王玉榮??

摘 要：隨著世界經(jīng)濟(jì)一體化進(jìn)程的不斷加快，我國(guó)經(jīng)濟(jì)同世界經(jīng)濟(jì)聯(lián)系日益密切，人民幣也逐漸成為了國(guó)際金融市場(chǎng)的寵兒。隨著近幾年人民幣的持續(xù)升值，我國(guó)涉外企業(yè)發(fā)生外匯交易風(fēng)險(xiǎn)的幾率也隨之增加。本文通過對(duì)我國(guó)涉外企業(yè)的外匯交易風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生原因進(jìn)行分析，進(jìn)而提出防范外匯交易風(fēng)險(xiǎn)的方法，希望能夠幫助我國(guó)涉外企業(yè)進(jìn)一步發(fā)展。

關(guān)鍵詞：匯率風(fēng)險(xiǎn)；涉外企業(yè)；外匯交易風(fēng)險(xiǎn)

引言

隨著人民幣的不斷升值，市場(chǎng)匯率也相應(yīng)的發(fā)生變化，再加之受到我國(guó)政府實(shí)行匯率固定政策的影響，致使許多適應(yīng)能力較差的涉外企業(yè)，不能及時(shí)適應(yīng)國(guó)際市場(chǎng)匯率發(fā)生的變化，我國(guó)涉外企業(yè)發(fā)生外匯交易風(fēng)險(xiǎn)的幾率也因此而增加，使我國(guó)涉外企業(yè)受到了嚴(yán)重的損失，為此，研究我國(guó)涉外企業(yè)發(fā)生外匯交易風(fēng)險(xiǎn)的原因，提出解決方法具有重要的意義。

一、提高涉外企業(yè)的外匯交易風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)

現(xiàn)階段，我國(guó)部分企業(yè)缺少外匯交易風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)，防范與管理外匯交易風(fēng)險(xiǎn)對(duì)于這部分企業(yè)仍然是個(gè)陌生的話題。這些涉外企業(yè)在外匯交易中，尚未將交易風(fēng)險(xiǎn)納入到企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)防控計(jì)劃，對(duì)于防范外匯風(fēng)險(xiǎn)交易風(fēng)險(xiǎn)的態(tài)度十分消極。例如，國(guó)內(nèi)某家著名酒店，在成立時(shí)接收了以工商銀行為首的中美銀團(tuán)貸款1億美元，盡管該酒店盈利情況良好，但在其還款期間，由于受到美元升值的影響，再加之企業(yè)缺少防范交易風(fēng)險(xiǎn)的意識(shí)，沒有及時(shí)采取有效的風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)措施，因此給企業(yè)經(jīng)濟(jì)造成毀滅性的打擊。該酒店也因?yàn)闊o力償還貸款而被拍賣。此外，我國(guó)還有一家大型涉外企業(yè)，盡管當(dāng)前負(fù)債已經(jīng)超過百億人民幣，卻仍然不重視防范外匯交易風(fēng)險(xiǎn)，致使該企業(yè)每日外匯交易收支的差額超過1億元人民幣，企業(yè)的負(fù)債也因此而持續(xù)增加。

我國(guó)涉外企業(yè)需要提高防范外匯交易風(fēng)險(xiǎn)的意識(shí)，在當(dāng)前階段，我國(guó)涉外企業(yè)應(yīng)該將防范與管理外匯交易風(fēng)險(xiǎn)作為企業(yè)日常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中的重點(diǎn)關(guān)注問題，同時(shí)建立企業(yè)外匯交易風(fēng)險(xiǎn)防范機(jī)制，成立專業(yè)的外匯交易風(fēng)險(xiǎn)管理部門，招聘選用專業(yè)的人才作為該部門的管理人員，以此來構(gòu)建涉外企業(yè)外匯交易風(fēng)險(xiǎn)防范體系，該體系主要包括以下幾方面，第一方面，外匯風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別。企業(yè)外匯風(fēng)險(xiǎn)防范部門要在發(fā)生交易風(fēng)險(xiǎn)后，及時(shí)識(shí)別外匯交易風(fēng)險(xiǎn)的種類，并以此為基礎(chǔ)制定風(fēng)險(xiǎn)控制計(jì)劃，降低外匯交易風(fēng)險(xiǎn)給企業(yè)造成的損失。第二方面，設(shè)定風(fēng)險(xiǎn)限額。企業(yè)要在外匯交易之前預(yù)測(cè)發(fā)生交易風(fēng)險(xiǎn)的概率，應(yīng)用相關(guān)方法計(jì)算風(fēng)險(xiǎn)限額，根據(jù)計(jì)算結(jié)果設(shè)置外匯交易風(fēng)險(xiǎn)數(shù)值。第三方面，選擇合理的風(fēng)險(xiǎn)防范與管理手段。企業(yè)要在外匯交易前，針對(duì)交易可能會(huì)發(fā)生的風(fēng)險(xiǎn)，選擇合理有效的防范管理手段，降低發(fā)生交易風(fēng)險(xiǎn)的幾率。第四方面，建立風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估系統(tǒng)。涉外企業(yè)發(fā)生交易風(fēng)險(xiǎn)后，需要對(duì)該風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行合理的評(píng)估，總結(jié)相關(guān)經(jīng)驗(yàn)，完善企業(yè)外匯交易風(fēng)險(xiǎn)防范管理方法，提高企業(yè)防范與管理交易風(fēng)險(xiǎn)的能力。例如，我國(guó)某些具有較強(qiáng)交易風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)的企業(yè)，已經(jīng)將外匯交易風(fēng)險(xiǎn)防范與管理列為企業(yè)發(fā)展中的重要環(huán)節(jié)，并把防范外匯交易風(fēng)險(xiǎn)作為企業(yè)戰(zhàn)略規(guī)劃中的一個(gè)重要板塊，從而使外匯交易風(fēng)險(xiǎn)防范管理成為企業(yè)發(fā)展的主要目標(biāo)之一。

二、發(fā)展中國(guó)外匯避險(xiǎn)產(chǎn)品，儲(chǔ)備人才

我國(guó)外匯交易市場(chǎng)由于起步較晚，因此就全球外匯交易量來說，我國(guó)外匯交易市場(chǎng)交易量偏少，且用途多為商業(yè)，金融交易較少，我國(guó)涉外企業(yè)的外匯交易不完善且不健康。其次，我國(guó)貨幣可交易的幣種偏少，當(dāng)前階段人民幣在國(guó)際外匯市場(chǎng)，僅能兌換美元、歐元、日元以及港幣等四種主流貨幣。并且我國(guó)外匯市場(chǎng)缺乏相應(yīng)的避險(xiǎn)產(chǎn)品，除卻四大銀行可以推出帶有避險(xiǎn)性質(zhì)的期貸外，其他涉外企業(yè)暫時(shí)還不具備推出避險(xiǎn)產(chǎn)品的能力。此外，我國(guó)外匯交易市場(chǎng)的功能尚未得到有效的利用，我國(guó)外匯交易市場(chǎng)的審批程序極為繁瑣，且限制較多，在一定程度上阻礙了我國(guó)外匯市場(chǎng)資源的合理配置?；诖?，我國(guó)涉外企業(yè)必須要參與到國(guó)際外匯交易市場(chǎng)，選擇國(guó)際金融機(jī)構(gòu)推出的避險(xiǎn)產(chǎn)品，這就對(duì)企業(yè)工作人員的能力提出新的要求，但是我國(guó)目前缺少外匯交易領(lǐng)域的高素質(zhì)人才，從而提高了我國(guó)涉外企業(yè)在外匯交易過程中發(fā)生風(fēng)險(xiǎn)的幾率，例如，我國(guó)某大型電子通訊企業(yè)正是因?yàn)槿鄙賹I(yè)人才，不了解當(dāng)?shù)亟鹑谑袌?chǎng)的相關(guān)規(guī)定，導(dǎo)致企業(yè)被國(guó)外政府抓到把柄，并處以百億美元以上的罰款，給企業(yè)的發(fā)展造成嚴(yán)重的阻礙。

政府首先要改革匯率制度，提高涉外企業(yè)的自主權(quán)。政府要將過去的強(qiáng)制匯制，逐漸轉(zhuǎn)變?yōu)橐庠竻R制，提高涉外企業(yè)外匯交易的自由性。通過這種措施，可以使企業(yè)的持匯量得到增加，有利于提高涉外企業(yè)的資金支配權(quán)，企業(yè)能夠根據(jù)國(guó)際外匯市場(chǎng)的變化和人民幣匯率的變動(dòng)，在一定限額內(nèi)進(jìn)行自主結(jié)匯，以此來提高企業(yè)抵御外匯交易風(fēng)險(xiǎn)的能力，同時(shí)也使企業(yè)增加了外匯需求量，從而使國(guó)家外匯儲(chǔ)備過大的壓力得以降低。其次，政府要出臺(tái)相關(guān)政策，簡(jiǎn)化外匯交易審批流程，鼓勵(lì)涉外企業(yè)大規(guī)模出口。政府應(yīng)該在未來的幾年內(nèi)，允許部分具有雄厚實(shí)力的涉外企業(yè)擁有自主外匯結(jié)售的交易權(quán)力，賦予這些企業(yè)可以在外匯交易市場(chǎng)直接進(jìn)行外匯買賣的權(quán)力。如此一來，企業(yè)可以免去同銀行之間的往來，直接到外匯市場(chǎng)進(jìn)行交易，有利于降低外匯差值，節(jié)約企業(yè)交易成本，繼而使外匯交易風(fēng)險(xiǎn)得到降低。同時(shí)，還提高了企業(yè)的主體地位，使我國(guó)外匯市場(chǎng)得到進(jìn)一步的發(fā)展，人民幣的地位也自然得到水漲船高般的提升。此外，我國(guó)涉外企業(yè)也要做好專業(yè)人才的儲(chǔ)備，并將這些專業(yè)人才進(jìn)行合理的運(yùn)用，目前我國(guó)大部分涉外企業(yè)履行外匯交易風(fēng)險(xiǎn)管理職能的人員都是財(cái)務(wù)人員，但是財(cái)務(wù)人員畢竟不是專業(yè)的外匯風(fēng)險(xiǎn)管理人才，在面對(duì)一些專業(yè)性較強(qiáng)的問題時(shí)，難免會(huì)力不從心。截止到現(xiàn)在，我國(guó)仍然嚴(yán)重缺少專業(yè)的國(guó)際金融人才，尤其是缺少工作經(jīng)驗(yàn)豐富的交易風(fēng)險(xiǎn)管理人員。因此，涉外企業(yè)要加強(qiáng)自身的建設(shè)，提高對(duì)人才的吸引能力，儲(chǔ)備充足的專業(yè)人才，應(yīng)對(duì)國(guó)際金融市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)，為企業(yè)構(gòu)建外匯交易風(fēng)險(xiǎn)防范與管理體系奠定堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。

三、發(fā)展外匯市場(chǎng)，推出新的避險(xiǎn)產(chǎn)品

涉外企業(yè)通?？梢赃\(yùn)用金融或非金融措施防范和規(guī)避外匯交易風(fēng)險(xiǎn)，金融市場(chǎng)操作是企業(yè)規(guī)避外匯交易風(fēng)險(xiǎn)的主要途徑。但是由于受到我國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境的影響以及經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平的影響，我國(guó)目前對(duì)外匯市場(chǎng)仍然實(shí)行嚴(yán)格的控制，因此導(dǎo)致我國(guó)部分涉外企業(yè)很難進(jìn)入國(guó)外發(fā)達(dá)國(guó)家的外匯市場(chǎng)，通過選擇避險(xiǎn)產(chǎn)品降低外匯交易風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的幾率。例如外匯市場(chǎng)上的期貨交易可以有效防范外匯交易風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生，但是我國(guó)金融市場(chǎng)起步較晚，期貨交易也才產(chǎn)生萌芽，且推出外匯期貨產(chǎn)品的時(shí)間尚未可知，從而減少了企業(yè)規(guī)避外匯交易風(fēng)險(xiǎn)的途徑。此外，我國(guó)金融服務(wù)體系不完善，也是影響涉外企業(yè)規(guī)避外匯交易風(fēng)險(xiǎn)的重要因素。涉外企業(yè)想要對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行有效管理，必須委托相關(guān)金融機(jī)構(gòu)，但是我國(guó)可以辦理這些業(yè)務(wù)的機(jī)構(gòu)僅有幾家商業(yè)銀行，且這些商業(yè)銀行內(nèi)部避險(xiǎn)機(jī)構(gòu)的建設(shè)尚未完善，而國(guó)有大型商業(yè)銀行推出的避險(xiǎn)產(chǎn)品，僅能由國(guó)家指定的企業(yè)購(gòu)買，導(dǎo)致我國(guó)中小型涉外企業(yè)規(guī)避期貨交易風(fēng)險(xiǎn)能力得不到提高。

我國(guó)政府應(yīng)加強(qiáng)外匯交易市場(chǎng)的建設(shè)，積極推出新的外匯交易產(chǎn)品。當(dāng)前階段，在國(guó)外先進(jìn)國(guó)家，外匯交易風(fēng)險(xiǎn)管理已經(jīng)成為新的保險(xiǎn)市場(chǎng)，并實(shí)現(xiàn)了市場(chǎng)電子化、信息化的發(fā)展。我國(guó)應(yīng)該充分借鑒國(guó)外交易風(fēng)險(xiǎn)管理方法，發(fā)展符合我國(guó)外匯交易市場(chǎng)實(shí)際情況的風(fēng)險(xiǎn)管理市場(chǎng)，并推出一系列的風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避產(chǎn)品，例如，遠(yuǎn)期外匯、外匯期待、外匯期權(quán)等避險(xiǎn)產(chǎn)品，以此提高我國(guó)涉外企業(yè)抵御外匯交易風(fēng)險(xiǎn)的能力。

四、結(jié)論

綜上所述，我國(guó)涉外企業(yè)發(fā)生外匯交易風(fēng)險(xiǎn)的主要原因是缺少風(fēng)險(xiǎn)防范管理意識(shí)、人民幣匯率變化、缺少專業(yè)人才、缺少風(fēng)險(xiǎn)管理體系以及我國(guó)金融市場(chǎng)缺少避險(xiǎn)產(chǎn)品等。為此，涉外企業(yè)自身要重視防范外匯交易風(fēng)險(xiǎn)，構(gòu)建合理的風(fēng)險(xiǎn)防控體系，吸引和儲(chǔ)備專業(yè)人才。而政府則需要簡(jiǎn)化外匯交易流程，提高涉外企業(yè)自主權(quán)，穩(wěn)定國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)環(huán)境，推出更多的避險(xiǎn)產(chǎn)品。以此來提高涉外企業(yè)外匯交易風(fēng)險(xiǎn)防范和管理能力。

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作者簡(jiǎn)介：

王玉榮，陜西省土地工程建設(shè)集團(tuán)有限責(zé)任公司。