謝成濱

摘要：在當前的市場經(jīng)濟環(huán)境當中，財務風險是上市公司從始至終都應該面臨的一種客觀上的事實。當前我國上市公司整體的財務風險管理情況不是很樂觀，再加上上市公司財務決策通常情況下都是在不確定性和風險情況下開展的，導致財務活動更加具有財務風險。特別是在當前我國市場經(jīng)濟的發(fā)展還不是很健全的背景下，上市公司的財務風險是不能夠避免的。作為經(jīng)濟發(fā)展中的不能夠規(guī)避的風險現(xiàn)象，不管是在理論還是在實踐方面都獲得了非常廣泛的重視。基于此，本文針對我國上市公司財務風險的類型展開研究，分析了我國上市公司財務風險管理中存在的問題，并且針對于此提出了相應的解決對策。

關鍵詞：上市公司；財務風險管理；財務風險類型；問題；方法與途徑

上市公司是我國社會主義市場經(jīng)濟發(fā)展方式發(fā)展創(chuàng)新中的中堅力量。隨著我國市場化程度的漸漸加強，上市公司逐漸成為了我國企業(yè)獲得直接融資的關鍵渠道，這樣不僅能夠降低企業(yè)在發(fā)展過程中對銀行產(chǎn)生的金融風險以及過分依賴，上市公司的直接融資能夠有效提升想用區(qū)域和國民經(jīng)濟的發(fā)展和建設能力，為國民經(jīng)濟的快速增長做出了非常重要的貢獻。但是在當前競爭非常激烈的環(huán)境當中，上市公司面臨非常多的財務風險問題。因此，加強上市公司的財務風險管理工作是非常重要的，能夠?qū)崿F(xiàn)上市公司經(jīng)營管理效益的最大化。

一、上市公司財務風險類型

財務風險就是公司財務的結(jié)構(gòu)不夠合理，融資不恰當導致公司不能夠按時支付負債融資應付利息導致投資者的預期收益下降的風險。財務風險是上市公司在發(fā)展過程中必須經(jīng)歷和面對的客觀事實，只有管理者對財務風險進行有效的管理才能夠降低風險發(fā)生的幾率，但是風險是不能夠被完全消除的[1]。上市公司的財務風險類型主要包括兩種，一種是經(jīng)營風險，另一種是投資風險。經(jīng)營風險也稱為營業(yè)風險，經(jīng)營風險主要是指企業(yè)在不同經(jīng)營活動過程中的生產(chǎn)經(jīng)營環(huán)節(jié)中的不確定性因素，在企業(yè)融資活動中受到抑制，導致企業(yè)價值發(fā)生變化的風險。投資風險主要是指企業(yè)在進行經(jīng)濟活動過程中所對應的資金，這時由于市場需求的變化會導致利息的發(fā)展和預期收益的嚴重背離的風險。

二、我國上市公司財務風險管理中存在的問題

（一）結(jié)構(gòu)不合理

很多上市公司的資本結(jié)構(gòu)已經(jīng)出現(xiàn)了一個相對不太合理的問題，最重要的是公司的財務杠桿在使用上不合適，這樣一來會導致債務不能及時償還，會影響公司的聲譽。事實上，企業(yè)融資是一把雙刃劍。如果在運用的過程中恰好就能夠幫助公司更好的運營，收獲更多的經(jīng)營效益；如果在運用的過程中不恰當就會嚴重影響企業(yè)自身的發(fā)展。但這是該公司利用財務杠桿來避免夸大風險的做法很好，在當前市場經(jīng)濟體制下，由于很多上市公司大，導致很多的應收賬款不能夠及時的收回，就會遇到資金籌措的情況，加劇上市公司的財務風險[2]。

（二）認識不到位

盡管很多在管理上市企業(yè)，制定相應的財務風險防范委員會，并進行了一系列的相關制度，但由于在風險感知方面許多財務管理不到位，一味只想管理公司的基金，那么就沒有什么企業(yè)整體財務風險，將不會有其他安全隱患。無論哪個體制的建立和完善，在市場經(jīng)濟改革中，人事管理都是非常重要的，企業(yè)員工自身的職業(yè)道德素養(yǎng)和對風險控制的意識等方面都是非常重要的。

（三）策略不完善

當前，很多上市公司缺乏相應的管理風險系統(tǒng)，當前的管理模式以及風險管理水平等方面都不夠高，并且根本就沒有從根本上對其進行有效的系統(tǒng)防范，缺乏對整體的思考。在這樣的背景下，即使企業(yè)將更多的精力投入財務風險管理當中，也會嚴重影響整體的工作效率。

（四）應對不科學

在上市公司財務風險發(fā)生發(fā)展后，很多公司都缺乏相應的解決辦法，或采取相應的解決措施，但由于能力不足，導致財務風險不能妥善處理。再加上金融風險認知不足，風險扥組合，可能導致企業(yè)發(fā)展不能有效應對金融風險的發(fā)展后，對公司發(fā)展的不利影響。同時，不合理的財務風險機制會導致公司財務風險的不充分，無法有效地對上市公司的財務風險進行評價和識別。

三、加強我國上市公司財務風險管理的方法與途徑

（一）確定合理的上市公司資本結(jié)構(gòu)

對我國上市公司企業(yè)經(jīng)營管理過程中，為了加強財務杠桿帶來的經(jīng)濟利益很可能相應的負債管理，但應保證適合公司發(fā)展的比例，并優(yōu)化了整體上市公司的資本結(jié)構(gòu)，這樣就能夠保證上市公司的發(fā)展更加具有健康性，更加朝著好的方向發(fā)展。在這過程中，應該考慮四方面因素，首先是應該對上市公司自身的償債能力和經(jīng)營發(fā)展能力進行深刻的了解，其次是應該重視上市公司自身的銷售收入，再次是應該考慮上市公司自身的經(jīng)營規(guī)模[3]。最后，對上市公司進行有效的資本結(jié)構(gòu)分析。只有保證良好的公司財務杠桿，才能使上市公司更長遠、更可持續(xù)地發(fā)展。

（二）構(gòu)建符合上市公司實際情況的財務風險預計體系

在現(xiàn)代企業(yè)風險管理應加強財務風險管理意識，建立財務預警系統(tǒng)，對財務風險動態(tài)風險管理，實時監(jiān)控和管理，財務數(shù)據(jù)相關的報告為基礎，運用管理學、經(jīng)濟學、金融、會計相關的理論知識，結(jié)合數(shù)學模型，及時發(fā)現(xiàn)異常，一旦發(fā)現(xiàn)異常，應采取相應的管理措施，金融風險，有效避免引發(fā)上市公司作為一個整體的經(jīng)濟損失。建立上市公司財務風險管理體系，幫助企業(yè)及時、快速地發(fā)現(xiàn)風險，及時防范風險的進一步發(fā)展，進而在需要的階段對上市公司采用相應正確、合理的管理措施。因此，有效方法和避免財務風險的重要措施與預警系統(tǒng)的構(gòu)建是緊緊相關的。

（三）構(gòu)建符合上市公司實際情況的財務風險管理模式

在加強我國上市公司的財務風險管理應該構(gòu)建符合上市公司自身實際情況的財務風險管理模式。財務風險管理可以直接影響到公司未來的發(fā)展，財務風險管理是非常重要的，因此，應從戰(zhàn)略高度對財務管理的實際管理進行有效的監(jiān)督。為了有效規(guī)避外部因素造成的風險，上市公司應加強企業(yè)內(nèi)部管理，構(gòu)建科學合理的財務風險管理模式。這樣一種模式可以有效地規(guī)避來自系統(tǒng)的財務風險，及時解決其他環(huán)節(jié)的問題，不會影響公司的整體業(yè)務發(fā)展。構(gòu)建相應的財務風險管理模式，必須完善組織管理模式，強化內(nèi)部審計和外部審計管理體系，加強相關的財務預警體制等。endprint

（四）構(gòu)建嚴格的財務風險管理程序

我國許多上市公司沒有很嚴格的財務風險管理的整體流程，在管理上還存在一些需要改進的地方。為了更好地實現(xiàn)全面的財務風險管理，應根據(jù)實際情況制定財務風險管理程序。首先，建立相應的信息框架；其次，公司應進行相應的風險評估，確定不同風險發(fā)生的概率；第三，制定相應的財務風險管理策略；第四，提出相應的財務風險防范方法，并應選擇最適合企業(yè)自身發(fā)展的方法；第五，應實施相應的財務風險管理策略，制定相應的監(jiān)督管理措施。按照優(yōu)化財務管理過程的程序和步驟，充分發(fā)揮各部門的優(yōu)勢，制定更加完善的財務管理方案，并能以更加規(guī)范的方式來管理上市公司的財務風險。

四、結(jié)語

綜上所述，隨著我國經(jīng)濟改革的深層次發(fā)展，不僅加劇了企業(yè)之間存在的激烈競爭，還為企業(yè)能夠在市場經(jīng)濟當中獲得一席之地奠定良好的基礎，作為經(jīng)濟發(fā)展中的不能夠規(guī)避的風險現(xiàn)象，不管是在理論還是在實踐方面都獲得了非常廣泛的重視。在這過程中，上市公司應該重視自身企業(yè)的財務風險管理，并且結(jié)合自身實際的情況，深刻分析其存在的問題，確定合理的上市公司資本結(jié)構(gòu)，構(gòu)建符合上市公司實際情況的財務風險預計體系，構(gòu)建符合上市公司實際情況的財務風險管理模式，構(gòu)建嚴格的財務風險管理程序，為上市公司的良好運營和健康發(fā)展奠定堅實的基礎。

參考文獻：

[1]李紅坤，劉富強，翟大恒.公司對沖對債務成本影響的實證研究——基于中國上市公司數(shù)據(jù)的分析[J].經(jīng)濟與管理評論，2016，32（05）：123-135.

[2]楊秀云，蔣園園，段珍珍.KMV模型在我國商業(yè)銀行信用風險管理中的適用性分析及實證檢驗[J/OL].財經(jīng)理論與實踐，2016，37（01）：34-40.

[3]李焰，陳才東，姜付秀.集團化運作與企業(yè)財務風險——基于中國上市集團公司的經(jīng)驗證據(jù)[J].中國會計評論，2015，6（04）：385-404.

[4]王金鳳，冷斌.試論風險管理和內(nèi)部審計的整合協(xié)同效應——基于張裕集團股份有限公司內(nèi)部審計工作的實踐與探索[J].中國內(nèi)部審計，2014（02）：37-39.

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（作者單位：中國船舶重工集團公司第七〇三研究所）endprint