2023 年夏收小麥?zhǔn)袌鲂蝿莘治?/h1>
2023-08-17 08:07:06申洪源
現(xiàn)代面粉工業(yè) 2023年4期
申洪源
（鄭州糧食批發(fā)市場，鄭州 450046）
1 小麥產(chǎn)量略減，品質(zhì)分化明顯
今年“三夏”小麥大規(guī)模機收從6 月2 日全面展開，相比去年推遲5 天。為不誤“夏種”，收割由南向北快速推進(jìn)，據(jù)統(tǒng)計，“三夏”期間，共有60 多萬臺聯(lián)合收割機、80 多萬名農(nóng)機手、6 100 多支農(nóng)機應(yīng)急作業(yè)服務(wù)隊奮戰(zhàn)在麥?zhǔn)找痪€，機械化收獲占比超過99%。截至6 月22 日，9 省份已收獲冬小麥3.01億畝（土地面積，1 畝約667 m2），黃淮海等小麥主產(chǎn)區(qū)大規(guī)模機收基本結(jié)束。
根據(jù)國家統(tǒng)計局最新發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，2023 年小麥產(chǎn)量13 453 萬t，比上年減少122.6 萬t，下降0.9%。其中，小麥播種面積23 059 千hm2，比2022 年增加97.0 千hm2，增長0.4%；小麥單產(chǎn)5 834.3 kg/hm2，比上年減少78.0 kg/hm2，下降1.3%。今年夏糧產(chǎn)量穩(wěn)中略減，仍處于較高水平，實現(xiàn)了豐收。
綜合實收情況、實地調(diào)研及市場各界反饋，2023年各產(chǎn)區(qū)新季冬小麥產(chǎn)情差異較為明顯，主要表現(xiàn)在：一是江淮、黃淮部分地區(qū)小麥存在不同程度的單產(chǎn)下降情況，主要原因是今年3 月份的倒春寒天氣，以及在揚花期的降雨天氣，均影響到麥穗發(fā)育，導(dǎo)致一些地塊的小麥有穗無?；蝻趿Ｔ龆?，致產(chǎn)量受損；二是在5 月下旬和6 月初，黃淮、華北部分地區(qū)遭遇持續(xù)降雨天氣，降雨帶覆蓋豫南、豫中、豫東、皖西北、魯西南等地區(qū)，適逢冬小麥成熟階段，導(dǎo)致相關(guān)地區(qū)小麥出現(xiàn)不同程度的發(fā)芽、萌動、黑頭等情況，多地小麥不完善粒大幅超標(biāo)；三是受冬麥生長后期陰雨寡照影響，豫北、冀南、鄂北等地區(qū)的部分地塊小麥在收割后存在嘔吐毒素超標(biāo)情況。
2 行情穩(wěn)中趨升，芽麥?zhǔn)艿阶放?/h2>
國內(nèi)小麥價格從2 月份開始下跌，直至5 月中旬，主產(chǎn)區(qū)企業(yè)對陳麥的掛牌收購價格降至2 620～2 660 元/t。麥價過度下跌，新麥零星上市，企業(yè)庫存普遍降至最低，5 月中旬后，市場關(guān)注重點轉(zhuǎn)向天氣變化對新麥可能產(chǎn)生的影響。5 月下旬，陳麥開始了一波較為明顯的反彈行情，至5 月末，主產(chǎn)區(qū)陳麥價格回升到2 800～2 960 元/t 區(qū)間，同時，在5 月下旬各地開展的多場儲備輪換交易中，不僅成交率顯著增長，溢價成交的情況也比比皆是。例如：5 月份的最后一個周一，中儲糧西安分公司投放的2018 年產(chǎn)小麥4 000 t 全部成交，平均溢價186 元/t；同日，原定舉辦的中儲糧河南分公司小麥競價銷售專場取消。國內(nèi)主產(chǎn)區(qū)小麥價格走勢見圖1。
圖1 國內(nèi)主產(chǎn)區(qū)小麥價格分年走勢（2020—2023 年）
推動陳麥價格反彈的主要原因有三。一是加工企業(yè)庫存普遍偏低，而新麥上市后短時間內(nèi)無法直接加工使用，需要一定數(shù)量的陳麥來按比例搭配，再加上今年較多地區(qū)新麥成熟期推遲，導(dǎo)致企業(yè)擴大對陳麥的采購。二是市場對于5 月下旬主產(chǎn)區(qū)多地將出現(xiàn)的降雨天氣心存憂慮，對小麥品質(zhì)的擔(dān)憂提升了企業(yè)的采購焦慮，進(jìn)而增加采購陳麥以防后期影響到正常使用，也推動麥價走高。三是今年一季度通過雙向輪換進(jìn)行交易的企業(yè)，平均交售價格在2 800 元/t 之上，由于擔(dān)心2023 年新小麥品質(zhì)出問題，提前采購部分2022 年的小麥可降低后期交貨的品質(zhì)風(fēng)險。
5 月26 日至29 日，黃淮、華北中南部大范圍的降雨讓即將“退場”的陳小麥又秀了一把“存在感”。河南多地新麥品質(zhì)因災(zāi)受損引發(fā)市場高度關(guān)注，有企業(yè)在6 月1 日當(dāng)天對陳麥的掛牌收購價格一次性上調(diào)200 元/t，至3 100 元/t，消息一出立即引起一眾企業(yè)跟風(fēng)上調(diào)收購價格，但此舉立即引來大量的送貨車隊，很快至6 月4 日價格又回落至2 900 元/t。此后至6 月末，陳麥的市場價格基本圍繞2 900 元/t上下窄幅波動。
新小麥自5 月中旬在南部主產(chǎn)區(qū)零星上市，最初烘干裝車價格在2 520～2 560 元/t 之間，多為上市地區(qū)周邊飼用企業(yè)采購，也有企業(yè)從基層拿貨價格在2 460 元/t 左右，但品質(zhì)較低。
由于5 月末的降雨，參與主體對市場的看法從新麥上市前的“悲觀”快速轉(zhuǎn)變?yōu)椤皹酚^”。不同的企業(yè)類型，對于不同品質(zhì)的小麥?zhǔn)召彶扇×舜笙鄰酵サ氖召彿绞?。例如，對于一些國有儲備企業(yè)，為按時完成輪換收購任務(wù)，并保障收購質(zhì)量和收購進(jìn)度，開秤時的掛牌價格相對較高，多在2 780～2 920 元/t區(qū)間，特別是對于河南地區(qū)的儲備企業(yè)，由于本省符合標(biāo)準(zhǔn)的小麥數(shù)量較少，大多數(shù)需要從外省調(diào)運，收購成本顯著增加。而對于制粉企業(yè)及貿(mào)易商，在6月上、中旬，對標(biāo)準(zhǔn)品質(zhì)小麥的開秤價格從2 600元/t陸續(xù)提升至2 700 元/t，至6 月底，主產(chǎn)區(qū)多數(shù)此類企業(yè)收購價格已經(jīng)進(jìn)入2 740～2 840 元/t。由于地區(qū)間品質(zhì)差異較大，企業(yè)在收購時多會根據(jù)糧源情況，靈活把握對本地糧和外地糧的采用比例，在價格上也會列明詳細(xì)的“增、扣”標(biāo)準(zhǔn)。7 月份后，隨著各地糧源供應(yīng)穩(wěn)定，不同類型的企業(yè)采購“各取所需”，小麥行情窄幅波動，7 月中旬，主產(chǎn)區(qū)企業(yè)對標(biāo)準(zhǔn)品質(zhì)新小麥的主流掛牌收購價格維持在2 760～2 820 元/t，而對陳麥?zhǔn)召弮r格則保持在2 940 元/t 左右。
值得一提的是針對芽麥的收購，由于市場高度關(guān)注，芽表在今年可謂是“明星品種”。5 月末至6 月初，氣候災(zāi)害讓河南多地的小麥不完善粒大幅超標(biāo)，河南省糧食管理部門會同多個廳局及時印發(fā)《關(guān)于進(jìn)一步做好夏糧收購工作的通知》，明確受損小麥的認(rèn)定和處置原則，要求各地認(rèn)真落實《河南省超標(biāo)糧食處置管理辦法》，按照政府主導(dǎo)、屬地管理、定點收購、專倉儲存、定向銷售、分類處置、全程監(jiān)管的原則，妥善做好收購工作。
與此同時，針對受損小麥的市場化收購也在有序開展。6 月上旬，對于10%～30%的芽麥?zhǔn)召弮r格基本在1 700～1 900 元/t，對于30%～60%的芽麥?zhǔn)召弮r格基本在1 300～1 500 元/t。隨著受災(zāi)地區(qū)加緊對超標(biāo)小麥進(jìn)行烘干、晾曬、整理，此類小麥的價值逐步顯現(xiàn)，收購價格也不斷走高。6 月中旬后，不完善粒超標(biāo)的小麥價格先后邁上2 000、2 200、2 400元/t 臺階，至7 月中旬，此類小麥?zhǔn)召弮r格已經(jīng)漲至2 460 元/t 左右。
3 面粉價格微升，麩皮弱勢下行
回顧5 月份以來主產(chǎn)區(qū)面粉的價格走勢，基本呈震蕩緩升的態(tài)勢，但總體來看依舊處于2022 年以來的較低位置。受河南小麥?zhǔn)軗p的影響，在6 月初，各大面粉企業(yè)紛紛上調(diào)面粉售價，30 粉出廠價格從5 月初的3 100 元/t 提高至3 320 元/t，但隨著市場上小麥供應(yīng)形勢逐漸明朗，制粉企業(yè)又陸續(xù)微調(diào)面粉售價，至7 月中旬，市場上主流30 粉出廠價格在3 260 元/t 左右。面粉價格窄幅提升的主要原因，一方面是由于小麥價格持續(xù)位于高位，支撐了面粉價格。陳麥價格基本在2 900 元/t 之上，標(biāo)準(zhǔn)品質(zhì)的新麥價格也在2 800 元/t 左右。另一方面，制粉企業(yè)開工率不僅維持低位，而且不少制粉企業(yè)調(diào)整生產(chǎn)計劃，將原先生產(chǎn)大眾消費用粉的生產(chǎn)線轉(zhuǎn)而生產(chǎn)飼用粉或工業(yè)用粉。
麩皮價格弱勢波動，在5 月初市場上主流細(xì)麩價格還在2 220 元/t，至7 月中旬則降至2 020 元/t，跌幅達(dá)200 元/t。拖累麩皮價格下行的主要原因，一方面和當(dāng)前生豬養(yǎng)殖形勢有直接關(guān)系。豬價持續(xù)下滑導(dǎo)致養(yǎng)殖意愿低下，存欄隨之而降，市場上對飼料消費有所減弱。另一方面，芽麥大量供應(yīng)市場，飼料養(yǎng)殖企業(yè)收購回后直接加工替代玉米和麩皮，也是導(dǎo)致制粉企業(yè)麩皮走量降低的主要原因。國內(nèi)主產(chǎn)區(qū)面粉及麩皮價格走勢見圖2。
圖2 國內(nèi)主產(chǎn)區(qū)面粉和麩皮價格走勢（2021—2023 年）
4 主體購銷積極，收購進(jìn)度平穩(wěn)
據(jù)國家糧食和物資儲備局?jǐn)?shù)據(jù)，至7 月上旬，主產(chǎn)區(qū)各類糧食企業(yè)累計收購小麥3 190 萬t，與常年收購進(jìn)度大體相當(dāng)。
分析來看，收購進(jìn)度保持較高水平的主要原因有三方面：
（1）新麥上市前期階段的價格處于年內(nèi)較低位置，企業(yè)加快收購屬于正常建庫存行為，根據(jù)往年收購進(jìn)度來看，6 月份收購量也是整個集中收購期最快的月份。
（2）主產(chǎn)區(qū)新小麥價格和華北地區(qū)玉米價格基本相當(dāng)，而芽麥價格相比玉米更有明顯優(yōu)勢，國內(nèi)主流飼料養(yǎng)殖企業(yè)爭相收購芽麥，也有工業(yè)加工企業(yè)加大對毒素超標(biāo)、芽麥率超過60%小麥的收購力度。
（3）今年上半年小麥價格持續(xù)下跌，導(dǎo)致新麥上市后農(nóng)戶惜售心理減弱，再加上企業(yè)掛牌收購價格也相對較高，也是導(dǎo)致收購進(jìn)度較快的原因之一。
5 下一階段市場行情展望
6、7 月期間踴躍的購銷形勢讓市場情緒逐漸高漲，各類主體對后期的預(yù)期也“水漲船高”，短視頻、公眾號上已經(jīng)有較多的觀點認(rèn)為“小麥價格還會繼續(xù)上漲”?！翱炊唷庇^點的主要依據(jù)是今年小麥的產(chǎn)量、質(zhì)量和上年相比存在較明顯的減損，而小麥和玉米之間的價格逆差又讓小麥的飼用消費量大增，偏緊的供需形勢將會推升小麥價格。
那么，這一階段的小麥價格走勢是不是已經(jīng)吹響了行情沖鋒的“號角”，亦或是市場上出現(xiàn)的“幻景”，值得審慎考量。
從整個年度來看，依照平衡表的角度計算，2022年小麥產(chǎn)量13 772 萬t，2022/23 小麥年度（上年6月至今年5 月）的進(jìn)口量1 267 萬t，累計總供給為15 039 萬（t不含上年度結(jié)轉(zhuǎn)量）；估算消費總量為11 600 萬t，其中，因宏觀形勢不振而導(dǎo)致的制粉消費預(yù)計降為7 800 萬t，飼用消費預(yù)計2 300 萬t（包括今年3 月份后因小麥價格優(yōu)勢而帶來的飼用消費增量部分），工業(yè)用和種用預(yù)計1 500 萬t。理論年度結(jié)余約3 240 萬t，如果考慮到農(nóng)戶自留情況（平均不超過產(chǎn)量的8%），2022/23 年度的存量結(jié)余約2 300 萬t。
再來看2023 年的供應(yīng)形勢。根據(jù)國家統(tǒng)計局發(fā)布的冬小麥產(chǎn)量情況，并結(jié)合今年春小麥的生長形勢，暫且對2023 年全年小麥產(chǎn)量按照13 700 萬t估算；根據(jù)美麥價格走勢和國際小麥生產(chǎn)形勢，預(yù)計2023/24 年度小麥進(jìn)口或依舊保持在1 000 萬t 左右。如此，年度供給量為14 700 萬t，再加上上年度結(jié)余的2 300 萬t，累計供給量或達(dá)到17 000 萬t。消費面上，2023/24 年度的消費量預(yù)計高于2022/23年度，制粉消費或隨著宏觀形勢好轉(zhuǎn)而有所提升，預(yù)計在8 300 萬t 左右，飼用消費則因小麥價格和玉米逆差，再加上芽麥?zhǔn)录?，預(yù)計將達(dá)到3 800 萬t，工業(yè)用和種用預(yù)計將提高至1 800 萬t 左右，消費累計約為13 900 萬t?？紤]到今年小麥的品質(zhì)和價格情況，預(yù)計今年農(nóng)戶自留使用的量極少。由此預(yù)計2023/24 年度的結(jié)余量或有3 100 萬t。因此，預(yù)計2023/24 年度內(nèi)的小麥供應(yīng)不緊反松。
從階段性購銷來看，當(dāng)前正是收購高峰時段，無論是儲備輪換、制粉加工，還是飼料養(yǎng)殖，多數(shù)都需要在這個階段開展收購、建庫，市場供需呈現(xiàn)的是“集中收購vs 分散供應(yīng)”局面，收購是甲方，是花錢，占強勢地位，特別是新麥上市時期價格多是年內(nèi)低點，易漲難跌是常態(tài)。而當(dāng)輪換任務(wù)完成、企業(yè)收購計劃達(dá)到后，市場的購銷重點逐步轉(zhuǎn)向“消費”，而7、8 月份正值暑期，高溫高濕的氣候環(huán)境或制約終端備貨積極性，平淡的消費狀況或難以讓加工企業(yè)繼續(xù)提價采購。9 月份后進(jìn)入傳統(tǒng)的制粉消費季節(jié)，大規(guī)模的貿(mào)易供給尚未形成，企業(yè)采購多從基層糧點或是小型貿(mào)易商處采購，制粉加工進(jìn)入正常環(huán)境，但玉米的生產(chǎn)形勢和國際糧食進(jìn)口情況將在很大程度上影響到飼用對小麥的消費意愿和比例。根據(jù)近兩年新產(chǎn)玉米的“賺錢指數(shù)”來評估，如果今年華北地區(qū)新玉米長勢正常，預(yù)計上市后的價格大概率會低于標(biāo)準(zhǔn)品質(zhì)小麥，但接近芽麥價格。當(dāng)飼用企業(yè)繼續(xù)使用芽麥作為飼料主糧時，玉米行情或還將繼續(xù)走低。進(jìn)入四季度，市場供需則完全轉(zhuǎn)為“集中供應(yīng)vs 分散采購”，初期行情或還能維持堅挺，隨著時間推移，對存貨的管理成本逐步增加，價格變化趨勢或許會向著最有利于“商品變現(xiàn)”的方向運行，購易、銷難的情況將會逐步顯現(xiàn)。
從貿(mào)易操作上看，首先，除飼料養(yǎng)殖企業(yè)以及為之配套收購的貿(mào)易商會加大對芽麥的收購力度之外，制粉企業(yè)、地方性國有或民營貿(mào)易企業(yè)會因收購品質(zhì)控制、市場潛在風(fēng)險、去年經(jīng)營教訓(xùn)等原因降低對今年新季小麥的收儲，全社會的總體收購量相比去年或有所減少。其次，上半年國內(nèi)的宏觀運行形勢和大宗商品價格走勢依舊處于收縮階段，政策逆周期調(diào)節(jié)的效果體現(xiàn)或存在滯后性，未來一段時間內(nèi)市場上可能出現(xiàn)的風(fēng)險要大于機會，糧食貿(mào)易在“適度盈利、見好就收”的主導(dǎo)方針指引下，價格波動的幅度更窄，頻次更高。第三，由于主產(chǎn)區(qū)各地小麥的品質(zhì)差異較大，跨區(qū)調(diào)運更加頻繁，也因此增加了企業(yè)的物流成本和品質(zhì)檢測成本；也正是區(qū)域間小麥品質(zhì)差異，一些企業(yè)在收購時執(zhí)行標(biāo)準(zhǔn)嚴(yán)苛，掛牌價和實際的結(jié)算價相差很多，“明漲實跌”的情況或高于去年；同時，企業(yè)為了降低成本，“新陳攙兌”“好次攙兌”的情況將更為多見。
總體上，由于今年收購高峰期較往年推遲，再加上部分地區(qū)種糧農(nóng)戶也存在“惜售”心理，市場收購周期將有所延長。當(dāng)前市場處于收購入庫的階段，主產(chǎn)區(qū)麥價還有窄幅提升的空間，但預(yù)計進(jìn)入8 月份后，市場購銷逐步進(jìn)入平緩期，小麥價格上行動力減弱。至9 月中旬，階段性消費機會有所顯現(xiàn)，但能夠大幅提振小麥價格的難度較大，預(yù)計屆時標(biāo)準(zhǔn)品質(zhì)小麥的收購價格將在2 820～2 920 元/t 區(qū)間。
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國內(nèi)小麥價格從2 月份開始下跌，直至5 月中旬，主產(chǎn)區(qū)企業(yè)對陳麥的掛牌收購價格降至2 620～2 660 元/t。麥價過度下跌，新麥零星上市，企業(yè)庫存普遍降至最低，5 月中旬后，市場關(guān)注重點轉(zhuǎn)向天氣變化對新麥可能產(chǎn)生的影響。5 月下旬，陳麥開始了一波較為明顯的反彈行情，至5 月末，主產(chǎn)區(qū)陳麥價格回升到2 800～2 960 元/t 區(qū)間，同時，在5 月下旬各地開展的多場儲備輪換交易中，不僅成交率顯著增長，溢價成交的情況也比比皆是。例如：5 月份的最后一個周一，中儲糧西安分公司投放的2018 年產(chǎn)小麥4 000 t 全部成交，平均溢價186 元/t；同日，原定舉辦的中儲糧河南分公司小麥競價銷售專場取消。國內(nèi)主產(chǎn)區(qū)小麥價格走勢見圖1。
圖1 國內(nèi)主產(chǎn)區(qū)小麥價格分年走勢（2020—2023 年）
推動陳麥價格反彈的主要原因有三。一是加工企業(yè)庫存普遍偏低，而新麥上市后短時間內(nèi)無法直接加工使用，需要一定數(shù)量的陳麥來按比例搭配，再加上今年較多地區(qū)新麥成熟期推遲，導(dǎo)致企業(yè)擴大對陳麥的采購。二是市場對于5 月下旬主產(chǎn)區(qū)多地將出現(xiàn)的降雨天氣心存憂慮，對小麥品質(zhì)的擔(dān)憂提升了企業(yè)的采購焦慮，進(jìn)而增加采購陳麥以防后期影響到正常使用，也推動麥價走高。三是今年一季度通過雙向輪換進(jìn)行交易的企業(yè)，平均交售價格在2 800 元/t 之上，由于擔(dān)心2023 年新小麥品質(zhì)出問題，提前采購部分2022 年的小麥可降低后期交貨的品質(zhì)風(fēng)險。
5 月26 日至29 日，黃淮、華北中南部大范圍的降雨讓即將“退場”的陳小麥又秀了一把“存在感”。河南多地新麥品質(zhì)因災(zāi)受損引發(fā)市場高度關(guān)注，有企業(yè)在6 月1 日當(dāng)天對陳麥的掛牌收購價格一次性上調(diào)200 元/t，至3 100 元/t，消息一出立即引起一眾企業(yè)跟風(fēng)上調(diào)收購價格，但此舉立即引來大量的送貨車隊，很快至6 月4 日價格又回落至2 900 元/t。此后至6 月末，陳麥的市場價格基本圍繞2 900 元/t上下窄幅波動。
新小麥自5 月中旬在南部主產(chǎn)區(qū)零星上市，最初烘干裝車價格在2 520～2 560 元/t 之間，多為上市地區(qū)周邊飼用企業(yè)采購，也有企業(yè)從基層拿貨價格在2 460 元/t 左右，但品質(zhì)較低。
由于5 月末的降雨，參與主體對市場的看法從新麥上市前的“悲觀”快速轉(zhuǎn)變?yōu)椤皹酚^”。不同的企業(yè)類型，對于不同品質(zhì)的小麥?zhǔn)召彶扇×舜笙鄰酵サ氖召彿绞?。例如，對于一些國有儲備企業(yè)，為按時完成輪換收購任務(wù)，并保障收購質(zhì)量和收購進(jìn)度，開秤時的掛牌價格相對較高，多在2 780～2 920 元/t區(qū)間，特別是對于河南地區(qū)的儲備企業(yè)，由于本省符合標(biāo)準(zhǔn)的小麥數(shù)量較少，大多數(shù)需要從外省調(diào)運，收購成本顯著增加。而對于制粉企業(yè)及貿(mào)易商，在6月上、中旬，對標(biāo)準(zhǔn)品質(zhì)小麥的開秤價格從2 600元/t陸續(xù)提升至2 700 元/t，至6 月底，主產(chǎn)區(qū)多數(shù)此類企業(yè)收購價格已經(jīng)進(jìn)入2 740～2 840 元/t。由于地區(qū)間品質(zhì)差異較大，企業(yè)在收購時多會根據(jù)糧源情況，靈活把握對本地糧和外地糧的采用比例，在價格上也會列明詳細(xì)的“增、扣”標(biāo)準(zhǔn)。7 月份后，隨著各地糧源供應(yīng)穩(wěn)定，不同類型的企業(yè)采購“各取所需”，小麥行情窄幅波動，7 月中旬，主產(chǎn)區(qū)企業(yè)對標(biāo)準(zhǔn)品質(zhì)新小麥的主流掛牌收購價格維持在2 760～2 820 元/t，而對陳麥?zhǔn)召弮r格則保持在2 940 元/t 左右。
值得一提的是針對芽麥的收購，由于市場高度關(guān)注，芽表在今年可謂是“明星品種”。5 月末至6 月初，氣候災(zāi)害讓河南多地的小麥不完善粒大幅超標(biāo)，河南省糧食管理部門會同多個廳局及時印發(fā)《關(guān)于進(jìn)一步做好夏糧收購工作的通知》，明確受損小麥的認(rèn)定和處置原則，要求各地認(rèn)真落實《河南省超標(biāo)糧食處置管理辦法》，按照政府主導(dǎo)、屬地管理、定點收購、專倉儲存、定向銷售、分類處置、全程監(jiān)管的原則，妥善做好收購工作。
與此同時，針對受損小麥的市場化收購也在有序開展。6 月上旬，對于10%～30%的芽麥?zhǔn)召弮r格基本在1 700～1 900 元/t，對于30%～60%的芽麥?zhǔn)召弮r格基本在1 300～1 500 元/t。隨著受災(zāi)地區(qū)加緊對超標(biāo)小麥進(jìn)行烘干、晾曬、整理，此類小麥的價值逐步顯現(xiàn)，收購價格也不斷走高。6 月中旬后，不完善粒超標(biāo)的小麥價格先后邁上2 000、2 200、2 400元/t 臺階，至7 月中旬，此類小麥?zhǔn)召弮r格已經(jīng)漲至2 460 元/t 左右。
3 面粉價格微升，麩皮弱勢下行
回顧5 月份以來主產(chǎn)區(qū)面粉的價格走勢，基本呈震蕩緩升的態(tài)勢，但總體來看依舊處于2022 年以來的較低位置。受河南小麥?zhǔn)軗p的影響，在6 月初，各大面粉企業(yè)紛紛上調(diào)面粉售價，30 粉出廠價格從5 月初的3 100 元/t 提高至3 320 元/t，但隨著市場上小麥供應(yīng)形勢逐漸明朗，制粉企業(yè)又陸續(xù)微調(diào)面粉售價，至7 月中旬，市場上主流30 粉出廠價格在3 260 元/t 左右。面粉價格窄幅提升的主要原因，一方面是由于小麥價格持續(xù)位于高位，支撐了面粉價格。陳麥價格基本在2 900 元/t 之上，標(biāo)準(zhǔn)品質(zhì)的新麥價格也在2 800 元/t 左右。另一方面，制粉企業(yè)開工率不僅維持低位，而且不少制粉企業(yè)調(diào)整生產(chǎn)計劃，將原先生產(chǎn)大眾消費用粉的生產(chǎn)線轉(zhuǎn)而生產(chǎn)飼用粉或工業(yè)用粉。
麩皮價格弱勢波動，在5 月初市場上主流細(xì)麩價格還在2 220 元/t，至7 月中旬則降至2 020 元/t，跌幅達(dá)200 元/t。拖累麩皮價格下行的主要原因，一方面和當(dāng)前生豬養(yǎng)殖形勢有直接關(guān)系。豬價持續(xù)下滑導(dǎo)致養(yǎng)殖意愿低下，存欄隨之而降，市場上對飼料消費有所減弱。另一方面，芽麥大量供應(yīng)市場，飼料養(yǎng)殖企業(yè)收購回后直接加工替代玉米和麩皮，也是導(dǎo)致制粉企業(yè)麩皮走量降低的主要原因。國內(nèi)主產(chǎn)區(qū)面粉及麩皮價格走勢見圖2。
圖2 國內(nèi)主產(chǎn)區(qū)面粉和麩皮價格走勢（2021—2023 年）
4 主體購銷積極，收購進(jìn)度平穩(wěn)
據(jù)國家糧食和物資儲備局?jǐn)?shù)據(jù)，至7 月上旬，主產(chǎn)區(qū)各類糧食企業(yè)累計收購小麥3 190 萬t，與常年收購進(jìn)度大體相當(dāng)。
分析來看，收購進(jìn)度保持較高水平的主要原因有三方面：
（1）新麥上市前期階段的價格處于年內(nèi)較低位置，企業(yè)加快收購屬于正常建庫存行為，根據(jù)往年收購進(jìn)度來看，6 月份收購量也是整個集中收購期最快的月份。
（2）主產(chǎn)區(qū)新小麥價格和華北地區(qū)玉米價格基本相當(dāng)，而芽麥價格相比玉米更有明顯優(yōu)勢，國內(nèi)主流飼料養(yǎng)殖企業(yè)爭相收購芽麥，也有工業(yè)加工企業(yè)加大對毒素超標(biāo)、芽麥率超過60%小麥的收購力度。
（3）今年上半年小麥價格持續(xù)下跌，導(dǎo)致新麥上市后農(nóng)戶惜售心理減弱，再加上企業(yè)掛牌收購價格也相對較高，也是導(dǎo)致收購進(jìn)度較快的原因之一。
5 下一階段市場行情展望
6、7 月期間踴躍的購銷形勢讓市場情緒逐漸高漲，各類主體對后期的預(yù)期也“水漲船高”，短視頻、公眾號上已經(jīng)有較多的觀點認(rèn)為“小麥價格還會繼續(xù)上漲”?！翱炊唷庇^點的主要依據(jù)是今年小麥的產(chǎn)量、質(zhì)量和上年相比存在較明顯的減損，而小麥和玉米之間的價格逆差又讓小麥的飼用消費量大增，偏緊的供需形勢將會推升小麥價格。
那么，這一階段的小麥價格走勢是不是已經(jīng)吹響了行情沖鋒的“號角”，亦或是市場上出現(xiàn)的“幻景”，值得審慎考量。
從整個年度來看，依照平衡表的角度計算，2022年小麥產(chǎn)量13 772 萬t，2022/23 小麥年度（上年6月至今年5 月）的進(jìn)口量1 267 萬t，累計總供給為15 039 萬（t不含上年度結(jié)轉(zhuǎn)量）；估算消費總量為11 600 萬t，其中，因宏觀形勢不振而導(dǎo)致的制粉消費預(yù)計降為7 800 萬t，飼用消費預(yù)計2 300 萬t（包括今年3 月份后因小麥價格優(yōu)勢而帶來的飼用消費增量部分），工業(yè)用和種用預(yù)計1 500 萬t。理論年度結(jié)余約3 240 萬t，如果考慮到農(nóng)戶自留情況（平均不超過產(chǎn)量的8%），2022/23 年度的存量結(jié)余約2 300 萬t。
再來看2023 年的供應(yīng)形勢。根據(jù)國家統(tǒng)計局發(fā)布的冬小麥產(chǎn)量情況，并結(jié)合今年春小麥的生長形勢，暫且對2023 年全年小麥產(chǎn)量按照13 700 萬t估算；根據(jù)美麥價格走勢和國際小麥生產(chǎn)形勢，預(yù)計2023/24 年度小麥進(jìn)口或依舊保持在1 000 萬t 左右。如此，年度供給量為14 700 萬t，再加上上年度結(jié)余的2 300 萬t，累計供給量或達(dá)到17 000 萬t。消費面上，2023/24 年度的消費量預(yù)計高于2022/23年度，制粉消費或隨著宏觀形勢好轉(zhuǎn)而有所提升，預(yù)計在8 300 萬t 左右，飼用消費則因小麥價格和玉米逆差，再加上芽麥?zhǔn)录?，預(yù)計將達(dá)到3 800 萬t，工業(yè)用和種用預(yù)計將提高至1 800 萬t 左右，消費累計約為13 900 萬t?？紤]到今年小麥的品質(zhì)和價格情況，預(yù)計今年農(nóng)戶自留使用的量極少。由此預(yù)計2023/24 年度的結(jié)余量或有3 100 萬t。因此，預(yù)計2023/24 年度內(nèi)的小麥供應(yīng)不緊反松。
從階段性購銷來看，當(dāng)前正是收購高峰時段，無論是儲備輪換、制粉加工，還是飼料養(yǎng)殖，多數(shù)都需要在這個階段開展收購、建庫，市場供需呈現(xiàn)的是“集中收購vs 分散供應(yīng)”局面，收購是甲方，是花錢，占強勢地位，特別是新麥上市時期價格多是年內(nèi)低點，易漲難跌是常態(tài)。而當(dāng)輪換任務(wù)完成、企業(yè)收購計劃達(dá)到后，市場的購銷重點逐步轉(zhuǎn)向“消費”，而7、8 月份正值暑期，高溫高濕的氣候環(huán)境或制約終端備貨積極性，平淡的消費狀況或難以讓加工企業(yè)繼續(xù)提價采購。9 月份后進(jìn)入傳統(tǒng)的制粉消費季節(jié)，大規(guī)模的貿(mào)易供給尚未形成，企業(yè)采購多從基層糧點或是小型貿(mào)易商處采購，制粉加工進(jìn)入正常環(huán)境，但玉米的生產(chǎn)形勢和國際糧食進(jìn)口情況將在很大程度上影響到飼用對小麥的消費意愿和比例。根據(jù)近兩年新產(chǎn)玉米的“賺錢指數(shù)”來評估，如果今年華北地區(qū)新玉米長勢正常，預(yù)計上市后的價格大概率會低于標(biāo)準(zhǔn)品質(zhì)小麥，但接近芽麥價格。當(dāng)飼用企業(yè)繼續(xù)使用芽麥作為飼料主糧時，玉米行情或還將繼續(xù)走低。進(jìn)入四季度，市場供需則完全轉(zhuǎn)為“集中供應(yīng)vs 分散采購”，初期行情或還能維持堅挺，隨著時間推移，對存貨的管理成本逐步增加，價格變化趨勢或許會向著最有利于“商品變現(xiàn)”的方向運行，購易、銷難的情況將會逐步顯現(xiàn)。
從貿(mào)易操作上看，首先，除飼料養(yǎng)殖企業(yè)以及為之配套收購的貿(mào)易商會加大對芽麥的收購力度之外，制粉企業(yè)、地方性國有或民營貿(mào)易企業(yè)會因收購品質(zhì)控制、市場潛在風(fēng)險、去年經(jīng)營教訓(xùn)等原因降低對今年新季小麥的收儲，全社會的總體收購量相比去年或有所減少。其次，上半年國內(nèi)的宏觀運行形勢和大宗商品價格走勢依舊處于收縮階段，政策逆周期調(diào)節(jié)的效果體現(xiàn)或存在滯后性，未來一段時間內(nèi)市場上可能出現(xiàn)的風(fēng)險要大于機會，糧食貿(mào)易在“適度盈利、見好就收”的主導(dǎo)方針指引下，價格波動的幅度更窄，頻次更高。第三，由于主產(chǎn)區(qū)各地小麥的品質(zhì)差異較大，跨區(qū)調(diào)運更加頻繁，也因此增加了企業(yè)的物流成本和品質(zhì)檢測成本；也正是區(qū)域間小麥品質(zhì)差異，一些企業(yè)在收購時執(zhí)行標(biāo)準(zhǔn)嚴(yán)苛，掛牌價和實際的結(jié)算價相差很多，“明漲實跌”的情況或高于去年；同時，企業(yè)為了降低成本，“新陳攙兌”“好次攙兌”的情況將更為多見。
總體上，由于今年收購高峰期較往年推遲，再加上部分地區(qū)種糧農(nóng)戶也存在“惜售”心理，市場收購周期將有所延長。當(dāng)前市場處于收購入庫的階段，主產(chǎn)區(qū)麥價還有窄幅提升的空間，但預(yù)計進(jìn)入8 月份后，市場購銷逐步進(jìn)入平緩期，小麥價格上行動力減弱。至9 月中旬，階段性消費機會有所顯現(xiàn)，但能夠大幅提振小麥價格的難度較大，預(yù)計屆時標(biāo)準(zhǔn)品質(zhì)小麥的收購價格將在2 820～2 920 元/t 區(qū)間。
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