摘 要：在21世紀初，馬云曾放言，“網(wǎng)絡將是金融未來的一種方式和一個橋梁?！比缃?，他的這句話得到了驗證。以互聯(lián)網(wǎng)為基石的電商技術蓬勃發(fā)展，已然是對人類傳統(tǒng)金融模式的沖擊。如今許多互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)將其提供的金融服務從簡單的線上支付逐步演變到轉賬匯款、資產(chǎn)信貸、現(xiàn)金流管理、股票期貨和保險產(chǎn)品等傳統(tǒng)的商業(yè)銀行經(jīng)營領域。這意味著以互聯(lián)網(wǎng)為土壤來開展金融服務是具有廣闊的經(jīng)營空間與利潤空間。

關鍵詞：互聯(lián)網(wǎng)金融；分析；合作；轉型

早在2007年，中國第一個互聯(lián)網(wǎng)金融平臺“拍拍貸”創(chuàng)立，緊接著一系列的互聯(lián)網(wǎng)金融平臺出現(xiàn)，推動了互聯(lián)網(wǎng)金融服務的發(fā)展。傳統(tǒng)的商業(yè)銀行也相繼推出互聯(lián)網(wǎng)金融服務，意圖在當下互聯(lián)網(wǎng)金融時代分一杯羹，建行就推出了“善融商務”，可見二者的聯(lián)姻其中孕育了巨大的潛在商機。在大數(shù)據(jù)時代的今天，海量的的用戶數(shù)據(jù)存留于互聯(lián)網(wǎng)后臺中，企業(yè)越發(fā)了解用戶對金融服務的需求和偏好。以網(wǎng)上銀行為例，目前各大行的電子銀行對傳統(tǒng)柜臺的替代率達50%。也許隨著索引擎、移動支付、社會化網(wǎng)絡和云計算等互聯(lián)網(wǎng)技術發(fā)展，憑借互聯(lián)網(wǎng)金融具有金融資源的可獲得性強與資源配置去中介化等特征，或將區(qū)別于兩類傳統(tǒng)的金融運行機制，成為第三類全新的金融運行機制——互聯(lián)網(wǎng)金融模式。

一、互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展現(xiàn)狀

根據(jù)國際電信聯(lián)盟發(fā)布《2014年信息與通信技術》報告稱，到今年年底，全球互聯(lián)網(wǎng)用戶數(shù)量將達到約30億，其中2/3來自發(fā)展中國家。發(fā)達國家的移動寬帶普及率將達到84%，而發(fā)展中國家將達到21%，可見在亞洲地區(qū)互聯(lián)網(wǎng)仍將有巨大的增長潛力。隨著我國國際地位的提高，我國金融業(yè)更是與國際接軌，也進入了互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟時代。在如此的大背景下，互聯(lián)網(wǎng)與金融業(yè)強強聯(lián)手更是大勢所趨。國內各大銀行、證券、基金、保險等金融巨擘也開始涉足互聯(lián)網(wǎng)，以求拓展自身的傳統(tǒng)業(yè)務，阿里巴巴、騰訊等互聯(lián)網(wǎng)大鱷也開始瓜分金融蛋糕。相信，金融巨擘與互聯(lián)網(wǎng)大鱷相遇必將擦出不一樣的火花，二者結合更是天作之合。

互聯(lián)網(wǎng)金融憑借其獨有的優(yōu)勢對傳統(tǒng)商業(yè)銀行的傳統(tǒng)業(yè)務產(chǎn)生了一定的沖擊，包括調整傳統(tǒng)的業(yè)務結構、改善服務質量、改變傳統(tǒng)盈利模式。我國互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展現(xiàn)今大致呈現(xiàn)六種模式：第三方支付，眾籌融資，P2P網(wǎng)貸，互聯(lián)網(wǎng)金融門戶，大數(shù)據(jù)金融，信息化金融機構。

1.互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的PEST分析

（1）政治法律因素

從政治層面看，互聯(lián)網(wǎng)技術蓬勃發(fā)展之際，黨和政府表現(xiàn)出了高度重視互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展，1997年至2009年間，全國共完成互聯(lián)網(wǎng)基礎設施建設投資4.3萬億元人民幣，并且退出了一系列有利于互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展的政策，從政府不斷出臺政策來看，政府在積極利用和科學發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)的同時更會科學管制，確?；ヂ?lián)網(wǎng)安全，促進互聯(lián)網(wǎng)的健康向上發(fā)展。以稅法為例，高新技術企業(yè)在享受15%的稅率同時，符合條件的研發(fā)投入可以享受加計50%的扣除。2014年3月5日十二屆全國人大第二次會議上，政府工作報告首次提及互聯(lián)網(wǎng)金融，這意味著政府對互聯(lián)網(wǎng)金融采取了積極態(tài)度，也正式進入了決策層視野，這種政府大力支持態(tài)度為互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)發(fā)展提供了寬松的環(huán)境。

而同時，在法律層面上，對互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的立法取得重大進展，對涉及到互聯(lián)網(wǎng)安全，保密，新聞發(fā)布，經(jīng)營許可，基礎設施建設等領域，逐漸自成為一個系統(tǒng)并與國際接軌。

（2）經(jīng)濟因素及趨勢分析

2014年以來，GDP一直維持在7.5%左右的增長水平；基建投資保持強勁動力，投資繼續(xù)將成為經(jīng)濟增長的主要推動力。盡管我國互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展出現(xiàn)過反復，但是我國的互聯(lián)網(wǎng)新增用戶增長依舊強勢，2014年中國互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展報告中指出我國網(wǎng)民規(guī)模達6.49億人，新增3117萬人?？梢娀ヂ?lián)網(wǎng)對大眾生活的改變從點到面，也越來越成為人們日常生活、工作、學習中不可或缺的一部分。

（3）社會和文化因素及趨勢分析

眾所周知，我國是一個人口大國，那么存在有大量的互聯(lián)網(wǎng)的潛在用戶也是必然。同時，隨著互聯(lián)網(wǎng)的不斷普及，從老到幼，越來越多到接觸網(wǎng)絡。人們對互聯(lián)網(wǎng)金融理念的認識改變，比如更多的網(wǎng)上購物等給互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)發(fā)展帶來了很大的發(fā)展空間。隨著民眾的生活水平提高，對互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)也提出了新的要求，而互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)不斷創(chuàng)新的同時，對消費者的價值觀也潛移默化改變著。二者相輔相成，探索互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)的成長之路。

（4）相關技術的趨勢分析

互聯(lián)網(wǎng)旗下的現(xiàn)代信息科技，尤其是移動支付、搜索引擎、社交網(wǎng)絡和云計算等，將對人類金融模式產(chǎn)生沖擊。多年后，可能形成一個獨立于現(xiàn)有融資機制的金融運行機制，稱為“互聯(lián)網(wǎng)金融機制”。同時各類信息技術正逐步滲透到人類活動的領域，網(wǎng)絡的開放性和包容性，對提高生產(chǎn)力與改善生活水平的作用都是不可取代的。在新的信息技術爆炸性增長的今天，互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展必將受到新技術的高速推動。

2.互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的五力模型分析——以余額寶為例

（1）供應商的討價還價能力：截止到2014年2月，余額寶規(guī)模已超過2500億元，客戶已突破4900萬，余額寶對應的天弘基金成為國內最大的基金管理公司。

（2）購買者的討價還價能力：余額寶在讓用戶得到收益的同時也兼?zhèn)潆S時支付和轉出的功能，轉入余額寶的資金在第二日確認信息之后計算收益。

（3）潛在的進入者：其他互聯(lián)網(wǎng)巨頭也緊隨余額寶腳步踏入理財領域：2013年7月18日，新浪發(fā)布“微銀行”。騰訊旗下微信也開始涉足微信支付功能。

（4）行業(yè)內競爭者的競爭能力：到如今，余額寶仍一枝獨秀。與傳統(tǒng)金融業(yè)相比，如商業(yè)銀行，其提供給用戶的利率是受央行調控，而余額寶則不然，隨行就市，利率較高，那么用戶必然將錢從利率低的放到利率高的。

3.與原始金融的碰撞與啟示——以阿里巴巴為例

（1）支付中介地位：處于互聯(lián)網(wǎng)金融環(huán)境，現(xiàn)金、證券等金融資產(chǎn)的支付和轉移均可通過互聯(lián)網(wǎng)進行；而支付清算網(wǎng)絡化、電子化，避免現(xiàn)金的交易，更是增添安全性。

（2）信息處理：社交網(wǎng)絡顯示交易雙方的交易信息，而云計算功能保證海量交易信息的處理能力，搜索引擎將交易信息分類標準化，最終形成動態(tài)連續(xù)的信息序列，達到了降低風險與成本的目的。

（3）資源配置：交易需求在線上發(fā)布，供需雙方在線下自行聯(lián)系與交易。為中小微企業(yè)融資、個人資本借貸、民間融資等問題解決又提供了一種渠道。

二、互聯(lián)網(wǎng)金融風險分析

盡管互聯(lián)網(wǎng)金融確實存在傳統(tǒng)金融業(yè)無法比擬的優(yōu)勢，但自身也確實存在硬傷，這是我們必須承認的，因此規(guī)范互聯(lián)網(wǎng)金融是勢在必行。

其一，非法集資風險?；ヂ?lián)網(wǎng)金融的一些業(yè)務游離與法律監(jiān)管之外，容易定性為非法集資等違法行為。部分網(wǎng)絡信貸平臺所提供利率超過同期銀行貸款利率的4倍，存在一定高利貸嫌疑。

其二，欺詐風險。主要表現(xiàn)為：有些網(wǎng)絡金融平臺公司發(fā)布虛假募集資金信息來營造活躍的投融資氛圍；有些網(wǎng)絡金融平臺公司沒有實行實名制等記，未盡到盡職調查的義務；有些網(wǎng)絡金融平臺公司后臺存在網(wǎng)絡安全漏洞且較為嚴重，致使資金安全性降低，公民隱私信息泄露；有些網(wǎng)絡金融平臺公司資金使用環(huán)節(jié)缺乏監(jiān)管，有挪用資金的嫌疑。由于網(wǎng)絡平臺公開面向社會大眾，上述事件一旦發(fā)生極容易引發(fā)社會性群體事件，易擾亂經(jīng)濟與社會秩序，造成極壞的影響。

其三，信用風險。現(xiàn)今的網(wǎng)絡金融業(yè)業(yè)內缺乏統(tǒng)一的信用評價機制，也未與公民信用信息系統(tǒng)聯(lián)網(wǎng)，無法評估借款人的真實信用狀況，客觀上將風險轉嫁至網(wǎng)絡金融平臺公司。

其四，流動性風險。部分網(wǎng)絡金融平臺公司流動資金較少，一旦在某時點面臨客戶批量贖回，即為擠兌，就是滅頂之災。

三、互聯(lián)網(wǎng)金融未來展望

1.傳統(tǒng)金融業(yè)破局——吸收新的生力軍加入，進軍互聯(lián)網(wǎng)金融

事實上，傳統(tǒng)金融業(yè)與其和阿里巴巴相廝相殺，不如強強聯(lián)合，共同瓜分互聯(lián)網(wǎng)金融這一巨大蛋糕。

首先，結構調整、優(yōu)化調整布局。在互聯(lián)網(wǎng)金融時代，商業(yè)銀行應注重投資方向多元化，將注意力從傳統(tǒng)金融業(yè)務更多轉移到對互聯(lián)網(wǎng)金融上來，投資更多到互聯(lián)網(wǎng)金融平臺建設上來，憑借自身金融業(yè)優(yōu)勢揚長避短，結合自身特點創(chuàng)造出更多互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品，吸引新鮮客戶以及建立客戶金融信息，刺激互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品消費。

其次，決策層不能安于現(xiàn)狀而懶于破局。盡管互聯(lián)網(wǎng)金融對傳統(tǒng)金融業(yè)沖擊巨大，但人們對商業(yè)銀行的商業(yè)信用仍是堅韌的，其收益的絕對值依然十分龐大。這容易使決策層安于現(xiàn)狀而不愿意放棄眼前的利益。就如同溫水煮青蛙的道理一樣，互聯(lián)網(wǎng)對傳統(tǒng)金融業(yè)務領域的蠶食時緩慢的，漸進的。等商業(yè)銀行真正發(fā)展無力的時候就已經(jīng)晚了。

再次，戰(zhàn)略聯(lián)盟必須有長遠的規(guī)劃和視野，網(wǎng)絡業(yè)和金融業(yè)的結盟是好事，但戰(zhàn)略聯(lián)盟一旦短視是不可能走遠的。結盟破裂，受傷的往往還是傳統(tǒng)金融業(yè)，因為網(wǎng)絡不管是包容度還是吸收力都是遠大于傳統(tǒng)金融業(yè)。數(shù)年前阿里巴巴與建行的合作與分道揚鑣仍歷歷在目，一邊是分手后阿里巴巴的風生水起，一邊卻是建行建立善融商務，至今仍以電商身份直追來聊以自慰。所以說金融與互聯(lián)網(wǎng)的聯(lián)合并不是競爭而是合作，當然，合作仍然需要足夠的氣魄，眼光要放長遠，胸懷要寬廣。

最后，移動網(wǎng)絡，抓住這一新的機遇。目前以智能手機、平板電腦等移動終端為首的移動金融終端正在迅速崛起，智能手機持有量正在以每年高于50%的速度增長。在2011年全球移動終端支付總額為1059億美元，未來5年內預計將以年均46%的速度增長，2016年預計將達到6169億美元。毫無疑問，新興的移動終端市場是一個巨大的市場。傳統(tǒng)金融業(yè)更應緊隨其腳步，開發(fā)APP、建設移動金融終端，推出具有創(chuàng)新性移動金融產(chǎn)品，著力于新利潤增長點的發(fā)掘。

2.未來轉型

未來互聯(lián)網(wǎng)信貸可能分化為兩類模式，一類是以阿里巴巴為首，阿里信貸模式基于電商平臺，其具有完整的互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)業(yè)結構，也有自己的信貸公司，完全可以在互聯(lián)網(wǎng)金融領域與商業(yè)銀行等金融機構分庭抗禮。

另一類是以拍拍貸、暢貸網(wǎng)為代表的P2P信貸平臺，該模式將資金供需信息發(fā)布在線上，供需雙方線下進行聯(lián)系和交易，不需經(jīng)過任何的中介。

銀行、電商企業(yè)、P2P信貸平臺，三足鼎立，無論誰被競爭所淘汰或被排除在合作鏈外都是說不準的。阿里巴巴的地位在短期內難以撼動只是毋庸置疑的，但其內部的風險控制卻是更大的風險。在資金方面，阿里金融的兩家小額貸款公司可以憑借自身的信譽擴張成更大的投融資公司，吸收民間資本和上市融資來解決一部分資金需求，另一部分則是存于支付寶中數(shù)以百億的備付金。盡管阿里金融無權使用該備付金，不過可以轉包為類似于證券保證金衍生產(chǎn)品或是基金之類的金融創(chuàng)新，征得客戶的同意后進行“代客理財”。

四、結語

我們應一分為二來看待互聯(lián)網(wǎng)的崛起，它對于金融業(yè)來說是一把雙刃劍，一方面二者結合帶來了全新的客戶信息和新潮金融消費觀，另一方面也對傳統(tǒng)商業(yè)銀行的經(jīng)營模式產(chǎn)生了深遠沖擊。互聯(lián)網(wǎng)金融不僅是金融與互聯(lián)網(wǎng)的簡單結合，而是傳統(tǒng)金融與互聯(lián)網(wǎng)深度融合，更是互聯(lián)網(wǎng)精神：開放、平等、協(xié)作、分享的具體表現(xiàn)。

未來金融市場的結構和布局會發(fā)生怎樣的改變？讓我們拭目以待。

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作者簡介：陳尚（1995，3- ），男，漢族，湖南長沙，本科，專業(yè)：金融工程