李萬(wàn)賀

摘 要：

隨著全球多次金融危機(jī)的爆發(fā)及蔓延，我國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展也受到了很大的影響，而我國(guó)本身現(xiàn)處于社會(huì)主義初級(jí)階段，也是經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展階段，在這種宏觀經(jīng)濟(jì)條件下，我國(guó)想要保持經(jīng)濟(jì)的可持續(xù)性發(fā)展，就必須要制定我國(guó)特有的貨幣政策與金融政策，制定這些政策的前提，首先要了解國(guó)內(nèi)外的貨幣與金融政策。首先對(duì)國(guó)內(nèi)外金融形勢(shì)做出分析，簡(jiǎn)述國(guó)內(nèi)外貨幣政策與金融政策的主要內(nèi)容及其作用機(jī)制，并對(duì)國(guó)外貨幣與金融政策做出分析，從而了解國(guó)外貨幣與金融政策對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)的影響以及兩者之間的必然聯(lián)系。

關(guān)鍵詞：

金融危機(jī);金融形勢(shì);貨幣政策;金融政策

中圖分類號(hào)：

F74

文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A

文章編號(hào)：1672-3198（2015）01-0080-02

目前國(guó)際金融市場(chǎng)出現(xiàn)分化的狀態(tài)，并且日益顯著，美元和歐元都是關(guān)鍵的國(guó)際貨幣，但卻出現(xiàn)了漲跌的現(xiàn)象，黃金市場(chǎng)由之前的牛市轉(zhuǎn)向熊市，發(fā)達(dá)國(guó)家的黃金跌降把全球黃金市場(chǎng)帶入一種低迷的狀態(tài)。不過(guò)全球金融業(yè)還是平穩(wěn)發(fā)展，為了保證持續(xù)這種平穩(wěn)的狀態(tài)，并且邁向一個(gè)新階段，就必須要制定穩(wěn)健的貨幣政策，只有在穩(wěn)健的貨幣政策和積極的財(cái)政政策的保駕護(hù)航下，我國(guó)經(jīng)濟(jì)才能保持平穩(wěn)快速的增長(zhǎng)，金融才能健康平穩(wěn)的運(yùn)行。而中國(guó)想要沐浴新一輪全面深化改革的春風(fēng)，提高資金的使用效率、優(yōu)化融資結(jié)構(gòu)、激發(fā)市場(chǎng)活力，了解國(guó)外貨幣政策并且制定合理的國(guó)內(nèi)貨幣政策與金融政策是至關(guān)重要的。

1 我國(guó)現(xiàn)有貨幣政策的主要工具及其功能

我國(guó)貨幣政策是指央行為實(shí)現(xiàn)既定的經(jīng)濟(jì)目標(biāo)通過(guò)發(fā)行或回收貨幣來(lái)調(diào)控宏觀經(jīng)濟(jì)的一種政策。此政策便可以影響貨幣的利率和國(guó)民收入，當(dāng)國(guó)家遇到經(jīng)濟(jì)蕭條的時(shí)候，增發(fā)貨幣會(huì)使得貨幣供給曲線右移導(dǎo)致利率下降，這樣便能夠刺激投資減緩經(jīng)濟(jì)蕭條的狀況，最終達(dá)到穩(wěn)定國(guó)民經(jīng)濟(jì)的目的。貨幣政策包含改變法定準(zhǔn)備率、改變貼現(xiàn)率、公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)等政策。貨幣政策主要分為擴(kuò)張性和收縮性兩種貨幣政策。

1.1 改變銀行準(zhǔn)備率

銀行的準(zhǔn)備率是由法律規(guī)定的，所以又稱法定準(zhǔn)備率，是指銀行準(zhǔn)備金與存款的比例。改變銀行準(zhǔn)備率在貨幣政策里面是一項(xiàng)強(qiáng)有力的手段，央行在法定的范圍內(nèi)可以改變商業(yè)銀行活期存款的準(zhǔn)備率來(lái)調(diào)節(jié)貨幣。這種做法雖然強(qiáng)有力但是對(duì)經(jīng)濟(jì)的影響也是非常大的，所以我國(guó)一般不采用此類方法。國(guó)外也不主張用改變銀行準(zhǔn)備率來(lái)調(diào)控他們的宏觀經(jīng)濟(jì)。

1.2 改變貼現(xiàn)率

在之前一段時(shí)間改變貼現(xiàn)率被視為最重要的貨幣政策手段，但是現(xiàn)在用改變貼現(xiàn)率來(lái)調(diào)控已經(jīng)完全不夠，因?yàn)樗嬖谥欢ǖ牟蛔悖热缳N現(xiàn)率高的話，銀行收取的貼現(xiàn)息多，那么就是緊縮的貨幣政策，貨幣市場(chǎng)會(huì)發(fā)生貨幣供給減弱，控制不好很可能會(huì)引起通貨緊縮。反而言之，貼現(xiàn)率低，貨幣政策就相對(duì)寬松，便很容易引起通貨膨脹。所以單純的用改變貼現(xiàn)率來(lái)實(shí)現(xiàn)調(diào)控會(huì)有一定的金融風(fēng)險(xiǎn)，此時(shí)就需要公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)的配合才能達(dá)到調(diào)控宏觀經(jīng)濟(jì)水平的目的，所以公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)被視為最重要的政策手段。

1.3 公開(kāi)市場(chǎng)

公開(kāi)市場(chǎng)比較前兩個(gè)政策是目前我國(guó)用來(lái)穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)最常用的政策手段，而這種政策也是非常靈活的。所謂公開(kāi)市場(chǎng)是指央行在公開(kāi)市場(chǎng)上買(mǎi)進(jìn)或賣出政府債券來(lái)增加或者減少各銀行準(zhǔn)備金的一種政策手段。公開(kāi)市場(chǎng)有一個(gè)特殊的特點(diǎn)就是在操作的時(shí)候是逆對(duì)現(xiàn)有經(jīng)濟(jì)風(fēng)向行事。逆對(duì)經(jīng)濟(jì)風(fēng)向是說(shuō)當(dāng)經(jīng)濟(jì)風(fēng)向顯示支出較大，物價(jià)會(huì)持續(xù)上漲。央行就會(huì)公開(kāi)賣出政府債券，這樣就導(dǎo)致國(guó)民收入、物價(jià)的下降。反而言之，當(dāng)經(jīng)濟(jì)風(fēng)向呈現(xiàn)出總支出不足的時(shí)候，失業(yè)率就會(huì)有增加的趨勢(shì)，央行就會(huì)在公開(kāi)市場(chǎng)買(mǎi)進(jìn)政府債券。直到政府債券的價(jià)格比現(xiàn)有市場(chǎng)活動(dòng)價(jià)格高，這樣操作實(shí)際就相當(dāng)于利率下降。由此可見(jiàn)公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)是貨幣政策中最重要的政策。

2 國(guó)外貨幣政策的主要內(nèi)容及作用

上述是國(guó)內(nèi)的主要貨幣政策，國(guó)外的貨幣政策根據(jù)國(guó)家的不同政策也不一樣，有的國(guó)家采用公開(kāi)市場(chǎng)政策，比如美國(guó)、日本以及歐洲的一些國(guó)家都采用公開(kāi)市場(chǎng)操作，只是每個(gè)國(guó)家操作的細(xì)節(jié)不一樣，但是原理大徑相同。美國(guó)公開(kāi)市場(chǎng)操作的工作包括政府機(jī)構(gòu)債券、財(cái)務(wù)部證券、以及政府支持機(jī)構(gòu)的各種證券等，美國(guó)一般都是采用美國(guó)式招標(biāo)的方式來(lái)進(jìn)行，他們還用在二級(jí)市場(chǎng)上購(gòu)入財(cái)務(wù)證券的方式來(lái)增加長(zhǎng)期貨幣的供給。日本在公開(kāi)市場(chǎng)的操作是銀行每天操作至少一次，他們使用的大多為短期或者長(zhǎng)期的政府債券、商業(yè)票據(jù)或者短期的政府證券，有時(shí)候他們也發(fā)行自己的債務(wù)工具。他們是通過(guò)類似拍賣的形式，有多個(gè)成交的價(jià)格，一般拍賣結(jié)束后就會(huì)公布結(jié)果。歐洲的一些國(guó)家都以融資的方式來(lái)操作，一般以一周為周期，期限兩周或三月，目的是滿足長(zhǎng)期資金的供給。他們有兩種招標(biāo)方式，一種是固定利率招標(biāo)方式，一種是可變利率招標(biāo)方式。目前歐洲國(guó)家都采用可變利率招標(biāo)的方式，采用多價(jià)格拍賣。一般他們中央銀行的貨幣政策立場(chǎng)就體現(xiàn)在招標(biāo)時(shí)最低招標(biāo)利率的高低。另外，歐洲國(guó)家還有其他的貨幣政策，比如出售定期存款、外匯調(diào)期、購(gòu)買(mǎi)定期存款等等，這些都是對(duì)經(jīng)濟(jì)影響較小的政策，一般在經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)不穩(wěn)定狀態(tài)時(shí)可以采用這些政策進(jìn)行微調(diào)。

3 對(duì)國(guó)內(nèi)金融政策的簡(jiǎn)要分析

我國(guó)的金融政策主要有三大政策，匯率政策、利率政策和上面所述的貨幣政策。匯率政策一般是對(duì)國(guó)際貿(mào)易和國(guó)際資金的流動(dòng)有重要的影響，只有熟悉掌握匯率政策并有效的利用才能保證我國(guó)在進(jìn)出口貿(mào)易或者跨國(guó)公司之間的合作有利的進(jìn)行。利率政策是央行調(diào)整社會(huì)資本流通的最基本手段，一個(gè)國(guó)家的存款利率的制定不能時(shí)高時(shí)低，也不能隨意的制定，必須合理的根據(jù)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的趨勢(shì)來(lái)制定，才能有利于各大銀行吸收儲(chǔ)蓄存款，聚集社會(huì)資本，控制資本的流量和流向，從而改變整個(gè)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，另一方面利率政策可以在一定程度上刺激和制約企業(yè)的籌資行為，使企業(yè)能夠合理的把控資金，提高資金的使用效益。貨幣政策是三大政策中最有效、運(yùn)用最廣泛的一種政策，上面已經(jīng)對(duì)貨幣資金做了詳細(xì)的簡(jiǎn)述。另外目前我國(guó)多地政府就當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)發(fā)展情況分別制定了不同的金融政策來(lái)促進(jìn)當(dāng)?shù)氐慕?jīng)濟(jì)發(fā)展進(jìn)一步也推動(dòng)我國(guó)經(jīng)濟(jì)整體的發(fā)展和調(diào)控。

4 簡(jiǎn)述國(guó)外金融政策

全球金融危機(jī)不止影響著我國(guó)實(shí)體經(jīng)濟(jì)，而且影響著我國(guó)金融行業(yè)和匯率。實(shí)體經(jīng)濟(jì)是指金融危機(jī)對(duì)我國(guó)出入口貿(mào)易的影響，我國(guó)經(jīng)濟(jì)能快速發(fā)展的主要經(jīng)濟(jì)來(lái)源就是出口貿(mào)易，美國(guó)的出口交易量就占總出口量的一半之多，而由于美國(guó)首先卷入金融危機(jī)的風(fēng)暴致使需要極大下降，抑制了我國(guó)出口量的增長(zhǎng)，從而影響了我國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。在國(guó)外不同的國(guó)家有多種金融政策，他們主要是根據(jù)各種不同的形式和不同的體制來(lái)制定，比如他們有對(duì)環(huán)境方面的金融政策也有對(duì)農(nóng)村改造方面的政策還有對(duì)住房方面的金融政策，其中國(guó)外各國(guó)的住房金融政策都比較完善，在各種方面都有比較強(qiáng)硬的應(yīng)對(duì)手段，而中國(guó)作為一個(gè)多人口的國(guó)家近年來(lái)也面對(duì)著住房的問(wèn)題，我國(guó)也可以借鑒這些國(guó)家的金融政策從而完善我國(guó)在住房金融體制中的不足。

5 國(guó)內(nèi)外貨幣與金融政策之間的比較

通過(guò)以上對(duì)國(guó)內(nèi)外金融貨幣政策的了解和分析，所有的經(jīng)濟(jì)體制都是以貨幣政策的實(shí)施為主體，中國(guó)也以市場(chǎng)機(jī)制為主來(lái)實(shí)施貨幣政策，并且金融系統(tǒng)一直處于平穩(wěn)運(yùn)行的狀態(tài)，經(jīng)濟(jì)也突飛猛進(jìn)的增長(zhǎng)。通過(guò)對(duì)貨幣政策的了解發(fā)現(xiàn)到國(guó)內(nèi)外的政策體系還是有一定的相似性，并且各國(guó)之間也可以互相借鑒對(duì)方的優(yōu)點(diǎn)，以達(dá)到全球經(jīng)濟(jì)快速增長(zhǎng)的目的。也通過(guò)國(guó)外的貨幣政策了解到我國(guó)的不足之處，比如現(xiàn)在各國(guó)的貨幣實(shí)施過(guò)程的趨勢(shì)越來(lái)越公開(kāi)化，美國(guó)、日本及歐洲國(guó)家的操作目標(biāo)水平都比較明確，但是中國(guó)卻沒(méi)有明確的短期利率目標(biāo)，只有公開(kāi)公布才能做出相應(yīng)的情況報(bào)告，能夠較早的明確下一步的政策意圖。所以我國(guó)有必要借鑒國(guó)外相對(duì)完善的金融體制并總結(jié)經(jīng)驗(yàn)并結(jié)合我國(guó)現(xiàn)有形式來(lái)分析不足，總結(jié)教訓(xùn)，從而促進(jìn)經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)，面對(duì)全球金融危機(jī)的時(shí)候能夠游刃有余的應(yīng)對(duì)。

6 總結(jié)

在經(jīng)濟(jì)全球化的背景下，我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展較之前相對(duì)穩(wěn)定，且一直處于上升的趨勢(shì)。但是在全球金融危機(jī)的影響下，我國(guó)的貨幣形勢(shì)表現(xiàn)相對(duì)穩(wěn)定，但是還是暴露出了很多的弊端和不足，特別是人民幣不斷貶值，物價(jià)不斷上漲等問(wèn)題，給我國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展造成了很大的負(fù)面影響，所以了解全球整體金融形勢(shì)，明確國(guó)外的一些貨幣政策，是我們制定貨幣政策的首要前提。貨幣與金融政策的制定不僅僅是根據(jù)自己國(guó)家單方面經(jīng)濟(jì)的形勢(shì)，還必須要適應(yīng)全球的發(fā)展，這樣才能使我國(guó)的經(jīng)濟(jì)水平更引人矚目，從而與國(guó)際接軌。

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