張英奎++郭培香

◆基金項(xiàng)目：北京市社會(huì)科學(xué)基金項(xiàng)目“新常態(tài)下北京市新型農(nóng)業(yè)經(jīng)營(yíng)主體組織形式對(duì)信貸可得性的影響研究”

（項(xiàng)目編號(hào)：15JGC145）；中央高校基本科研業(yè)務(wù)費(fèi)項(xiàng)目“新型農(nóng)業(yè)經(jīng)營(yíng)主體的組織形式與信貸可得性研究”

（項(xiàng)目編號(hào)：BUCTRC201512）

■中圖分類號(hào)：F832.42 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號(hào)：1002-5812（2017）08-0042-04

摘要：實(shí)體經(jīng)濟(jì)作為國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展的基礎(chǔ)力量，對(duì)于促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、擴(kuò)大就業(yè)、增加稅收和實(shí)現(xiàn)中華民族的偉大復(fù)興發(fā)揮著重要作用。但是，長(zhǎng)期以來，融資不暢一直是制約實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的一個(gè)主要瓶頸問題，雖然近幾年該問題受到社會(huì)的廣泛關(guān)注后有所緩解，但融資形勢(shì)依然不容樂觀。為此，文章從實(shí)體經(jīng)濟(jì)的重要性、發(fā)展現(xiàn)狀和融資困境的三個(gè)表現(xiàn)入手，圍繞著實(shí)體企業(yè)自身、政府、金融中介機(jī)構(gòu)等主體，深入剖析了出現(xiàn)融資困境的原因并提出了相應(yīng)的對(duì)策。

關(guān)鍵詞：實(shí)體經(jīng)濟(jì) 融資困境 金融與實(shí)業(yè)

體經(jīng)濟(jì)作為經(jīng)濟(jì)發(fā)展的基石，是經(jīng)濟(jì)前進(jìn)的重要推力，即使是在虛擬經(jīng)濟(jì)和金融業(yè)迅速發(fā)展的今天，實(shí)體經(jīng)濟(jì)仍在一國經(jīng)濟(jì)發(fā)展中扮演著舉足輕重的角色。但是，融資難問題一直是制約實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的一個(gè)主要瓶頸，特別是金融危機(jī)以來，經(jīng)濟(jì)下行壓力加大，中小企業(yè)“融資難”困境日益凸顯。一方面，我國的廣義貨幣M2達(dá)116萬億元，力壓美國，超過日本，是全球貨幣供應(yīng)量最大的國家；另一方面，許多企業(yè)罹患資金饑渴癥，特別是實(shí)體企業(yè)資金短缺問題更加嚴(yán)重。一方面國家大力提倡發(fā)展實(shí)業(yè)，出臺(tái)了包括“盤活存量”和“用好增量”在內(nèi)的一系列方針政策，另一方面企業(yè)融資難、融資貴難題久未解決。前幾年浙江溫州地區(qū)爆發(fā)的因中小企業(yè)資金鏈斷裂而引發(fā)的“倒閉潮”和“跑路潮”就是這一問題的生動(dòng)寫照，2016年的“錢荒”現(xiàn)象，也是實(shí)體經(jīng)濟(jì)面臨困境的現(xiàn)實(shí)表現(xiàn)。實(shí)體企業(yè)為何屢屢缺水，如何利用金融之源給養(yǎng)實(shí)業(yè)等一系列現(xiàn)實(shí)問題擺在我們面前，亟待解決?；庵行∑髽I(yè)融資困境，是企業(yè)所需、經(jīng)濟(jì)所需、時(shí)代所需。

一、實(shí)體經(jīng)濟(jì)的融資現(xiàn)狀

近年來，我國信貸與社會(huì)融資增長(zhǎng)較快，貨幣投放量超過經(jīng)濟(jì)總量的200%，中小企業(yè)數(shù)量在逐年增加，數(shù)量達(dá)4 300多萬戶，對(duì)國內(nèi)生產(chǎn)總值的貢獻(xiàn)率也在不斷提升，成為拉動(dòng)我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的一輛馬車。但是，實(shí)體經(jīng)濟(jì)卻頻頻遭遇融資之困、資金之難。調(diào)查顯示，目前我國國內(nèi)，自有資金占經(jīng)營(yíng)資本80%以上的中小企業(yè)有30%，三分之一的企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)中資金缺口達(dá)1 000萬元到5 000萬元；另外，由于高額的借貸問題，70% 的中小企業(yè)利潤(rùn)率下降，36% 的中小企業(yè)更明確預(yù)期未來毛利率下滑，而隨著宏觀調(diào)控下的信貸政策收緊，很多中小企業(yè)表示在銀行借貸時(shí)間問題上遇到了更大的阻力。

為了了解我國現(xiàn)階段的實(shí)體企業(yè)的融資現(xiàn)狀，本文統(tǒng)計(jì)了不同性質(zhì)的企業(yè)不同年份的融資總額并計(jì)算出了單位融資利息比，如下頁表1所示。但由于數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)的限制，在年份上，我們選取了數(shù)據(jù)相對(duì)完整的2012—2014年三年；在企業(yè)類型上，我們選取了大型國企、規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)、私營(yíng)企業(yè)三類。通過表1我們可以看到，大型國企融資數(shù)量遠(yuǎn)多于私營(yíng)企業(yè)，但單位負(fù)債利息比卻比私營(yíng)企業(yè)小，實(shí)體企業(yè)信貸資源分配不平衡，小微企業(yè)及私營(yíng)企業(yè)處于弱勢(shì)地位。

綜上分析，我們不難看出實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資主要面臨三大難題，第一個(gè)是融資難，第二個(gè)是融資貴，第三個(gè)是融資慢。

（一）融資難

所謂的實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資難，主要指的是實(shí)體經(jīng)濟(jì)的融資渠道狹窄。我國實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資的渠道主要有直接融資、間接融資、自籌、民間借貸、政府扶持等。對(duì)于直接融資而言，我國的股票證券交易市場(chǎng)還不完善，作為主板的滬深交易所對(duì)企業(yè)的進(jìn)入設(shè)置了很高的門檻，主要服務(wù)對(duì)象是進(jìn)入成長(zhǎng)期及后期階段、相對(duì)成熟的、經(jīng)營(yíng)比較穩(wěn)定的企業(yè)，只有大型上市公司才能滿足其進(jìn)入條件，大部分企業(yè)尤其是中小企業(yè)很難進(jìn)入；雖然現(xiàn)在創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)開板了，其主要服務(wù)于廣大進(jìn)入成長(zhǎng)期的成長(zhǎng)性企業(yè)，可以低門檻進(jìn)入，但由于其監(jiān)管、效率問題等無法保障，目前上市的不到600家，創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)力量薄弱。在自籌方面，大部分實(shí)體由于企業(yè)底子薄、原始資本積累不夠、經(jīng)營(yíng)規(guī)模小、科技力量不足等原因，自籌資本難度大。對(duì)于民間借貸來說，民間借貸利率過高，一般的企業(yè)難以承擔(dān)。在政府扶持方面，雖然國家采取了許多措施來支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)和中小企業(yè)的發(fā)展，但政府的補(bǔ)貼對(duì)亟需大量資金發(fā)展的企業(yè)來說不過是杯水車薪，而且隨著市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的深化及經(jīng)濟(jì)體制的改革，政府正在簡(jiǎn)政放權(quán)，進(jìn)行職能轉(zhuǎn)換，企業(yè)從國家得到的注資也將日益減少。所以在這許多條路徑中，只有間接融資中的銀行貸款才是實(shí)體企業(yè)融資的主要來源，實(shí)體企業(yè)融資渠道過窄已成為不爭(zhēng)的事實(shí)。

（二）融資貴

所謂的實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資貴，主要指的是實(shí)體經(jīng)濟(jì)的融資成本一直居高不下。由于企業(yè)與銀行之間的信息不對(duì)稱、實(shí)體企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)大等原因，又加之金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)防控和成本效益的壓力，在外部借貸方面，實(shí)體經(jīng)濟(jì)的成本一直處于高位。從融資利率來看，在中小企業(yè)的貸款利率上，銀行等金融機(jī)構(gòu)普遍采用基準(zhǔn)上浮20%，甚至到30%，在隱形成本方面，登記費(fèi)、公證費(fèi)、財(cái)務(wù)顧問費(fèi)、資產(chǎn)評(píng)估費(fèi)、擔(dān)保費(fèi)等也是一筆巨大的開支。如此一來，實(shí)體企業(yè)的融資成本普遍在10%以上，遠(yuǎn)超過企業(yè)的一般毛利率。對(duì)于民間借貸來說，由于其利率高達(dá)20%，且條件苛刻，只能臨時(shí)救急，不能作為長(zhǎng)久之計(jì)。債券收益率也一直居高不下，Wind資訊數(shù)據(jù)顯示，BBB+級(jí)企業(yè)債券收益率在過去幾年里一直呈現(xiàn)快速上升的趨勢(shì)，可見國家寬松的貨幣政策對(duì)于降低融資成本問題作用有限，融資貴難題痼疾依舊。

（三）融資慢

所謂的實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資慢，主要指的是實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資耗費(fèi)的時(shí)間長(zhǎng)、效率低。正常來說，只要符合貸款條件、貸款資料準(zhǔn)備齊全的企業(yè)，流動(dòng)資金貸款的審批僅需3—6天，固定資產(chǎn)項(xiàng)目貸款也就20—30天。但由于大部分中小企業(yè)財(cái)務(wù)制度不健全甚至存在虛假做賬的問題，在評(píng)估和審核方面，銀行往往會(huì)花費(fèi)大量的人力物力，延長(zhǎng)其信用審核時(shí)間，無法滿足企業(yè)實(shí)時(shí)的資金需求。

由于存在“融資難”“融資貴”“融資慢”三大融資困境，我國實(shí)體經(jīng)濟(jì)獲得的貸款比重偏低，增量也趨緩。正如表1企業(yè)融資數(shù)量及成本比較表所顯示，大型國企的融資有國家資本金、法人資本金、個(gè)人資本金、外商資本金等多種渠道，且融資數(shù)額巨大，而中小實(shí)體企業(yè)的融資渠道只有法人資本金和個(gè)人投資，渠道過于狹窄；在單位借貸成本方面，中小實(shí)體企業(yè)卻比大型國企高出許多。我國的實(shí)體企業(yè)由于融資渠道窄、抗風(fēng)險(xiǎn)能力差而在多重壓力的席卷之下困難重重。為破解實(shí)體經(jīng)濟(jì)的融資困境，我們亟需找出影響實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資的原因，并制定出一套行之有效的方案，提出相應(yīng)的解決措施。

二、實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資困境的原因

實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資困境是多種因素綜合導(dǎo)致的結(jié)果。實(shí)體企業(yè)特別是其中的中小企業(yè)基礎(chǔ)薄弱、資本積累少、財(cái)務(wù)制度不健全、存活率低等是制約實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的根本原因；國家相應(yīng)的法律法規(guī)保護(hù)不夠，有關(guān)的政策措施落實(shí)不到位，金融機(jī)構(gòu)的市場(chǎng)化改革，金融業(yè)服務(wù)于實(shí)體經(jīng)濟(jì)的資金少、效率低也是制約實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要原因。此外，在融資方面，還存在中小企業(yè)中介機(jī)構(gòu)服務(wù)體系不完善，資金的中間流通環(huán)節(jié)過多，銀行企業(yè)的信息不對(duì)稱，資金分配結(jié)構(gòu)不合理等問題。

（一）導(dǎo)致中小企業(yè)融資難的內(nèi)部原因

從哲學(xué)的觀點(diǎn)來講，內(nèi)因是導(dǎo)致事物發(fā)展的根本原因。我國實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展動(dòng)力不足有諸多表現(xiàn)，而內(nèi)生動(dòng)力的不足是制約我國實(shí)體經(jīng)濟(jì)可持續(xù)發(fā)展的根本原因。首先，實(shí)體經(jīng)濟(jì)規(guī)模小，風(fēng)險(xiǎn)大，科技創(chuàng)新能力不夠，具有不穩(wěn)定性、成活率低等特點(diǎn)，使其在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中處于弱勢(shì)地位，在與大型國企及外資企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)時(shí)很容易被淘汰出局；其次，大部分中小企業(yè)由于缺乏專業(yè)的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)人員，財(cái)務(wù)管理制度不健全，有的甚至提供虛假的財(cái)務(wù)報(bào)表或者其他資料，又由于銀行與企業(yè)之間存在信息不對(duì)稱問題，銀行難以對(duì)企業(yè)真實(shí)的財(cái)務(wù)狀況作出判斷，基于風(fēng)險(xiǎn)管理和盈利的需要，銀行難以為此類企業(yè)提供信貸支持；再者，大部分實(shí)體經(jīng)濟(jì)規(guī)模小的特點(diǎn)決定了其貸款規(guī)模小、頻次多、要求急的特點(diǎn)，且普遍缺乏抵押品，這些使得銀行貸款成本加大，銀行的支出和收益不對(duì)稱，降低了銀行信貸的積極性。

（二）導(dǎo)致中小企業(yè)融資難的外部原因

1.政策和法律原因。2002年我國頒布《中小企業(yè)促進(jìn)法》后，又相繼制定了多項(xiàng)支持實(shí)體企業(yè)解決融資問題的政策，特別是國際金融危機(jī)以來，國家加大了扶持實(shí)體企業(yè)融資的力度。2011年 10 月，國務(wù)院常務(wù)會(huì)議研究確定了九項(xiàng)支持小微企業(yè)發(fā)展的金融財(cái)稅政策，同時(shí)，“非公經(jīng)濟(jì)36條”出臺(tái)，《公司法》《證券法》《企業(yè)所得稅法》等法律也在修訂完善，這一系列舉措標(biāo)志著支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的政策和法律體系正逐步走向健全。但是，政策和法律保護(hù)范圍仍然不夠，一方面是國家嚴(yán)重缺乏保護(hù)中小企業(yè)的法律法規(guī)，另一方面是即使出臺(tái)了一些法律法規(guī)，但由于政策的落實(shí)不到位，資金錯(cuò)配問題嚴(yán)重，政府也沒有從根本上賦予中小企業(yè)平等的生存空間、發(fā)展環(huán)境和融資待遇。受各種因素影響，一些信貸資金流入產(chǎn)能嚴(yán)重過剩的企業(yè)，這些企業(yè)依靠源源不斷的外部注資來生存，不能促進(jìn)經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)，卻霸占著寶貴的信貸資源，成為大而不倒的“僵尸企業(yè)”，嚴(yán)重?cái)D壓了中小企業(yè)的生存和發(fā)展空間。所以說，法律法規(guī)實(shí)施的不到位也是制約實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資的一大關(guān)鍵原因。

2.銀行方面的原因。金融業(yè)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)關(guān)系密切，互促共生。金融之于實(shí)體，猶如水之于土地，水之足，則土之沃，進(jìn)而萬物生息。銀行業(yè)始終是保持我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要支柱，這不僅表現(xiàn)在量上，更表現(xiàn)在結(jié)構(gòu)上。從信貸數(shù)量上說，企業(yè)融資的總額在逐年增長(zhǎng)，但是中小實(shí)體企業(yè)獲得信貸數(shù)量卻遠(yuǎn)遠(yuǎn)滯后。從信貸結(jié)構(gòu)看，信貸結(jié)構(gòu)不平衡，信貸資金主要流向了大型國企、戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)、消費(fèi)金融等領(lǐng)域。銀行信貸結(jié)構(gòu)的調(diào)整，有力地促進(jìn)了產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)型升級(jí)，同時(shí)金融市場(chǎng)的結(jié)構(gòu)失衡也意味著在進(jìn)行信貸交易時(shí)，銀行等金融機(jī)構(gòu)會(huì)首先考慮大型國企，而較少地考慮小微企業(yè)、民營(yíng)經(jīng)濟(jì)，支持傳統(tǒng)實(shí)體經(jīng)濟(jì)特別是中小企業(yè)的資金越來越少，實(shí)體經(jīng)濟(jì)信貸資源被擠占的現(xiàn)象比較明顯。銀行貸款結(jié)構(gòu)的失衡，究其原因，是金融體制的市場(chǎng)化改革使銀行成為自主經(jīng)營(yíng)、自負(fù)虧盈的企業(yè)，這樣的改革，使得銀行的業(yè)務(wù)更多的和自己的利益掛鉤，而較少地考慮社會(huì)責(zé)任和整個(gè)國民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展問題。在這樣的利益鏈下，銀行為了避免道德風(fēng)險(xiǎn)和違約責(zé)任，會(huì)將更多的錢投到信譽(yù)好、償還能力強(qiáng)的大型國企，而忽視了中小企業(yè)。

另一方面，銀行的《商業(yè)銀行貸款通則》規(guī)定的貸款條件非常嚴(yán)格，很多中小企業(yè)由于缺乏專業(yè)的財(cái)會(huì)人員，財(cái)務(wù)報(bào)表不規(guī)范，達(dá)不到規(guī)定條件而得不到貸款。而且，很多實(shí)體企業(yè)具有貸款數(shù)量少、頻率高、時(shí)間急等特點(diǎn)，又由于其財(cái)務(wù)制度不健全，透明度差，甚至存在虛假做賬的問題，這就給銀行的審核和評(píng)估帶來了極大的困難，使得銀行花費(fèi)大量的人力物力，增加了貸款管理成本。另外，銀行貸款注重抵押物、擔(dān)保物和第三方擔(dān)保等，而部分實(shí)體企業(yè)特別是中小企業(yè)由于起步低、資本少、成功率低、信用低等原因而得不到貸款。以上種種限制，使得銀行降低了對(duì)于實(shí)體經(jīng)濟(jì)的信貸偏好，是實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資難的一個(gè)重要原因。

（三）其他原因

當(dāng)前金融機(jī)構(gòu)不健全也是制約實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的原因之一。滬深市場(chǎng)的高門檻使得大部分實(shí)體企業(yè)可望不可及；我國目前實(shí)行“規(guī)?？刂?、集中管理、分級(jí)審批”的規(guī)模管理措施，又由于公司債券具有高風(fēng)險(xiǎn)的特性，這使得實(shí)體企業(yè)很難通過發(fā)行債券進(jìn)行融資；在信貸方面，國有商業(yè)銀行的資金大部分都流向了大型國企，農(nóng)村信用社的主要服務(wù)對(duì)象為“三農(nóng)”，而地方商業(yè)銀行的實(shí)力偏弱，無法滿足實(shí)體經(jīng)濟(jì)的巨大的資金需求，專門針對(duì)于實(shí)體經(jīng)濟(jì)的金融中介機(jī)構(gòu)匱乏。

三、解決實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資問題的措施與建議

（一）實(shí)體企業(yè)自身方面

發(fā)展是解決所有問題的關(guān)鍵。實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資問題的根本原因在于企業(yè)的成功率低，所以，解決實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資問題的關(guān)鍵在于企業(yè)的發(fā)展。

1.轉(zhuǎn)變企業(yè)經(jīng)營(yíng)發(fā)展方式，促進(jìn)傳統(tǒng)行業(yè)的轉(zhuǎn)型升級(jí)。鼓勵(lì)實(shí)體企業(yè)積極通過改組優(yōu)化企業(yè)結(jié)構(gòu)，發(fā)展公司制，建立現(xiàn)代企業(yè)的治理結(jié)構(gòu)和機(jī)制。同時(shí)，要鼓勵(lì)實(shí)體企業(yè)加快向綠色低碳轉(zhuǎn)型，向戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型，向智能制造轉(zhuǎn)型，向現(xiàn)代服務(wù)業(yè)轉(zhuǎn)型，向文化產(chǎn)業(yè)和旅游業(yè)轉(zhuǎn)型，向內(nèi)需主導(dǎo)及消費(fèi)驅(qū)動(dòng)轉(zhuǎn)型，以此全面優(yōu)化實(shí)體企業(yè)的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、組織結(jié)構(gòu)和技術(shù)結(jié)構(gòu)。

2.抓住全球技術(shù)革命的新趨勢(shì)?？萍际瞧髽I(yè)發(fā)展的靈魂與動(dòng)力，我們要抓住全球技術(shù)革命的新潮流，加快新技術(shù)在企業(yè)的研發(fā)應(yīng)用，改造傳統(tǒng)創(chuàng)業(yè)，努力培育新的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)點(diǎn)，打造經(jīng)濟(jì)新優(yōu)勢(shì)。同時(shí)，企業(yè)要在傳統(tǒng)的廠房、設(shè)備、生產(chǎn)、銷售的基礎(chǔ)上創(chuàng)新商業(yè)模式，整合整個(gè)行業(yè)資源，整合分散的資源，也就是通過一個(gè)模式將研發(fā)、生產(chǎn)、銷售等核心環(huán)節(jié)進(jìn)行有效的組合，努力將價(jià)值鏈向研發(fā)、標(biāo)準(zhǔn)制定、銷售服務(wù)和品牌建設(shè)拓展，打造一個(gè)輕資產(chǎn)、有核心競(jìng)爭(zhēng)力的企業(yè)。

3.注重人才的培養(yǎng)。正如我們所知，傳統(tǒng)實(shí)體企業(yè)是人才的洼地，我國每年大學(xué)畢業(yè)生大約有幾百萬人，但是這里面比較優(yōu)秀的人才的去向大多是出國，去國企、外資企業(yè)、上市公司、互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)，考公務(wù)員，最后真正愿意留在傳統(tǒng)實(shí)體企業(yè)特別是制造業(yè)的少之又少，這從某種程度上形成了實(shí)體經(jīng)濟(jì)無法發(fā)展的關(guān)鍵原因，因此，發(fā)展實(shí)體經(jīng)濟(jì)關(guān)鍵是要注重人才的培養(yǎng)與積累。

4.實(shí)體經(jīng)濟(jì)要想解決融資問題，除了增強(qiáng)自身的實(shí)力，促進(jìn)自身的發(fā)展壯大，還要規(guī)范財(cái)務(wù)工作、加強(qiáng)財(cái)務(wù)制度的建設(shè)。企業(yè)要根據(jù)國家的法律法規(guī)，設(shè)置專門的財(cái)務(wù)機(jī)構(gòu)，配備專職的財(cái)務(wù)人員，制定出一套行之有效、科學(xué)規(guī)范的財(cái)務(wù)體系，定期公布經(jīng)過會(huì)計(jì)師事務(wù)所審核通過的財(cái)務(wù)報(bào)表，增強(qiáng)財(cái)務(wù)透明度，完善財(cái)務(wù)制度，杜絕財(cái)務(wù)中的弄虛作假的行為。

5.企業(yè)要加強(qiáng)與銀行等金融機(jī)構(gòu)的聯(lián)系，使銀行充分了解企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況和財(cái)務(wù)情況，減少金融機(jī)構(gòu)對(duì)于企業(yè)的審核評(píng)估成本，使其對(duì)實(shí)體企業(yè)的發(fā)展環(huán)境及未來前景充滿信心，建立實(shí)體企業(yè)與金融機(jī)構(gòu)的長(zhǎng)期合作關(guān)系。

6.企業(yè)要注意完善信息資源，加快征信體系建設(shè)。當(dāng)今時(shí)代，是互聯(lián)網(wǎng)的時(shí)代，企業(yè)要加快完善信息管理系統(tǒng)，將銀行、政府等有關(guān)機(jī)構(gòu)部門納入公司的信息化體系，及時(shí)了解相關(guān)部門的信貸政策，提前想出解決之策。

（二）政府方面

近幾年，政府圍繞著金融服務(wù)實(shí)體，解決實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資困境，支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展這些方面出臺(tái)過一系列措施，包括用金融給養(yǎng)實(shí)業(yè)、鼓勵(lì)創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)等，但是，由于政策體系的不健全、落實(shí)不到位、市場(chǎng)結(jié)構(gòu)失衡等影響，效果甚微。為此，從政府方面，應(yīng)做到以下幾個(gè)方面：

1.鼓勵(lì)企業(yè)抓住國家多層次資本市場(chǎng)發(fā)展的機(jī)遇，使其盡快融入上市掛牌的良好氛圍。以創(chuàng)業(yè)板和風(fēng)險(xiǎn)投資為主的多層次資本市場(chǎng)是實(shí)體企業(yè)賴以成長(zhǎng)的重要依托，國家要對(duì)掛牌上市的企業(yè)進(jìn)行政策性扶持，并且加大對(duì)于上市掛牌企業(yè)的追蹤服務(wù)，鼓勵(lì)其利用資本市場(chǎng)進(jìn)行再融資和并購重組，將其做大做強(qiáng)；降低創(chuàng)業(yè)型和創(chuàng)新型企業(yè)的上市門檻，大力發(fā)展和完善中小板、創(chuàng)業(yè)板股票市場(chǎng)，鼓勵(lì)更多的社會(huì)資金注入中小企業(yè)，使得更多有潛力、有能力的實(shí)體經(jīng)濟(jì)得到發(fā)展。

2.利用當(dāng)前債券市場(chǎng)蓬勃發(fā)展的形勢(shì)，鼓勵(lì)政府利用債務(wù)工具籌措資金。政府債券是指政府財(cái)政部門或者其他代理機(jī)構(gòu)為籌措資金，以政府名義發(fā)行的，承諾在一定時(shí)期支付利息和到期還本的債務(wù)憑證。當(dāng)前，我國“中央政府債券”或者“國債”發(fā)展良好，但地方政府債券卻遠(yuǎn)遠(yuǎn)滯后，要大力提倡地方政府債券的發(fā)行試點(diǎn)，促進(jìn)政府債券多元化、多層次發(fā)展，降低融資成本。而且對(duì)于重大基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、住房保障等工程，鼓勵(lì)政府通過資產(chǎn)證券化、發(fā)行債券、PPP等方式籌措資金，以拓寬融資渠道。

3.支持創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)，大力打造“大眾創(chuàng)業(yè)、萬眾創(chuàng)新”的良好環(huán)境。引導(dǎo)社會(huì)資金不斷流入創(chuàng)業(yè)投資領(lǐng)域，充分發(fā)揮創(chuàng)業(yè)投資的基金引導(dǎo)作用，助推實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展；鼓勵(lì)國投、城投及各鎮(zhèn)、園區(qū)重點(diǎn)平臺(tái)公司以參股等形式，設(shè)立創(chuàng)業(yè)投資或股權(quán)投資基金，重點(diǎn)投資創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)型實(shí)體企業(yè)，打造金融聚集區(qū)，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)型升級(jí)。

4.營(yíng)造良好的融資環(huán)境?！叭谫Y貴”問題一直是實(shí)體企業(yè)發(fā)展路上的一大障礙，企業(yè)若要貸款，就必須背負(fù)高額的利率，還要使用擔(dān)保和質(zhì)押，承擔(dān)貸款項(xiàng)目沒有任何回報(bào)甚至虧本的風(fēng)險(xiǎn)，若不貸款，資金鏈斷裂，企業(yè)的工程項(xiàng)目就無法開展，制約企業(yè)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展，這使部分實(shí)體企業(yè)陷入了進(jìn)退兩難的境地。因此，政府必須采取一系列措施抑制利率泡沫的虛高增長(zhǎng)，引導(dǎo)借貸利率合理發(fā)展，降低實(shí)體企業(yè)的融資成本。

5.建立中小企業(yè)政策性擔(dān)保體系。各級(jí)政府及其工作人員要繼續(xù)完善實(shí)體經(jīng)濟(jì)的政策性擔(dān)保體系，通過政府出資、社會(huì)籌資等途徑，大力發(fā)展信貸擔(dān)保和再擔(dān)保結(jié)構(gòu)，尤其是要大力發(fā)展專門針對(duì)于中小企業(yè)的擔(dān)保機(jī)構(gòu)。要充分利用保單在信貸融資方面的促進(jìn)作用，利用保單增強(qiáng)企業(yè)的信譽(yù)，減輕銀行的壓力。同時(shí)，構(gòu)建實(shí)體企業(yè)的信用體系，提高信用度，使銀行和其他金融機(jī)構(gòu)能夠及時(shí)準(zhǔn)確地了解企業(yè)的信譽(yù)情況，以利于中小企業(yè)及時(shí)獲得信貸服務(wù)。

（三）銀行方面

金融是經(jīng)濟(jì)發(fā)展的支撐，是實(shí)體企業(yè)的血液，沒有資金的營(yíng)養(yǎng)，實(shí)體企業(yè)就會(huì)嚴(yán)重受壓，金融資源的優(yōu)化配置，能夠?yàn)閷?shí)體企業(yè)的健康發(fā)展提供強(qiáng)有力基礎(chǔ)平臺(tái)。因此，必須進(jìn)一步深化金融體制的改革，優(yōu)化金融結(jié)構(gòu)，減少資金在金融領(lǐng)域空轉(zhuǎn)環(huán)節(jié)，多平臺(tái)、多途徑、多角度為實(shí)體企業(yè)提供更優(yōu)質(zhì)更便捷的金融服務(wù)，讓金融資源更好地服務(wù)實(shí)體企業(yè)。

1.對(duì)于解決融資渠道狹窄的問題，除了銀行貸款外，還要發(fā)展多元化的融資方式，比如在直接融資方面，鼓勵(lì)支持發(fā)展股權(quán)投資、私募基金、創(chuàng)業(yè)投資，以汽車貸款、住房抵押貸款、信用卡賬款、消費(fèi)信貸、企業(yè)貸款等信貸資產(chǎn)證券化的形式提高不活躍資金的流動(dòng)性，使更多的實(shí)體企業(yè)能夠取得資金支持，讓惰性資金更大地發(fā)揮其應(yīng)有力量和價(jià)值；要多途徑創(chuàng)新融資方式，大力發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新、手機(jī)端金融服務(wù)等，開辟更多融資渠道，降低融資成本。

2.加快以服務(wù)實(shí)體企業(yè)為主的專業(yè)化商業(yè)銀行的發(fā)展。有學(xué)者認(rèn)為，在當(dāng)下的現(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)中已不存在大銀行服務(wù)于大企業(yè)、中小銀行服務(wù)于中小企業(yè)的嚴(yán)格市場(chǎng)分割；大量的實(shí)證研究也表明，大銀行在中小企業(yè)融資中確實(shí)占有重要地位，大銀行可以利用來自于抵押品或企業(yè)主個(gè)體信息的硬信息向信息不透明的中小企業(yè)提供貸款。為此，我們要大力發(fā)展各個(gè)層次的金融機(jī)構(gòu)，包括大中商業(yè)銀行和民營(yíng)銀行，使其為實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展提供全方位、多層次、寬領(lǐng)域、專業(yè)化的信貸服務(wù)。

3.傳統(tǒng)的績(jī)效考核機(jī)制使得銀行工作人員注重大客戶的培養(yǎng)，并且與之形成了固定的長(zhǎng)期雙向合作機(jī)制；而對(duì)一些小客戶，工作人員往往缺乏熱情甚至果斷拒絕。要解決金融業(yè)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)的不匹配問題，一個(gè)重要的措施就是要改革銀行的績(jī)效考核機(jī)制，使業(yè)務(wù)人員能夠公平對(duì)待大客戶與小額信貸客戶，從而創(chuàng)造一個(gè)公平的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境。

綜上所述，要想解決實(shí)體企業(yè)的融資困境，不能簡(jiǎn)單地就事論事，要從全局出發(fā)，統(tǒng)籌兼顧實(shí)體企業(yè)的經(jīng)濟(jì)功能和社會(huì)功能，追本溯源，找出制約融資的根本原因。從經(jīng)濟(jì)社會(huì)的各個(gè)方面入手，對(duì)癥下藥，以促進(jìn)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展壯大為根本，鼓勵(lì)政府大力支持實(shí)體企業(yè)的發(fā)展，堅(jiān)持金融服務(wù)實(shí)體的本質(zhì)要求，拒絕資本炒作和金融暴力。J

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