伊亞輝

摘要：在我國加入世界貿(mào)易組織后，眾多本土企業(yè)紛紛開始了走出去和國際化經(jīng)營的進程，這其中離不開戰(zhàn)略財務管理來切實保障企業(yè)經(jīng)營的開展，同時經(jīng)過三十余年市場經(jīng)濟的不斷建設與發(fā)展，產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟結(jié)構(gòu)的優(yōu)化升級，中小型企業(yè)也開始注重企業(yè)集團的戰(zhàn)略財務管理?；趯ζ髽I(yè)戰(zhàn)略財務管理的龐大客觀需求，筆者將就企業(yè)集團戰(zhàn)略財務管理的理論與應用研究進行有深度的探討與研究。

關鍵詞：企業(yè)集團；戰(zhàn)略財務管理；理論研究；應用

一、 企業(yè)集團戰(zhàn)略財務管理概述

1、 企業(yè)集團戰(zhàn)略財務管理的概念

戰(zhàn)略財務管理是對現(xiàn)代企業(yè)集團財務管理職能的一次延伸性的開發(fā)，同時也是現(xiàn)代企業(yè)集團實現(xiàn)戰(zhàn)略化經(jīng)營的重要手段，還是確保企業(yè)集團完成轉(zhuǎn)型升級和擴張發(fā)展的有力保證。它切實的將企業(yè)集團的經(jīng)營目標與執(zhí)行計劃落實在財務管理中，從而確保企業(yè)集團完成相應的運營任務，并進行有效的財務反饋評估機制，為企業(yè)集團管理層在對內(nèi)管理時提高戰(zhàn)略審視，在對外競爭中保持戰(zhàn)略經(jīng)營優(yōu)勢。

2、 企業(yè)集團戰(zhàn)略財務管理的特征

企業(yè)集團戰(zhàn)略財務管理與普通企業(yè)財務管理模式有著不同的特征，基于財務管理的普遍特點，筆者總結(jié)了關于企業(yè)集團戰(zhàn)略財務管理的四大特征，它們分別是系統(tǒng)性、長期性、動態(tài)性與導向性。

企業(yè)集團戰(zhàn)略財務管理的系統(tǒng)性是從戰(zhàn)略財務管理在企業(yè)集團經(jīng)營過程中所扮演的角色來說的。系統(tǒng)性決定著企業(yè)集團的戰(zhàn)略財務管理必須是一項系統(tǒng)性的財務管理模式，它區(qū)別于普通財務管理單獨的會計工作，而是從企業(yè)經(jīng)營的整體角度出發(fā)，將企業(yè)集團的人力資源結(jié)構(gòu)、企業(yè)文化特色、戰(zhàn)略經(jīng)營目標、市場競爭環(huán)境等眾多因素的納入到戰(zhàn)略財務管理的范疇中，并通過預算、會計、決算、審計、評估等多種財務方法結(jié)合組成的財務管理模式。

長期性是指企業(yè)集團的戰(zhàn)略財務管理是以企業(yè)集團戰(zhàn)略發(fā)展為導向，以企業(yè)集團長期發(fā)展、持續(xù)經(jīng)營為基礎開展起來的，戰(zhàn)略財務管理不是一個周期性的工作，而是成為企業(yè)集團經(jīng)營存活的一種重要管理模塊并長期進行。

動態(tài)性意味著戰(zhàn)略財務管理的具體模式不是一層不變的，在企業(yè)集團戰(zhàn)略財務管理長期性的特征下，企業(yè)集團的戰(zhàn)略發(fā)展是分步驟分階段實施的，因此戰(zhàn)略財務管理必然跟隨著企業(yè)集團經(jīng)營發(fā)展方向與規(guī)模的變化而進行合理的調(diào)整。

導向性是指企業(yè)集團的戰(zhàn)略財務管理已經(jīng)不再是傳統(tǒng)企業(yè)簡單的內(nèi)部會計信息處理，而是經(jīng)營結(jié)果為導向，積極反饋外界市場信息，將企業(yè)戰(zhàn)略經(jīng)營的各模塊通過戰(zhàn)略財務管理反映出來，從而輔助管理層進行有效的戰(zhàn)略決策，進而加強企業(yè)對外經(jīng)營環(huán)境的適應性和競爭力。

3、 企業(yè)集團戰(zhàn)略財務管理的原則

企業(yè)集團的戰(zhàn)略財務管理離不開一定的工作方法與基本原則。筆者認為以下三點是戰(zhàn)略財務管理實施的重點。

首先企業(yè)集團的戰(zhàn)略財務管理要有一套成熟有效的財務分析架構(gòu)與方法，因為企業(yè)戰(zhàn)略經(jīng)營目標的制定離不開戰(zhàn)略財務的實際反饋。只有注重對企業(yè)經(jīng)營環(huán)境和內(nèi)部管理的分析，才能更加全面的評估企業(yè)現(xiàn)狀，從而確保企業(yè)做出的財務決策可以合理避開系統(tǒng)性和非系統(tǒng)性經(jīng)營風險。其次戰(zhàn)略財務管理要具備一定的資源整合能力，只有有效的組織與調(diào)動企業(yè)經(jīng)營資源，才能確保企業(yè)集團的核心競爭力得到最大限度的發(fā)揮而不是被分散減弱，并且通過科學的企業(yè)集團資源整合可以促進企業(yè)集團的戰(zhàn)略經(jīng)營轉(zhuǎn)變。最后，企業(yè)集團的戰(zhàn)略財務管理離不開創(chuàng)新工作的支持，在現(xiàn)代市場競爭日益白熱化的階段，只有不斷的進行戰(zhàn)略財務管理的創(chuàng)新管理，才能是戰(zhàn)略財務管理緊跟企業(yè)與市場發(fā)展的步伐，滿足企業(yè)戰(zhàn)略財務管理的而需要，在戰(zhàn)略財務管理創(chuàng)新上，要注重人才隊伍的培養(yǎng)與現(xiàn)代科技的應用。

二、 我國企業(yè)集團戰(zhàn)略財務管理理論與應用分析

1、我國企業(yè)集團戰(zhàn)略財務管理模式研究

我國企業(yè)集團戰(zhàn)略財務管理理論集中體現(xiàn)在戰(zhàn)略財務管理的模式比較與建設上，而戰(zhàn)略財務管理模式則主要依據(jù)市場環(huán)境，并結(jié)合企業(yè)集團自身的發(fā)展階段，劃分成三大類，這三類戰(zhàn)略財務管理模式是可以相互轉(zhuǎn)化與過渡的。筆者將一一介紹該三種戰(zhàn)略財務管理類型。

第一種戰(zhàn)略財務管理類型為擴張型戰(zhàn)略財務管理模式，該類型一般適用于企業(yè)集團成長或快速擴展公司業(yè)務時期，實施該戰(zhàn)略財務管理期間，企業(yè)集團資產(chǎn)規(guī)模會快速擴大，企業(yè)經(jīng)營利潤會被大幅留存，同時進行大量融資活動，使得資產(chǎn)負債表上的資產(chǎn)、負債、所有者權益均有較大幅度提高，同時該周期內(nèi)企業(yè)集團內(nèi)部資金周轉(zhuǎn)速度加快，這一戰(zhàn)略財務管理類型的特點是利潤少分配、資產(chǎn)大擴張，負債提升高、融資效率高、資本周轉(zhuǎn)快。

第二種戰(zhàn)略財務管理類型為穩(wěn)健型戰(zhàn)略財務管理模式，該種模式一般適用于企業(yè)集團成熟發(fā)展期，它的主要功能可以滿足企業(yè)集團經(jīng)營收益與資產(chǎn)規(guī)模平穩(wěn)增長的需要，穩(wěn)健型戰(zhàn)略財務管理的顯著特點是在投資與業(yè)務擴展上持審視謹慎的態(tài)度，該戰(zhàn)略財務管理模式下一般會重視企業(yè)集團經(jīng)營細節(jié)中的短板建設，采取進一步完善產(chǎn)業(yè)鏈來實現(xiàn)經(jīng)營利潤的有限提升。該種類型下的財務管理會出現(xiàn)適當?shù)墓蓶|利潤分配，適度的負債與投資規(guī)模，資本周轉(zhuǎn)速率適當。

第三種戰(zhàn)略財務管理模式是防御型戰(zhàn)略財務管理模式，該種戰(zhàn)略財務管理模式一般適用與企業(yè)集團面臨重大經(jīng)營危機或者困境，需要進行企業(yè)的轉(zhuǎn)型、調(diào)整或升級的狀態(tài)，同時還要確保企業(yè)集團的資金流穩(wěn)定，避免財務赤字的出現(xiàn)。該種戰(zhàn)略財務管理模式的特點是負債較低，收益較低，利潤分配較低。

2、 我國企業(yè)集團戰(zhàn)略財務管理應用研究

我國企業(yè)集團的戰(zhàn)略財務管理的具體應用則具體涉及到戰(zhàn)略性的營運資金管理、融資管理、投資管理、財務風險管理與預算管理五個方面。筆者將具體分析這五個方面的實際運作。

第一在戰(zhàn)略性營運資金管理方面，資金的形態(tài)遵循資本論中資金—商品—資金的循環(huán)模式，它同時又是一個企業(yè)維持日常經(jīng)營的根本保證。只有科學的進行營運資金管理，才可以有效的降低資金使用成本，避免財務困境出現(xiàn)。在具體的實施過程中，營運資金管理往往結(jié)合企業(yè)經(jīng)營的特點展開具體作業(yè)，例如必要的供應鏈管理、訂單式生產(chǎn)、資金多渠道結(jié)算等實際操作方法，在現(xiàn)金管理、應收賬款與應付賬款、庫存管理等方面進行科學管控，提高資產(chǎn)現(xiàn)金回收率、存貨周轉(zhuǎn)率，降低現(xiàn)金流動負債比與壞賬比率，以達到提高資金的周轉(zhuǎn)效率，降低運營風險的目標。

第二在戰(zhàn)略性融資管理上，需要結(jié)合企業(yè)集團的客觀發(fā)展需要，綜合考慮企業(yè)集團的投資需求、經(jīng)營規(guī)劃、資金渠道與結(jié)構(gòu)、外界市場經(jīng)濟變化等因素。戰(zhàn)略性融資可以促進企業(yè)集團提升核心競爭力，優(yōu)化資金結(jié)構(gòu)，擴大經(jīng)營規(guī)模。但在戰(zhàn)略性融資管理中一定要注意風險控制，根據(jù)企業(yè)集團的戰(zhàn)略融資目標積極的在事前合理選擇融資方式，劃分融資比例與渠道結(jié)構(gòu)；在融資管理進行時，確保資金使用效率，降低經(jīng)營風險；在融資管理結(jié)束后，要具體分析融資管理期間的發(fā)生的數(shù)據(jù)，分析和總結(jié)經(jīng)驗，并在財務報表上有具體的體現(xiàn)，為企業(yè)進一步進行戰(zhàn)略性融資奠定更良好的基礎。

第三在戰(zhàn)略性投資管理上，筆者認為企業(yè)集團進行戰(zhàn)略性投資區(qū)別于一般性投資，戰(zhàn)略投資的價值與意義不僅僅是停留在簡單的通過一個項目運作獲得收益的過程，而是將投資的項目納入到企業(yè)集團核心競爭力的范圍內(nèi)，使企業(yè)集團擁有持續(xù)競爭力，并保證企業(yè)在所屬行業(yè)內(nèi)的領先地位。戰(zhàn)略性投資管理尤其要注意風險的管控，除了從傳統(tǒng)經(jīng)濟投資指標考慮，還要考慮非財務評價指標，使得項目的投資與管理更具有全面性和穩(wěn)定性，從而做到真正意義上的戰(zhàn)略投資管理。

第四在戰(zhàn)略性財務風險管理上，企業(yè)也要給予足夠的重視?，F(xiàn)代企業(yè)經(jīng)營涉及市場經(jīng)濟的方方面面，同時又要兼顧企業(yè)內(nèi)部實際的管理基礎，所以企業(yè)在財務管理上要把風險管控提高到戰(zhàn)略性的高度。企業(yè)戰(zhàn)略性財務風險管理一般分為三個模塊展開，分別是各職能部門與業(yè)務單位建立的風險溝通機制，財務風險管理部門與監(jiān)事會的溝通機制，企業(yè)內(nèi)部審計部門與股東會的溝通反饋機制，這三個模塊可以保證企業(yè)運營中的風險因素被迅速發(fā)現(xiàn)，并被及時修正。戰(zhàn)略性財務風險管理是基于現(xiàn)代企業(yè)會計中的現(xiàn)金流、應收賬款、融資、利率與匯率、財產(chǎn)擔保、財務報告等模塊中的風險因子來設定的，在具體實施財務風險管理的時候，還需要建設一個具有風險意識的企業(yè)文化做支撐。

第五在戰(zhàn)略性預算管理上，預算根據(jù)企業(yè)戰(zhàn)略經(jīng)營目標來進行嚴密的設定，通過嚴格管理、實時跟蹤與反饋調(diào)整等機制來具體落實，確保企業(yè)戰(zhàn)略經(jīng)營目標的達成。在具體的實踐中，一般采取預算負責人制度，實施財務集中制管理，建立健全戰(zhàn)略預算管理體制，堅持預算剛性執(zhí)行原則，推行成本預算執(zhí)行管理等一系列措施，通過預算管理的落實來推進企業(yè)戰(zhàn)略經(jīng)營目標的達成。

3、 我國企業(yè)集團戰(zhàn)略財務管理發(fā)展面臨的瓶頸

我國的企業(yè)集團伴隨著國民經(jīng)濟持續(xù)健康的發(fā)展，完成了一定的市場經(jīng)驗與資本積累，開始了與國際市場接軌，以及產(chǎn)業(yè)升級的戰(zhàn)略性轉(zhuǎn)型階段，因此我國企業(yè)集團在戰(zhàn)略財務管理上存在著客觀的需要，并且在具體的實施上還缺乏成熟的管理經(jīng)驗。筆者認為在我國企業(yè)集團戰(zhàn)略性財務管理時，有以下四個主要方面。

第一，企業(yè)財務人員綜合素質(zhì)不高，導致無法有效執(zhí)行企業(yè)集團戰(zhàn)略性財務管理。我國企業(yè)集團的財務人員大多缺乏國際化的綜合素質(zhì)培養(yǎng)，同時由于我國企業(yè)集團經(jīng)營的財務環(huán)境較為復雜，財務人員長期處于超負荷的工作狀態(tài)，缺乏足夠的精力來提升自身的業(yè)務素質(zhì)與綜合實力。在企業(yè)集團決定開始進行戰(zhàn)略性經(jīng)營管理時，戰(zhàn)略性財務管理還未引起管理層與股東會的重視，使制度上缺乏對財務人員的授權，從而無法做到戰(zhàn)略性財務管理。

第二，企業(yè)集團的資金分配不合理。由于目前我國區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展不平衡，行業(yè)政策以及產(chǎn)業(yè)格局不完備，造成部分企業(yè)集團在資金分配利用上存在不合理的地方，集團在參與市場競爭時，因為資金分配不合理而缺乏有效的部門協(xié)作，最終導致企業(yè)經(jīng)營不穩(wěn)定，引發(fā)系統(tǒng)性風險。同時在企業(yè)生存與發(fā)展的資金分配上，還缺乏有遠見的建設性規(guī)劃與執(zhí)行，進而影響了企業(yè)各部門、員工以及股東的切身利益，導致企業(yè)的戰(zhàn)略性經(jīng)營停滯不前。

第三，企業(yè)集團的融資環(huán)境復雜。我國金融市場還處于發(fā)展階段，企業(yè)集團在財務管理中還存在不規(guī)范的現(xiàn)象，加之在金融領域中還存在諸多限制，導致企業(yè)集團在融資渠道上的選擇單一，使企業(yè)在進行戰(zhàn)略財務管理時缺乏必備的資金籌集渠道，從而無法有效的保障企業(yè)集團戰(zhàn)略經(jīng)營的開展，戰(zhàn)略融資管理面臨著復雜的資本市場困境。

第四，企業(yè)集團的戰(zhàn)略投資管理缺乏科學性。企業(yè)集團的戰(zhàn)略投資管理對于企業(yè)未來的發(fā)展有著巨大的意義。戰(zhàn)略投資管理需要科學的評估與監(jiān)督機制，還需要強有力的財務制度做保證，而我國企業(yè)集團在進行戰(zhàn)略投資管理上，由于受到傳統(tǒng)家族式企業(yè)管理的影響，往往對企業(yè)戰(zhàn)略投資缺乏足夠科學的事前、事中與事后管理。

三、 我國企業(yè)集團戰(zhàn)略財務管理的發(fā)展方向

1、我國企業(yè)集團戰(zhàn)略財務管理要堅持創(chuàng)新

戰(zhàn)略財務管理是現(xiàn)代企業(yè)集團進行戰(zhàn)略經(jīng)營的重要組成部分，尤其是在我國加入世界貿(mào)易組織后，面對來自國際市場的挑戰(zhàn)，我國企業(yè)集團在戰(zhàn)略財務管理上必將迎來一個重要的發(fā)展機遇。面對著我國企業(yè)集團的戰(zhàn)略財務管理現(xiàn)狀，筆者認為只有堅持本土化的戰(zhàn)略財務管理創(chuàng)新，才能使企業(yè)戰(zhàn)略財務管理符合我國的基本國情，才能使企業(yè)立足國內(nèi)，發(fā)展于海外。同時，伴隨著我國產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟結(jié)構(gòu)的調(diào)整，企業(yè)集團在戰(zhàn)略財務管理上要緊跟時代步伐，在有限的財務管理理論資源下，發(fā)揮自身的管理智慧，充分利用現(xiàn)代信息技術，積極構(gòu)建戰(zhàn)略財務管理新模式，試驗戰(zhàn)略財務管理新方法。

2、 我國企業(yè)集團戰(zhàn)略財務管理將進一步實現(xiàn)國際化

由于我國企業(yè)集團深受傳統(tǒng)家族企業(yè)經(jīng)營文化的影響，加之復雜的國內(nèi)融資環(huán)境，筆者認為企業(yè)集團實現(xiàn)戰(zhàn)略財務管理國際化是一項有建設性的舉措。通過學習國外先進的戰(zhàn)略財務管理經(jīng)驗，確立企業(yè)集團自身戰(zhàn)略財務管理的制度與文化。同時企業(yè)集團還可以通過落實戰(zhàn)略財務管理國際化，在戰(zhàn)略財務融資上尋求國際資本市場的合作，破解國內(nèi)復雜融資環(huán)境的限制，為企業(yè)戰(zhàn)略融資構(gòu)建新的平臺。

3、我國企業(yè)集團戰(zhàn)略財務管理將更注重人才隊伍的培養(yǎng)

雖然我國培養(yǎng)了龐大的財務工作者，但是面對日益復雜和激烈的市場競爭，企業(yè)集團還應該從戰(zhàn)略財務管理的角度出發(fā)，積極培養(yǎng)戰(zhàn)略性財務管理人才乃至團隊，在企業(yè)文化與人力資源配置支持上給予戰(zhàn)略財務管理切實的保障。伴隨著我國新生代青年逐步步入財務管理崗位，勢必會在戰(zhàn)略財務管理方法、文化及制度等眾多方面帶來諸多影響，只有科學的引導和培養(yǎng)戰(zhàn)略財務管理人才隊伍，才能使新生代青年在企業(yè)集團戰(zhàn)略財務管理上充分發(fā)揮自身的價值，推動戰(zhàn)略財務管理理論與實踐的不斷發(fā)展，從而實現(xiàn)企業(yè)集團戰(zhàn)略財務管理的進步。

四、 結(jié)語

筆者認為現(xiàn)代企業(yè)集團在戰(zhàn)略財務管理理論與應用上還存在諸多不足，雖然我國學術界在戰(zhàn)略財務管理領域完成了基礎性的理論研究，但戰(zhàn)略財務管理的發(fā)展離不開企業(yè)集團的落實與推進。企業(yè)集團在未來的市場經(jīng)濟發(fā)展中一定離不開戰(zhàn)略財務管理，伴隨著我國新生代青年逐步進入到戰(zhàn)略財務管理這一崗位，筆者認為這是一個重要的發(fā)展契機，為企業(yè)集團推進戰(zhàn)略財務管理提供了一個良好的窗口期，企業(yè)集團要重點把握好這一機遇，積極培養(yǎng)戰(zhàn)略財務管理人才隊伍，同時還要創(chuàng)新地應用現(xiàn)代信息技術，在企業(yè)集團應用與實踐中切實推進戰(zhàn)略財務管理理論的發(fā)展。（作者單位：遼寧師范大學海華學院）

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