余夥 陳翔宇

2009年，大蒜可謂身價(jià)飆升，價(jià)格瘋漲了四五十倍，并引出一個(gè)社會高度關(guān)注現(xiàn)象：活躍的民間“游資”會把什么作為下一個(gè)目標(biāo)？本刊記者經(jīng)多方走訪調(diào)查，進(jìn)行了大量的資料搜集，希望通過“猜想”的方式，能為廣大讀者找到答案。

初 露 端 倪

猜想一，干辣椒：

跟大蒜價(jià)格飆升軌跡最接近

跡 象

我國干辣椒主要產(chǎn)區(qū)集中在云南、貴州、四川、廣西、湖南、湖北等地。據(jù)廣西農(nóng)產(chǎn)品批發(fā)交易協(xié)會常務(wù)副會長曾鐵光介紹，受干旱影響，2009年秋季我國西南旱區(qū)干辣椒總產(chǎn)量同比減少八成左右。四川省辣椒主產(chǎn)地的簡陽、內(nèi)江，產(chǎn)量比以往減少近三分之一。2009年底，大批商戶開始向農(nóng)戶“交訂金”，預(yù)定2010年8月份的辣椒。而從2010年2月開始，部分外資企業(yè)已開始向物流企業(yè)“探路”，研究在港口碼頭和倉儲中心對鮮辣椒進(jìn)行初加工和對干辣椒進(jìn)行倉儲的空間。

2010年初，辣椒價(jià)格已上漲到50元/公斤，遠(yuǎn)超歷史最高水平的40元/公斤。一些業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，2010年辣椒價(jià)格肯定還會大幅上漲，甚至可能會突破70元/公斤的大關(guān)。

背 后

1.國際炒家欲炒高辣椒價(jià)格。據(jù)平石資產(chǎn)管理公司亞太市場負(fù)責(zé)人分析，2009年的大蒜漲價(jià)風(fēng)潮，其根源就在于海外資金的炒作。目前一些國外游資已開始悄然布局中國的“秋冬辣椒”市場，使去年的“瘋狂”一幕再次上演。

2.炒作資金的可能性。2009年我國辣椒總產(chǎn)量為390萬噸，即使按每公斤40元計(jì)算，所需要的資金不過1500億元。這意味著只需為數(shù)不多的資金，就完全可以將國內(nèi)的辣椒市場全面壟斷下來。

3.手法的可復(fù)制性。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，按照國外游資對中國大蒜的炒作手法，2010年6月至7月將是炒作辣椒價(jià)格的最佳時(shí)機(jī)，“如果國內(nèi)商家認(rèn)為價(jià)格可能高達(dá)60至70元/公斤，這就意味著國際炒家完全有能力將價(jià)格炒高到100元/公斤的‘天價(jià)”。

蓄 勢 待 發(fā)

猜想二，糖：

原料減產(chǎn)引發(fā)“被漲價(jià)”

跡象

來自廣西第四大甘蔗生產(chǎn)縣柳州市柳城縣的糖料市場的相關(guān)數(shù)據(jù)：2008—2009年榨季，糖料蔗收購價(jià)為275元/噸；2009—2010年榨季，收購價(jià)為350元/噸，漲了近3成。其最主要原因，源自2010年初的持續(xù)干旱而導(dǎo)致的糖料蔗大量減產(chǎn)。

另據(jù)湖南省糖酒副食品總公司負(fù)責(zé)人介紹，20世紀(jì)90年代曾出現(xiàn)過糖價(jià)從2000元/噸暴漲到4000元/噸的現(xiàn)象；2009年11月，糖價(jià)僅為4300元/噸，春節(jié)后漲至5000元/噸，現(xiàn)在的5500元/噸為“歷史最高價(jià)”。 而這究竟是不是糖的最終價(jià)格，目前“無法判斷”。

背后

1.原材料減產(chǎn)已成定局。據(jù)云南省糖業(yè)協(xié)會理事長鄧毅介紹，受60年不遇大旱影響，云南302萬畝蔗田成災(zāi)，甘蔗入榨量減少350萬噸以上。本榨季云南省預(yù)計(jì)產(chǎn)糖170萬噸左右，與上榨季相比減產(chǎn)53萬噸左右。另外，受持續(xù)嚴(yán)重干旱災(zāi)害影響，年初甘蔗無法下種，上年秋季種植的甘蔗成活率偏低以及宿根蔗發(fā)芽的可能性減少，都將嚴(yán)重影響2010—2011年榨季的甘蔗原料供應(yīng)。

2.國家調(diào)控捉襟見肘。雖然國家掌握著近300萬噸食糖儲備，但除去已投放的112萬噸和至少應(yīng)持有的1至2個(gè)月的消費(fèi)儲備，目前尚能實(shí)際動用的國儲糖數(shù)量不過130萬噸左右。如果糖市出現(xiàn)突發(fā)事件，國內(nèi)糖市供需缺口將很難得到彌補(bǔ)，對國內(nèi)市場影響基本有限。

3.游資炒作。在當(dāng)前糖價(jià)上漲的背景下，民間資本和國際游資進(jìn)入糖市跟風(fēng)炒作不無可能。雖然國際市場上由于供需格局逆轉(zhuǎn)，糖價(jià)持續(xù)下跌。但是不排除在各種負(fù)面因素影響弱化之后，一些國際炒家利用國內(nèi)氣候因素，炒作中國糖減產(chǎn)。事實(shí)上，國際資本歷來多是利用天氣因素炒作中國農(nóng)產(chǎn)品，中國需求概念在國際期貨市場上遇到狙擊的案例也已經(jīng)非常普遍了。

猜想三，棉花：

萬億元游資介入

跡象

2009年，持有大量游資的浙商逐漸滲透我國棉花主產(chǎn)區(qū)——新疆棉花市場從銷售終端到生產(chǎn)上游的各個(gè)環(huán)節(jié)。新疆浙江商會介紹，目前在新疆的浙江商人有25萬人，固定資產(chǎn)達(dá)1萬億元。隨著新疆棉花價(jià)格一路上漲，至少有100億元浙江民資轉(zhuǎn)戰(zhàn)于新疆棉花市場。部分游資已落地開花，有的游資在現(xiàn)貨和期貨市場博弈，還有的游資則在等待入場機(jī)會。

受氣候影響，2009年度我國棉花產(chǎn)量約680萬噸，較上年度減少70萬噸，降幅10%左右。從需求情況看，保守預(yù)計(jì)2010年紡棉1300萬噸，產(chǎn)需缺口620萬噸。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，這將使得今年棉花價(jià)格繼續(xù)上漲的概率增大。

背后

1.利好政策吸引游資。新疆是國內(nèi)最大的棉花產(chǎn)區(qū)，但此前當(dāng)?shù)孛藜彯a(chǎn)業(yè)相對滯后，不能充分發(fā)揮棉花優(yōu)勢。隨著國家將“加強(qiáng)內(nèi)地與新疆的合作，建設(shè)新疆優(yōu)質(zhì)棉紗、棉布和棉紡織品生產(chǎn)基地”列入《紡織工業(yè)調(diào)整和振興規(guī)劃》之中，從而吸引了浙商的關(guān)注。

2.2010年棉花減產(chǎn)。還是因?yàn)闅夂蛞蛩兀?010年棉花減產(chǎn)已成定局。這導(dǎo)致2010年初皮棉現(xiàn)貨價(jià)格迅速反彈至每噸15000元左右，且仍有上漲空間。

3.海外棉商介入市場。截止2010年3月底，國內(nèi)從國外進(jìn)口了100萬噸棉花，同比增長了90%。由于中國是全球最大的紡織品出口國，因此棉花價(jià)格上漲也成定局。

4.國內(nèi)資金推動及其他條件。據(jù)新疆浙江商會負(fù)責(zé)人介紹，浙商資金多是參與棉花現(xiàn)貨交易，原因主要是這種操作“比較直接，也容易運(yùn)作，是最常用的交易方式”。而鐵路運(yùn)輸成本最低是另一因素。從阿克蘇運(yùn)到杭州的實(shí)際貨運(yùn)成本約為每噸310元；貨物在杭州入庫，倉儲費(fèi)每噸僅45.87元，遠(yuǎn)低于其他貨物。

若 隱 若 現(xiàn)

猜想四，縣級電影院：

電影業(yè)持續(xù)火爆，票房帶來巨大利潤

跡 象

相關(guān)調(diào)查顯示，在浙江紹興市下轄的紹興市區(qū)、上虞、嵊州、紹興等地年內(nèi)都將新開電影院。此外，慈溪、義烏、橫店、富陽、諸暨、永康等縣城都已興建了電影院，而余姚、海寧、象山、嵊州以及金華下屬的縣級市等地的電影院也在籌備中。與以往電影院以國有投資占主導(dǎo)的模式不同，這些近期內(nèi)在浙江各大縣城遍地開花的電影院，大多由私人投資或控股。另據(jù)某浙江民間投資機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)人介紹，2010年，他們將在浙江省內(nèi)超過10個(gè)縣級城市建立電影院，并在2015年前基本完成全省所有縣級城市標(biāo)準(zhǔn)多廳式影院的布點(diǎn)工作。而對于未來的發(fā)展，多位浙江民間投資人均表示，國內(nèi)眾多二三線城市的縣級市電影院興建計(jì)劃已在緊鑼密鼓的策劃之中。

背 后

1.高需求。浙江很多縣城電影院在上世紀(jì)80年代都曾非常火爆，但后來由于國內(nèi)電影產(chǎn)業(yè)落后、影院缺乏片源、技術(shù)落后等原因，基本都?xì)w于衰落、倒閉。而近年來，隨著經(jīng)濟(jì)發(fā)展，人們消費(fèi)水平以及電影技術(shù)水平的提高及片源渠道的多元化，由民資興建的高檔新型影院受到市場的歡迎。

2.電影產(chǎn)業(yè)的興起，帶動票房收入的巨大利潤。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2009年全國有21部中外影片票房收入超過1億元，比2008年增加9部，合計(jì)票房38億元，約占年總票房的60％。業(yè)內(nèi)人士分析，隨著國內(nèi)電影消費(fèi)需求的增長及電影市場的成熟，未來票房預(yù)期會有大幅度遞增，預(yù)計(jì)2010年將會有近100億元的票房。由此可見，快速上升的票房收入才是民資投資建影院的根本利益驅(qū)動。

猜想五，奶粉：

漲價(jià)風(fēng)潮正在發(fā)生

跡象

據(jù)商務(wù)部市場運(yùn)行調(diào)節(jié)司2010年3月份監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，其中?？?、杭州、昆明、廣州、南京進(jìn)口嬰幼兒奶粉價(jià)格漲幅較大，分別為8.7%、4.1%、3.1%、2.9%和2.7%；南京、銀川、廣州和重慶國產(chǎn)嬰幼兒奶粉價(jià)格漲幅較大，分別為10.3%、3%、2.8%和2.5%。

同時(shí)，伊利、雀巢、美贊臣等知名奶企，其分布在各地一線城市超市里的促銷活動都已停止。目前人們在超市中能見到的中高端奶粉數(shù)量也較少。

背后

1.上游產(chǎn)業(yè)成本上漲。乳品行業(yè)原奶主要來源于內(nèi)蒙、河南等地區(qū)，從2009年下半年開始，這些地區(qū)奶牛的飼料價(jià)格上漲幅度超過了60%。由于去年國家實(shí)施秸稈還田農(nóng)機(jī)政策補(bǔ)貼，用于制作飼料的秸稈就相對減少，這就進(jìn)而導(dǎo)致作為替代品的干草的需求量相應(yīng)增加，干草的價(jià)格也被抬高。從目前看，預(yù)計(jì)這種情況會一直持續(xù)到今年秋收以后。

2.原奶來源少。受去年乳制品行業(yè)一系列負(fù)面影響，很多乳制品都減少了生產(chǎn)量，直接導(dǎo)致奶牛養(yǎng)殖戶入不敷出，河北、河南和安徽等地養(yǎng)殖戶不得不銷售和宰殺奶牛。

3.受西南地區(qū)百年不遇的干旱影響。西南地區(qū)是國內(nèi)蔗糖的主產(chǎn)區(qū)，百年不遇的干旱使得糖價(jià)飛漲，從而使得乳品生產(chǎn)企業(yè)的成本高漲。

4.上述三種原因，使得市場中的奶粉價(jià)格上漲，而不少企業(yè)為了避開輿論對于漲價(jià)的攻擊，刻意減少了出貨量，這就給了大量民間游資一個(gè)機(jī)會。目前，有近百億元的山西游資進(jìn)駐奶粉行業(yè)進(jìn)行大量囤貨，待時(shí)機(jī)成熟后再度出手。而其主攻目標(biāo)，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為中高端奶粉的可能性極大。

奇 貨 “已” 居

猜想六，羊皮、羊毛：

舶來品一樣被炒

2010年初，一張澳大利亞美利奴的羔羊皮只要130元人民幣左右，到了4月，已迅速達(dá)到240元左右。

國內(nèi)南京有專業(yè)的羊毛期貨市場，和澳大利亞、新西蘭、南非等主要產(chǎn)區(qū)的市場聯(lián)動，那個(gè)價(jià)格的變動也是時(shí)時(shí)刻刻扣人心弦。據(jù)該市場相關(guān)人士介紹，他們年初向澳大利亞等地的交易市場，支付了毛皮期貨的款項(xiàng)，一個(gè)月下二三千萬的單子，和買了股票一樣，心里也多少有些不安，因?yàn)椴恢肋@些光潔漂亮的美利奴羊毛，到底是漲是跌。如果跌，哪怕每周幾個(gè)百分點(diǎn)，就會是幾十萬元的損失。正因?yàn)槿绱恕绑@心動魄”，目前大量的浙江游資已經(jīng)開始大量囤積相關(guān)的羊皮、羊毛，預(yù)計(jì)總金額將超過百億元。

猜想七，大豆：

進(jìn)口猛增導(dǎo)致主產(chǎn)區(qū)陷于癱瘓

2009年，我國進(jìn)口大豆量達(dá)到4255萬噸，比2008年凈增加500萬噸。增加量正好相當(dāng)于2009年國庫積壓的國產(chǎn)大豆數(shù)量。2009年12月和2010年1月，進(jìn)口大豆分別達(dá)到478萬噸、408萬噸，使主產(chǎn)區(qū)大豆收購又一次陷入癱瘓。

業(yè)內(nèi)人士介紹，大豆是我國加入WTO后受沖擊最大的農(nóng)產(chǎn)品，3%的低關(guān)稅、不設(shè)過渡期、沒有進(jìn)口數(shù)量限制，國外低價(jià)轉(zhuǎn)基因大豆蜂擁而入。而從2009年下半年開始，有跡象表明，部分游資悄然介入大豆市場，進(jìn)行囤積，總金額數(shù)百億元。

猜想八，茶：

游資觀望大于行動

云南普洱市茶葉發(fā)展辦公室信息統(tǒng)計(jì)科的一份調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，截至今年3月16日，該市10個(gè)區(qū)縣茶園總面積達(dá)135萬畝，其中受災(zāi)面積64萬畝，造成經(jīng)濟(jì)損失1.04億元。由此預(yù)計(jì)今年春茶將減產(chǎn)20%—30%。產(chǎn)量減少已經(jīng)推高了茶葉價(jià)格，目前茶葉市場一級茶價(jià)格在50—65元/公斤，同比增加8—10元，其他級別茶葉漲幅也均在5元/公斤左右。而該市清明前的春茶交易市場中，今年的收購價(jià)格已漲了20%，每公斤最高炒貨價(jià)達(dá)到60多元。

另據(jù)業(yè)內(nèi)人士介紹，受氣候等因素影響，今年的茶葉減產(chǎn)也勢不可免。因此，在廣西、云南、福建等茶葉主產(chǎn)區(qū)，部分民間游資已經(jīng)介入。不過從目前情況來看，游資并未堅(jiān)決進(jìn)入，而以持觀望態(tài)度者居多。

猜想九，三七：

兩月漲幅8倍，吸引游資目光

2010年4月初，受西南地區(qū)干旱影響，國內(nèi)中藥材價(jià)格一路飆升，其中“三七”更是在短短的兩個(gè)月內(nèi)上漲8倍，從60元/公斤升至480元/公斤。云南文山州三七特產(chǎn)局介紹，每年11月份是三七采收季節(jié)，由于干旱，當(dāng)?shù)亟?0%的種植戶于三四月份采收三七，早收和缺水都會使得明年三七產(chǎn)量的大幅下降，預(yù)計(jì)這種影響至少持續(xù)到2012年。

業(yè)內(nèi)人士介紹，從2010年3月開始，已經(jīng)有部分游資，約百億元，在悄然大量收購三七，進(jìn)行囤積。

據(jù)文山州三七研究院介紹，目前在我國基本藥物目錄的102種中藥中，約10種中藥成分中含有三七。三七價(jià)格升降對于中藥影響極大。

猜想十，期銅、銅礦及其他：

地震引發(fā)資金流向震動

2010年2月27日，世界第三產(chǎn)銅國、對世界銅價(jià)有舉足輕重的影響的南美國家智利發(fā)生里氏8.8級地震，導(dǎo)致中國國內(nèi)期銅和股市相關(guān)個(gè)股大幅上漲，有投資者半天就賺了20%。而在“杭州日報(bào)財(cái)富QQ群”中，很多股友表示，機(jī)會無處不在，身為“大佬”，就要具備見一個(gè)抓一個(gè)的能力，否則在資本市場“算是白混了”。而就在期銅股友們關(guān)注漲停板震動起伏的時(shí)候，少數(shù)游資迅速行動，進(jìn)入銅礦市場。

“游資炒煤早就不是新鮮事了，而運(yùn)作銅礦和煤礦之間，本質(zhì)上沒有什么區(qū)別，更談不上技術(shù)難題。關(guān)鍵是，這東西能不能賺錢?！币晃徊辉竿嘎缎彰耐顿Y人士這樣分析。