摘要：創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展是我國(guó)在面對(duì)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展模式變革下的國(guó)家戰(zhàn)略。在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中，創(chuàng)新的活動(dòng)的主體是企業(yè)。如何驅(qū)動(dòng)企業(yè)創(chuàng)新活動(dòng)是當(dāng)下我們面臨的一個(gè)基本問(wèn)題。驅(qū)動(dòng)創(chuàng)新的機(jī)制包括宏觀、市場(chǎng)和微觀三個(gè)層次。文章聚焦于微觀機(jī)制，從組織形式、管理模式和薪酬設(shè)計(jì)三個(gè)方面，回顧了國(guó)內(nèi)外關(guān)于驅(qū)動(dòng)企業(yè)創(chuàng)新的前沿文獻(xiàn)，為企業(yè)創(chuàng)新的微觀機(jī)制提供了一個(gè)綜述性的討論。

關(guān)鍵詞：企業(yè)創(chuàng)新；創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)；機(jī)制設(shè)計(jì)

一、 引言

近年來(lái)，隨著中國(guó)的持續(xù)高速增長(zhǎng)，中國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式面臨著深刻的變革。黨的十八大明確提出“科技創(chuàng)新是提高社會(huì)生產(chǎn)力和綜合國(guó)力的戰(zhàn)略支撐，必須擺在國(guó)家發(fā)展全局的核心位置”。創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展已經(jīng)上升到我國(guó)的國(guó)家戰(zhàn)略。

創(chuàng)新活動(dòng)的主體是企業(yè)。這一點(diǎn)在《中共中央、國(guó)務(wù)院關(guān)于深化體制機(jī)制改革加快實(shí)施創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展戰(zhàn)略的若干意見(jiàn)》中得到了強(qiáng)調(diào)。該文指出“把握好技術(shù)創(chuàng)新的市場(chǎng)規(guī)律，讓市場(chǎng)成為優(yōu)化配置創(chuàng)新資源的主要手段，讓企業(yè)成為技術(shù)創(chuàng)新的主體力量，讓知識(shí)產(chǎn)權(quán)制度成為激勵(lì)創(chuàng)新的基本保障”。

企業(yè)的創(chuàng)新投資，與常規(guī)投資有著非常大的區(qū)別。創(chuàng)新投資往往具有著周期長(zhǎng)、轉(zhuǎn)換成本大等諸多特征。如何驅(qū)動(dòng)企業(yè)創(chuàng)新，是學(xué)術(shù)界一個(gè)長(zhǎng)久的研究話題。

具體來(lái)說(shuō)，驅(qū)動(dòng)企業(yè)創(chuàng)新的機(jī)制設(shè)計(jì)包括宏觀機(jī)制、市場(chǎng)機(jī)制和微觀機(jī)制三個(gè)方面。宏觀機(jī)制是指經(jīng)濟(jì)社會(huì)總體情況，包括法律體系、制度環(huán)鏡、政策背景、資本市場(chǎng)發(fā)展等。市場(chǎng)機(jī)制是指產(chǎn)品市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、投融資渠道等。微觀機(jī)制是指企業(yè)內(nèi)部的機(jī)制安排，也就是廣義上的公司治理，包括組織形式、管理模式和薪酬設(shè)計(jì)等。本文側(cè)重于討論驅(qū)動(dòng)企業(yè)創(chuàng)新的微觀機(jī)制的文獻(xiàn)。

二、 驅(qū)動(dòng)創(chuàng)新的企業(yè)組織形式

產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)和性質(zhì)的影響。創(chuàng)新活動(dòng)要求風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)和對(duì)短期收益低的容忍。這一特點(diǎn)很大程度依賴于企業(yè)的所有者對(duì)待風(fēng)險(xiǎn)的態(tài)度和長(zhǎng)期收益的追求。因此，企業(yè)的產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)對(duì)于企業(yè)的創(chuàng)新能力影響很大。吳延兵（2014）系統(tǒng)地比較了中國(guó)不同產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)的企業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新能力。研究發(fā)現(xiàn)，混合所有制企業(yè)創(chuàng)新能力最強(qiáng)，國(guó)有企業(yè)創(chuàng)新能力最弱，私營(yíng)企業(yè)具有專利優(yōu)勢(shì)，外資企業(yè)創(chuàng)新投入少但在創(chuàng)新產(chǎn)出和勞動(dòng)生產(chǎn)率上擁有顯著優(yōu)勢(shì)。李文貴等（2015）的研究則發(fā)現(xiàn)非國(guó)有股權(quán)比例有助于促進(jìn)民營(yíng)化企業(yè)的創(chuàng)新活動(dòng)。Chen等（2014）使用中國(guó)數(shù)據(jù)也發(fā)現(xiàn)，產(chǎn)權(quán)多樣化能夠提高企業(yè)的創(chuàng)新績(jī)效。機(jī)構(gòu)投資者是現(xiàn)代資本市場(chǎng)中一類典型的投資者。Aghion等（2013）基于美國(guó)數(shù)據(jù)的研究發(fā)現(xiàn)，機(jī)構(gòu)投資者的引入，能夠通過(guò)“職業(yè)關(guān)注”的機(jī)制提高企業(yè)的創(chuàng)新動(dòng)機(jī)。但這一問(wèn)題在中國(guó)數(shù)據(jù)中的證據(jù)并不明確。溫軍和馮根福（2012）發(fā)現(xiàn)，機(jī)構(gòu)投資者的引入提高了中國(guó)非國(guó)有企業(yè)的創(chuàng)新績(jī)效，但抑制了國(guó)有企業(yè)的創(chuàng)新活動(dòng)。同時(shí)他們認(rèn)為這一異質(zhì)性現(xiàn)象與中國(guó)兩類企業(yè)的經(jīng)理人市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)程度有關(guān)。而魯桐和黨印（2014）則發(fā)現(xiàn)，基金持股比例能夠促進(jìn)中國(guó)企業(yè)的創(chuàng)新投入。隨著國(guó)際化程度地提高，跨境投資和并購(gòu)變得日益普遍。Guadalupe等（2012） 基于西班牙制造業(yè)企業(yè)的研究發(fā)現(xiàn)在實(shí)施并購(gòu)后，外資股東會(huì)通過(guò)提供技術(shù)支持和轉(zhuǎn)移等方式幫助企業(yè)開(kāi)展創(chuàng)新活動(dòng)。Luong 等（2017）基于26個(gè)主要經(jīng)濟(jì)體的數(shù)據(jù)的發(fā)現(xiàn)，外國(guó)機(jī)構(gòu)投資者能顯著提高企業(yè)的創(chuàng)新水平，其渠道包括積極監(jiān)管、高管保障和知識(shí)外溢。

權(quán)力配置和部門結(jié)構(gòu)的影響。企業(yè)組織的典型部門結(jié)構(gòu)分為事業(yè)部型（Multi-Divisional）和單一型（Unitary），Qian等（2006）在理論上分析了事業(yè)部型組織和單一型組織在創(chuàng)新績(jī)效上的差異。企業(yè)的組織形式影響了企業(yè)的信息結(jié)構(gòu)，從而影響了企業(yè)在面對(duì)創(chuàng)新投資機(jī)會(huì)時(shí)的協(xié)調(diào)和應(yīng)變能力。文章的理論結(jié)果顯示，企業(yè)的權(quán)力配置和部門結(jié)構(gòu)對(duì)企業(yè)創(chuàng)新能力主要取決與創(chuàng)新活動(dòng)的規(guī)模和成功概率：當(dāng)創(chuàng)新成功概率較低時(shí)，事業(yè)部型組織在實(shí)施小型創(chuàng)新活動(dòng)上有更大的靈活性，從而有更高的創(chuàng)新效率；當(dāng)創(chuàng)新成功概率較高時(shí)，單一型組織因?yàn)槠鋵I(yè)化優(yōu)勢(shì)能從事大型創(chuàng)新活動(dòng)，從而有更高的創(chuàng)新效率。這一理論模型的預(yù)測(cè)在政府的政策實(shí)驗(yàn)（Policy Experimentation）中已經(jīng)獲得了一定的實(shí)證證據(jù)。但是需要指出的是，關(guān)于企業(yè)的權(quán)力配置和部門結(jié)構(gòu)對(duì)于創(chuàng)新表現(xiàn)的影響，這一領(lǐng)域的實(shí)證研究還比較缺乏。

董事會(huì)特征和組成的影響。相比企業(yè)高管和普通員工，企業(yè)股東不僅能夠直接影響企業(yè)的創(chuàng)新行為的規(guī)模和范圍，還能通過(guò)更有效的監(jiān)管來(lái)降低企業(yè)內(nèi)部的委托代理成本。Balsmeier等（2017）通過(guò)對(duì)于獨(dú)立董事的外生規(guī)制改變，發(fā)現(xiàn)董事會(huì)獨(dú)立性更強(qiáng)（擁有更多獨(dú)立董事）的企業(yè)的創(chuàng)新規(guī)模會(huì)上升。具體來(lái)看，董事會(huì)獨(dú)立性提高，使得董事會(huì)的監(jiān)管能力增強(qiáng)，提升了企業(yè)的專注度和工作效率，使得企業(yè)更加專注于成熟技術(shù)領(lǐng)域的創(chuàng)新，但不影響風(fēng)險(xiǎn)較高的新領(lǐng)域。周建和李小青（2012）基于中國(guó)數(shù)據(jù)的實(shí)證研究也發(fā)現(xiàn)，董事會(huì)成員職能背景異質(zhì)性、教育程度和董事會(huì)群體斷裂帶強(qiáng)度對(duì)企業(yè)創(chuàng)新戰(zhàn)略具有積極的影響，董事會(huì)成員行業(yè)背景異質(zhì)性對(duì)創(chuàng)新戰(zhàn)略沒(méi)有顯著影響。

員工組織的影響。員工組織中的一類典型代表是工會(huì)。工會(huì)作為出發(fā)點(diǎn)是為員工爭(zhēng)取利益的組織，強(qiáng)化了員工的話語(yǔ)權(quán)。然而工會(huì)組織的存在，往往會(huì)帶來(lái)企業(yè)經(jīng)營(yíng)上的妥協(xié)和靈活性的下降。與之對(duì)應(yīng)，Bradley等（2017）使用了斷點(diǎn)回歸的計(jì)量方法，巧妙地使用了工會(huì)選舉的外生變異，建立了工會(huì)組織權(quán)力和企業(yè)創(chuàng)新的因果推斷。他們發(fā)現(xiàn)，強(qiáng)有力的工會(huì)會(huì)擠出企業(yè)的研發(fā)支出，造成現(xiàn)有科研人員工作效率下降，以及部分科研人員離職，從而降低企業(yè)的創(chuàng)新質(zhì)量和數(shù)量。這一現(xiàn)象對(duì)于企業(yè)內(nèi)部員工福利和話語(yǔ)權(quán)的爭(zhēng)議，提供了新的視角。

三、 驅(qū)動(dòng)創(chuàng)新的企業(yè)管理模式

績(jī)效考核方式的影響。與傳統(tǒng)的工作不同，創(chuàng)新活動(dòng)本身有著高風(fēng)險(xiǎn)和長(zhǎng)周期的特點(diǎn)。傳統(tǒng)績(jī)效考核方式強(qiáng)調(diào)“賞罰分明”的特點(diǎn)。這一點(diǎn)在創(chuàng)新活動(dòng)中是否還可行？Ederer和Manso（2015）使用控制實(shí)驗(yàn)的研究方式發(fā)現(xiàn)，與“賞罰分明”的傳統(tǒng)績(jī)效考核方式相比，“容忍早期錯(cuò)誤，鼓勵(lì)長(zhǎng)期成功”的考核方式讓參與實(shí)驗(yàn)者更愿意從事具有風(fēng)險(xiǎn)的探索性任務(wù)，從而獲得了更好的創(chuàng)新表現(xiàn)。這一文獻(xiàn)為理性個(gè)體從事創(chuàng)新行為的選擇和權(quán)衡提供了比較扎實(shí)和可信的行為基礎(chǔ)證據(jù)。除了實(shí)驗(yàn)研究之外，后續(xù)的實(shí)證研究也證明了這一觀點(diǎn)。Azoulay等（2011）利用美國(guó)科研人員的數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，當(dāng)資助科學(xué)研究的科研基金能夠更大程度地包容研究人員早期的失敗的時(shí)候，科研人員的產(chǎn)出數(shù)量和質(zhì)量都獲得了提高，更具有說(shuō)服力的是包容程度更大的科研基金產(chǎn)生出來(lái)而更多具有開(kāi)創(chuàng)性和引領(lǐng)性的科學(xué)研究。余明桂等（2016）以2009年國(guó)資委修訂的《中央企業(yè)負(fù)責(zé)人經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)考核暫行辦法》為切入點(diǎn)，研究了這項(xiàng)不涉及民營(yíng)化的央企高管業(yè)績(jī)考核制度對(duì)企業(yè)創(chuàng)新的影響。結(jié)果發(fā)現(xiàn)，更有效的考核辦法的確提高了企業(yè)的創(chuàng)新績(jī)效。

任期政策和保障的影響。與績(jī)效考核類似的是，任期保障也是保障創(chuàng)新動(dòng)力的重要因素。Manso（2011）的理論文章證明了，當(dāng)創(chuàng)新個(gè)體面臨職業(yè)終止風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，會(huì)顯著地降低他的創(chuàng)新意向。這在實(shí)證中獲得了檢驗(yàn)。Gonzalez-Uribe和Xu（2017）使用1994年～2008年間的571個(gè)高管樣本的數(shù)據(jù)，發(fā)現(xiàn)高管任期剩余年度越長(zhǎng)的企業(yè)，擁有更加具有影響力、更廣泛和更差異化的創(chuàng)新表現(xiàn)。進(jìn)一步的機(jī)制分析發(fā)現(xiàn)，更長(zhǎng)的任期保障能夠讓高管更有意愿投入到創(chuàng)新的投資項(xiàng)目中，而不必?fù)?dān)心短期績(jī)效的壓力。特別地，該研究認(rèn)為一些歐洲國(guó)家試圖減少高管任期長(zhǎng)度的政策調(diào)整將對(duì)企業(yè)創(chuàng)新起到反向的作用。

授權(quán)模式的影響。對(duì)于一般投資項(xiàng)目的授權(quán)模式，已經(jīng)獲得了廣泛的討論。但這些文獻(xiàn)一般假設(shè)企業(yè)的投資機(jī)會(huì)是外生的，在對(duì)于創(chuàng)新項(xiàng)目投資的應(yīng)用中有很大的缺陷。在理論文獻(xiàn)中，Dutta和Fan（2012）較早地討論了這一問(wèn)題，他們通過(guò)一個(gè)經(jīng)典的holdup問(wèn)題的基準(zhǔn)模型，考察了企業(yè)的投資決策授權(quán)方式對(duì)企業(yè)創(chuàng)新的影響。他們的結(jié)論顯示，授權(quán)型的投資決策方式相比于集權(quán)型能更加有效地促進(jìn)企業(yè)創(chuàng)新投資。在實(shí)證研究中，鞠曉生等（2013）也發(fā)現(xiàn)中國(guó)企業(yè)的營(yíng)運(yùn)資本對(duì)創(chuàng)新活動(dòng)的平滑起到重要作用，在中國(guó)資本市場(chǎng)發(fā)展不完備的情況，授權(quán)型的投資決策模式就變得更加重要。江宇軒（2016）通過(guò)中國(guó)政府放權(quán)改革的自然實(shí)驗(yàn)，發(fā)現(xiàn)政府對(duì)國(guó)有企業(yè)的放權(quán)，能夠減輕政策負(fù)擔(dān)、增加創(chuàng)新資源，及緩解薪酬管制。最終提高國(guó)有企業(yè)的創(chuàng)新能力。

管理人員選擇的影響。企業(yè)的高管團(tuán)隊(duì)，特別是CEO級(jí)別的核心高管，掌握著企業(yè)內(nèi)部資源分配和外部戰(zhàn)略決策的重大權(quán)力，他們的個(gè)人特質(zhì)對(duì)企業(yè)的創(chuàng)新能力也有著直接的影響。Galasso和Simcoe（2011）使用其他學(xué)者所構(gòu)建的CEO過(guò)度自信（Overconfidence）指標(biāo)和1980到1994年的450家美國(guó)大型上市公司數(shù)據(jù)，考察了CEO的過(guò)度自信特質(zhì)如何影響企業(yè)的創(chuàng)新績(jī)效。他們的研究發(fā)現(xiàn)有著過(guò)度自信特質(zhì)的CEO能夠顯著地提高企業(yè)的創(chuàng)新績(jī)效，特別是在競(jìng)爭(zhēng)相對(duì)激烈的行業(yè)。Hirshleifer等（2012）則使用1993年～2003年1 500家美國(guó)上市公司數(shù)據(jù)考察了類似的問(wèn)題。他們的研究發(fā)現(xiàn)CEO具有過(guò)度自信特征的企業(yè)，會(huì)產(chǎn)生更高的回報(bào)波動(dòng)、投資更多的研發(fā)項(xiàng)目、產(chǎn)出更多和更高質(zhì)量的創(chuàng)新專利并且有著更好的創(chuàng)新績(jī)效。除此之外，Custodio等（2017）的研究還發(fā)現(xiàn)CEO的通用管理技能更強(qiáng)的企業(yè)有著更好的創(chuàng)新績(jī)效。進(jìn)一步的機(jī)制分析發(fā)現(xiàn)，這一影響主要是因?yàn)橛兄鼜?qiáng)的通用管理技能的CEO，能夠在項(xiàng)目失敗之后在管理者勞動(dòng)市場(chǎng)上更順利地找到工作，從而對(duì)創(chuàng)新項(xiàng)目有著更高的失敗容忍度。還有一些研究討論了CEO自身的關(guān)系網(wǎng)絡(luò)對(duì)企業(yè)創(chuàng)新的影響。Faleye等（2014）使用了1997年～2006年間的1500企業(yè)的數(shù)據(jù)，發(fā)現(xiàn)如果CEO有更好的關(guān)系網(wǎng)絡(luò)，企業(yè)會(huì)更多地投入資源到創(chuàng)新活動(dòng)上，同時(shí)也會(huì)獲得更多的創(chuàng)新產(chǎn)出。進(jìn)一步的機(jī)制分析發(fā)現(xiàn)，CEO自身更強(qiáng)的勞動(dòng)力市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力和更多的創(chuàng)新項(xiàng)目的信息來(lái)源是兩個(gè)主要的影響渠道。

人力資本建設(shè)的影響。Chemmanur等（2015）討論了高管團(tuán)隊(duì)的人力資本問(wèn)題。他們根據(jù)高管團(tuán)隊(duì)的學(xué)歷、工作經(jīng)歷、社會(huì)關(guān)聯(lián)等變量，使用因子分析的方法定義了管理質(zhì)量，結(jié)發(fā)現(xiàn)管理質(zhì)量更高的企業(yè)能招募到更多、能力更強(qiáng)的研究人員，從而提高企業(yè)的創(chuàng)新績(jī)效。Liu等（2017）討論了員工的人力資本問(wèn)題。他們根據(jù)企業(yè)研發(fā)人員流動(dòng)的數(shù)據(jù)，發(fā)現(xiàn)企業(yè)的創(chuàng)新表現(xiàn)很大程度上能被研發(fā)人員的人力資本解釋，特別是專利的數(shù)量和質(zhì)量。

四、 驅(qū)動(dòng)創(chuàng)新的薪酬設(shè)計(jì)

工資合同設(shè)計(jì)的影響。工資合同的設(shè)計(jì)是合同經(jīng)濟(jì)學(xué)中一個(gè)古典的問(wèn)題?！耙辣憩F(xiàn)支付”（Pay for Performance）的原則一直被認(rèn)為是工資合同用于解決委托代理問(wèn)題的一個(gè)基本準(zhǔn)則。在傳統(tǒng)委托代理模型中，“依表現(xiàn)支付”可以有效地激勵(lì)管理人員付出超額努力。然而，在Manso（2011）關(guān)于創(chuàng)新活動(dòng)的工資合同的理論研究中，他指出“依表現(xiàn)支付”對(duì)于管理人員可能出現(xiàn)的錯(cuò)誤進(jìn)行了過(guò)度的懲罰，會(huì)降低管理人員的創(chuàng)新動(dòng)機(jī)。他的研究發(fā)現(xiàn)工資合同的設(shè)計(jì)應(yīng)該拉長(zhǎng)周期，在工作的早期降低工資與業(yè)績(jī)的敏感度，鼓勵(lì)管理人員大膽創(chuàng)新，在長(zhǎng)期獎(jiǎng)勵(lì)需要長(zhǎng)期投入的成功成果。除了個(gè)體工資設(shè)計(jì)之外，部分文獻(xiàn)還討論了團(tuán)隊(duì)薪酬設(shè)計(jì)的問(wèn)題。團(tuán)隊(duì)薪酬設(shè)計(jì)是指在高管的工資合同引入團(tuán)隊(duì)考核因素，設(shè)置較低的團(tuán)隊(duì)內(nèi)工資績(jī)效敏感度差異。Jia等（2016）使用了其他學(xué)者所構(gòu)建的工資績(jī)效敏感度（Pay Performance Sensibility）度量，通過(guò)研究發(fā)現(xiàn)，過(guò)高的工資績(jī)效敏感度差異，會(huì)帶來(lái)高管內(nèi)部的不平等感，降低了他們的創(chuàng)新動(dòng)機(jī)。

股權(quán)激勵(lì)政策的影響。高管和員工持股是一種常見(jiàn)的薪酬補(bǔ)充方法。這一安排能夠有效的緩解被雇傭人員和公司所有者之間的利益沖突。魯桐和黨印（2014）以2006年～2010年中國(guó)的上市公司為樣本，采用聚類分析的方法，按照要素密集度將樣本公司劃分為勞動(dòng)密集型、資本密集型和技術(shù)密集型三個(gè)行業(yè)進(jìn)行了研究。他們發(fā)現(xiàn)，無(wú)論在勞動(dòng)密集型、資本密集型還是技術(shù)密集型行業(yè)中，董監(jiān)高的持股比例對(duì)研發(fā)投入均有正的影響。Mao和Zhang（2017）利用2005年美國(guó)FAS 123R會(huì)計(jì)規(guī)制的政策變化，發(fā)現(xiàn)強(qiáng)制高管股票期權(quán)的公允價(jià)格政策降低了高管的風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)動(dòng)機(jī)，從而降低了企業(yè)核心業(yè)務(wù)和開(kāi)發(fā)性發(fā)明的專利數(shù)量。Chang等（2015）使用美國(guó)數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，發(fā)現(xiàn)員工股票期權(quán)對(duì)于企業(yè)創(chuàng)新績(jī)效的數(shù)量和質(zhì)量都有正向的影響，而這一影響的主要渠道是提高了員工的風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)激勵(lì)，同時(shí)這一效應(yīng)在核心技術(shù)人員身上體現(xiàn)得更加巨大。同樣地，魯桐和黨?。?014）使用中國(guó)數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，核心技術(shù)人員的期權(quán)激勵(lì)在技術(shù)密集型行業(yè)能夠有效促進(jìn)企業(yè)創(chuàng)新。除了傳統(tǒng)的股權(quán)安排之外，一些新興的股權(quán)設(shè)計(jì)也被納入了討論。將公司投票權(quán)和現(xiàn)金流權(quán)加以區(qū)別的雙股權(quán)制就是典型的例子。Chemmanur和Jiao（2012）首先在理論上證明了在短期不確定性較高的投資項(xiàng)目的內(nèi)在價(jià)值遠(yuǎn)高于短期不確定性較低的投資項(xiàng)目的行業(yè)中，雙股制可以促進(jìn)企業(yè)創(chuàng)新。石曉軍和王驁然（2017）在使用BvD-Osiris全球上市公司數(shù)據(jù)庫(kù)中2004年～2013年全球互聯(lián)網(wǎng)上市公司為樣本，在區(qū)分了資本市場(chǎng)發(fā)展程度之后，發(fā)現(xiàn)：在成熟經(jīng)濟(jì)體中雙股制和創(chuàng)始人任經(jīng)理人相結(jié)合的股權(quán)安排能夠提高企業(yè)的創(chuàng)新強(qiáng)度，在新興國(guó)家中雙股制和外聘職業(yè)經(jīng)理人相結(jié)合的股權(quán)安排也能夠提高企業(yè)的創(chuàng)新強(qiáng)度。這背后的邏輯主要是雙股制能夠提高經(jīng)理人控制權(quán)和職位安全，但這一機(jī)制對(duì)于創(chuàng)新的影響需要結(jié)合所在地的資本市場(chǎng)發(fā)展程度才能發(fā)揮效應(yīng)。

五、 總結(jié)

隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度逐漸從高速增長(zhǎng)階段轉(zhuǎn)變到中高速增長(zhǎng)階段。這一轉(zhuǎn)變標(biāo)志著中國(guó)經(jīng)濟(jì)逐步進(jìn)入到“新常態(tài)”的階段。在這一新的階段，創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)戰(zhàn)略的意義得到進(jìn)一步地突顯?；趪?guó)內(nèi)外的文獻(xiàn)，本文總結(jié)了在驅(qū)動(dòng)企業(yè)創(chuàng)新中的微觀機(jī)制；這些研究為中國(guó)進(jìn)一步深化“創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)戰(zhàn)略”的基本戰(zhàn)略提供了若干啟示。企業(yè)創(chuàng)新不僅對(duì)于企業(yè)本身的競(jìng)爭(zhēng)力意義重大，同時(shí)更在經(jīng)濟(jì)社會(huì)的長(zhǎng)期發(fā)展中扮演著重要的角色。

本文從驅(qū)動(dòng)創(chuàng)新的微觀機(jī)制著手，從組織形式、管理模式和薪酬設(shè)計(jì)三個(gè)方面，梳理了國(guó)內(nèi)外學(xué)者對(duì)于驅(qū)動(dòng)創(chuàng)新的前沿研究。企業(yè)層面的微觀機(jī)制紛繁復(fù)雜，但往往并不會(huì)跳脫這三個(gè)方面的框架。

但同時(shí)我們也需要指出本文結(jié)論推廣的局限。第一，企業(yè)創(chuàng)新只是企業(yè)績(jī)效和產(chǎn)出的一個(gè)維度。處于不同發(fā)展階段、位于不同特點(diǎn)行業(yè)的企業(yè)，對(duì)創(chuàng)新能力的需求并不相同。雖然在行業(yè)層面和地區(qū)層面來(lái)看，總體創(chuàng)新能力的提高能夠提高經(jīng)濟(jì)競(jìng)爭(zhēng)力和社會(huì)總福利，但微觀企業(yè)在進(jìn)行決策時(shí)仍需要結(jié)合自身特點(diǎn)選擇合適的創(chuàng)新戰(zhàn)略。第二，因?yàn)槲覈?guó)公司治理結(jié)構(gòu)和資本市場(chǎng)發(fā)展本身并不完善，很多基于成熟經(jīng)濟(jì)體的研究結(jié)論仍需要結(jié)合我國(guó)實(shí)際進(jìn)行進(jìn)一步的探討，這也為我們下一步的研究方向提供了思路。

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作者簡(jiǎn)介：王梓雄（1992-），男，漢族，江蘇省鹽城市人，北京大學(xué)光華管理學(xué)院博士生，研究方向?yàn)閼?yīng)用微觀經(jīng)濟(jì)理論、產(chǎn)業(yè)組織和政治經(jīng)濟(jì)學(xué)。

收稿日期：2018-05-08。