包 也

(宿遷學(xué)院，江蘇 宿遷 223800)

一、信息披露印象管理行為的概念演變

對(duì)印象管理的早期研究以個(gè)體為出發(fā)點(diǎn)。Goffman于1959年在其著作《日常生活中的自我呈現(xiàn)》(

The Presentaiton of Self in Everyday Life

)中提出印象管理概念。他將人與人之間的社會(huì)交際與戲劇表演結(jié)合起來(lái)，認(rèn)為整個(gè)社會(huì)交際相當(dāng)于戲劇表演時(shí)的舞臺(tái)，每個(gè)自然人相當(dāng)于戲劇表演中的演員，他們通過(guò)自身行為塑造角色，這種角色的塑造會(huì)受到外界影響。Goffman的思想為日后學(xué)者研究印象管理開(kāi)辟了道路，學(xué)者開(kāi)始關(guān)注自我表現(xiàn)和印象管理行為。但是，Goffman的思想也具有一定的局限性，他認(rèn)為個(gè)體印象管理行為與自我表現(xiàn)是被動(dòng)使然，反而忽略了個(gè)體自我表現(xiàn)時(shí)的主動(dòng)性。

鑒于Goffma思想的局限性，陸續(xù)有學(xué)者對(duì)印象管理的含義進(jìn)行了擴(kuò)大和補(bǔ)充。Jones認(rèn)為印象管理中存在主動(dòng)性，可能包含主動(dòng)操縱他人對(duì)自己印象的思想。這一思想迅速引起社會(huì)心理學(xué)家對(duì)印象管理的關(guān)注，印象管理則開(kāi)始進(jìn)入社會(huì)心理學(xué)的研究領(lǐng)域。Leary和Kowalski提出了雙因素模型，他們把印象管理進(jìn)一步分為動(dòng)機(jī)和建構(gòu)兩個(gè)部分，為之后的學(xué)者研究印象管理提供了基本框架。

組織是由個(gè)體組成的，隨著對(duì)個(gè)體印象管理行為研究的逐漸深入，不少學(xué)者將個(gè)體印象管理理論引入組織，認(rèn)為組織會(huì)采取與個(gè)體相似的印象管理行為。因此，漸漸有學(xué)者借鑒之前對(duì)個(gè)體印象管理的研究，將印象管理擴(kuò)大到組織層面，提出組織印象管理(organizational impression management，OIM)的概念。Elsbach和Sutton將組織印象管理定義為組織為了展示自身形象、提升合法性所做的工作，主要表現(xiàn)為出現(xiàn)形象威脅事件時(shí)組織的解釋行為。張愛(ài)卿等將組織印象管理定義為危機(jī)后的解釋和防御行為，遭遇危機(jī)后的組織會(huì)設(shè)計(jì)并執(zhí)行印象管理行為，目的是最大限度地降低危機(jī)事件帶來(lái)的負(fù)面影響，操控公眾對(duì)組織的評(píng)價(jià)。

信息披露印象管理行為屬于組織印象管理行為的一種。Bekey最早提出信息披露印象管理行為。他指出，公司年報(bào)由于內(nèi)容的主觀性和選擇性較強(qiáng)，因此易被管理者操縱，而管理者在年報(bào)中也只披露對(duì)自身有利的信息。公司信息披露的動(dòng)機(jī)與印象管理行為的動(dòng)機(jī)是一樣的。公司披露信息的動(dòng)機(jī)是塑造良好形象，獲得利益相關(guān)者群體的認(rèn)同，以取得更多投資。公司在披露信息時(shí)會(huì)采取一系列手段來(lái)達(dá)到這一目的，這就產(chǎn)生了信息披露印象管理行為。公司通過(guò)印象管理增強(qiáng)信息披露的效果，影響和控制信息受眾對(duì)公司的認(rèn)知和評(píng)價(jià)，建立和維護(hù)優(yōu)秀的公司形象，提高公司的合法性。同時(shí)，為了更好地達(dá)到信息披露的市場(chǎng)營(yíng)銷效果，公司也會(huì)有意識(shí)地在信息披露過(guò)程中融入印象管理的成分。

McDonnell和King認(rèn)為信息披露印象管理行為是公司維護(hù)公眾形象的一種戰(zhàn)略選擇。楊慧和王國(guó)明將公司信息披露印象管理行為定義為信息提供者依據(jù)印象管理理論在對(duì)外披露信息時(shí)采取一定方式從內(nèi)容和形式等方面操控信息。

隨著各學(xué)者對(duì)個(gè)體印象管理行為的定義逐步深入，人們開(kāi)始在個(gè)體印象管理行為的基礎(chǔ)上形成組織印象管理行為，進(jìn)而細(xì)化到組織印象管理行為的一個(gè)方面——信息披露印象管理行為。國(guó)內(nèi)外學(xué)者對(duì)信息披露印象管理行為的定義一致，均認(rèn)為信息披露印象管理行為是公司為了維護(hù)自身形象，影響公眾的決策和評(píng)價(jià)，從內(nèi)容和形式上操控公司對(duì)外披露信息的行為。這種行為是管理層投機(jī)心理的具體反映，會(huì)對(duì)信息披露質(zhì)量產(chǎn)生影響，導(dǎo)致投資者、政府部門等利益相關(guān)者群體產(chǎn)生錯(cuò)誤的資源配置行為。

二、信息披露印象管理行為的方式

(一)隱藏和歸因

在一般的公司報(bào)告中，管理者主要采取兩種方式進(jìn)行印象管理:隱藏和歸因。隱藏是指隱藏負(fù)面信息，不提負(fù)面信息或者對(duì)負(fù)面信息一帶而過(guò)，對(duì)正面信息則積極強(qiáng)調(diào)，著重渲染。歸因策略分為內(nèi)部歸因和外部歸因，內(nèi)部歸因主要發(fā)生在公司業(yè)績(jī)較好時(shí)，而外部歸因主要發(fā)生在公司業(yè)績(jī)不太理想時(shí)。當(dāng)公司業(yè)績(jī)較好時(shí)，管理者傾向于將功勞歸于自身的努力和付出；當(dāng)公司業(yè)績(jī)不太理想時(shí)，管理者則傾向于將原因歸于經(jīng)濟(jì)政策不穩(wěn)定、制度變更等外部因素。Wagner和Gooding也表示，管理層進(jìn)行決策時(shí)，都傾向于將積極結(jié)果歸因于內(nèi)部，將消極結(jié)果歸因于外部。Talbot和Boiral研究發(fā)現(xiàn)，公司在披露環(huán)境信息時(shí)，會(huì)采取隱瞞和辯解的方式在環(huán)境信息中弱化公司行為對(duì)環(huán)境造成的不良影響。具體來(lái)說(shuō)，在披露環(huán)境信息時(shí)，發(fā)現(xiàn)公司某些行為對(duì)環(huán)境產(chǎn)生了損害，這時(shí)公司會(huì)對(duì)其行為進(jìn)行辯解或?qū)ふ移渌杩谕泼撠?zé)任。同時(shí)，公司也會(huì)有選擇地披露環(huán)境信息，只披露積極信息，而隱藏消極信息。

國(guó)內(nèi)研究信息披露印象管理行為的代表學(xué)者孫蔓莉，對(duì)于歸因策略也進(jìn)行了一系列研究。孫蔓莉等選取我國(guó)上市公司在2002年度財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)最好和最差的公司年報(bào)為樣本進(jìn)行實(shí)證檢驗(yàn)。結(jié)果顯示，業(yè)績(jī)優(yōu)秀的公司傾向于將好業(yè)績(jī)歸因于管理層的努力和付出，業(yè)績(jī)較差的公司則傾向于將差業(yè)績(jī)歸因于不穩(wěn)定的外部環(huán)境。

(二)語(yǔ)句表達(dá)

Merkl-Davies指出印象管理行為主要方式是隱藏，他將隱藏這種方式進(jìn)一步細(xì)分，建立了印象管理隱藏方式的基本分析框架，并指出管理層一般通過(guò)操縱可讀性、操控語(yǔ)句表達(dá)和強(qiáng)調(diào)積極結(jié)果這幾種方式來(lái)隱藏負(fù)面結(jié)果。Cho等研究環(huán)境信息敘述性語(yǔ)言的有偏使用。他們發(fā)現(xiàn)環(huán)境信息披露以敘述性語(yǔ)言為主，且這種敘述性語(yǔ)言的偏倚程度顯著受到公司環(huán)境表現(xiàn)的影響。相比環(huán)境表現(xiàn)好的公司，環(huán)境表現(xiàn)差的公司在其披露的環(huán)境信息中會(huì)出現(xiàn)更多的樂(lè)觀性詞語(yǔ)和模糊性詞語(yǔ)，較少出現(xiàn)確定性詞語(yǔ)。Gao等指出公司具有將公共語(yǔ)言作為戰(zhàn)略工具吸引利益相關(guān)者和潛在投資者的動(dòng)機(jī)。公司發(fā)布信息時(shí)，會(huì)使用具有特定戰(zhàn)略意圖的詞語(yǔ)以操控利益相關(guān)者和投資者的感知。張秀敏等的研究指出，管理層通過(guò)提高語(yǔ)氣強(qiáng)度和語(yǔ)氣樂(lè)觀性來(lái)強(qiáng)調(diào)社會(huì)責(zé)任報(bào)告中的好消息，同時(shí)使用模棱兩可、確定性較低的詞語(yǔ)模糊負(fù)面消息。張繼勛等通過(guò)實(shí)驗(yàn)發(fā)現(xiàn)，相比平實(shí)語(yǔ)調(diào)，社會(huì)責(zé)任報(bào)告中采用積極語(yǔ)調(diào)時(shí)，投資者感知的社會(huì)責(zé)任更好。

(三)可讀性

可讀性是指信息內(nèi)容吸引讀者的程度。社會(huì)責(zé)任報(bào)告的視覺(jué)呈現(xiàn)效果直接關(guān)系到報(bào)告的可讀性。Jones研究管理者在編制社會(huì)責(zé)任報(bào)告時(shí)是否具有使用圖表的傾向。他以英國(guó)企業(yè)為樣本，研究結(jié)果表明與其他行業(yè)相比，采掘行業(yè)使用圖表頻率最高。他進(jìn)一步表示，公司在社會(huì)責(zé)任報(bào)告中廣泛使用圖表就是一種印象管理行為。Talbot和Boiral的研究指出，公司在披露環(huán)境信息時(shí)，會(huì)操控圖表，借以隱瞞自身對(duì)環(huán)境造成的負(fù)面影響，在公眾面前樹(shù)立良好形象。Isabel-María等以35家西班牙公司在2013、2017和2018年發(fā)布的105篇社會(huì)責(zé)任報(bào)告為研究對(duì)象，分析社會(huì)責(zé)任報(bào)告中圖形和照片的大小、顏色，進(jìn)一步證實(shí)了公司在披露社會(huì)責(zé)任信息時(shí)通過(guò)操控視覺(jué)呈現(xiàn)效果進(jìn)行印象管理行為。Bilgili等的研究表明，當(dāng)公司高管面臨退休時(shí)，公司股東可能產(chǎn)生高管更替使自身利益受損的顧慮。為了安撫股東情緒，公司在發(fā)布高管退休公告時(shí)，會(huì)使用較多的文字詳細(xì)敘述高管退休的相關(guān)說(shuō)明，以表明公司維護(hù)股東利益的形象。

閻達(dá)五和孫蔓莉指出操縱可讀性這種策略在公司報(bào)告中使用較多，屬于印象管理行為的常用手段。吉利等發(fā)現(xiàn)上市公司在披露社會(huì)責(zé)任報(bào)告時(shí)存在可讀性操控這種印象管理行為，且可讀性操控程度和管理層權(quán)力之間成正向關(guān)系。柳宇燕和張鼎祖以美國(guó)州政府財(cái)務(wù)報(bào)告為樣本，研究政府財(cái)務(wù)報(bào)告中圖片使用帶來(lái)的影響。研究結(jié)果顯示，政府財(cái)務(wù)報(bào)告會(huì)利用圖片進(jìn)行印象管理，以提升積極形象或者挽回消極形象。

三、信息披露印象管理行為的量化方法

根據(jù)信息披露印象管理行為的策略可知，對(duì)信息披露印象管理行為的量化依賴于文本挖掘技術(shù)，而文本挖掘則依靠人工或者計(jì)算機(jī)處理。國(guó)外學(xué)者對(duì)信息披露印象管理行為進(jìn)行量化時(shí)大多使用Diction軟件，它能對(duì)英文文本語(yǔ)義的樂(lè)觀性和確定性等特征進(jìn)行測(cè)量，并形成相應(yīng)指標(biāo)。Cho等研究公司環(huán)境信息披露是否存在自利性偏差時(shí)使用軟件Diction對(duì)樂(lè)觀性和確定性進(jìn)行評(píng)分，他們研究得出:當(dāng)公司環(huán)境績(jī)效比較低時(shí)，所披露的環(huán)境信息體現(xiàn)出更強(qiáng)的樂(lè)觀性和更弱的確定性。Barkemeyer研究公司可持續(xù)發(fā)展報(bào)告是否客觀真實(shí)地表明了公司可持續(xù)發(fā)展能力。他利用軟件Diction和General inquirer(GI)dictionary對(duì)可持續(xù)發(fā)展報(bào)告和CEO聲明進(jìn)行情感分析，并構(gòu)建確定性和積極性兩個(gè)情感指標(biāo)以及一個(gè)可讀性指標(biāo)進(jìn)行描述性統(tǒng)計(jì)。

相比國(guó)外學(xué)者，國(guó)內(nèi)學(xué)者對(duì)信息披露印象管理行為的量化研究起步較晚，數(shù)量較少。國(guó)內(nèi)學(xué)者在初期研究中多采用人工閱讀挖掘信息的方式對(duì)信息披露印象管理行為進(jìn)行量化。隨著信息技術(shù)的進(jìn)一步發(fā)展，利用計(jì)算機(jī)編程進(jìn)行文本挖掘的方法逐漸出現(xiàn)在國(guó)內(nèi)學(xué)者的研究中。

在國(guó)外學(xué)者的影響下，國(guó)內(nèi)學(xué)者閻達(dá)五和孫蔓莉率先展開(kāi)信息可讀性的研究，他們使用Flesch指數(shù)法測(cè)量信息可讀性。Flesch指數(shù)法是通過(guò)計(jì)算句子長(zhǎng)度和詞匯音節(jié)數(shù)量衡量信息可讀性的一種方法。由于Flesch指數(shù)法適用于英文文本，因而他們的研究樣本是上市公司英文年報(bào)。他們主要對(duì)英文年報(bào)中的經(jīng)營(yíng)情況部分進(jìn)行可讀性分析。

孫蔓莉等衡量年報(bào)自利性歸因時(shí)使用內(nèi)容分析法，采取人工閱讀和提取的方式。沈洪濤和李余曉璐使用內(nèi)容分析法，對(duì)重污染上市公司環(huán)境信息披露從顯著性、量化性、時(shí)間性三個(gè)維度賦值打分，研究重污染行業(yè)上市公司環(huán)境信息披露的質(zhì)量。沈洪濤和馬杰在2010年研究披露質(zhì)量構(gòu)建的三個(gè)指標(biāo)的基礎(chǔ)上，加入披露數(shù)量指標(biāo)，把年報(bào)中與披露內(nèi)容相關(guān)的行數(shù)作為披露數(shù)量的得分值，研究輿論監(jiān)督、政府監(jiān)管與環(huán)境信息披露數(shù)量及質(zhì)量之間的關(guān)系。吉利等使用內(nèi)容分析法，對(duì)于社會(huì)責(zé)任報(bào)告中的幾類印象管理行為進(jìn)行分析并賦值，最后得到印象管理行為的量化總分。

謝德仁和林樂(lè)研究管理層語(yǔ)調(diào)與公司預(yù)示未來(lái)業(yè)績(jī)的關(guān)系時(shí)利用Python中文分詞模塊對(duì)業(yè)績(jī)報(bào)告進(jìn)行分詞，而后使用詞匯匹配技術(shù)法進(jìn)行詞頻統(tǒng)計(jì)并構(gòu)建相關(guān)指標(biāo)衡量管理層語(yǔ)調(diào)。張秀敏等在研究環(huán)境信息中的語(yǔ)義分析方法時(shí)，也使用詞匯匹配技術(shù)法。他們基于計(jì)算機(jī)編程技術(shù)，以Hownet情感詞表為處理依據(jù)，使用詞匯匹配技術(shù)法對(duì)環(huán)境信息披露語(yǔ)義進(jìn)行分析，并在此基礎(chǔ)上借鑒國(guó)外學(xué)者的做法構(gòu)建衡量語(yǔ)義的三大指標(biāo):確定性指標(biāo)、語(yǔ)氣強(qiáng)度指標(biāo)和樂(lè)觀性指標(biāo)。張秀敏等繼續(xù)使用詞匯匹配技術(shù)法，基于Hownet情感詞典，通過(guò)編寫程序收集社會(huì)責(zé)任報(bào)告中特征詞語(yǔ)的頻數(shù)，建立“語(yǔ)氣強(qiáng)度”“樂(lè)觀性”和“確定性”指標(biāo)，研究影響社會(huì)責(zé)任報(bào)告修辭語(yǔ)言的因素。

黃藝翔和姚錚參考盈余管理中Jones模型的方法，將社會(huì)責(zé)任報(bào)告質(zhì)量分為預(yù)期和未預(yù)期兩部分，設(shè)立相關(guān)模型并把模型殘差作為印象管理行為的代理變量。張正勇和李玉在后續(xù)研究也采用了這種“殘差法”衡量社會(huì)責(zé)任報(bào)告印象管理行為。

以上各種印象管理行為量化方法中，F(xiàn)lesch指數(shù)方法最開(kāi)始被美國(guó)用于評(píng)估兒童讀物的難易程度，并不是在專業(yè)文獻(xiàn)研究中產(chǎn)生的。因此，對(duì)Flesch指數(shù)法是否適用于專業(yè)文獻(xiàn)的質(zhì)疑越來(lái)越多。此外，F(xiàn)lesch指數(shù)法是按照英語(yǔ)語(yǔ)言習(xí)慣建立的，漢語(yǔ)和英語(yǔ)在語(yǔ)言表達(dá)習(xí)慣上有很大差異，F(xiàn)lesch指數(shù)法是否適用于漢語(yǔ)語(yǔ)言環(huán)境也值得進(jìn)一步商榷。殘差法參考盈余管理中的Jones模型，雖然具有一定的有效性和可信度，但其對(duì)印象管理行為程度的量化是間接的，并不是直接測(cè)度的，因而具有一定的誤差。詞匯匹配技術(shù)法和內(nèi)容分析法是國(guó)內(nèi)外學(xué)者研究印象管理行為廣泛采取的方法，它們從印象管理理論最根本的內(nèi)涵入手，直接對(duì)印象管理行為程度進(jìn)行量化，且對(duì)文本對(duì)象以及語(yǔ)言環(huán)境的適用性較高。

四、總結(jié)

信息披露印象管理行為由個(gè)體印象管理、組織印象管理發(fā)展而來(lái)，國(guó)內(nèi)外學(xué)者主要對(duì)信息披露印象管理行為的概念、方式和量化方法進(jìn)行相關(guān)研究。對(duì)于信息披露印象管理行為的方式，國(guó)內(nèi)外學(xué)者主要從隱藏和歸因、操控語(yǔ)句表達(dá)、操控可讀性這三個(gè)方面研究。對(duì)于信息披露印象管理行為的量化，國(guó)外學(xué)者大多使用Diction軟件，國(guó)內(nèi)部分學(xué)者使用詞匯匹配技術(shù)法和內(nèi)容分析法。其中詞匯匹配技術(shù)法用于識(shí)別信息披露中的詞語(yǔ)，對(duì)特征詞語(yǔ)形成相對(duì)應(yīng)的指標(biāo)，體現(xiàn)信息披露語(yǔ)義的情感傾向，以此衡量信息披露印象管理行為的程度。內(nèi)容分析法用于信息披露的字?jǐn)?shù)、圖表數(shù)量等方面，構(gòu)建相關(guān)指標(biāo)衡量信息披露的可讀性，進(jìn)一步豐富了印象管理行為的量化范圍。目前國(guó)內(nèi)外學(xué)者大部分僅從語(yǔ)句表達(dá)或可讀性的單一方面研究信息披露印象管理行為，鮮有學(xué)者把語(yǔ)句表達(dá)和可讀性置于一篇文章中系統(tǒng)研究。此外，國(guó)內(nèi)研究信息披露印象管理行為的實(shí)證文章較少，其中很少涉及產(chǎn)權(quán)性質(zhì)和行業(yè)研究。然而很多學(xué)術(shù)研究都表明，在同一個(gè)問(wèn)題的研究上，產(chǎn)權(quán)不同、行業(yè)不同的公司可能得出不同的結(jié)果，產(chǎn)權(quán)性質(zhì)和行業(yè)性質(zhì)的差異有可能影響信息披露印象管理行為的程度，這可作為后續(xù)研究的參考。

總體來(lái)看，國(guó)內(nèi)外學(xué)者對(duì)于信息披露印象管理行為概念和方式的相關(guān)研究已經(jīng)比較成熟，但是對(duì)于信息披露印象管理行為的量化研究還有進(jìn)一步拓展的空間。