喬祎昀

摘 要：隨著互聯(lián)網的飛速發(fā)展，供應鏈金融線上化的速度也逐漸變快，部分電商和商業(yè)銀行紛紛開展到線上供應鏈業(yè)務。供應鏈金融模式是指銀行圍繞核心企業(yè)，將中小企業(yè)的資金流動和物流進行管理。掌握單個企業(yè)的不可控風險為供應鏈企業(yè)整體的可控風險，通過各種渠道獲取多種信息，從而將風險控制在可以接受的范圍內。分析互聯(lián)網視角下的供應鏈金融模式參與主體、資金來源、客戶目標等差異，可將其劃分為電商供應鏈金融、基于電商平臺的銀行供應鏈金融等幾類，探究該模式在國內的發(fā)展與實踐。

關鍵詞：互聯(lián)網金融；供應鏈金融；發(fā)展；實踐

供應鏈金融，通俗來講就是銀行通過合理運用金融產品和服務將核心企業(yè)和中小型聯(lián)系到一起的一種融資模式。就目前來將，某件商品的供應鏈從原料采購開始，制作成中間商品或最終商品后最終通過銷售網絡將產品送到消費者手中，將原料供應商、產品制造商、產品分銷商、產品零售商和最終消費者聯(lián)系到一個整體[1-3]。競爭力強、規(guī)模較大的大型企業(yè)由于地位強勢，往往在在這各供應鏈中占主導地位，在交貨、價格等貿易方面對中小性企業(yè)造成壓迫，中小型企業(yè)壓力較大，最終造成資金鏈緊張，整個供應鏈就有可能失衡。

一、互聯(lián)網金融和供應鏈金融的聯(lián)系

互聯(lián)網金融近幾年發(fā)展迅猛，其概念和內含逐漸完善。隨著社會生產方式的不斷發(fā)展進步，市場競爭已經不再是某些單一客戶之間的競爭，逐漸已經轉變?yōu)楣溨g的競爭，相同供應鏈內的各單位互相依存，相當于在同一條船上。在此期間，賒銷逐漸成為主要交易方式，一些位于供應鏈上方的企業(yè)很難再得到銀行資金的支持，從而造成資金短缺，影響后續(xù)環(huán)節(jié)的開展，嚴重時可能直接導致斷鏈。只有維護好各企業(yè)所在的供應鏈的生存，提高供應鏈資金運作效果，將整個供應鏈的管理成本降低，才能保證供應鏈持續(xù)發(fā)展。

2006年開始，供應鏈金融正式在我國開始研究和實踐，到目前為止已經發(fā)展得較為成熟，并且吸引了較多的商業(yè)銀行進入此行業(yè)。供應鏈金融巨大的市場潛力和良好的風險控制效果，吸引了很多商業(yè)銀行的加入，圍繞供應鏈上中小企業(yè)迫切需求，國內很多商業(yè)銀行都推出了具有各自特色的供應鏈金融服務[4-6]。供應鏈金融對商業(yè)銀行的價值在于，它能實現銀行和企業(yè)雙贏的局面，供應鏈金融模式中，銀行不再受單個企業(yè)的限制，站在供應鏈的最高點，觀察全局，對所有成員企業(yè)的融資進行安排，通過核心企業(yè)和中小企業(yè)的資信捆綁來授信，與此同時，供應鏈金融能明顯降低商業(yè)銀行自身的資金消耗，為銀行拓展其他業(yè)務提供更大的空間和資金支持。

二、互聯(lián)網視角下的供應鏈金融模式國內實踐

供應鏈金融致力于實現金融服務的在線可得和各種信息清晰可見兩項功能。首先整合、銜接好各方面流程，建立一個商務、資金服務、物流服務無縫連接的高效工作通道。讓融資實現在線可得。在一個就是將銀行、核心企業(yè)和中小型企業(yè)，以及其他物流伙伴間分散的信息進行整合和分享。銀行將分析企業(yè)留下的信息，為企業(yè)提供增值服務，讓供應鏈管理與服務清晰可見。目前供應鏈的主要模式分為應收賬類融資、預付賬款類融資和存貨類融資。供應鏈金融的兼職不僅僅是將傳統(tǒng)線下供應鏈金融遷移到線上，它的優(yōu)點還有信息共享、在線協(xié)調以及對核心企業(yè)供應鏈管理增值服務的影響。

近幾年，在互聯(lián)網金融和大數據時代的背景下，很多商業(yè)銀行逐漸退出供應鏈金融web2.0產品，供應鏈金融服務由線下轉移到線上，當前很多銀行，如民生、招商、平安、中信、建設等商業(yè)銀行都已經由線下手工操作轉變?yōu)榫€上多系統(tǒng)集成。

電商供應鏈金融。電商企業(yè)獲得小額的貸款牌照后，使用它們旗下的小貸公司資金，可以開展一個獨立的網商供應鏈融資服務，電商企業(yè)可以有效解決傳統(tǒng)金融行業(yè)對個人和小企業(yè)貸款出現的信息錯誤、操作復雜等問題。

近年來，國內不少電商企業(yè)都逐漸加入到供應鏈金融服務中。其中阿里巴巴、京東、蘇寧等電商企業(yè)尤為突出，他們主要運用自有資金，獨立發(fā)展電商供應鏈服務。從2010年開始，阿里巴巴、蘇寧、京東都先后獲得了小貸牌照，然后逐漸成立浙江、重慶阿里小貸、重慶蘇寧小貸等小貸公司，逐漸拓展著自身的供應鏈金融業(yè)務。阿里巴巴的供應鏈融資服務主要是針對淘寶貸款中的訂單融資業(yè)務，其中包括天貓和淘寶賣家訂單貸款。京東和蘇寧的供應鏈融資業(yè)務主要有供應商應收賬款融資。目前業(yè)界電商企業(yè)著重于應收賬款閉環(huán)管理的賣家或供應商的融資業(yè)務。

供應鏈金融的巨大市場潛力和良好的風險控制效果也吸引了許多商業(yè)銀行加入。其中以招商銀行為例，招商銀行是最早開始這方面信貸制度和風險管理產品創(chuàng)新的。由于更多中上小企業(yè)迫切的融資需求，國內多家商業(yè)銀行開始效仿供應鏈融資模式，開展了貿易融資和物流融資等類似業(yè)務。部分大型商業(yè)銀行也在跨界向供應鏈上延伸，嘗試自建或與第三方電子商務平臺合作開展線上供應鏈金融業(yè)務。建設銀行推出的善融商務平臺以及交通英航推出的交博匯平臺目前處于行業(yè)前端，這些平臺為個人消費者和企業(yè)用戶都提供了資金融通服務以及行業(yè)供應鏈金融的解決方法，部分商業(yè)銀行推出的電子商城主要為行用卡消費者提供分期購物為主的訂單融資類服務。

三、當前互聯(lián)網供應鏈金融發(fā)展情況

近年來，在我國經濟處于增長疲軟期間，大量實體中小型企業(yè)發(fā)展進入困境，很多投資項目出現頹廢現象。目前供應鏈金融服務在計算機通信、汽車、醫(yī)藥、化工等行業(yè)快速的普及，市場規(guī)模及其龐大，其中排除金融機構外，傳統(tǒng)的產業(yè)公司、電商平臺、物流企業(yè)等都紛紛開始在供應鏈金融領域開展業(yè)務。據調查顯示，我國當前已有超過6000萬家的中小型企業(yè)受宏觀經濟的影響，出現企業(yè)經營模式、政策改革等影響，出現融資困難等難題。隨著互聯(lián)網金融的快速發(fā)展，部分企業(yè)開始涉足這一平臺，解決以上問題可以尋找新的路徑。以愛投資創(chuàng)世合伙人趙春霞為例，她認為平臺成立的目的就是為了將個人與企業(yè)有效的聯(lián)系到一起，形成一個直接、高效的融資橋梁，構建一個和諧、自由的融資環(huán)境。而選擇供應鏈金融這個平臺作為突破口，主要是因為該行業(yè)的具有廣闊的發(fā)展前景，圍繞核心企業(yè)進行供應鏈金融服務能真正做到互惠互利?；ヂ?lián)網沒有空間、地點的限制，能以較低的成本覆蓋各個用戶，促進信息的流動，優(yōu)化資源配置。endprint

四、討論

互聯(lián)網金融是未來發(fā)展的趨勢，互聯(lián)網金融正在與傳統(tǒng)金融互相滲透、結合，即改變著自身的格局。在供應鏈企業(yè)間，授信情況、庫存、銷量流轉等資料在網絡平臺中清晰顯示，使得上下游的企業(yè)都能更加快速、合理地安排采購、物流、銷售等各項活動[7]。在物流公司中，線上供應鏈金融系統(tǒng)與物流公司直接接觸，讓客戶能在線辦理各項業(yè)務，同時物流監(jiān)管部門還能直接通過線上供應鏈金融對全國各地分散的監(jiān)管駐地進行統(tǒng)一管理。通過線上供應鏈金融，銀行能直接觀察抵押產品的情況，大大降低了銀行出現賬目問題的風險[8]。通過線上供應鏈金融系統(tǒng)，銀行能直接從平臺獲取相關產品、賬款、企業(yè)資料等信息，降低了銀行信息甄別的效率和成本。線上供應鏈金融還使企業(yè)間的信息交互更為標準，而電子化的信息交互還能充分節(jié)約各環(huán)節(jié)的費用，降低對環(huán)境的破壞。所有申請均經過網銀提供，不用傳真、郵寄等相關操作，有效的提高了銀行工作人員的工作效率，節(jié)約了大量工作時間。當然目前的供應鏈金融系統(tǒng)也具有相應的缺點，線上供應鏈金融服務需要雙方進行電子商務平臺的對接和數據交互，但是目前國內一些銀行的線上融資系統(tǒng)基本是銀行內部的獨立操作系統(tǒng)，無法與其他企業(yè)進行交互和對接，因此審批仍需在線下進行。由于供應鏈中所有的企業(yè)信息都是共享的，因此部分公司為了保護自己的利益，可能會隱藏一些較敏感信息和涉及商業(yè)機密的信息，或者直接偽造、夸大部分信息，導致信息真實性降低[9-10]。另一方面還可能由于安全漏洞，病毒等因素導致信息出現改變，帶來信息失真問題。

針對以上問題，我國供應鏈金融體系還要進一步完善。中小型企業(yè)要重視使用電子商務技術，加大先進信息系統(tǒng)的建設，讓銀行和更多中小型企業(yè)進行對接，國內部分銀行也要加大建設信息平臺，為線上供應鏈系統(tǒng)提供更多金融服務。還要通過篩選、培訓等方式提高業(yè)務人員的水平，以促進供應鏈金融體系發(fā)展。最后還需加大信息技術和網路技術的培訓，加強對信息的監(jiān)管，政府應該加大對網絡犯罪的打擊力度，建設一個安全的網絡環(huán)境。隨著互聯(lián)網時代的迅速發(fā)展，供應鏈金融的線上發(fā)展進程也會逐漸加快，應結合線上操作的優(yōu)勢，充分應用線上的數據資源和技術優(yōu)點，積極探索線上供應鏈金融模式在信息、風險、授信等方面的新方法，促進該體系的快速發(fā)展。

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