趙黎明 劉書英 盧珊

摘要：政府為促進孵化器與創(chuàng)業(yè)企業(yè)的合作，采取扶持政策，以補貼的形式對合作雙方施以激勵。但由于信息不對稱，導(dǎo)致政府面臨孵化器與創(chuàng)業(yè)企業(yè)的雙重道德風險。一方面，創(chuàng)業(yè)企業(yè)的尋租行為使企業(yè)有誘因向政府瞞報真實投入的努力程度；另一方面，孵化器與企業(yè)可能產(chǎn)生合謀行為，使政府效用受損。因此，政府需設(shè)計合理的激勵政策，在促進雙方協(xié)同合作的同時，保證政府效用水平最優(yōu)。運用新規(guī)制經(jīng)濟學(xué)中的信息不對稱與委托代理理論，建立符合激勵相容條件的委托代理模型，通過設(shè)計具體的監(jiān)督、激勵機制把信息不對稱造成的負面影響降到最低。研究結(jié)果對于從理論層面深入探討政府激勵補貼設(shè)計機制，以及在實踐中制定孵化器與企業(yè)合作創(chuàng)新的補貼制度具有重要意義。

關(guān)鍵詞：創(chuàng)業(yè)企業(yè)；科技企業(yè)孵化器；政府補貼；委托代理模型；新規(guī)制經(jīng)濟學(xué)

中圖分類號：F27 文獻標志碼：A 文章編號：1005-6378（2014）01-0110-05

科技企業(yè)孵化器（以下簡稱孵化器）與創(chuàng)業(yè)企業(yè)共同孵化企業(yè)項目，對提高項目成功率、擴大孵化器的外部效應(yīng)具有諸多好處［1］。近年來，政府為促進孵化器與創(chuàng)業(yè)企業(yè)的合作創(chuàng)新,通過補貼的形式對創(chuàng)新合作體施以激勵。但在實際操作過程中，由于信息不對稱，導(dǎo)致政府不可避免地面臨著孵化器與創(chuàng)業(yè)企業(yè)的雙重道德風險。因此，在孵化器與創(chuàng)業(yè)企業(yè)合作階段，政府需設(shè)計合理的激勵政策，保證政府效用水平最優(yōu)。

從國內(nèi)外學(xué)者現(xiàn)有研究成果看，政府補貼政策設(shè)計主要針對信息不對稱情況下，企業(yè)創(chuàng)新補貼政策設(shè)計以及政府最優(yōu)補貼策略等問題：新管制經(jīng)濟學(xué)的先驅(qū)Baron and Myerson［2］探討了當政府無法獲知企業(yè)成本時，政府如何最大化自身效用；Katz和Order［3］研究了政府面臨信息不對稱問題時，研發(fā)主體出現(xiàn)的“偽研發(fā)”行為；Picard和Rey［4］試圖設(shè)計政府最優(yōu)監(jiān)督機制來解決研發(fā)主體的道德風險和搭便車行為；Laffont and Tilor［5］運用委托代理理論將政企關(guān)系合約化，探討了合謀行為對管制過程與結(jié)果的影響；馮振中、吳斌［6］在信息不對稱的條件下，通過引入政府稽查和處罰變量，構(gòu)建了提高政府補貼政策有效性的分析模型；傅強、曾瓊［7］分析了非對稱信息下企業(yè)間研發(fā)合作的最優(yōu)激勵政策，提出了相應(yīng)干預(yù)方式?，F(xiàn)有研究較少將“創(chuàng)業(yè)企業(yè)與孵化器合作”作為研究主體，也沒有深入討論當政府面臨雙重委托代理問題時，激勵合同的設(shè)計機制。

一、研究方法

本文從新規(guī)制經(jīng)濟學(xué)的角度研究政府對創(chuàng)業(yè)企業(yè)與孵化器的補貼問題。新規(guī)制經(jīng)濟學(xué)應(yīng)用信息不對稱理論及委托代理模型來提升政府管制政策效率［8］，適用于研究當政府無法獲知企業(yè)努力成本時，孵化器與企業(yè)的補貼政策。通過構(gòu)造政府、孵化器與企業(yè)的雙重委托代理模型，對比完全信息與不完全信息條件下政府對創(chuàng)業(yè)企業(yè)與孵化器的補貼政策，探討當無法觀測創(chuàng)業(yè)企業(yè)努力成本時，政府應(yīng)如何極大化自身效用，以提高補貼效率。為了避免創(chuàng)業(yè)企業(yè)的道德風險及孵化器與企業(yè)的合謀行為，本文在模型中加入了參與約束與符合誘因相容的激勵條件，通過對該模型的有效性進行分析，進一步探索補貼機制設(shè)計思路。

二、 問題的產(chǎn)生

創(chuàng)業(yè)企業(yè)、孵化器、政府三者之間存在委托代理關(guān)系。在信息不對稱的情況下，政府無法觀測到企業(yè)的生產(chǎn)函數(shù)，委托孵化器作為企業(yè)的監(jiān)管方，對在孵企業(yè)進行管理。此時，政府與孵化器之間存在委托代理關(guān)系。政府是委托方，孵化器是代理方；孵化器對在其孵化的創(chuàng)業(yè)企業(yè)經(jīng)過嚴格審核，提供企業(yè)的孵化服務(wù)和管理支持，孵化器因此擁有在孵企業(yè)的信息，雙方存在委托代理關(guān)系，其中，創(chuàng)業(yè)企業(yè)是委托方，孵化器是代理方。

圖1創(chuàng)業(yè)企業(yè)、孵化器、政府三者之間的委托代理關(guān)系

因此，在信息不對稱的情況下，政府面臨孵化器與創(chuàng)業(yè)企業(yè)的雙重道德風險。其一，企業(yè)的理性選擇是最大化自身效用水平，企業(yè)可能采取信息優(yōu)勢滿足自我目標，獲取信息租金，使政府的補貼政策不能充分發(fā)揮效率。其二，政府對企業(yè)予以補貼，但缺乏企業(yè)的真實信息。政府對企業(yè)的了解大多來源于企業(yè)的直接管理機構(gòu)——孵化器。若企業(yè)給予孵化器額外傭金，則孵化器將得到更多的潛在利益，屏蔽企業(yè)的真實信息于政府之外，有誘因向政府尋租并與企業(yè)分享信息租金，導(dǎo)致創(chuàng)業(yè)企業(yè)與孵化器合謀的產(chǎn)生。因此，在信息不對稱的情況下，對創(chuàng)業(yè)企業(yè)與孵化器進行補貼政策設(shè)計是必要的。

河北大學(xué)學(xué)報(哲學(xué)社會科學(xué)版)2014年第1期三、模型的建立與分析

（一） 模型假設(shè)

模型假設(shè)創(chuàng)業(yè)企業(yè)與孵化器共同對企業(yè)的一項技術(shù)創(chuàng)新項目進行孵化，政府對孵化器與創(chuàng)業(yè)企業(yè)予以補貼，三者均是風險中性的。本文分析完全信息與不完全信息條件下，政府對創(chuàng)業(yè)企業(yè)與孵化器的補貼設(shè)計機制，進一步分析當孵化器與企業(yè)發(fā)生合謀行為時，政府應(yīng)采取的抑制措施。

假設(shè)1：兩種類型的企業(yè)。以θ表示企業(yè)的成本參數(shù)，高效率企業(yè)的成本參數(shù)較低（設(shè)為θL），低效率企業(yè)的成本參數(shù)較高（設(shè)為θH），即θH>θL >0；e表示企業(yè)投入的努力程度，努力程度提高可降低企業(yè)成本，不同類型企業(yè)投入的努力程度不同，相應(yīng)表示為eL、eH；所得到的政府補貼分別以SL、SH表示；p、1-p為兩種類型企業(yè)所占比例。企業(yè)成本公式表示為： i＝L、H。

假設(shè)2：企業(yè)向孵化器提交報告的真實度ε∈{θ, Φ}。ε∈Φ，表示企業(yè)向孵化器提供虛假信息（此時合謀不會發(fā)生）；ε∈Φ，表示孵化器擁有企業(yè)的真實信息。此時，孵化器可以選擇如實向政府提交企業(yè)信息（不合謀）或者向政府提供虛假報告（合謀）兩種情況（表1）。

表1企業(yè)與孵化器合謀條件

企業(yè)類型向孵化器提交

報告真實度ε孵化器向

政府提交

報告真實度是否合謀低成本

高效率企業(yè)

θLθLθL否Φ是ΦΦ否高成本

低效率企業(yè)

θHθHθH否ΦΦ否假設(shè)3：政府不關(guān)心企業(yè)投入的生產(chǎn)成本，只關(guān)心企業(yè)的產(chǎn)出收益R。將企業(yè)產(chǎn)出收益等同于消費者從企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新中獲得的效益，即政府效用。政府補貼的目的是最大化政府效用。為促使企業(yè)的產(chǎn)出收益達到社會最適量［9］，構(gòu)造政府的效用函數(shù)為企業(yè)產(chǎn)出收益與政府補貼之差。

假設(shè)4：創(chuàng)業(yè)企業(yè)在項目運作過程中投入的努力成本函數(shù)為：

ψ(e)=12be2i，b>0

上式中b代表努力成本系數(shù)，邊際努力成本遞增，ψ′(e)>0，ψ″(e)>0，ψ(0)=0

（二） 孵化器與企業(yè)無合謀條件下的機制設(shè)計

當孵化器與企業(yè)無合謀時，孵化器會將在孵企業(yè)的信息如實匯報給政府，兩者的信息結(jié)構(gòu)相同可視為一體，等同于圖1中委托代理鏈條的縮短，即孵化器履行政府的監(jiān)管職能。孵化器從政府補貼中獲得的實際補貼額度僅取決于其保留效用ī。政府需要解決的是根據(jù)企業(yè)投入的努力水平來確定補貼額度的問題。

1. 完全信息下的最優(yōu)補貼政策

在完全信息情況下，政府掌握創(chuàng)業(yè)企業(yè)的完整信息。此時，雙方均能觀測到對方行為，政府沒有必要給予企業(yè)更多的政策優(yōu)惠，政府針對不同類型企業(yè)設(shè)計的補貼政策應(yīng)符合最優(yōu)效率原則，約束條件至少應(yīng)保證企業(yè)投入努力的邊際成本等于邊際期望利潤，以滿足政府效用最大化的要求：

R=12be20(IR)

根據(jù)上述說明，可設(shè)計如下激勵模型：

maxe,s(RL-SL)p+(RH-SH)(1-p)

s.t.SL-12be2L0(I/R)

SH-12be2H0(IR)

模型的經(jīng)濟意義為：在目標函數(shù)最大化政府效用的前提下，加入創(chuàng)業(yè)企業(yè)的參與約束式。（IR）式就是政府對創(chuàng)業(yè)企業(yè)的最優(yōu)激勵政策，政府支付給企業(yè)的補貼必須不能低于創(chuàng)業(yè)企業(yè)在科技創(chuàng)新過程中所付出的努力成本。應(yīng)用拉格朗日方法求解該模型，可得不同類型企業(yè)的努力程度分別為：

e**L=R′Lb（1）

e**H=R′Hb（2）

上述兩式表明，企業(yè)努力的邊際成本與政府的邊際收益相等，該努力程度符合最優(yōu)效率原則。

根據(jù)努力程度可得企業(yè)的補貼金額分別為：

S**L=R′2L2b（3）

S**H=R′2H2b（4）

2. 不完全信息下的最優(yōu)補貼政策

在信息不對稱的情況下，政府只能觀測到項目最終收益，不能觀測到企業(yè)的努力程度。由于政府掌握企業(yè)類型的范圍，即使在不完全信息情況下，也不會向高成本企業(yè)讓渡資金［10］，而低成本企業(yè)很可能通過謊報真實成本或瞞報研發(fā)支出來偽裝成高成本企業(yè)，以成本優(yōu)勢獲取更高的凈收益，最大化自己的收入水平。因此，政府有必要對低成本企業(yè)進行監(jiān)管，通過附加激勵相容條件使企業(yè)無法隱瞞其真實努力水平。

激勵相容約束條件要求低成本企業(yè)偽裝成本條件所得收益小于誠實申報所得收益，具體表示如下：

SL-12be2l臩H-12beH2L(IC)

其中eHL代表低成本企業(yè)偽裝成高成本企業(yè)所選擇的努力程度。由于低成本企業(yè)無法改變其成本參數(shù)，所以其努力程度低于高成本企業(yè)，兩者的差距為Δθ：

eHL=eH-Δθ(Δθ=θH-θL)

根據(jù)上述說明，構(gòu)建不完全信息下的激勵模型為：

maxe,s(Rl-SL)p+(RH-SH)(1-p)

s.t.SH-12be2H0(IR)

SL-12be2L臩H-12beH2L(IC)

解得不同類型企業(yè)努力程度分別為：

e*L=R′Lb（5）

e*H=R′Hb-p1-pΔθ（6）

由以上兩式可知，在不完全信息情況下，僅低成本企業(yè)的努力程度符合最優(yōu)效率原則，高成本企業(yè)的努力程度發(fā)生扭曲，e**H

不完全信息下的最適補貼金額S*L,S*H分別為：

S*L=R′2L2b+12bΔθ(2R′Hb-1+p1-pΔθ)（7）

S*H=12b(R′Hb-p1-pΔθ)2（8）

將完全信息下企業(yè)所獲補貼金額與不完全信息下的補貼金額作比較，可得：

S**L

S**H

上述結(jié)論說明，在信息不對稱的情況下，低成本企業(yè)將獲得更多的政府補貼，而高成本企業(yè)的補貼金額相應(yīng)減少，政府愿意提升低成本企業(yè)補貼的原因在于其掌握大量的私人信息，若偽裝成高成本企業(yè)將獲得更多的收益，使政府效用受損。因此，政府需要對該類型的企業(yè)予以一定的額外補貼來抑制上述行為的發(fā)生。低成本企業(yè)所獲得的這部分額外補貼即為企業(yè)的信息租，表現(xiàn)為企業(yè)在完全信息與不完全信息條件下的補貼差距：

ΔSL=12bΔθ(2R′Hb-1+p1-pΔθ)（9）

由此式可知，ΔS與e*H有關(guān)，若能有效降低高成本企業(yè)的努力程度，則ΔS減小，即政府支付的額外補貼減少，間接提高政府效用水平。也可理解為，政府通過對高成本企業(yè)努力程度的抑制，進而有效降低信息租。

（三）孵化器與企業(yè)合謀條件下的機制設(shè)計

根據(jù)表1所示，在不完全信息情況下，只要企業(yè)對孵化器所提供的信息是真實的，孵化器與企業(yè)就有發(fā)生合謀的動機。但對于高成本低效率的企業(yè)，沒有誘因去偽裝其真實成本，也不會向孵化器予以額外支付，因此該種類型的企業(yè)不會與孵化器發(fā)生合謀；而對于低成本企業(yè)，若愿意支付孵化器額外傭金或回扣（U），就可以從上報孵化器的信息中得到效益。此時，孵化器面臨兩種選擇：向政府提交真實報告會使企業(yè)的預(yù)期收益降至0，同時自身無法獲得額外效益；而提交虛假報告將會使自身效益提高（α〈1）。此時，孵化器總收入為ī＋U。出于此誘因，孵化器的理性選擇是與企業(yè)發(fā)生合謀。

因此，政府必須以最小的行政化成本約束條件去限制雙方的合謀行為。其設(shè)計原則應(yīng)保證提供給孵化器的收入ī*大于保留收入ī與傭金αSL之和，以補貼孵化器因如實上報企業(yè)信息而損失的潛在收益：

ī*濃+αSL=ī+α2be2H

將此式作為孵化器激勵相容約束條件，構(gòu)造激勵模型為：

maxe,sp(RL-SL)+(1-P)(RH-SH)-SI

s.t.SL-12be2L臩H-12beH2L(IC)

SH-12be2H0(IR)

SI濃+α2be2H(IC)

利用Lagrange求解上述模型，可得創(chuàng)業(yè)企業(yè)與孵化器利潤極大化的投入水平：

eL=R′Lb（10）

eH=(1-p)R′H-pbΔθ［(1-p)+α］b（11）

低成本企業(yè)的努力程度沒有發(fā)生變化eL=e*L=e**L，而高成本企業(yè)的努力程度持續(xù)降低eH

SL=12be2L+SH-12beH2L（12）

SH=12be2H（13）

SI=ī+α2be2H（14）

分析可知，為抑制合謀行為的發(fā)生，高成本企業(yè)所獲補貼為三者之中的最低，低成本企業(yè)所獲得的補貼較之不完全信息有所減少，而孵化器的補貼金額有所提高?？梢岳斫鉃?，當政府在補貼政策設(shè)計中把信息不對稱情況下所引發(fā)的誘因問題全部加以考慮時，由于低成本企業(yè)掌握私人信息及企業(yè)與孵化器可能發(fā)生的合謀行為，政府對于兩者的補貼都將大于市場機會成本，并因此支付更多的補貼金額，致使資源配置效率降低，政府效用減少。

四、 機制設(shè)計

由于政府在不完全信息情況下面臨著雙重道德風險，因此必須加強政府對孵化器和創(chuàng)業(yè)企業(yè)的監(jiān)督、監(jiān)管，以規(guī)避創(chuàng)業(yè)企業(yè)偽裝其真實努力水平，并防止企業(yè)與孵化器可能的合謀行為，保證政府效用最大化。

（一）創(chuàng)業(yè)企業(yè)的監(jiān)督機制

上文分析了政府為規(guī)避創(chuàng)業(yè)企業(yè)偽裝其真實努力水平，不得不為企業(yè)的尋租行為付出一定的成本。通過抑制高成本企業(yè)的努力水平，降低其補貼額度，并向低成本企業(yè)讓渡租金作為額外補貼。因此，政府應(yīng)對創(chuàng)業(yè)企業(yè)予以篩選，對企業(yè)成本類型加以區(qū)分，通過這種分離均衡，有效降低政府成本。

對入孵初期的創(chuàng)業(yè)企業(yè)，可構(gòu)建科學(xué)合理的淘汰機制和糾偏機制進行篩選。通過對創(chuàng)業(yè)企業(yè)的高新技術(shù)含量、創(chuàng)新能力、產(chǎn)品市場前景等方面的信息做出準確評估，挑選信用和成長性良好的企業(yè)進入園區(qū)［11］；在企業(yè)進行項目運作時，通過制定分階段契約考察并監(jiān)督創(chuàng)業(yè)企業(yè)的研發(fā)情況；引入第三方監(jiān)管機制，定期對企業(yè)進行評估、考核，建立企業(yè)信用評級，將創(chuàng)業(yè)企業(yè)可能出現(xiàn)的道德風險降至最低。

由于對企業(yè)成本類型加以區(qū)分可以降低信息優(yōu)勢，弱化孵化器與企業(yè)的合謀行為。因此，政府可提供不同的規(guī)制方案供企業(yè)自由選擇成長方式，以此區(qū)分企業(yè)的成本類型?；蚪⑼晟频臏嗜胫贫龋ㄟ^投標競爭機制，迫使進入企業(yè)在競標過程中顯示成本信息。

（二） 孵化器的監(jiān)管機制

在分析孵化器與企業(yè)合謀條件下的補貼機制設(shè)計時，本文構(gòu)造了雙方的激勵模型。由于添加了孵化器的激勵相容限制式，使政府向孵化器付出額外的成本，致使政府效用降低。經(jīng)上文分析，合謀產(chǎn)生的原因可以歸結(jié)為：孵化器擁有較多的自由裁量權(quán)，在信息不對稱條件下，濫用職權(quán)，裁量無尺度造成兩者合謀。因此，政府應(yīng)加強對孵化器的監(jiān)管。

在宏觀方面，政府應(yīng)對具有正外部性的孵化器予以區(qū)分。通過構(gòu)造科學(xué)的目標體系，采取事后補貼的方式，使孵化器與項目有關(guān)的所有外部效應(yīng)內(nèi)生化［12］；同時，政府可參考國外對孵化器的信度、效度進行綜合評分來進行監(jiān)督，間接地發(fā)揮作用，以降低委托代理過程中的信息不對稱。

在微觀方面，政府有必要通過規(guī)制收入［13］對孵化器進行監(jiān)督、管理。若孵化器的無風險收入在總收益中所占比重過大，會造成孵化器不愿進行其它方面的業(yè)務(wù)拓展。因此，政府應(yīng)鼓勵孵化器參與創(chuàng)業(yè)企業(yè)的投融資活動，將雙方利益進行捆綁，共同承擔項目風險；或?qū)⒌谌?，如?chuàng)投引導(dǎo)至孵化器與創(chuàng)業(yè)企業(yè)的合作系統(tǒng)中，形成互相監(jiān)管互相制約的管理體系，使孵化器更專注于提升創(chuàng)業(yè)企業(yè)的項目成功率，通過對孵化器的職權(quán)進行規(guī)制，有效防止創(chuàng)業(yè)企業(yè)與孵化器合謀行為的產(chǎn)生。

五、研究結(jié)論

本文運用新規(guī)制經(jīng)濟學(xué)中的信息不對稱與委托代理理論，通過建立符合激勵相容條件的委托代理模型，證明政府在不完全信息的情況下面臨著雙重道德風險。一方面，創(chuàng)業(yè)企業(yè)的尋租行為使企業(yè)有誘因向政府瞞報其真實投入的努力水平；另一方面，孵化器與企業(yè)可能產(chǎn)生合謀行為。為防止政府效用受損，解決不對稱信息下創(chuàng)業(yè)企業(yè)與孵化器存在的道德風險問題，政府需建立良好的約束機制，通過具體的監(jiān)督、激勵措施把這種信息不對稱造成的負面影響降到最低。研究結(jié)果對于從理論層面深入探討政府補貼設(shè)計機制，以及在實踐中制定孵化器與企業(yè)合作創(chuàng)新的補貼制度具有重要意義。

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收稿日期：2013-10-18

基金項目：高等學(xué)校博士學(xué)科點專項科研基金資助課題《科技企業(yè)孵化器與創(chuàng)投合作機制及補貼研究》（20100032110037）

作者簡介:趙黎明（1951—）,男，北京人，博士，天津大學(xué)博士研究生導(dǎo)師、教授，主要研究方向：區(qū)域經(jīng)濟可持續(xù)發(fā)展、企業(yè)管理。

【責任編輯王雅坤】