劉瀾飚 胡宇婷

南開大學(xué)金融學(xué)院 天津300350

1 中國(guó)海洋經(jīng)濟(jì)逐步高質(zhì)量發(fā)展

2019 年， 我國(guó)海洋生產(chǎn)總值超過8.9 萬億元， 同比增長(zhǎng)6.2%， 海洋經(jīng)濟(jì)對(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)率達(dá)到9.1%， 拉動(dòng)國(guó)民經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)0.6 個(gè)百分點(diǎn)。 2020 年受疫情沖擊影響， 海洋經(jīng)濟(jì)總量有所下降， 同比下降5.3%， 但總體仍保持平穩(wěn)發(fā)展態(tài)勢(shì)[1]。 從產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)來看， 我國(guó)第三產(chǎn)業(yè)比重不斷上升， 從2001 年的49.6%提升至2019 年的60%， 濱海旅游業(yè)、 海洋交通運(yùn)輸?shù)葌鹘y(tǒng)海洋產(chǎn)業(yè)長(zhǎng)期穩(wěn)定增長(zhǎng)， 新興海洋產(chǎn)業(yè)也隨著科學(xué)技術(shù)的提升穩(wěn)步興起。 黨的十八大首次將建設(shè)海洋強(qiáng)國(guó)提升為國(guó)家戰(zhàn)略， 同時(shí)我國(guó)積極在復(fù)雜環(huán)境中尋求國(guó)際合作， 2013 年提出了“21 世紀(jì)海上絲綢之路”。 在這一過程中， 我國(guó)海洋經(jīng)濟(jì)的國(guó)際地位不斷提升， 這也為涉海金融的發(fā)展奠定了基礎(chǔ)，同時(shí)涉海金融也為海洋經(jīng)濟(jì)的迅猛發(fā)展提供了強(qiáng)大推動(dòng)力。 涉海金融的定義是為所有海洋產(chǎn)業(yè)提供金融服務(wù)， 目前涉海金融普遍采取“政策性金融” 與“商業(yè)化金融” 相結(jié)合的發(fā)展模式， 通過政策指引激勵(lì)商業(yè)性金融機(jī)構(gòu)為海洋產(chǎn)業(yè)及涉海企業(yè)提供金融服務(wù)。

2 涉海金融政策層面不斷全面深化

2010 年后， 隨著經(jīng)濟(jì)全球化進(jìn)程的加深， 海洋新興產(chǎn)業(yè)迅速興起。 《中華人民共和國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展第十二個(gè)五年規(guī)劃綱要》 提出要對(duì)海洋經(jīng)濟(jì)布局進(jìn)行優(yōu)化， 提升我國(guó)海洋綜合實(shí)力， 并在山東、 廣東、 天津、 浙江、 福建等沿海省份建立海洋經(jīng)濟(jì)試點(diǎn)。 發(fā)展海洋經(jīng)濟(jì)首要就是解決融資難的問題， 很多海洋企業(yè)的科技技術(shù)以及業(yè)務(wù)拓展和創(chuàng)新無法得到實(shí)現(xiàn)， 很大程度是受限于資金環(huán)節(jié)， 發(fā)展面向海洋經(jīng)濟(jì)的新型金融工具， 紓困海洋企業(yè)融資約束在近10 年受到了國(guó)家政策層面的高度關(guān)注。

圖1梳理了近10 年中央層面關(guān)于推動(dòng)涉海金融支持海洋經(jīng)濟(jì)發(fā)展的統(tǒng)領(lǐng)性文件， 以不同形式推動(dòng)涉海金融的多元化發(fā)展， 從直接投資支持涉海企業(yè)主板上市、 發(fā)行債券到間接投資鼓勵(lì)政策性銀行、 商業(yè)銀行積極投入到海洋建設(shè)上， 不斷完善金融體系。

圖1 10 年間國(guó)家層面關(guān)于涉海金融統(tǒng)領(lǐng)性文件

在中央涉海金融的統(tǒng)領(lǐng)文件下， 各個(gè)省份也積極響應(yīng)， 特別是國(guó)家14 個(gè)海洋經(jīng)濟(jì)發(fā)展示范區(qū)及其所在的省份， 從各方面優(yōu)化金融服務(wù)， 促進(jìn)金融政策創(chuàng)新， 開展針對(duì)本地區(qū)的具體規(guī)劃和實(shí)施方案。

3 海洋金融發(fā)展回顧

3.1 銀行貸款和信貸擔(dān)保

近10 年來， 政策性銀行及多數(shù)商業(yè)銀行對(duì)涉海企業(yè)的金融支持力度從貸款規(guī)模到服務(wù)形式均不斷提高， 緩解了過去海洋經(jīng)濟(jì)“金融排除” 的屬性[2]。 在貸款規(guī)模方面， 2019 年前三季度開發(fā)性金融支持國(guó)內(nèi)涉海項(xiàng)目貸款余額1 413 億元， 同比增長(zhǎng)3.9%； 前三季度累計(jì)發(fā)放國(guó)內(nèi)涉海項(xiàng)目貸款288 億元， 同比增長(zhǎng)29.9%， 地方政府對(duì)為涉海企業(yè)提供貸款的銀行有一定程度的激勵(lì)措施， 例如人民銀行青島市中心支行通過設(shè)定經(jīng)濟(jì)獎(jiǎng)勵(lì)等方式， 鼓勵(lì)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)為相關(guān)涉海企業(yè)提供信貸服務(wù)。 在服務(wù)形式方面， 部分金融機(jī)構(gòu)設(shè)立了涉海經(jīng)濟(jì)金融服務(wù)事業(yè)部或者特色專營(yíng)機(jī)構(gòu)， 將貸款主要投向海洋漁業(yè)、 海洋科研等海洋產(chǎn)業(yè)當(dāng)中， 為涉海企業(yè)及漁民提供貸款便利， 貸款更具定向性， 緩解了涉海產(chǎn)業(yè)不動(dòng)產(chǎn)占比較少、 難以滿足傳統(tǒng)商業(yè)銀行貸款擔(dān)保要求的困難； 同時(shí)銀行業(yè)也積極通過承辦“涉海企業(yè)+金融” 對(duì)接會(huì)， 以及與地方政府簽署戰(zhàn)略協(xié)議進(jìn)行合作緩解涉海企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)信息不對(duì)稱導(dǎo)致的資源錯(cuò)配， 使金融機(jī)構(gòu)更加了解企業(yè)需求及發(fā)展前景， 青島市海洋發(fā)展局在近些年就分別與工商銀行、 農(nóng)業(yè)銀行、 興業(yè)銀行等多家銀行進(jìn)行合作， 促進(jìn)貸款有效投放海洋經(jīng)濟(jì)。

貸款抵押品創(chuàng)新方面也在不斷改進(jìn)， 特別是海域使用權(quán)抵押貸款的逐步實(shí)現(xiàn)和成熟， 拓寬了海洋資產(chǎn)的金融屬性， 緩解了融資難的問題[3]。 近幾年風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償機(jī)制和評(píng)估機(jī)制愈發(fā)完善， 通過資金閉環(huán)運(yùn)作等手段控制風(fēng)險(xiǎn)， 有更多銀行加入海域使用權(quán)貸款創(chuàng)新當(dāng)中。

3.2 資本市場(chǎng)

3.2.1 債券融資

目前我國(guó)涉海企業(yè)在債券市場(chǎng)的融資規(guī)模比較小， 主要受限于資本市場(chǎng)尚不發(fā)達(dá)且準(zhǔn)入門檻仍較高等問題， 為解決融資難的問題， 在促進(jìn)海洋經(jīng)濟(jì)的同時(shí)實(shí)現(xiàn)環(huán)境優(yōu)化可持續(xù)發(fā)展， 我國(guó)開始在綠色債券框架的基礎(chǔ)上探索藍(lán)色債券[4]。

2008 年， 世界銀行推出世界首支藍(lán)色債券。 2020年， 中國(guó)銀保監(jiān)會(huì)在《關(guān)于推動(dòng)銀行業(yè)和保險(xiǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的指導(dǎo)意見》 中提出探索“藍(lán)色債券”， 其作為一項(xiàng)創(chuàng)新型債務(wù)融資工具， 從綠色債券中將關(guān)于海洋經(jīng)濟(jì)的產(chǎn)業(yè)及項(xiàng)目剝離， 通過調(diào)動(dòng)責(zé)任性投資， 緩解了期限錯(cuò)配等問題， 推動(dòng)了海洋經(jīng)濟(jì)發(fā)展。

我國(guó)首單藍(lán)色債券是由青島水務(wù)集團(tuán)發(fā)行的2020年度第一期綠色中期票據(jù)， 其發(fā)行規(guī)模為3 億元， 發(fā)行期限為3 年。 債券所集資金用于海水淡化項(xiàng)目建設(shè)， 這也是全球非金融企業(yè)發(fā)行的首單藍(lán)色債券。 同時(shí)中國(guó)銀行也進(jìn)行著藍(lán)色債券的探索。 截至2021 年，中國(guó)綠色債券存量8 132 億， 規(guī)模居世界第二， 藍(lán)色債券的探索和發(fā)行也仍在繼續(xù)。

資產(chǎn)證券化（ABS） 在近10 年也有一定的發(fā)展，基礎(chǔ)資產(chǎn)不斷得到創(chuàng)新發(fā)展。 2017 年6 月， 以融資租賃租金為基礎(chǔ)資產(chǎn)的ABS 產(chǎn)品由中遠(yuǎn)海運(yùn)租賃成功發(fā)行。 2021 年3 月， 以海域使用權(quán)權(quán)益為基礎(chǔ)資產(chǎn)的華創(chuàng)- 榮成財(cái)鑫海域租金資產(chǎn)支持專項(xiàng)計(jì)劃（ABS）成功發(fā)行， 填補(bǔ)了該領(lǐng)域的空白。

3.2.2 股票市場(chǎng)

目前， 在我國(guó)多層次資本市場(chǎng)中， 股票融資對(duì)于企業(yè)上市的要求還較為苛刻， 近幾年我國(guó)也在積極推動(dòng)涉海企業(yè)在主板、 創(chuàng)業(yè)板及中小板上市融資， 據(jù)自然資源部數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)， 在2019 年前三季度， 累計(jì)有8家涉海企業(yè)完成IPO， 融資規(guī)模達(dá)到107 億元， 是全部IPO 企業(yè)融資規(guī)模的7.6%， 同時(shí)海洋概念股票也在持續(xù)增加， 據(jù)Wind 口徑統(tǒng)計(jì)， 目前42 家海洋經(jīng)濟(jì)概念股公司總市值達(dá)到7 204.59 億元。 由于海洋產(chǎn)業(yè)融資需求大， 且為資本與技術(shù)密集型企業(yè)， 能達(dá)到我國(guó)資本市場(chǎng)上市標(biāo)準(zhǔn)的公司數(shù)量相比于其他產(chǎn)業(yè)較少[5-6]， 為了更好地讓投資者了解海洋產(chǎn)業(yè)和涉海企業(yè)， 自然資源部聯(lián)合深交所在2020 年發(fā)布國(guó)證藍(lán)色100 指數(shù)， 其作為國(guó)內(nèi)首只權(quán)威海洋經(jīng)濟(jì)主題股票指數(shù)， 反映了海洋經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域上市公司的運(yùn)行態(tài)勢(shì)， 更好地引導(dǎo)投資者了解和投資， 將資源合理跨期配置， 實(shí)現(xiàn)了海洋產(chǎn)業(yè)在資本市場(chǎng)融資的突破。

3.3 多元化融資渠道

3.3.1 融資租賃

融資租賃是我國(guó)金融行業(yè)的五大支柱之一， 能夠直接有效地支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展， 金融租賃行業(yè)依托自身雄厚的資金實(shí)力， 充分發(fā)揮市場(chǎng)化、 專業(yè)化優(yōu)勢(shì)，盤活存量資產(chǎn)， 進(jìn)而幫助企業(yè)融資。

融資租賃更能夠有效扶持未上市的中小企業(yè)發(fā)展， 中小企業(yè)由于規(guī)模較小、 缺少抵押物等原因， 直接融資較難。 融資租賃在幫助中小企業(yè)以較低成本獲得設(shè)備的使用權(quán)的同時(shí)， 對(duì)融資公司的風(fēng)險(xiǎn)也相對(duì)較低[7-8]。 當(dāng)違約發(fā)生時(shí)， 融資租賃公司將租賃物回收，只損失部分租金。 船舶租賃、 海工平臺(tái)、 海洋工程裝備、 海上能源開發(fā)等產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展離不開融資租賃業(yè)務(wù)的支持。 船舶融資租賃是指航運(yùn)公司作為承運(yùn)人， 根據(jù)主營(yíng)業(yè)務(wù)對(duì)船舶設(shè)備和性能的要求選擇特定造船廠作為船舶供應(yīng)商， 融資租賃公司根據(jù)航運(yùn)公司需求， 提供資金向造船廠訂購(gòu)船舶， 船舶完工交付給承運(yùn)人， 承運(yùn)人按期支付租金。

近年來， 天津、 上海、 福建、 廣東、 海南多個(gè)自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)均把融資租賃行業(yè)作為重點(diǎn)建設(shè)行業(yè)，并且出臺(tái)多項(xiàng)規(guī)范， 助力融資租賃企業(yè)發(fā)展。 根據(jù)表1 數(shù)據(jù)顯示， 我國(guó)融資租賃業(yè)務(wù)滲透率不及歐美發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體平均水平， 發(fā)展?jié)摿^大。

表1 融資租賃業(yè)各個(gè)國(guó)家的市場(chǎng)滲透率

2015 年國(guó)務(wù)院辦公廳出臺(tái)《關(guān)于加快融資租賃業(yè)發(fā)展的指導(dǎo)意見》 提出完善財(cái)稅政策等5 方面政策措施促進(jìn)融資租賃服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)。 2016 年， “營(yíng)改增”試點(diǎn)的全面推行降低了融資租賃行業(yè)的稅負(fù)。 此外，一些自貿(mào)區(qū)還提供退稅等優(yōu)惠待遇。 例如， 天津東疆保稅港區(qū)將融資租賃海洋工程結(jié)構(gòu)物租賃給海上石油天然氣開采企業(yè)， 向融資租賃出租方退還其購(gòu)進(jìn)租賃貨物所含增值稅。

政策環(huán)境的優(yōu)化使得融資租賃公司乘勢(shì)而上， 租賃業(yè)務(wù)范圍也不斷擴(kuò)大， 包括內(nèi)資租賃、 外資租賃和金融租賃。 以金融租賃為例， 截至2020 年我國(guó)現(xiàn)存73 家金融租賃公司， 其中注冊(cè)資金超100 億元的有3家， 分別為工銀金融租賃（180 億元）、 交銀金融租賃（140 億元） 和國(guó)銀金融租賃（126.42 億元）。 注冊(cè)資金在50 億元到100 億元之間的有13 家。 目前， 金融租賃的總資產(chǎn)規(guī)模約3 萬億元， 其中有8 家公司的總資產(chǎn)規(guī)模超過1 000 億元。

“海洋強(qiáng)國(guó)” 與“21 世紀(jì)海上絲綢之路” 戰(zhàn)略的發(fā)展， 為海洋金融提供了良好的發(fā)展機(jī)遇， 船舶租賃和海工平臺(tái)租賃項(xiàng)目迅速擴(kuò)張。 數(shù)據(jù)顯示， 2013 年全球船舶租賃市場(chǎng)規(guī)模為24 億美元。 而2017 年， 這一數(shù)值增長(zhǎng)至43 億美元， 年復(fù)合增長(zhǎng)達(dá)到15.7%。2017 年末， 全球船舶租賃公司400 家， 其中非銀行系船舶租賃公司150 家， 占比達(dá)到37.5%。 前五大船舶租賃服務(wù)提供商均為中國(guó)企業(yè)， 市場(chǎng)占比達(dá)23.3%。

2017 年3 月末， 我國(guó)金融租賃公司共60 家， 其中23 家包涵船舶租賃業(yè)務(wù)， 船隊(duì)規(guī)模為989 艘。 截至2018 年4 月， 僅在天津東疆注冊(cè)的租賃企業(yè)就有2 754 家， 覆蓋了145 艘國(guó)際航運(yùn)船舶、 13 座海上石油鉆井平臺(tái)的租賃業(yè)務(wù)。 截至2021 年3 月末， 國(guó)內(nèi)包涵船舶融資租賃業(yè)務(wù)的租賃公司達(dá)77 家， 其中金融租賃公司有26 家[9]。

2007 年至今， 為了滿足全球航運(yùn)市場(chǎng)的需求， 增強(qiáng)船舶租賃業(yè)務(wù)的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力， 我國(guó)船舶租賃業(yè)務(wù)不斷創(chuàng)新發(fā)展， 租賃模式多樣化， 船舶類型豐富化， 包括散貨船、 集裝箱船、 油船、 海上浮式生產(chǎn)裝置等，并且資產(chǎn)規(guī)模越來越大。 2007 年至2011 年， 主要以簡(jiǎn)單融資租賃方式租賃散貨船。 2012 年至2017 年，以融資租賃為主要方式， 逐漸探索結(jié)構(gòu)性經(jīng)營(yíng)租賃業(yè)務(wù)、 聯(lián)合租賃業(yè)務(wù)等， 租賃業(yè)務(wù)涵蓋產(chǎn)業(yè)鏈上下游，租賃資產(chǎn)實(shí)現(xiàn)了“散、 集、 油、 氣” 四大船型全覆蓋。 2018 年至今， 金融租賃公司逐漸轉(zhuǎn)型， 實(shí)現(xiàn)從“融資方” 向“金融船東” 的角色轉(zhuǎn)換。 東亞三國(guó)中日韓， 融資租賃業(yè)務(wù)起步發(fā)展均較晚， 相比于日韓主要依靠政策性金融機(jī)構(gòu)為造船企業(yè)進(jìn)行融資租賃， 我國(guó)銀行業(yè)在造船融資租賃業(yè)務(wù)方面相對(duì)謹(jǐn)慎， 主要采取售后回租模式。

3.3.2 海洋產(chǎn)業(yè)投資基金

產(chǎn)業(yè)基金主要投資于技術(shù)成熟的成長(zhǎng)期企業(yè)未上市的股權(quán)， 其以特定產(chǎn)業(yè)為投資標(biāo)的， 追求長(zhǎng)期投資收益， 是帶有成長(zhǎng)性和收益性質(zhì)的投資基金。 相較于公募證券投資基金和私募投資基金， 產(chǎn)業(yè)投資基金的投資范圍較窄， 缺少市場(chǎng)化的選擇和安排， 投資更傾向于長(zhǎng)期[10]。 產(chǎn)業(yè)投資基金有公司制、 有限合伙制和信托制3 種形式， 我國(guó)的海洋產(chǎn)業(yè)基金主要以公司制為主， 個(gè)別為有限合伙制。

2011 年11 月， 寧波海洋產(chǎn)業(yè)基金揭牌啟動(dòng)， 它是我國(guó)首家以海洋產(chǎn)業(yè)為投資方向的專業(yè)基金。 海洋產(chǎn)業(yè)投資基金自2014 年廣泛興起以來， 沿海地區(qū)政府對(duì)其高度重視。 其通過對(duì)銀行信貸、 債券等傳統(tǒng)融資方式的創(chuàng)新， 實(shí)現(xiàn)了海洋與金融兩者的融合發(fā)展，也成了產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)的重要手段。 我國(guó)海洋產(chǎn)業(yè)投資基金的投資目標(biāo)為： 一是加速產(chǎn)業(yè)內(nèi)企業(yè)IPO 步伐，打開發(fā)展空間； 二是擴(kuò)大項(xiàng)目投資規(guī)模并促進(jìn)企業(yè)業(yè)務(wù)發(fā)展； 三是提升產(chǎn)業(yè)知名度并擴(kuò)大相關(guān)企業(yè)的品牌效應(yīng)； 四是利用資源優(yōu)勢(shì)， 獲得產(chǎn)業(yè)紅利。 2014 年后政府產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)基金與母子基金的架構(gòu)設(shè)計(jì)進(jìn)一步推動(dòng)產(chǎn)業(yè)基金規(guī)模發(fā)展壯大。 據(jù)公開搜集資料， 我國(guó)11個(gè)沿海地區(qū)中， 山東、 福建、 江蘇、 廣東、 浙江、 天津、 海南均有海洋產(chǎn)業(yè)投資基金發(fā)展。 海洋相關(guān)產(chǎn)業(yè)投資基金的設(shè)立規(guī)模達(dá)到2 773.8 億元（見表2）。

表2 海洋相關(guān)產(chǎn)業(yè)投資基金規(guī)模

3.3.3 PPP 模式

海洋產(chǎn)業(yè)具有投入資金大、 投入周期長(zhǎng)等特點(diǎn)?！?020 年中國(guó)海洋災(zāi)害公報(bào)》 顯示， 近10 年來， 我國(guó)海洋災(zāi)害的直接經(jīng)濟(jì)損失平均每年接近88 億元（如圖2 所示）。 （將其發(fā)展完全或一部分交予市場(chǎng)都可能會(huì)對(duì)其發(fā)展速度產(chǎn)生抑制作用， 海洋產(chǎn)業(yè)的發(fā)展在現(xiàn)階段主要依靠政府政策引導(dǎo)與資金支持。）

圖2 2011－2020 年海洋災(zāi)害直接經(jīng)濟(jì)損失和死亡（含失蹤） 人數(shù)

PPP 模式由政府與社會(huì)資本協(xié)商建立合作關(guān)系，主要對(duì)公共服務(wù)和基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投資。 PPP 模式在基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域應(yīng)用較多， 在海洋產(chǎn)業(yè)方面的應(yīng)用目前仍處于起步階段。 目前很多沿海省份正在針對(duì)PPP 模式的海洋產(chǎn)業(yè)工程進(jìn)行探索和初步實(shí)踐。 2016 年浙江臺(tái)州灣大橋及接線工程成為臺(tái)州第一個(gè)運(yùn)用PPP 模式的海洋經(jīng)濟(jì)工程， 工程概算共計(jì)71.8 億元。 在2020 年山東省提出利用PPP 模式推動(dòng)本地區(qū)海水淡化與綜合利用產(chǎn)業(yè)發(fā)展， 進(jìn)一步促進(jìn)了海洋經(jīng)濟(jì)PPP 模式實(shí)踐的發(fā)展。

3.3.4 海洋保險(xiǎn)

隨著我國(guó)海洋經(jīng)濟(jì)在近10 年的不斷興起， 基于海上經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)和不確定性較高， 海洋經(jīng)濟(jì)對(duì)海洋保險(xiǎn)的需求也不斷上升。 海洋保險(xiǎn)主要分為3 類，包括海上保險(xiǎn)、 漁業(yè)保險(xiǎn)和新興保險(xiǎn)， 我國(guó)海洋保險(xiǎn)近10 年在保險(xiǎn)種類以及保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)專業(yè)化方面都有所突破， 海洋保險(xiǎn)各類險(xiǎn)種已經(jīng)涵蓋海洋產(chǎn)業(yè)的13 個(gè)大類， 與此同時(shí)2014 年12 月中國(guó)首家專業(yè)海洋保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)——華海財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)股份有限公司開業(yè)， 保險(xiǎn)服務(wù)專業(yè)化不斷升級(jí)。 但在海洋保險(xiǎn)不斷發(fā)展的同時(shí)， 現(xiàn)存的保險(xiǎn)產(chǎn)品仍以傳統(tǒng)保險(xiǎn)為主， 新興產(chǎn)業(yè)的保險(xiǎn)產(chǎn)品仍在起步階段， 如針對(duì)海上絲綢之路的進(jìn)出口貨物保險(xiǎn)， 支持海洋環(huán)境保護(hù)的相關(guān)責(zé)任險(xiǎn)等仍有很大的開發(fā)和創(chuàng)新空間[11]。 我國(guó)經(jīng)營(yíng)海上保險(xiǎn)的保險(xiǎn)公司風(fēng)險(xiǎn)分散機(jī)制仍不健全， 根據(jù)中國(guó)銀保監(jiān)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，2020 年， 我國(guó)船舶險(xiǎn)保費(fèi)收入為57.71 億元， 與2019年相比上漲3.96%， 承保利潤(rùn)為-2.76 億元， 近些年主營(yíng)海上保險(xiǎn)的保險(xiǎn)公司普遍處于微虧狀態(tài)。 保險(xiǎn)公司需要在未來改善經(jīng)營(yíng)的單一化， 應(yīng)對(duì)新形勢(shì)新格局推出多元化的海上保險(xiǎn)產(chǎn)品。

4 國(guó)際間海洋金融合作

21 世紀(jì)海上絲綢之路的戰(zhàn)略構(gòu)想為2013 年習(xí)近平總書記訪問東盟時(shí)首次提出， 2015 年3 月， 《推動(dòng)共建絲綢之路經(jīng)濟(jì)帶和21 世紀(jì)海上絲綢之路的愿景與行動(dòng)》 正式出臺(tái)。 “一帶一路” 的提出和成型不僅構(gòu)成了中國(guó)的外交新格局， 也加強(qiáng)了世界各國(guó)之間的經(jīng)濟(jì)合作， 推動(dòng)了各國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型。 在“一帶一路” 的合作愿景中， 各國(guó)應(yīng)在基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、 投資貿(mào)易等方面實(shí)現(xiàn)互聯(lián)互通， 其中基礎(chǔ)設(shè)施互聯(lián)互通是“一帶一路” 需要建設(shè)和完善的首要領(lǐng)域。 在海洋經(jīng)濟(jì)中， 各國(guó)在港口碼頭等重點(diǎn)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的合作不斷興起和成熟， 在“一帶一路” 倡議提出5 周年之際， 我國(guó)海運(yùn)互聯(lián)互通指數(shù)達(dá)到了全球第一， 已經(jīng)參與了包括吉布提多哈雷多功能港等34 個(gè)國(guó)家42 個(gè)港口的共同建設(shè)與經(jīng)營(yíng)。 這些基礎(chǔ)設(shè)施有著前期資金投入大， 回報(bào)周期長(zhǎng)等特點(diǎn)， 海洋金融的支持在實(shí)現(xiàn)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)中尤為關(guān)鍵。 政府、 企業(yè)和各類金融機(jī)構(gòu)對(duì)“一帶一路” 金融參與和創(chuàng)新積極響應(yīng)。 2014 年習(xí)近平總書記提出投入400 億元成立“絲路基金”， 到2021 年“絲路基金” 已簽約項(xiàng)目超50 個(gè)， 遍布400 多個(gè)國(guó)家，為港口等基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)提供了有力保障， 同時(shí)“絲路基金” 不斷創(chuàng)新資金供給方式， 與歐洲投資基金等歐美大型投資機(jī)構(gòu)建立聯(lián)合投資平臺(tái)。 2015 年底亞洲基礎(chǔ)設(shè)施投資銀行（以下簡(jiǎn)稱“亞投行”） 正式成立，中國(guó)成為亞投行第一大股東， 亞投行的成立旨在彌補(bǔ)各個(gè)發(fā)展中國(guó)家在基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)中資金不足的情況，提供融資支持促進(jìn)各國(guó)有效互聯(lián)互通。 各商業(yè)銀行不斷開發(fā)和完善適應(yīng)“一帶一路” 建設(shè)的多元化金融產(chǎn)品， 截至2019 年11 月底， 交易所債券市場(chǎng)在2019年新發(fā)行6 只“一帶一路” 債券， 募集資金67 億元。

5 涉海金融前景展望

2018 年， 中國(guó)人民銀行、 國(guó)家海洋局等8 部門發(fā)布國(guó)家級(jí)“金融強(qiáng)?！?文件《關(guān)于改進(jìn)和加強(qiáng)海洋經(jīng)濟(jì)發(fā)展金融服務(wù)的指導(dǎo)意見》， 在文件下達(dá)后， 根據(jù)文件思想指導(dǎo)， 各個(gè)沿海省份有關(guān)部門均發(fā)布更有地域特色的實(shí)施方案。 我國(guó)涉海金融前景將更為廣闊。

5.1 探索國(guó)際化投資合作基金

海洋資源由于其特殊屬性以及其開發(fā)和利用具有較強(qiáng)的外延性， 需要本國(guó)和周邊國(guó)家共同合作。 南海的資源儲(chǔ)量極為豐富， 在近些年因其豐富資源也成為南海周邊各國(guó)爭(zhēng)奪的焦點(diǎn)， 我國(guó)在積極維護(hù)本國(guó)主權(quán)的同時(shí)也在探索南海國(guó)際合作開發(fā)， 由于海洋資源開采難度大， 風(fēng)險(xiǎn)較高， 急需海洋金融業(yè)的重要保障。同時(shí)我國(guó)通過“海上絲綢之路” 不斷使海洋產(chǎn)業(yè)走向國(guó)際化。 港口、 海洋服務(wù)設(shè)施等跨境基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目以及海洋科技等新興產(chǎn)業(yè)的合作都具有投入資本周期長(zhǎng)且收益不確定性較強(qiáng)的特征， 需要資金投入較大， 可以以“一帶一路” 和南海合作為契機(jī)， 不斷探索和開發(fā)針對(duì)國(guó)際海洋合作的金融創(chuàng)新產(chǎn)品， 創(chuàng)新投融資方式， 提高我國(guó)在海洋經(jīng)濟(jì)方面的國(guó)際地位。

5.2 健全多層次資本市場(chǎng)， 拓寬涉海企業(yè)融資渠道

盡管我國(guó)涉海金融在近10 年已經(jīng)在資本市場(chǎng)有了一定的進(jìn)步和發(fā)展， 但不可忽略的是涉海企業(yè)的直接融資尚不成熟， 不能構(gòu)成除銀行貸款外的有力補(bǔ)充， 主要是因?yàn)橘Y本市場(chǎng)對(duì)上市企業(yè)條件較為嚴(yán)苛。隨著創(chuàng)業(yè)板、 科創(chuàng)板的落地和實(shí)踐， 應(yīng)加大力度推動(dòng)涉海中小企業(yè)的上市和融資； 在銀行信貸方面， 近10年銀行可接受的涉海企業(yè)抵押品已經(jīng)在逐步創(chuàng)新， 但由于銀行監(jiān)測(cè)與評(píng)估專業(yè)性仍不足， 發(fā)展較為緩慢。銀行等金融機(jī)構(gòu)應(yīng)加快設(shè)立專門的海洋經(jīng)濟(jì)服務(wù)事業(yè)部， 創(chuàng)新?lián)７绞剑?開展海域、 海島使用權(quán)等新型涉海資產(chǎn)抵質(zhì)押貸款業(yè)務(wù)， 國(guó)家也應(yīng)對(duì)這類海洋經(jīng)濟(jì)服務(wù)事業(yè)部有更多的財(cái)政資金投入和激勵(lì)政策， 并且要不斷提升透明度， 促進(jìn)各個(gè)部門以及區(qū)域間學(xué)習(xí)和合作。 根據(jù)國(guó)際經(jīng)驗(yàn)， 海洋金融在國(guó)家政策的引導(dǎo)與支持下才能激發(fā)金融機(jī)構(gòu)的投入和創(chuàng)新。

5.3 多角度降低融資租賃成本及風(fēng)險(xiǎn)

未來融資租賃可以通過以下方面來進(jìn)一步降低成本和風(fēng)險(xiǎn)， 從而更有效地支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展。 首先重點(diǎn)發(fā)展廠商系融資租賃公司， 廠商系較銀行系的優(yōu)勢(shì)主要在于風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的管理和處置方面， 由于其自身的專業(yè)程度較高， 船舶市場(chǎng)敏銳程度強(qiáng)， 可以更好地識(shí)別市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)， 此外也減少了獲取信息的成本以及交易壁壘， 同時(shí)銀行系融資租賃公司也應(yīng)在專業(yè)人員配備、 風(fēng)險(xiǎn)管理等方面與國(guó)際接軌； 其次結(jié)合互聯(lián)網(wǎng)金融， 降低搜尋成本， 優(yōu)化供給需求的匹配模式； 最后考慮融資租賃業(yè)務(wù)穩(wěn)定的現(xiàn)金流收益， 可以利用資產(chǎn)證券化方式推動(dòng)融資租賃業(yè)務(wù)更上一層樓。

5.4 加快建立國(guó)家層面海洋產(chǎn)業(yè)政府引導(dǎo)性基金

由于海洋產(chǎn)業(yè)更多項(xiàng)目特點(diǎn)為高投入與高風(fēng)險(xiǎn)并存， 在前期需政府進(jìn)行引導(dǎo)才能更好地調(diào)動(dòng)金融機(jī)構(gòu)以及社會(huì)資本的積極性， 例如政府出資成立引導(dǎo)基金， 進(jìn)而吸引金融機(jī)構(gòu)資金， 合作成立有限合伙的產(chǎn)業(yè)基金母基金， 母基金針對(duì)行業(yè)的不同的投資領(lǐng)域以有限合伙人的方式成立項(xiàng)目子基金， 引入基金管理公司作為普通合伙人， 負(fù)責(zé)基金投資運(yùn)營(yíng)。

部分沿海發(fā)達(dá)省份已對(duì)海洋產(chǎn)業(yè)政府引導(dǎo)性基金有一定的實(shí)踐和成果， 政府與市場(chǎng)化的結(jié)合， 可以有效降低市場(chǎng)對(duì)海洋產(chǎn)業(yè)高風(fēng)險(xiǎn)的排斥性， 將資源更好地投入到具有國(guó)家發(fā)展戰(zhàn)略的產(chǎn)業(yè)中。 建立國(guó)家層面海洋產(chǎn)業(yè)政府引導(dǎo)性基金可以使基金投入及回報(bào)更為透明， 同時(shí)使沿海各省份涉海金融發(fā)展不平衡情況有所緩解， 加快海洋經(jīng)濟(jì)整體發(fā)展情況。