（太原學院，山西 太原 030032）

1 引言

經(jīng)濟全球化與電子商務的不斷發(fā)展，使得中小企業(yè)在我國如雨后春筍般孕育而生。在中小企業(yè)不斷發(fā)展壯大的同時也帶來了資金短缺的現(xiàn)狀。在我國中小企業(yè)的融資主要是通過銀行進行貸款，但是由于中小企業(yè)的特殊性，即所擁有的固定資產(chǎn)較少、資信程度較低等特點，很難從銀行獲得相應的貸款，很大程度上阻礙了中小企業(yè)發(fā)展。第三方物流企業(yè)倉單質(zhì)押模式的出現(xiàn)很好地解決了這一問題，同時也改善了銀行放貸安全性的問題，并且拓展了自己的業(yè)務。但是由于物流企業(yè)倉單質(zhì)押業(yè)務的開展在我國的發(fā)展還不成熟，作為第三方的物流企業(yè)在倉單質(zhì)押處理業(yè)務時沒有形成統(tǒng)一模式，同時法律制度的不完善也使得第三方物流企業(yè)在提供倉單質(zhì)押時存在著諸多風險，因此有必要對這一問題加以分析，從而將物流企業(yè)在倉單質(zhì)押業(yè)務中的風險降到最低點，最終有利于物流企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。

2 倉單質(zhì)押的基本問題

2.1 倉單質(zhì)押的內(nèi)涵分析

所謂倉單是指保管人（物流企業(yè)）在收到倉儲物時向存貨企業(yè)簽發(fā)的表示收到一定數(shù)量倉儲物的有價證券[1]。在我國《合同法》第三百八十七條第一款也對倉單進行了界定，即倉單是提取倉儲物的憑證[2]。同時，我國《擔保法》第七十五條第一款也規(guī)定倉單可以作為質(zhì)押物進行質(zhì)押。這就再一次表明了倉單實屬有價證券與物權證券，在企業(yè)資金不足時可以以權利質(zhì)押的方式將倉單出質(zhì)，從而獲取一定的資金。所謂倉單質(zhì)押是指存貨企業(yè)將其所擁有貨物存放在物流企業(yè)中保管，并憑著物流企業(yè)所開具的倉單向銀行申請貸款，銀行在核實后按照被保管物的價值向貨主企業(yè)發(fā)放貸款的同時，由物流企業(yè)監(jiān)管質(zhì)押物的行為。根據(jù)我國法律的規(guī)定，倉單質(zhì)押的性質(zhì)實屬權利質(zhì)押，是將其物權證券化的表現(xiàn)。

2.2 倉單質(zhì)押的流程模式

在倉單質(zhì)押業(yè)務中的主體分別是物流企業(yè)、存貨企業(yè)（貸款企業(yè)）以及銀行。在我國由于法律規(guī)定以及行業(yè)規(guī)范的不完善使得不同企業(yè)的倉單質(zhì)押流程都不相同。綜觀各單位倉單質(zhì)押的操作流程，筆者將其概括為如圖1所示。

2.3 物流企業(yè)視角下倉單質(zhì)押的社會意義

在社會實踐中倉單質(zhì)押由于其對存貨企業(yè)的要求較小，即不管何種類型的企業(yè)只要其擁有倉單，就可以憑借其所擁有的倉單申請倉單質(zhì)押，適用范圍較為廣泛。同時，由于倉單自身與其他類型的質(zhì)押物相比具有靈活性使得倉單質(zhì)押更能適應企業(yè)靈活性、時效性的融資特點。倉單質(zhì)押的三方主體分別是存貨企業(yè)、銀行以及物流企業(yè)。倉單質(zhì)押的出現(xiàn)改變了傳統(tǒng)意義的質(zhì)押模式，即與存貨企業(yè)直接向銀行貸款的融資模式，引入了第三方物流企業(yè)進行監(jiān)督管理，從而更科學有效防止由于監(jiān)管不到位而出現(xiàn)的諸多問題，有效控制了倉單質(zhì)押中的風險，從而促使質(zhì)押各方能更好地發(fā)展，為企業(yè)增加了活力，減少了風險，具有較強的社會意義。如上所述，由于物流企業(yè)與存貨單位以及銀行之間所簽訂的三方協(xié)議書明確表明作為物流企業(yè)在貸款還清前的質(zhì)押監(jiān)管作用，作為第三方的物流企業(yè)在倉單質(zhì)押中扮演者非常重要作用。物流企業(yè)可以利用其豐富的倉單管理經(jīng)驗以及中間人的專業(yè)優(yōu)勢與專業(yè)服務為存貨人辦理倉單質(zhì)押業(yè)務，搭建起存貨人（貸款人）與銀行之間的橋梁，以專業(yè)的配套服務為存貨人提供增值服務，從而擴大自己的倉儲存量，最終促使各方主體的穩(wěn)步發(fā)展。

3 物流企業(yè)視角下倉單質(zhì)押法律風險的成因及內(nèi)容

倉單質(zhì)押作為一種新的融資模式是經(jīng)濟發(fā)展的必然產(chǎn)物，其在給物流企業(yè)帶來收益的同時，也帶來了諸多法律風險。所謂倉單質(zhì)押風險是物流企業(yè)在履行倉單質(zhì)押監(jiān)管時可能存在的與預期目標不一致的、會加大物流企業(yè)運行風險的后果。在我國關于物流企業(yè)倉單質(zhì)押風險形成的原因及內(nèi)容構成并沒有統(tǒng)一的論證，因此筆者結合實際情況將其總結如下。

3.1 物流企業(yè)在倉單質(zhì)押中內(nèi)部風險分析

3.1.1 物流企業(yè)監(jiān)管不當造成質(zhì)押標的物的毀損、滅失。在倉單質(zhì)押中所質(zhì)押的標的大多數(shù)是數(shù)額較大的大宗貨物，而且由于該貨物已經(jīng)做了相關的質(zhì)押，所以就需要物流企業(yè)進行全方位的監(jiān)管。在監(jiān)管過程中由于物流企業(yè)自身監(jiān)管制度以及監(jiān)管設備的不完善可能會造成質(zhì)押標的物的毀損與滅失，因此會給物流企業(yè)自身帶來諸多風險。同時，由于我國物流制度的不完善，從業(yè)人員準入制度的不健全也使得物流企業(yè)從業(yè)人員的業(yè)務素質(zhì)參差不齊，物流企業(yè)從業(yè)人員的業(yè)務素質(zhì)普遍偏低，從業(yè)人員管理不當給物流企業(yè)帶來一定的風險。

3.1.2 物流企業(yè)倉單質(zhì)押管理不規(guī)范造成法律糾紛。我國物流企業(yè)對于倉單質(zhì)押的業(yè)務尚屬啟蒙階段，還沒有形成統(tǒng)一規(guī)范的管理系統(tǒng)。根據(jù)我國《擔保法》的規(guī)定，倉單具有物權的屬性，是證明物權存在的法定憑證，具有法律的約束力。但是由于管理系統(tǒng)的不完善，在實際操作中會取得或者填制一些不規(guī)范、存在法律漏洞的倉單。同時，倉單質(zhì)押憑證標準也沒有形成統(tǒng)一的規(guī)定，有些企業(yè)甚至會將入庫憑證作為質(zhì)押憑證，這樣會加大物流企業(yè)倉單質(zhì)押運行的風險，容易讓犯罪分子偽造、變造倉單從而為物流企業(yè)帶來不必要的法律糾紛，給物流企業(yè)帶來巨大的法律風險。

3.1.3 物流企業(yè)信息化系統(tǒng)水平落后造成信息交換不對稱。我國物流企業(yè)內(nèi)部信息化系統(tǒng)較為落后，還沒有上升到物聯(lián)網(wǎng)時代對于物流企業(yè)信息化的要求。目前，我國絕大多數(shù)物流企業(yè)，尤其是中小型物流企業(yè)由于資產(chǎn)水平較低、貨源不充足等一系列客觀因素導致其還停留在以人工操作為作業(yè)主體的模式中。此時，由于人工作業(yè)主觀判斷性較大，在很多情況下會出現(xiàn)由于人工操作失誤增加了質(zhì)押標的監(jiān)管不到位的機率。同時由于物流企業(yè)信息化系統(tǒng)水平落后會加大存貨企業(yè)與銀行信息交換的不對稱，使雙方信息使用者不能及時了解信息內(nèi)容，可能會出現(xiàn)重復質(zhì)押的情形，為作為具有監(jiān)督管理職能的第三方物流企業(yè)帶來風險。

3.2 物流企業(yè)倉單外部風險的成因及內(nèi)容

3.2.1 存貨企業(yè)的信用風險會加大物流企業(yè)風險。在物流企業(yè)倉單質(zhì)押中面臨的最大風險就是存貨企業(yè)的信用風險。在市場運行中，由于存貨企業(yè)的可變因素較多，在某一時間段內(nèi)可能由于經(jīng)營不善而導致破產(chǎn)清算。同時，由于存貨企業(yè)的一些違法行為，例如存貨企業(yè)為獲取更多利益在倉單質(zhì)押期間采用反復提好存壞的方式，或者將倉單質(zhì)押標的進行重復性的質(zhì)押。并且我國相關法律制度中也沒有一部法律可以對存貨企業(yè)的這些行為進行約束，即如果出現(xiàn)以上行為時大多數(shù)是以民事糾紛解決，沒有對存貨企業(yè)予以警示并構成威懾，最后給第三物流企業(yè)以及銀行都帶來了風險與損失。

3.2.2 質(zhì)押標的合法性審查風險加大物流企業(yè)風險。在社會實踐中，物流企業(yè)在審核質(zhì)押標的時往往需要其擁有相關的專業(yè)知識來對質(zhì)押標的物的合法性進行認真審查，避免出現(xiàn)以非法取得標的物或者標的物自身存在著爭議性以及無法流通的貨物商品作為倉單質(zhì)押標的物。同時，對于一些特殊的質(zhì)押標的物，例如不宜保管的、其組織結構易受環(huán)境影響的標的物，在進行評估后決定是否將其作為倉單質(zhì)押的標的物。并且由于質(zhì)押標的物的價值會隨著市場經(jīng)濟的變化而在不斷的發(fā)生變化，其標的物價值的動態(tài)變化會給物流企業(yè)在履行監(jiān)管倉單質(zhì)押過程中帶來貶值的法律風險。

3.2.3 倉單質(zhì)押法律體系不健全會加大物流企業(yè)風險。如前所述，我國關于倉單質(zhì)押定義散見于《合同法》、《擔保法》等相關法律制度中，并沒有統(tǒng)一規(guī)定。并且這些法律也只是提出了把倉單作為權利進行質(zhì)押的原則性的規(guī)定，沒有形成一套完整的法律體系對其展開論述，并做出指導與規(guī)范。由于法律制度的缺失使物流企業(yè)在進行倉單質(zhì)押時缺少法律保護與約束，加大了物流企業(yè)進行倉單質(zhì)押的法律風險。

如前所述，物流企業(yè)由于內(nèi)部與外部因素使得在進行倉單質(zhì)押時存在著諸多法律風險，在很大程度上阻礙了物流企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。因此研究物流企業(yè)倉單質(zhì)押法律風險控制體系的構建就顯得尤為重要。

4 物流企業(yè)倉單質(zhì)押風險控制體系構建

4.1 物流企業(yè)應當對倉單質(zhì)押存貨人資信程度進行評價

目前，我國一些物流企業(yè)對倉單質(zhì)押存貨人的信用風險控制主要是依靠對于熟人的信任，沒有形成一套行之有效的對于倉單質(zhì)押存貨人的信用風險控制體系[3]。在信用風險控制體系構建時我們可以參照銀行業(yè)的用戶信用體系來進行完善。為此，筆者將其流程設計為如圖2所示。

如圖2所示，作為物流企業(yè)要對存貨人信用程度進行調(diào)查，對調(diào)查結果進行分析，通過調(diào)查結果所反映的數(shù)據(jù)對存貨人的信用等級進行評價，并制定出風險預警報告。同時物流企業(yè)要對存貨人的信用程度進行動態(tài)的考核評價與監(jiān)管。為此筆者認為我國物流企業(yè)對于倉單質(zhì)押存貨人的信用等級評價應當采用動態(tài)的評價模式，即對于存貨人的信用風險控制應當貫穿于倉單質(zhì)押的各個環(huán)節(jié)，以便可以掌握存貨人的最新資訊，當存貨人的信用風險開始出現(xiàn)惡化時能夠及時做出決策，從而減少物流企業(yè)在倉單質(zhì)押中的風險。

4.2 嚴格審核物流企業(yè)倉單質(zhì)押標的物

如前所述，由于倉單質(zhì)押標的物存在著不同的屬性，并不是所有屬性的物品都能成為倉單質(zhì)押的標的物，這就需要物流企業(yè)運用專業(yè)知識來判斷標的物的風險性，從而減少因標的物的損毀、不合法而帶來不必要的損失。首先，物流企業(yè)應當充分調(diào)查存貨企業(yè)倉單質(zhì)押標的物的合法性，通過查驗存貨企業(yè)所提供購銷合同以及相應的發(fā)票等一系列能證明標的物所有權的合法憑證，這樣就可以在第一時間將物流企業(yè)倉單質(zhì)押的風險降到最低點。其次，為了避免質(zhì)押物由于自身屬性而發(fā)生的標的物價值受損的情形，應當設計一套按照物流企業(yè)所承擔風險大小排序的“倉單質(zhì)押標的物選擇標準指引”（具體見表1）[4]，促使物流企業(yè)能夠迅速辨別質(zhì)押標的物的特點，從而減少因標的物毀損導致的法律風險。最后，物流企業(yè)可以為所監(jiān)管的倉單質(zhì)押標的物進行投保，以減少在倉單質(zhì)押監(jiān)管中的風險。

表1 倉單質(zhì)押標的物選擇標準

4.3 設計物流企業(yè)倉單質(zhì)押規(guī)范化流程

目前，在我國對于物流企業(yè)倉單質(zhì)押的規(guī)范化流程還是空白。為此筆者以2006年國資委出臺的《中央企業(yè)全面風險管理指引》制度中關于國有企業(yè)風險控制與預防的規(guī)定，并結合物流企業(yè)自身的特點做出設計，如圖3所示。

具體內(nèi)容概括為：第一步，物流企業(yè)進行風險認定，倉單質(zhì)押過程中，物流企業(yè)要對可能出現(xiàn)的風險進行總結歸納，做到心中有數(shù)；第二步，物流企業(yè)對于所認定的風險進行評價，從而分析風險所帶來的結果；第三步，物流企業(yè)通過所掌握的評價結果進行分析并做出風險控制方案；第四步，物流企業(yè)在實施風險控制方案的過程中需要進行動態(tài)的監(jiān)管，并及時調(diào)整方案以降低風險發(fā)生的概率；第五步，物流企業(yè)要對①②③④的步驟進行及時的信息反饋，使其能及時發(fā)現(xiàn)問題，解決問題。

4.4 構建物流企業(yè)倉單質(zhì)押信息系統(tǒng)

在倉單質(zhì)押過程中，建設第三方監(jiān)管物流企業(yè)自身的信息系統(tǒng)可以有效降低物流企業(yè)的法律風險，同時也為物流企業(yè)提升自身的市場占有率以及擴大業(yè)務范圍起到了非常重要的作用。信息系統(tǒng)的構建主要包括：對倉單質(zhì)押標的物的監(jiān)管信息進行披露、物流企業(yè)從業(yè)人員內(nèi)部管理進行規(guī)范以及提升自身的管理水平。信息系統(tǒng)的設立可以有效防止存貨企業(yè)與銀行之間存在的信息不對稱現(xiàn)象，并且可以有效監(jiān)管質(zhì)押標的物存儲情況，從而確保質(zhì)押標的物不會出現(xiàn)由于物流企業(yè)監(jiān)管不到位而帶來的法律風險。物流企業(yè)加快信息系統(tǒng)的建設不僅能降低由于工作人員的自身失誤給企業(yè)帶來損失，提高工作人員的工作效率，而且可以科學地對工作人員進行考核與培訓，全面提高物流企業(yè)工作人員的業(yè)務綜合素質(zhì)，最終為降低物流企業(yè)法律風險提供保障。

4.5 完善物流企業(yè)倉單質(zhì)押法律體系

綜觀我國所有關于倉單質(zhì)押的法律規(guī)定，并沒有一套完整的法律體系[5]，關于與倉單質(zhì)押有關的定義、內(nèi)容、責任也沒有明確的法律規(guī)定。因此在實務中對于這些問題只能參照《合同法》、《擔保法》等法律中的原則性條款進行適用，這樣就會加大物流企業(yè)的風險。我們應該制定一套包括倉單質(zhì)押標的物的選擇與評價、存貨企業(yè)的信用評價指引以及倉單質(zhì)押相應的法律責任、法律規(guī)范，為物流企業(yè)降低法律風險。

5 結語

如前所述，倉單質(zhì)押的主體分別是出質(zhì)人（存貨企業(yè)）、質(zhì)權人（銀行）以及監(jiān)管方（物流企業(yè)）[6]，如何平衡三者的關系并對倉單質(zhì)押業(yè)務進行有效的管理是現(xiàn)階段倉單質(zhì)押研究的核心內(nèi)容。由于倉單質(zhì)押在我國還處于起步階段，還沒有出現(xiàn)相關的規(guī)范化流程指引做指導，作為監(jiān)管方的物流企業(yè)在進行倉單質(zhì)押時要提高法律風險控制意識，做到提前預防，避免出現(xiàn)由于物流企業(yè)的過失行為而給自己帶來不必要的損失。物流企業(yè)只有有效防范了風險，才能達到共贏的目標，從而促進我國金融業(yè)的繁榮昌盛，最終為社會經(jīng)濟可持續(xù)發(fā)展做出貢獻。

[1]房紹坤,趙志毅.論倉單質(zhì)押[J].法制與社會發(fā)展,2001,（4）:41-48.

[2]高富平.物權法講義[M].北京:法律出版社,2011.

[3]蔣毅.中儲湖南分公司倉單質(zhì)押風險及其控制研究[D].長沙:湖南大學，2009.

[4]趙樂.廈門速傳物流公司倉單質(zhì)押業(yè)務風險管理研究[D].廈門:廈門大學,2014.

[5]潘福斌,歐穎.物流企業(yè)視角的倉單質(zhì)押風險控制[J].山東工商學院學報,2011,（5）:69-73.

[6]李海波，梁璐璐，安偉.第三方物流企業(yè)物流金融發(fā)展模式及風險控制[J].物流技術,2014,（1）:238-243.