鄭欣 陳涵 陳陽 顏炳輝

摘 要：在互聯(lián)網(wǎng)金融在我國迅速發(fā)展的背景下，眾籌融資作為一種新興的融資模式應(yīng)運(yùn)而生并逐漸開始成為眾多小微企業(yè)及個人的創(chuàng)業(yè)選擇。隨著當(dāng)前我國政府不斷出臺相關(guān)政策以支持大學(xué)生創(chuàng)業(yè)以緩解當(dāng)前大學(xué)生就業(yè)難問題，眾籌融資不失為大學(xué)生創(chuàng)業(yè)融資的一個不錯選擇。因此，針對眾籌融資在我國發(fā)展的現(xiàn)狀，借鑒國外對眾籌融資市場的管理經(jīng)驗(yàn)，分析我國當(dāng)前眾籌融資市場存在的問題及原因，并站在當(dāng)前大學(xué)生的角度，給我國眾籌融資市場未來發(fā)展提出相關(guān)建議，以期“互聯(lián)網(wǎng)+”背景下的眾籌融資能給大學(xué)生創(chuàng)業(yè)帶來更好的助力。

關(guān)鍵詞：“互聯(lián)網(wǎng)+” ；眾籌融資；大學(xué)生；創(chuàng)業(yè)

中圖分類號：F24 文獻(xiàn)標(biāo)識碼：Adoi：10.19311/j.cnki.1672-3198.2018.17.039

1 社會背景

近年來，隨著我國經(jīng)濟(jì)的飛速發(fā)展，互聯(lián)網(wǎng)在我們生活中扮演著越來越重要的角色，滲透進(jìn)我們生活的方方面面，成為了一股不可忽視的力量。伴隨著政府對互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展的大力支持以及互聯(lián)網(wǎng)自身的飛速發(fā)展，由此 “互聯(lián)網(wǎng)+”應(yīng)運(yùn)而生，在“互聯(lián)網(wǎng)+”的形態(tài)下，互聯(lián)網(wǎng)與各個傳統(tǒng)行業(yè)緊密相連，深度融合，相互促進(jìn)，從而發(fā)揮互聯(lián)網(wǎng)在優(yōu)化資源配置上的作用，推動行業(yè)以及社會經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。此外，由于我國高等教育的普及，大學(xué)生畢業(yè)人數(shù)也在逐年升高，這為社會帶來了大批人才，也為推動我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展起到了重要作用，但與此同時，龐大的畢業(yè)人數(shù)也導(dǎo)致了大學(xué)生就業(yè)難的問題。大學(xué)生就業(yè)難不僅是一個現(xiàn)實(shí)問題，更是一個社會問題。社會主義市場經(jīng)濟(jì)體制的建立和發(fā)展，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的不斷優(yōu)化升級，正猛烈沖擊著我國的高等教育，大學(xué)生就業(yè)在社會轉(zhuǎn)型期遇到了很大的挑戰(zhàn)，總體就業(yè)形勢不容樂觀。近幾年來，每年高校畢業(yè)人數(shù)都在不斷創(chuàng)造新高，大學(xué)生就業(yè)難也一直是“兩會”上的熱點(diǎn)話題，就業(yè)難已然成為了一個嚴(yán)峻的社會難題，并有愈演愈烈之勢，越來越多的大學(xué)畢業(yè)生無法找到一份專業(yè)對口的工作，做到學(xué)有所用。黨和政府為了解決大學(xué)生就業(yè)問題也出臺了一系列政策來鼓勵大學(xué)生創(chuàng)業(yè)。大學(xué)生自主創(chuàng)業(yè)，以創(chuàng)業(yè)帶動就業(yè)，不僅能有效緩解當(dāng)前就業(yè)難的現(xiàn)狀，還有利于大學(xué)生全面發(fā)展并實(shí)現(xiàn)自己的理想。

習(xí)近平總書記在黨的十九大報告中指出，創(chuàng)新是引領(lǐng)發(fā)展的第一動力。李克強(qiáng)總理也曾在《政府工作報告》中將“大眾創(chuàng)業(yè)、萬眾創(chuàng)新”上升到國家經(jīng)濟(jì)發(fā)展新引擎的戰(zhàn)略高度，這無疑極大地鼓勵了創(chuàng)業(yè)者們的創(chuàng)業(yè)熱情，大學(xué)生也不例外。但是，大學(xué)生受其條件限制創(chuàng)業(yè)水平普遍不高，融資難是大學(xué)生創(chuàng)業(yè)首先要面對的問題。原因是：其一，大學(xué)生的許多項(xiàng)目本身缺乏核心競爭力，只是一些基礎(chǔ)性的、規(guī)模較小的創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目，且大學(xué)生無法提供產(chǎn)品或項(xiàng)目的完整生命周期，這些劣勢也導(dǎo)致了投資者對項(xiàng)目發(fā)展的信心不足，從而喪失對項(xiàng)目的投資興趣；其二，大學(xué)生創(chuàng)業(yè)融資環(huán)境受到限制，傳統(tǒng)貸款模式下的銀行不愿意提供貸款給這些規(guī)模小、風(fēng)險大的群體，盡管有政府政策扶持，但覆蓋面還是較小。大學(xué)生創(chuàng)業(yè)可以向銀行申請小額貸款，但金融機(jī)構(gòu)會設(shè)置一個“門檻”來限制貸款。其三，大學(xué)生在融資過程中缺乏對資金需求的分析，不能合理分配好各種資金的比例，且對于資金的使用較為隨意，不注意風(fēng)險防控，這就加大了融資風(fēng)險。這些問題也都因此不可避免的成為了大學(xué)生創(chuàng)業(yè)融資的阻礙。

自“十二五”以來，國務(wù)院多次提出“降低企業(yè)融資成本”，伴隨著互聯(lián)網(wǎng)金融的崛起而產(chǎn)生的門檻低、籌資靈活、創(chuàng)意性和多樣性較強(qiáng)的眾籌模式開始越來越受到創(chuàng)業(yè)者的歡迎。可以說，眾籌的出現(xiàn)為眾多有想法有激情卻缺少創(chuàng)業(yè)資金的大學(xué)生打開了一扇新的大門。眾籌不僅是眾人意愿的體現(xiàn)，能滿足更多個性需求，降低創(chuàng)業(yè)風(fēng)險和成本，還能讓發(fā)起者和支持者實(shí)現(xiàn)雙贏。但眾籌在國內(nèi)發(fā)展起步較晚，目前還處于初步發(fā)展階段，行業(yè)內(nèi)的體系監(jiān)管及評價機(jī)制并不完善，既存在一些政策障礙，國內(nèi)各種眾籌平臺也良莠不齊，其中還存在道德風(fēng)險、資金運(yùn)作風(fēng)險以及非法集資等風(fēng)險。因此，在我們看到眾籌給當(dāng)代大學(xué)生創(chuàng)業(yè)帶來的積極影響和眾籌發(fā)展未來寬廣前景的同時，也不能忽視這其中存在的問題與風(fēng)險。

2 眾籌的概念及優(yōu)勢

2.1 眾籌的概念

“眾籌”一詞來源于英文 “Crowd Funding”，也就是大眾籌資，其實(shí)質(zhì)上是項(xiàng)目發(fā)起者為了某項(xiàng)活動或某個項(xiàng)目，通過互聯(lián)網(wǎng)平臺，面向公眾籌集資金支持的一種募資方式。傳統(tǒng)的融資形式包括：銀行承兌匯票、不動產(chǎn)抵押、股權(quán)轉(zhuǎn)讓、提供擔(dān)保、融資租賃等。無論是哪一種形式，都存在著諸多問題，例如融資速度慢，且金額越大，操作周期就越長，程序就越復(fù)雜，嚴(yán)重拖慢之后的行動進(jìn)程，并且傳統(tǒng)融資體系臃腫，操作可靠性不穩(wěn)定，任何一環(huán)出現(xiàn)問題，都可能導(dǎo)致整個融資行為的失敗。這種體系過于臃腫，缺乏靈活性，且程序繁雜，周期較長，對創(chuàng)業(yè)者有較高的信用等基本條件的要求的融資在當(dāng)今這個瞬息萬變的市場上，很難保證其有持久的活力，從而適應(yīng)市場變化。而作為一種有效且靈活的融資形式，眾籌有著其他融資方式難以匹敵的優(yōu)勢。

2.2 眾籌的優(yōu)勢

第一，由于眾籌資金來源于大眾，且人數(shù)較多。因此，項(xiàng)目發(fā)起者需承擔(dān)的風(fēng)險便被多次分割，做到風(fēng)險最小化。也就是說，眾籌項(xiàng)目發(fā)起者所需承擔(dān)的風(fēng)險相較于普通創(chuàng)業(yè)者而言要小的很多。對于大學(xué)生創(chuàng)業(yè)者而言，他們本身一般缺乏較強(qiáng)的風(fēng)險承受能力，在資金不足的情況下，眾籌無疑成為了大學(xué)生創(chuàng)業(yè)者降低創(chuàng)業(yè)風(fēng)險的一個不錯的融資選擇。

第二，相較于傳統(tǒng)融資形式，眾籌融資門檻較低。傳統(tǒng)融資對于融資者及企業(yè)自身都有著明確且嚴(yán)格的要求，這種要求在維持融資體系穩(wěn)定的同時，也導(dǎo)致了融資門檻的提高。對于中小企業(yè)來說，他們很難去和大型企業(yè)在融資規(guī)模上競爭，大學(xué)生創(chuàng)業(yè)者更是如此，但是傳統(tǒng)的融資形式又無法滿足其對于資金的需求。這時，眾籌低門檻的優(yōu)勢便顯現(xiàn)了出來。只要是懂得如何使用互聯(lián)網(wǎng)并且擁有好的創(chuàng)意的用戶，都可以在眾籌平臺上發(fā)起眾籌項(xiàng)目。除此之外，眾籌融資也擺脫了傳統(tǒng)融資在一定程度上受到地域限制的劣勢。在任何地方，即使創(chuàng)業(yè)者和投資者相隔千里，只要創(chuàng)業(yè)者有一臺電腦一個想法，便可以對眾籌項(xiàng)目發(fā)起融資，這也極大降低了創(chuàng)業(yè)者的融資成本。

第三，眾籌融資平民化的優(yōu)勢也讓許多大學(xué)生創(chuàng)業(yè)者看到了希望。相比數(shù)額較大、需要多輪融資的項(xiàng)目，資金數(shù)額較為靈活，數(shù)額可多可少的眾籌更能得到大眾的支持，且無論是公司高管還是普通民眾皆可參與，無關(guān)出身或背景，這使得眾籌更加親民，也讓民眾更有創(chuàng)業(yè)熱情。對于大學(xué)生而言，通過眾籌結(jié)識一幫志同道合的伙伴，其重要性不言而喻。

第四，眾籌具有一定創(chuàng)新性。創(chuàng)業(yè)者若要通過眾籌來籌集資金，其項(xiàng)目或產(chǎn)品就要有吸引力，具有一定的創(chuàng)新性，這樣才能引起投資者的興趣，從而得到其支持。所以，能吸引眾多投資的眾籌項(xiàng)目必定具有很強(qiáng)的創(chuàng)新性，而創(chuàng)新才是引領(lǐng)發(fā)展的第一動力。

3 我國當(dāng)前眾籌發(fā)展存在的問題

在我國，通過眾籌進(jìn)行創(chuàng)業(yè)的案例越來越多，眾籌帶給了我們無限的操作空間和發(fā)展?jié)摿Α５?，凡事都有兩面性，眾籌也不例外，在帶來機(jī)會的同時，眾籌也有其自身的局限性和問題。

第一，我國相關(guān)法律不健全，法律依據(jù)及法律支持不足。無論通過什么方式進(jìn)行眾籌，都應(yīng)在法律的約束下進(jìn)行，法律也應(yīng)提供合理可行的法律依據(jù)來支持合理的眾籌行為。但是，我國雖然支持眾籌的發(fā)展，但現(xiàn)行法律對眾籌的監(jiān)管十分有限，且較為籠統(tǒng)。按照我國法律，以股權(quán)、債券、分紅等形式作為回報的眾籌項(xiàng)目，均會被認(rèn)為有非法集資的嫌疑。且我國公司法及證券法規(guī)定，未經(jīng)監(jiān)管部門審批，向非特定對象公開發(fā)行股票，或者向超過200個特定對象發(fā)行股票，都屬于公開發(fā)行股票。如果按照該規(guī)定，那么通過網(wǎng)絡(luò)等途徑進(jìn)行眾籌宣傳將不被容許，否則會觸及法律紅線，且融資達(dá)到一定規(guī)模還會構(gòu)成犯罪。在該環(huán)境下，諸多的限制束縛了眾籌本應(yīng)多樣化的模式，一些大膽的創(chuàng)新也因此被叫停，嚴(yán)重制約了眾籌的發(fā)展。此外，我國并沒有完善的系統(tǒng)化的關(guān)于眾籌的法律，只能通過較為零散的法規(guī)來對眾籌進(jìn)行管理，這就無法為眾籌的發(fā)展提供良好的法律環(huán)境。放眼國外，美國在2012年通過了《2012年促進(jìn)創(chuàng)業(yè)企業(yè)融資法》，使得小企業(yè)也可以通過眾籌進(jìn)行融資，放寬了對相關(guān)領(lǐng)域的管制，讓眾籌擁有了合法地位，促進(jìn)了美國眾籌行業(yè)的發(fā)展。而日本也緊隨其后，于2014年進(jìn)行了旨在推動企業(yè)融資方式創(chuàng)新的相關(guān)法律的修改，從而提高了市場活力。大學(xué)生創(chuàng)業(yè)由于諸多原因相較于一般的創(chuàng)業(yè)者本身就具有更大的創(chuàng)業(yè)難度，而相關(guān)法律法規(guī)的缺失使得大學(xué)生創(chuàng)業(yè)難度再度上升。

第二，民眾對眾籌認(rèn)知不夠，缺乏信賴。許多人對眾籌不甚了解，加上民間投資產(chǎn)生的問題不斷，導(dǎo)致許多人即便聽說過眾籌，也會將其與非法集資等聯(lián)系在一起。通過調(diào)查發(fā)現(xiàn)，當(dāng)前大部分大學(xué)生創(chuàng)業(yè)資金來源于家庭，許多大學(xué)生甚至從未聽說過眾籌，即便有所耳聞，也因?yàn)榱私獠蛔愕纫蛩乇芏h(yuǎn)之。此外，國內(nèi)的信用體系尚未完善，人們對眾籌的不安進(jìn)一步加深，而恰恰民眾又是眾籌的活動主體，這就導(dǎo)致了眾籌缺乏較廣的群眾基礎(chǔ)，也在一定程度上限制了眾籌的發(fā)展。

第三，誠信環(huán)境建立不完整。眾籌的一大關(guān)鍵點(diǎn)，就在于項(xiàng)目發(fā)起者與投資者之間的信任，并且眾籌平臺分配、退出機(jī)制能否得到投資者的信任也十分重要。但由于眾籌平臺不包含在央行信用體系之內(nèi)，加上當(dāng)前國家相關(guān)機(jī)構(gòu)對眾籌平臺監(jiān)管不足，因此，眾籌平臺大多通過自建信用體系來保證投資者對其的信任。而眾籌平臺所建立的有限的信用體系成本高、效果差，不能完全解決市場誠信問題，所以打著眾籌的旗號進(jìn)行詐騙的事件屢見不鮮。此外，我國市場誠信環(huán)境尚有不足，當(dāng)前的信用體系無法對眾籌行為進(jìn)行有效的監(jiān)管，也無法為眾籌提供一個誠信公平的環(huán)境。而大學(xué)生剛剛接觸社會，對社會了解不深，在誠信環(huán)境不完整的情況下，更容易受到欺騙從而導(dǎo)致創(chuàng)業(yè)的失敗。

4 針對我國眾籌現(xiàn)狀提出的建議

眾籌雖然在我國出現(xiàn)已有一段時間，但發(fā)展緩慢，究其原因還是因?yàn)楸O(jiān)管體系缺失，且沒有具體可靠的相關(guān)流程。為此國家應(yīng)積極對當(dāng)前我國眾籌體系進(jìn)行完善，以便推動其發(fā)展。

首先，要完善相應(yīng)法律法規(guī)，加大法律對眾籌的支持力度。我國目前尚未擁有針對眾籌的成熟的法律體系，因此，要建立和完善相關(guān)法律法規(guī)，制定適合眾籌特點(diǎn)的法律，避免出現(xiàn)模棱兩可或含糊不清的條款，做到具體、有效，真正做到具有針對性，建立起完善且可行的法律體系，做到有法可依。同時，放寬對眾籌的限制，我國現(xiàn)有法律無疑直接或間接限制了眾籌的進(jìn)一步發(fā)展，拓寬眾籌的回報形式，一定程度上放送對其的管制，使得眾籌能夠真正散發(fā)其活力。在此基礎(chǔ)上，在投資者及項(xiàng)目發(fā)起者的合法利益受到損害的時候，要有相關(guān)法律條款對其合法權(quán)益進(jìn)行保護(hù)，通過法律監(jiān)督制約眾籌平臺及項(xiàng)目發(fā)起者的行為，為人民的合法權(quán)益保駕護(hù)航。

其次，要加大宣傳力度。針對我國包括大學(xué)生在內(nèi)的許多人對眾籌了解不夠，致使眾籌熱情不高的情況，要積極對其進(jìn)行宣傳教育。對于大學(xué)生，可以進(jìn)行公開課等形式，使眾籌走進(jìn)校園，讓大學(xué)生對其更加了解。同時，社會上也可通過媒體等途徑對其進(jìn)行宣傳，普及關(guān)于眾籌的知識，同時還可以解開人們對于眾籌的疑惑和不安，更能讓大家了解到眾籌獨(dú)特的優(yōu)勢及關(guān)于眾籌的各種誤區(qū)，通過這種方式，來激發(fā)大學(xué)生等人群對于眾籌的信任，提高創(chuàng)業(yè)熱情度。

最后，要建立和完善誠信體系。誠信是成功必不可少的重要保障，建立和完善誠眾籌信用制度體系，使得眾籌行為中的每個人都融入到其中，營造良好的眾籌環(huán)境，以此推動眾籌的發(fā)展。

5 總結(jié)

目前，一方面互聯(lián)網(wǎng)金融正憑借著其便捷性的特點(diǎn)不斷沖擊著傳統(tǒng)金融并在我國高速發(fā)展，另一方面我國政府積極出臺了一系列政策以支持高校大學(xué)生創(chuàng)業(yè)，在這兩方面的共同作用下，門檻較低的眾籌融資成為了非常適合我國高校大學(xué)生進(jìn)行創(chuàng)業(yè)融資的選擇之一。國家對此首先應(yīng)加強(qiáng)對眾籌融資市場的監(jiān)管，保護(hù)好創(chuàng)業(yè)者和投資者的利益，其次對眾籌在我國的發(fā)展也應(yīng)予以政策支持，此外還要加大對眾籌融資在高校中的宣傳力度，只有這樣才能激發(fā)大學(xué)生的創(chuàng)業(yè)積極性，以創(chuàng)業(yè)帶動就業(yè)，使每一位大學(xué)生都能有前進(jìn)的動力，進(jìn)一步促進(jìn)社會的和諧發(fā)展。

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