摘要：做好綠色金融大文章是建設(shè)金融強(qiáng)國(guó)的重要方向，是經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的重要標(biāo)志，對(duì)賦能新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展發(fā)揮著重要支撐作用。從國(guó)內(nèi)外經(jīng)典文獻(xiàn)和經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象出發(fā)，深入探討綠色金融賦能新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展的理論邏輯以及兩者之間的關(guān)系，構(gòu)筑綠色金融賦能新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展的動(dòng)力機(jī)制，為探究?jī)烧咧g的發(fā)展契合點(diǎn)和實(shí)踐路徑提供了清晰指向。綠色金融通過促進(jìn)資源有效配置、構(gòu)建風(fēng)險(xiǎn)分散機(jī)制、引領(lǐng)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)、構(gòu)建多元金融產(chǎn)品、促進(jìn)綠色技術(shù)創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)新質(zhì)生產(chǎn)力的發(fā)展。綠色金融賦能新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展的實(shí)踐路徑是：強(qiáng)化政府對(duì)綠色金融的主導(dǎo)作用；提高綠色金融政策靶向的精準(zhǔn)性；推動(dòng)多樣化綠色金融工具的發(fā)展；促進(jìn)綠色資金融通的市場(chǎng)化發(fā)展；實(shí)施多層次的金融風(fēng)險(xiǎn)防控策略。

關(guān)鍵詞：綠色金融；新質(zhì)生產(chǎn)力；理論邏輯；動(dòng)力機(jī)制；實(shí)踐路徑

中圖分類號(hào)：F832；F124" " 文獻(xiàn)標(biāo)志碼：A" " 文章編號(hào)：1001-862X（2024）06-0114-010

一、引 言

從國(guó)際視角來看，綠色金融概念于1991年首次提出。1992年，聯(lián)合國(guó)環(huán)境與發(fā)展大會(huì)通過了《21世紀(jì)議程》，確立了可持續(xù)發(fā)展方針；1997年，《京都議定書》進(jìn)一步推動(dòng)了綠色金融理念在全球的普及。2003年，花旗集團(tuán)、荷蘭銀行、巴克萊銀行與西德意志銀行等十家國(guó)際知名銀行共同簽署了“赤道原則”［1］，這一原則的實(shí)施對(duì)全球金融市場(chǎng)產(chǎn)生了深遠(yuǎn)的影響，標(biāo)志著全球金融機(jī)構(gòu)在履行社會(huì)責(zé)任方面邁出了重要一步。2016年，綠色金融首次被納入G20峰會(huì)議題，并成立了G20綠色金融研究小組，推動(dòng)全球30多個(gè)國(guó)家開始制定綠色金融政策。［2］2018年，將“綠色金融研究小組”擴(kuò)展為“可持續(xù)金融研究小組”。2019—2020年，因各種原因而取消。2021年，G20可持續(xù)金融研究小組重啟，進(jìn)一步提升了全球綠色經(jīng)濟(jì)發(fā)展的信心，激勵(lì)各國(guó)積極參與綠色金融領(lǐng)域。

從國(guó)內(nèi)視角來看，“十四五”規(guī)劃明確提出要堅(jiān)持“綠水青山就是金山銀山”的發(fā)展理念，強(qiáng)調(diào)要“發(fā)展綠色金融，支持綠色技術(shù)創(chuàng)新”。2023年10月召開的中央金融工作會(huì)議將“綠色金融”列為建設(shè)金融強(qiáng)國(guó)的五篇大文章之一。2024年1月31日，習(xí)近平總書記在主持中共中央政治局第十一次集體學(xué)習(xí)時(shí)指出：“綠色發(fā)展是高質(zhì)量發(fā)展的底色，新質(zhì)生產(chǎn)力本身就是綠色生產(chǎn)力?！鄙羁剃U明了新質(zhì)生產(chǎn)力與綠色生產(chǎn)力的內(nèi)在聯(lián)系，生產(chǎn)力形態(tài)不再單純追求短期經(jīng)濟(jì)效益最大化，而是激發(fā)內(nèi)生增長(zhǎng)潛力，力求實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)、社會(huì)和環(huán)境三個(gè)維度的可持續(xù)發(fā)展?！?024年國(guó)務(wù)院政府工作報(bào)告》指出：“完善支持綠色發(fā)展的財(cái)稅、金融、投資、價(jià)格政策和相關(guān)市場(chǎng)化機(jī)制?！庇纱丝梢?，綠色金融在國(guó)家戰(zhàn)略層面得到進(jìn)一步強(qiáng)化，已成為推動(dòng)綠色生產(chǎn)力發(fā)展的重要舉措。

綠色金融在助力碳達(dá)峰碳中和、服務(wù)經(jīng)濟(jì)社會(huì)綠色低碳轉(zhuǎn)型方面發(fā)揮了積極作用。以綠色貸款為例，截至2023年，我國(guó)綠色貸款余額30.08萬億元，同比增長(zhǎng)36.5%；從規(guī)模看，多年來居全球第一，并高于各項(xiàng)貸款增速26.4個(gè)百分點(diǎn)。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)實(shí)現(xiàn)碳達(dá)峰和碳中和所需的資金規(guī)模為150萬億至300萬億元。在這一背景下，如何有效利用綠色金融工具提升企業(yè)綠色生產(chǎn)力水平，并緩解經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展與生態(tài)環(huán)境保護(hù)之間的矛盾，仍然是亟待解決的關(guān)鍵問題。以碳達(dá)峰和碳中和為目標(biāo)的綠色金融將成為未來金融發(fā)展的重要方向。［3］

因此，推進(jìn)綠色金融的全面發(fā)展，是建設(shè)金融強(qiáng)國(guó)的重要路徑，也是經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的顯著標(biāo)志。［4］基于我國(guó)綠色金融發(fā)展的特有屬性，將綠色金融和新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展納入統(tǒng)一分析框架，理清綠色金融推動(dòng)新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展的理論邏輯以及兩者之間的關(guān)系，深入剖析綠色金融賦能新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展的動(dòng)力機(jī)制，以期探尋綠色金融賦能新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展的“新引擎”，尋求政策優(yōu)化路徑，彌合現(xiàn)階段綠色金融賦能新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展的缺口。

二、綠色金融賦能新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展的理論邏輯

新質(zhì)生產(chǎn)力的形成需依賴綠色金融的引導(dǎo)，以實(shí)現(xiàn)資源要素的持續(xù)流入、技術(shù)創(chuàng)新成果的有效應(yīng)用以及政府調(diào)控的高效執(zhí)行。綠色金融賦能新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展的理論邏輯主要體現(xiàn)在：

（一）綠色金融賦能新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展的技術(shù)創(chuàng)新邏輯

基于熊彼特的創(chuàng)新理論，創(chuàng)新本質(zhì)上是通過對(duì)現(xiàn)有資源和技術(shù)的重新組合，創(chuàng)造出新的產(chǎn)品、服務(wù)或工藝［5］，這一過程中，金融資本的作用不可忽視，它不僅為企業(yè)提供了必要的資金支持，還通過降低創(chuàng)新的資金成本、分擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，激勵(lì)企業(yè)加大研發(fā)投入，推動(dòng)技術(shù)進(jìn)步和產(chǎn)業(yè)變革。首先，創(chuàng)新的推進(jìn)離不開資金的流動(dòng)，而金融資本恰恰為這種資源配置提供了有效的渠道，尤其是在涉及綠色技術(shù)創(chuàng)新時(shí)，綠色金融的支持顯得尤為關(guān)鍵。其次，綠色金融通過綠色技術(shù)創(chuàng)新顯著提高了綠色全要素生產(chǎn)率［6］，在創(chuàng)新活動(dòng)尤其是高風(fēng)險(xiǎn)、高投入的領(lǐng)域，綠色金融資本的存在能夠緩解資金壓力，促進(jìn)企業(yè)更積極地投入到技術(shù)研發(fā)和創(chuàng)新活動(dòng)中，進(jìn)而推動(dòng)技術(shù)的升級(jí)和綠色轉(zhuǎn)型［7-8］。再次，綠色金融通過綠色信貸、綠色債券等金融工具，提供了特定的資金渠道，緩解了企業(yè)在綠色技術(shù)研發(fā)中的資金壓力，通過低息貸款或融資補(bǔ)貼等方式增加研發(fā)投入和降低代理成本來促進(jìn)企業(yè)綠色創(chuàng)新。［9-11］綠色信貸的實(shí)施能夠有效降低污染企業(yè)在綠色技術(shù)創(chuàng)新過程中的資金壓力，使得企業(yè)在技術(shù)研發(fā)和設(shè)備更新方面更具主動(dòng)性，綠色信貸的推廣還可能引發(fā)行業(yè)內(nèi)的良性競(jìng)爭(zhēng)，獲得綠色信貸的企業(yè)，往往會(huì)在技術(shù)創(chuàng)新和環(huán)保措施上走在前列，這會(huì)激勵(lì)其他企業(yè)也加大對(duì)綠色技術(shù)的投入，以保持市場(chǎng)份額和消費(fèi)者的認(rèn)可度。［12］最后，綠色金融與碳排放約束的協(xié)同互補(bǔ)效應(yīng)對(duì)能源技術(shù)創(chuàng)新也有正向作用［13］，通過其創(chuàng)新性的金融工具和服務(wù)，能夠有效提升能源利用效率，實(shí)現(xiàn)減排目標(biāo)，推動(dòng)經(jīng)濟(jì)社會(huì)可持續(xù)發(fā)展［14-15］。

（二）綠色金融賦能新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展的耦合協(xié)調(diào)邏輯

綠色金融與新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展的耦合協(xié)調(diào)推動(dòng)了產(chǎn)業(yè)的綠色轉(zhuǎn)型，解決了低碳經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的結(jié)構(gòu)性矛盾，加速了低碳技術(shù)的普及和應(yīng)用。［16］這一邏輯基于綠色金融推動(dòng)產(chǎn)業(yè)升級(jí)和綠色轉(zhuǎn)型的核心機(jī)制，金融資本在其中發(fā)揮著優(yōu)化資源配置、降低創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)、引導(dǎo)產(chǎn)業(yè)向綠色轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵作用。首先，綠色金融與新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展的耦合協(xié)調(diào)，能夠幫助解決低碳經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的結(jié)構(gòu)性矛盾。傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的低碳轉(zhuǎn)型往往面臨技術(shù)壁壘和成本壓力，綠色金融通過對(duì)傳統(tǒng)高污染、高能耗企業(yè)提供綠色信貸和綠色債券等金融支持，鼓勵(lì)其在生產(chǎn)過程中采用先進(jìn)的環(huán)保技術(shù)、節(jié)能技術(shù)及清潔能源技術(shù)，從而促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的綠色轉(zhuǎn)型。其次，綠色金融通過為綠色技術(shù)創(chuàng)新提供持續(xù)的資金流，推動(dòng)了新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展過程中創(chuàng)新與市場(chǎng)需求的良性互動(dòng)。在低碳經(jīng)濟(jì)的發(fā)展過程中，市場(chǎng)對(duì)綠色技術(shù)的需求不斷增長(zhǎng)，綠色金融的資金支持使得企業(yè)能夠靈活調(diào)整創(chuàng)新方向，及時(shí)響應(yīng)市場(chǎng)變化和政策要求。最后，綠色金融的資金支持不僅僅是對(duì)單個(gè)企業(yè)的賦能，更通過促進(jìn)企業(yè)間的綠色技術(shù)合作與競(jìng)爭(zhēng)，推動(dòng)了整個(gè)行業(yè)新質(zhì)生產(chǎn)力的發(fā)展。綠色信貸政策的實(shí)施不僅讓企業(yè)能夠獲得綠色資金，還通過優(yōu)惠政策促使企業(yè)在環(huán)保技術(shù)、能源節(jié)約、資源循環(huán)利用等方面加大投入。行業(yè)間的競(jìng)爭(zhēng)壓力促使企業(yè)不斷優(yōu)化綠色創(chuàng)新成果，不斷提高技術(shù)的研發(fā)效率與環(huán)保性能，形成技術(shù)創(chuàng)新的正向反饋效應(yīng)，推動(dòng)低碳技術(shù)的擴(kuò)散和應(yīng)用，進(jìn)而促進(jìn)了新質(zhì)生產(chǎn)力的發(fā)展。

（三）綠色金融賦能新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展的資源配置邏輯

帕累托最優(yōu)理論揭示了通過重新配置資源可以實(shí)現(xiàn)整體效益和效率的最大化。在這一理論視角下，綠色金融作為一種結(jié)合金融和環(huán)境目標(biāo)的機(jī)制，起到了引導(dǎo)資源重新配置的關(guān)鍵作用。帕累托最優(yōu)狀態(tài)意味著資源的配置應(yīng)當(dāng)使得任何一方的效益提升不再以犧牲另一方為代價(jià)。首先，綠色金融的杠桿效應(yīng)不僅推動(dòng)了個(gè)體企業(yè)的綠色轉(zhuǎn)型，也在更大范圍內(nèi)促進(jìn)了產(chǎn)業(yè)的可持續(xù)發(fā)展，通過對(duì)高污染、高耗能企業(yè)的兼并重組，其杠桿效應(yīng)能夠有效促進(jìn)資源的優(yōu)化配置。［17］綠色金融的金融杠桿作用能夠調(diào)動(dòng)社會(huì)資本參與環(huán)境保護(hù)和綠色技術(shù)創(chuàng)新，通過創(chuàng)新性的融資工具吸引私人資本進(jìn)入綠色領(lǐng)域。通過這些資金支持，綠色技術(shù)的研發(fā)和應(yīng)用得到了加速，同時(shí)在資金的有效引導(dǎo)下，企業(yè)能夠更高效地利用資源，從而提升整體資源利用效率。［18］其次，通過綠色金融對(duì)資源配置的引導(dǎo)，帕累托最優(yōu)狀態(tài)的實(shí)現(xiàn)不僅體現(xiàn)在資金的配置效率上，也體現(xiàn)在經(jīng)濟(jì)和生態(tài)效益的平衡上。綠色金融為綠色技術(shù)的創(chuàng)新提供了必要的資金保障，推動(dòng)技術(shù)進(jìn)步和產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型，從而提高了資源使用的效率，減少了不必要的浪費(fèi)。最后，綠色信貸的資源再配置效應(yīng)體現(xiàn)了其對(duì)高污染、高能耗行業(yè)的重構(gòu)和退出的推動(dòng)作用。［19］綠色金融政策的推行有助于實(shí)現(xiàn)金融市場(chǎng)資源的有效配置，通過引導(dǎo)社會(huì)資本流向綠色產(chǎn)業(yè)和項(xiàng)目，鼓勵(lì)企業(yè)和個(gè)人參與綠色投資，以實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)與環(huán)境的協(xié)調(diào)發(fā)展。［20］綠色金融通過對(duì)高污染、高能耗企業(yè)的融資限制和對(duì)綠色企業(yè)的資金支持，引導(dǎo)資金流向綠色技術(shù)和低碳項(xiàng)目，有效地引導(dǎo)了資源從高碳、高污染產(chǎn)業(yè)向低碳、環(huán)保產(chǎn)業(yè)的轉(zhuǎn)移［21］，最終實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)效益與環(huán)境效益的雙贏。

（四）綠色金融賦能新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展的波特效應(yīng)邏輯

從“波特效應(yīng)”理論視角看，綠色金融通過綠色信貸政策等手段，激勵(lì)企業(yè)加快低碳綠色轉(zhuǎn)型和提高全要素生產(chǎn)率，推動(dòng)了新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展。這種政策不僅促進(jìn)了綠色產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，還通過抑制高污染企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)，推動(dòng)其進(jìn)行環(huán)保創(chuàng)新，實(shí)現(xiàn)了環(huán)境治理和企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展的雙重目標(biāo)。［22］首先，“波特效應(yīng)”理論提出，嚴(yán)格的環(huán)境規(guī)制不僅不會(huì)削弱企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力，反而能夠激發(fā)企業(yè)的創(chuàng)新能力，提高其長(zhǎng)期競(jìng)爭(zhēng)力。［23］傳統(tǒng)博弈論的研究表明，綠色信貸政策作為一種環(huán)境規(guī)制手段，不僅有助于改善環(huán)境質(zhì)量，還能激勵(lì)企業(yè)進(jìn)行綠色技術(shù)創(chuàng)新和提高全要素生產(chǎn)率。［24］其次，綠色信貸政策能夠有效提升企業(yè)的全要素生產(chǎn)率，進(jìn)而促進(jìn)企業(yè)以科技創(chuàng)新引領(lǐng)低碳綠色轉(zhuǎn)型。［25］具體來說，綠色金融通過資源配置的環(huán)境規(guī)制作用，支持企業(yè)進(jìn)行綠色技術(shù)研發(fā)和應(yīng)用，優(yōu)化企業(yè)的生產(chǎn)結(jié)構(gòu)和管理模式。這種方式不僅提升了企業(yè)的生產(chǎn)效率，還推動(dòng)了綠色技術(shù)的創(chuàng)新和政策制度的完善，為實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展目標(biāo)進(jìn)而促進(jìn)新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展提供了有力的支持。［26］最后，綠色金融政策能夠引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)調(diào)整信貸結(jié)構(gòu)，促進(jìn)主要資金流向低能耗、低污染企業(yè)。［27-28］通過提高重污染企業(yè)的融資難度和成本，綠色金融政策有效地抑制了高污染企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，推動(dòng)綠色產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。［29］這種政策導(dǎo)向不僅促使重污染企業(yè)進(jìn)行研發(fā)創(chuàng)新和購(gòu)進(jìn)減污設(shè)備，還推動(dòng)了企業(yè)在環(huán)境治理和創(chuàng)新發(fā)展方面的雙重轉(zhuǎn)型，從而產(chǎn)生“波特效應(yīng)”。［30］

（五）綠色金融賦能新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展的穩(wěn)態(tài)增長(zhǎng)邏輯

穩(wěn)態(tài)增長(zhǎng)理論強(qiáng)調(diào)經(jīng)濟(jì)體系應(yīng)在生態(tài)和資源約束內(nèi)實(shí)現(xiàn)平衡和可持續(xù)發(fā)展，而不是無限制地增長(zhǎng)。［31］綠色金融作為一種支持低碳經(jīng)濟(jì)和可持續(xù)發(fā)展的金融機(jī)制，能夠有效推動(dòng)新質(zhì)生產(chǎn)力的形成與發(fā)展，進(jìn)而助力經(jīng)濟(jì)在穩(wěn)態(tài)框架下的轉(zhuǎn)型與升級(jí)。首先，綠色金融作為金融領(lǐng)域的重要發(fā)展方向，不是停留在單一工具層面，而是逐漸演化為支持可持續(xù)發(fā)展的全新金融生態(tài)系統(tǒng)。［32］在穩(wěn)態(tài)增長(zhǎng)理論中，資源的有效利用和配置是維持經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定增長(zhǎng)的基礎(chǔ)。綠色金融通過提供綠色融資渠道，使企業(yè)能夠獲得用于技術(shù)革新和綠色產(chǎn)業(yè)發(fā)展的資金，從而提升整體生產(chǎn)力水平。尤其是在應(yīng)對(duì)全球氣候變化、推動(dòng)能源結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型的背景下，綠色金融能夠引導(dǎo)企業(yè)向節(jié)能減排、綠色生產(chǎn)等方向轉(zhuǎn)型，提升產(chǎn)業(yè)的生產(chǎn)效率和技術(shù)水平。其次，穩(wěn)態(tài)增長(zhǎng)理論強(qiáng)調(diào)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化調(diào)整，以保持經(jīng)濟(jì)在資源與生態(tài)約束下的穩(wěn)定增長(zhǎng)。綠色金融通過推動(dòng)綠色產(chǎn)業(yè)和技術(shù)的發(fā)展，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)從高污染、高能耗的傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)向低碳、綠色、創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)的產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型。綠色金融的發(fā)展能夠有效引導(dǎo)金融資源向環(huán)保和可持續(xù)發(fā)展領(lǐng)域傾斜，不僅為清潔能源、節(jié)能環(huán)保、循環(huán)經(jīng)濟(jì)等綠色產(chǎn)業(yè)提供資金支持，還推動(dòng)了綠色技術(shù)的創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)鏈的綠色化轉(zhuǎn)型。［33-34］通過綠色技術(shù)的普及，整個(gè)經(jīng)濟(jì)體的資源消耗水平得以降低，達(dá)到了穩(wěn)態(tài)增長(zhǎng)理論所提倡的在環(huán)境承載力范圍內(nèi)的持續(xù)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。最后，穩(wěn)態(tài)增長(zhǎng)理論強(qiáng)調(diào)，經(jīng)濟(jì)活動(dòng)必須與生態(tài)系統(tǒng)承載能力相協(xié)調(diào)。通過降低對(duì)自然資源的依賴，減少污染和碳排放，綠色金融幫助經(jīng)濟(jì)活動(dòng)與生態(tài)保護(hù)之間找到平衡點(diǎn)，實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)可持續(xù)性與環(huán)境可承載性的有機(jī)結(jié)合。綠色信貸政策對(duì)企業(yè)的投資決策產(chǎn)生了抑制作用，促使企業(yè)更加謹(jǐn)慎地考慮投資項(xiàng)目的環(huán)保性和可持續(xù)性。［35］通過這種方式，綠色金融有助于推動(dòng)經(jīng)濟(jì)在生態(tài)和資源承載力約束下的持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展，進(jìn)而實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)與環(huán)境的協(xié)調(diào)發(fā)展，符合經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)穩(wěn)態(tài)理論的基本要求。［36］綠色金融通過資金支持、技術(shù)創(chuàng)新和風(fēng)險(xiǎn)管理等，不僅可以有效減少高污染企業(yè)和高排放地區(qū)的碳排放量，還能促進(jìn)企業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)，推動(dòng)綠色信貸在短期和中期對(duì)碳排放產(chǎn)生積極影響，更在長(zhǎng)期推動(dòng)了企業(yè)和地區(qū)的可持續(xù)發(fā)展。［37-38］

三、綠色金融賦能新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展的動(dòng)力機(jī)制

綠色金融通過滲透于可持續(xù)的物質(zhì)生產(chǎn)力、可持續(xù)的自然生產(chǎn)力和可持續(xù)的精神生產(chǎn)力，為綠色可持續(xù)生產(chǎn)力體系注入金融活力，不斷培育和助力新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展。綠色金融賦能新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展的動(dòng)力機(jī)制主要體現(xiàn)在：

（一）綠色金融通過促進(jìn)資源有效配置加速新質(zhì)生產(chǎn)力形成

綠色金融通過其獨(dú)特的資源配置邏輯，顯著提升了資源配置效率，促進(jìn)了綠色技術(shù)的創(chuàng)新和政策制度的完善，推動(dòng)了高污染、高能耗行業(yè)的重構(gòu)和退出，其推動(dòng)新質(zhì)生產(chǎn)力形成的動(dòng)力機(jī)制主要體現(xiàn)在：

第一，通過懲罰性措施實(shí)現(xiàn)金融資源的有效配置。綠色金融具有融資懲罰和投資抑制效應(yīng)，能夠?qū)h(huán)境污染內(nèi)生化為排污企業(yè)的融資成本［39-40］，通過發(fā)揮金融資源的配置功能，對(duì)高污染、高能耗和產(chǎn)能過剩行業(yè)采取懲罰利率和限制信用額度等措施，提高其融資成本，限制其融資規(guī)模，產(chǎn)生融資約束［35，41］，進(jìn)而減少對(duì)高污染、高耗能產(chǎn)業(yè)的資金投入，促使資金流向低污染產(chǎn)業(yè)。

第二，通過激勵(lì)性措施促進(jìn)金融資源的有效配置。政府和金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)通過出臺(tái)各類支持政策，如稅收優(yōu)惠、補(bǔ)貼、市場(chǎng)準(zhǔn)入、低息貸款等，鼓勵(lì)金融機(jī)構(gòu)和企業(yè)參與綠色金融活動(dòng)。綠色金融在各類支持政策引導(dǎo)下，通過設(shè)立綠色金融標(biāo)準(zhǔn)和規(guī)范，憑借差別貸款利率、信貸傾斜、資本市場(chǎng)準(zhǔn)入等政策工具，優(yōu)化資源配置，引導(dǎo)資金流向新能源、新材料、新制造、新技術(shù)等符合新質(zhì)生產(chǎn)力要求的行業(yè)，推動(dòng)外圍產(chǎn)業(yè)綠色轉(zhuǎn)型。［42］針對(duì)綠色信貸的激勵(lì)政策，如貼息、定向降準(zhǔn)、再貸款，不僅能夠提升綠色信貸的規(guī)模，在綠色經(jīng)濟(jì)的維度上優(yōu)化經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)，還能實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)與環(huán)境的雙贏局面。［43］

第三，通過投融資制度安排優(yōu)化金融資源配置。綠色金融作為支持綠色生產(chǎn)力發(fā)展的投融資制度，就是將環(huán)境保護(hù)和資源利用納入金融活動(dòng)全過程，在決策中全面考量環(huán)境相關(guān)成本與收益，通過市場(chǎng)化和差異化的激勵(lì)與懲罰措施，優(yōu)化金融資源配置，促進(jìn)金融活動(dòng)與環(huán)境保護(hù)的融合，引導(dǎo)資金流向高效、可持續(xù)的綠色產(chǎn)業(yè)，推動(dòng)綠色技術(shù)革新和綠色消費(fèi)理念傳播，進(jìn)而促進(jìn)綠色生產(chǎn)力發(fā)展。［19，44］例如，綠色債券因其高信息透明度和低違約風(fēng)險(xiǎn)，在基礎(chǔ)設(shè)施綠色化改造和清潔能源項(xiàng)目的融資支持中發(fā)揮了重要作用，吸引了更多資本流入低碳綠色項(xiàng)目。［45］綠色金融改革創(chuàng)新試驗(yàn)區(qū)通過金融資源的重新配置，提高了重污染企業(yè)的融資難度與融資成本，顯著抑制了試點(diǎn)地區(qū)內(nèi)重污染企業(yè)的污染排放行為。［46］同時(shí)，碳排放規(guī)制作為控制企業(yè)碳排放的重要投融資制度安排，一方面，可以增加成本壓力，迫使企業(yè)升級(jí)綠色技術(shù)工藝，提升綠色全要素生產(chǎn)率；另一方面，可以使企業(yè)獲得減排收益，鼓勵(lì)企業(yè)通過綠色技術(shù)升級(jí)提升綠色全要素生產(chǎn)率。［23］

（二）綠色金融通過構(gòu)建風(fēng)險(xiǎn)分散機(jī)制保障新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展

綠色金融在推進(jìn)“風(fēng)險(xiǎn)管理”方面發(fā)揮重要作用，其外部性和社會(huì)性特征使資金流向新質(zhì)生產(chǎn)力時(shí)更為安全和高效。其通過構(gòu)建風(fēng)險(xiǎn)分散機(jī)制保障新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展的動(dòng)力機(jī)制主要體現(xiàn)在：

第一，通過多樣化金融產(chǎn)品與服務(wù)來分散風(fēng)險(xiǎn)。綠色金融通過風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)機(jī)制，使得企業(yè)在綠色技術(shù)創(chuàng)新過程中，能夠更加敢于突破傳統(tǒng)技術(shù)路徑，推動(dòng)更加符合低碳、環(huán)保要求的新技術(shù)的應(yīng)用與推廣。綠色金融強(qiáng)調(diào)對(duì)可持續(xù)發(fā)展項(xiàng)目的投融資，這一類項(xiàng)目通常具有較高的不確定性和長(zhǎng)期回報(bào)特點(diǎn)。為了有效分散風(fēng)險(xiǎn)，金融機(jī)構(gòu)通過開發(fā)出創(chuàng)新的金融工具，如綠色債券、綠色保險(xiǎn)、環(huán)境基金等，不僅能夠吸引更多的社會(huì)資本進(jìn)入綠色產(chǎn)業(yè)，還能通過多樣化的投資組合降低投資風(fēng)險(xiǎn)，提升資本回報(bào)率。

第二，通過大數(shù)據(jù)分析增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別與控制能力。通過大數(shù)據(jù)分析，金融機(jī)構(gòu)可以更全面地了解綠色項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)特征和未來發(fā)展趨勢(shì)，從而制定更加科學(xué)和精準(zhǔn)的風(fēng)險(xiǎn)管理策略。綠色金融還可以通過建立和完善綠色金融機(jī)構(gòu)與綠色企業(yè)的監(jiān)管和評(píng)估體系，深入挖掘綠色消費(fèi)和投資領(lǐng)域的大數(shù)據(jù)信息，實(shí)現(xiàn)多方信息共享，構(gòu)建高水平的綠色金融發(fā)展聯(lián)動(dòng)機(jī)制。［47］

第三，通過完善的綠色金融法規(guī)和標(biāo)準(zhǔn)降低市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。綠色金融能夠推動(dòng)市場(chǎng)形成反映綠色發(fā)展的定價(jià)機(jī)制，利用多種手段和方式為綠色發(fā)展提供定價(jià)標(biāo)準(zhǔn)，全面反映綠色資產(chǎn)的實(shí)際價(jià)值。［4］例如，綠色金融可以通過引入環(huán)境、社會(huì)和治理（ESG）標(biāo)準(zhǔn)，使金融機(jī)構(gòu)能夠更全面地評(píng)估企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)，從而做出更加準(zhǔn)確的投資決策。

（三）綠色金融通過引領(lǐng)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)推動(dòng)新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展

通過綠色金融的引領(lǐng)，可以直接引導(dǎo)企業(yè)生產(chǎn)方式向綠色可持續(xù)方向轉(zhuǎn)變以及消費(fèi)者消費(fèi)內(nèi)容和結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)變，不斷維護(hù)和筑牢生產(chǎn)力體系可持續(xù)的根基——自然生產(chǎn)力。其通過促進(jìn)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)推動(dòng)新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展的動(dòng)力機(jī)制主要體現(xiàn)在：

第一，供給側(cè)層面通過高質(zhì)量綠色金融供給促進(jìn)產(chǎn)業(yè)綠色轉(zhuǎn)型升級(jí)。綠色金融通過向金融市場(chǎng)傳遞信號(hào)，重新分配資源，從而增加綠色企業(yè)的直接融資供應(yīng)，減少其債務(wù)融資壓力，緩解融資約束。［48］同時(shí)，綠色金融作為產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型的助推器，能夠引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)優(yōu)化服務(wù)，加大綠色信貸投放，創(chuàng)新環(huán)境污染責(zé)任保險(xiǎn)等綠色保險(xiǎn)產(chǎn)品，擴(kuò)大綠色債券市場(chǎng)，培育綠色基金，拓寬綠色投融資渠道，提高綠色項(xiàng)目和企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展與抗風(fēng)險(xiǎn)能力，支持現(xiàn)代產(chǎn)業(yè)體系建設(shè)。綠色金融所促進(jìn)的產(chǎn)業(yè)升級(jí)有利于提高國(guó)家在國(guó)際產(chǎn)業(yè)分工中的地位，其支持的新興產(chǎn)業(yè)將創(chuàng)造新的比較優(yōu)勢(shì)。［43］

第二，宏觀層面通過構(gòu)建高效、結(jié)構(gòu)合理的金融市場(chǎng)支持產(chǎn)業(yè)綠色轉(zhuǎn)型升級(jí)。綠色金融不僅引導(dǎo)金融體系內(nèi)資金從高污染、高排放領(lǐng)域流向綠色發(fā)展領(lǐng)域，還吸引社會(huì)資金支持綠色技術(shù)創(chuàng)新。通過創(chuàng)新金融工具和市場(chǎng)機(jī)制，將社會(huì)資本引導(dǎo)至具有生態(tài)環(huán)保效益和經(jīng)濟(jì)效益的產(chǎn)業(yè)。即新質(zhì)生產(chǎn)力的產(chǎn)生和發(fā)展需要通過金融杠桿撬動(dòng)更多資源投入綠色產(chǎn)業(yè)，促進(jìn)技術(shù)創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)升級(jí)，推動(dòng)經(jīng)濟(jì)社會(huì)實(shí)現(xiàn)綠色低碳、可持續(xù)發(fā)展，從而在人與自然和諧共生中實(shí)現(xiàn)生產(chǎn)力的根本性躍升。

第三，微觀層面通過綠色金融的引領(lǐng)推動(dòng)產(chǎn)業(yè)綠色轉(zhuǎn)型升級(jí)。在綠色金融領(lǐng)域，綠色資金直接支持的清潔能源、動(dòng)力電池、綠色交通、負(fù)碳技術(shù)等“深綠”行業(yè)都符合新質(zhì)生產(chǎn)力的要求，表明新質(zhì)生產(chǎn)力的培育與“雙碳”目標(biāo)進(jìn)度相輔相成。綠色金融通過引導(dǎo)產(chǎn)業(yè)綠色轉(zhuǎn)型升級(jí)，推動(dòng)企業(yè)生產(chǎn)方式和消費(fèi)者消費(fèi)結(jié)構(gòu)向綠色可持續(xù)方向轉(zhuǎn)變，強(qiáng)化自然生產(chǎn)力。綠色金融還可以緩解企業(yè)融資約束，優(yōu)化投資決策，通過引導(dǎo)資金流向綠色產(chǎn)業(yè)，降低融資成本，擴(kuò)大綠色企業(yè)規(guī)模和數(shù)量，從而顯著降低本地區(qū)的碳排放強(qiáng)度，還對(duì)周邊地區(qū)的碳排放強(qiáng)度產(chǎn)生了抑制作用。［49］

（四）綠色金融通過構(gòu)建多元金融產(chǎn)品服務(wù)新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展

綠色金融就是通過高質(zhì)量金融供給有效促進(jìn)經(jīng)濟(jì)社會(huì)綠色可持續(xù)發(fā)展，其通過構(gòu)建多元金融產(chǎn)品服務(wù)新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展的動(dòng)力機(jī)制主要體現(xiàn)在：

第一，通過綠色貸款的推廣服務(wù)新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展。綠色貸款的廣泛推廣可以大幅降低環(huán)保項(xiàng)目的融資成本，增強(qiáng)企業(yè)在綠色技術(shù)和綠色項(xiàng)目上的投資意愿。同時(shí)，綠色貸款也有助于推動(dòng)企業(yè)在生產(chǎn)過程中采用更加環(huán)保的工藝和技術(shù)，從而減少污染排放，提高資源利用效率。

第二，通過綠色債券的發(fā)行服務(wù)新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展。綠色債券作為一種創(chuàng)新的金融工具，通過資本市場(chǎng)募集資金用于環(huán)保項(xiàng)目、可再生能源項(xiàng)目等綠色產(chǎn)業(yè)的建設(shè)。綠色債券的發(fā)行可以為大型綠色項(xiàng)目籌集巨額資金，推動(dòng)經(jīng)濟(jì)的綠色轉(zhuǎn)型，還在一定程度上降低了綠色項(xiàng)目的投資風(fēng)險(xiǎn)。

第三，通過綠色投資基金的設(shè)立服務(wù)新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展。綠色基金通過募集社會(huì)資本，專門投資于具有環(huán)保效益和社會(huì)責(zé)任的綠色產(chǎn)業(yè)和可持續(xù)發(fā)展項(xiàng)目，為綠色項(xiàng)目提供長(zhǎng)期穩(wěn)定的資金支持。綠色投資基金不僅為環(huán)保項(xiàng)目提供了充足的資金支持，還通過專業(yè)的投資管理團(tuán)隊(duì)，對(duì)項(xiàng)目進(jìn)行嚴(yán)格篩選和風(fēng)險(xiǎn)控制，確保投資項(xiàng)目的可持續(xù)發(fā)展。

第四，通過綠色保險(xiǎn)產(chǎn)品的開發(fā)服務(wù)新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展。綠色保險(xiǎn)產(chǎn)品主要包括環(huán)境污染責(zé)任保險(xiǎn)、可再生能源保險(xiǎn)、節(jié)能減排保險(xiǎn)等，這些產(chǎn)品可以為企業(yè)在綠色生產(chǎn)和環(huán)保設(shè)施建設(shè)中的風(fēng)險(xiǎn)提供保障。金融機(jī)構(gòu)通過設(shè)計(jì)和推廣綠色保險(xiǎn)產(chǎn)品，可以促使企業(yè)更加重視環(huán)境保護(hù)和可持續(xù)發(fā)展。同時(shí)，綠色保險(xiǎn)可以通過保險(xiǎn)公司的風(fēng)險(xiǎn)控制措施，推動(dòng)企業(yè)在項(xiàng)目實(shí)施過程中采取更加嚴(yán)格的環(huán)境保護(hù)措施，從而減少環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)對(duì)社會(huì)經(jīng)濟(jì)的沖擊，增強(qiáng)經(jīng)濟(jì)體系的韌性。

（五）綠色金融通過促進(jìn)綠色技術(shù)創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展

綠色金融是一種將環(huán)境保護(hù)與經(jīng)濟(jì)效益相結(jié)合的新型金融模式，旨在通過為綠色技術(shù)創(chuàng)新提供資金支持，通過激發(fā)綠色企業(yè)創(chuàng)新的積極性和主動(dòng)性促進(jìn)新質(zhì)生產(chǎn)力的發(fā)展。其通過促進(jìn)綠色技術(shù)創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展的動(dòng)力機(jī)制主要體現(xiàn)在：

第一，綠色金融憑借低成本和易獲得等優(yōu)勢(shì)引領(lǐng)企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新。首先，綠色金融為企業(yè)提供了更多的資金來源，使得企業(yè)能夠更容易地獲得所需的資金進(jìn)行綠色技術(shù)研發(fā)。這種資金支持不僅降低了企業(yè)在綠色技術(shù)創(chuàng)新方面的財(cái)務(wù)壓力，還使得企業(yè)能夠更專注于技術(shù)的研究與開發(fā)。其次，綠色金融的低成本特性使得企業(yè)在融資過程中能夠節(jié)省大量的成本，從而將更多的資源投入到綠色技術(shù)的創(chuàng)新和應(yīng)用中。綠色信貸政策的制度化、規(guī)范化實(shí)施顯著提升了高污染企業(yè)的創(chuàng)新水平，所帶來的增量創(chuàng)新有效降低了企業(yè)的融資成本。［26］再次，綠色金融的低成本融資渠道，使得更多中小企業(yè)也能參與綠色技術(shù)創(chuàng)新。最后，綠色金融還通過國(guó)際合作和知識(shí)共享，推動(dòng)全球范圍內(nèi)的綠色技術(shù)創(chuàng)新。許多國(guó)際組織和金融機(jī)構(gòu)，如世界銀行、亞洲開發(fā)銀行等，紛紛推出了面向綠色項(xiàng)目的專項(xiàng)資金和技術(shù)支持計(jì)劃。這些國(guó)際資源不僅為企業(yè)提供了更多的融資選擇，也促進(jìn)了跨國(guó)技術(shù)交流和合作，共同推動(dòng)全球綠色技術(shù)進(jìn)步。

第二，綠色金融通過提供長(zhǎng)期資本支持促進(jìn)綠色技術(shù)和項(xiàng)目的發(fā)展。綠色技術(shù)的發(fā)展需要大量的研發(fā)投入和長(zhǎng)時(shí)間的技術(shù)積累，而傳統(tǒng)金融模式往往更關(guān)注短期回報(bào)，難以滿足這些需求。綠色金融通過提供長(zhǎng)期資本，鼓勵(lì)企業(yè)和研究機(jī)構(gòu)進(jìn)行持續(xù)的技術(shù)創(chuàng)新和研發(fā)投入，從而推動(dòng)綠色技術(shù)的不斷進(jìn)步和應(yīng)用。［50］

第三，綠色金融通過改善金融錯(cuò)配為企業(yè)引進(jìn)新興技術(shù)、搭建綠色技術(shù)研發(fā)平臺(tái)提供資金支持。一方面，綠色金融通過投融資約束倒逼企業(yè)增加綠色技術(shù)創(chuàng)新投入，助其擺脫高污染、高耗能的傳統(tǒng)生產(chǎn)方式。［51］另一方面，綠色金融通過以綠色產(chǎn)業(yè)投資為主的股權(quán)投資和以綠色信貸為主的債務(wù)融資，能夠?yàn)榫G色技術(shù)創(chuàng)新提供資金支持，從而形成“技術(shù)偏向型創(chuàng)新→環(huán)境技術(shù)創(chuàng)新→技術(shù)外溢”的階段性創(chuàng)新效應(yīng)。

第四，綠色金融通過引導(dǎo)資金流向綠色轉(zhuǎn)型成功的企業(yè)，激勵(lì)同行企業(yè)不斷創(chuàng)新綠色技術(shù)。綠色金融具有通過推動(dòng)綠色創(chuàng)新以支持新質(zhì)生產(chǎn)力加快發(fā)展的重要功能［52］，可以推動(dòng)企業(yè)內(nèi)部特別是重污染的企業(yè)進(jìn)行綠色技術(shù)革新，能夠幫助在綠色技術(shù)創(chuàng)新領(lǐng)域取得進(jìn)展的企業(yè)通過技術(shù)轉(zhuǎn)移等方式獲得更多回報(bào)，綠色金融市場(chǎng)通過產(chǎn)品交易實(shí)現(xiàn)新綠色技術(shù)的市場(chǎng)價(jià)值發(fā)現(xiàn)和流轉(zhuǎn)，進(jìn)一步激勵(lì)企業(yè)從事創(chuàng)新活動(dòng)［48］。

四、綠色金融賦能新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展的實(shí)踐路徑

綠色金融賦能新質(zhì)生產(chǎn)力是一項(xiàng)復(fù)雜的系統(tǒng)工程，需加快構(gòu)建中國(guó)特色現(xiàn)代綠色金融體系，具體路徑包括以下幾個(gè)方面：

（一）政府層面：堅(jiān)持系統(tǒng)觀念，強(qiáng)化政府對(duì)綠色金融的主導(dǎo)作用

一是充分發(fā)揮政府對(duì)綠色金融的主導(dǎo)作用。政府應(yīng)充分發(fā)揮主導(dǎo)作用，直接參與并注資綠色金融，如設(shè)立國(guó)有綠色銀行或生態(tài)銀行，或利用國(guó)家主權(quán)信用發(fā)行綠色債券、通過PPP模式設(shè)立綠色基金等，撬動(dòng)社會(huì)資本。政府還可以設(shè)立專項(xiàng)獎(jiǎng)勵(lì)基金，對(duì)在綠色金融領(lǐng)域表現(xiàn)突出的企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行獎(jiǎng)勵(lì)，激發(fā)市場(chǎng)主體的積極性和創(chuàng)新動(dòng)力。

二是充分發(fā)揮政府對(duì)綠色金融的引導(dǎo)作用。政府應(yīng)通過稅收優(yōu)惠、貸款貼息、財(cái)政補(bǔ)貼、信用擔(dān)保等政策工具，引導(dǎo)社會(huì)資本向綠色產(chǎn)業(yè)集聚，增強(qiáng)社會(huì)主體參與綠色金融的動(dòng)力。依據(jù)國(guó)家綠色行業(yè)支持目錄，引導(dǎo)社會(huì)資金精準(zhǔn)流向新能源、新材料、新制造、新技術(shù)等符合新質(zhì)生產(chǎn)力要求的行業(yè)，支持清潔能源、動(dòng)力電池、綠色交通、負(fù)碳技術(shù)等“深綠”行業(yè)的發(fā)展。引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)開發(fā)綠色信貸、綠色證券和綠色保險(xiǎn)等金融工具，創(chuàng)新金融產(chǎn)品與服務(wù)，通過杠桿效應(yīng)和示范效應(yīng)吸引更多金融資本、社會(huì)資本和民間資本投資戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)、可再生與清潔能源項(xiàng)目、綠色交通、環(huán)境保護(hù)與污染防治、生態(tài)修復(fù)和國(guó)土綠化、節(jié)能等領(lǐng)域，以彌補(bǔ)綠色投融資的資金缺口。

三是充分發(fā)揮政府對(duì)綠色金融的監(jiān)管協(xié)調(diào)。推動(dòng)有效市場(chǎng)和有為政府更好地結(jié)合，將環(huán)境因素納入綠色金融業(yè)務(wù)決策和運(yùn)營(yíng)管理，通過提升綠色資產(chǎn)比重，推動(dòng)傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)低碳轉(zhuǎn)型和新興產(chǎn)業(yè)崛起，支持綠色低碳產(chǎn)業(yè)發(fā)展。提升綠色金融供需適配性，金融監(jiān)管部門與生態(tài)環(huán)境部門應(yīng)引導(dǎo)資本市場(chǎng)資金流向綠色實(shí)體企業(yè)及項(xiàng)目，推動(dòng)資本市場(chǎng)與碳市場(chǎng)聯(lián)動(dòng)，增強(qiáng)資本市場(chǎng)在碳市場(chǎng)價(jià)格發(fā)現(xiàn)和資源配置中的功能。

四是積極拓展綠色金融國(guó)際合作空間。加強(qiáng)二十國(guó)集團(tuán)（G20）、亞太經(jīng)合組織（APEC）、金磚國(guó)家（BRICS）等多邊機(jī)制和中國(guó)-東盟等雙邊機(jī)制下的綠色金融國(guó)際合作，發(fā)起或參與重大綠色金融項(xiàng)目，積極參與全球綠色金融標(biāo)準(zhǔn)的制定與實(shí)施，推動(dòng)國(guó)內(nèi)外綠色金融標(biāo)準(zhǔn)接軌，提出更多中國(guó)方案，提升國(guó)際可持續(xù)金融領(lǐng)域的影響力。學(xué)習(xí)和借鑒國(guó)際先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)，推動(dòng)國(guó)內(nèi)綠色金融市場(chǎng)的發(fā)展。例如，可以借鑒歐洲在綠色債券市場(chǎng)建設(shè)方面的經(jīng)驗(yàn)，完善我國(guó)綠色債券市場(chǎng)的制度設(shè)計(jì)和運(yùn)營(yíng)機(jī)制；可以學(xué)習(xí)美國(guó)在碳交易市場(chǎng)方面的做法，探索建立符合我國(guó)國(guó)情的碳交易市場(chǎng)。

（二）政策層面：堅(jiān)持統(tǒng)籌規(guī)劃，提高綠色金融政策靶向的精準(zhǔn)性

一是增強(qiáng)綠色金融政策的支持力度。以《綠色低碳轉(zhuǎn)型產(chǎn)業(yè)指導(dǎo)目錄（2024年版）》印發(fā)為契機(jī)，將高碳轉(zhuǎn)低碳項(xiàng)目納入綠色金融支持范圍，完善綠色金融標(biāo)準(zhǔn)，打通轉(zhuǎn)型金融與綠色金融的政策壁壘，拓寬綠色金融的外延，將產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型發(fā)展的金融需求納入視野。通過財(cái)稅補(bǔ)貼、一次性獎(jiǎng)勵(lì)、考核激勵(lì)、專項(xiàng)再貸款等措施，提升金融機(jī)構(gòu)對(duì)綠色產(chǎn)業(yè)融資的積極性和精準(zhǔn)性，激勵(lì)企業(yè)主體積極參與綠色金融活動(dòng)，從而擴(kuò)大綠色金融的市場(chǎng)規(guī)模。從立法層面建立綠色金融相關(guān)法律法規(guī)，健全反饋和評(píng)估機(jī)制，推動(dòng)綠色金融體系的標(biāo)準(zhǔn)化和規(guī)范化發(fā)展［47］，明確金融機(jī)構(gòu)在綠色金融中的責(zé)任和義務(wù)，要求其在風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估、項(xiàng)目篩選等環(huán)節(jié)中充分考慮環(huán)境和社會(huì)效益，防范“綠色漂綠”等行為的發(fā)生。

二是推動(dòng)差異化綠色金融政策的實(shí)施。在扶持力度方面，采取“有保有壓”的差異化政策，優(yōu)化綠色信貸、綠色債券、綠色保險(xiǎn)等金融產(chǎn)品的規(guī)章制度，對(duì)高污染、高耗能行業(yè)實(shí)行嚴(yán)格信貸約束，對(duì)綠色產(chǎn)業(yè)給予優(yōu)惠政策，推動(dòng)高碳企業(yè)市場(chǎng)出清或向低碳行業(yè)轉(zhuǎn)型，合理配置信貸資源，引導(dǎo)資金流向綠色發(fā)展領(lǐng)域。在區(qū)域?qū)用妫瑘?jiān)持因地制宜，東部地區(qū)應(yīng)完善現(xiàn)有綠色金融制度，推進(jìn)制度創(chuàng)新；中西部地區(qū)應(yīng)加大財(cái)政轉(zhuǎn)移支付力度，縮小地區(qū)經(jīng)濟(jì)金融差距，推進(jìn)政府與市場(chǎng)的融合，構(gòu)建政府、金融機(jī)構(gòu)和企業(yè)間的綠色數(shù)據(jù)共享平臺(tái)。

三是建立國(guó)內(nèi)統(tǒng)一，并且與國(guó)際接軌的綠色金融標(biāo)準(zhǔn)體系。一方面，加快制定適合雙碳目標(biāo)的綠色金融產(chǎn)品服務(wù)標(biāo)準(zhǔn)、碳核算和披露標(biāo)準(zhǔn)、風(fēng)險(xiǎn)管理標(biāo)準(zhǔn)，推動(dòng)綠色金融業(yè)務(wù)的標(biāo)準(zhǔn)化、規(guī)范化和透明化，以滿足綠色項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)和產(chǎn)品設(shè)計(jì)需求，提升綠色金融供給的精準(zhǔn)性、普惠性和風(fēng)控有效性。另一方面，推動(dòng)我國(guó)綠色金融標(biāo)準(zhǔn)與國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)接軌，通過多邊合作、雙邊合作和第三方市場(chǎng)合作等多種形式吸引更多境外資本進(jìn)入我國(guó)綠色產(chǎn)業(yè)。

（三）產(chǎn)品層面：堅(jiān)持與時(shí)俱進(jìn)，推動(dòng)多樣化綠色金融工具的發(fā)展

一是豐富綠色轉(zhuǎn)型金融產(chǎn)品供給。參考《G20轉(zhuǎn)型金融框架》，加速發(fā)展我國(guó)轉(zhuǎn)型金融業(yè)務(wù)，以滿足綠色經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型需求。金融機(jī)構(gòu)應(yīng)依據(jù)《G20轉(zhuǎn)型金融框架》，基于綠色債券、綠色信貸、綠色保險(xiǎn)等多個(gè)領(lǐng)域，創(chuàng)新開發(fā)可持續(xù)發(fā)展掛鉤信貸與債券、碳資產(chǎn)抵質(zhì)押、轉(zhuǎn)型股權(quán)基金、轉(zhuǎn)型信托、轉(zhuǎn)型保險(xiǎn)等金融產(chǎn)品［4］，以滿足不同企業(yè)、項(xiàng)目的綠色轉(zhuǎn)型需求，降低其融資成本，提升其市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。

二是建立多層次綠色金融產(chǎn)品體系。擴(kuò)展傳統(tǒng)綠色信貸和綠色債券的應(yīng)用場(chǎng)景，圍繞綠色項(xiàng)目和綠色企業(yè)的金融需求，推進(jìn)綠色保險(xiǎn)、綠色基金、綠色股權(quán)融資、綠色風(fēng)投等產(chǎn)品的創(chuàng)新應(yīng)用。打造生態(tài)金融、能源金融、轉(zhuǎn)型金融、供應(yīng)鏈金融等“綠色+”金融體系，推動(dòng)綠色金融與其他金融供給高效協(xié)同。［53］積極探索與國(guó)際金融機(jī)構(gòu)和多邊開發(fā)銀行的合作，可以共同開發(fā)全球性的綠色金融產(chǎn)品，促進(jìn)跨境綠色投資和融資，為我國(guó)企業(yè)在全球綠色轉(zhuǎn)型中提供更多資金支持和發(fā)展機(jī)會(huì)。

三是加強(qiáng)綠色金融產(chǎn)品創(chuàng)新。金融機(jī)構(gòu)應(yīng)積極開發(fā)各種符合環(huán)境、社會(huì)和治理（ESG）標(biāo)準(zhǔn)的金融產(chǎn)品。這些產(chǎn)品不僅要滿足市場(chǎng)需求，還要在產(chǎn)品設(shè)計(jì)中融入更多可持續(xù)發(fā)展理念，使投資者能夠在追求經(jīng)濟(jì)利益的同時(shí)實(shí)現(xiàn)環(huán)境和社會(huì)效益。金融機(jī)構(gòu)可以根據(jù)不同地區(qū)、不同產(chǎn)業(yè)的特點(diǎn)，設(shè)計(jì)針對(duì)性強(qiáng)的綠色金融產(chǎn)品。例如，在農(nóng)業(yè)領(lǐng)域，可以推出支持有機(jī)農(nóng)業(yè)和可持續(xù)農(nóng)作物種植的貸款和保險(xiǎn)產(chǎn)品；在能源領(lǐng)域，可以開發(fā)針對(duì)新能源項(xiàng)目的融資工具和風(fēng)險(xiǎn)管理方案，積極創(chuàng)新綠色金融產(chǎn)品，支持可再生能源企業(yè)的發(fā)展。［41］

（四）服務(wù)層面：堅(jiān)持守正創(chuàng)新，促進(jìn)綠色資金融通的市場(chǎng)化發(fā)展

一是優(yōu)化綠色金融機(jī)構(gòu)的服務(wù)框架。銀行類機(jī)構(gòu)應(yīng)以綠色信貸和綠色債券為核心，開發(fā)適用廣泛且操作性強(qiáng)的綠色金融產(chǎn)品，吸引更多主體參與綠色金融；非銀行金融機(jī)構(gòu)可通過人工智能、大數(shù)據(jù)、云計(jì)算等新技術(shù)，持續(xù)加強(qiáng)綠色環(huán)保、低碳發(fā)展企業(yè)專利等知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資服務(wù)，以增強(qiáng)市場(chǎng)參與度，彌補(bǔ)商業(yè)銀行在綠色融資規(guī)模與市場(chǎng)需求之間的缺口。

二是增強(qiáng)資本市場(chǎng)對(duì)綠色企業(yè)的服務(wù)能力。發(fā)揮股權(quán)融資在綠色金融中的關(guān)鍵作用，支持符合綠色發(fā)展理念的企業(yè)在境內(nèi)外資本市場(chǎng)上市融資，鼓勵(lì)高科技綠色產(chǎn)業(yè)企業(yè)在科創(chuàng)板上市，支持企業(yè)通過資本市場(chǎng)進(jìn)行再融資和并購(gòu)重組。利用綠色創(chuàng)業(yè)投資基金，完善科創(chuàng)投資產(chǎn)業(yè)鏈，為綠色科創(chuàng)企業(yè)提供靈活和長(zhǎng)期的資本支持。發(fā)揮綠色產(chǎn)業(yè)投資基金、綠色債權(quán)基金、綠色股票基金、綠色混合型基金等長(zhǎng)期資本作用，有效推動(dòng)綠色轉(zhuǎn)型和綠色產(chǎn)業(yè)的發(fā)展壯大。加大對(duì)綠色產(chǎn)業(yè)集群的資金支持，創(chuàng)新綠色產(chǎn)業(yè)鏈和供應(yīng)鏈金融，以滿足綠色產(chǎn)業(yè)不同環(huán)節(jié)的金融需求。

三是構(gòu)建多元化綠色金融服務(wù)體系。發(fā)揮第三方機(jī)構(gòu)在環(huán)境信息披露中的作用，通過提升自身的數(shù)據(jù)采集和分析能力，采用先進(jìn)的環(huán)境監(jiān)測(cè)技術(shù)和大數(shù)據(jù)分析手段，提高環(huán)境信息的準(zhǔn)確性和時(shí)效性。大力發(fā)展信用評(píng)級(jí)、資產(chǎn)管理、經(jīng)紀(jì)咨詢、登記結(jié)算等專業(yè)中介服務(wù)機(jī)構(gòu)，推動(dòng)會(huì)計(jì)師事務(wù)所、律師事務(wù)所等在報(bào)告中加入環(huán)境影響評(píng)價(jià)的強(qiáng)制性內(nèi)容，促進(jìn)企業(yè)環(huán)境信息多渠道強(qiáng)制披露。

四是充分發(fā)揮綠色金融優(yōu)化資源配置的功能。持續(xù)創(chuàng)新綠色信貸、綠色債券、綠色基金和綠色創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)投資等產(chǎn)品，根據(jù)技術(shù)研發(fā)項(xiàng)目的實(shí)際需求，提供短期和長(zhǎng)期金融工具，重點(diǎn)支持基礎(chǔ)設(shè)施綠色升級(jí)、清潔能源技術(shù)開發(fā)及節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)等領(lǐng)域的發(fā)展。

（五）風(fēng)險(xiǎn)層面：堅(jiān)持底線思維，實(shí)施多層次的金融風(fēng)險(xiǎn)防控策略

一是強(qiáng)化綠色金融市場(chǎng)的有效監(jiān)管。建立健全的監(jiān)管體系，將社會(huì)監(jiān)督納入綠色金融監(jiān)管體系，鼓勵(lì)社會(huì)組織通過民間調(diào)查報(bào)告、媒體報(bào)道等方式參與監(jiān)督。制定明確的綠色金融標(biāo)準(zhǔn)和指引，包括綠色項(xiàng)目的認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)、信息披露要求以及風(fēng)險(xiǎn)管理框架等，通過定期檢查、審計(jì)和評(píng)估等方式，及時(shí)發(fā)現(xiàn)并糾正金融機(jī)構(gòu)在綠色金融業(yè)務(wù)中的不規(guī)范行為。

二是建立有效的綠色金融風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償機(jī)制。綠色金融風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償機(jī)制應(yīng)充分考慮項(xiàng)目的生命周期和不同階段的風(fēng)險(xiǎn)特點(diǎn)。例如，在項(xiàng)目初期，因技術(shù)不成熟和市場(chǎng)不確定性較高，需要較高的風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償措施；而在項(xiàng)目成熟期，隨著技術(shù)的穩(wěn)定和市場(chǎng)的拓展，風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較低，可以適當(dāng)降低補(bǔ)償標(biāo)準(zhǔn)。探索應(yīng)用可轉(zhuǎn)換債券、資本補(bǔ)充債券及轉(zhuǎn)型債券等風(fēng)險(xiǎn)緩釋工具，設(shè)立綠色普惠金融風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償基金，推廣各種金融保險(xiǎn)產(chǎn)品，以發(fā)揮其在風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移、社會(huì)互助和管理方面的作用。加強(qiáng)可轉(zhuǎn)換債券、資本補(bǔ)充債券及轉(zhuǎn)型債券等風(fēng)險(xiǎn)緩釋工具在綠色普惠金融領(lǐng)域的應(yīng)用，為中小企業(yè)和個(gè)人提供擔(dān)保和風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償，降低金融機(jī)構(gòu)的貸款風(fēng)險(xiǎn)，鼓勵(lì)更多的資金流向綠色項(xiàng)目。同時(shí)，風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償機(jī)制應(yīng)注重動(dòng)態(tài)調(diào)整，根據(jù)市場(chǎng)環(huán)境和項(xiàng)目進(jìn)展情況，及時(shí)進(jìn)行評(píng)估和調(diào)整，確保其有效性和適應(yīng)性。

三是構(gòu)建多層次的金融風(fēng)險(xiǎn)防控體系。宏觀層面上，政府和監(jiān)管機(jī)構(gòu)不僅要加強(qiáng)對(duì)金融市場(chǎng)的監(jiān)測(cè)預(yù)警機(jī)制，還應(yīng)積極推動(dòng)金融行業(yè)的法制建設(shè)，完善相關(guān)法律法規(guī)，確保有法可依、有章可循。同時(shí)，需建立跨部門、跨地區(qū)的協(xié)調(diào)機(jī)制，確保信息共享和聯(lián)動(dòng)響應(yīng)，提高整體防控效率。中觀層面上，監(jiān)管機(jī)構(gòu)應(yīng)加強(qiáng)對(duì)金融機(jī)構(gòu)的壓力測(cè)試和風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，及時(shí)發(fā)現(xiàn)和糾正潛在問題；鼓勵(lì)金融機(jī)構(gòu)創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)管理工具和手段，提升風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、評(píng)估和控制的能力；還應(yīng)加強(qiáng)對(duì)金融創(chuàng)新產(chǎn)品和業(yè)務(wù)的監(jiān)管，防止因創(chuàng)新帶來的新型風(fēng)險(xiǎn)擴(kuò)散。微觀層面上，金融機(jī)構(gòu)需不斷完善內(nèi)部控制體系，建立健全的風(fēng)險(xiǎn)管理文化；應(yīng)注重員工的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)和專業(yè)素質(zhì)培養(yǎng)，通過持續(xù)的培訓(xùn)和考核，提升全員的風(fēng)險(xiǎn)管理水平。此外，金融機(jī)構(gòu)還應(yīng)加強(qiáng)信息科技的應(yīng)用，利用大數(shù)據(jù)、人工智能等技術(shù)手段提升風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)和預(yù)警的精度和效率。

四是構(gòu)建高效透明的綠色信息披露機(jī)制。在頂層設(shè)計(jì)方面，構(gòu)建完善的綠色金融信息披露制度，通過多層次、多維度的信息披露和監(jiān)督機(jī)制，實(shí)現(xiàn)資源向綠色項(xiàng)目和企業(yè)的有效流動(dòng)，有效減少企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)的“綠色漂綠”行為，推動(dòng)綠色產(chǎn)業(yè)的規(guī)?；l(fā)展，避免市場(chǎng)失靈。在披露主體方面，應(yīng)明確強(qiáng)制性環(huán)境披露為主、自愿性披露為輔的制度，將重點(diǎn)碳排放企業(yè)、上市公司和規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)分階段納入強(qiáng)制披露范圍，并將大型非上市企業(yè)、銀行、資產(chǎn)管理人及機(jī)構(gòu)投資者等綠色金融市場(chǎng)參與者納入強(qiáng)制性信息披露范疇，對(duì)綠色金融支持對(duì)象進(jìn)行認(rèn)證和評(píng)級(jí)，方便金融機(jī)構(gòu)和投資者作出綠色投資決策，提高資源配置的精準(zhǔn)性。在披露內(nèi)容方面，借鑒碳核算金融聯(lián)盟（PCAF）開發(fā)的《金融機(jī)構(gòu)投融資碳排放核算準(zhǔn)則》，企業(yè)應(yīng)詳細(xì)披露其碳排放量、水資源使用情況、廢棄物處理方式及其他關(guān)鍵環(huán)境績(jī)效指標(biāo)，以便投資者和公眾了解企業(yè)在環(huán)境保護(hù)方面的實(shí)際表現(xiàn)。

參考文獻(xiàn)：

［1］馬駿.論構(gòu)建中國(guó)綠色金融體系［J］.金融論壇，2015（5）：18-27.

［2］馬駿，程琳，邵歡.G20公報(bào)中的綠色金融倡議（下）［J］.中國(guó)金融，2016（18）：30-32.

［3］尤志婷，彭志浩，黎鵬.綠色金融發(fā)展對(duì)區(qū)域碳排放影響研究——以綠色信貸、綠色產(chǎn)業(yè)投資、綠色債券為例［J］.金融理論與實(shí)踐，2022（2）：69-77.

［4］王遙.綠色金融體系如何推動(dòng)經(jīng)濟(jì)綠色轉(zhuǎn)型［J］.人民論壇·學(xué)術(shù)前沿，2024（1）：59-67.

［5］Schumpeter， J. A.The Theory of Economic Development： An Inquiry into Profits， Capital， Credit， Interest， and the Business Cycle[M].Cambridge：Harvard University Press，1934.

［6］Jiakui C，Abbas J，Najam H，et al.Green Technological Innovation，Green Finance，and Financial Development and Their Role in Green Total Factor Productivity： Empirical Insights from China［J］.Journal of Cleaner Production，2023，382： 135131.

［7］Pérez C.Revoluciones Tecnológicas Y Capital Financiero： La Dinámica de Las Burbujas Financieras Y Las épocas De Bonanza［M］.México， D.F： Siglo XXI.，2004.

［8］Po-Hsuan Hsu，Xuan Tian ，Yan Xu.Financial Development and Innovation： Cross Country Evidence［J］.Journal of Financial Economics，2014（1）：116-135.

［9］Ralph De Haas， Alexander Popov.Finance and Carbon Emissions［R］.ECB Working Paper Series No2318，2019.

［10］Flammer C.Corporate Green Bonds［J］.Journal of Financial Economics，2021（2）：499-516.

［11］王營(yíng)，馮佳浩.綠色債券促進(jìn)企業(yè)綠色創(chuàng)新研究 ［J］.金融研究，2022（6）：171-188.

［12］Tian C，Li X，Xiao L，et al.Exploring the Impact of Green Credit Policy on Green Transformation of Heavy Polluting Industries［J］.Journal of Cleaner Production，2022，335：130257.

［13］肖黎明，賈均焱．綠色金融、碳排放約束與能源技術(shù)創(chuàng)新[J/OL]．生態(tài)經(jīng)濟(jì).https：//link.cnki.net/urlid/53.1193.F.20240327.1505.004.

［14］嚴(yán)成樑，李濤，蘭偉.金融發(fā)展、創(chuàng)新與二氧化碳排放［J］.金融研究，2016（1）：14-30.

［15］趙娜.綠色信貸是否促進(jìn)了區(qū)域綠色技術(shù)創(chuàng)新？——基于地區(qū)綠色專利數(shù)據(jù) ［J］.經(jīng)濟(jì)問題，2021（6）：33-39.

［16］周兵，李藝.綠色金融與技術(shù)創(chuàng)新耦合協(xié)調(diào)對(duì)低碳經(jīng)濟(jì)發(fā)展的影響 ［J］.經(jīng)濟(jì)與管理研究，2024（3）：3-22.

［17］周琛影，田發(fā)，周騰.綠色金融對(duì)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的影響效應(yīng)研究 ［J］.重慶大學(xué)學(xué)報(bào)（社會(huì)科學(xué)版），2022（6）：1-13.

［18］史代敏，施曉燕.綠色金融與經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展：機(jī)理、特征與實(shí)證研究 ［J］.統(tǒng)計(jì)研究，2022（1）：31-48.

［19］陸菁，鄢云，王韜璇.綠色信貸政策的微觀效應(yīng)研究——基于技術(shù)創(chuàng)新與資源再配置的視角 ［J］.中國(guó)工業(yè)經(jīng)濟(jì)，2021（1）：174-192.

［20］胡天楊，涂正革.綠色金融與企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展：激勵(lì)效應(yīng)與抑制效應(yīng)［J］.財(cái)經(jīng)科學(xué)，2022（4）：133-148.

［21］劉和旺，彭律，鄭世林.綠色金融改革創(chuàng)新試驗(yàn)區(qū)能提升企業(yè)產(chǎn)能利用率嗎？ ［J］.中南財(cái)經(jīng)政法大學(xué)學(xué)報(bào)，2023（5）：134-148.

［22］趙亞雄，王修華，劉錦華.綠色金融改革創(chuàng)新試驗(yàn)區(qū)效果評(píng)估——基于綠色經(jīng)濟(jì)效率視角 ［J］.經(jīng)濟(jì)評(píng)論，2023（2）：122-138.

［23］何振華.綠色金融、碳排放規(guī)制與企業(yè)綠色全要素生產(chǎn)率 ［J］.統(tǒng)計(jì)與決策，2024（5）：155-159.

［24］Madani S R，Rasti-Barzoki M.Sustainable Supply Chain Management with Pricing，Greening and Governmental Tariffs Determining Strategies：A Game-Theoretic Approach［J］.Computers amp; Industrial Engineering，2017，105：287-298.

［25］Cui X，Wang P，Sensoy A，et al.Green Credit Policy and Corporate Productivity：Evidence from a Quasi-Natural Experiment in China［J］.Technological Forecasting and Social Change，2022，177：121516.

［26］劉強(qiáng)，王偉楠，陳恒宇.《綠色信貸指引》實(shí)施對(duì)重污染企業(yè)創(chuàng)新績(jī)效的影響研究 ［J］.科研管理，2020 （11）：100-112.

［27］Acheampong A O，Amponsah M，Boateng E.Does Financial Development Mitigate Carbon Emissions？ Evidence from Heterogeneous Financial Economies［J］.Energy Economics，2020，88：104768.

［28］張超林，劉鳳根.綠色信貸政策、信貸資源配置與企業(yè)Ramp;D投資——基于雙重差分法的實(shí)證研究 ［J］.管理評(píng)論，2023 （7）：122-137.

［29］丁攀，金為華，陳楠.綠色金融發(fā)展、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)與經(jīng)濟(jì)可持續(xù)增長(zhǎng) ［J］.南方金融，2021 （2）：13-24.

［30］謝宜章，楊帆.環(huán)境規(guī)制、研發(fā)投入與先進(jìn)制造業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新 ［J］.財(cái)經(jīng)理論與實(shí)踐，2023（4）：129-136.

［31］Aghion P，Howitt P，Brant-Collett M，et al.Endogenous Growth Theory［M］.Cambridge：MIT press，1998.

［32］何茜.綠色金融的起源、發(fā)展和全球?qū)嵺`［J］.西南大學(xué)學(xué)報(bào) （社會(huì)科學(xué)版），2021（1）：83-94.

［33］于波，范從來.綠色金融、技術(shù)創(chuàng)新與經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展 ［J］.南京社會(huì)科學(xué)，2022（9）：31-43.

［34］龍?jiān)瓢?，陳?guó)慶.“美麗中國(guó)”背景下我國(guó)綠色金融發(fā)展與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化 ［J］.企業(yè)經(jīng)濟(jì)，2018（4）：11-18.

［35］Liu J Y，Xia Y，F(xiàn)an Y，et al.Assessment of a Green Credit Policy Aimed at Energy-Intensive Industries in China Based on a Financial CGE Model［J］.Journal of Cleaner Production，2017，163：293-302.

［36］Li Wenqi，F(xiàn)an Jingjing， Zhao" Jiawei.Has Green Finance Facilitated China’s Low-Carbon Economic Transition？［J］.Environmental Science and Pollution Research，2022（38）：57502-57515.

［37］Brandt L，Tombe T，Zhu X.Factor Market Distortions Across Time，Space and Sectors in China［J］.Review of Economic Dynamics，2013（1）：39-58.

［38］劉婧宇，夏炎，林師模，等.基于金融 CGE 模型的中國(guó)綠色信貸政策短中長(zhǎng)期影響分析［J］.中國(guó)管理科學(xué)，2015（4）：46-52.

［39］蘇冬蔚，連莉莉.綠色信貸是否影響重污染企業(yè)的投融資行為？ ［J］.金融研究，2018（12）：123-137.

［40］王鳳榮，王康仕.綠色金融的內(nèi)涵演進(jìn)、發(fā)展模式與推進(jìn)路徑——基于綠色轉(zhuǎn)型視角 ［J］.理論學(xué)刊，2018（3）：59-66.

［41］He L，Liu R，Zhong Z，et al.Can Green Financial Development Promote Renewable Energy Investment Efficiency？ A Consideration of Bank Credit［J］.Renewable Energy，2019，143：974-984.

［42］Al-Mulali U，Tang C F，Ozturk I.Does Financial Development Reduce Environmental Degradation？ Evidence from a Panel Study of 129 Countries［J］.Environmental Science and Pollution Research，2015，22：14891-14900.

［43］王遙，潘冬陽，彭俞超，等.基于DSGE模型的綠色信貸激勵(lì)政策研究 ［J］.金融研究，2019 （11）：1-18.

［44］潘明清，謝清華，崔冉.資源配置視角下綠色金融對(duì)綠色技術(shù)創(chuàng)新的影響研究［J］.經(jīng)濟(jì)問題，2024 （4）：52-59.

［45］金佳宇，韓立巖.國(guó)際綠色債券的發(fā)展趨勢(shì)與風(fēng)險(xiǎn)特征 ［J］.國(guó)際金融研究，2016（11）：36-44.

［46］崔惠玉，王寶珠，徐穎.綠色金融創(chuàng)新、金融資源配置與企業(yè)污染減排［J］.中國(guó)工業(yè)經(jīng)濟(jì)，2023（10）：118-136.

［47］孟維福，劉婧涵.綠色金融促進(jìn)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的效應(yīng)與異質(zhì)性分析——基于技術(shù)創(chuàng)新與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)視角 ［J］.經(jīng)濟(jì)縱橫，2023（7）：100-110.

［48］王玉林，周亞虹.綠色金融發(fā)展與企業(yè)創(chuàng)新 ［J］.財(cái)經(jīng)研究，2023 （1）：49-62.

［49］李朋林，張肖東.“雙碳”戰(zhàn)略下綠色金融對(duì)我國(guó)碳排放強(qiáng)度的影響研究 ［J］.生態(tài)經(jīng)濟(jì)，2024 （3）：13-21.

［50］李戎，劉璐茜.綠色金融與企業(yè)綠色創(chuàng)新［J］.武漢大學(xué)學(xué)報(bào)（哲學(xué)社會(huì)科學(xué)版），2021（6）：126-140.

［51］孫博文，張友國(guó).中國(guó)綠色創(chuàng)新指數(shù)的分布動(dòng)態(tài)演進(jìn)與區(qū)域差異 ［J］.數(shù)量經(jīng)濟(jì)技術(shù)經(jīng)濟(jì)研究，2022 （1）：51-72.

［52］文書洋，劉浩，王慧.綠色金融、綠色創(chuàng)新與經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展［J］.金融研究，2022（8）：1-17.

［53］王遙，任玉潔.“雙碳”目標(biāo)下的中國(guó)綠色金融體系構(gòu)建［J］.當(dāng)代經(jīng)濟(jì)科學(xué)，2022（5）：1-13，139.

（責(zé)任編輯 吳曉妹）

本刊網(wǎng)址·在線雜志：ｗｗｗ．ｊｈｌｔ．ｎｅｔ．ｃｎ

*基金項(xiàng)目：國(guó)家社會(huì)科學(xué)基金重大項(xiàng)目“我國(guó)自然資源資本化及對(duì)應(yīng)市場(chǎng)建設(shè)研究”（15ZDB162）；國(guó)家自然科學(xué)基金重點(diǎn)項(xiàng)目“領(lǐng)軍企業(yè)創(chuàng)新鏈的組織架構(gòu)與協(xié)同管理”（71732002）；國(guó)家社會(huì)科學(xué)基金項(xiàng)目“財(cái)政—金融結(jié)合視角的近代中國(guó)金融業(yè)態(tài)演進(jìn)研究”（22BJL007）

作者簡(jiǎn)介：劉紀(jì)鵬（1956—），河北西陵人，中國(guó)政法大學(xué)商學(xué)院教授、博士生導(dǎo)師，主要研究方向：資本金融學(xué)；敦志剛（1985—），河北保定人，中國(guó)政法大學(xué)商學(xué)院博士生，主要研究方向：國(guó)際投資與國(guó)際金融。