王玉冬 伍岳

摘要：HF是智力密集型航空制造企業(yè)，人力資本投入資金多、投資回收期長、投資收益不確定，使人力資本投資存在較大的風險。文章根據(jù)航空制造業(yè)的特點和HF人力資本投資及其構(gòu)成的現(xiàn)狀，結(jié)合企業(yè)創(chuàng)新及快速發(fā)展的需要，分析HF人力資本投資存在的主要風險因素，選取風險評估的指標，并基于多層次灰色評價方法對HF人力資本投資風險進行評估，文章的研究對于客觀、具體地評價HF人力資本投資風險，從而找出影響人力資本投資風險大小的主要因素具有重要意義，為HF進行人力資本投資風險規(guī)避、提高人力資本投資效益提供支持。文章的研究為HF及其同類企業(yè)人力資本投資風險評估提供方法。

關(guān)鍵詞：HF；人力資本；投資風險多層次灰色評價；人力資源管理

中圖分類號：F224文獻標識碼：A文章編號：1009-2374（2012）06-0032-04

一、概述

HF是智力密集型航空制造企業(yè)，主要產(chǎn)品有直升機、支線飛機和零部件。HF人力資本構(gòu)成是研究生1.9%，本科和專科生57.32%；高級職稱20.69%，中級職稱31.43%；經(jīng)營管理人員21.39%，技術(shù)人員19.07%，技能人員56.83%。在人力資本投資方面，2009年到2011年培訓(xùn)投資占職工薪酬的比例分別為2.02%、1.88%、1.87%，人才招聘投資占職工薪酬的比例分別為0.16%、0.168%、0.169%，激勵投資占職工薪酬的比例分別為18.7%、18.78%、18.83%；2009～2011年培訓(xùn)投資增長率分別為9.7%、9.97%、9.98%，人才招聘投資增長率分別為9.4%、9.76%、9.9%，激勵投資增長率分別為9.6%、9.2%、10%，職工薪酬增長率分別為10.1%、10%、10.9。從HF人力資本的構(gòu)成和投資來看，HF人力資本素質(zhì)較高，投資較多且有逐年增長的趨勢，但HF作為高技術(shù)企業(yè)，航空制造業(yè)又是我國十二五期間重點發(fā)展的產(chǎn)業(yè)，而擁有自主知識產(chǎn)權(quán)的高新技術(shù)產(chǎn)品是高新技術(shù)企業(yè)賴以生存的核心，高新技術(shù)產(chǎn)品的技術(shù)層次、市場規(guī)模和競爭力決定了高新技術(shù)企業(yè)及產(chǎn)業(yè)的發(fā)展水平，所以，“十二五”期間HF進行一些新機型和零部件創(chuàng)新項目的研制，以適應(yīng)航空制造業(yè)的快速發(fā)展，HF對高科技人才的需求會不斷增長，現(xiàn)有的人力資本的數(shù)量和質(zhì)量難以滿足企業(yè)研發(fā)和快速發(fā)展的需要，因此，HF需要進一步加強人力資本投資，并要有效地規(guī)避投資的風險，以增強企業(yè)的創(chuàng)新能力、提高管理水平，促進企業(yè)快速發(fā)展。但是由于航空制造業(yè)人力資本投資周期長、投入資金量大、投資收益不確定，導(dǎo)致HF人力資本投資面臨較大的風險，需要對人力資本投資的風險進行評價。相關(guān)的人力資本投資風險評價的研究，指標的選擇根據(jù)評價風險的內(nèi)容不同有所差異，評價方法采用模糊綜合評價法的較多。孫澤厚，蔣明指出結(jié)構(gòu)風險、貶值風險、流失風險、激勵風險是影響企業(yè)培訓(xùn)投資風險的主要因素，并在此基礎(chǔ)上建立風險指標體系，建立模糊綜合評價模型對在職培訓(xùn)風險進行評估。劉澤雙，張丹認為R&D人力資本投資包括R&D績效評價、R&D人員激勵、R&D人員發(fā)展，并據(jù)此建立了R&D人力資本投資風險指標體系，對指標進行了因子分析，用模糊綜合評價法對兩個公司的風險分布與風險大小進行了評估。吳飛、王博、楊春英構(gòu)建了風險因素指標體系和損失因素指標體系，推導(dǎo)出風險度與風險發(fā)生概率和損失程度大小概率的關(guān)系，利用模糊映射關(guān)系建立了風險評價矩陣，運用模糊綜合評價法對風險度進行計算。HF人力資本投資風險評估系統(tǒng)是灰色系統(tǒng)，有些指標具有一定的模糊性和灰色性，因此，本文根據(jù)航空制造業(yè)人力資本投資的特點和HF人力資本投資及其構(gòu)成的現(xiàn)狀，以及企業(yè)快速發(fā)展的需要，應(yīng)用系統(tǒng)分析的思想，分析HF人力資本投資存在的主要風險因素，選取風險評估的指標，并基于多層次灰色評價方法對HF人力資本投資風險進行評估，這對于客觀、具體和有針對性地評價HF人力資本投資風險具有重要意義，可為HF找出影響人力資本投資風險大小的主要因素，以及風險規(guī)避策略的制定提供

支持。

二、HF人力資本投資風險評價指標體系的設(shè)計

HF是高新技術(shù)企業(yè)，又屬于戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)，人力資本投資具有高投入、高增值性、戰(zhàn)略性和高風險性等特征。為了能夠科學地評價HF人力資本投資風險，其評價的指標、方法和標準要具有科學性和先進性，評價的結(jié)果要具有客觀性和和可比性，能夠為HF人力資本投資風險評估提供科學依據(jù)，這就需要建立科學的評價指標體系。因此，HF人力資本投資風險評價的指標體系的建立，要遵循系統(tǒng)性、客觀性、可比性、實用性和可操作等原則，設(shè)計的指標要能客觀、有效地反映從人力資本投資對象選擇開始到人力資本流失為止的人力資本投資風險，評價指標要符合量化的要求并且可采集。

根據(jù)HF 人力資本投資風險評價的目的和指標體系設(shè)計原則，本文從HF人力資本投資的主要內(nèi)容出發(fā)，結(jié)合HF人力資本投資的特征，對于能夠有效反映和測定HF人力資本投資風險的因素進行分析，選出主要風險因素。

1．招聘對象選擇風險。根據(jù)航空制造業(yè)人力資本的特點和HF人才招聘的內(nèi)外環(huán)境，招聘對象選擇的風險可從以下方面進行測定：（1）應(yīng)聘比，反映HF對人才的吸引程度；（2）招聘完成比，反映HF實際完成的招聘人數(shù)；（3）人才引進率，反映高層次人才的引進情況；（4）高技術(shù)員工勝任度，反映高技術(shù)員工崗位的勝任程度。

2．培訓(xùn)風險。由于人力資本的異質(zhì)性、HF對人才的專用性和高素質(zhì)要求，因此，需要測度員工崗位勝任度，反映崗前員工培訓(xùn)的效果；員工能力提升度，反映在崗員工培訓(xùn)的效果；員工對培訓(xùn)的滿意度。

3．配置風險。HF的核心競爭力主要來自于創(chuàng)新，而且，智力資本在HF占有很大的比重，配置要能反映人與物、人與崗、人與人匹配的合理性，因此需要測度人力資本與物質(zhì)資本匹配程度、管理人員配置合理度、技術(shù)人員配置合理度、技術(shù)崗位高技術(shù)人員滿足率、人力資本閑置率、研發(fā)團隊成員之間的協(xié)作性。

4．激勵風險。根據(jù)HF人力資本的構(gòu)成，知識型員工占有很大的比例，而他們不僅有物質(zhì)上的需求，還要有精神上的激勵，激勵風險需要測定薪酬水平、薪酬體系的公平性、員工對培訓(xùn)激勵的滿意度、R&D人員戰(zhàn)略決策的參與程度、員工對晉升激勵的滿意度、績效考核和評價滿意度。

5．流失風險。HF核心技術(shù)人員通過培訓(xùn)和他們在不同機型的研發(fā)過程中掌握的專業(yè)技術(shù)獲得了大量的實際工作經(jīng)驗，是同類企業(yè)的競爭對象，因此需要測度人力資本流失率、核心人力資本流失率、核心員工流失增加率。

根據(jù)上述HF人力資本投資風險評價的主要因素分析，構(gòu)建HF人力資本投資風險評價指標體系如表1所示：

三、確定評價指標的權(quán)重

應(yīng)用層次分析法確定各層次評價指標權(quán)重向量。

的權(quán)重向量

的權(quán)重向量

（j=1，2，3）的權(quán)重向量

的權(quán)重向量

的權(quán)重向量

的權(quán)重向量。滿足一致性檢驗。

四、專家評分并求評價矩陣

將評價指標的風險等級高低分為低風險、較低風險、一般風險、較高風險、高風險，對應(yīng)評分值分別為1，2，3，4，5分。指標等級介于兩相鄰等級之間時，相應(yīng)評分為 1.5，2.5，3.5，4.5分。

5位專家根據(jù)HF人力資本投資和人力資本構(gòu)成的有關(guān)數(shù)據(jù)和問卷調(diào)查數(shù)據(jù)及其他相關(guān)資料，分別對人力資本投資風險評價指標的評分等級標準打分，求出HF的評價矩陣為：

五、計算灰類評價系數(shù)

評價灰類為低風險、較低風險、一般風險、較高風險、高風險5個等級，評價指標第e（e=1，2，3，4，5）個評價灰類的評價系數(shù)為，屬于五個灰類的評價總系數(shù)為，其中，

各評價灰類等級值化向量，綜合評價值3.16

HF人力資本投資風險值是3.16，高于一般風險值。

八、結(jié)論

本文根據(jù)HF 的特點和人力資本投資及其人力資本的構(gòu)成，針對其人力資本投資風險問題，在對主要風險因素分析的基礎(chǔ)上，從HF系統(tǒng)的角度出發(fā)選取對人力資本風險評估的指標，并應(yīng)用多層次灰色評價法對其人力資本投資風險進行了評估。由于評價指標的選取既同行業(yè)可比，又是從HF這個具體企業(yè)出發(fā)的，而且是根據(jù)HF人力資本投資的高投入性、高風險性和高報酬性等特點，對于HF來說相對更重要的風險因素“配置風險”和“激勵風險”指標分的比較細，使評價的結(jié)果可以更客觀、更具體和有針對性，可以更好地為HF找出影響風險大小的因素和進行風險規(guī)避策略的制定提供支持；應(yīng)用多層次灰色評價法評價的結(jié)果顯示，HF人力資本投資風險值高于一般值，應(yīng)采用有效的人力資本投資風險控制策略，對風險進行有效地規(guī)避，以提高人力資本投資的效益，贏得競爭優(yōu)勢，從而促進企業(yè)的快速發(fā)展。本文的研究可為HF及其同類企業(yè)人力資本投資風險評估提供

參考。

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基金項目：國家自然基金項目（71173063）；黑龍江省科技計劃項目（GC09D216）；教育部人文社科研究項（10YJC630246）；黑龍江省自然科學基金項目（G201016）。

作者簡介：王玉冬（1961-），女，哈爾濱理工大學經(jīng)濟學院教授，博士，碩士生導(dǎo)師；伍岳（1986-），女，哈爾濱理工大學經(jīng)濟學院碩士研究生。

（責任編輯：文 森）