凱恩

6月30日，天齊鋰業(yè)發(fā)布公告稱(chēng)，公司擬向中信銀行股份有限公司成都分行（下稱(chēng)“中信銀行”）申請(qǐng)新增綜合授信不超過(guò)1億美元（或等值人民幣），期限1年，資金將用于向Talison Lithium Pty Ltd（中文名：泰利森鋰業(yè)私人有限公司，下稱(chēng)“泰利森”）支付鋰精礦采購(gòu)貨款。天齊鋰業(yè)本次若能獲得中信銀行的授信，將改善公司流動(dòng)性，滿足公司運(yùn)營(yíng)對(duì)現(xiàn)金的需求，保證各項(xiàng)業(yè)務(wù)的正常有序開(kāi)展。

為何要申請(qǐng)授信？

在早前的4月28日，天齊鋰業(yè)曾發(fā)布一份風(fēng)險(xiǎn)提示公告。公告顯示，2018年底，天齊鋰業(yè)為完成Sociedad Químicay Minerade Chile S.A.（下稱(chēng)“SQM”）股權(quán)購(gòu)買(mǎi)新增并購(gòu)貸款35億美元，資產(chǎn)負(fù)債率和財(cái)務(wù)費(fèi)用大幅上升，加之受行業(yè)周期性調(diào)整、公司主要產(chǎn)品價(jià)格持續(xù)下跌等因素的影響，2019年度公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)大幅下降，公司降杠桿、減負(fù)債工作不達(dá)預(yù)期。特別是進(jìn)入2020年2月后，受前述因素疊加和全球新冠肺炎疫情的嚴(yán)重沖擊影響，公司流動(dòng)性壓力進(jìn)一步加大。

與此同時(shí)，《紅周刊》了解到，天齊鋰業(yè)曾與泰利森簽署過(guò)《分銷(xiāo)協(xié)議》與《供貨協(xié)議》，協(xié)議規(guī)定如果天齊鋰業(yè)在日常采購(gòu)鋰精礦過(guò)程中延遲支付貨款的累計(jì)金額較大、逾期時(shí)間較長(zhǎng)且未能及時(shí)補(bǔ)救，則可能造成違約，并可能引發(fā)公司原材料供應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)。此外，若天齊鋰業(yè)對(duì)《分銷(xiāo)協(xié)議》和《供貨協(xié)議》形成重大違約，則其可能被認(rèn)為也是對(duì)公司控股子公司W(wǎng)indfield Holdings Pty Ltd（中文名：文菲爾德控股私人有限公司，下稱(chēng)“文菲爾德”）《股東協(xié)議》的違約，而《股東協(xié)議》中約定，如一方股東被認(rèn)定為對(duì)《股東協(xié)議》形成重大違約且未能及時(shí)補(bǔ)救，則另一方股東（美國(guó)雅保）有權(quán)要求以市場(chǎng)公允價(jià)值的90%購(gòu)買(mǎi)違約股東所持有文菲爾德的全部權(quán)益。

《紅周刊》還了解到，截至2020年4月28日，天齊鋰業(yè)全資子公司應(yīng)付泰利森鋰精礦貨款逾期金額合計(jì)為7，849.58萬(wàn)美元。這種情況若形成重大違約且未能及時(shí)補(bǔ)救，那么第二大股東美國(guó)雅保則可能要求購(gòu)買(mǎi)天齊鋰業(yè)所持文菲爾德的全部股份。對(duì)于這一點(diǎn)，外界一直擔(dān)憂不斷，特別是在雅保后來(lái)明確表示有購(gòu)買(mǎi)意向后，市場(chǎng)表現(xiàn)出對(duì)天齊鋰業(yè)可能將丟失核心資產(chǎn)的強(qiáng)烈擔(dān)憂。

泰利森收購(gòu)案

2012年8月，美國(guó)洛克伍德控股公司（下稱(chēng)“洛克伍德”）突然宣布將以每股6.50加元的價(jià)格收購(gòu)泰利森100%的普通股股權(quán)，收購(gòu)成本總計(jì)7.24億加元，約合人民幣45.54億元。

然而，彼時(shí)泰利森是天齊鋰業(yè)創(chuàng)立以來(lái)唯一的鋰輝石來(lái)源，若被洛克伍德收購(gòu)，天齊鋰業(yè)將面臨巨大的資源壓力。

據(jù)《中國(guó)經(jīng)營(yíng)報(bào)》微能源此前報(bào)道，一名接近天齊鋰業(yè)的人士曾表示，“洛克伍德的突然出手，打亂了天齊鋰業(yè)的節(jié)奏。當(dāng)時(shí)的天齊鋰業(yè)剛剛上市兩年，手中的資源不多，當(dāng)時(shí)泰利森是供應(yīng)商，天齊鋰業(yè)已經(jīng)在策劃發(fā)起對(duì)泰利森的收購(gòu)，但是原本的計(jì)劃是希望逐漸獲得泰利森的股權(quán)?！?/p>

對(duì)于天齊鋰業(yè)而言，在此時(shí)一次性拿下泰利森的股權(quán)并不現(xiàn)實(shí)。因?yàn)?012年的天齊鋰業(yè)的總資產(chǎn)僅為15.69億元，當(dāng)年凈利潤(rùn)0.42億元。而收購(gòu)對(duì)象泰利森的資產(chǎn)遠(yuǎn)超天齊鋰業(yè)。于是，天齊鋰業(yè)采取迂回戰(zhàn)術(shù)，先由母公司天齊集團(tuán)在澳大利亞成立子公司文菲爾德，通過(guò)文菲爾德在多倫多證券交易所獲得泰利森19.99%股份，成功打破了洛克伍德的收購(gòu)計(jì)劃。此后，在中投公司以及工商銀行等機(jī)構(gòu)的支持下，2013年12月，天齊集團(tuán)以總計(jì)34.13億元對(duì)價(jià)獲得泰利森65%的股份。但債務(wù)壓力也隨之升高，為緩解較高的負(fù)債，天齊集團(tuán)向洛克伍德出讓了部分泰利森股權(quán)，最終持有泰利森51%股權(quán)。與此同時(shí)，天齊鋰業(yè)通過(guò)非公開(kāi)發(fā)行股票的方式募資31.29億元，緩解了由于收購(gòu)帶來(lái)的負(fù)債風(fēng)險(xiǎn)和融資成本。

天齊鋰業(yè)流動(dòng)性或?qū)⒌玫礁纳?/h3>

2018年底，天齊鋰業(yè)再次出手，為完成SQM股權(quán)購(gòu)買(mǎi)新增并購(gòu)貸款35億美元，資產(chǎn)負(fù)債率和財(cái)務(wù)費(fèi)用再次大幅上升。此外，疊加行業(yè)下行周期、國(guó)內(nèi)新能源車(chē)補(bǔ)貼退坡與疫情的多重影響，公司流動(dòng)性壓力進(jìn)一步加大。

面對(duì)外界對(duì)天齊鋰業(yè)流動(dòng)性的擔(dān)憂，天齊鋰業(yè)于近日拋出了申請(qǐng)新增綜合授信不超過(guò)1億美元的計(jì)劃，其控股股東天齊集團(tuán)與子公司提供了擔(dān)保。此次新增授信體現(xiàn)了天齊鋰業(yè)上下團(tuán)結(jié)一心攻堅(jiān)克難的決心，也體現(xiàn)了天齊鋰業(yè)與合作銀行穩(wěn)定和諧的良好關(guān)系，給了市場(chǎng)一顆定心丸。

猜你喜歡

鋰業(yè)泰利伍德

贛鋒鋰業(yè)高光不再

英才(2020年7期)2020-07-26

天齊鋰業(yè)擬配股

電腦報(bào)(2019年15期)2019-09-10

打瞌睡的房子

學(xué)生天地·小學(xué)低年級(jí)版(2019年6期)2019-08-01

澡缸里的國(guó)王

學(xué)生天地·小學(xué)低年級(jí)版(2019年2期)2019-03-18

證券市場(chǎng)紅周刊2020年25期

證券市場(chǎng)紅周刊的其它文章

藍(lán)籌牛市

消息稱(chēng)銀行將拿券商牌照 證監(jiān)會(huì)回應(yīng)尚在討論中

下半年“守”與“變”

美國(guó)科技股或已進(jìn)入估值泡沫區(qū)間

抄底贏家乘勝追擊催市場(chǎng)走牛謹(jǐn)防資金高點(diǎn)減倉(cāng)風(fēng)險(xiǎn)

醫(yī)藥整體估值偏高但不乏低估品疫苗、CRO還有很大成長(zhǎng)空間