卞亦文　王有森

[摘 要] 在我國中小企業(yè)發(fā)展過程中,存在較大的融資難問題,而融資難的最大障礙是擔(dān)保難?本文闡述了信用與擔(dān)保的相關(guān)概念,分析了我國中小企業(yè)融資難的現(xiàn)狀以及解決中小企業(yè)信用擔(dān)保信息不對稱的基本思路,探討了我國中小企業(yè)信用擔(dān)保信息不對稱的主要問題及原因?最后,借鑒國際上構(gòu)建信用擔(dān)保體系的成功經(jīng)驗,提出了具有可操作性的克服中小企業(yè)信用擔(dān)保信息不對稱的對策?

[關(guān)鍵詞] 中小企業(yè);融資;信用擔(dān)保;信息不對稱

[中圖分類號]F275[文獻標識碼]A[文章編號]1673-0194(2009)04-0043-03

1 引 言

中小企業(yè)在我國經(jīng)濟發(fā)展中占有重要地位,它們在擴大就業(yè)?活躍市場?增加收入?維護社會穩(wěn)定以及形成合理的國民經(jīng)濟結(jié)構(gòu)等方面起著大企業(yè)難以替代的作用?但是融資困難卻困擾著中小企業(yè)的發(fā)展?世界上實行市場經(jīng)濟體制的國家扶持中小企業(yè)發(fā)展的通行做法是建立和完善中小企業(yè)信用擔(dān)保體系,這是政府綜合運用市場經(jīng)濟手段調(diào)控國民經(jīng)濟運行的重要措施,也是改善中小企業(yè)融資環(huán)境的必要手段?加強中小企業(yè)信用擔(dān)保體系建設(shè),緩解中小企業(yè)融資難狀況,已經(jīng)成為各級政府?金融機構(gòu)?中小企業(yè)和專家學(xué)者共同關(guān)注的問題?

由于企業(yè)的規(guī)模與其信息可獲得性正相關(guān),所以企業(yè)越小,關(guān)于企業(yè)的信息就越不易獲得?特別地,由于中小企業(yè)大多帶有經(jīng)營者個人特征,對其評價多為軟信息,使得中小企業(yè)與銀行之間難以形成順暢的信息傳遞?

本文試圖在前人研究的基礎(chǔ)上,對中小企業(yè)信用擔(dān)保存在的信息不對稱進行探析,分析其存在的問題及產(chǎn)生的原因,并借鑒國際上構(gòu)建信用擔(dān)保體系的成功經(jīng)驗,提出克服中小企業(yè)信用擔(dān)保信息不對稱的完善建議?

2 中小企業(yè)信用擔(dān)保

中小企業(yè)信用擔(dān)保,是指經(jīng)同級人民政府及政府指定部門審核批準設(shè)立并依法登記注冊的中小企業(yè)信用擔(dān)保專門機構(gòu)與債權(quán)人(包括銀行等金融機構(gòu))約定,當被擔(dān)保人不履行或不能履行主合同約定的債務(wù)時,由擔(dān)保機構(gòu)承擔(dān)約定的責(zé)任或履行債務(wù)的行為?因此中小企業(yè)信用擔(dān)保屬擔(dān)保法規(guī)定的保證行為,中小企業(yè)信用擔(dān)保機構(gòu)依照合同約定,承擔(dān)一般保證責(zé)任或連帶保證責(zé)任[1]?

在當前社會環(huán)境下,中國開展中小企業(yè)信用擔(dān)保業(yè)務(wù),建立完善的信用擔(dān)保體系是十分必要的:

(1)有利于解決中小企業(yè)融資難的問題

隨著經(jīng)濟的發(fā)展和社會的進步,小企業(yè)發(fā)揮著越來越重要的作用,但其發(fā)展受到了諸多因素的制約,其中最突出的就是融資問題,融資問題已成為制約中小企業(yè)發(fā)展的瓶頸?

中小企業(yè)信用擔(dān)保機構(gòu)為金融機構(gòu)提供保證支持,維護信用關(guān)系的安全,兩者相互配合?相互推進,使金融機構(gòu)的資產(chǎn)安全性得到更高的保證,從而增強金融機構(gòu)對中小企業(yè)貸款的信心,使中小企業(yè)的融資渠道變得暢通起來?

(2)可分散銀行風(fēng)險,優(yōu)化銀行資產(chǎn)質(zhì)量

隨著銀行商業(yè)化改革的推進,資產(chǎn)質(zhì)量和信貸資金的安全問題越來越受到商業(yè)銀行的關(guān)注?在中小企業(yè)融資過程中,通過信用擔(dān)保,使銀行多了一個風(fēng)險承擔(dān)者,相對降低了銀行的信貸風(fēng)險及管理成本,便于商業(yè)銀行調(diào)整信貸結(jié)構(gòu),盤活信貸資產(chǎn),拿出更多的資金支持中小企業(yè)發(fā)展?

(3)改革投資體制的重要配套措施

中國人民銀行在《關(guān)于進一步改革對中小型企業(yè)金融服務(wù)的意見》中要求:“銀行要與有關(guān)部門?社會團體積極溝通,運用企業(yè)互保?聯(lián)保?貸款保險?多渠道集資?建立貸款擔(dān)保基金等多種形式,解決中小企業(yè)貸款擔(dān)保難的問題?”

(4)有利于促進社會化信用體系的建立

隨著我國經(jīng)濟從計劃經(jīng)濟向市場經(jīng)濟轉(zhuǎn)變,信用環(huán)境也由原先的國家信用向社會信用和市場信用轉(zhuǎn)變?建立中小企業(yè)信用擔(dān)保體系,有助于建立銀行與中小企業(yè)之間良好的信用關(guān)系,提高中小企業(yè)的信用觀念,為中小企業(yè)補足信用?中小企業(yè)信用擔(dān)保體系是整個社會信用體系的一個重要組成部分,而這些工作的完成有利于促進整個社會信用體系的建立與完善?

3 中小企業(yè)信用擔(dān)保存在的信息不對稱問題

中小企業(yè)信用擔(dān)保中存在的信息不對稱問題主要有以下幾個方面:中小企業(yè)融資中的信息不對稱?擔(dān)保機構(gòu)與受保企業(yè)之間的信息不對稱和擔(dān)保機構(gòu)與協(xié)作銀行之間的信息不對稱等?

(1)中小企業(yè)融資中的信息不對稱

融資中銀行與中小企業(yè)之間的信息不對稱,產(chǎn)生了如下問題:一是銀行無法獲取中小企業(yè)貸款合同實施后與企業(yè)相關(guān)的有用信息,包括企業(yè)申請貸款的實際能力和還款計劃的質(zhì)量;二是中小企業(yè)無法提供通過審計的財務(wù)報表及經(jīng)營信息,加之缺乏足夠的資產(chǎn)作抵押,使信息不對稱問題加劇?這導(dǎo)致銀行在向中小企業(yè)貸款時產(chǎn)生“成本高?抵押難?風(fēng)險大”的問題?銀行往往對中小企業(yè)實行“信貸配給”政策,對貸款需求者有選擇地授予信用,拒絕信息條件不能滿足要求的借款者的申請?在同等風(fēng)險條件下,銀行業(yè)往往愿向大企業(yè)而不是中小企業(yè)發(fā)放貸款?所以,信息不對稱成為以間接融資為主的中小企業(yè)融資困難的主要原因[2]?

信息經(jīng)濟學(xué)認為,在社會經(jīng)濟的具體交易中,信息的不對稱會引起“逆向選擇”和“道德風(fēng)險”?當受保企業(yè)得到來自擔(dān)保機構(gòu)的擔(dān)保后,其所做出的經(jīng)營決策及自身行為即使引起損失,也無須承擔(dān)完全責(zé)任,這會促使其傾向于做出風(fēng)險更大的決策,以期獲得更大收益?同時,受保企業(yè)為了獲得更多的貸款與信用擔(dān)保支持,還會通過采取提供虛假信息騙取貸款與信用擔(dān)保,或在取得貸款后,單方面改變貸款合同與擔(dān)保合同規(guī)定的貸款使用方向,導(dǎo)致?lián)ｏL(fēng)險增大?故擔(dān)保過程中的信息不對稱,增加了信用擔(dān)保機構(gòu)的脆弱性?

(2)擔(dān)保機構(gòu)與受保企業(yè)之間的信息不對稱

信息不對稱引發(fā)擔(dān)保企業(yè)與受保企業(yè)之間存在“逆向選擇”和“道德風(fēng)險”?

“逆向選擇”在信用擔(dān)保市場上,表現(xiàn)為那些具有最大風(fēng)險的企業(yè)往往最積極地尋求信用擔(dān)保并最有可能取得擔(dān)保的情況?

擔(dān)保機構(gòu)在信息不對稱的情況下,無法識別受保企業(yè)的風(fēng)險類型,也就不能根據(jù)風(fēng)險高低制定擔(dān)保收費標準,只能按平均風(fēng)險制訂相同的擔(dān)保費和擔(dān)保比例的合同?在同等擔(dān)保服務(wù)下,低風(fēng)險受保企業(yè)的期望收益會大于高風(fēng)險消費者,低風(fēng)險受保企業(yè)寧愿選擇退出信用擔(dān)保市場,而只有高風(fēng)險受保企業(yè)才愿意進入市場?這樣,擔(dān)保機構(gòu)只能選擇向高風(fēng)險受保企業(yè)提供擔(dān)保,從而會承擔(dān)較大風(fēng)險與損失?

“道德風(fēng)險”在擔(dān)保市場上是指受保企業(yè)在獲得信用擔(dān)保后會產(chǎn)生一種依賴心理或思想上的麻痹,降低其防范風(fēng)險的努力乃至償還貸款的動機[3]?當擔(dān)保服務(wù)弱化了對受保企業(yè)的有效激勵和約束機制時,擔(dān)保機構(gòu)無法察知受保企業(yè)的有關(guān)行為,也就無法通過事后監(jiān)督規(guī)避風(fēng)險?

(3) 擔(dān)保機構(gòu)與協(xié)作銀行之間的信息不對稱

逆向選擇風(fēng)險幾乎不存在于擔(dān)保機構(gòu)與協(xié)作銀行之間,因我國的擔(dān)保機構(gòu)是各地政府于自己的行政區(qū)域管轄范圍內(nèi)組建的,其業(yè)務(wù)范圍也被規(guī)定一般僅限于本地,與其打交道的也多是本地的金融機構(gòu)?這樣選擇對象極為有限,不存在如何選擇擔(dān)保機構(gòu)的問題?

擔(dān)保機構(gòu)與協(xié)作銀行一般由國家出資組建,即使擔(dān)保機構(gòu)要騙取金融機構(gòu)的資金(在中小企業(yè)尋租的激勵下),其最終成本承擔(dān)者也是國家?擔(dān)保機構(gòu)與協(xié)作銀行之間的道德風(fēng)險會小于其與受保企業(yè)之間?但也不能說擔(dān)保機構(gòu)與協(xié)作銀行之間不存在風(fēng)險?

4 中小企業(yè)信用擔(dān)保信息不對稱問題的對策

為了克服中小企業(yè)信用擔(dān)保中信息不對稱的問題,可采用以下對策?

(1)發(fā)揮政府在信用管理體系構(gòu)建中的作用

由于我國處在經(jīng)濟體制過渡時期,應(yīng)發(fā)揮政府在信用管理體系構(gòu)建中的主導(dǎo)作用:

1)充分發(fā)揮調(diào)控和監(jiān)管作用

企業(yè)信用管理體系的建設(shè)應(yīng)該受到政府的高度重視,要把建立企業(yè)信用管理體制作為基礎(chǔ)性建設(shè)來抓?建立由經(jīng)貿(mào)?工商?稅務(wù)?質(zhì)監(jiān)?公安等有關(guān)部門和銀行參加的領(lǐng)導(dǎo)小組,負責(zé)企業(yè)信用管理體系的規(guī)劃?調(diào)度和建設(shè)[4]?此外,政府還應(yīng)該監(jiān)管體系運轉(zhuǎn),及時發(fā)現(xiàn)并處理體系運轉(zhuǎn)過程中出現(xiàn)的問題?

2)完善政策法規(guī),為企業(yè)信用環(huán)境提供法制保障

①立法完善?信用管理方面的立法應(yīng)該包含以下4個方面的內(nèi)容:規(guī)范商業(yè)授信?懲罰失信的責(zé)任人?規(guī)范信用管理行業(yè)的行為?保證信用管理行業(yè)的發(fā)展?

②嚴格執(zhí)法?立法完善是必要條件,嚴格執(zhí)法是充分條件,二者缺一不可?執(zhí)法人員不可玩忽職守,應(yīng)切實保護債權(quán)人的合法權(quán)益,維護法律的公正與神圣?

③加強信用管理教育,培養(yǎng)專業(yè)人才?應(yīng)該開展信用管理教育,建立信用人才的資格考核和認證制度,進一步完善對現(xiàn)有的企業(yè)信用管理人才的考核與監(jiān)督機制?

(2) 建立中小企業(yè)聯(lián)合征信數(shù)據(jù)庫

征信是指信用信息的征集?評估,中小企業(yè)聯(lián)合征信數(shù)據(jù)庫是指中小企業(yè)信用信息互聯(lián)共享的系統(tǒng)?

中小企業(yè)信用不僅包括企業(yè)登記?合同履行?應(yīng)收應(yīng)付賬款?銀行貸款償還?產(chǎn)品質(zhì)量等信息,而且包括企業(yè)經(jīng)濟合同糾紛?法定代表人信用記錄等信息?開展信用擔(dān)保業(yè)務(wù)需要大量的信息,只有這樣才能有效地識別和防范風(fēng)險?目前我國信用體系建設(shè)處于起步階段,要推進中小企業(yè)信用體系建設(shè),建立信用征集與評價體系,實現(xiàn)中小企業(yè)信用信息查詢?交流和共享的社會化是關(guān)鍵問題[5]?

構(gòu)建征信數(shù)據(jù)平臺,盡快建立和完善信息共享模式?通過聯(lián)網(wǎng)方式實現(xiàn)信息共享,在不同征信機構(gòu)之間開通查詢用戶窗口,以用戶身份直接進入對方征信系統(tǒng)查詢窗口獲取所需信息,實現(xiàn)信息共享?

應(yīng)在法律授予的職權(quán)范圍內(nèi),依法確定各部門相關(guān)征信系統(tǒng)數(shù)據(jù)聯(lián)合共享方案并組織實施,做好各部門之間的協(xié)調(diào)工作;在技術(shù)上盡快解決各征信系統(tǒng)數(shù)據(jù)接口方案,各相關(guān)征信系統(tǒng)應(yīng)預(yù)留聯(lián)網(wǎng)數(shù)據(jù)傳輸?shù)耐ǖ?這樣才能打破制約銀行征信體系建設(shè)的“瓶頸”,建設(shè)一個高效?完善的聯(lián)合征信體系?

(3)促進信用管理行業(yè)的快速發(fā)展

信用管理行業(yè)的產(chǎn)生和發(fā)展是市場經(jīng)濟發(fā)展到一定階段后的必然結(jié)果和內(nèi)在要求;貨幣作為交易的主要媒介終將為信用所取代,信用交易(賒銷)會成為主流?因此,企業(yè)必須提供信用給其客戶以獲得交易的機會,而同時必須加強對其客戶和自身的信用風(fēng)險管理,防止呆?壞賬的產(chǎn)生,獲得持續(xù)發(fā)展的能力?

單靠企業(yè)自身的力量,要管理好自身的信用和客戶的信用是不夠的?伴隨社會分工的細化,專業(yè)的信用管理服務(wù)應(yīng)運而生,向企業(yè)?金融機構(gòu)和社會各界提供專業(yè)化的信息咨詢與服務(wù),這些服務(wù)涉及企業(yè)資信調(diào)查?消費者個人資信調(diào)查?資產(chǎn)調(diào)查?市場調(diào)查?資信評級?保理?信用保險?商賬管理與追收?信用管理咨詢和信用管理培訓(xùn)等?前5個分支屬于信用信息類產(chǎn)品,而后5個分支屬于信用管理咨詢服務(wù)類?我國目前的信用管理行業(yè)發(fā)展相當滯后,要大力發(fā)展信用管理業(yè),鼓勵進行兼并?重組和股份制改造,扶持一些信譽好的大公司,以促進信用管理和服務(wù)行業(yè)的快速發(fā)展?

(4)建立擔(dān)保機構(gòu)與銀行的風(fēng)險分擔(dān)機制

擔(dān)保機構(gòu)與銀行之間形成分工協(xié)作的關(guān)系,銀行為企業(yè)提供貸款,擔(dān)保機構(gòu)向企業(yè)提供擔(dān)保?擔(dān)保機構(gòu)為中小企業(yè)提供的信用擔(dān)保,相對降低了銀行的信貸管理成本,提高了信貸資金的安全性?因此,擔(dān)保機構(gòu)與銀行之間的關(guān)系應(yīng)該是利益共享?風(fēng)險共擔(dān)[6]?國外的信用擔(dān)保機構(gòu)與銀行之間建立的是風(fēng)險分擔(dān)機制?根據(jù)我國目前情況,擔(dān)保機構(gòu)應(yīng)承擔(dān)較大的風(fēng)險責(zé)任,在擔(dān)保機構(gòu)與銀行分擔(dān)風(fēng)險的問題上,銀行應(yīng)承擔(dān)較小的風(fēng)險責(zé)任?

在擔(dān)保業(yè)務(wù)中,既要防止銀行將企業(yè)的道德風(fēng)險?經(jīng)營風(fēng)險全部轉(zhuǎn)嫁到擔(dān)保公司,使擔(dān)保公司成為銀行資金的避風(fēng)港,而忽視對貸款的審查和監(jiān)督,又要防止中小企業(yè)利用擔(dān)保機構(gòu)撬動銀行的貸款?

(5)建立地方擔(dān)保以及省級與全國性的再擔(dān)保多層信用補償機制

地方擔(dān)保機構(gòu)直接面對中小企業(yè),可以通過對中小企業(yè)進行信用風(fēng)險分析評價為企業(yè)提供貸款擔(dān)保?再擔(dān)保機構(gòu)通過與擔(dān)保機構(gòu)簽訂再擔(dān)保協(xié)議?明確雙方的權(quán)利義務(wù),直接面對擔(dān)保機構(gòu)?當擔(dān)保機構(gòu)按預(yù)定支付擔(dān)保費時,再擔(dān)保機構(gòu)按與擔(dān)保機構(gòu)約定的比例承擔(dān)相應(yīng)的風(fēng)險?

通過地區(qū)擔(dān)保機構(gòu)?省級擔(dān)保機構(gòu)?全國性再擔(dān)保機構(gòu)之間的多層次轉(zhuǎn)保,最大限度地分散風(fēng)險,既有利于擔(dān)保規(guī)模的擴大,又規(guī)避了擔(dān)保公司的部分風(fēng)險損失?借鑒國外先進經(jīng)驗,可以將再保險與擔(dān)保行業(yè)結(jié)合,擔(dān)保機構(gòu)在承擔(dān)擔(dān)保責(zé)任的同時,將已承擔(dān)的風(fēng)險按照一定比例進行再保險,然后由再保險機構(gòu)承擔(dān)部分風(fēng)險,即當擔(dān)保機構(gòu)發(fā)生賠付時,由再保險機構(gòu)按照與擔(dān)保機構(gòu)約定的方式和承擔(dān)責(zé)任的比例賠付?

(6)完善擔(dān)保機構(gòu)和被擔(dān)保企業(yè)的資信評級制度

揭示信用風(fēng)險是資信評級的基本作用,通過將被評企業(yè)或其所發(fā)行的證券的信用狀況公之于眾,使投資者方便地獲取信用信息,為投資者決策提供參考?投資者參考資信等級,按照風(fēng)險與收益對等原則可估算出違約概率和風(fēng)險大小,再結(jié)合其他市場因素,作出是否投資的決定?資信評級機構(gòu)通過為投資者提供資信等級服務(wù),間接為被評對象服務(wù)?

資信評級制度是解決擔(dān)保市場上信息不對稱問題的重要機制?通過揭示擔(dān)保風(fēng)險,可以對擔(dān)保機構(gòu)的資信評級,并將擔(dān)保機構(gòu)信用狀況通過評級語言公之于眾,讓出資者?合作者和監(jiān)管部門得到關(guān)于擔(dān)保機構(gòu)的客觀公正的信息,以維護擔(dān)保市場的公信力和市場秩序,也有利于理順擔(dān)保機構(gòu)與銀行的合作關(guān)系[7]?

現(xiàn)階段我國社會化的征信體系還未建立完善,擔(dān)保機構(gòu)和商業(yè)銀行應(yīng)對中小企業(yè)的資信評估工作進行合理分擔(dān),兩者間應(yīng)該相互交換被擔(dān)保企業(yè)的相關(guān)信息,通過信息資源的共享實現(xiàn)節(jié)約雙方的審查成本的目的?

5 結(jié) 語

本文從中小企業(yè)信用擔(dān)保信息不對稱的角度出發(fā),對其存在的問題作一些嘗試性的探討?對分析信息不對稱在中小企業(yè)信用擔(dān)保中存在的問題進行了詳細的分析,然后從政府?社會和企業(yè)等各個角度提出健全和完善我國中小企業(yè)信用擔(dān)保體系的基本對策?克服中小企業(yè)信用擔(dān)保信息不對稱存在的問題,完善信用擔(dān)保體系是一項長期而復(fù)雜的工程,需要不斷地改革探索?只有政府?企業(yè)?全社會通力配合與努力,克服信用擔(dān)保中的信息不對稱,中小企業(yè)信用擔(dān)保才能充分發(fā)揮其應(yīng)有的效力,中小企業(yè)才能真正受益,不斷發(fā)展壯大?

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