger?the?innovation?peer?effect?is;?in?the?social?network，?compared?with?peer?firms?without?executive?alumni?association，?peer?firms?with?alumni?association?have?a?stronger?impact?on?firms?innovation.

Key?words：?peer?effect;?firm?innovation;?relation?network;?internet;?executive?alumni?connection

（責(zé)任編輯：趙春江）