邵玉英

[摘 要]本文介紹了浙農(nóng)員工持股制度，員工持股制度對(duì)企業(yè)發(fā)展的作用以及存在問題的對(duì)策，企業(yè)員工持股制度只要認(rèn)真實(shí)踐、不斷探索，定會(huì)在企業(yè)發(fā)展中發(fā)揮更大的作用。

[關(guān)鍵詞]員工持股制度；股權(quán)激勵(lì)；浙農(nóng)

[DOI]10.13939/j.cnki.zgsc.2015.17.045

1 引 言

員工持股制度起源于20世紀(jì)50年代的美國，目前美國至少有1萬家企業(yè)，涉及員工約2800萬人，美國的實(shí)證調(diào)查表明，實(shí)行員工持股計(jì)劃的企業(yè)與同類企業(yè)相比，勞動(dòng)生產(chǎn)率高三分之一，平均利潤率高50%，員工持股計(jì)劃與風(fēng)險(xiǎn)資本被認(rèn)為是帶動(dòng)硅谷高速成長的兩部發(fā)動(dòng)機(jī)。我國從90年代開始，部分企業(yè)通過改制實(shí)行員工股權(quán)激勵(lì)，著名企業(yè)華為，其員工幾乎人人持有公司的股份。2014年6月，證監(jiān)會(huì)頒布了《上市公司實(shí)施員工持股計(jì)劃試點(diǎn)指導(dǎo)意見》，表明政府進(jìn)一步支持員工持股制度的實(shí)踐。本文對(duì)浙江農(nóng)資集團(tuán)有限公司（以下簡稱“浙農(nóng)”）員工持股制度的簡要介紹，為有希望實(shí)施員工持股實(shí)踐的企業(yè)提供一點(diǎn)啟發(fā)。

2 浙農(nóng)員工持股制度建設(shè)情況

浙農(nóng)從1996年探索員工持股制度，1999年整體改制實(shí)施了員工股權(quán)激勵(lì)以來，凡與浙農(nóng)或其成員企業(yè)簽訂勞動(dòng)合同滿一年以上的經(jīng)營管理骨干，經(jīng)過申請(qǐng)審批可認(rèn)購持有股權(quán)。但須書面申請(qǐng)，作出相應(yīng)承諾，企業(yè)通過同比例增資、定向增資或受讓預(yù)留股的形式，同時(shí)持有股權(quán)的員工通過集合競(jìng)價(jià)購買持有普通股。浙農(nóng)本級(jí)持股的員工從1999年改制時(shí)的100多人，到2013年的400多人，員工持有股權(quán)數(shù)從6000萬元，到2013年的3億多元。浙農(nóng)已經(jīng)初步形成農(nóng)資、房地產(chǎn)、塑化、汽車等主營業(yè)務(wù)板塊，相關(guān)業(yè)務(wù)在行業(yè)或區(qū)域內(nèi)取得了領(lǐng)先地位，企業(yè)經(jīng)營規(guī)模、經(jīng)濟(jì)效益等主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)連續(xù)多年位居全國省級(jí)農(nóng)資企業(yè)首位。2013年浙農(nóng)銷售額340.82億元，進(jìn)出口總額4.83億美元，匯總利潤6.98億元，年末總資產(chǎn)131.36億元，凈資產(chǎn)35.91億元。經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)與改制前相比，均有數(shù)倍甚至數(shù)十倍的增長，員工持股制度的實(shí)施，企業(yè)得到了長足的發(fā)展。但同時(shí)，對(duì)員工持股范圍和持股比例的合理確定，員工購股資金的來源，股權(quán)轉(zhuǎn)讓價(jià)格的確定，一直以來是困擾我們的主要問題。

3 員工持股制度對(duì)企業(yè)發(fā)展的主要作用

3.1 增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)防范能力

員工持股企業(yè)要根據(jù)員工持股占企業(yè)股權(quán)比例，按企業(yè)法人治理機(jī)構(gòu)的要求，由持股員工選派人員擔(dān)任企業(yè)的董事、監(jiān)事，而這些人員參與企業(yè)重大經(jīng)營管理事項(xiàng)的決策，更有利于公司決策風(fēng)險(xiǎn)的防范。同時(shí)，廣大持股員工既是公司股東，又是公司員工，實(shí)現(xiàn)了雙重身份，增強(qiáng)了風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，他們善于發(fā)現(xiàn)問題，主動(dòng)糾正問題，防止重大風(fēng)險(xiǎn)事件的發(fā)生。

3.2 增強(qiáng)企業(yè)活力

員工持股制度使員工和股東身份有機(jī)結(jié)合，他們除了薪資福利的報(bào)酬外，還分享資本收益，大大激發(fā)了廣大干部員工的活力，員工創(chuàng)業(yè)熱情、積極性大大提高。員工持股制度使員工高度關(guān)注公司的發(fā)展，員工以主人翁意識(shí)參與公司生產(chǎn)經(jīng)營管理。所有員工及組織增強(qiáng)了自我管理能力，降低了企業(yè)的管理成本。一大批經(jīng)營管理骨干實(shí)現(xiàn)在企業(yè)內(nèi)部創(chuàng)業(yè)，因此，浙農(nóng)實(shí)現(xiàn)了經(jīng)營規(guī)模連續(xù)多年位居省級(jí)農(nóng)資企業(yè)第一，全國供銷社系統(tǒng)第二的優(yōu)秀業(yè)績。

3.3 實(shí)現(xiàn)人才的吸引和留用

企業(yè)間的競(jìng)爭(zhēng)最根本的是人才的競(jìng)爭(zhēng)，吸引、穩(wěn)定員工成為企業(yè)需要考慮的至關(guān)重要的問題，這對(duì)貿(mào)易流通企業(yè)來講尤其重要，自員工持股制度實(shí)施以來，浙農(nóng)吸引了行業(yè)內(nèi)一大批經(jīng)營骨干人員；近50%的中層干部從外部引進(jìn)。浙農(nóng)員工數(shù)從1999年實(shí)施員工持股制度時(shí)的203人，發(fā)展到現(xiàn)在的4000多人，穩(wěn)定了一大批業(yè)務(wù)骨干在體制內(nèi)創(chuàng)業(yè)，從而實(shí)現(xiàn)了員工和企業(yè)共同發(fā)展的良好局面。

4 員工持股制度存在主要問題的對(duì)策

4.1 購股資金問題

在實(shí)施員工持股制度中，近年來員工獲得股份的資金來源主要是員工出資，企業(yè)要及時(shí)地把具有發(fā)展?jié)摿Φ那嗄旯歉晌諡槌止蓡T工，而青年員工資本積累有限，迫于生活壓力，拿不出購股資金，只好向銀行貸款，以將來的收益償還，還款又具有很大的不確定性。再者銀行貸款還要?dú)w還利息及銀行貸款政府政策支持力度有限，難以較好解決購股資金問題。從實(shí)踐中發(fā)現(xiàn)，企業(yè)可以將部分資本公積金、公益金和其他合法的資金按一定程序分配給購股員工，作為購股資金的來源。還有，企業(yè)可以先分配給員工購股權(quán)，暫不交購股資金，待以后年度的分紅償還購股資金，再持有股份。企業(yè)也可以對(duì)青年骨干員工實(shí)現(xiàn)讓渡分紅的方式，待青年員工有了一定的積累，對(duì)企業(yè)文化充分認(rèn)可，與企業(yè)發(fā)展結(jié)成命運(yùn)共同體，再逐步持有公司股份，也是解決購股資金很好的辦法。

4.2 員工持股范圍和比例問題

如何確定員工持股范圍和企業(yè)員工持股比例，才能更好地發(fā)揮員工持股的激勵(lì)和約束作用。哪些員工納入持股范圍，員工持股范圍過寬會(huì)降低企業(yè)決策效率，員工持股范圍過窄又會(huì)導(dǎo)致企業(yè)員工對(duì)企業(yè)發(fā)展關(guān)心不夠。員工持股比例太低，則無法對(duì)企業(yè)施加影響，員工持股比例過高，則又失去企業(yè)控制。員工持股差距過大，有可能會(huì)產(chǎn)生內(nèi)部人控制，差距過小，則形成新的“大鍋飯”現(xiàn)象，對(duì)企業(yè)發(fā)展產(chǎn)生一定的影響。從實(shí)踐中發(fā)現(xiàn)，員工人人持股存在較多弊端：一是股權(quán)失去了其原本作為有效激勵(lì)手段的作用；二是股權(quán)過于分散，不利于公司的決策和管理，不利于公司的做大做強(qiáng)。因此，應(yīng)避免企業(yè)員工人人持股。如資本密集型、技術(shù)密集型企業(yè)，可以吸納高管、高級(jí)技術(shù)人員持股，對(duì)勞動(dòng)密集型的企業(yè)，持股員工可以適當(dāng)擴(kuò)大范圍。總之，企業(yè)應(yīng)將對(duì)企業(yè)發(fā)展產(chǎn)生重大影響的經(jīng)營管理骨干人員，逐步吸收為持股員工。

4.3 轉(zhuǎn)讓價(jià)格確定問題

我們發(fā)現(xiàn)員工解除或終止勞動(dòng)關(guān)系轉(zhuǎn)讓股份時(shí)，收益低或困難企業(yè)轉(zhuǎn)讓股份比較困難。股份轉(zhuǎn)讓價(jià)格按每股凈資產(chǎn)賬面值確定，有可能與真實(shí)價(jià)格偏離較遠(yuǎn)。因此時(shí)常出現(xiàn)企業(yè)發(fā)展好時(shí)，員工不愿轉(zhuǎn)讓股份，企業(yè)發(fā)展不好時(shí)，員工不能轉(zhuǎn)讓股份，會(huì)引發(fā)新的矛盾，企業(yè)要花大量精力處理此類問題。從實(shí)踐看，員工持股企業(yè)可以建立股權(quán)集合競(jìng)價(jià)交易平臺(tái)，合理確定交易頻率，這為合理確定股權(quán)轉(zhuǎn)讓價(jià)格創(chuàng)造一定的條件，確定固定的時(shí)間和地點(diǎn)通知有交易意向的人員來進(jìn)行交易，按照價(jià)格優(yōu)先的原則，產(chǎn)生交易價(jià)格。同時(shí)，企業(yè)可以規(guī)定員工解除或終止勞動(dòng)關(guān)系后確定部分人員如退休人員可自愿保留部分股份，比強(qiáng)制性要求轉(zhuǎn)讓可能會(huì)對(duì)股權(quán)轉(zhuǎn)讓時(shí)價(jià)格確定產(chǎn)生更積極的意義。

浙農(nóng)自1996年試行員工持股制度以來，歷經(jīng)近二十年的高速發(fā)展，完成了以員工創(chuàng)業(yè)為主的第一階段目標(biāo)，目前正面臨著實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)型升級(jí)的艱巨歷史任務(wù)。我們相信企業(yè)只要有相對(duì)完善的法人治理結(jié)構(gòu)和監(jiān)督機(jī)制，經(jīng)營狀況和財(cái)務(wù)狀況良好，具有相對(duì)完善的、有效的人力資源管理體系，與員工之間具有高度信任的企業(yè)文化，在實(shí)踐中不斷探索員工持股制度，完善激勵(lì)機(jī)制建設(shè)，員工持股制度必將在增強(qiáng)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)防范能力、增強(qiáng)企業(yè)活力和實(shí)現(xiàn)企業(yè)對(duì)人才的吸引和留用等方面起到更大的作用。

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