摘要：【目的】在“雙碳”目標(biāo)背景下，通過(guò)分析碳匯價(jià)格保險(xiǎn)對(duì)碳匯林經(jīng)營(yíng)的影響，為碳匯林經(jīng)營(yíng)管理提供決策參考?！痉椒ā恳誀I(yíng)林主體和保險(xiǎn)公司構(gòu)成的碳匯價(jià)格保險(xiǎn)合同為研究對(duì)象，運(yùn)用條件風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值（CVaR）度量準(zhǔn)則和 Stackelberg 博弈模型，研究碳匯價(jià)格保險(xiǎn)下碳匯林的經(jīng)營(yíng)策略。【結(jié)果】當(dāng)碳匯價(jià)格保險(xiǎn)中碳匯目標(biāo)價(jià)格較低時(shí)，營(yíng)林主體風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避程度的增加會(huì)降低碳匯林的種植規(guī)模、碳匯總量與保險(xiǎn)費(fèi)用，但也會(huì)提高單位面積碳匯量。當(dāng)碳匯價(jià)格保險(xiǎn)中碳匯目標(biāo)價(jià)格較高時(shí)，碳匯林的種植規(guī)模、碳匯總量與保險(xiǎn)費(fèi)用不受營(yíng)林企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避程度的影響。碳匯價(jià)格保險(xiǎn)中的碳匯目標(biāo)價(jià)格的增加和碳匯價(jià)格保險(xiǎn)補(bǔ)貼率的增加都能提高種植規(guī)模和碳匯總量，但會(huì)降低單位面積碳匯量。此外，在相同的政府補(bǔ)貼額度下，政府補(bǔ)貼保險(xiǎn)公司比補(bǔ)貼營(yíng)林企業(yè)更能促進(jìn)種植規(guī)模與碳匯總量的增長(zhǎng)，但兩種補(bǔ)貼方式的邊際效率都是遞減的。【結(jié)論】營(yíng)林企業(yè)可通過(guò)購(gòu)買林業(yè)碳匯價(jià)格保險(xiǎn)來(lái)減少自身風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避行為對(duì)碳匯林經(jīng)營(yíng)的影響。營(yíng)林企業(yè)和保險(xiǎn)公司在協(xié)定碳匯價(jià)格保險(xiǎn)中的碳匯目標(biāo)價(jià)格時(shí)，需將碳匯目標(biāo)價(jià)格設(shè)定在合理范圍內(nèi)。政府可將補(bǔ)貼營(yíng)林企業(yè)和補(bǔ)貼保險(xiǎn)公司兩種補(bǔ)貼方式相結(jié)合，從而提高碳匯質(zhì)量和供給。

關(guān)鍵詞：碳匯價(jià)格保險(xiǎn)；種植規(guī)模；碳匯量；政府補(bǔ)貼

中圖分類號(hào)：S7-9;F842.6"""""" 文獻(xiàn)標(biāo)志碼：A開(kāi)放科學(xué)（資源服務(wù)）標(biāo)識(shí)碼（OSID）：

文章編號(hào)：1000-2006（2024）05-0267-08

Management strategy of carbon sequestration forest under carbon sequestration price insurance

GUI Zhi1， PENG Hongjun1*， SHI Ligang2

（1.College of Economics and Management， Jinpu Research Institute，Nanjing Forestry University， Nanjing 210037， China；2. School of Economics and Management， Southeast University， Nanjing 211189，China）

Abstract： 【Objective】 Under the background of a “dual carbon” objective， the optimal management strategy of carbon sink forest under carbon sink price insurance was studied with the aim of providing a reference for decision-making of carbon sink forest management.【Method】 Taking the carbon sink price insurance contract composed of forest operators and insurance companies as the research object， the conditional value at risk （CVaR） measurement criterion and Stackelberg game model were used to study the management strategy of carbon sink ""under carbon sink price insurance.【Result】When the target price of carbon sink in carbon sink price insurance was low， the increase of risk avoidance degree of forest operators would" reduce the planting scale of carbon sink forests， the total carbon sink， and insurance cost， but would increase the carbon sink per unit area. In contrast， when the target price of carbon sink in carbon sink price insurance was high， the planting scale of carbon sink forests， the total amount of carbon sink， and the insurance cost were not affected by the risk avoidance degree of forest enterprises. The results also showed that increases in the target price of carbon sink and the subsidy rate of carbon sink price insurance could increase the planting scale and the total carbon sink but reduced the carbon sink per unit area. In addition， if the government provided the same amount of premium subsidies to forest enterprises and insurance companies respectively， government subsidies for insurance companies could promote the growth of planting scale and total carbon sink more than subsidies for forest enterprises， but the marginal efficiency of both subsidy methods was decreasing. 【Conclusion】Forest enterprises can reduce the impact of their risk avoidance behavior on carbon sequestration forest management by purchasing carbon sequestration price insurance. When forest enterprises and insurance companies agree on the target price of carbon sink in carbon sink price insurance， they should set the target price of carbon sink within a reasonable range. The government can combine subsidies to forest enterprises and insurance companies to improve the quality and supply of carbon sinks.

Keywords：carbon sink price insurance; planting scale; carbon sink; government subsidy

為應(yīng)對(duì)全球氣候風(fēng)險(xiǎn)，中國(guó)政府承諾力爭(zhēng)2030年前二氧化碳排放達(dá)到峰值，2060年前實(shí)現(xiàn)碳中和?！半p碳”目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)不僅強(qiáng)調(diào)從源頭上控制碳排放總量，還要求發(fā)揮森林在生態(tài)環(huán)境中的碳匯能力[1]。林業(yè)碳匯是目前國(guó)際上公認(rèn)的應(yīng)對(duì)氣候變化的經(jīng)濟(jì)可行、成本較低的負(fù)排放技術(shù)[2]。此外，發(fā)展林業(yè)碳匯能促進(jìn)森林調(diào)節(jié)氣候、維持生物多樣性等諸多生態(tài)功能的提高，對(duì)生態(tài)文明建設(shè)意義重大[3]。為促使林業(yè)碳匯參與林業(yè)資源交易和推動(dòng)生態(tài)產(chǎn)品價(jià)值實(shí)現(xiàn)，政府通過(guò)碳交易市場(chǎng)等方式，使得碳匯不僅具有固碳減排的環(huán)境效益，還能為林木經(jīng)營(yíng)者帶來(lái)額外的經(jīng)濟(jì)利益[4]。

對(duì)于林業(yè)碳匯項(xiàng)目經(jīng)營(yíng)者而言，參與碳交易市場(chǎng)，可能面臨碳匯價(jià)格下跌導(dǎo)致的收入損失風(fēng)險(xiǎn)[3]。林業(yè)保險(xiǎn)是對(duì)林業(yè)領(lǐng)域風(fēng)險(xiǎn)合理管控與規(guī)避的有效手段[5]。通過(guò)購(gòu)買林業(yè)價(jià)格保險(xiǎn)，林業(yè)碳匯項(xiàng)目經(jīng)營(yíng)者可以在保險(xiǎn)期內(nèi)碳匯的市場(chǎng)價(jià)格低于目標(biāo)價(jià)格時(shí)，要求保險(xiǎn)公司進(jìn)行賠償，從而降低碳匯價(jià)格波動(dòng)所帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)，穩(wěn)定林業(yè)碳匯交易收入，保障林業(yè)衍生的生態(tài)功能。林業(yè)保險(xiǎn)準(zhǔn)公共品和信息不對(duì)稱的特征要求林業(yè)保險(xiǎn)的發(fā)展必須有政府財(cái)政支持[6]。因此，林業(yè)碳匯保險(xiǎn)的發(fā)展也離不開(kāi)政府財(cái)政補(bǔ)貼。中國(guó)目前的森林單位面積蓄積量與世界平均水平差距較大[7]。由于中國(guó)森林經(jīng)營(yíng)管理方式存在一定的局限性，人工林質(zhì)量不高，低于世界平均水平，碳匯潛力得不到充分發(fā)揮。同時(shí)，在經(jīng)營(yíng)碳匯林的過(guò)程中，由于林業(yè)碳匯項(xiàng)目周期性長(zhǎng)，林業(yè)碳匯項(xiàng)目經(jīng)營(yíng)者可能面臨資金短缺、碳匯價(jià)格波動(dòng)、自然災(zāi)害等多重風(fēng)險(xiǎn)?！吨腥A人民共和國(guó)森林法》要求以培育穩(wěn)定、健康、優(yōu)質(zhì)、高效的森林生態(tài)系統(tǒng)為目標(biāo)。通過(guò)對(duì)林業(yè)碳匯建立保險(xiǎn)機(jī)制，提高林業(yè)碳匯項(xiàng)目經(jīng)營(yíng)者抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力，有利于改善森林資源管護(hù)的薄弱現(xiàn)狀，促進(jìn)林業(yè)持續(xù)經(jīng)營(yíng)和穩(wěn)定發(fā)展，對(duì)提升中國(guó)碳匯能力和實(shí)現(xiàn)“雙碳”目標(biāo)意義重大。

鑒于碳匯交易體系的不斷完善和健全，林業(yè)碳匯保險(xiǎn)已成為森林保險(xiǎn)的重要組成部分，是林業(yè)碳匯金融支持模式之一[8-9]。通過(guò)研究林業(yè)碳匯保險(xiǎn)的定價(jià)問(wèn)題，發(fā)現(xiàn)在進(jìn)行保險(xiǎn)定價(jià)時(shí)需要考慮災(zāi)害風(fēng)險(xiǎn)、營(yíng)林主體的支付意愿等各種因素[10-12]。Brunette 等[13]肯定了林業(yè)碳匯保險(xiǎn)對(duì)于彌合碳損失、提高碳匯林種植企業(yè)積極性等方面的重要性；秦濤等[14]對(duì)林業(yè)碳匯保險(xiǎn)產(chǎn)品設(shè)計(jì)和運(yùn)營(yíng)模式機(jī)制進(jìn)行探索；He 等[15]運(yùn)用均衡模型，通過(guò)研究林業(yè)碳匯價(jià)值保險(xiǎn)，發(fā)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)者參與林業(yè)碳匯項(xiàng)目不僅提高林業(yè)碳匯能力，還提高自身的福利水平。由此可見(jiàn)，現(xiàn)有關(guān)林業(yè)碳匯保險(xiǎn)的研究大多關(guān)注林業(yè)碳匯保險(xiǎn)的內(nèi)涵、定價(jià)和產(chǎn)品設(shè)計(jì)，以具體林業(yè)碳匯保險(xiǎn)產(chǎn)品為分析對(duì)象的研究尚顯不足，同時(shí)在研究方法上，學(xué)者們較少運(yùn)用模型進(jìn)行定量分析。有關(guān)碳匯價(jià)格波動(dòng)下林業(yè)碳匯價(jià)格保險(xiǎn)的研究較為鮮見(jiàn)。

林業(yè)保費(fèi)補(bǔ)貼一直以來(lái)都是研究熱點(diǎn)。政府補(bǔ)貼不僅會(huì)提高林農(nóng)購(gòu)買保險(xiǎn)的意愿[16]，還能在合理的碳補(bǔ)貼機(jī)制下有效促進(jìn)林業(yè)碳匯效益的增長(zhǎng)[17]。Pukkala[18]通過(guò)研究芬蘭私人所有林分，發(fā)現(xiàn)補(bǔ)貼可以促進(jìn)森林固碳量增加。He 等[15]發(fā)現(xiàn)財(cái)政直接補(bǔ)貼和溢價(jià)補(bǔ)貼都能提高林業(yè)固碳能力，增加碳匯，提高經(jīng)營(yíng)者福利水平。過(guò)度增加補(bǔ)貼會(huì)導(dǎo)致政府財(cái)政負(fù)擔(dān)過(guò)重，對(duì)市場(chǎng)健康發(fā)展造成負(fù)面影響[19]，僅通過(guò)提高補(bǔ)貼比例并不能有效提高農(nóng)戶參保積極性[5]。保費(fèi)補(bǔ)貼的激勵(lì)作用有進(jìn)一步提升空間[20]，應(yīng)結(jié)合地方財(cái)政和林業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀，推行地區(qū)和險(xiǎn)種差異化保費(fèi)補(bǔ)貼方式，提高資金使用效率[6]。現(xiàn)有文獻(xiàn)主要研究保費(fèi)補(bǔ)貼的必要性和積極作用，但是如何提高補(bǔ)貼資金效率，采取何種補(bǔ)貼方式效果更佳的研究較為鮮見(jiàn)。少有考慮決策主體風(fēng)險(xiǎn)偏好行為對(duì)政府補(bǔ)貼營(yíng)林企業(yè)與補(bǔ)貼保險(xiǎn)公司兩種補(bǔ)貼方式的影響。

碳匯林是指依照特定的方法學(xué)，以生產(chǎn)碳匯為主要目的，營(yíng)造和管理的特種人工林[21]。在碳匯林經(jīng)營(yíng)策略方面，需要發(fā)揮碳匯林對(duì)溫室氣體減排、涵養(yǎng)水源、保護(hù)生物多樣性等生態(tài)效益，促使碳匯林經(jīng)營(yíng)者獲取額外的經(jīng)濟(jì)效益和就業(yè)機(jī)會(huì)等社會(huì)效益[22-23]。風(fēng)險(xiǎn)偏好型農(nóng)戶相對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)厭惡型農(nóng)戶轉(zhuǎn)入碳匯林意愿更高，而轉(zhuǎn)出碳匯林意愿較低[24]。在基于碳匯木材復(fù)合經(jīng)營(yíng)目標(biāo)的森林管理中，碳匯經(jīng)營(yíng)能夠帶來(lái)一定的投資效益[25]。通過(guò)分析林業(yè)碳匯對(duì)我國(guó)人工林最優(yōu)輪伐期的影響，為人工林碳匯經(jīng)營(yíng)的管理決策提供理論基礎(chǔ)[26]。本研究分析營(yíng)林企業(yè)碳匯林的經(jīng)營(yíng)策略，研究營(yíng)林企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避程度、政府補(bǔ)貼及碳匯價(jià)格保險(xiǎn)對(duì)決策主體最優(yōu)策略的混合影響機(jī)制。

1 問(wèn)題描述與基本假設(shè)

考慮包含單個(gè)營(yíng)林主體和單個(gè)保險(xiǎn)公司構(gòu)成的碳匯價(jià)格保險(xiǎn)合同（圖1），其中營(yíng)林企業(yè)在進(jìn)行經(jīng)營(yíng)決策時(shí)，不僅考慮期望利潤(rùn)，還考慮碳匯市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)帶來(lái)的損失風(fēng)險(xiǎn)。此外，為促進(jìn)碳匯市場(chǎng)的發(fā)展，政府會(huì)對(duì)購(gòu)買碳匯價(jià)格保險(xiǎn)的營(yíng)林企業(yè)和提供碳匯價(jià)格保險(xiǎn)的保險(xiǎn)公司分別進(jìn)行補(bǔ)貼。本研究主要通過(guò)構(gòu)建 Stackelberg 博弈模型求解碳匯價(jià)格保險(xiǎn)下碳匯林的最優(yōu)經(jīng)營(yíng)策略，并分析政府的兩種補(bǔ)貼方式對(duì)碳匯林經(jīng)營(yíng)的影響。模型使用的變量見(jiàn)表1。

為符合實(shí)際，提出4個(gè)假設(shè)：

1）由于林業(yè)碳匯價(jià)格的不確定性，營(yíng)林企業(yè)面臨著碳匯價(jià)格下跌帶來(lái)的收入損失風(fēng)險(xiǎn)，所以引入林業(yè)碳匯價(jià)格保險(xiǎn)。林業(yè)碳匯價(jià)格保險(xiǎn)的設(shè)定主要參照人保財(cái)險(xiǎn)與順昌縣國(guó)有林場(chǎng)簽訂的林業(yè)碳匯保險(xiǎn)合同[14]。保險(xiǎn)標(biāo)的為保險(xiǎn)期內(nèi)滿足相應(yīng)條件的林業(yè)碳匯項(xiàng)目的碳匯林產(chǎn)生的碳匯。碳匯市場(chǎng)價(jià)格w為保險(xiǎn)期內(nèi)在價(jià)格波動(dòng)區(qū)間［L，H］上隨機(jī)變量（H≥L），密度函數(shù)為g（x），分布函數(shù)為G（x）。碳匯保險(xiǎn)目標(biāo)價(jià)格wr以碳市場(chǎng)近3年碳匯收盤(pán)價(jià)的年平均價(jià)格為基礎(chǔ)，由營(yíng)林企業(yè)和保險(xiǎn)公司協(xié)商確定，取值范圍為［L，H］。保險(xiǎn)責(zé)任為在保險(xiǎn)期內(nèi)碳匯的市場(chǎng)價(jià)格低于目標(biāo)價(jià)格，即wlt;wr時(shí)，保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)按照碳匯目標(biāo)價(jià)格進(jìn)行賠償，理賠金額為（wr－w）sε，否則保險(xiǎn)公司將不支付任何款項(xiàng)。

2）營(yíng)林企業(yè)生產(chǎn)成本主要受營(yíng)林規(guī)模和森林質(zhì)量努力投入[27]的影響。所以生產(chǎn)成本函數(shù)C（s，ε）分為擴(kuò)大營(yíng)林規(guī)模投入努力的生產(chǎn)成本Cs和為提高森林質(zhì)量投入努力的生產(chǎn)成本Cε兩部分?？紤]森林規(guī)模經(jīng)營(yíng)的特征，當(dāng)營(yíng)林面積較小時(shí)，營(yíng)林面積的增加會(huì)降低單位面積平均生產(chǎn)成本Cs=Cs（s）/s，但由于營(yíng)林面積的擴(kuò)大和經(jīng)營(yíng)能力存在上限，當(dāng)超過(guò)營(yíng)林面積閾值時(shí)，營(yíng)林規(guī)模的增加會(huì)提高單位面積平均生產(chǎn)成本Cs。所以假設(shè)營(yíng)林規(guī)模存在閾值s0。當(dāng)種植規(guī)模slt;s0時(shí)，dCs/dslt;0；當(dāng)種植規(guī)模s≥s0時(shí)， dCs/ds≥0。根據(jù)以上屬性，設(shè)定擴(kuò)大營(yíng)林規(guī)模的生產(chǎn)成本Cs=c1s+a1（s－s0）2，其中a1需滿足0lt;a1lt;c1/2s0。

森林單位面積碳匯量大小主要受營(yíng)林企業(yè)森林質(zhì)量努力投入程度的影響，但質(zhì)量努力投入對(duì)森林單位面積碳匯量的提升是邊際遞減的，因?yàn)槠渥饔檬怯邢薜摹＜僭O(shè)基礎(chǔ)森林碳匯量為sε0，營(yíng)林主體對(duì)提高森林質(zhì)量投入的努力生產(chǎn)成本Cε取決于sε，因此設(shè)定Cε=a2（εs－ε0s）2。綜上所述，營(yíng)林企業(yè)的總生產(chǎn)成本函數(shù)為C（ε，s）=c1s+a1（s－s0）2+a2（εs－ε0s）2。

3）營(yíng)林企業(yè)抗風(fēng)險(xiǎn)能力較弱，其風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避行為對(duì)經(jīng)營(yíng)策略產(chǎn)生重要影響，然而保險(xiǎn)公司相對(duì)于營(yíng)林企業(yè)抵御風(fēng)險(xiǎn)能力較強(qiáng)，因此假設(shè)營(yíng)林企業(yè)為風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避型決策者，保險(xiǎn)公司為風(fēng)險(xiǎn)中性決策者[28]。條件風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值（CVaR） 是在給定的風(fēng)險(xiǎn)水平下，表示超過(guò)該風(fēng)險(xiǎn)水平損失的平均值。因此選用CVaR分析決策主體的最優(yōu)經(jīng)營(yíng)策略。

4）政府為促進(jìn)碳匯市場(chǎng)和林業(yè)碳匯保險(xiǎn)的發(fā)展，對(duì)經(jīng)營(yíng)碳匯林的營(yíng)林企業(yè)和為碳匯林提供保險(xiǎn)的保險(xiǎn)公司均給予補(bǔ)貼。

2 碳匯價(jià)格保險(xiǎn)下的最優(yōu)經(jīng)營(yíng)策略

在林業(yè)碳匯價(jià)格保險(xiǎn)中，保險(xiǎn)公司與營(yíng)林主體處于Stackelberg 博弈關(guān)系，保險(xiǎn)公司居于主導(dǎo)地位，營(yíng)林企業(yè)是跟隨方。其決策順序?yàn)椋罕ｋU(xiǎn)公司首先根據(jù)利潤(rùn)最大化決策保險(xiǎn)費(fèi)用，營(yíng)林企業(yè)在此基礎(chǔ)上決定種植規(guī)模和單位面積碳匯量。采用逆向歸納法構(gòu)建與求解模型。因此，營(yíng)林企業(yè)和保險(xiǎn)公司的利潤(rùn)函數(shù)如式（1）所示。

πc（ε，s）=max（w，wr）εs－c（ε，s）－（1－θ1）rεsπi=rεs－（1－θ2）c2s－［max（w，wr）－w］εs。（1）

根據(jù)CVaR準(zhǔn)則（式中表示為CVaR）的一般化定義，風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避型營(yíng)林企業(yè)的條件風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值如下：

CVaR，1－η［πc（ε，s）］=maxv∈Rv+11－ηE［min（πc（ε，s）－v，0）］。（2）

式中：η為風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避程度，η越大反映營(yíng)林企業(yè)越厭惡風(fēng)險(xiǎn)，當(dāng)η=0時(shí)，表示風(fēng)險(xiǎn)中性。E為決策函數(shù)，令g（v，ε，s）=v+11－ηEmin（πc（s，ε）－v，0），進(jìn)一步得出營(yíng)林企業(yè)和保險(xiǎn)公司的最優(yōu)決策函數(shù)，如式（3）所示。

maxrE（πi）=rεs－（1－θ2）c2s－sε∫wrL（wr－w）g（w）dw。（3）

s.t.max（s，ε）g（v，s，ε）=v+11－ηE［min（max（w，wr）εs－c（s，ε）－（1－θ1）rεs）］。

采用逆向歸納法求解上式，得到命題1。

命題1 在碳匯價(jià)格保險(xiǎn)下，風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避型營(yíng)林企業(yè)和風(fēng)險(xiǎn)中性保險(xiǎn)公司的最優(yōu)決策滿足：

當(dāng)Llt;wr≤G－1（1－η）時(shí)，

r=A2B（1－θ1）+M2（1－θ1）+（1－θ2）D+

∫wrL（wr－w）g（w）dw/2

s=s0+ε0M－c1－（1－θ1）rε02a1

ε=ε0+M－（1－θ1）r2a2s。（4）

當(dāng)G－1（1－η）lt;wrlt;H時(shí)，

r=A2B（1－θ1）+wr2（1－θ1）+（1－θ2）D+

∫wrL（wr－w）g（w）dw/2

s=s0+ε0wr－c1－（1－θ1）rε02a1

ε=ε0+wr－（1－θ1）r2a2s。（5）

式中：

A=s0ε0－c1s02a1，B=ε20a2+a12a1a2，D=c2ε04a1B，M=G－1（1－η）－∫G－1（1－η）wrG（w）dw1－η。

營(yíng)林主體碳匯總量記作Q，則Q=sε，當(dāng)種植規(guī)模和單位面積碳匯量滿足式（4）和式（5）時(shí)，

Q=A－B（1－θ1）r+BM，Llt;wr≤G－1（1－η）A－B（1－θ1）r+Bwr，G－1（1－η）lt;wrlt;H。（6）

3 結(jié)果與分析

3.1 參數(shù)設(shè)定

參數(shù)設(shè)置如下：參照2022年中國(guó)全國(guó)與地方碳市場(chǎng)的日成交均價(jià)，碳匯市場(chǎng)價(jià)格w∈30，60元/t，假定其服從x～U（30，60）的均勻分布；參照2015—2019 年《中國(guó)林業(yè)統(tǒng)計(jì)年鑒》和《中國(guó)森林資源報(bào)告（2014—2018）》，考慮營(yíng)林企業(yè)的生產(chǎn)情況和保險(xiǎn)公司的經(jīng)營(yíng)情況，設(shè)定ε0=10 t/hm2，c1=320元/hm2，a1=0.5，a2=0.2，s0=25hm2，c2=40元/hm2，wr=40元/t。

3.2 風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避程度的影響

命題2 風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避程度η對(duì)營(yíng)林企業(yè)和保險(xiǎn)公司經(jīng)營(yíng)決策的影響：

dsdηlt;0，Llt;wr≤G－1（1－η）dsdη=0，G－1（1－η）lt;wrlt;H；（7）

dεdηgt;0，Llt;wr≤G－1（1－η）dεdη=0，G－1（1－η）lt;wrlt;H；（8）

dQdηlt;0，Llt;wr≤G－1（1－η）dQdη=0，G－1（1－η）lt;wrlt;H；（9）

drdηlt;0，Llt;wr≤G－1（1－η）drdη=0，G－1（1－η）lt;wrlt;H。（10）

由命題2和圖2可以看出，當(dāng)碳匯價(jià)格保險(xiǎn)中碳匯目標(biāo)價(jià)格較低[Llt;wr≤G－1（1－η）]時(shí)，營(yíng)林主體風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避程度的增加會(huì)降低碳匯林的種植規(guī)模、碳匯總量與保險(xiǎn)費(fèi)用，但會(huì)提高單位面積碳匯量。這是因?yàn)楫?dāng)碳匯價(jià)格保險(xiǎn)中碳匯目標(biāo)價(jià)格偏低時(shí)，面對(duì)風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避程度的上升，營(yíng)林企業(yè)會(huì)選擇減少種植規(guī)模來(lái)降低碳匯價(jià)格波動(dòng)帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)會(huì)促使企業(yè)專注于增加單位面積碳匯量。

從圖2還可以看出單位面積碳匯量增加的幅度小于種植規(guī)模減少的程度，因此碳匯總量呈現(xiàn)下降趨勢(shì)。此外，保險(xiǎn)公司通過(guò)降低保險(xiǎn)費(fèi)用，減少營(yíng)林企業(yè)購(gòu)買保險(xiǎn)的成本，激勵(lì)營(yíng)林企業(yè)擴(kuò)大生產(chǎn)。當(dāng)碳匯保險(xiǎn)目標(biāo)價(jià)格較高[G－1（1－η）lt;wrlt;H]時(shí)，種植規(guī)模、單位面積碳匯量、碳匯總量與保險(xiǎn)費(fèi)用均與營(yíng)林企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避程度無(wú)關(guān)。這是因?yàn)椋?dāng)碳匯價(jià)格保險(xiǎn)中碳匯目標(biāo)價(jià)格偏高時(shí)，營(yíng)林主體能獲得的最低保險(xiǎn)保障金增加，營(yíng)林主體可以通過(guò)向保險(xiǎn)公司索賠來(lái)有效規(guī)避碳匯價(jià)格下跌的風(fēng)險(xiǎn)，從而保證自身的經(jīng)營(yíng)策略的穩(wěn)定，不受自身風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避行為影響。此時(shí)，由于營(yíng)林主體經(jīng)營(yíng)策略的穩(wěn)定，保險(xiǎn)公司的保險(xiǎn)費(fèi)用也不發(fā)生改變。

實(shí)踐中，我國(guó)林業(yè)碳匯保險(xiǎn)處于試點(diǎn)發(fā)展階段，部分地區(qū)進(jìn)行林業(yè)碳匯價(jià)格保險(xiǎn)實(shí)踐。2021年12月30日，人保財(cái)險(xiǎn)為廣東省清遠(yuǎn)市清新區(qū)布坑村林場(chǎng)碳匯林提供221萬(wàn)元的風(fēng)險(xiǎn)保障。該林業(yè)碳匯保險(xiǎn)為廣東省內(nèi)已申報(bào)成功林業(yè)碳匯普惠項(xiàng)目業(yè)主提供碳匯價(jià)格損失風(fēng)險(xiǎn)保障，穩(wěn)定林業(yè)碳匯交易收入，保障林業(yè)衍生的生態(tài)功能。此外，人保財(cái)險(xiǎn)和廣州碳排放交易中心從碳匯保險(xiǎn)產(chǎn)品可行性設(shè)計(jì)、產(chǎn)品研發(fā)、項(xiàng)目落地等方面開(kāi)展合作，積極發(fā)展碳匯保險(xiǎn)業(yè)務(wù)。因此，國(guó)內(nèi)應(yīng)該加快建設(shè)林業(yè)碳匯保險(xiǎn)市場(chǎng)，特別是林業(yè)碳匯價(jià)格保險(xiǎn)。營(yíng)林企業(yè)可通過(guò)購(gòu)買林業(yè)碳匯價(jià)格保險(xiǎn)減少自身風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避行為對(duì)營(yíng)林規(guī)模和碳匯總量的影響。同時(shí)保險(xiǎn)公司需要對(duì)林業(yè)碳匯價(jià)格保險(xiǎn)產(chǎn)品進(jìn)一步優(yōu)化，如擴(kuò)大投保主體和完善保險(xiǎn)責(zé)任范圍，來(lái)提升林農(nóng)購(gòu)買保險(xiǎn)的意愿，保障碳匯價(jià)格保險(xiǎn)的成功實(shí)施。

3.3 碳匯保險(xiǎn)目標(biāo)價(jià)格的影響

命題3 碳匯保險(xiǎn)目標(biāo)價(jià)格wr對(duì)營(yíng)林企業(yè)和保險(xiǎn)公司經(jīng)營(yíng)決策的影響：

dsdwrgt;0；

dεdwrlt;0；

dQdwrgt;0；

drdwrgt;0。（11）

命題3表明，碳匯價(jià)格保險(xiǎn)中碳匯目標(biāo)價(jià)格越高，越能促進(jìn)種植規(guī)模、碳匯總量、保險(xiǎn)費(fèi)用的增長(zhǎng)，但會(huì)降低單位面積碳匯量。這是因?yàn)?，?duì)于營(yíng)林主體而言，碳匯目標(biāo)價(jià)格相當(dāng)于出售林業(yè)碳匯的最低價(jià)格保障。當(dāng)碳匯目標(biāo)價(jià)格增加時(shí)，營(yíng)林主體規(guī)避碳匯價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)的能力會(huì)增強(qiáng)。由于單位面積碳匯量的增加對(duì)提高碳匯總量的作用小于營(yíng)林規(guī)模的增加對(duì)提高碳匯總量的作用，因此營(yíng)林企業(yè)更愿意提高營(yíng)林規(guī)模，減少對(duì)單位面積碳匯量的投入，從而獲得更多的碳匯總量，具體表現(xiàn)如圖3所示。此外，碳匯保險(xiǎn)目標(biāo)價(jià)格是保險(xiǎn)公司理賠時(shí)需要付出的成本，成本的增加會(huì)降低保險(xiǎn)公司的利潤(rùn)，故保險(xiǎn)公司在碳匯保險(xiǎn)目標(biāo)價(jià)格增加時(shí)，選擇提高保險(xiǎn)費(fèi)用來(lái)增加自身的利潤(rùn)。

因此，營(yíng)林企業(yè)和保險(xiǎn)公司在協(xié)定碳匯價(jià)格保險(xiǎn)中碳匯目標(biāo)價(jià)格時(shí)，需要將碳匯目標(biāo)價(jià)格設(shè)定在合理范圍內(nèi)。原因在于，碳匯目標(biāo)價(jià)格的提高雖能增加營(yíng)林規(guī)模和碳匯總量，但會(huì)降低碳匯質(zhì)量（單位面積碳匯量），不利于促進(jìn)碳匯林高質(zhì)量發(fā)展和發(fā)揮生態(tài)效益。

3.4 保費(fèi)補(bǔ)貼的影響

命題4 保險(xiǎn)補(bǔ)貼θ1和θ2對(duì)營(yíng)林企業(yè)經(jīng)營(yíng)決策的影響：

dsdθ1gt;0，dεdθ1lt;0，dQdθ1gt;0，drdθ1gt;0；（12）

dsdθ2gt;0，dεdθ2lt;0，dQdθ2gt;0，drdθ2lt;0。（13）

命題4表明只要政府提高碳匯價(jià)格保險(xiǎn)的補(bǔ)貼率，無(wú)論是補(bǔ)貼營(yíng)林企業(yè)還是補(bǔ)貼保險(xiǎn)公司，都能促進(jìn)種植規(guī)模與碳匯總量的增長(zhǎng)，但會(huì)降低單位面積碳匯量。這是因?yàn)?，?dāng)政府對(duì)營(yíng)林企業(yè)進(jìn)行補(bǔ)貼時(shí)，政府承擔(dān)一部分的保險(xiǎn)費(fèi)用，降低營(yíng)林主體實(shí)際需要承擔(dān)的購(gòu)買保險(xiǎn)成本，從而激勵(lì)營(yíng)林企業(yè)擴(kuò)大種植規(guī)模，增加碳匯供給。同時(shí)，提高單位面積碳匯量對(duì)增加碳匯總量的效果小于提高種植規(guī)模對(duì)其的效果，因此在政府補(bǔ)貼的情況下，營(yíng)林企業(yè)傾向于減少對(duì)單位面積碳匯量的投入，但碳匯總量會(huì)隨著補(bǔ)貼率的提高而提高。此外，補(bǔ)貼營(yíng)林主體會(huì)提高保險(xiǎn)費(fèi)用，補(bǔ)貼保險(xiǎn)公司則降低保險(xiǎn)費(fèi)用。這是因?yàn)?，政府補(bǔ)貼營(yíng)林企業(yè)時(shí)，營(yíng)林主體實(shí)際承擔(dān)的投保成本降低，保險(xiǎn)公司在合理范圍內(nèi)提高保險(xiǎn)費(fèi)用并不影響經(jīng)營(yíng)者的參保意愿和積極性。當(dāng)政府補(bǔ)貼保險(xiǎn)公司時(shí)，保險(xiǎn)公司由于經(jīng)營(yíng)成本的減少，偏向于通過(guò)降低保險(xiǎn)費(fèi)用來(lái)提高營(yíng)林企業(yè)投保意愿，促進(jìn)經(jīng)營(yíng)者擴(kuò)大種植規(guī)模。

政府對(duì)林業(yè)碳匯價(jià)格保險(xiǎn)進(jìn)行補(bǔ)貼的實(shí)踐較少。因此，要加快擴(kuò)大林業(yè)碳匯保險(xiǎn)補(bǔ)貼覆蓋范圍和推動(dòng)林業(yè)碳匯價(jià)格保險(xiǎn)納入財(cái)政補(bǔ)貼的進(jìn)程。因?yàn)檎疅o(wú)論提高營(yíng)林主體的補(bǔ)貼率或者保險(xiǎn)公司的補(bǔ)貼率，都能促使?fàn)I林企業(yè)擴(kuò)大營(yíng)林規(guī)模，增加林業(yè)碳匯供給，從而增加營(yíng)林企業(yè)收入，提高碳匯林的生態(tài)效益，有助于“雙碳”目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。但政府進(jìn)行補(bǔ)貼時(shí)，營(yíng)林企業(yè)會(huì)更偏向增加種植規(guī)模，減少對(duì)單位面積碳匯量的投入，進(jìn)而降低種植林地的單位面積碳匯量水平，影響森林質(zhì)量。因此，政府在進(jìn)行補(bǔ)貼時(shí)應(yīng)采取配套措施，如補(bǔ)貼單位面積碳匯量，以促進(jìn)營(yíng)林企業(yè)提高單位面積碳匯量，推動(dòng)碳匯高質(zhì)量發(fā)展。

3.5 相同補(bǔ)貼額度下補(bǔ)貼營(yíng)林企業(yè)與保險(xiǎn)公司的效果比較

在相同的補(bǔ)貼額度下，相比直接補(bǔ)貼營(yíng)林企業(yè)，政府間接補(bǔ)貼保險(xiǎn)公司對(duì)提高種植規(guī)模和碳匯總量的效果更顯著（圖4）。政府補(bǔ)貼保險(xiǎn)公司對(duì)于降低單位面積碳匯量的作用大于補(bǔ)貼營(yíng)林企業(yè)。由命題4可知，補(bǔ)貼保險(xiǎn)公司可以降低保險(xiǎn)公司經(jīng)營(yíng)成本，促使保險(xiǎn)公司通過(guò)降低保險(xiǎn)費(fèi)用刺激營(yíng)林企業(yè)擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)規(guī)模，增加碳匯總量。然而，當(dāng)政府對(duì)營(yíng)林企業(yè)進(jìn)行補(bǔ)貼時(shí)，保險(xiǎn)費(fèi)用的增加會(huì)降低補(bǔ)貼營(yíng)林企業(yè)帶來(lái)的擴(kuò)大營(yíng)林規(guī)模和提高碳匯總量的效果，導(dǎo)致政府補(bǔ)貼營(yíng)林企業(yè)對(duì)提升種植規(guī)模和碳匯總量的效果低于補(bǔ)貼保險(xiǎn)公司。此外，由圖4還可知，無(wú)論政府對(duì)營(yíng)林企業(yè)還是保險(xiǎn)公司補(bǔ)貼，補(bǔ)貼的邊際效率都是遞減的。我國(guó)在不斷提高森林保險(xiǎn)的補(bǔ)貼額度，但補(bǔ)貼制度效率較低，一味提高補(bǔ)貼比例使政府的財(cái)政負(fù)擔(dān)過(guò)重。因此，政府可以將補(bǔ)貼營(yíng)林企業(yè)和補(bǔ)貼保險(xiǎn)公司兩種方式相結(jié)合，既能促進(jìn)營(yíng)林企業(yè)擴(kuò)大種植規(guī)模，又能使單位面積碳匯量維持在較好的水平，從而最大程度地促進(jìn)碳匯總量的提高，增加碳匯供給。同時(shí)可以采用差異化補(bǔ)貼等方式，提高資金的使用效率。

4 結(jié) 論

1）當(dāng)碳匯價(jià)格保險(xiǎn)中碳匯目標(biāo)價(jià)格較低時(shí)，營(yíng)林主體風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避程度的增加會(huì)降低碳匯林的種植規(guī)模、碳匯總量與保險(xiǎn)費(fèi)用，但會(huì)提高單位面積碳匯量；當(dāng)碳匯價(jià)格保險(xiǎn)中碳匯目標(biāo)價(jià)格較高時(shí)，種植規(guī)模、單位面積碳匯量、碳匯總量、保險(xiǎn)費(fèi)用與營(yíng)林企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避程度無(wú)關(guān)。這是因?yàn)椋瑺I(yíng)林主體能獲得的最低保險(xiǎn)保障金額顯著增加，可有效規(guī)避碳匯價(jià)格下跌的風(fēng)險(xiǎn)，從而保證其生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)策略的穩(wěn)定，不受自身風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避行為影響。

2）碳匯價(jià)格保險(xiǎn)中碳匯目標(biāo)價(jià)格增加和政府提高碳匯價(jià)格保險(xiǎn)的補(bǔ)貼率都能提高碳匯林的種植規(guī)模和碳匯總量，但會(huì)降低單位面積碳匯量。這是因?yàn)樘紖R價(jià)格保險(xiǎn)中碳匯目標(biāo)價(jià)格相當(dāng)于出售林業(yè)碳匯的最低價(jià)格保障。當(dāng)碳匯價(jià)格保險(xiǎn)中碳匯目標(biāo)價(jià)格增加時(shí)，營(yíng)林主體規(guī)避碳匯價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)的能力隨之增強(qiáng)。

3）在相同的補(bǔ)貼額度下，政府間接補(bǔ)貼保險(xiǎn)公司比直接補(bǔ)貼營(yíng)林企業(yè)更能促進(jìn)種植規(guī)模與碳匯總量的增長(zhǎng)，但兩種補(bǔ)貼方式的邊際效率都是遞減的。原因在于，補(bǔ)貼保險(xiǎn)公司可以降低保險(xiǎn)公司經(jīng)營(yíng)成本，進(jìn)而促使保險(xiǎn)公司通過(guò)降低保險(xiǎn)費(fèi)用刺激營(yíng)林企業(yè)擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)規(guī)模，增加碳匯總量。政府可以將補(bǔ)貼營(yíng)林企業(yè)和補(bǔ)貼保險(xiǎn)公司兩種補(bǔ)貼方式相結(jié)合，采用差異化補(bǔ)貼等方式，提高資金的使用效率。

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（責(zé)任編輯 李燕文）

基金項(xiàng)目：國(guó)家社會(huì)科學(xué)基金項(xiàng)目（17BGL236）。

第一作者：桂芝（guipurple@163.com.）。

*通信作者：彭紅軍（penghj@njfu.edu.cn），教授。

引文格式：桂芝，彭紅軍，史立剛.碳匯價(jià)格保險(xiǎn)下碳匯林的經(jīng)營(yíng)策略[J]. 南京林業(yè)大學(xué)學(xué)報(bào)（自然科學(xué)版），2024，48（5）：267-274.

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