盧藝芬

（漳州職業(yè)技術學院，福建 漳州 363000）

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基于P2P網(wǎng)貸模式的互聯(lián)網(wǎng)金融風險識別及管理

盧藝芬

（漳州職業(yè)技術學院，福建 漳州 363000）

摘要：互聯(lián)網(wǎng)和金融行業(yè)的融合，推動了傳統(tǒng)金融行業(yè)的創(chuàng)新，誕生了以P2P網(wǎng)絡信貸（下稱網(wǎng)貸）、余額寶等為代表的互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品。與此同時，互聯(lián)網(wǎng)金融也面臨法律性、技術性、信用性、流動性等風險，如何識別并管理這些風險是未來互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)亟需解決的。為此，相關部門應盡快出臺互聯(lián)網(wǎng)金融的法律監(jiān)管及風險防控機制，促進互聯(lián)網(wǎng)金融的融合與健康發(fā)展。基于P2P網(wǎng)貸模式，從國家、互聯(lián)網(wǎng)、傳統(tǒng)金融等層面出發(fā)對互聯(lián)網(wǎng)金融風險進行識別梳理，并提出未來互聯(lián)網(wǎng)金融風險管理策略。

關鍵詞：互聯(lián)網(wǎng)金融；P2P網(wǎng)貸；風險識別；風險管理

在“十二五”期間，我國互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)蓬勃發(fā)展 ，勢如破竹，碩果累累。據(jù)《中國互聯(lián)網(wǎng)20年發(fā)展報告（摘要）》（2015年）指出，“十二五”期間，中國互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟對經(jīng)濟增長的貢獻率顯著提高，2013年中國互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟占GDP的比重為4.4%，2014年已達7%，現(xiàn)今我國互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟發(fā)展已經(jīng)超過美國、法國、德國等發(fā)達國家，達到了全球領先國家水平。在互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟迅猛發(fā)展的今天，以互聯(lián)網(wǎng)為平臺依托，以第三方支付、網(wǎng)絡眾籌、P2P網(wǎng)絡借貸為代表的互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品突破傳統(tǒng)的金融業(yè)，已經(jīng)成為當下流行的一種新型金融業(yè)態(tài)，其多元化發(fā)展趨勢迅猛，參與各方的內(nèi)在驅動力較強。正因如此，現(xiàn)今的互聯(lián)網(wǎng)金融面臨更多的問題，尤其是互聯(lián)網(wǎng)金融風險需要我們加以防范。本文旨在從風險管理角度上，創(chuàng)造性地基于互聯(lián)網(wǎng)層面、傳統(tǒng)金融層面和國家層面對當前互聯(lián)網(wǎng)金融，尤其是P2P網(wǎng)貸模式面臨的金融風險進行識別、判斷分析，梳理歸納互聯(lián)網(wǎng)金融風險類型，并從金融風險管理的角度上提出應對互聯(lián)網(wǎng)金融風險的舉措，以此為互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展提供思路。

一、互聯(lián)網(wǎng)金融和P2P網(wǎng)貸模式的內(nèi)涵

中小企業(yè)融資難和民間金融合法化一直是我國傳統(tǒng)金融體制的短板與不足，也是近幾年我國的金融行業(yè)改革的熱點問題，互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的誕生為解決這兩大難題提供了新的思路。我國互聯(lián)網(wǎng)金融是互聯(lián)網(wǎng)領域和金融領域融合誕生的，主要是在傳統(tǒng)金融基礎上，借助互聯(lián)網(wǎng)技術，實現(xiàn)支付、資金融通、信用中介等功能的一種新興金融形式[1]。目前我國的互聯(lián)網(wǎng)金融型態(tài)主要有第三方支付、P2P模式、眾籌融資、供應鏈金融、第三方支撐性服務、金融電子商務等模式。雖然以上模式的發(fā)展一定程度上緩解了中小企業(yè)融資難的局面，在一定時期內(nèi)解決了資金供需矛盾，大大促進社會閑散資金的資本利用率，促進了整個社會經(jīng)濟發(fā)展，但是互聯(lián)網(wǎng)金融面臨著比傳統(tǒng)金融行業(yè)更為復雜的環(huán)境，而且目前我國互聯(lián)網(wǎng)金融活動缺乏完善的制度管制，游離于傳統(tǒng)正規(guī)金融體制之外，面臨的風險比傳統(tǒng)行業(yè)高得多。近幾年來，互聯(lián)網(wǎng)金融引發(fā)的經(jīng)濟案件不勝枚舉，P2P平臺的跑路事件也頻繁發(fā)生[2]。

P2P網(wǎng)絡信貸也稱為“人人貸”，它是一種“個人對個人”的直接信貸模式，資金閑置方（投資者）在高收益的推動下，將閑置資金放置于P2P網(wǎng)絡借貸平臺，資金的需求方（借款方）以承擔一定利息為代價，向P2P平臺申請信用資金，P2P平臺在審核借款人資格和信用情況后，以信貸的方式將資金貸給借款人，進而完成資金的融通（見圖1）。

相對于其它互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品而言，P2P網(wǎng)貸準入門檻低，業(yè)務啟動資金小，對資源要求不多，產(chǎn)品差異化程度適中，競爭相對完全，成長空間大，因此，在“十三五”期間，P2P網(wǎng)貸仍是互聯(lián)網(wǎng)金融的主流發(fā)展模式。據(jù)不完全統(tǒng)計，截至2014年上半年，我國已有P2P網(wǎng)貸平臺2 000余家，2015年是P2P發(fā)展的高峰期，“十三五”期間，該行業(yè)將繼續(xù)迸發(fā)，越來越多的投資者加入P2P理財團隊中。因此，在P2P網(wǎng)貸行業(yè)跨越式發(fā)展的同時，提高整個網(wǎng)貸體系的風險控制水平，使得P2P平臺能夠能好的服務中小企業(yè)尤為重要[3]。2013年以來，不絕于耳的網(wǎng)貸平臺跑路倒閉的選擇讓投資者膽戰(zhàn)心驚，隨著該平臺規(guī)模的不斷擴大，其發(fā)展規(guī)模也越來越復雜，這些模式一方面推進傳統(tǒng)行業(yè)的改革，也推進互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展，另一方面也從不同層面給P2P平臺帶來巨大的潛在風險。

圖1　P2P網(wǎng)貸運作模式

二、互聯(lián)網(wǎng)金融風險識別

互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的發(fā)展伴隨著來自各個方面的風險，一方面，互聯(lián)網(wǎng)金融是互聯(lián)網(wǎng)與傳統(tǒng)的金融行業(yè)的有機融合，其承擔的風險也主要來源于互聯(lián)網(wǎng)與金融行業(yè)本身所具有的特性；另一方面，我國互聯(lián)網(wǎng)金融還處在初步發(fā)展階段，從宏觀環(huán)境中存在的風險也給互聯(lián)網(wǎng)金融帶來許多挑戰(zhàn)，本文將基于互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)、傳統(tǒng)金融行業(yè)和國家宏觀環(huán)境維平臺對基于P2P平臺的互聯(lián)網(wǎng)金融風險進行闡述（見圖2），具體如下：

圖2　互聯(lián)網(wǎng)金融風險識別框架

（一）政策法律風險

中國互聯(lián)網(wǎng)金融迅猛發(fā)展使得我國目前擁有的政策法律體系跟不上其步伐，一方面政策缺失，互聯(lián)網(wǎng)金融出現(xiàn)的時間尚短，許多針對具體行業(yè)的政策還未出來，相關政策的未知性對行業(yè)可能導致整個行業(yè)無序發(fā)展。目前，我國對于P2P平臺尚缺乏完善的法律規(guī)范來進行引導與監(jiān)督，使得P2P平臺亂象叢生，不斷上演一場吞錢跑路潮。截至2015年1月，中國信貸平臺總數(shù)有1 600余家，而問題平臺407家，其中詐騙跑路的信貸平臺占比57%，提現(xiàn)困難的32%，這些都是政策缺失和監(jiān)管不到位的原因，因此，從國家層面上看，對互聯(lián)網(wǎng)金融的政策法律監(jiān)管刻不容緩。

（二）監(jiān)管風險

監(jiān)管的缺乏性，中國現(xiàn)有的金融監(jiān)管與政策都是針對傳統(tǒng)金融行業(yè)的，互聯(lián)網(wǎng)金融來源于傳統(tǒng)金融行業(yè)，但又具有獨特性，近幾年互聯(lián)網(wǎng)金融的急劇擴大造成了監(jiān)管空白的現(xiàn)象，很多不法分子趁虛而入。

（三）流動風險

互聯(lián)網(wǎng)金融流動性風險指互聯(lián)網(wǎng)金融機構用合理正常的價格出售資產(chǎn)或融入足額資金支持流動性供給的不確定性，即在企業(yè)資產(chǎn)以及負債的差額與期限結構不符合時所發(fā)生的損失，其主要是技術資產(chǎn)結構是否匹配，例如P2P貸款模式如果市場出現(xiàn)異常事件，引發(fā)貨幣市場基金大規(guī)模贖回的資產(chǎn)變現(xiàn)現(xiàn)象。

（四）信用風險

互聯(lián)網(wǎng)金融由傳統(tǒng)的雙方交易平臺演變成金融平臺上的三方交易，在P2P平臺上，首先，當互聯(lián)網(wǎng)金融交易的雙方當事人不愿意或者不能夠完全履行合同規(guī)定的義務或者一方信用等級下降，就會給金融資產(chǎn)的持有者帶來損失；其次，P2P平臺資金一般托管在第三方支付平臺，少數(shù)由銀行托管，還有些P2P平臺連托管平臺都沒有，因此P2P信貸對機構的信用就提出了更高要求[4]；最后，現(xiàn)行的大多數(shù)P2P缺乏完善的信用等級評價標準，對P2P平臺管理不全面，據(jù)統(tǒng)計，大多數(shù)P2P平臺的年壞賬率在6%以上，遠遠高于銀行水平。因此，P2P信貸平臺的信用風險凸顯重要。

（五）市場風險

市場風險是指當商品價格、利率、股票價格、匯率等基礎金融變量的市場價格發(fā)生變動時，互聯(lián)網(wǎng)金融機構的金融資產(chǎn)或者負債的市場價值發(fā)生的不確定性。

（六）技術風險

互聯(lián)網(wǎng)金融是互聯(lián)網(wǎng)和金融的結合產(chǎn)物，現(xiàn)在還處在初級階段，還沒完美融合，因此對互聯(lián)網(wǎng)安全和金融安全提出了更高的技術性要求。首先是網(wǎng)站的網(wǎng)絡技術風險，P2P信貸都是基于互聯(lián)網(wǎng)網(wǎng)站，網(wǎng)絡黑客，木馬病毒等都容易造成該平臺資料損失、資金損失甚至是整個平臺的崩潰。其次網(wǎng)站人員的信息技術風險，由于互聯(lián)網(wǎng)技術的復雜性和服務的廣泛性對程序員和后臺工作人員都提出了更高的技術要求，應避免由于人員的技術問題引發(fā)系統(tǒng)安全問題。

三、互聯(lián)網(wǎng)金融風險管理策略

（一）完善法律體系，明確監(jiān)管機制

立法和監(jiān)督是互聯(lián)網(wǎng)金融最亟需解決的兩個問題，我國互聯(lián)網(wǎng)金融體系還不完善，已經(jīng)開始制約甚至阻礙互聯(lián)網(wǎng)金融的創(chuàng)新和發(fā)展。現(xiàn)今P2P網(wǎng)貸平臺發(fā)展速度過快，很多問題已經(jīng)凸顯出來，2014年以來P2P平臺跑路、崩潰等事件頻繁發(fā)生，因此必須建立互聯(lián)網(wǎng)金融法律體系，明確監(jiān)管機制。

首先，必須建立互聯(lián)網(wǎng)金融法律體系，為我國互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展營造零號的宏觀條件，只有制定具有前瞻性、約束性的互聯(lián)網(wǎng)金融法律體系，才能為互聯(lián)網(wǎng)金融的長遠發(fā)展掃清障礙。

其次，要盡快明確互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管機制，互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)迅猛發(fā)展，各類模式“混業(yè)經(jīng)營”，2015年7月，經(jīng)中央、國務院批準，人民銀行等十部門發(fā)布了《關于促進互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展的指導意見》，明確互聯(lián)網(wǎng)監(jiān)管的總體要求。但是我國的監(jiān)管機制相對滯后，在互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管中，出現(xiàn)監(jiān)管重疊、監(jiān)管真空等問題，因此，必須盡快理清互聯(lián)網(wǎng)金融的業(yè)務范圍、模式邊界、準入門檻等問題，確定“分業(yè)監(jiān)管”，提高互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)監(jiān)管的針對性與有效性。

（二）打造安全標準，保障技術安全

首先，系統(tǒng)安全?；ヂ?lián)網(wǎng)金融是依托于互聯(lián)網(wǎng)技術，互聯(lián)網(wǎng)技術安全包括了環(huán)境安全和設備安全。計算機網(wǎng)絡系統(tǒng)的安全包括密鑰管理、加密技術、TCP/IP協(xié)議的安全性，這是互聯(lián)網(wǎng)金融在計算機網(wǎng)絡環(huán)境的重點建設。在設備安全方面我國互聯(lián)網(wǎng)金融的硬件系統(tǒng)大都引自國外，缺乏具有高科技自主知識產(chǎn)權的互聯(lián)網(wǎng)金融設備，因此在系統(tǒng)安全性方面要加大國家的研發(fā)力度，提高互聯(lián)網(wǎng)金融安全。

其次，人員安全?；ヂ?lián)網(wǎng)金融業(yè)務的從業(yè)人員對互聯(lián)網(wǎng)安全起到至關重要作用，由于互聯(lián)網(wǎng)技術的綜合性和高科技型，互聯(lián)網(wǎng)金融從業(yè)人員既要熟悉傳統(tǒng)金融業(yè)務和管理知識，又要具備互聯(lián)網(wǎng)系統(tǒng)工程的專業(yè)技能；既要有實戰(zhàn)性的金融產(chǎn)品營銷技術，又要有把控風險的寬廣視野[5]。

（三） 完善征信系統(tǒng)，保護消費者權益

互聯(lián)網(wǎng)金融征信體系的完善關系到互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)的健康運行和投資者的切身利益，通過構建互聯(lián)網(wǎng)金融征信體系，能夠降低互聯(lián)網(wǎng)金融風險，完善互聯(lián)網(wǎng)金融的生態(tài)環(huán)境。在征信體系建立上，互聯(lián)網(wǎng)金融可參考借鑒傳統(tǒng)金融行業(yè)的征信體系，建立互聯(lián)網(wǎng)金融誠信征信數(shù)據(jù)庫，通過定量分析客觀評價金融企業(yè)和金融投資者，降低由于信息不對稱和市場選擇不對等造成的風險，提高行業(yè)安全體系，保護消費者權益。

（四） 發(fā)揮行業(yè)自律，促進行業(yè)規(guī)范

為了促進互聯(lián)網(wǎng)金融各行業(yè)健康發(fā)展必須建立互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)自律規(guī)范，促進行業(yè)調(diào)整。2016年3月，我國140余家金融機構共同成立了“互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會”，以公約的形式頒布自律規(guī)定，各成員自愿遵守。

首先，互聯(lián)網(wǎng)金融自律組織承擔制定互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)營管理規(guī)則和行業(yè)標準的責任，通過建立和完善自律管理框架，引導互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)合法經(jīng)營?；ヂ?lián)網(wǎng)金融協(xié)會應加快互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)自律規(guī)范出臺，為不同的互聯(lián)網(wǎng)金融模式提供一個行業(yè)規(guī)范和標準。

其次，互聯(lián)網(wǎng)金融自律組織應在合法經(jīng)營、風險防控等方面對互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)進行引導，促進行業(yè)整體規(guī)劃，引導其良性競爭?；ヂ?lián)網(wǎng)金融行業(yè)自律組織與政府組織在行業(yè)發(fā)展中相輔相成，缺一不可，行業(yè)自律組織一方面在互聯(lián)網(wǎng)金融專業(yè)引導方面更具優(yōu)勢，通過自律組織可以對行業(yè)行為規(guī)范進行良好規(guī)范，通過互相學習引導互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)更好更快發(fā)展。

再次，在監(jiān)管方面，通過自律組織對行業(yè)的監(jiān)管，營造良好的市場環(huán)境，進一步維護互聯(lián)網(wǎng)金融的活動秩序[6]。目前，我國已有互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會、互聯(lián)網(wǎng)專業(yè)委員會等自律組織，在未來我們將更進一步加強自律組織的建議，形成規(guī)范性文件對互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)進行引導和監(jiān)督。

（五） 加快人才培養(yǎng)，提高風險意識

首先，進行學科培養(yǎng)。金融或財經(jīng)院校要把握互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展趨勢，加大互聯(lián)網(wǎng)金融專業(yè)人才的學科培養(yǎng)，要交叉教學、產(chǎn)教融合著力培養(yǎng)復合型、綜合性的互聯(lián)網(wǎng)金融管理人才，為互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管提高后備人才水平?，F(xiàn)今，我國有些院校已經(jīng)開始開設互聯(lián)網(wǎng)金融專業(yè)，致力于培養(yǎng)互聯(lián)網(wǎng)金融專業(yè)人才。

其次，適度引入。我國互聯(lián)網(wǎng)金融還處在初級階段，國外發(fā)達國家互聯(lián)網(wǎng)金融相對發(fā)展完善，可以有計劃地從國際市場引入亟需的專業(yè)人才和管理技術，一定程度上改變我國互聯(lián)網(wǎng)金融隊伍的人才結構，同時提高我國互聯(lián)網(wǎng)金融機構的技術和管理水平。

最后，注重對現(xiàn)有人員的培訓提高。可采用舉辦培訓班、交流學習、考察學習、委托培養(yǎng)、產(chǎn)教結合等多種方式加強對現(xiàn)有監(jiān)管人員、現(xiàn)有從業(yè)人員的培訓，努力建設一支既懂金融知識又熟悉互聯(lián)網(wǎng)運作的高素質復合型人才，促進互聯(lián)網(wǎng)金融的健康發(fā)展。

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（責任編輯：黃文麗）

The Risk Identification and Management of the Internet Financial Based on P2PLending

LU Yi-fen
(Zhangzhou Institute of Technology,Zhangzhou 363000,China)

Abstract:The integration of internet and financial industry promote the innovation of traditional financial industry,and emerge the internet financial products peer-to-peer lending(calling P2P lending),balance of treasure. But at the same time,the internet financial is also facing legal financial,credit,liquidity and the other risks.How to identify and manage these risks are future of the internet financial needto solve.Based on P2P net loan platform,a creative departure from the national level,the level of the Internet,the traditional financial aspects of the Internet to identify financial risks carding,and made the future of Internet financial risk management mechanisms

Key words:the internet financial;P2P lending;risk identification;risk management

中圖分類號:F832.4;F724.6

文獻標識碼:A

文章編號:1673-1417（2016）02-0044-06

doi:10.13908/j.cnki.issn1673-1417.2016.02.0009

收稿日期：2016－04－11

作者簡介：盧藝芬（1987—），女，福建漳州人，助教，管理學碩士，研究方向：金融風險管理。